CA Immo gab in dieser Woche bekannt, dass aufgrund des weiterhin schwachen Marktumfeldes im 4. Quartal weitere Bewertungsverluste verbucht wurden. In Summe beläuft sich der Nettoverlust aus der Immobilienbewertung 2023 auf EUR 530 Mio. Das EBITDA 2023 sollte hingegen mit mehr als EUR 300 Mio. die Guidance treffen. Aufgrund der Bewertungsverluste wird das Konzernergebnis jedoch bei EUR -230 Mio. erwartet. Das Jahresergebnis wird am 24. März veröffentlicht.
Ausblick
Das negative Bewertungsergebnis in Höhe von EUR 530 Mio. entspricht in etwa 10% des Immobilienwertes des Unternehmens (einschließlich der Entwicklungsprojekte) und spiegelt das aktuelle Marktumfeld wider, das durch einen Anstieg der Renditen gekennzeichnet ist. CA Immo-Peer Alstria meldete bereits vor zwei Wochen eine negative Neubewertung von rund 13% ihres Portfolios für das GJ23. Wir gehen davon aus, dass der EPRA NAV (Net toimmobilienwert) der CA Immo im Vergleich zum 3. Quartal 2023 nach Ausschüttung der Sonderdividende (EUR 2,56) um weitere rund EUR 2,80 pro Aktie reduziert wird. Die Reaktion des Kurses zeigt, dass die Investoren jedoch auch auf die Höhe des negativen Bewertungsergebnisses gefasst waren.
