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50.4 -0.2%
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Hoch:
Tief:
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50.6 +0.2%
50 -1%
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Flughafen Wien
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Datum/Zeit: 24.02.2017 20:45 Quelle: Erste Bank |
Empfehlung von Halten auf Akkumulieren
angehoben, Kursziel auf EUR 29,5 erhöht
In unserer jüngsten Analyse haben wir unsere Empfehlung von Halten auf
Akkumulieren angehoben. Das Kursziel wurde von zuletzt EUR 26,5 auf
EUR 29,5 erhöht. In unserem Bewertungsmodell haben wir die Effekte der
Vollkonsolidierung des Flughafens Malta (inklusive Einmaleffekte durch die
Neubewertung der bestehenden Anteile) sowie die fortgeschrittene Senkung
der Nettoverschuldung berücksichtigt. Die Einmaleffekte sollten zu einem
Beitrag zum operativen Konzernergebnis 2016 in der Höhe von EUR 51,8
Mio. führen. Dementsprechend haben wir unsere Erwartungen angepasst.
Für das Geschäftsjahr 2016 gehen wir nun von einem EBIT in der Höhe von
EUR 229,7 Mio. (bereinigt in der Höhe von EUR 177,9 Mio.) aus.
Gleichzeitig erwarten wir einen Nettogewinn von EUR 164,1 Mio.
Ausblick
Flughafen Wien wird die vorläufigen Zahlen für 2016 am Mittwoch
nächste Woche bekannt geben. Obwohl die Umstrukturierung der airberlin-Gruppe
eine Herausforderung für den Standort Flughafen Wien darstellt,
bleibt die Entwicklung des Unternehmens weiterhin sehr solide, was auch
die starken Passagierwachstumszahlen für Januar 2017 demonstrierten.
Der geringe Streubesitz bleibt ein Manko, vor allem für institutionelle
Investoren. Dennoch glauben wir, dass das Aufwärtspotenzial für die Aktie
noch nicht ganz ausgereizt ist und der vielversprechende Ausblick für 2017
noch nicht voll eingepreist ist.
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