Brse Kurs nderung RHI 22.31 -0.4%      
Hoch:
Tief:
22.57 +0.8% 
22.18  -0.9% 
Brse Chart RHI
RHI

RHI

Datum/Zeit: 20.12.2013 16:34
Quelle: Erste Bank

Der Blick nach vorne nach dem Norwegen-Desaster



Die aktuellen Entwicklungen rund um das Schmelzmagnesia- Produktionswerk von RHI in Norwegen haben zu einem starken Ausverkauf der Aktie gefhrt. Das Unternehmen gab Ende letzter Woche bekannt, dass es nicht davon ausgeht, dass das Produktionswerk trotz einer Vielzahl von definierten Manahmen mittelfristig den ursprnglichen Geschftsplan erreichen wird. Wir gehen davon aus, dass dies wahrscheinlich auch lngerfristig nicht mglich sein sollte. Whrend ursprnglich operative EBIT-Beitrge in Hhe von rund EUR 3 Mio. pro Quartal kalkuliert wurden, werden nun operative Verluste in Hhe von EUR 25-30 Mio. fr 2013 sowie EUR 15-20 Mio. fr 2014 erwartet. RHI plant deshalb im 4. Quartal eine auerordentliche Abschreibung in Hhe von 60-80% auf das Produktionswerk, was bei einer Investitionssumme von EUR 108 Mio. rund EUR 65-86 Mio. entspricht. Das Management mchte das Werk aber vorerst nicht stilllegen, da es daran glaubt, dass mit einigen Optimierungsmanahmen ab 2015/16 wieder positive Cash Flows mglich sein sollten.

In Summe erwartet RHI fr das Geschftsjahr 2014 eine Erholung der relevanten Endmrkte und daraus resultierend ein Umsatzwachstum von rund 3% gegenber dem Jahr 2013. Die operative Ergebnis-Marge soll laut Unternehmensangaben inklusive der negativen Effekte aus Norwegen zwischen 8% und 9% betragen.

Ausblick

Die Entwicklungen in Norwegen knnen unserer Ansicht nach als das Worst Case Szenario bezeichnet werden, und sind sicherlich nicht nur das Ergebnis technischer Probleme, sondern auch unrealistischer Annahmen. Aufgrund der erwarteten Wertminderungen in Hhe von rund EUR 70 Mio. sowie weiteren operativen Verlusten in Norwegen, senken wir unsere Schtzungen fr das Ergebnis je Aktie fr die kommenden Jahre und damit auch unser Kursziel (von zuvor EUR 28,5) auf EUR 26. Gleichzeitig stufen wir die Aktie aber bei dem aktuell niedrigen Kursniveaus von Accumulate auf Kaufen hoch. Wir glauben jedenfalls, dass nach dem Kursverfall in der vergangenen Woche nun der Boden gefunden sein sollte und sich Investoren zunehmend wieder der fundamentalen Unternehmensbewertung von RHI zuwenden werden. Der Nachfragetrend von Stahl- und Zement-Firmen entwickelt sich nmlich positiv. Und wir gehen auch nicht davon aus, dass RHI seine Dividende krzen wird.



neuere Beitrge nchste RHI News: Norwegen Rebound zu erwarten, MACD vor Kaufsignal aeltere Beitrge

News zu RHIMeldungen zu RHI
Datum Meldung
20-02-2017RHI - Baader bestätigt "Hold" und Kursziel bei 23,00 Euro
18-02-2017Vorlufige Zahlen fr 2016 innerhalb Erwartungen
17-02-2017RHI traf 2016 mit bereinigtem operativen Gewinn die Prognosen
17-02-2017# RHI - Bereinigtes operatives Ergebnis 2016 mit 135 Mio. Euro in line
09-02-2017Stichwort - Austro-Unternehmen in Mexiko
[weitere Meldungen RHI >>]

Medien Berichte RHIMedia-Monitoring RHI
Datum Meldung
16-02-2017Analysten sehen 2016 operative Steigerung bei weniger Umsatz
03-12-2016Fan bleibt Fan
01-12-2016RHI kauft Aktien fr Mitarbeiter
14-11-2016RHI - nun wieder ein bisserl Potenzial
08-11-2016Einmaleffekte verhelfen zur bererfllung
[weitere Meldungen RHI >>]

ForumRHIletzte Forenbeitrge RHI
Warren Buffett
RHI - Weiterhin feuerfest?
20.02.2017 11:44 Baader bestätigt "Hold" und Kursziel bei 23,00 Euro
Warren Buffett
RHI - Weiterhin feuerfest?
19.02.2017 15:19 Vorläufige Zahlen für 2016 innerhalb Erwartungen 
Warren Buffett
RHI - Weiterhin feuerfest?
04.01.2017 14:04 Kepler Cheuvreux senkt RHI-Votum von "Buy" auf "Hold"
weitere Foren Beitrge aeltere Beitrge



ATX (Wiener Börse Index) : 2741.02 -0.4%  ATX Intraday Chart Brse Wien
          [Aktienkurse >>]

Brse NewsBRSE-NEWS
Kapsch TrafficCom-Kapsch TrafficCom liefert Verkehrsmanagementsoftware in die USA
Wienerberger-Wienerberger - RCB hebt Kursziel von 18,00 auf 21,00 Euro, "Hold"
Allgemeines-Der S&P 500 bleibt in einem starken Aufwrtstrend
ATX (Wiener Börse Index) -ATX: Technisch gesehen spricht nichts gegen einen weiteren Anstieg
Allgemeines-Ausschlaggebend fr die auergewhnlich positive Tendenz der Mrkte ist...
Wienerberger-Starkes Abschlussquartal, hhere Dividende
Kapsch TrafficCom-1-3Q16/17 solide, den Erwartungen entsprechend
Flughafen Wien-Empfehlung von Halten auf Akkumulieren angehoben, Kursziel auf EUR 29,5 erhht
ATX (Wiener Börse Index) -Wiener Brse: ATX geht seitwrts
Allgemeines-Aufwrtstendenz der globalen Aktienmrkte wird sich in der kommenden Woche verlangsamen
ATX (Wiener Börse Index) -In der kommenden Woche werden einige Schwergewichte Zahlen vorlegen
Verbund-Verbund-Aufsichtsratschef bestätigt Rückzug per 5. April
Verbund-Ex-OMV-Chef Roiss wird Verbund-Aufsichtsratschef - "Die Presse"
Allgemeines-VW-Skandal: 200.000 von 388.000 Autos sind umgerüstet
   [weitere News >>]