Die schlimmsten Befrchtungen, die vor rund einem Jahr kolportiert wurden, sind naturgem nicht eingetreten. Da alles in Ordnung wre, kann man aber auch nicht behaupten. Politiker, die lieber Investoren vertreiben als eine Wahl verlieren in der Ukraine, mit sich selbst beschftigte Behrden ohne Output in Rumnien, fallende BIPs allerorten ... rosig ist die Lage nicht. Andererseits, Osteuropa hat 40 bzw. 70 Jahre Kommunismus berstanden, da wird es wohl auch eine kleine Krise berleben.

Zeitungsartikel, eigene Erfahrungen, Meinungen, Fotos; egal ob positiv oder negativ, hier ist alles erwnscht, was zumindest am Rande zum Themenkreis Osteuropa passt und keiner bestimmten Aktie zugeordnet werden kann.

Zum Vorgngerthread:
http://forum.aktien-online.at/dcboard.php?az=show_topic&forum=124&topic_id=70504&mesg_id= 70504

Einige Whrungscharts:

RUB/EUR (links) und RUB/USD (rechts)
http://waehrungen.finanztreff.de/1/chartNG.gfn?u=100&overTime=2&subProperty=1&instrumentK ey=EURRUB.XRATE.SPOT&chartType=0&height=190&width=314&time=30000.png http://waehrungen.finanztreff.de/1/chartNG.gfn?u=100&overTime=2&subProperty=1&instrumentK ey=RUB.FXVWD&chartType=0&height=190&width=314&time=30000.png

UAH/EUR
http://waehrungen.finanztreff.de/1/chartNG.gfn?u=100&overTime=2&subProperty=1&instrumentK ey=EURUAH.FXVWD&chartType=0&height=190&width=314&time=10000.png

RON/EUR
http://waehrungen.finanztreff.de/1/chartNG.gfn?u=100&overTime=2&subProperty=1&instrumentK ey=EURRON.XRATE.SPOT&chartType=0&height=190&width=314&time=30000.png

HUF/EUR (links), HUF/CHF (Mitte) und HUF/USD (rechts)
http://waehrungen.finanztreff.de/1/chartNG.gfn?u=100&overTime=2&subProperty=1&instrumentK ey=EURHUF.XRATE.SPOT&chartType=0&height=190&width=314&time=30000.png http://www.finanztreff.de/1/chartNG.gfn?overTime=2&instrumentId=2202627&height=190&width= 314&time=30000&chartType=0&subProperty=1.png http://waehrungen.finanztreff.de/1/chartNG.gfn?u=100&overTime=2&subProperty=1&instrumentK ey=HUF.FXVWD&chartType=0&height=190&width=314&time=30000.png

  

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24.9.10 15:31
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Rumnien erhielt weitere 900 Mio. Euro Kredit vom IWF
30.9.10 12:50
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ungarn verbessert
10.10.10 10:13
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Steuerlawine fr Unternehmer
15.10.10 19:27
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Fitch erwartet einen Aufschwung des BIP in der Ukraine
30.10.10 14:34
202
Rumnien mu Gesetz zurcknehmen
01.11.10 19:22
203
Commerzbank schreibt in Osteuropa wieder rote Zahlen
08.11.10 11:10
204
Aufschwung in Osteuropa setzt sich fort
09.11.10 20:53
205
UniCredit-Ghizzoni rechnet mit Zuwachs im Osten
10.11.10 10:35
206
Ungarn schwingt weiter die Steuerknute
11.11.10 20:06
207
Hungary Follows Argentina in Nightmare Pension-Fund U...
25.11.10 12:04
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RE: Hungary Follows Argentina in Nightmare Pension-Fu...
25.11.10 12:33
209
      RE: Hungary Follows Argentina in Nightmare Pension-Fu...
25.11.10 12:44
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      RE: Hungary Follows Argentina in Nightmare Pension-Fu...
25.11.10 23:11
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      RE: Hungary Follows Argentina in Nightmare Pension-Fu...
25.11.10 23:17
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      RE: Hungary Follows Argentina in Nightmare Pension-Fu...
26.11.10 08:28
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      RE: Hungary Follows Argentina in Nightmare Pension-Fu...
26.11.10 08:53
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Putin: Fr Freihandel von Lissabon bis Wladiwostok
25.11.10 19:18
215
CEE-Aktienmrkte kaufen
28.11.10 11:50
216
Ungarn erhht Leitzins
29.11.10 15:57
217
Moody's stuft Bonitt Ungarns herunter - Weitere Schrit...
06.12.10 10:03
218
RE: Moody's stuft Bonitt Ungarns herunter - Weitere Sc...
06.12.10 10:09
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Bulgariens Wirtschaft wchst wieder
09.12.10 13:00
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Ratingagentur Fitch stuft Ungarns Kreditwrdigkeit hera...
23.12.10 13:55
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Der Fhrerstaat Ungarn
23.12.10 15:03
222
      RE: Der Fhrerstaat Ungarn
23.12.10 15:12
223
      Ungarn will Haushaltsdefizit 2011 auf 2,94 Prozent senk...
23.12.10 22:58
224
      RE: Ungarn will Haushaltsdefizit 2011 auf 2,94 Prozent ...
24.12.10 08:58
225
Hohe Arbeitslosigkeit und Reformen geben den Ton an
26.12.10 15:47
226
RE: Hohe Arbeitslosigkeit und Reformen geben den Ton an
26.12.10 19:13
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BIP in Ukraine knnte 2011 um 6 Prozent wachsen
29.12.10 10:26
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Estonia Joins Euro
31.12.10 12:33
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Unternehmensfhrer fordern Sanktionen gegen Ungarn
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      "Die Kollegen in Ungarn haben Angst"
06.1.11 14:33
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      Ungarn will europisches Defizit-Ziel 2011 erreichen
07.1.11 10:02
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Rumnien oder der steinige Weg zurck
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233
RE: Rumnien oder der steinige Weg zurck
17.1.11 09:32
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      Arbeitslosigkeit in Rumnien trotz Einsparungen gesunke...
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UniCredit Sees Tepid, Patchy Eastern Europe Credit Re...
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VAG: Volksbank International 2010 operativ nicht negat...
18.1.11 17:36
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Bank Austria blst Russland-Zukauf ab
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IWF gewhrt Polen Kreditlinie von 30 Milliarden Dollar
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240
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26.1.11 10:36
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CEE-Wachstumsprognose fr 2011: 4,2 Prozent
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Tschechien rechnet 2011 mit 2,2 Prozent Wirtschaftswach...
31.1.11 16:51
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Geschftsklima in Mittelosteuropa hellt sich weiter auf
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RE: Geschftsklima in Mittelosteuropa hellt sich weiter...
09.2.11 11:12
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Slowakei erwartet heuer 3,4 Prozent BIP-Zuwachs
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      RE: Kaufkraft: Prag und Bratislava vor Wien
27.2.11 14:33
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28.2.11 08:55
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Rumnien meldet Ende der Rezession
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Hungary Falling Debt Risk Beats West, Shows IMF Unneede...
16.5.11 10:17
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RE: Hungary Falling Debt Risk Beats West, Shows IMF Unn...
16.5.11 10:25
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16.5.11 17:00
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Griechen-Krise knnte auch Osteuropa treffen, sagen Ana...
18.5.11 10:14
283
RE: Griechen-Krise knnte auch Osteuropa treffen, sagen...
18.5.11 10:25
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      RE: Griechen-Krise knnte auch Osteuropa treffen, sagen...
18.5.11 14:39
285
      Sehr gute Analyse zur wahren Lage in Ungarn
18.5.11 16:31
286
      RE: Sehr gute Analyse zur wahren Lage in Ungarn
18.5.11 17:03
287
      Serbian Economy Grew 2.4% in 1st Quarter
19.5.11 13:35
288
EBRD sieht mehr Wachstum in Mittel- und Osteuropa und Z...
20.5.11 10:40
289
Weiruland wertet um 50% ab
23.5.11 20:55
290
RE: Weiruland wertet um 50% ab - Telekom negativ betr...
23.5.11 21:01
291
      RE: Weiruland wertet um 50% ab - Telekom negativ betr...
23.5.11 21:25
292
      RE: Weiruland wertet um 50% ab - Telekom negativ betr...
23.5.11 21:48
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      RE: Weiruland wertet um 50% ab - Telekom negativ betr...
23.5.11 21:57
294
      Osteuropa ist wieder auf der berholspur
24.5.11 15:27
295
Hungary Jobless Rate Drops From 11-Month High
30.5.11 15:23
296
Wann fllt Lukaschenko?
03.6.11 11:04
297
      Steht Slowenien ab Sonntag am Abgrund?interessant
03.6.11 15:02
298
      RE: Steht Slowenien ab Sonntag am Abgrund?
03.6.11 20:13
299
      Serbien bester, gypten schlechtester Aktienmarkt 2011interessant
03.6.11 22:34
300
      Rumnien: Der teure Traum von der eigenen Wohnung
04.6.11 07:43
301
      RE: Steht Slowenien ab Sonntag am Awrund?
05.6.11 22:07
302
      RE: Steht Slowenien ab Sonntag am Abgrund?
05.6.11 23:29
303
      RE: Steht Slowenien ab Sonntag am Abgrund?
06.6.11 08:51
304
      RE: Steht Slowenien ab Sonntag am Abgrund?
06.6.11 09:00
305
      RE: Steht Slowenien ab Sonntag am Abgrund?
06.6.11 10:48
306
      RE: Steht Slowenien ab Sonntag am Abgrund?
06.6.11 11:55
307
      RE: Steht Slowenien ab Sonntag am Abgrund?
06.6.11 12:03
308
      RE: Steht Slowenien ab Sonntag am Abgrund?
06.6.11 12:35
309
      RE: Steht Slowenien ab Sonntag am Abgrund?
06.6.11 12:55
310
      RE: Steht Slowenien ab Sonntag am Abgrund?
06.6.11 13:04
311
      RE: Steht Slowenien ab Sonntag am Abgrund?
06.6.11 12:38
312
      RE: Steht Slowenien ab Sonntag am Abgrund?
06.6.11 12:44
313
      RE: Steht Slowenien ab Sonntag am Abgrund?
06.6.11 12:54
314
      RE: Steht Slowenien ab Sonntag am Abgrund?
06.6.11 14:14
315
      RE: Steht Slowenien ab Sonntag am Abgrund?
06.6.11 16:01
316
      RE: Steht Slowenien ab Sonntag am Abgrund?
13.6.11 20:05
317
Hungarys Debt-Rating Outlook Is Revised to Stable From...
06.6.11 16:39
318
Slowakei vor Einfhrung einer Bankensteuer
06.6.11 20:41
319
Hungary April Industrial Production Accelerates on Reco...
07.6.11 13:32
320
CEE auf berholspur
20.6.11 15:51
321
Rumniens Wirtschaft kommt wieder in Fahrt
22.6.11 13:57
322
China kauft in grossem Stil ungarische Staatsanleihen
25.6.11 16:41
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RE: China kauft in grossem Stil ungarische Staatsanleih...
25.6.11 16:44
324
RE: China kauft in grossem Stil ungarische Staatsanleih...
25.6.11 20:30
325
RE: China kauft in grossem Stil ungarische Staatsanleih...
26.6.11 10:54
326
      RE: China kauft in grossem Stil ungarische Staatsanleih...
26.6.11 13:07
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Ungarns Notenbank senkt Konjunkturprognose
01.7.11 13:52
328
Ungarn halbierte Einkommen-Spitzensteuer,
01.7.11 15:33
329
      HU:Rentenbeitrge drcken Schuldenquote auf 77% des BIPinteressant
01.7.11 17:07
330
      RE: HU:Rentenbeitrge drcken Schuldenquote auf 77% des...
01.7.11 17:16
331
      RE: HU:Rentenbeitrge drcken Schuldenquote auf 77% des...
01.7.11 21:25
332
      Moskau muss Bank mit Milliarden sttzen
02.7.11 15:11
333
      RE: HU:Rentenbeitrge drcken Schuldenquote auf 77% des...
02.7.11 18:31
334
Romania Debt Rating Raised to Investment Grade by Fitch...
04.7.11 16:42
335
Korruption schreckt Investoren in Rumnien abinteressant
07.7.11 21:58
336
Ruland: Gute und ausfhrliche Analyseinteressant
17.7.11 09:32
337
Trkei: 95% der Bevlkerung versinken im Schuldensumpf
26.7.11 09:51
338
      Auslndische Unternehmen machen einen Bogen um Kroatien
30.7.11 21:47
339
      Orban will Vorgnger ins Gefngnis bringen
02.8.11 10:13
340
Schuldenkrise zieht auch Stimmung fr CEE nach unten
09.8.11 22:44
341
Ungarn: Pensionen zur Budgetsanierung
24.8.11 22:04
342
Kroatiens Wirtschaft wchst wieder
26.8.11 15:53
343
Ungarn: Orban will Schulden schneller abbauen
31.8.11 10:16
344
RE: Ungarn: Orban will Schulden schneller abbauen
31.8.11 10:19
345
      RE: Ungarn: Orban will Schulden schneller abbauen
31.8.11 21:02
346
Ungarn steht "schwerer Herbst" mit neuen Steuern bevor
06.9.11 08:21
347
Will Orban Sparguthaben enteignen?
09.9.11 16:23
348
      Ungarn: Politische Gegner ins Gefngnis
12.9.11 08:52
349
      Orban will zentrale Preisbildung und "Treibjagen"
12.9.11 16:53
350
      RE: Orban will zentrale Preisbildung und "Treibjagen"
12.9.11 19:51
351
      RE: Orban will zentrale Preisbildung und "Treibjagen"
12.9.11 20:00
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      RE: Orban will zentrale Preisbildung und "Treibjagen"
12.9.11 20:01
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      RE: Orban will zentrale Preisbildung und "Treibjagen"
13.9.11 09:33
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      RE: Orban will zentrale Preisbildung und "Treibjagen"
13.9.11 09:45
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      RE: Orban will zentrale Preisbildung und "Treibjagen"
13.9.11 09:46
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====== THREAD AMTLICH GESCHLOSSEN ======
13.9.11 19:38
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02.02.2010

RIA NOVOSTI. International rating agency Fitch forecasts GDP trends in most developing economies in Europe, the Middle East and Africa will be positive in 2010. Specifically, Russias GDP will grow 4.5%, said a report the rating agency published Tuesday. Experts also project Ukrainian and Kazakh economies to expand 3% each and 4% economic growth in Turkey.

The agencys professionals believe that developing markets in Europe, the Middle East and Africa will be leaders this year also in terms of corporate cash injections on the back of optimism about business expansion prospects amid improving economic environment," noted Raymond Hill, Head Of Emerging Markets at Fitch Ratings.

However, to a certain extent the investment outlook will also reflect availability of credit facilities and creditworthiness of specific industries and issuers in the environment when banks that face capital restrictions become more selective," the expert thinks. Fitch noted in the report that creditors give preference to issuers that operate in the fuel & energy, public utilities and other infrastructure sectors.

The agency forecasts that in the aggregate Fitch-rated companies from developing markets in Europe, the Middle East and Africa will boost investments by 14% this year and capital outlays will stay at this level in 2011. However, investment flows in real estate and construction sectors will go down, Fitch said in the report.

www.rian.ru

  

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There has been a succession of good news for Romania since the New Year and today is likely to be no expectation. The Romanian central bank may move to loosen reserve requirements rather than cut interest rates. But if they are tempted to cut, then something more modest like 25bp to 7.25% might give the right tone going forward (announced from 0930GMT onwards). Consensus is for 50bp cut to 7.00%, but either way the RON should be supported. Ahead of this main event Romanian releases monthly retail sales at 0800GMT (November -9.0% YoY). Romanians normally like spending aggressively ahead of Christmas, so expect a bounce back. The key quarterly inflation report, which will be approved at todays meeting, will probably be presented tomorrow or Friday (around 0930GMT). Romania is now expecting a very good wheat harvest this year (up 35% on 2009), with the recent snows having been beneficial to autumn-seeded cereal plantings. This news will help raise Romanian GDP forecasts, but also control headline inflation, with 35% of its content being food stuffs. Fitch has revised Romania's outlook to stable from negative, but left its long term rating at BB+. More of these kinds of moves from the ratings' agencies should be expected. After all, Romanian EURO denominated bonds trade below Greek levels, reflecting an economy that only has around 35% government debt to GDP and follows current IMF/EU guidelines and conditions. On the negative side, it is worth noting that Romanian clerical workers (50,000) staged a two hour warning strike on Tuesday and are threatening to go on a full strike possibly as soon as next week. They are complaining about the government wage freeze and the plans to cut 100,000 state jobs by natural wastage.

(calyon)

  

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Litauen verkaufte Anleihen um 2 Mrd. US-Dollar

Vilnius (APA) - Litauen hat sich erneut auf dem Wege einer auf die
berseeischen Finanzmrkte geworfenen Anleihe Geld besorgt. Laut
Agenturberichten handelt es sich bei der Anleihe in der Hhe von 2
Mrd. US-Dollar (1,44 Mrd. Euro) mit einer Laufzeit von zehn Jahren um
die hchste derartige Schuldverschreibung Litauens bisher.

Vergangenen Herbst hatte sich das mit einem aktuellen
Staatsdefizit von rund 8 Prozent kmpfende baltische Land via Anleihe
1,5 Mrd. Dollar von den Finanzmrkten geholt. Die damals verkaufte
Anleihe hat eine Laufzeit von fnf Jahren.

Litauen muss die aktuelle Anleihe mit 7,625 Prozent Jahresertrag
relativ hoch verzinsen. Laut einem Bericht der Vilniuser
Wirtschaftszeitung "Verslo Zinios" wirkte sich vor allem die jngste
Finanzkrise in Griechenland ungnstig auf die Zahlungsbedingungen
aus.

"Wir sind anscheinend verflucht," zitierte das Blatt einen
Analysten, "letztes Mal hatten uns die finanziellen Sorgen Lettlands
daran gehindert billiger auszuleihen, und dieses Mal sieht es so aus
als seien es die griechischen Probleme."

  

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"Vor der Wirtschaftskrise hat ein ukrainischer Jurist direkt von der Uni einen Job nur angenommen, wenn er persnlich gefragt wurde und man ihm mindestens 3000 Dollar Monatsgehalt versprach", berichtet Gregor Bostl, sterreichs Auenhandelsdelegierter in Kiew...

weiter:http://www.wienerzeitung.at/DesktopDefault.aspx?TabID=3862&Alias=wzo&cob=470090

  

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Der ungarische Haushaltssaldo fr Januar kann mit einem berraschenden Plus von 31,3 Milliarden HUF aufwarten, nachdem im Vormonat noch ein krftiges Minus von -918,6 Milliarden HUF zu verzeichnen gewesen war. Angesichts der Schuldenprobleme der kleineren EU-Mitgliedsstaaten zeigten sich Marktbeobachter positiv berrascht.

  

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>Der ungarische Haushaltssaldo fr Januar kann mit einem berraschenden Plus von 31,3 Milliarden HUF aufwarten


So schnell kann man ein Budget sanieren, wenn einen der IWF in den Hintern tritt. Vor einem Jahr (berechtigte!) Pleitegerchte, und jetzt eine schwarze Null. Sehr schn.
Fr sterreich wrde ich mir auch einmal einen Tritt vom IWF wnschen.

  

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>So schnell kann man ein Budget sanieren, wenn einen der IWF in
>den Hintern tritt. Vor einem Jahr (berechtigte!)
>Pleitegerchte, und jetzt eine schwarze Null. Sehr schn.
>Fr sterreich wrde ich mir auch einmal einen Tritt vom IWF
>wnschen.

Ja...
sterreich ist trotz aller Schwchen ein so tolles Land - wenn man nur
endlich die groen Schwachpunkte Pensionen bzw. Pensionsantrittsalter,
BB und Verwaltungsreform beheben wrde knnten wir Nummer 1 in Europa sein.

  

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Tschechiens Auenhandel 2009 mit Rekordberschuss

Prag (APA) - Tschechien hat 2009 einen Rekordberschuss im
Auenhandel bei sinkendem Volumen erzielt. Im Vergleich zu 2008
konnte der berschuss auf 153,2 Mrd. Kronen (5,85 Mrd. Euro) mehr als
verdoppelt werden, teilte das tschechische Statistikamt mit. Die
Statistik-Experten fhren den berschuss unter anderem auf eine
positive Preisentwicklung zurck. Gerechnet mit Preisen des Jahres
2008 wrde der berschuss nur 96 Mrd. Kronen betragen, berichtete die
tschechische Nachrichtenagentur CTK.

