Brse Kurs nderung RHI 21.94 -3.6%      
Hoch:
Tief:
22.8 +0.2% 
21.63  -5.2% 
Brse Chart RHI
RHI

RHI

Datum/Zeit: 20.12.2013 16:34
Quelle: Erste Bank

Der Blick nach vorne nach dem Norwegen-Desaster



Die aktuellen Entwicklungen rund um das Schmelzmagnesia- Produktionswerk von RHI in Norwegen haben zu einem starken Ausverkauf der Aktie gefhrt. Das Unternehmen gab Ende letzter Woche bekannt, dass es nicht davon ausgeht, dass das Produktionswerk trotz einer Vielzahl von definierten Manahmen mittelfristig den ursprnglichen Geschftsplan erreichen wird. Wir gehen davon aus, dass dies wahrscheinlich auch lngerfristig nicht mglich sein sollte. Whrend ursprnglich operative EBIT-Beitrge in Hhe von rund EUR 3 Mio. pro Quartal kalkuliert wurden, werden nun operative Verluste in Hhe von EUR 25-30 Mio. fr 2013 sowie EUR 15-20 Mio. fr 2014 erwartet. RHI plant deshalb im 4. Quartal eine auerordentliche Abschreibung in Hhe von 60-80% auf das Produktionswerk, was bei einer Investitionssumme von EUR 108 Mio. rund EUR 65-86 Mio. entspricht. Das Management mchte das Werk aber vorerst nicht stilllegen, da es daran glaubt, dass mit einigen Optimierungsmanahmen ab 2015/16 wieder positive Cash Flows mglich sein sollten.

In Summe erwartet RHI fr das Geschftsjahr 2014 eine Erholung der relevanten Endmrkte und daraus resultierend ein Umsatzwachstum von rund 3% gegenber dem Jahr 2013. Die operative Ergebnis-Marge soll laut Unternehmensangaben inklusive der negativen Effekte aus Norwegen zwischen 8% und 9% betragen.

Ausblick

Die Entwicklungen in Norwegen knnen unserer Ansicht nach als das Worst Case Szenario bezeichnet werden, und sind sicherlich nicht nur das Ergebnis technischer Probleme, sondern auch unrealistischer Annahmen. Aufgrund der erwarteten Wertminderungen in Hhe von rund EUR 70 Mio. sowie weiteren operativen Verlusten in Norwegen, senken wir unsere Schtzungen fr das Ergebnis je Aktie fr die kommenden Jahre und damit auch unser Kursziel (von zuvor EUR 28,5) auf EUR 26. Gleichzeitig stufen wir die Aktie aber bei dem aktuell niedrigen Kursniveaus von Accumulate auf Kaufen hoch. Wir glauben jedenfalls, dass nach dem Kursverfall in der vergangenen Woche nun der Boden gefunden sein sollte und sich Investoren zunehmend wieder der fundamentalen Unternehmensbewertung von RHI zuwenden werden. Der Nachfragetrend von Stahl- und Zement-Firmen entwickelt sich nmlich positiv. Und wir gehen auch nicht davon aus, dass RHI seine Dividende krzen wird.



neuere Beitrge nchste RHI News: Norwegen Rebound zu erwarten, MACD vor Kaufsignal aeltere Beitrge

News zu RHIMeldungen zu RHI
Datum Meldung
26-09-2016Stefan Borgas ab dem 01.12.2016 fr fnf Jahre zum neuen Vorstandsvorsitzenden bestellt
26-09-2016Ex-Lonza-CEO Stefan Borgas ab 1.12. neuer RHI-Chef
26-09-2016# Ex-Lonza-Chef Stefan Borgas ab 1.12. neuer RHI-CEO für fünf Jahre
12-08-2016RHI - RCB erhöht Kursziel auf 23 Euro, Empfehlung auf "buy"
12-08-2016Stark verbesserte 2Q Zahlen und besserer Ausblick besttigen unsere Kaufempfehlung
[weitere Meldungen RHI >>]

Medien Berichte RHIMedia-Monitoring RHI
Datum Meldung
22-09-2016RHI - ein Kaufen, das zu hinterfragen ist...
10-08-2016Triple-Buy
09-08-2016Hauk & Aufhuser bleibt auf Seite der Kufer
09-08-2016RHI hebt nach den Halbjahreszahlen die Guidance an
08-08-2016Ein Mehr wird rund um den Stahl nicht erwartet - und von RHI bzw. voestalpine?
[weitere Meldungen RHI >>]

ForumRHIletzte Forenbeitrge RHI
Warren Buffett
RHI - Weiterhin feuerfest?
27.09.2016 12:37 RE: Teil zurückgekauft zu 21,73
Warren Buffett
RHI - Weiterhin feuerfest?
26.09.2016 13:31 Neuer CEO
Warren Buffett
RHI - Weiterhin feuerfest?
21.09.2016 10:26 Teil verkauft zu 23,93
Warren Buffett
RHI - Weiterhin feuerfest?
13.09.2016 12:35 RE: Teil verkauft zu 23,17
Warren Buffett
RHI - Weiterhin feuerfest?
12.09.2016 12:38 Teil verkauft zu 23,17
weitere Foren Beitrge aeltere Beitrge



ATX: 2371.66 -0.4%  ATX Intraday Chart Brse Wien
          [Aktienkurse >>]

Brse NewsBRSE-NEWS
CA Immobilien-CA Immo - Finanzvorstand Nowotny geht vorzeitig per 30. September
CA Immobilien-Mag. Florian Nowotny scheidet per 30.9.2016 als CFO der CA Immobilien Anlagen AG aus
CA Immobilien-# CA Immo - Finanzvorstand Nowotny geht vorzeitig per 30. September
Allgemeines-Vonovia startet Bau der neuen Unternehmenszentrale in Bochum
Raiffeisen Bank International-RLB NÖ-Wien hat RZB-Buchwert abgeschrieben - Negatives Halbjahr
CA Immobilien-Wiener Verkehrsamt übersiedelt im November in den Bezirk Landstraße
Telekom Austria-Telekom Austria - Betriebsrat ruft zu Sonder-Aufsichtsrat
CA Immobilien-CA Immo vermietet 12.000 m Broflche an der Erdberger Lnde, Wien
Allgemeines-Apple nimmt für Wiener Flaggschiff 35 Mio. Euro in die Hand - Zeitung
BWT-BWT erhöhte zum Halbjahr Konzerngewinn
BUWOG-Buwog - Barclays hebt Kursziel von 22,7 auf 27,2 Euro - "Overweight"
Allgemeines-Lauda würde Verschwinden des Airline-Namens Niki "schmerzhaft" finden
conwert-Smtliche Inhaber der 4,50 %-Wandelschuldverschreibungen haben vom Wandlungsrecht in Aktien von conwert Gebrauch gemacht
conwert-conwert-Investoren nutzten Wandlungsrecht von Schuldverschreibung
   [weitere News >>]