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17.26 +0.8%
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Tief:
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17.44 +1.8%
17 -0.7%
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Raiffeisen Bank International
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Datum/Zeit: 05.01.2017 21:53 Quelle: Erste Bank |
Kaufempfehlung bestätigt, Kursziel auf
EUR 23 erhöht
In dieser Woche veröffentlichten wir eine neue Analyse zur Raiffeisen Bank
International, in der wir unsere Kaufempfehlung bestätigen und unser Kursziel
auf EUR 23 erhöhen. Wir erhöhen auch unsere Gewinnschätzungen für das
Jahr 2016e auf EUR 1,54 pro Aktie (von EUR 0,86), für 2017e gehen wir nun
von einem Gewinn von EUR 2,03 pro Aktie aus (statt wie bisher EUR 1,33).
Trotz der jüngsten Kursanstiege sehen wir noch viel Potenzial, da die Aktie
nach wie vor weit unter ihrem Buchwert notiert. Den Buchwert bereinigt um
immaterielle Vermögensgegenstände errechnen wir mit EUR 28,65 pro Aktie
für 2016e.
Ausblick
Am 24. Jänner steht die außerordentliche Hauptversammlung an,
in der über die Fusion RZB und RBI abgestimmt wird. In unseren neuen
Schätzungen sind die Beiträge der RZB bereits enthalten. Mittelfristig will
das Management die Eigenkapitalrentabilität auf 11% steigern, aktuell
liegen wir ungefähr bei der Hälfte. Profitieren sollte die RBI-Aktie auch von
einem verbesserten Sentiment gegenüber Bankaktien, das auch auf die
steiler werdende Zinskurve zurückzuführen ist.
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