Allerdings wird die Auenhandelsbilanz 2009 durch das fallende
Volumen getrbt. Der gesamte Warenaustausch schrumpfte 2009 auf das
Niveau des Jahres 2006. Der Export sank im Vorjahr im Jahresvergleich
um 14,1 Prozent und der Import um 18,1 Prozent. Seit 2005 verzeichnet
Tschechien einen berschuss im Auenhandel.

Die Pkw-Ausfuhren waren wie in den vergangenen Jahren auch 2009
ein Zugpferd fr die tschechische Exportwirtschaft. Die Autoindustrie
konnte von der Verschrottungsprmie in mehreren europischen Lndern
profitieren - vor allem in Deutschland und Frankreich. Die
Pkw-Exporte stiegen 2009 um 12,5 Prozent im Jahresvergleich.

  

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Das Geschftsklima in Mittelosteuropa hellt sich weiter auf
Utl.: Direktinvestoren melden einen besseren Geschftserfolg und sehen die Zukunftsperspektiven fr Mittelosteuropa zuversichtlicher.

Wien (OTS) - Rund 400 MOE-Headquarters, die von sterreich aus
ihre 1.400 Unternehmensbeteiligungen in der Region steuern, haben im
Jnner 2010 an der mittlerweile zwlften Erhebung zum Thomson Reuters
& OeKB Geschftsklima-Index Mittelosteuropa teilgenommen. Die
Ergebnisse zeigen, dass sich das Geschftsklima in der Gesamtregion
weiter verbessert hat, nachdem bereits bei der letzten Erhebung im
Oktober 2009 erste Zeichen einer Aufhellung erkennbar waren.

Zwischen Oktober 2009 und Jnner 2010 ist der
Geschftsklima-Indikator fr die Gesamtregion um 6 Prozentpunkte auf
einen Wert von +16 gestiegen. Den Unternehmensmeldungen zufolge ist
die aktuelle Geschftslage in Mittelosteuropa zufriedenstellender als
noch im Oktober. Der entsprechende Indikator ist im Jnner um 6
Prozentpunkte gestiegen und erreicht mit einem Wert von +3 zum ersten
Mal seit einem Jahr wieder den positiven Bereich. Davon ausgehend
bewerten die Direktinvestoren auch die Zukunftsperspektiven ihrer
MOE-Betriebe positiver als im Oktober, auch wenn der Aufwrtstrend
bei den Geschftserwartungen im Vergleich zu den letzten Erhebungen
an Dynamik verloren hat. Konkret werden bis Mitte 2010 fr 38% der
MOE-Niederlassungen Performancesteigerungen erwartet, nur fr 9% der
Betriebe vor Ort wird mit einem negativen Geschftsverlauf gerechnet.

Zufluss an Direktinvestitionen bleibt moderat

Obwohl sich das Geschftsklima in Mittelosteuropa weiter
verbessert hat, bleiben die Direktinvestoren insgesamt bezglich
ihrer Expansionsplne in der Region zurckhaltend. Der Indikator, der
die Erweiterungsinvestitionen anzeigt, steigt gegenber Oktober um
nur einen Prozentpunkt auf einen Saldenwert von +4. Konkret ist in
den kommenden zwlf Monaten nur fr 13% der Niederlassungen in der
Gesamtregion ein weiterer Ausbau geplant. 79% der MOE-Standorte
sollen unverndert beibehalten werden, 8% sollen verkleinert bzw.
geschlossen werden. Auch beim Eintritt in neue Mrkte herrscht
derzeit Vorsicht. Die Zahl der Neuinvestitionsprojekte in der Region
ist von 46 (Oktober 2009) auf 43 (Jnner 2010) weiter gesunken.
Anfang 2009 lag die Zahl der in Mittelosteuropa geplanten neuen
Standorte noch bei 73. Allerdings zeigt eine lnder- bzw.
branchenweise Betrachtung ein sehr uneinheitliches Bild.

berraschende Ergebnisse fr Russland

Erwartungsgem herrscht in jenen Lndern Mittelosteuropas, welche
die Finanz- und Wirtschaftskrise aus eigener Kraft meistern und 2010
voraussichtlich wieder ein leichtes Wirtschaftswachstum aufweisen
werden, im Jnner das beste Geschftsklima: Diese Lnder sind Polen,
Tschechien, die Slowakei und Slowenien. Bemerkenswert ist, dass die
Direktinvestoren in ihren Einschtzungen und Erwartungen auch im
Falle Russlands deutlich optimistischer sind, obwohl das Land
schwerer von der Finanz- und Wirtschaftskrise getroffen wurde als die
zuvor genannten Lnder. Konkret gehen mehr als die Hlfte der
Russland-Investoren davon aus, dass sich die Wirtschaftsentwicklung
des Landes verbessern wird, und dass die Betriebe vor Ort in den
kommenden sechs Monaten einen deutlichen Aufschwung erleben werden.
In keinem anderen Land der Region ist der Anteil der optimistischen
Stellungnahmen derartig hoch. Diese Entwicklung muss jedoch auch vor
dem Hintergrund gesehen werden, dass Russland im Jahr 2009 einen
massiven Wirtschaftseinbruch mit einem Rckgang des realen
Bruttoinlandsprodukts von ber 8% erlitten hat. Offensichtlich gehen
die Direktinvestoren nun davon aus, dass die Wirtschaft Russlands die
Talsohle erreicht hat und in eine - wenn auch mglicherweise nur
vorbergehende - Erholungsphase eintritt.

Gute Aussichten fr Finanzdienstleister

Whrend sich das Geschftsklima im Finanzdienstleistungssektor
oder etwa im Bereich "Business Services" (z. B.
Unternehmensberatungen, EDV-Dienstleister) deutlich aufhellt, bleibt
die Situation in den krisengeschttelten Sektoren Bau- und
Immobilienwirtschaft weiterhin angespannt. Im Bankensektor steigt der
Geschftsklima-Indikator von 16 Prozentpunkten im Oktober 2009 auf 25
Prozentpunkte im Jnner 2010, was in erster Linie auf optimistischere
Geschftserwartungen zurckzufhren ist: 40% der Finanzinstitute
sehen hinsichtlich ihrer Geschftsperformance im nchsten halben Jahr
positiv in die Zukunft, nur 3% rechnen mit einer Verschlechterung.
Das im Branchenvergleich beste Geschftsklima und die mit Abstand
deutlichste Aufhellung gegenber Oktober 2009 weist jedoch der
Versicherungssektor auf. Die Versicherungen zeigen sich nicht nur mit
ihrer aktuellen Geschftslage hoch zufrieden, sie blicken auch sehr
zuversichtlich in die Zukunft: Fr 56% der Niederlassungen wird eine
gute Performance gemeldet, fr 50% wird darber hinaus eine
Verbesserung der Geschftsentwicklung in den kommenden sechs Monaten
erwartet. Die im Vergleich zu anderen Branchen deutlich raschere
Erholung der Versicherungswirtschaft in Mittelosteuropa treibt zudem
die Expansionsbereitschaft des Sektors an. Konkret werden 24% der
MOE-Standorte in den kommenden zwlf Monaten erweitert, 76% der
Standorte werden unverndert beibehalten. Im Jnner 2010 haben die
Versicherungen zudem neuerlich - wie bereits in frheren Erhebungen -
signalisiert, dass sie keine einzige Niederlassung verkleinern oder
schlieen wollen. Diese starke Verankerung in der Region
Mittelosteuropa und das Festhalten an der Prsenz vor Ort - auch in
schwierigen Zeiten - hat sich als ein wesentliches Charakteristikum
dieser Branche herauskristallisiert.

MOE-Exporte gewinnen wieder an Dynamik

Zum zweiten Mal in Folge ist im Jnner der Exportindikator, der
die erwartete Exportentwicklung nach Mittelosteuropa aus der Sicht
der 400 Headquarters widerspiegelt, krftig gestiegen. Konkret
rechnen 42% der Headquarters in den kommenden zwlf Monaten mit
steigenden Ausfuhren nach Mittelosteuropa. 47% gehen von einer
gleichbleibenden Exportentwicklung aus und nur 11% erwarten einen
Rckgang.

Der Thomson Reuters & OeKB Geschftsklima-Index Mittelosteuropa
(MOE) basiert auf vierteljhrlichen Primrerhebungen unter rund 400
Entscheidungstrgern von MOE-Headquarters mit Sitz in sterreich, die
zu rund 1.400 ihrer Unternehmensbeteiligungen in Mittelosteuropa
befragt werden. Erhoben werden die Einschtzungen der
Direktinvestoren zur aktuellen Geschftslage sowie deren Erwartungen
hinsichtlich der Geschftsentwicklung in den
Unternehmensbeteiligungen vor Ort (Geschftsklima), Expansions- und
Investitionsstrategien der Unternehmen in MOE, Beurteilungen der
Standortqualitt sterreichs als Brckenkopf fr das
Mittelosteuropa-Geschft und schlielich Einschtzungen zur
allgemeinen Wirtschaftsentwicklung in der Region.

Der Thomson Reuters & OeKB Geschftsklima-Index Mittelosteuropa
bietet differenzierte Analysen nach Lndern, Branchen und
Unternehmensgren. Als Ergebnis stehen der Wirtschaft
Frhindikatoren zur Verfgung, die praxisnahe Aussagen und Prognosen
u.a. ber den Geschftserfolg von Direktinvestoren in einzelnen
Lndern Mittelosteuropas bzw. in der Gesamtregion ermglichen.

ber die OeKB

Die Oesterreichische Kontrollbank Aktiengesellschaft (OeKB) ist
sterreichs zentraler Finanz- und Informationsdienstleister fr
Exportwirtschaft und Kapitalmarkt. Ihre speziellen Services strken
den Standort sterreich und untersttzen die Wirtschaft im globalen
Wettbewerb. Die vielfltigen Dienstleistungen stehen Unternehmen und
Finanzinstitutionen sowie Einrichtungen der Republik sterreich zur
Verfgung.

Die OeKB handelt sektorbergreifend, zentral, neutral und in
bereinstimmung mit ihrer Nachhaltigkeitspolitik. Das 1946 gegrndete
Spezialinstitut steht im Eigentum sterreichischer Banken.
www.oekb.at

  

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Bei den Autoverkufen ist der jahresstart noch eher verhalten:

quelle kyiv post:

New car sales slump 64 percent

Sales of new cars in Ukraine totaled a mere 7,500 vehicles in January, slumping by 40 percent compared to December and by 64 percent versus the same period a year ago. The data supports earlier pessimistic projections made by some local car producers that sales of new cars in Ukraine might decline by a further 20-27 percent to 120,000-130,000 vehicles in 2010 after nose-diving by 74 percent to 162,000 cars last year (from a record high of 623,252 cars in 2008).

  

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Als Ukrainer wrde ich den staatlichen Banken ganz sicher weniger vertrauen als einer SG,Unicredit,Commerzbank etc.

Demoskopie: 75 Prozent von Befragten halten staatliche Banken fr die Vertrauenswrdigsten.

Ukrainer haben derzeit mehr Vertrauen zu staatlichen Banken als zu Privatgeldhusern. Das fand eine jngste Umfrage der Gesellschaft eCall heraus, deren Ergebnisse am heutigen Mittwoch der ffentlichkeit vorgelegt wurden. Es stellte sich heraus, dass insgesamt 75 Prozent der befragten Ukrainer die staatlichen Banken fr die vertrauenswrdigsten halten...



siehe:http://diepresse.com/home/wirtschaft/international/538815/index.do?from=gl.home_wirtschaf t

  

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Rumniens BIP schrumpfte 2009 um 7,2% - Direktinvestitionen halbiert

Bukarest (APA) - Das rumnische Bruttoinlandsprodukt ist 2009 im
Jahresvergleich um 7,2 Prozent gefallen. Im letzten Quartal des
Vorjahres schrumpfte die Wirtschaft zum Vorquartal um 1,5 Prozent,
whrend der Rckgang im Jahresabstand 6,6 Prozent betrug, teilte das
rumnische Statistikamt (INS) mit. Damit fiel das Wirtschaftswachstum
geringer aus als befrchtet. Die Nationale Prognose-Kommission hatte
im vergangenen Herbst einen Rckgang um 7,7 Prozent vorausgesagt. Fr
heuer wird mit einem Wachstum von 0,5 Prozent gerechnet, berichtete
die rumnische Nachrichtenagentur Mediafax am Freitag.

Rumniens Premier Emil Boc von den Liberaldemokraten (PDL) rechnet
im ersten Halbjahr 2010 mit einem weiteren Wirtschaftsabschwung, ab
der zweiten Jahreshlfte mit einer Erholung. "Wir hoffen, ein
Wirtschaftswachstum von 1,3 Prozent bis zum Jahresende zu erzielen",
fgte Boc hinzu.

Nach Angaben der Notenbank haben sich die auslndischen
Direktinvestitionen (FDI) in Rumnien 2009 fast halbiert. Sie fielen
im Jahresvergleich um 48,4 Prozent auf 4,89 Prozent.

Auch die Industrieproduktion ging nach Angaben des Statistikamts
im Gesamtjahr 2009 zurck und fiel im Jahresvergleich um 5,7 Prozent.
Den grten Rckgang verzeichnete die Bergbauindustrie mit einem
Minus in der Hhe von 11,8 Prozent, gefolgt von der verarbeitenden
Industrie (-7,1 Prozent). Auerdem fiel auch die Bauleistung um 15,1
Prozent im Jahresvergleich. Die Energieproduktion stieg hingegen um
5,9 Prozent.

Im Frhjahr 2009 gewhrten der Internationalen Whrungsfonds
(IWF), die Weltbank und die EU-Finanzinstitutionen Rumnien einen
Kredit ber knapp 20 Mrd. Euro als Hilfe. Am 19. Februar will der IWF
ber die Freigabe einer Tranche des Kredits ber 2,3 Mrd. Euro
abstimmen.

  

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Ungarns Wirtschaft brach 2009 um 6,3 Prozent ein

Budapest (APA) - In Ungarn ist die Wirtschaftsleistung 2009 etwas
geringer als befrchtet zurckgegangenen. Gegenber 2008 fiel sie um
6,3 Prozent, offiziell wurde mit einem Einbruch in Hhe von 6,7
Prozent gerechnet. Im vierten Quartal des Vorjahres ging das
Bruttoinlandsprodukt (BIP) gegenber dem Vorquartal um 0,4 Prozent
zurck, whrend im Jahresabstand ein Minus von 4 Prozent erzielt
wurde, teilte das ungarische Statistikamt (KSH) am Freitag laut der
Nachrichtenagentur MTI mit.

Nach Ansicht des Analysten David Nemeth von der ING Bank knnte
der Rckgang deshalb geringer ausfallen sein, weil die Unternehmen im
vierten Quartal 2009 mit der Aufstockung ihrer Lager begonnen haben,
hnlich wie in Westeuropa oder China. Die ungarische Wirtschaft
knnte im ersten Halbjahr 2010 im Quartalsvergleich weiter wachsen.
Fr das Gesamtjahr sei ein Wachstum in der Hhe von 0,5 Prozent
mglich.

Sein Kollege Zsolt Kondrat von der MKB Bank verwies darauf, dass
die Daten fr das 4. Quartal 2009 nur vorlufig seien und signifikant
revidiert werden knnten.

  

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RIA NOVOSTI. In January 2010 Russias industrial production grew 7.8% on the year. The Production Index in January 2010 came in at 107.8% vs. January 2009 and 79.6% against December 2009," the statistical authority said in a statement.

As Rosstat data show, Russias 2009 industrial output contracted 10.8% instead of the projected 11.5%, while quarterly growth was recorded over the past three fourths of the year, with numbers rising 6.3% q-o-q in Q409.

www.rian.ru

  

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The industrial output (IO) grew 11.8%, y/y in January 2010.The main IO annual drivers were the growths in the metallurgy (26.6%, y/y), engineering (22.3%) and chemical sector (29.5%).

We expect the IO to grow at around 8%, y/y in 2010.

  

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Bulgariens BIP fiel im Vorjahr um 5,1 Prozent

Sofia (APA) - Die bulgarische Wirtschaft ist im vergangenen Jahr
um 5,1 Prozent gegenber 2008 geschrumpft. Im letzten Quartal 2009
ging das Bruttoinlandsprodukt (BIP) um 6,2 Prozent zurck, teilte das
bulgarische Statistikamt mit. Nach Angaben der Tageszeitung "Dnevnik"
haben Analysten einen Rckgang zwischen 4,8 und 5 Prozent erwartet.
Ein Wirtschaftswachstum wird heuer fr die zweite Jahreshlfte
erwartet. Fr das Gesamtjahr rechnet die Regierung mit einem Plus von
0,3 Prozent.

Den Wirtschaftseinbruch fhren die Experten auf die Folgen der
Wirtschaftskrise zurck, die auch zu einem Rckgang des Konsums, der
Investitionen und Industrieproduktion gefhrt hat. Auerdem weisen
Experten auch darauf hin, dass es eine Knappheit bei Finanzierungen
und Bankkrediten gebe. Christopher Pavlov, Chefkonom der UniCredit
Bulbank, erwartet eine weitere Verschlechterung am Arbeitsmarkt bzw.
des Konsums.

Nach Angaben des bulgarischen Statistikamtes fielen die
Pro-Kopf-Einkommen der Haushalte Ende Dezember 2009 im
Jahresvergleich um 11,9 Prozent und betrugen im Schnitt 331,63 Lewa
(169,56 Euro), berichtete die Zeitung "Sega". Das
Durchschnittseinkommen pro Person betrgt in Bulgarien derzeit rund
625 Lewa.

Auerdem teilte die Notenbank mit, dass im Vorjahr deutlich
weniger Investitionen aus dem Ausland nach Bulgarien vorgenommen
wurden. Die auslndischen Direktinvestitionen (FDI) gingen um mehr
als die Hlfte von 6,55 Mrd. Euro im Jahr 2008 auf 2,84 Mrd. Euro im
Vorjahr zurck.

  

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>The industrial output (IO) grew 11.8%, y/y in January
>2010.The main IO annual drivers were the growths in the
>metallurgy (26.6%, y/y), engineering (22.3%) and chemical
>sector (29.5%).
>
>We expect the IO to grow at around 8%, y/y in 2010.


Das Jahr scheint ja ganz gut angelaufen zu sein - Ruland, Ukraine,...

  

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Polnische Banken 2009 mit 37 Prozent Gewinnrckgang

Warschau (APA) - Die polnischen Banken haben im vergangenen Jahr
einen Nettogewinn von 8,7 Mrd. Zloty (2,2 Mrd. Euro) erzielt, teilte
die zentrale Finanzaufsichtsbehrde KNF mit. Der Gewinn fiel damit im
Vergleich zu 2008 um 5 Mrd. Zloty oder 37 Prozent. Die
Finanzinstitute htten dieses im europischen Vergleich gute Ergebnis
ihrer konservativen Geschftspolitik zu verdanken, erklrte der
konom der Arbeitgebervereinigung, Lewiatan Jacek Adamski, gegenber
der APA.

Vom Geschftsumfang her legten die polnischen Banken im
vergangenen Jahr zu. So stieg die Bilanzsumme insgesamt nach Angaben
der KNF von 982 Mrd. auf 999 Mrd. Zloty. Die an Unternehmer
vergebenen Kredite gingen um 6,7 Prozent zurck, whrend die an
Haushalte vergebenen Kredite um 1,9 Prozent stiegen. Das grte
Wachstum verzeichneten die Immobilienkredite mit einem Plus von 11,3
Prozent. Die Einlagen der Kunden wuchsen um 13,3 Prozent.

Der polnische Bankensektor sei damit im europischen Vergleich
bisher gut durch die internationale Finanz- und Wirtschaftskrise
gekommen, urteilte Jacek Adamski gegenber der APA. Ausschlaggebend
dafr sei ihre konservative Geschftspolitik gewesen: Die polnischen
Banken htten weitgehend auf den Handel mit riskanten Wertpapieren
verzichtet. Auerdem htten die auslndischen Banken, die in Polen
Anteile an Finanzhusern besitzen, weitgehend auf einen Abzug von
Kapital verzichtet, so Adamski.

Der ehemalige Leiter der Bankenaufsichtsbehrde Wojciech Kwasniak
nannte den Gewinn der polnischen Banken gegenber der Zeitung
"Rzeczpospolita" "erstaunlich". Die Nationalbank NBP habe den
Finanzinstituten nur bei Liquidittsproblemen helfen mssen, so
Kwasniak. Der jngste NBP-Bericht zeige, dass die Stabilitt der
Banken nicht gefhrdet sei. Allerdings stieg der Anteil der
notleidenden Kredite von 4,5 Prozent Ende 2008 auf 7,6 Prozent Ende
2009.

In Polen sind 643 Banken aktiv, davon fast 600
Genossenschaftsbanken. Der Bankensektor beschftigt 175.000 Personen
- etwa 6.000 weniger als vor einem Jahr. Die grten Banken, die
staatlich kontrollierte PKO und die zur Unicredit-Gruppe gehrende
Pekao, verffentlichten ihre Ergebnisse von 2009 noch nicht. Es wird
erwartet, dass auf sie mehr als die Hlfte der letztjhrigen Gewinne
der polnischen Bankenbranche fallen.

  

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Knnen sich die CEE-Lnder ihre Staatsverschuldung leisten?

* Die Staaten der CEE-Region weisen eine Verschuldung auf, die weit unter dem Durchschnitt des Euroraums liegt. Damit ist auch ihr Refinanzierungsbedarf geringer
* Die CEE6-Lnder erwarten weniger schmerzhafte Konsolidierungsmanahmen als den Euroraum, doch knnte eine strengere Auslegung des Nachhaltigkeitskriteriums die Euro-Einfhrung bis 2015-2016 verzgern
* Die Haushaltsdefizite sind in CEE gestiegen. Nun mssen die Lnder ihre Hausaufgaben machen, um negative Entwicklungen umzukehren
* Der auf den CEE-Mrkten bestehende Liquidittsberschuss sollte die Nachfrage nach Staatsanleihen auf hohem Niveau halten
* Auf Grund der Haushaltsentwicklung der CEE-Lnder werden die Aufschlge fr ihre Staatsanleihen im laufenden Jahr sinken

Staatsverschuldung aller CEE-Lnder unter 60% des BIP, die Ungarns entspricht dem Euroraum-Schnitt

"In den CEE-Lndern liegt die Staatsverschuldung sowohl nominell als auch relativ (auf das BIP bezogen) deutlich unter jener der Lnder des Euroraums. Die Staatsverschuldung Ungarns, der Tschechischen Republik, der Slowakei, Rumniens und Kroatiens betrgt zusammen etwa EUR 200 Mrd und damit weniger als die Staatsschuld Griechenlands (EUR 300 Mrd). Selbst bei Bercksichtigung Polens liegt die Verschuldung der gesamten CEE6-Region noch unter EUR 400 Mrd und damit unter jener Spaniens (die auf EUR 700 Mrd geschtzt wird). Sie betrgt nicht einmal ein Viertel der Staatsschuld Italiens (die auf EUR 1.800 Mrd geschtzt wird)", so Juraj Kotian, Co-Head Macro/Fixed Income CEE. Alle CEE-Lnder (auer Ungarn) konnten ihre Staatsverschuldung unter 60% des BIP halten. Die ungarische Staatsschuld wird fr 2009 auf etwa 80% des BIP geschtzt, was genau dem Durchschnitt des Euroraums entspricht. "Angesichts des Umstands, dass die Defizite der CEE-Lnder unter dem Durchschnitt des Euroraums liegen und dass einige Lnder bereits frher mit den Konsolidierungsbemhungen begonnen haben (Mitte 2009 und Anfang 2010), wird die Konsolidierung dort leichter zu erreichen sein und weniger schmerzhaft als im Euroraum ausfallen," meint Kotian. "Doch knnte eine etwaige Betonung der nachhaltigen Erfllung der Maastricht-Kriterien die Euro-Einfhrung bis 2015-2016 verzgern."

  

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Eastern Europe Boosted as Greek Crisis Spurs Bondholder Switch

Feb. 18 (Bloomberg) -- Investors are returning to eastern
Europe a year after the regions banking crisis triggered a
global market selloff, as concern Greece may be unable to fund
itself bolsters countries with lower borrowing needs.
Pacific Investment Management Co., manager of the worlds
largest bond fund, said it added Polish debt holdings last week
and HSBC Holdings Plc, Europes biggest bank by market value,
said Hungarys stocks are a buying opportunity. Czech,
Turkish and Russian bonds are poised to outperform because the
countries will have about a third of the debt levels of Greece
and Italy by 2011, according to Credit Agricole Cheuvreux, the
brokerage unit of Frances largest bank by branches.
Investors are seeking to capture the cheapest valuations in
seven months for the MSCI EM Eastern Europe equity index
relative to the MSCI World Index and the widest gap in bond
yields over U.S. Treasuries since December. Hungary, the first
European Union member to be bailed out by the International
Monetary Fund during the credit crisis, has halved its budget
gap since 2006 while Poland has begun a record $10 billion of
state asset sales to help fund its shortfall.
Weve seen the first wave of contagion in which the
market was non-discriminating, said Agnes Belaisch, a London-
based emerging-market strategist at Threadneedle Asset
Management Ltd. and former senior economist at the IMF. The
second wave, which is happening already, is differentiation.

Greece Strikes

Greeces crisis, which triggered the MSCI world indexs
biggest slide in nine months on Feb. 4 as labor unions
threatened strikes to block spending cuts, has left the eastern
Europe gauge down 3.5 percent this month and cut valuations to
an average of 8.5 times 2010 earnings estimates. That compares
with 14.3 times expected profit for companies in the MSCI world
index, which rose 0.6 percent this month, Bloomberg data show.
Polands WIG20 index traded at a nine-month low of 11.9
times earnings on Feb. 11 and was at 12.5 times yesterday. The
valuation on Hungarys BUX index dropped to 10.6 times earnings
on Feb. 11 and was 11.1 times yesterday.
Declines in bonds sold by the regions governments lifted
yields to as high as 2.57 percentage points above similar-
maturity U.S. notes on Feb. 5, the widest spread in two months,
according to JPMorgan Chase & Co.s EMBI+ emerging-market bond
indexes. The gap was last at 2.38 percentage points.
Investors are looking for reasons to flip their
positions, said Michael Ganske, head of emerging-market
research at Commerzbank AG in London.

Foreign Mortgages

Eastern Europes finances have improved from a year ago
when a 40 percent plunge in the zloty against the Swiss franc in
the seven months to Feb. 17, 2009, sparked doubts borrowers
could repay their foreign-currency loans. Polands Financial
Supervisory Commission estimates 65 percent of the countrys
mortgages are in francs or other foreign currencies. Investor
concern drove the MSCI eastern Europe index down 15.7 percent in
January 2009 and 6.3 percent in February.
In the past year, the zloty has gained 23 percent against
the franc as the IMF provided a $20.6 billion credit line for
Poland. The forint strengthened 14.3 percent versus the euro in
the last 12 months as the government cut its budget deficit to
an estimated 3.8 percent of gross domestic product from 9.3
percent in 2006 to comply with the terms of loans from the IMF,
World Bank and EU totaling about $27 billion.
Poland, the only EU country to avoid a recession last year,
is targeting 3 percent economic growth in 2010 from 1.7 percent
in 2009. The largest of the EUs eastern European members is
offering stakes in state-owned utilities, insurers and chemical
producers to quadruple asset sales this year and plans to cut
its budget gap to 2.9 percent of GDP in 2012 to meet EU criteria
for adopting the euro.

Well Run Economy

Poland is a well run economy, Michael Gomez, co-head of
emerging markets at Pimco in Newport Beach, California, said in
a Feb. 11 interview on Bloomberg Television. It has a
manageable debt load and fiscal deficit.
The countrys debt is equivalent to 51.7 percent of GDP,
less than half the level of Greece and below the euro zone
average of 78.2 percent, European Commission data for 2009 show.
Hungary pared its estimate for the economys contraction in
2010 to 0.2 percent from 0.3 percent this week. Its targeting a
budget deficit of 2.8 percent of GDP next year and 2.5 percent
in 2012, according to the finance ministrys euro convergence
report on Jan. 29.
Investors should own Hungarian stocks in any way, shape,
or form as the process to adopt the euro will lead to lower
capital costs and longer-term growth prospects, Bank of America-
Merrill Lynch wrote in a research note Feb. 11. OTP Bank Plc,
Hungarys largest lender, Magyar Telekom, the former phone
monopoly, and Mol Nyrt., Hungarys largest refiner, will lead
equity gains, the Charlotte, North Carolina-based bank said.

Lagging China

Even emerging Europes most-indebted country, Hungary,
looks better than the eurozone periphery, where the pain will
come over the next two years, said Simon Quijano-Evans, head
of emerging economics and strategy at Cheuvreux in Vienna.
Eastern Europe has already had stage one of the recovery, EU
and IMF support packages are in place and the governments have
already started to adjust. Eurozone periphery issues are only
just starting to be dealt with now.
Eastern Europes economic growth still lags the biggest
developing economies. Chinas economy will grow 9.5 percent this
year and Brazils 4.8 percent, according to the average of
economist forecasts on Bloomberg. Indias will expand 6.4
percent, the IMF predicts.

Right Medicine

Slower economic growth will cause eastern Europes bonds to
underperform securities in Asia and Latin America, said Nick
Pifer, head of global fixed income at RiverSource Investment in
Minneapolis, which manages $95 billion. Hes avoiding debt in
Hungary, citing lower demand from the euro region for its
exports. Its like a rollercoaster ride in Hungary, said
Pifer.
The Czech economy unexpectedly contracted 0.6 percent in
the fourth quarter from the previous three months, returning the
economy to the brink of recession after two quarters of growth,
according to government data released Feb. 12. Hungary, Romania
and Slovakia all remained in recession, according to preliminary
data released the same day.
Greeces budget deficit is set to widen to 12.8 percent in
2011, triple the EU limit of 3 percent of GDP, according to
European Commission forecasts. Euro-region finance ministers
this week asked Greece to prepare additional deficit-cutting
measures in case the government cant show sufficient progress
in reducing the shortfall by a March 16 progress review.
Spain had a budget shortfall equivalent to 11.2 percent of
GDP last year as unemployment doubled to 19.5 percent, while
Portugals deficit reached 8 percent.
Eastern European bonds will outperform securities in Asia
and Latin America because the countries are tackling their
imbalances, Threadneedles Belaishch said. The market will
reward them because they are taking the right medicine.

  

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Special Report: Fiscal situation in CEE

Mounting public debts and potential difficulties with their financing has become a big worry in Europe. The European Commission warned already in autumn that countries that do not present reliable consolidation plans and take measures will face increased borrowing costs. The market reaction might accelerate after the ECB exit from non-standard measures; these allowed governments - via huge liquidity supply to financial institutions - to finance their deficits easily at exceptionally low costs last year. Generous liquidity supply helped to stabilize the financial sector in Europe and smooth the economic adjustment, but at the same time it masked the problem of rising fiscal deficits and their financing.

Der ganze Report findet sich unter:

http://produkte.erstegroup.com/CorporateClients/de/ResearchCenter/Overview/Research_Detai l/index.phtml?ID_ENTRY=1668

  

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RIA NOVOSTI. Real disposable personal income in Russia grew 7.1% in January 2010 compared to the year-earlier period, the Federal Statistics Service (Rosstat) reported on Thursday.

In January 2010 the monthly average wage, based on preliminary data, equaled Rub 19,060.00, i.e. up 10.8% compared to January 2009. Real wages rose 2.6% y-o-y in January 2010...

Quelle:www.rian.ru

  

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Russia Cuts Rates to Spur Lending, Curb Ruble Gains (Update1)

Feb. 19 (Bloomberg) -- Russias central bank cut its
benchmark interest rate for the 11th time since April after
earlier cuts proved insufficient to spur lending growth, leaving
businesses unwilling to raise investment or hiring.
Bank Rossii cut the refinancing rate a quarter of a point
to a record low 8.5 percent and the repurchase rate charged on
one- and seven-day central bank loans to 7.5 percent from 7.75
percent, effective Feb. 24, it said in a statement today. The
bank last lowered the rates by the same amount on Dec. 25.
Russias economic recovery has been uneven, with a shortage
of credit preventing a lasting rebound. Unemployment jumped to
9.2 percent in January, almost matching a credit crisis peak of
9.4 percent a year earlier, and contributing to the slowest
December inflation in at least a decade. While oil prices have
gained, industrial investment has declined the past 11 months.
The rate cut is undoubtedly necessary because the economy
hasnt fully emerged from the crisis and there is a risk it
might not return to the path of stable growth, said Alexander
Morozov, chief economist at HSBC in Moscow, before the decision.
The ruble maintained losses against the dollar and traded
0.5 percent weaker at 30.1880 per dollar at 11:18 a.m. The
currency was little changed against the euro at 40.6822. The
ruble-denominated Micex stock index fell 1.4 percent to 1320.26.
The central bank also seeks to use rate cuts to curb
speculative gains in the ruble. An 81 percent increase in Urals
crude, Russias key export blend, since the beginning of last
year has boosted the currencys appeal, while the higher
relative interest rate makes the ruble a favorite carry trade.

Ruble Strength

The ruble strengthened 10 percent against the dollar from
mid-July through mid-November, the second-best performance of
the 26 emerging market currencies tracked by Bloomberg in the
period.
Russias currency yesterday advanced to the strongest level
against a dollar-euro basket in almost 14 months, forcing the
regulator to buy more than $2 billion to stem the gains.
A stronger ruble has also contributed to keeping a lid on
inflation, which eased to an annual 8 percent in January after
slowing every month since August. The inflation rate may fall to
7 percent this month, Bank Rossii First Deputy Chairman Alexei
Ulyukayev told the Interfax news service yesterday.
Consumer-price growth may be between 6.5 percent and 7.5
percent for the year, the government said in a Dec. 30 report.
There are no excessive inflationary risks, which allows
us to consider lowering the refinancing rate, Ulyukayev said
in comments confirmed by a central bank official, who declined
to be identified because of bank policy.

Aggressive Cuts

Intensified disinflation allows for much more aggressive
rate cuts by the central bank, which might also need to cut
rates in order to ease the existing pressures on the ruble to
appreciate, Vladimir Osakovsky, an economist at UniCredit SpA
in Moscow, said in an e-mailed note yesterday.
The economy of the worlds biggest energy exporter
contracted a record 7.9 percent last year. The statistics office
has yet to publish fourth quarter data, though some economists
have estimated the decline eased in the final three months.
Gross domestic product shrank an annual 2.2 percent last
quarter, ING Bank NV said on Feb. 2. That compares with an 8.9
percent decline in the third quarter and a record 10.9 percent
slump in the second.
There are some signs the domestic economy is picking up.
Retail sales last month grew for the first time in a year, on an
annual basis. Disposable incomes rose 7.1 percent in January,
more than economists surveyed by Bloomberg expected, and the
rate of increase was revised up for the previous month.
Even so, Russias growing debt burden may prevent further
easing. The countrys first budget deficit in a decade will
widen to 7.2 percent of GDP this year, the government estimates.
Bank Rossii will have only limited scope for further
rate cuts as it weighs global economic uncertainty caused by
concerns over unsustainable sovereign debts and Greeces fiscal
woes, said Ivan Tchakarov, an economist at Nomura Holdings Plc
in London.
Although the expected further easing in inflation by mid-
year may warrant a continuation of rate cuts, we think the
central bank will be unwilling to match this one-to-one with the
policy rates, he said.

  

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Welche Lnder werden die Finanzkrise gut berstehen - und welche in Zukunft Probleme haben? Die ORF-Journalistin Sonja Sagmeister hat aus ihrer Zeit als Korrespondentin in Brssel einen Sparringpartner fr die Beantwortung dieser Frage gefunden: Daniel Gros.

Der Wirtschaftswissenschaftler ist der Leiter der Denkfabrik Centre for European Policy Studies und so etwas wie ein Orakel fr EU-Staatschefs, wenn sie wieder einmal bei politischen und strategischen Fragen anstehen.


Nchterner Blick auf die Zukunft
Gros blickt in dem nun verffentlichten Buch "Nachkrisenzeit" recht nchtern auf die europische Zukunft. Nur Lnder, die in Bildung investierten und zu Strukturreformen gezwungen seien wie etwa Polen, werden fit fr die Zukunft sein.


Gerade einem einstigen Wirtschaftsmotor wie Deutschland werden hrtere Zeiten prognostiziert. Das Land habe das Pech, dass 22 Prozent der Beschftigten in der verarbeitenden Industrie ttig seien.


Damit werde die Konkurrenz mit osteuropischen Lndern zu gro. Mit der Industrieproduktion knnten am Standort Deutschland langfristig keine hohen Lhne gezahlt werden.


Zu wenige Menschen im Bildungssektor
"Fast nirgendwo in Europa sind so wenige Leute im Bildungssektor beschftigt wie in Deutschland und sterreich", konstatiert Gros. Polen habe gegenber Deutschland den Vorteil, dass es noch nicht als ernsthafter Konkurrent wahrgenommen werde. Doch Polens Resultate bei PISA-Tests seien schon jetzt besser als jene in Deutschland und sterreich.


Polen, so Gros, werde den Turbo einschalten, whrend Lnder wie Deutschland "auf der Bremse" stnden. "Man muss davon ausgehen, dass Polen in 20 Jahren wirtschaftlich besser dasteht als Deutschland", so Gros. Zudem wrden viele nicht sehen, "wie schnell Osteuropa den Anschluss an die alten EU-Lnder findet".


Wer noch eine glnzende Zukunft hat
Auch den baltischen Staaten wird eine glnzende Zukunft vorhergesagt. Ihr Vorteil knnte sein, dass die Banken mehrheitlich in skandinavischer Hand sind. Das entlastet den Staat von der Aufgabe, im Fall einer Bankenkrise einspringen zu mssen.


Gerade im Bankenbereich habe Schweden durch die Krise Ende der 90er Jahre Lehren gezogen und mit dem Bankenfonds entsprechende Sicherungssysteme hochgezogen.


berhaupt gelten Lnder wie Schweden, Finnland und Dnemark in der EU als Modell fr die Zukunft, weil man hier ebenfalls Bildung und Weiterbildung als Faktoren fr die Zukunft begriffen habe.


Als Heikel gilt im europischen Verbund die Lage Grobritanniens: Wenn London ein globales Finanzzentrum bleiben wolle, msse man die Banken ungestrt agieren lassen. Das knnte die Briten dann doch zum Sanierungskandidaten fr die Europische Zentralbank (EZB) machen.


China als klarer Gewinner kommender Jahre
Eindeutiger Gewinner in den nchsten Jahrzehnten wird China sein. Vereinfacht gesagt dreht sich der Spie um. In Zukunft wird der Chinese dem Amerikaner Geld borgen, damit dieser sein Eigenheim und seinen Fernseher bezahlen knne.


Die Sparquote in China sei hoch, China erlebe eine Akademikerschwemme und die Mittelschicht wachse rasant, fhrt Gros als die drei Faktoren an, die China zum "Musterschler des Kapitalismus" machten.


"China wird Sozialsystem bekommen"
In 30 Jahren, prognostiziert Gros, werde China ein Sozialsystem europischen Zuschnitts haben. "So wie sich Menschen in der Nachkrisenzeit in Deutschland und sterreich nicht vorstellen knnen, in der Pension ausreichend Geld zu haben, knnen sich viele Chinesen nicht vorstellen, dass auf sie ein Zeitalter des Wohlstandes zukommt", heit es am Ende von "Nachkrisenzeit". Dabei msse sich ein 30-jhriger Chinese weniger Sorgen um seine Zukunft machen als ein 30-jhriger Deutscher.


Investieren in die eigene Bildung
Der zentrale Rat fr ein (ber-)Leben in der Nachkrisenzeit lautet demnach: investieren in die Ich-AG. Und das bedeutet nicht zuletzt, Investitionen in die eigene Aus- und Weiterbildung zu ttigen.


Ein Studium gilt fr die Autoren als "Impfung gegen Arbeitslosigkeit". Und eines der grten Kapitale fr die private Ich-AG seien Sprachen - und damit die Erweiterung des eigenen Marktgebiets.


http://orf.at/100217-48159/?href=http%3A%2F%2Forf.at%2F100217-48159%2F48160txt_story.html

20.02.2010

  

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Tschechien: Unerwarteter Rckfall in die Krise

Eine Zahl schockt die Tschechen: Nach leichter Erholung schrumpfte die Wirtschaft im vierten Quartal unerwartet um 0,6 Prozent. Ein Grund: Es wird zu viel gespart. Die steigende Arbeitslosigkeit lssst keine Hoffnung zu.

Prag (tha).sterreichs nrdlicher Nachbar Tschechien hat sich zu frh gefreut. Schritt fr Schritt ging es mit der tschechischen Wirtschaft im vergangenen Jahr allmhlich wieder aufwrts. Schon das zweite Quartal brachte ein wenn auch noch zartes Wachstum von 0,2 Prozent im Vergleich zum schlechten ersten Vierteljahr. Und als sich dieses Plus im dritten Quartal auf schon solidere 0,8 Prozent steigerte, schien die Krise fr Tschechien bereits Vergangenheit zu sein.

Umso geschockter reagierten selbst die nchternsten Analysten in Prag auf das jetzt verffentlichte Ergebnis des letzten Vierteljahrs 2009. Statt der allseits erwarteten weiteren moderaten Wachstumssteigerung gab es mit minus 0,6 Prozent einen verunsichernden Dmpfer. Da die amtlichen Statistiker vorerst nur nackte (vorlufige) Zahlen, aber noch keine vollstndige Analyse verffentlichen konnten mit der ist erst Mitte Mrz zu rechnen , sind die Experten weitgehend ratlos.

weiter:

http://diepresse.com/home/wirtschaft/eastconomist/541352/index.do?from=rss

  

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>Der klassische "Katastrophen"-Journalismus.
>
>Sparen die Mittel und Osteuroper zu wenig sind SIE
>"schockiert".Sparen die CEEler zu viel ist es auch
>eine Katastrophe.

Only bad news are good news...

  

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KIEV, Feb 20 - Ukraine's gross domestic product (GDP) grew by 7.5 percent in January 2010 year-on-year, the central bank estimated on Friday.

Ukraine's State Statistics Committee has published only quarterly GDP figures since the beginning of 2009 and no official GDP figure for January last year has been published...

  

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Ungarn senkt Leitzins auf 5,75 Prozent

Budapest - Die Ungarische Notenbank (MNB) hat heute, Montag, den Leitzins um 25 Basispunkte auf 5,75 Prozent und damit auf einen historischen Tiefstand gesenkt. Die Rcknahme des Leitzinses wurde bereits bei der letzte Absenkung am 25 Jnner 2010 in Aussicht gestellt. 2009 fiel der Leitzins in sieben Schritten von 10 Prozent auf 6,25 Prozent.

Im Oktober 2008 war der Leitzins von 8,5 auf 11,5 Prozent erhht worden, um dem Kursverfall der Landeswhrung Forint entgegen zu wirken. Nach der Stabilisierung Ungarns durch einen 20-Mrd.-Euro-Kredit vom Internationalen Whrungsfonds (IWF) und der Europischen Union begann die Notenbank mit der Reduktion des Leitzinses. (APA)

  

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Das polnische Bruttoinlandsprodukt ist im vierten Quartal um 3,1% im Jahresvergleich gestiegen. konomen hatten im Konsens mit einem Wert von +3,0% gerechnet, nachdem der Anstieg im Vorquartal bei 1,7% gelegen hatte.

  

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Die industrielle Produktion in Serbien ist im Januar gegenber dem gleichen Vorjahresmonat um 3,7% gestiegen. Damit wurde erstmals seit Lngerem wieder ein Produktionszuwachs registriert.

  

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In Tschechien war Ende 2009 ein Zehntel der Kredite notleidend

Prag (APA) - In Tschechien hat Ende 2009 das Volumen der
notleidenden Kredite, die mehr als 30 Tage in Verzug sind, 219 Mrd.
Kronen (8,44 Mrd. Euro) oder 10,4 Prozent der Kreditsumme erreicht.
Auf Unternehmen entfallen davon 128 Mrd. Kronen und auf Haushalte 70
Mrd. Kronen. Vor der Wirtschaftskrise Anfang 2008 lag dieser Anteil
noch bei 6,1 Prozent (109 Mrd. Kronen), geht aus den Zahlen der
tschechischen Notenbank (CNB) hervor. Fr heuer erwartet die
Notenbank einer weitere Zunahme der Problemkredite auf bis zu 12
Prozent, berichtete die tschechische Wirtschaftszeitung "E-15" am
Dienstag.

  

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WIIW: In Osteuropa "das Schlimmste, aber auch das Beste vorbei"

Wien (APA) - Die Talsohle der Krise in Mittel- und Osteuropa (CEE)
ist nach Ansicht des Wiener Instituts fr Internationale
Wirtschaftsvergleiche (WIIW) Ende 2009 durchschritten worden. "Das
Schlimmste ist vorbei, aber leider auch das Beste", kommentierte
WIIW-Experte Peter Havlik bei der Vorstellung der aktuellen Prognose
fr die CEE-Region. Fr heuer erwarten die Wirtschaftsforscher eine
Stagnation der Region, das Wachstum soll wieder 2012 einsetzen -
allerdings auf niedrigerem Niveau als vor der Krise. Danach wird ein
Wachstumsvorsprung der CEE-Staaten gegenber Westeuropa von 2
Prozentpunkten erwartet.

Havlik betonte, dass die Wirtschaftsentwicklung der Region von der
Weltwirtschaft abhnge, die von groen Unsicherheiten betroffen sei.
Dies zeigten auch internationale Prognosen, die fr heuer eine groe
Bandbreite aufweisen - von keinem Wachstum bis zu einem BIP-Plus von
5 Prozent. Dazu komme, dass der wichtigste Handelspartner der Region,
die Eurozone, selbst unter wirtschaftlichen Druck steht. Fast alle
EU-Staaten erfllen derzeit die EU-Maastrichtkriterien nicht. Daher
drften die Regierungen Sparprogramme fahren mssen, was sich wieder
auf das Wachstumspotenzial der CEE-Staaten auswirkt.

Die Rezession in Osteuropa sei tiefer ausgefallen als bisher
angenommen. Am strksten waren das Baltikum und Ungarn betroffen. So
brach das Bruttoinlandsprodukt (BIP) in Lettland im Vorjahr um 19
Prozent ein. Heuer drfte die lettische Wirtschaft weiter schrumpfen,
allerdings deutlich langsamer (-4,5 Prozent). Das Land wird durch die
Wirtschaftskrise mindestens zehn Jahre bei seiner wirtschaftlichen
Entwicklung verlieren. Ungarn kommt mit einem massiven Sparprogramm
heuer wahrscheinlich auf eine Stagnation, nachdem das BIP im Vorjahr
um 6,5 Prozent einbrach. Beim Vergleich der Wirtschaftsleistung pro
Kopf haben die Slowenen und die Tschechen gute Chancen, 2020 das
durchschnittliche EU-Niveau zu erreichen.

Die Krise hat erwartungsgem auch die Situation auf den
Arbeitsmrkten in der Region weiter verschrft. Darunter leiden
besonders die niedrigqualifizierten Arbeitskrfte, die auch whrend
der Boomphase zwischen 2002 und 2007 nicht vom Aufschwung profitieren
konnten. So wird die Arbeitslosenquote in den zehn neuen
EU-Mitgliedstaaten von 6,5 Prozent im Jahr 2008 auf heuer knapp ber
10 Prozent steigen. 2010 wird nach Einschtzung des WIIW auch der
Hhepunkt der Krise am Arbeitsmarkt werden. Eine Entspannung erwarten
die Wirtschaftsforscher erst mit dem Einsetzen des
Wirtschaftswachstums ab 2012.

Zu diesen negativen Folgen der Wirtschaftskrise kam im Vorjahr
auch ein deutlicher Einbruch der auslndischen Direktinvestitionen
(FDI) in den CEE-Staaten hinzu - in Slowenien, Ungarn und der
Slowakei gab es 2009 berhaupt keine Investitionen aus dem Ausland.
Dies wird sich in den kommenden Jahren aber nur langsam wieder
erholen, betonte Havlik. Ungarn-Experte Sandor Richter betonte, dass
die EU-Frdertpfe eine wichtige Rolle fr Investitionen in die
Infrastruktur htten. Sie nehmen im Zeitraum 2007 bis 2013 zu und
verursachen in Gegensatz zu staatlichen Investitionen keine neuen
Schulden fr den Staatshaushalt. Schtzungen zufolge knnen sie bis
zu 2 Prozent des BIP erreichen.

  

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http://www.boerse-express.com/pages/863075

Goldman Sachs hat die CEE-Bankenmrkte nher unter die Lupe genommen und kommt in einem aktuellen Sektorreport zu dem Ergebnis, was sterreichische Banker schon seit Ausbruch der Finanzkrise betonen: "Wir glauben, dass die Vorstellung eines einheitlichen Osteuropas geografisch und wirtschaftlich nicht den Tatsachen entspricht."

Aus makrokonomischer und bankwirtschaftlicher Sicht zeigen sich deutlich unterschiedliche Trends - und das drfte sich mittelfristig nicht ndern. "Wir glauben, dieses Umfeld bietet Chancen, aber verlangt auch Selektivitt", so die Analysten. CEE sei bei den Anlegern zwar derzeit nicht populr, die Konvergenz-Story habe sich aber nur nach hinten verschoben und sei nicht entgleist.

Beauty Contest
Die Goldman-Analysten haben sich 20 CEE-Bankenmrkte und 20 Banken, die in dieser Region ttig sind, angesehen und bewertet. Polen biete dabei mittelfristig die attraktivsten operativen Konditionen, die baltischen Staaten die schlechtesten.

Die Slowakei, Tschechien und Slowenien weisen langfristig die attraktivste Dynamik auf, Serbien, Lettland und die Ukraine rangieren hier ganz unten. Umgelegt auf die einzelnen Banken sind fr Goldman Erste Group und KBC am besten positioniert und weisen die berzeugendste Bewertung auf. UniCredit und Societe Generale sind ebenfalls mit Kaufempfehlungen versehen. Erste Group und UniCredit finden sich zudem auf der Conviction List der Investmentbank. Anlegern, die ein "pure play" suchen, empfehlen die Analysten Sberbank vor OTP Bank (beide Buy).

Dann kommen die mit Neutral eingestuften Titel Komercni, Pekao und PKO BP. Swedbank wurde auf Sell zurckgestuft, die SEB findet sich auf der Conviction Sell List wieder.

Weiters haben die Goldman-Analysten das Kursziel fr die Erste Group von 40 auf 43 Euro erhht. "Die wirtschaftliche Erholung in CEE wird voraussichtlich langsam und holprig verlaufen. Nichtsdestotrotz, die Erste Group ist sehr gut positioniert und hat eine fhrende Position in Tschechien und der Slowakei." Die Erste werde mit einem substanziellen Abschlag zu den "pure play" Banken der Region gehandelt. Dies sei nicht gerechtfertigt. Die Aktie von Raiffeisen International wird mit "Neutral" und Kursziel 43 Euro besttigt.

  

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Laut ungarischer Presse soll bei weitem nicht alles so rosig werden.

...vor allem die ungarische Wirtschaft das grere Risiko darstellt. Er spielte damit auf das Haushaltsdefizit an, dessen vermutliche Nichteinhaltbarkeit (geplant waren 3,8%, befrchtet werde bis zu 7%) 2010 den Markt zustzlich ungemtlich machen und vor allem das Whrungsrisiko wieder erhhen.]

  

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Ein Jahr nach der Panik: Osteuropas Brsen boomen, doch die Situation ist zerbrechlich

Besonders hart traf die Wirtschaftskrise die Ukraine
Ost-Kollaps wrde sterreich in den Abgrund ziehen

Ein Jahr nach der Ost-Panik zieht FORMAT Bilanz: Ein Finanzcrash blieb aus, doch nicht alle Risiken sind entschrft. Geringes Wachstum, die Ukraine und Kreditausflle machen Sorgen.

So gerne wollte Alexander Maculan ein Comeback als schillernder Baulwe feiern, der er einst einmal war. In der ukrainischen Hauptstadt Kiew, nahe dem Flughafen Boryspil, plante Maculan mit Geschftspartnern ein riesiges Immobilienprojekt samt Hotel, Shoppingcenter und Bros. Satte 600 Millionen Euro sollten vor der Fuballeuropameisterschaft 2012 investiert werden. Aus der groen Idee wird vorerst nichts. Bereits seit zwei Jahren wird mit den Behrden um Genehmigungen gekmpft, die Planungen fr die Office-Trme und das Shoppingcenter liegen auf Eis, und das Investitionsvolumen schrumpfte auf magere 50 Millionen Euro. Jetzt ist nicht die Zeit, um Bros zu bauen, sagt Maculan nchtern.

Im Zentrum der Turbulenzen
Der Entrepreneur hat fr seine unternehmerische Wiederauferstehung ausgerechnet ein Land gewhlt, das seit exakt einem Jahr im Zentrum der wirtschaftlichen Turbulenzen in Osteuropa steht. Im Februar 2009 lste der Prsident des Landes bei Investoren, Wirtschaftsforschern und den Finanzmrkten helle Aufregung aus, als er ffentlich von einer Zahlungsunfhigkeit seines Landes sprach. Ratingagenturen sahen pltzlich ein enormes Risiko in ganz Osteuropa, warnten vor einem wirtschaftlichen Flchenbrand der Region, und die Aktienindizes rasselten ins Bodenlose. In sterreich war man geschockt. Die heimischen Banken, in einigen Lndern die grten auslndischen Finanzinvestoren, hatten damals 230 Milliarden Euro Kredite (derzeit: 187,37 Milliarden Euro) in der Region verborgt, was rund 70 Prozent des Bruttoinlandsprodukts entspricht. Mehr als ein Fnftel der heimischen Exporte gehen nach Tschechien, Rumnien & Co. Wrde die Region zusammenbrechen, sterreich wrde mit in den Abgrund gezogen. Zu allem berfluss reihte der US-Wirtschaftsnobelpreistrger Paul Krugman sterreich nach Island und Irland zu den heiesten Pleitekandidaten.

Ittner: "Fr Entwarnung ist es zu frh"
Ein Jahr spter ist klar: IWF, Weltbank und die EU mussten fast 25 Milliarden Euro fr die Stabilisierung der Region in die Hand nehmen, und wie allerorts gab es Bankenpleiten und hohe Arbeitslosigkeit. Der groe Finanzcrash wie in Asien 1998 blieb zwar aus, und die heimischen Banken, allen voran Raiffeisen International, Bank Austria und Erste Group, konnten die hohen Kreditausflle bisher relativ unbeschadet bewltigen. Dennoch, ein Jahr nach der Osteuropa-Panik sind bei weitem nicht alle Tretminen entschrft. Fr eine Entwarnung ist es zu frh. Aus gesamtwirtschaftlicher Sicht liegt noch ein Weg mit vielen Schlaglchern vor uns, schtzt Andreas Ittner, Direktor der Oesterreichischen Nationalbank (OeNB). Die drei grten Gefahren derzeit: In der Ukraine tickt nach wie vor eine wirtschaftliche Bombe; die Kreditausflle und Unternehmensinsolvenzen werden erst im Lauf des Jahres ihren Hhepunkt erreichen; und die gigantischen Wirtschaftszuwchse der Region gerade fr die sterreichischen Unternehmen seit Jahren das Elixier ihres Wachstums sind auf lange Sicht vorber.

Ukraine-Pleite nach wie vor mglich
Und wieder ist es die Ukraine, ber die sich Wirtschaftsforscher weltweit den Kopf zerbrechen. Durch die fallenden Stahl-Preise wurde das flchenmig zweitgrte Land Europas hart getroffen, das Budgetdefizit kletterte im Vorjahr auf 8,5 Prozent. Die politischen Wirren lhmen. Legt die Regierung nicht bald ein realistisches Budget fr 2010 vor, wird der IWF sein im November ausgesetztes Programm ganz suspendieren. Ein Staatsbankrott knnte die Folge sein. Und dies wrde die gesamte Region destabilisieren, meint Kurt Bayer, Exekutivdirektor bei der
Europischen Bank fr Wiederaufbau (EBRD). Die Folgen wren fatal, auch fr sterreich. Raiffeisen International ist dort Eigentmerin der zweitgrten Bank des Landes, der Aval Bank. Unser grtes Sorgenkind ist die Ukraine, sagt Herbert Stepic. Im Vorjahr bescherte ihm die Beteiligung in Kiew ein Riesenminus. Der RI-General bt sich im FORMAT-Interview in Zweckoptimismus. Ich bin berzeugt, dass wir unsere vorjhrigen Verluste in den nchsten Jahren wieder einspielen werden.

Bis zu zehn Prozent Kreditausfall
Ohnehin steht die Nagelprobe fr den sterreichischen Bankensektor noch bevor. Bereits vergangenes Jahr stiegen die Kreditausflle in einigen Lndern wie Kasachstan, Lettland und Serbien empfindlich an. In der Ukraine machten faule Kredite im September bereits 30 Prozent aller Kredite aus. Dabei wird der Hhepunkt der Not leidenden Kredite erst im Laufe des Jahres erwartet. Die EBRD rechnet, dass im Durchschnitt bis zu zehn Prozent des Kreditvolumens dann uneinbringlich sein werden. Kleiner Hoffnungsschimmer: Whrend der Asienkrise waren es immerhin 30 Prozent. Laut OeNB-Stresstest mssen die heimischen Geldinstitute fr 2010 und 2011 mit insgesamt mindestens zehn Milliarden Euro Wertberichtigungen rechnen, im schlimmsten Fall sind es sogar 20 Milliarden Euro. Wie hoch der Anteil Mittel- und Osteuropas ist, ist unklar. Dementsprechend fuhren die Banken auch ihre Risikovorsorgen fr 2009 hinauf. Die Erste Gruppe etwa verdoppelte ihre Vorsorgen fr gefhrdete Kredite auf zwei Milliarden Euro, die RI wies sogar um 200 Prozent mehr, exakt 1,738 Milliarden Euro, aus. Zwar schrieben die beiden Banken 2009 noch Gewinne die Erste steigerte ihr Ergebnis sogar auf 903 Millionen Euro. Doch fr 2010 stehen die Gewinne auf tnernen Fen.

Wachstumsraten nicht wie vor der Krise
Fr viele Experten ist daher klar: Die lockere Kreditvergabe der Banken, die einigen osteuropischen Lndern wie dem Baltikum den Boom bis 2007 erst ermglichte, ist fr lngere Zeit vorbei. Gepaart mit einer hheren Sparneigung unter den Osteuropern, einer hohen Arbeitslosigkeit und einer strengen staatlichen Haushaltsdisziplin Ungarn, Kroatien und Tschechien etwa erhhten ihre Verbrauchersteuern und krzten ihre Ausgaben , ergibt das fr die nchsten Jahre nur noch moderates Wachstum. Die Wachstumsraten werden nicht mehr so hoch sein wie vor der Krise, meint Peter Havlik vom Wiener Institut fr internationale Wirtschaftsvergleiche (WIIW). Die Entwicklung ist dabei durchaus differenziert. Whrend Polen, Tschechien und Slowenien in Analystenbewertungen am besten abschneiden, ist die grte Vorsicht in der Ukraine, im Baltikum und in Serbien geboten.

bung in Zweckoptimismus
Unter sterreichischen Unternehmern, die in der Region unterwegs sind, herrscht Zweckoptimismus: Bislang zogen die Banken weder massiv Kapital ab, noch schlossen sterreichische Unternehmer Fabriken oder Niederlassungen im groen Stil. So wie bei Wolfgang Niessner, der als Chef des Logistikers Gebrder Weiss den Zusammenbruch des Welthandels hautnah miterleben musste. Unser Geschft ist im vergangenen Jahr um zehn Prozent eingebrochen, sagt er, und leider auch Anfang 2010 nicht in Fahrt gekommen. Bis 2015 rechnet der Logistiker dennoch wieder mit Wachstum. Die Hoffnung stirbt schlielich zuletzt, sagt er. Auch der steirische Anlagenbauer Binder+Co hat die Ost-Rezession zu spren bekommen. Fixe Auftrge sind um zwei Drittel zurckgegangen. Wir haben versucht, das ber sterreichische Exportfinanzierungen auszugleichen, sagt Binder+Co-Chef Karl Grabner, aber die 15 Prozent Zinsen konnten unsere Kunden nicht stemmen. Aber trotzdem, wir glauben weiter an die Region. Was bleibt Grabner auch brig? Durch die geografische und kulturelle Nhe lassen sich in Osteuropa eben leichter margenstarke Groanlagen umsetzen als in bersee.

Assekuranzen als Hoffnungsmarkt
Christian Rosner, Chef des IT-Ausrsters S&T, hat im Osten ebenfalls Federn lassen mssen, will aber trotzdem dort bleiben. Rosner sieht auch die positive Seite der Krise: In den Jahren zuvor sind doch die Lhne dort zweistellig gestiegen. Das ist vorbei. Die Region ist damit wieder wettbewerbsfhig geworden. Und auerdem: Das alles ist doch Jammern auf hohem Niveau, tzt Konstantin Klien. Der Uniqa-Boss hat gut lachen. In der Assekuranzbranche zhlt das Wachstum der Versicherungsprmien als harte Whrung. Und das ist, wie etwa in der Ukraine, bei der Uniqa um 60 Prozent gestiegen. Obwohl der Markt gleichzeitig um 25 Prozent eingebrochen ist. Im Geschft mit der Sicherheit lassen sich im Osten hhere Wachstumsraten erzielen als im Westen bei gleichzeitig geringerem Kapitaleinsatz. Sicher ein Grund dafr, warum die Versicherungswirtschaft im Osteuropa-Geschftsklimaindex der Kontrollbank genau die Branche ist, die am hoffnungsvollsten in die Zukunft blickt.

Brsen haben krftig angezogen
Voller Hoffnung waren seit dem Tiefpunkt im vergangenen Jahr auch die Investoren an Osteuropas Brsen: Ausgehend vom Mrz des Vorjahres, konnte Russland um 162 Prozent, Ungarn um 111 und Polen um 80 Prozent zulegen. Analysten sind dennoch gespalten, was die Region angeht, auch weil die Ost-Brsen, verglichen mit ihren Pendants aus anderen Schwellenlndern wie Indien, noch mit einem Abschlag von 30 Prozent zu haben sind. Lohnt der Einstieg noch? Das ist die Millionen-Dollar-Frage, sagt Alexandre Dimitrov von der Erste Sparinvest, aber immerhin fliet seit 2010 mehr Finanzkapital in die Region hinein als hinaus. Andreas Morgenbesser von Volksbank Investments befrchtet aber, dass das Kapital schnell wieder weg ist, wenn in den USA die Wirtschaft nicht endlich nachhaltig anspringt. Fazit, so Fondsmanager Zoltan Koch von Raiffeisen: Die Situation ist zerbrechlich.

Neue Chancen in Osteuropa?
Vielleicht ist aber auch ein Stck zerbrochen, das sich nicht mehr kitten lsst. Rupert Petry, als Berater bei Roland Berger kaum vom Abschwung betroffen und den Chancen Osteuropas gegenber grundstzlich aufgeschlossen, ist nachdenklich geworden. Die Krise knnte zu nachhaltigen strukturellen nderungen in der Region fhren, sagt Petry. So habe man noch vor der Krise geglaubt, der russische Automarkt werde den deutschen bald berholen, nennt der Berater ein Beispiel. Stattdessen ist er um 45 Prozent eingebrochen, whrend der chinesische inzwischen der grte der Welt ist. Gut mglich, dass groe Investments jetzt eben gleich nach Asien wandern. Das sollten auch sterreichische Unternehmer im Auge behalten.

http://www.format.at/articles/1009/525/263722/ein-jahr-panik-osteuropas-boersen-situation

  

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Hungary's car sales unable to revive
March 2, 2010, 2:31 pm
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Hungarys new car registrations dropped by 57.5% year on year in February, the latest figures of Jato Dynamics showed on Tuesday. It said a total of 3,086 new passenger cars were registered in Hungary in the second month of the year, which marks a nearly 12% increase from January.


New car registrations fell by 56.08% yr/yr (-7,504 units) to 5,877 in the January-February period, Jato Dynamics reported.

Most of the buyers picked cars in the HUF 3-5 million price range, while previously low and medium-category vehicles made up 80% of total sales.

Purchase patterns changed similarly. While two years ago 80% of the cars were bought on credit, today cash purchases have the same ratio. At several brands it is 100%, local daily Npszabadsg reported on Tuesday.

The shrinkage of the market hit Suzuki the most. While the brand has been market leader with regard to sales for years, it is ranked only 8th presently.

quelle portfolio.hu

The decrease in new car registrations is not dampened by rising fuel prices and stricter borrowing conditions. Under a new government decree, those buying a car on credit will need to cover 25-40% of the price from their own pocket as of 1 March, while previously they had to put down no more than 20% of the purchase price. Additionally, the duration of the loan was capped at seven years. The financing ratios were also changed at vehicle leasing. In case of HUF-based loan, the limit was set to 80% of the price, while it was capped at 60% at EUR-based and 50% at other currency loans.

The Association of Hungarian Vehicle Importers (MGE) expects the backlog to be worked off in the second half of the year. Pter Erdlyi, co-president of MGE told business daily Napi Gazdasg that the plummet experienced last May-June is unlikely to occur this year and the situation will improve also when the huge sales of early 2009 aimed at depleting inventories will drop out of the base period.

  

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Banks in Central, Eastern Europe ready to resume lending


Banks in Central and Eastern Europe have started thinking
about the resumption of lending now that the region apparently
is beginning to shrug off the global recession.
ING Bank Romania's chief banker Misu Negritoiu said the
financial group would raise its credit volume by 10 to 15
percent this year, while the UniCredit group would inject 2
billion euros (2.71 billion U.S. dollars) in Bank Austria, its
unit which manages most of its Central and East European
subsidiaries.
"We are going to witness a revival of lending in the
region," Nicolaie Chidesciuc, a senior analyst at ING Bank,
said in a phone interview. "We agree that the region will
resume growth, but we are aware that it will be fragile, at
least for the next two years."


ECONOMIC RECOVERY LEADS TO LENDING REVIVAL

Analysts have forecast that almost all the economies in
Central and Eastern Europe would grow this year. Erste Bank
estimated that Czech Republic's economy will rise 1.8 percent
in 2010, while Poland's growth will touch 2.2 percent and
Romania's 1.9 percent. Hungary's economy is expected to grow
0.5 percent.
Forecasts from the International Monetary Fund and the
European Bank for Reconstruction and Development are more
prudent, with robust growth seen in Poland, and contraction in
Hungary and Bulgaria.
Companies will benefit from the lending revival, while
retail lending will remain more constrained in the short term,
according to UniCredit analysts.
"We forecast 8.8 percent growth in 2010 in corporate
lending for the region, mostly led by Russia, Turkey,
Kazakhstan, Romania and the Czech Republic, with the other
countries showing some acceleration but still a relatively
sluggish trend," UniCredit said in its latest report on banks
in Central and Eastern Europe.
Retail lending is expected to rise by 8.3 percent at the
regional level in 2010, the report said.


RISK SHIFTED FROM LIQUIDITY SQUEEZE TO DOUBTFUL LOANS

Modest recovery is not enough to stimulate lending in the
region and credit rating agencies signaled risk is still there.
The fast growth of lending in Central and Eastern European
countries accumulated risks and imbalances mostly related to a
reliance on foreign parent funding and foreign currency
denominated lending.
UniCredit analysts estimated the portfolio of external
liabilities in the Central and Eastern European banking sector
amounted to 450 billion euros (608 billion dollars) at the end
of 2008, though the estimate included Russia, which accounted
for 30 percent of all liabilities.
The huge amount of external liabilities has its roots in
the region's strong demand for lending in foreign currencies,
including the euro and U.S. dollar. Both households and
companies believe that a lower level of interest rates may
compensate, in most cases, for the devaluation risks of
national currencies.
Lending in foreign currencies was popular in Hungary,
Poland, Romania and Bulgaria. In Hungary, foreign-currency
lending amounted to 64.5 percent of the total loans at the end
of 2008.
The severe depreciation of the region's currencies and the
sharp rise in unemployment deteriorated the loan quality in the
region's banking system. Last year, about 8.3 percent of
Hungary's total loans were non- performing loans, according to
UniCredit. In Bulgaria, the non-performing loans portfolio
accounted for 6.6 percent of total loans.
The risk on non-performing loans will stay with the
region.
"We forecast the peak in terms of non performing loans in
the region between the end of 2010 and the first half of 2011,
with the peak in cost of risk in 2010," said UniCredit
analysts.


FOREIGN BANKS' COMMITMENT

All foreign banks operating in the region show commitment
to their local businesses and even the Greek banks stood in
position despite their fiscal crisis.
In Romania, the foreign banks kept their money in their
local subsidiaries, but asked for a decrease of the minimum
reserve requirements for foreign currency denominated
liabilities. In response, the Romanian central bank reduced the
level of minimum reserves from 40 percent to 25percent.
The region's banks also enjoyed the support of
institutional lenders like the EBRD, the European Investment
Bank and the World Bank which joined forces in February 2009 to
provide funds for the banking sector across the whole region,
including southeastern Europe, said Peter Sanfey, senior
economist at EBRD.
"The headline figure was 24.5 billion euros (33.08 billion
dollars) in new funding for banks over the next two years," he
said in a report.
Major players in Central and Eastern Europe's banking
market, including UniCredit, Raiffeisen and Erste, did not show
intentions of leaving the region, which still enjoys great
lending growth potential. Only KBC of Belgium announced plans
to sell a minority stake in its Czech subsidiary.

  

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Ungarn lukriert knapp 450 Mio. Euro aus Emissionshandel

Budapest (APA) - Die ungarische Regierung hat CO2-Zertifikaten im
Ausma von 44 Mio. Tonnen Kohlendioxid um rund 120 Mrd. Forint (450
Mio. Euro) verkauft, berichtete die ungarische Tageszeitung
"Nepszabadsag" am Mittwoch. Diese Summe knnte bereits innerhalb
weniger Tage in die Staatskasse flieen. Ungarn verfge nach der von
der EU-Kommission fr 2008 bis 2012 zuerkannten Quote jhrlich ber
108 Millionen Tonnen CO2, der Groteil wrde im Inland gebraucht.

Den Groteil der gebilligten insgesamt 540 Millionen Tonnen
brauche Ungarn selbst, allerdings knnten insgesamt 100 Millionen
Tonnen fr den Emissionshandel bereitgestellt werden. Nach
Marktinformationen wrde der Zertifikationspreis fr eine im
Kyoto-Abkommen festgelegte Einheit ("Assigned Amount Units" - AAU) im
internationalen Handel gegenwrtig bei 8 bis 10 Euro liegen. Fr den
gesamten fnfjhrigen Zyklus knnte sich Ungarn Einnahmen aus dem
Emissionshandel in der Hhe von 790 bis 900 Mio. Euro sichern.

Laut "Nepszabadsag" liegen keine Informationen ber die Kufer der
ungarischen Quoten vor. Bisher htte man einschlgige Geschfte mit
Spanien, Belgien und Japan gettigt und 11,6 Millionen Tonnen
verkauft. Die Verwendung der Einnahmen aus dem Emissionshandel ist
auf Umweltschutz und die Entwicklung grner Technologien beschrnkt.

Ziel des 2004 gestarteten europischen Emissionshandels besteht
darin, Unternehmen ber wirtschaftliche Anreize zum Klimaschutz zu
bewegen. Wer mehr CO2 ausstt, muss Verschmutzungsrechte, die
sogenannten Zertifikate, kaufen. Wer weniger verschmutzt, kann
Zertifikate verkaufen.

  

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Hypo Alpe to Pull Out of Five E.Europe Markets, Wiblatt Reports

March 12 (Bloomberg) -- Hypo Alpe-Adria Bank International
AG, the Austrian lender nationalized last year, plans to pull
out of Hungary, Bulgaria, Montenegro, Macedonia and Ukraine,
Wirtschaftsblatt reported, citing a restructuring plan.
The bank is due to submit a plan to the European Union by
the end of March and may ask for a few weeks extension, the
Vienna-based paper reported, citing unidentified people
familiar with the bank.

  

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On 11 March 2010, the international rating agency Standard&Poors upgraded Ukraines sovereign ratings in foreign currency (from CCC+/C to B-/C), as well as in the national currency (from B-/C to B/B). The ratings outlook was changed from stable to positive. The main reason of the rating upgrade was the formation of the new coalition in Parliament and the new government having been formed, which is expected to reform the economy of Ukraine. The agency also expects the renewal of the collaboration between the IMF and Ukraine.

  

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>On 11 March 2010, the international rating agency
>Standard&Poors upgraded Ukraines sovereign ratings in
>foreign currency (from CCC+/C to B-/C), as well as in the
>national currency (from B-/C to B/B). The ratings outlook was
>changed from stable to positive. The main reason of the
>rating upgrade was the formation of the new coalition in
>Parliament and the new government having been formed, which is
>expected to reform the economy of Ukraine. The agency also
>expects the renewal of the collaboration between the IMF and
>Ukraine.

Eine positive Nachricht, aber die Begrndung ist schon etwas seltsam.
Die sollten doch erstmal zeigen da sie wirklich entsprechende
Manahmen setzen.

  

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KIEV, March 12 Fedir Yaroshenko, the newly appointed finance minister,....he admitted that the state of the countrys finances was catastrophic as the previous government, led by former Prime Minister Yulia Tymoshenko, had run a huge hidden budget deficit.

The government was concealing the fact that the state of finances was on the verge of the catastrophe, Yaroshenko said at a press conference.

Yaroshenko, who was appointed on Thursday, cited a recent secret memo from Tetiana Sliuz, the head of Treasury, to the finance ministry, indicating there was not enough money to pay social security.

The leftover cash was minus 1.4 billion hryvnias, Yaroshenko said, citing the memo.

Viktor Pynzenyk, a former finance minister who quit the Tymoshenko government in February 2009, had recently estimated the budget deficit at about 100 billion hryvnias in 2009, three times the original forecast.

Yaroshenko said only the state-run Pension Fund, which pays social security to all retirees in Ukraine, has been running a deficit of 25 billion hryvnias.

The giant budget deficit, the state debt rising at a crazy pace, total collapse of state tax collection and administration this is the result of work by the previous government, Yaroshenko said.

We are working to resume cooperation with all international financial organizations, Yaroshenko said. I want to stress that the finance ministry will make sure that all spending is made to the full extent.

For Ukraine its much more important to continue the cooperation with the IMF, Serhiy Tyhypko, the deputy prime minister for economy, said at a press conference Friday. The World Bank and the IMF this is where the biggest investments will come from...

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Speziell Wirtschaftsminister Tyhypko ist die Hoffnung der Wirtschaft.

  

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IWF gibt weitere 200 Mio. Dollar an Lettland frei

Washington/Riga (APA) - Der Internationale Whrungsfonds (IWF) hat
am Montag eine weitere Kreditrate in der Hhe von 200,3 Mio.
US-Dollar (146 Mio. Euro) an Lettland freigegeben. Der IWF lobte die
Regierung in Lettland fr ihren strikten Sparkurs und dafr, dass das
Budgetdefizit 2009 mit 8,1 Prozent "klar" unter dem vorgegebenen
Maximum von 8,5 Prozent blieb. Dennoch mahnte der IWF Riga zu
weiteren "entscheidenden Anstrengungen" zur Konsolidierung der
Wirtschaft. Insbesondere wies der in Washington ansssige
Whrungsfonds auf weiter bestehende Finanzierungs- und
Liquidittsrisiken bei lettischen Banken hin.

Der IWF empfahl der lettischen Regierung weiters einen
"schnelleren Fortschritt" bei der Restrukturierung von staatlichen
Finanzinstituten. Mit diesem Hinweis drfte vor allem die seit
Monaten feststeckenden Bemhungen gemeint sein, die im Herbst 2008
notverstaatlichte zweitgrte Bank des Landes, die Parex-Bank, zu
privatisieren. Seit Oktober 2009 ermittelt die Staatsanwaltschaft in
Riga im Hinblick auf mgliche Unregelmigkeiten bei der Rettung.

Das finanzielle und wirtschaftliche Umfeld in Lettland bleibe zwar
schwierig, es gebe jedoch Anzeichen fr eine Erholung der lettischen
Wirtschaft gegen Ende des Jahres, so der Whrungsfonds in seiner
Begrndung. Der IWF habe auerdem beschlossen, die ursprnglich mit
Ende Mrz 2011 befristete Auszahlungsperiode auf Antrag der
lettischen Regierung um neun Monate bis 22. Dezember 2011 zu
verlngern. Damit solle eine "Exit-Strategie" im Hinblick auf das
Budget 2012 und damit die angestrebte, baldigst mgliche Einfhrung
des Euro in Lettland gewhrleistet werden, heit es in der
IWF-Aussendung.

Der IWF hat nun insgesamt rund 1 Mrd. Euro von den im Dezember
2008 der Baltenrepublik in Aussicht gestellten Darlehen in der Hhe
von 1,7 Mrd. Euro an Riga ausbezahlt. Insgesamt umfasst der von
verschiedenen internationalen Geldgebern im Sptherbst 2008 gewhrte
Kreditrahmen fr Lettland rund 7,5 Mrd. Euro. Weitere internationale
Geldgeber Lettlands sind die EU, die Weltbank sowie einzelne, vor
allem nordeuropische Staaten.

Lettlands Wirtschaft schrumpfte 2009 um 18 Prozent. Fr 2010 wird
ein weiteres Wachstumsminus von rund 3 Prozent erwartet. Die
Arbeitslosigkeit betrug im Jnner knapp 23 Prozent und war damit die
hchste aller EU-Staaten.

  

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KIEV, March 16 (Reuters) - Ukraine's industrial production grew by 8.8 percent in January-February 2010 year-on-year, the statistics service said on Tuesday.

Industrial production in February alone was up 5.6 percent compared with the same month in 2009...

  

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East Europe Steps Up Debt Sales as Austerity Rewarded

March 23 (Bloomberg) -- Emerging European governments are
bringing forward debt sales and investors are lining up to buy
it as the region benefits from an anti-Greece sentiment thats
overshadowing the euro area, said analysts at RBC Capital, BNP
Paribas S.A. and Societe Generale S.A.
Governments from Poland to Romania are trying to issue as
much as possible in the first half of the year because the
conditions are favorable, said Bartosz Pawlowski, a London-
based emerging-market strategist at BNP Paribas SA, Frances
biggest bank. Central and Eastern Europe have been the
beneficiaries. They are trying to frontload.
Heightened investor focus on debt and deficits is rewarding
emerging Europe for pushing through the EUs severest austerity
packages. Greece, whose deficit of 12.7 percent of economic
output means it needs external help to stay afloat, doesnt know
whether it will get a European Union bailout or must go to the
International Monetary Fund. The uncertainty has forced the euro
down 10.7 percent against the dollar since a Nov. 25 peak.
Euro area debt as a percentage of gross domestic product
will average 84 percent this year and may be 125 percent in
Greece, the European Commission estimates. In emerging EU, only
Hungary will exceed the 60 percent limit, with debt set to swell
to 79.8 percent of output, the commission says.

Tempting Fate

The problems in the euro zone with Greece and how it will
sort out its budget problem are attracting people to central and
eastern Europe, said Nigel Rendell, senior emerging-market
economist at RBC Capital Markets in London. I hesitate to say
they are safe havens because I might be tempting fate, but if
you look at budget deficits they are considerably lower in
central and eastern Europe than the deficit of Greece and debt
levels are much lower.
On average, euro area deficits will swell to 6.9 percent of
GDP, more than twice the EUs threshold. Hungary, Romania and
the Czech Republic will have smaller shortfalls.
Debt sales in those three countries this month have been
about three times oversubscribed on average and yields have
slipped. In Hungary, a March 16 auction of 30 billion forint
($153 million) had a bid-to-cover ratio of 4.28, and an average
yield of 5.37 percent. A March 18 auction had a bid-to-cover
ratio of 3.16 and an average yield of 5.3 percent, compared with
the central banks benchmark of 5.75 percent.

Bond Sales

Romanias 1 billion euro ($1.35 billion) bond rose on its
first day of trading after the Match 11 sale was more than 4.5
times oversubscribed.
Poland said today it raised 1.25 billion euros in its third
international sale of bonds in as many months to take advantage
of its lowest borrowing costs on record.
We are coming out with a public offering amid good market
conditions, demand from European investors for our bonds and the
current lack of competition from other issuers, Dominik
Radziwill, deputy Finance Minister, said in an e-mailed response
to questions from Bloomberg News.
The Czech government wants to sell a record $15 billion in
debt this year and Poland targets total sales of about $70
billion. Bailout-reliant Romania hasnt announced a 2010 debt
sale target, though the success of the Eurobond sale this month
pushed Finance Minister Sebastian Vladescu to say on March 15 he
cant rule out more such auctions.
The difference between Polish and Hungarian yields versus
German debt has narrowed. Hungarys euro denominated bonds
maturing in February 2020 yielded 1.73 percentage points more
than German debt of a comparable maturity on March 19, down from
2.02 points at the end of last year.

Regime Shift

Austerity measures imposed in Latvia, Hungary and Romania
to comply with IMF programs contrast with euro area stimulus
plans pushed through to support demand. Eastern governments are
approaching the end of tightening programs that a number of
their western counterparts have yet to start.
What were seeing is a massive regime shift thats
ongoing between the developed world and the emerging market
world, said Scott Mather, head of global portfolio management
at Pacific Investment Management Co., in a March 18 Bloomberg
Television interview. You see the debt dynamics deteriorate
sharply for the developed world, whilst they are improving in
the emerging market world.
Advanced economies face acute challenges in tackling
high public debt, IMF First Deputy Managing Director John
Lipsky, said on March 21. He warned that unwinding stimulus
measures wont be enough to restore budgets and estimates that
all G7 countries, except Canada and Germany, will have debt-to-
GDP ratios close to or exceeding 100 percent by 2014.

Hungary Advises Greece

That compares with Hungary, which BNPs Pawlowski says is
the best example of a fiscal turnaround. Prime Minister Gordon
Bajnai has cut spending by 1.3 trillion forint over two years to
comply with a $27 billion IMF loan. Last years budget shortfall
was 3.9 percent of GDP, compared with 9.3 percent in 2006.
Greek Prime Minister George Papandreou visited Hungary on
March 16 to discuss crisis management with Bajnai. Credit
default swaps on Hungary, which Standard and Poors rates BBB-,
have traded below those of BBB+ rated Greece since December.
Emerging bond markets have certainly benefited from the
periphery, said Esther Law, an emerging-markets strategist at
Societe Generale SA in London.

  

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Estland erfllt Kriterien fr Euro-Beitritt

Estland erfllt die Kriterien fr den Beitritt zur Euro-Zone und setzt darauf, im nchsten Jahr als 17. Land die gemeinsame EU-Whrung einfhren zu knnen. Wie das Statistische Zentralamt in Tallinn heute mitteilte, ergab sich 2009 nach vorlufigen Zahlen ein Haushaltsdefizit von 1,7 Prozent des Bruttoinlandsprodukts und eine Staatsschuld von 7,2 Prozent.

Damit liegt das baltische Land deutlich innerhalb der von den Euro-Lndern gesetzten Konvergenzkriterien aus dem Maastrichter Reformvertrag.

Ein Regierungssprecher in Tallinn erklrte, man erwarte auch mit Blick auf die derzeitige Debatte ber Griechenlands Probleme eine "faire Behandlung" ohne neue Hindernisse. Im Frhjahr steht eine Detailprfung estnischer Kennzahlen durch die Europische Zentralbank und die EU-Kommission an.

Die Chefanalystin der Nordeabank, Anika Lindblad, meinte: "Wir gehen davon aus, dass Estland 2011 in die Euro-Zone aufgenommen wird, weil die Defizite sehr gering sind." Die Kommission werde "keine berraschungen und keine gravierenden Verschiebungen bei den Schulden finden". Estland gilt als einziger Kandidat fr die Einfhrung des Euro im kommenden Jahr.

  

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Ungarns Notenbank senkt Leitzins um 25 Basispunkte auf 5,5 Prozent

Budapest (APA) - Die Ungarische Notenbank (MNB) hat heute, Montag,
den Leitzins um 25 Basispunkte auf 5,5 Prozent und damit auf einen
historischen Tiefstand gesenkt. Diese Senkung entsprach den
Erwartungen der Analysten, berichtet die Ungarische
Nachrichtenagentur M T I. Der Leitzins war jngst am 22. Februar 2010
um 25 Basispunkte auf 5,75 Prozent verringert worden. 2009 fiel der
Leitzins in sieben Schritten von 10 Prozent auf 6,25 Prozent.

Im Oktober 2008 hatte die MNB den Leitzins von 8,5 auf 11,5
Prozent erhht, um dem Kursverfall der Landeswhrung Forint entgegen
zu wirken. Nach der Stabilisierung Ungarns durch einen
20-Mrd.-Euro-Kredit vom Internationalen Whrungsfonds (IWF) und der
Europischen Union begann die Notenbank mit der Senkung des
Leitzinses. Laut Analysten knnte der ungarische Leitzins im Zeichen
der "vorsichtigen Geldpolitik" bis Ende 2010 auf 5,25 Prozent
abgesenkt werden.

  

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Russland lsst Rezession hinter sich, signalisiert VTB-Index

6. April (Bloomberg) -- Die russische Volkswirtschaft hat
die Rezession im vergangenen Quartal hinter sich gelassen, wie
ein Indikator der Investmentbank VTB Capital zeigt. Das
Bruttoinlandsprodukt (BIP) drfte demnach im ersten Quartal 2010
annualisiert um 0,5 Prozent zugelegt haben, nachdem es im
Schlussquartal 2009 um 2,6 Prozent zurckgegangen war. Das BIP
wre damit erstmals seit 2008 wieder gestiegen.
Die steigende Nachfrage nach Rohstoffen und hhere
Verbraucherausgaben sttzen die Wirtschaft des weltgrten
Exporteurs fossiler Energietrger. In den drei Monaten bis
Dezember 2009 war das Bruttoinlandsprodukt das vierte Quartal in
Folge gesunken. Annualisiert nahm Russlands Wirtschaftskraft um
3,8 Prozent ab, nach einem Minus von 7,7 Prozent im dritten
Quartal.
Die Erholung im verarbeitenden Gewerbe bleibt verhalten,
derweil erholt sich der Dienstleistungssektor allerdings
stark, erklrte Aleksandra Evtifyeva, leitende Volkswirtin bei
VTB Capital in Moskau in einem Bericht. Am meisten ermutigt,
dass sich der Stellenabbau in beiden Sektoren im Mrz
verlangsamt hat.
Fr Mrz konstatiert VTB ein Wirtschaftswachstum von 1,1
Prozent, nach einem Anstieg von 0,5 Prozent im Februar. Der
BIP-Indikator von VTB Capital beruht auf den Einkaufsmanager-
Indizes fr das verarbeitende Gewerbe und die
Dienstleistungsbranche.
Russlands Zentralbank hat ihren Leitzins in weniger als
einem Jahr zwlf Mal herabgesetzt, um Anzeichen fr eine
Verlangsamung der Konjunkturerholung entgegenzuwirken. Das
Wachstum der Industrieproduktion hat sich im Februar verlangsamt
und das Volumen der Bankdarlehen schrumpfte weiter, obwohl sich
das Kreditumfeld im vierten Quartal entspannt hatte.

  

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Schade, und ich habe mich schon auf kyrillische Евро-Mnzen gefreut. Wenn man bei der Erstaufnahme zur Eurozone auch so pingelig gewesen wre, htte man sich spter (d.h. jetzt) manches Problem erspart.
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Bulgarien verzichtet auf Beitritt zur Euro-Zone
09.04.2010 - 14:07

Quelle: dpa-AFX

Sofia (dpa) - Wegen eines viel zu hohen Etatdefizits fr 2009 hat Bulgarien auf den Beitritt zur Euro-Zone verzichtet. Das neu berechnete Defizit belaufe sich auf 3,7 Prozent und nicht - wie frher angenommen - 1,9 Prozent, sagte Finanzminister Simeon Djankow am Freitag in Sofia.

Wir verzichten vorerst auf den Beitritt zur Euro-Zone, weil wir die Kriterien nicht erfllen, begrndete Regierungschef Bojko Borissow die Entscheidung. Ursprnglich wollte Bulgarien zur Jahresmitte dem Europischen Wechselkursmechanismus beitreten und 2013 den Euro einfhren. Voraussetzung dafr ist ein Etatdefizit unter 3,0 Prozent.

  

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Manchmal wiederholt sich die Geschichte in schauderhafter Weise. Zuerst wird die polnische Elite in den Wldern bei Smolensk massakriert, und dann kommt 70 Jahre spter die neue polnische Elite praktisch im selben Wald bei einem Flugzeugabsturz ums Leben. Verschwrungstheoretiker basteln vermutlich schon an einer Vielzahl von Erklrungen.

  

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Bulgariens Regierungschef Bojko Borissow hat den seit 2004 im Land ttigen drei Stromkonzernen EVN, CEZ und E.ON mit einer Rck-Verstaatlichung gedroht. Grund fr den Vorsto des Premiers ist die Forderung nach Dividendenzahlungen: Die drei Stromversorgungsgebiete wurden vor 6 Jahren zu zwei Drittel verkauft, 1 Drittel hlt weiter der Staat.


Vize-Energieministerin Maya Hristova erteilte der vom Premier angedrohten Re-Verstaatlichung zwar eine Absage, sagte aber, die Dividenden fr die letzten 5 Jahre wrden dem bulgarischen Staat rund 250 bis 300 Mio. Lewa (derzeit 127,8 bis 153 Mio. Euro) bringen. Die Gesellschaften htten laut Privatisierungsvertrag Anspruch auf maximal 12 % Gewinn.

Branchenbeobachter geben freilich zu bedenken, dass von Dividendenzahlungen, die den Bulgarien-Tchtern von E.ON, CEZ und EVN abverlangt wrden, zwei Drittel - in dem Fall also 250 bis 300 Mio. Euro - nach Deutschland, Tschechien und sterreich abflieen wrden und nicht im Land verblieben. Das wre dann ein echtes politisches Problem in Sofia, vermuten Branchenkenner. Wie E.ON und CEZ will auch die brsenotierte sterreichische EVN das Thema nicht kommentieren.

Premier Borissow hatte Mitte dieser Woche gemeint, er habe "nie verstanden, wieso Bulgarien als erstes seine Stromversorger privatisiert hat", so das "WirtschaftsBlatt". Diesen Fehler, lie er durchblicken, knnte man rckgngig machen. Laut bulgarischer Agentur "SeeNews" sagte der Premier, die drei auslndischen Gesellschaften htten es bisher verabsumt, Dividenden an den Staat zu zahlen.

Er werde prfen lassen, wie es fr die Verteilgesellschaften mglich sei, Strom von der staatlichen Kraftwerksgesellschaft NEK zu niedrigeren Preisen zu kaufen als ihn NEK selbst von Erzeugern beziehe, um ihn dann teurer an die Konsumenten weiter zu verkaufen. Laut "WirtschaftsBlatt" bezeichnete Borissow die Versorger als "Straenruber" und nannte es "paradox, dass das staatliche Atomkraftwerk Strom um 33 Euro je MW erzeugt und ein staatliches Krankenhaus ihn um 69 Euro kaufen muss." Das sei unlogisch.

Zur Rolle der staatlichen NEK weisen Energiefachleute freilich darauf hin, dass die Kraftwerksgesellschaft wirtschaftlich mit dem Rcken zur Wand stehe. Die auslndischen Stromkonzerne htten krftig investiert und Restrukturierungen vollzogen, die sich die Politik nicht zugetraut htte - und die etwa bei der NEK nicht erfolgt seien.

Seit der Privatisierung haben die drei Stromverteilgesellschaften in der Tat krftig investiert. CEZ, die den Westen und Sofia versorgt, hat in den fnf Jahren bis 2009 insgesamt 368 Mio. Lewa (derzeit 188 Mio. Euro) an Investitionen gettigt, so die bulgarische Agentur BTA.

Von E.ON wurden mehr als 300 Mio. Lewa (153 Mio. Euro) in das Verteilnetz in Nordbulgarien gesteckt. Und die niedersterreichische EVN hat in ihrer Region im Sdosten des Landes binnen fnf Jahren 620 Mio. Lewa (317 Mio. Euro) investiert; darber hinaus hat die ihr gehrende Fernwrmegesellschaft TEZ in Plovdiv ihre Schulden bei Bulgargaz beglichen. An Bulgariens Strommarkt hlt EVN ein Drittel.

Fr den Einstieg in den bulgarischen Strommarkt investierte EVN seinerzeit 271 Mio. Euro, als sie 2004 einen Anteil von 67 % am Versorgungsgebiet Sdost mit den Stdten Plovdiv und Stara Zagora erwarb. In den beiden anderen Versorgungsgebieten, die damals ausgeschrieben wurden, kamen CEZ bzw. E.ON zum Zug, obwohl EVN auch fr das Gebiet West das hchste Angebot gelegt hatte. Aber Bulgarien wollte keinem der Konzerne mehr als ein Gebiet berlassen.


http://www.oe24.at/money/EmergingEurope/Bulgarien-droht-EVN-CEZ-EON-mit-Re-Verstaatlichun g-0683565.ece

09.04.2010

  

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Borissow ... nannte es "paradox, dass das staatliche Atomkraftwerk Strom um 33 Euro je MW erzeugt und ein staatliches Krankenhaus ihn um 69 Euro kaufen muss." Das sei unlogisch.

Autsch! Soviel wirtschaftlicher Sachverstand tut weh.

Das klingt mir ungefhr wie: "Es ist paradox, da ein Bauer seine Milch fr 32 Cent pro Liter erzeugt und ein anderer Bauer beim Hofer dann 75 Cent pro Liter bezahlen mu."

  

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Raiffeisen - Frhling hlt auf CEE-Aktienmrkten Einzug

Wien (APA) - Auf den Aktienmrkten Mittel- und Osteuropas (CEE)
zieht laut Raiffeisen Zentralbank und Raiffeisen Centrobank AG der
Frhling ein. Nach teils herben Rckschlgen im Vorjahr sollen die
Gewinne der an den Ostbrsen notierten Unternehmen heuer deutlich im
Plus liegen. "In Ungarn und Rumnien, wo die Rezession am strksten
zugeschlagen hat, ist die Erholung auf den Finanzmrkten am strksten
ausgeprgt", sagte RZB-Chefanalyst Peter Brezinschek heute,
Donnerstag, vor Journalisten. Die Gewinne der im rumnische
Brsenindex BET gelisteten Unternehmen sollen 2010 um
durchschnittlich 42,2 Prozent zulegen. In Polen und eventuell auch in
Tschechien stnden heuer im zweiten Halbjahr Zinsanhebungen ins Haus.

Das dem CEE-Raum nahe gelegene Griechenland "befindet sich nach
wie vor im Spannungsfeld und sendet ein Warnsignal nach dem anderen
aus - umso bemerkenswerter, dass sich die Kapitalmrkte in CEE und
sterreich von dieser Unruhe, ja fast Hysterie, nicht anstecken
lassen", betonte Brezinschek. Die "schrfste Rezession in der
Nachffnungs-ra" habe den ffentlichen Haushalten in der CEE-Region
im Vorjahr stark zugesetzt, dennoch habe kein einziges Land ein
zweistelliges Defizit ausgewiesen.

Das schwchste Land war die Ukraine mit einem Budgetloch im Ausma
von 9 Prozent des Bruttoinlandsprodukts (BIP) - heuer soll es sich
auf 6 Prozent verbessern. Grobritannien war 2009 mit einem
Budgetdefizit von 12 Prozent im direkten Vergleich bedeutend
schlechter. In sterreich soll sich der Fehlbetrag heuer von 3,5 auf
5,5 Prozent sogar noch ausweiten, in der Eurozone von 6,4 auf 6,9
Prozent. In Osteuropa hingegen drften sich die ffentlichen
Haushaltszahlen 2010 verbessern. Bei der Staatsverschuldung stehe
Ungarn mit 78 Prozent vergleichsweise gut da - in der Eurozone ist
die Quote heuer mit voraussichtlich bei 81 Prozent schlechter.

"In selektiven CEE-Lndern konnten wir die Wachstumsprognosen
anheben", sagte der Chefanalyst und nannte dabei Russland und die
Ukraine mit einem erwarteten BIP-Anstieg von 5 bzw. 3,5 Prozent im
heurigen Jahr. In Polen, dem einzigen Wachstumsland im Vorjahr, soll
sich das Wirtschaftswachstum heuer von 1,7 auf 2,7 Prozent
beschleunigen. Die Grundlage dafr seien steigende Nettoexporte und
gestiegene Infrastrukturausgaben. Im weiteren Jahresverlauf knnten
die Zinsen steigen.

Im Durchschnitt soll das BIP in Mitteleuropa, also in den
EU-Beitrittslndern der ersten Runde, heuer um fast 2 Prozent
wachsen, im gesamten CEE-Raum um 3,4 Prozent (nach -5,9 Prozent im
Vorjahr). Zum Vergleich: In sterreich sei heuer ein
Wirtschaftswachstum von 1,5 Prozent zu erwarten, in der Eurozone 1,4
Prozent. Mit einer "Stagnation" sei hingegen nach wie vor in
Sdosteuropa, der schwchsten Region, bei einem BIP-Zuwachs von 0 bis
1 Prozent zu rechnen.

  

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09-04-2010 Experten der Notenbank melden BIP-Wachstum von 5% im ersten Quartal.

Die Nationalbank der Ukraine konstatiert eine offensichtliche Konjunkturbelebung im ersten Quartal. Nach Informationen der Nationalbank-Analytiker belief sich das BIP-Wachstum in der Ukraine auf 5 Prozent im ersten Quartal des laufenden Jahres. Laut Prognosen der Nationalbank soll dieser Trend weiter anhalten...

  

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Bei den Verkufen neuer Autos geht es in der Ukraine weiter bergab:


Bank deposits increase

Banking sector deposits rose by 4 percent to Hr 338 billion in March, with inflows from both households and businesses on the rise. Household deposits increased by 2 percent to Hr 220 billion on account of both hryvnia and foreign-currency accounts, while corporate accounts surged by 8 percent to Hr 118 billion, partly reflecting a seasonal effect related to companies tax payment schedules. The share of hryvnia deposits rose 1.1 percentage points to 54.1 percent of total bank deposits last month. Lending activity remained subdued in March, in both the corporate and retail segments, with the total volume of outstanding bank loans decreasing by 0.7 percent to Hr 697 billion. Banks decreased their hryvnia lending rates by 1 percentage point to 16.8 percent on average last month but that did not produce any visible effect.


Consolidated budget deficit widens

Ukraines consolidated budget ran a deficit of Hr 2.7 billion in January-February, or 0.3 percent of the gross domestic product, compared to a surplus of Hr 1.3 billion recorded over the same period in 2009. Consolidated revenues, which include central and local budget receipts, inched down 0.6 percent over the period due to a slump in non-tax revenues and despite an 11 percent increase in tax collection. The latter was partly attributable to an improved economic environment and, to a large extent, to advance tax collection and delays in value-added tax (VAT) refunds to exporters. Despite the decline in total revenues, spending rose 10 percent in the first two months of the year, primarily on account of higher social outlays, thus widening the budget deficit. For the full year, the government and the International Monetary Fund have preliminarily agreed on a deficit target of 6 percent of GDP (UAH 64 billion), including deficits in the consolidated budget, the Pension Fund and oil and gas monopoly Naftogaz.


Car sales keep falling

Sales of new cars in Ukraine declined an annualized 38 percent to 28,407 vehicles in January-March due to still weak consumer demand and stalled bank lending. First-quarter sales dynamics seem to confirm local producers pessimistic projections of a further decrease in domestic car sales this year to 120,000-130,000 vehicles. In 2009 sales of new cars in Ukraine plunged 74 percent to 162,291 vehicles after surging to a record high of 623,252 cars in pre-crisis 2008.

  

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Dann geht vieles in den Export (GUS etc.)?

According to the recent Ukravtoprom press-service release, the preliminary data shows a 69% output growth in the Ukrainian automobile industry: 5,267 vehicles have been produced in March 2010. Specifically, there were 4,493 auto cars, 613 trucks and 161 buses produced over this period. In the 1Q2010, a total of 10,710 vehicles have been produced: 9,411 auto cars, 810 trucks and 489 buses...

  

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Fitch warnt vor Gewinneinbuen heimischer Versicherer in Osteuropa

Wien (APA) - Das hohe Geschftsvolumen heimischer Versicherer wie
Vienna Insurance Group (Wiener Stdtische) oder UNIQA in Osteuropa
knnte die Gewinnmargen drcken, schreibt die Ratingagentur Fitch
laut Bloomberg. Grund knnten sinkende Umstze, steigender Betrug und
Whrungsverluste sein. Fitch warnte zugleich, dass Abschreibungen in
der Region und zu erwartende geringere Rentabilitt von Investitionen
die Bilanzen belasten knnten. Lebensversicherer die eine
Garantieverzinsung anbieten, drften von dem niedrigen allgemeine
Zinsniveau getroffen werden.

Die sterreichische Versicherungswirtschaft habe Ende 2008 40
Prozent ihrer Gewinne in Osteuropa gemacht. Diese "signifikante"
Abhngigkeit von der Region erhhe das Risikoprofil der Branche. Die
negativen Aussichten spiegelten die Unsicherheit ber die das
Exposure der sterreichischen Versicherer in Osteuropa, die
Verringerung der Investitionserlse und die Nachhaltigkeit der
wirtschaftlichen Erholung zustzlich zur Aussicht auf weitere
Rckschlge auf den internationalen Kapitalmrkten wieder, wird Sonja
Zinner aus dem Versicherungsteam von Fitch von Bloomberg zitiert.

  

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15.04.2010

RBC. In the January-March quarter of 2010 industrial output in the Russian Federation grew 5.8% vs. the same period a year ago, the Federal Statistics Service (Rosstat) reported. In addition, against the year-earlier period the Industrial Production Index rose 5.7% this March and climbed 15.3% compared to February 2010.

This index is calculated by output in the following sectors: mineral extraction, manufacturing, generation and distribution of electric power, gas and water based on the production of 730 most important goods (in terms of volume or value).

The International Monetary Fund (IMF) expects Russias gross domestic product (GDP) to grow 4% this year. In 2011 economic growth in the Russian Federation, according to IMF estimates, will slow down to 3.3%.

As of April 9, 2010 hard currency reserves of the Russian Federation amounted to $448.6 bln compared to $447.2 bln as of April 2, 2010, the PR department of the Central Bank of the Russian Federation said in a statement. So, the countrys international reserves grew $1.4 bln on the week...




  

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Ich glaube Hagen hatte einmal angemerkt da der IWF nicht vollkommen
altruistische Motive verfolgen knnte - die Tschechen sehen das hnlich:

-------

Tschechien: Der IWF hat uns definitiv geschadet

15.04.2010 | 18:28 | PETER MARTENS (Die Presse)

Fehleinschtzungen, Vernachlssigung interner Standards und zu hohe Kreditzinsen. Miroslav Singer, Vizegouverneur der Tschechischen Nationalbank, bt deutliche Kritik an der Krisenpolitik des IWF in Osteuropa.

.....
Die aktuelle Debatte hat Singers Kollege losgetreten, der zweiteČNB-Vizegouverneur Mojmr Hampl. Er beschuldigte den IWF, die Krise beschleunigt zu haben. Nach einer Fehlinterpretation der finanziellen Lage osteuropischer Staaten habe sich der Fonds offenbar bewusst als Kreditgeber ins Spiel bringen wollen. Die uerung schlug Wellen, kurz spter ruderte Notenbankchef Zdenek Tůma zurck: Dies sei Hampls persnliche Meinung und nicht die Sicht der ČNB, so Tůma laut Reuters. In einer Reaktion meinte auch IWF-Sprecher Gerry Rice, die Annahme widerspreche dem gesunden Menschenverstand.
.....

weiter:

http://diepresse.com/home/wirtschaft/international/558653/index.do?_vl_backlink=/home/wir tschaft/international/558705/index.do&direct=558705

  

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"Historischer" Gasdeal Russland-Ukraine
Dreiig Prozent Preisnachlass beim Gas und eine Einigung ber einen Sttzpunkt im Schwarzmeerhafen bringt das "beispiellose" Abkommen.

Russland rumt der Ukraine bei Erdgaslieferungen einen Preisnachlass von 30 Prozent ein. Das kndigte der russische Prsident Dmitri Medwedew nach einem Treffen mit seinem ukrainischen Kollegen Viktor Janukowitsch in der ostukrainischen Stadt Charkiw an. Der Nachlass beim Gaspreis werde zum Teil mit der Pacht fr den Schwarzmeerhafen Sewastopol verrechnet, sagte Medwedew. Janukowitsch bezeichnete die Gas-Vereinbarung als "beispiellos". Die Ukraine erhalte durch Nachbesserungen an den vor einem Jahr mit Russland unterschriebenen Gasvertrgen einen Preisnachlass von 40 Milliarden US-Dollar (29,9 Mrd. Euro) gerechnet auf die nchsten zehn Jahre.

Streit ber den Preis fr russisches Gas und die Bezahlung der Lieferungen hatten in der Vergangenheit wiederholt zu einem Stopp der russischen Gaslieferungen an die Ukraine gefhrt. Davon ist indirekt auch Mittel- und Westeuropa betroffen: 25 Prozent des in der EU verbrauchten Erdgases kommen aus Russland, vier Fnftel davon flieen durch Leitungen auf ukrainischem Gebiet. Anfang 2009 waren die Gaslieferungen von Russland nach Europa wegen eines Streits zwischen Moskau und Kiew fr zwei Wochen unterbrochen. Gleichzeitig einigten sich beide Lnder auf eine Verlngerung des 2017 ablaufenden Pachtvertrags fr den auf der ukrainischen Krim-Halbinsel gelegenen Sttzpunkt der russischen Schwarzmeerflotte.

http://kurier.at/wirtschaft/1995979.php

  

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Russia Raising $5.5 Billion, 2nd Biggest Emerging Dollar Bonds

April 22 (Bloomberg) -- Russia is selling $5.5 billion of
bonds, the second biggest emerging-market dollar debt offering
on record, as the country seizes on all-time low yields to
return to world capital markets for the first time since
defaulting in 1998.
The government plans to issue $2 billion of five-year bonds
today at a yield 1.25 percentage points above same-maturity U.S.
Treasuries, or 3.748 percent at current rates, two bankers with
knowledge of the deal said. Its also set to sell $3.5 billion
of 10-year notes with a 1.35 percentage-point spread.
Russia is luring investors, driving down its debt costs, as
a rebound in commodity prices helps the economy recover from its
worst recession since the fall of the Soviet Union. The nation
last borrowed abroad in July 1998, less than a month before its
$40 billion domestic debt default and ruble devaluation sent
yields as high as 80 percent and world markets tumbling as hedge
fund Long-Term Capital Management LP collapsed.
Nobody would have believed that Russia could sell debt at
these levels, said Vladimir Gersamia, senior portfolio manager
at Fortis Investments, who helps manage $3 billion of emerging-
market debt in London. Eighteen months ago everyone thought
that emerging markets was a dead asset class.
Faster growth in developing economies and near-zero
benchmark U.S. interest rates reduced the average emerging-
market government yield to a record low 6.12 percent last week,
half the peak in 2008, JPMorgan Chase & Co.s EMBI+ index shows.
The International Monetary Fund projects developing economies
will expand three times faster than advanced nations this year.
Pacific Investment Management Co., manager of the worlds
largest bond fund, recommended a shift away from the U.S., U.K.
and Europe debt this week.

Egypt, Albania

Investor demand spurred Egypt to return to the dollar debt
market for the first time in nine years, increasing its sale to
$1 billion of 10-year bonds and $500 million of 30-year notes.
Those securities may also price today, a banker involved in the
transaction said. Albania plans its first international bond
issue, a banker involved said today.
The yield on Russias dollar bonds due 2018 fell 9 basis
points to an all-time low of 4.597 percent, according to
Bloomberg prices at 10:44 a.m. in London. The yield has tumbled
from 9.769 percent in November 2008 as a surge in oil prices to
$83.90 a barrel from as little as $33.87 revived the worlds
biggest energy exporting economy.
Prime Minister Vladimir Putin said this week the countrys
recession is over and the economy is likely to expand more
than the governments 3.1 percent forecast for this year after a
record 7.9 percent contraction in 2009. Higher wages and slowing
inflation are fueling domestic demand, spurring growth in retail
sales and industrial output.

1998 Crisis

Russia last sold five-year bonds in June 1998 yielding 6.5
percentage points more than U.S. Treasuries and 20-year notes
the next month at a 9.4 percentage-point spread, Bloomberg data
show. The government defaulted a month later, on Aug. 17, and
devalued the ruble, triggering the collapse of LTCM and its
bailout by more than a dozen banks. Investors hoarded the safest
assets, causing yields on 10-year Treasuries to plunge 1
percentage point by October 1998.
The new Russian securities will yield about 20 basis points
more than comparable Mexican securities, which have the same
credit ratings. The sale is the second-biggest public dollar
debt offering after Qatar sold $7 billion of five-year, 10-year
and 30-year bonds in November, Bloomberg data show.

Not Screaming Buy

Its not a screaming buy as the five-year is probably
going to be something thats more suitable for central banks who
are looking to park their assets into what they consider to be a
safe, low-yielding credit, Kevin Daly, an emerging-markets
money manager in London at Aberdeen Asset Management Plc, which
oversees about $249 billion worldwide, said in an interview.
Youre not going to see spreads narrow any time soon for the
five-year or the 10-year, he said.
Yields on company bonds are more likely to fall, with the
new government benchmark set to lower yields on bonds sold by
OAO Gazprom and Russian Railways by 30 to 40 basis points,
according to Renaissance Capital.
At last there will be a liquid tradable benchmark for
Russian risk, acting not only as an indication for sovereign
creditworthiness, but just as importantly providing a reference
point for the wide variety of Russian quasi-sovereign and
corporate issuers, said Gersamia at Fortis.
Russian officials, including Finance Minister Alexei
Kudrin, met investors in New York yesterday in the last leg of a
series of Eurobond meetings organized by Barclays Capital,
Citigroup Inc., Credit Suisse Group AG and VTB Capital. The
governments debt is rated BBB by Standard & Poors, two levels
above non-investment grade, and one step higher at Baa1 at
Moodys Investors Service.

  

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Hungary Cuts Key Rate for 10th Month a Day After Fidesz Victory

April 26 (Bloomberg) -- Hungarys central bank cut the
benchmark interest rate for the 10th consecutive month today,
hours after Fidesz, the party that has criticized the bank for
easing policy too slowly, scored a landslide election win.
The Magyar Nemzeti Bank reduced the two-week deposit rate
to 5.25 percent from 5.5 percent, the lowest since communism
ended 20 years ago. The decision matched the forecast of 13 of
16 economists in a Bloomberg survey. Three predicted no change.
Central bank President Andras Simor will explain the decision at
3 p.m. in Budapest.
The bank remains firmly in easing mode, Pasquale Diana
and Chuan Lim, London-based economists at Morgan Stanley, said
in a note after meeting central bankers in Budapest.
Policy makers have cut the key rate by 4.25 percentage
points since July as a 6.3 percent economic contraction last
year blunted price pressures. The outlook for growth and
inflation would justify further reductions, policy makers said
this month.
The forint gained 2.9 percent against the euro in the past
three months. The currency hit a record-low 317.22 on March 6
last year. The countrys five-year credit-default swap, which
measures the cost of protecting against a default, fell to
167.405 on April 14, the lowest since Oct. 1, 2008, before
climbing to 188.7 on April 22 as Greeces fiscal crisis
deteriorated, sparking concern about potential contagion.

Fidesz Victory

Fidesz, which won the election on promises to cut taxes and
jumpstart growth, secured a two-thirds majority in parliament in
yesterdays runoff vote, the first since the transition to
democracy.
That gives Viktor Orban, Fideszs chairman and the next
prime minister, the power to change the constitution to reduce
the state administration and improve efficiency to make room for
tax cuts. The mandate also extends to potential changes in the
central bank law.
Orbans ascent may create tension with monetary policy
makers, according to HSBC Holdings Plc. Fidesz on Jan. 25 called
the central bank incompetent for being slow in cutting rates
and last year urged Simor to quit because he had kept part of
his savings in a Cyprus-based company at a time when the
government sought to crack down on tax evasion.

Undesired Noise

Undesired noise or tension may occur in the aftermath of
elections on the monetary-policy front, Kubilay Ozturk, a
London-based HSBC analyst, said in an e-mail before elections.
Hungary, the first European Union member to obtain an
International Monetary Fund-led bailout in the credit crisis,
was slower the U.S. Federal Reserve, the European Central Bank,
and the Czech and Polish central banks to cut rates because of
currency losses.
Central banks in the region are now putting off rate
increases as currencies appreciate and inflation is kept in
check. The Czech central bank last month held the key rate at a
record-low 1 percent, on par with the ECBs main rate, and
considered lowering it further. Polands central bank held its
rate at an all-time low 3.5 percent on March 31 and sold zlotys
this month to stem currency gains.
The scope for rate cuts in Hungary hinges on Orbans fiscal
policies as the next premier, according to Gyorgy Barta, an
economist at the Budapest-based unit of Intesa Sanpaolo SpA.

Budget Outlook

Fidesz has yet to reveal the size of tax cuts, spending
cuts if any, or the budget deficit the next government will run.
Tax cuts and economic growth are a precondition of fiscal
consolidation, Orban said on April 12. On April 21, Magyar
Nemzet reported that Fidesz Deputy Chairman Laszlo Kover said
the next government wont be able to cut taxes in 2010.
Orban has said the deficit this year may be double the
governments target of 3.8 percent of gross domestic product
because of fictitious budget data and losses at state-owned
companies. The IMF and EU say the target is achievable.
Orban plans to renegotiate Hungarys agreement with the IMF
and EU, which expires in October. He has also pledged to narrow
the deficit once growth is restored. He offered few policy
details besides a pledge to reduce the size of parliament and
local councils by half if Fidesz wins a supermajority.
The room for monetary-policy maneuver will be contingent
upon sound fiscal policies, Barta said in an e-mailed note.
Rigorous state finances would allow for looser monetary
policy, without threatening forint stability.

  

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...seit Jahresanfang gehrt die Slowakei wieder zur Spitze der am schnellsten wachsenden Volkswirtschaften der EU.

Fr heuer erwartet die Nationalbank in Bratislava ein BIP-Wachstum von deutlich ber drei und im kommenden Jahr schon wieder nahezu viereinhalb Prozent nach einem Minus von 4,7 Prozent im Jahr 2009...

weiter:http://diepresse.com/home/wirtschaft/eastconomist/560968/index.do?_vl_backlink=/home/inde x.do

  

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Und da schimpft man immer auf CEE

derStandard.at: Sind die Maastricht-Kriterien nicht mehr als eine Farce?

Sinn: Ja, von allen EU-Lndern erfllt im Moment nur Bulgarien diese Kriterien.

(Sigrid Schamall, derStandard.at, 28.4.2010)

  

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PRIME-TASS. Russias gross domestic product grew 4.9% y-o-y in March, the Ministry for Economic Development said in its report on the socio-economic development in January-March 2010...

  

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REUTERS.Global economic environment is projected to be optimistic and the global recovery will speed up. Domestically, well also deliver quite sustainable growth both investment and consumer," deputy MED head Andrei Klepach told reporters Thursday.

Russias GDP growth forecast was revised upward to 4% from 3.1% for 2010 and to 3.5% from 3.4% for 2011.MED upgraded its outlook for Urals oil blend to $76/bbl in 2010.

In line with the forecast, industrial output in Russia will rise 2.5% this year, 3.3% in 2011, a trade surplus will reach $138 bln and $113 bln, respectively...

Quelle:http://de.reuters.com/

  

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Frhjahrsprognose der Europischen Kommission: "Europische Kommission hebt Ausblick fr CEE5-Lnder an"

Die neuen Frhjahrsprognosen bedeuten fr die CEE5-Lnder (Tschechische Republik, Slowakei, Polen, Ungarn, Rumnien) zweierlei: Der BIP-Ausblick 2010 fr diese Lnder ist wesentlich besser als in den Herbstprognosen der EK bzw. den von den einzelnen Lndern zu Jahresbeginn gelieferten Stabilittsprogrammen dargestellt und liegt sehr nahe an unseren Prognosen. Nach unten korrigiert wurde nur der Ausblick fr Griechenland, das im Vergleich zu den anderen Lndern des Euroraumes gezwungen wurde, frher mit der Konsolidierung seiner Finanzen zu beginnen.

Die Analysten der Erste Group sind einer Meinung mit der EC, dass von den CEE-Lndern Polen, die Slowakei und die Tschechische Republik im Jahr 2010 rascher als der Euroraum wachsen werden, whrend Rumnien etwa an den Durchschnitt herankommen wird (Rumnien 2010F EB 0,9/EK 0,8 gegenber Euroraum 2010F EB 0,7/EK 0,9). Weiters prognostizieren die Analysten der Erste Group (entsprechend der EK-Prognose), dass ab dem Jahr 2011 auch die rumnische und die ungarische Volkswirtschaft die Wachstumsrate des Euroraums - der unter den Folgen der verzgerten Konsolidierung leiden wird - bertreffen werden.

Noch interessanter als der BIP-Ausblick waren die ber die Staatsfinanzen verffentlichten Daten, da die Defizite in ganz Europa hoch bleiben werden. Von den CEE5-Lndern sollten nur Polen und Rumnien ein ber dem Euroland-Durchschnitt (6,6%) liegendes Defizit einfahren, auf jeden Fall aber deutlich unter den Defiziten der PIGS-Lnder bleiben. Des Weiteren geht die EK davon aus, dass die PIGS-Lnder zur Erreichung dieser Prognosen wesentlich strkere Konsolidierungsanstrengungen unternehmen mssen (Reduzierung der strukturellen Defizite 2010 um 0,8 - 5,9 Prozentpunkte im Vergleich zu den fr die CEE5 angenommenen 0,1 - 1,0 Prozentpunkten). Die Konsolidierung verluft in den CEE5 im Vergleich zu den jngst verffentlichten Stabilittsberichten etwas langsamer, insbesondere in Rumnien, wo zur Reduzierung des strukturell bedingten Defizits um 2 Prozentpunkte energischere Ausgabenkrzungen erforderlich sind. Die brigen Mitglieder des Euroraumes wollen mit ihrer Budgetkonsolidierung nicht vor 2011 beginnen, womit sich in einigen das strukturelle Defizit 2010 sogar noch ausweiten wird.

Da die Haushaltskonsolidierung in CEE bereits frher begonnen wurde und die Staatsverschuldung ganz allgemein wesentlich niedriger ist, haben die CEE5-Lnder einen besseren Wachstumsausblick fr die Jahre nach 2011. Die Staatsverschuldung Ungarns im Verhltnis zum BIP sollte deutlich unter den Durchschnitt des Euroraums fallen (79% gegenber 85%), whrend die Staatsverschuldung Rumniens, der Slowakei und der Tschechischen Republik - ebenfalls im Verhltnis zum BIP - weniger als die Hlfe der Euroraum-Durchschnitts betragen sollte. Die neuen Prognosen der EK zeigen eine massive Verbesserung der ungarischen Staatsfinanzen. Das strukturelle Defizit Ungarns 2010 wird auf 2,1% geschtzt (und liegt damit jenem Deutschlands mit prognostizierten 3,6% des BIP), whrend Rumnien und Polen ihre Konsolidierungsbemhungen noch intensivieren mssen, um ihre entsprechenden Vorgaben zu erfllen.


CEE5 - Lnderweise Beurteilung

Ungarn: "Was Wachstum und Staatshaushalt betrifft, entspricht die neue Prognose weitgehend unseren Erwartungen fr die ungarische Wirtschaft im Zeitraum 2010-11. Allerdings erwarten wir fr das laufende Jahr ein etwas hheres BIP (0,3 gegenber der EK-Schtzung von 0,0%), whrend die Kommission in Bezug auf das Budgetdefizit 2010 gegenber unserer Schtzung etwas optimistischer ist (wir prognostizieren fr 2010 ein Budgetdefizit von 4,2%). Das im ungarischen Konvergenzprogramm (vom Jnner dieses Jahres) fr 2010 festgelegte Defizitziel von 3,8% wird nicht eingehalten werden knnen, da es laut EK mglicherweise zu hheren Ausgaben kommen wird. Fr das Jahr 2011 sieht die Kommission eine wesentlich deutlichere Differenz zwischen dem Haushaltsdefizit und der im Konvergenzprogramm enthaltenen Prognose von 2,8%. Die EK-Schtzung fr den strukturellen Haushaltssaldo entspricht zur Gnze dem im Konvergenzbericht fr 2010 genannten, doch ist die Schtzung der Kommission fr 2011 viel ungnstiger (-2,3% des BIP gegenber den im Konvergenzprogramm angenommenen -1,5%). Der Unterschied ist durch die niedrigere BIP-Wachstumsprognose der EK zu erklren (2,8% gegenber 3,7% im Konvergenzprogramm). Dies entspricht der von der Kommission bereits in der Vergangenheit geuerten Warnung, die Makroprognose der vorherigen Regierung sei zu optimistisch gewesen. Laut EK wird das Jahr 2011 fr die Erfllung des im November 2008 beschlossenen Finanzrahmens entscheidend sein. Zu erwhnen ist, dass die EK in ihrer Prognose von keinerlei politischen Vernderungen ausging, d.h. keine mglicherweise das Defizit erhhenden Manahmen der zuknftigen Regierung bercksichtigt hat." Zoltan Arokszallasi - Chief Analyst, Erste Bank Hungary

Rumnien: "Gegenber dem Stabilittsprogramm hat sich die Wachstumsprognose 2010 wegen der langsameren Belebung des Inlandskonsums auf unter 1% abgeschwcht, was unseren aktuellen Prognosen entspricht. Die Europische Kommission erwartet fr 2011 rascheres Wachstum als Folge einer strkeren Erholung der Inlandsfrage sowohl beim Konsum als auch bei den Investitionen. Das Budgetdefizit bleibt eine Hauptsorge, da die staatlichen Reformen hinter die Planung zurckgefallen sind. Auf Basis des aktuellen Szenarios wird Rumnien bis 2012 kaum eine Konsolidierung seiner Staatsfinanzen schaffen (ein Budgetdefizit unter 3% des BIP ESA), sofern die Regierung die Reformen nicht vorantreibt. Angesichts der deutlichen Mindereinnahmen des Staates im ersten Quartal 2010 (insbesondere aus der MWSt., den Sozialversicherungsbeitrgen und der Einkommensteuer) knnte der IWF fr 2010 einem hheren Budgetdefizitziel zustimmen. Die Regierung knnte zur Erreichung des neuen Zieldefizits zu einer Erhhung der MWSt. und der Flat Tax gezwungen sein. Unserer Meinung nach knnen Steuererhhungen aber kein Ersatz fr staatliche Reformen sein - ganz abgesehen von dem dadurch erzeugten Inflationsdruck." Cristian Mladin - Analyst, Banca Comerciala Romana

Tschechische Republik: "Das jngste Stabilittsprogramm der Tschechischen Republik unterscheiden sich von der Frhjahrsprognose der EK dahingehend, dass die EK-Prognose (-5,7% fr 2010 und 2011) pessimistischer als jene des Finanzministers ist (-5,3% bzw. -4,8%), was die Mglichkeiten der Tschechischen Republik, das Defizit bald in Richtung auf die Maastricht-Grenze von 3% zu drcken, betrifft. Die EK erklrt dies (fr 2010) unter anderem damit, dass dies "vor den Wahlen beschlossenen zustzlichen Ausgaben" zuzuschreiben ist. Es ist schwer zu sagen, was dies bedeutet, da unserer Ansicht nach etwas dieser Art hier gar nicht geschehen ist. Auerdem prognostiziert die EK, dass das Defizit 2010 und 2011 gleich bleiben wird - ungeachtet des Anstiegs des BIP-Wachstums, des Rckgangs der Arbeitslosigkeit und der Belebung des privaten Konsums. Dies scheint darauf hinzuweisen, dass die EK davon berzeugt ist, dass es zu einer Ausweitung der Ausgaben kommen wird. Unserer Meinung nach werden die Probleme Griechenlands jede tschechische Regierung aber daran erinnern, dass eine unbegrenzte Ausweitung der Verschuldung nicht der richtige Weg sein kann. Das heit nicht, dass das Defizit gesenkt werden wird, sollten die Linksparteien im Mai siegen - es bedeutet nur, dass wir keine Ausgabensteigerung erwarten, der nicht auch eine Steuererhhung gegenber stehen wrde. Auerdem besteht auch noch die Mglichkeit einer auf breiter Basis gebildeten Rechtsregierung, die bei der Defizitreduktion hoffentlich noch viel weiter gehen wrde Da wir mit der EK hinsichtlich der BIP-Prognose weitgehend bereinstimmen, erwarten wir fr 2010 ein Defizit von gut unter 5%. Die EK ist in dieser Hinsicht verstndlicherweise etwas vorsichtiger." Martin Lobotka - Senior Analyst, Ceska Sporitelna

Slowakei: "Die EK erwartet eine Wirtschaftsentwicklung, die sich weitgehend mit unserer Einschtzung deckt. Whrend das Wachstum EU-weit Spitzenwerte erreichen sollte, wird es immer noch unter dem Niveau der Vorkrisenjahre bleiben. Die EK erwartet fr 2010 und 2011 ein hheres Budgetdefizit als im Stabilittsprogramm festgelegt (-6,0% und -5,4% des BIP, d.h. 0,5 bzw 1,2 Prozentpunkte mehr als die Regierung). Die EK hat dabei die berschreitung des fr 2009 geplanten Defizits bercksichtigt und erwartet fr 2010 niedrigere Staatseinnahmen. Zudem sieht die EK Risiken fr hhere Defizite, insbesondere aufgrund von durch Wahlen bedingten Ausgaben und zu optimistisch angesetzten Budgets der Gemeinden, wo das Stabilittsprogramm von ausgeglichenen Budgets ausgeht. Die Entwicklung im laufenden Jahr hat unserer Meinung nach die noch oben bestehenden Risiken besttigt (wie erwarten fr 2010-11 Defizite in Hhe von 7,5% und 6,0% des BIP). Nach Meinung der EK wird das strukturelle Defizit vermutlich sinken, da sich die Outputlcke dieses Jahr schlieen sollte, aber auch wegen der erwarteten Konsolidierungsbemhungen der Regierung." Maria Valachyova - Senior Analyst, Slovenska Sporitelna

Polen: "Die Entwicklung des polnischen BIP wird im Stabilittsprogramm optimistischer gesehen (insbesondere fr 2011) als im letzten EK-Bericht, whrend letzterer unseren Erwartungen sehr nahe kommt. Das niedrigere prognostizierte BIP-Wachstum kommt auch in den etwas hheren Schtzungen fr das Budgetdefizit und in den Verschuldungszahlen zum Ausdruck. Die Kommission weist darauf hin, dass die starken Steigerungen des Defizits auf die Wirkung der automatischen Stabilisatoren whrend der Krise, aber auch auf die Wirkung der Konjunkturmanahmen (in geschtzter Hhe von 2% des BIP) zurckzufhren sind. Dazu zhlten etwa die Senkung der persnlichen Einkommensteuer (seit Jan09) und die Erhhung der Infrastrukturinvestitionen. Wichtig ist, dass die Kommission erwartet, dass bei der gegenwrtig verfolgten Politik und den Wachstumsprognosen, das Gesamtdefizit sich stabilisieren wird, und das strukturelle Defizit sich ber den Prognosehorizont leicht abschwchen wird (von -7,2% des BIP 2009 auf -5,7% des BIP 2011). Sowohl Ausgaben als auch Einnahmen sollten ansteigen, auch aufgrund des Zustroms von EU-Strukturmitteln (vor der Fuball-Euro 2012 werden einige Projekte fertig gestellt). Verglichen mit unserer Prognose ist die Kommission hinsichtlich der Entwicklung des Gesamtdefizits pessimistischer, da sie fr die nchsten zwei Jahre fast keine Verbesserungen erwartet. Obwohl der jngste Konsolidierungsplan der Regierung relativ vage im Detail ist, glauben wird, dass die gesetzlich festgeschriebenen Sicherheitsgrenzen fr die Staatsverschuldung (die erste Grenze wurde 2009 nur um 0,1% nicht verfehlt und wird 2010 verfehlt werden, was fr 2012 automatisch Sparmanahmen bedeutet; bei Verfehlung der zweiten Grenze, die "nur" 5% entfernt ist, wrden sogar noch strengere Restriktionen greifen) Anreize fr zumindest eine gewisse Konsolidierung bieten sollten. Die Nhe der nchsten Parlamentswahlen (2011) stellen jedoch ein Risiko dar und werden dramatischen Manahmen vermutlich entgegen stehen" Jana Krajcova - Senior Analyst, Ceska sporitelna

  

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Fidesz plant Start mit krftiger Steuersenkung

Die neue ungarische Regierung mchte schon am 1. Juli mit einer ersten Steuersenkung beginnen. In drei Jahren soll die Steuerbelastung auf ein Drittel sinken.


Budapest. Wie im Wahlkampf angekndigt, plant die neue ungarische Regierung der rechten Fidesz-Partei drastische Steuerkrzungen. Innerhalb der nchsten drei Jahre soll die Steuerbelastung auf ein Drittel der derzeitigen sinken, kndigt der designierte Wirtschafts- und Finanzminister Gyrgy Matolcsy in einem Radio-Interview an.

Der groe Brocken eine grundlegende Steuerreform samt Einfhrung einer Familienbesteuerung ist fr das nchste Jahr geplant, aber bereits heuer im Juli soll eine erste Entlastung in Kraft treten, berichtet die Tageszeitung Magyar Nemzet ohne Angabe von Quellen.
Fr diesen ersten Schritt stnden demnach drei Varianten zur Auswahl; welche gewhlt wird, hnge von der tatschlichen Budgetsituation ab.

Teures Geschenk

Die teuerste Variante wre eine Rcknahme der von der sozialistischen Vorgngerregierung eingefhrten Ausdehnung der Steuerbasis fr die Einkommensteuer: Derzeit werden die Bruttoeinkommen besteuert, also auch inklusive der Sozialversicherungsbeitrge. Wrden die wieder aus der Steuerbasis herausgerechnet, so wrde das eine Reduktion der gesamten Steuerleistung um 250 Milliarden Forint (gut 900 Millionen ) bedeuten. Damit wrde allein durch diese Steuersenkung das Defizit um mehr als ein Prozent des BIP steigen.
Kostengnstigere Alternativvarianten wren der Verzicht auf Besteuerung von Sachleistungen wie Essenszuschsse oder Urlaubsgutscheine oder die Abschaffung einer Innovationssteuer fr Unternehmen.

Fidesz hatte schon im Wahlkampf das gltige Budgetziel von 3,8 Prozent Defizit als unrealistisch bezeichnet. Nach aktuellen Angaben des Finanzministeriums wurden bereits bis April 72,5 Prozent der fr das Gesamtjahr geplanten neuen Schulden aufgenommen.
Noch am Montag hatte der designierte Finanzminister ein Defizit von 4,5 bis 4,6 Prozent fr heuer als akzeptabel bezeichnet. In seinem Radiointerview am Mittwoch sprach er bereits von mglichen fnf bis sechs Prozent.
Vom Internationalen Whrungsfonds (IWF), der Ungarn durch Notkredite vor der Pleite bewahrt hat, gibt es noch keine Stellungnahme zu den neuen Regierungsplnen.

  

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Rumnien: Letzte Rettung oder sozialer Genozid?
07.05.2010 | 18:35 | PETER MARTOS (Die Presse)

Unter dem Druck des Internationalen Whrungsfonds werden Lhne und Gehlter im Staatsdienst sowie Renten und Sozialhilfen drastisch gekrzt. Damit soll das Defizit unter sieben Prozent des BIP gedrckt werden.


BUKAREST/WIEN. Die gute Nachricht aus Rumnien: Die ffentlich Bediensteten haben diese Woche einen Generalstreik abgeblasen. Die Regierung hat zugesagt, einen Erlass zurckzunehmen, durch den seit 1.Jnner ein Teil der Staatsdienerschaft weniger als vorher verdient.

Die schlechte Nachricht: Alle Staatsdiener verdienen ab 1.Juni um ein Viertel weniger. Die Regierung krzt nicht nur ihre Lhne und Gehlter, sondern auch Renten und Sozialhilfen.

Damit die Manahmen tatschlich gesetzt werden und Rumniens Budgetdefizit nach dem Willen des Internationalen Whrungsfonds unter sieben Prozent des Bruttoinlandsprodukts drcken helfen, hat eine IWF-Delegation ihren Bukarest-Aufenthalt bis Sonntag verlngert: Die vierte IWF-Mission wird mit den rumnischen Behrden das Wochenende ber weiterarbeiten, sagte Tony Lybek, Reprsentant des Whrungsfonds fr Rumnien und Bulgarien. Die Bukarester Regierung wrde auch mehr tun als am Wochenende zu arbeiten, um den Finanzwchtern zu gefallen. Auf dem Spiel steht schlielich die Auszahlung der fnften Rate der 20-Milliarden-Euro-Kreditvereinbarung vom Mrz 2009. Ohne die jetzt flligen 850Mio. Euro wre Rumnien praktisch bankrott.


Variante des Vertrauens

Tagelang war darber gertselt worden, welche Manahmen dem IWF ausreichend erscheinen wrden. Vieles deutete darauf hin, dass die Einheits-Einkommensteuer (von 16 auf 20 Prozent) und die Mehrwertsteuer (von 19 auf 24 Prozent) angehoben wrden.

Doch es kam ganz anders. berbringer dieser brutalen Nachricht war nicht Regierungschef Emil Boc, sondern Staatsprsident Traian Basescu hchstpersnlich. Er gab zu, dass mit dem IWF auch ber Steuererhhungen verhandelt worden sei. Man habe dann aber die Variante des Vertrauens gewhlt: Lhne und Gehlter im ffentlichen Dienst werden allgemein um 25 Prozent gekrzt. Das betrifft 1,4 Millionen Menschen. Ausnahmen bilden nur Arbeiter, die weniger als den Mindestlohn von 600 Lei (145 Euro) monatlich verdienen. Ab 1.Juni bekommen die sechs Millionen Rentner des Landes um 15 Prozent weniger. Um denselben Prozentsatz werden auch die fast 800.000 Arbeitslosenhilfen reduziert. Insgesamt sind das mehr als acht Millionen Betroffene. Gleichzeitig werden 16 soziale Zuwendungen adaptiert, weil sie laut Basescu Menschen zum Nichtarbeiten animieren.


Staatsdienst weiter abbauen

Das einzige Versprechen des Staatsoberhauptes: Falls die Zahl der ffentlich Bediensteten zustzlich zu den innerhalb eines Jahres bereits abgebauten 36.000 Personen weiter abnehme, knnten 2011 die alten Besoldungen wieder eingefhrt werden.

Die Begrndungen Basescu sind nicht von der Hand zu weisen. So machten Staatsdienst, Renten und Sozialmanahmen nicht weniger als 62 Prozent der Budgetausgaben aus, sodass kein Geld fr Unterricht, Gesundheitswesen und Investitionen bleibe. An anderer Stelle bezifferte er die Lhne und Gehlter des ffentlichen Sektors mit neun, die Renten mit zwlf Prozent des Bruttoinlandsproduktes. Die Gesamtausgaben im Budget betrgen 40, die Einnahmen nur 31 Prozent des BIPs.

So mancher Gewerkschaftler reagierte beinahe staatsmnnisch. Ovidiu Nicolescu: Die Manahmen sind schmerzhaft und betreffen Millionen Menschen, sind aber notwendig, um in nchster Zeit Wirtschaftswachstum zu sichern. Auch sein Genosse Dumitru Costin zeigte Verstndnis: Eine Krzung der Lhne und Pensionen ist besser als eine Steuererhhung. Aber Victor Ponta von der Sozialdemokratischen Partei gab die Richtung an: Die PSD sei bereit, Solidaritt zu zeigen, doch sie wird nicht Teil des sozialen Genozids sein, den der Prsident angekndigt hat.

Die Gewerkschaften der Staatsdiener haben ihren Generalstreik ursprnglich bis 21.Mai ausgesetzt. Jetzt wird die Frist wohl gentzt, um ihn vorzubereiten.

http://diepresse.com/home/wirtschaft/eastconomist/563741/index.do

  

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>So mancher Gewerkschaftler reagierte beinahe staatsmnnisch. Ovidiu Nicolescu: Die Manahmen sind schmerzhaft
>und betreffen Millionen Menschen, sind aber notwendig, um in nchster Zeit Wirtschaftswachstum zu sichern. Auch
>sein Genosse Dumitru Costin zeigte Verstndnis: Eine Krzung der Lhne und Pensionen ist besser als eine Steuererhhung.


Solche Aussagen mchte ich einmal vom Neugebauer hren, wenn die Beamtengehlter gerade um 25% gekrzt werden

  

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>Solche Aussagen mchte ich einmal vom Neugebauer hren, wenn die Beamtengehlter gerade um 25% gekrzt werden<

wie Zeiten sich ndern, bisher haben sie wochenlang um ein halbes Prozentpunkterl gekmpft als ginge es um Leben und Tod. Parteien haben es als ausreichend empfunden 1,5% Rentenerhhung als Wahlslogan zu versprechen..

  

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>Keine Sorge auch in sterreich werden bald drastischste
>Sparmassnahmen kommen.
>Die jahrzehntelange Verschwendungspolitik wird noch
>bitterlichst bestraft werden.


Zahlen werden aber leider nur teilweise diejenigen die davon profitiert
haben. (Wann hat der Verfassungsgerichtshof eigentlich mit dem "Vertrauensschutz"
angefangen?)

  

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>>Keine Sorge auch in sterreich werden bald drastischste
>>Sparmassnahmen kommen.
>>Die jahrzehntelange Verschwendungspolitik wird noch
>>bitterlichst bestraft werden.
>
>
>Zahlen werden aber leider nur teilweise diejenigen die davon
>profitiert
>haben. (Wann hat der Verfassungsgerichtshof eigentlich mit dem
>"Vertrauensschutz"
>angefangen?)


Ich hatte gestern das Vergngen, mit einem rumnischen Pensionisten ber diese Regierungsplne zu sprechen.
Seine Reaktion war ungefhr: "Wird interssant, ob die Regierung das so durchzieht ..."
Proteste wie in Griechenland seien nicht zu erwarten.

Diese Generation ist manches gewohnt: Diktatur, Inflation, totaler Vermgensverlust ... die lt sich durch 25% Nominalpensionskrzung nicht so leicht aus der Ruhe bringen.

  

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Die neu angestellten am zb Finanzamt sind keine Beamten mehr, und verdienen dadurch auch weit weniger. somit msste man bei uns in sterreich unterscheiden.

Weil zb ein bekannter arbeitet jetzt etwas mehr als 4 jahre am finanzamt und verdient gerade mal 1350 netto (inklusive allen zulagen).

In vielen anderen Jobs verdient man von haus aus schon mehr.
zb die bekannte hat jetzt zu arbeiten angefangen als kellnerin in nem hotel und verdient da von haus aus schon 1250 netto + trinkgeld noch dazu.

Also wenn man da jetzt 25 % abzieht wurde mein kumpel nur noch 1012,50 verdienen aber die kellner dafr dann weit mehr.

Dafr die beamten oder vorgesetzten verdienen oft das doppelte bis 3fache. mit den ganzen sonder zuschlgen.

Wo es wirklich sinn machen wrde, wre es bei den ganzen Arbeitslosen. die soviel arbeitslose bekommen und nicht mehr arbeiten gehen wollen.

Da hab ich nen nachbar, der bekommt im monat etwa 1200 arbeitslose und dann geht er etwa 1 monat im jahr arbeiten damit er wieder vollen bezug usw hat.

oder als familie ist es ja noch einfacher.

Beide arbeitslose sagen wir mindest geld von ka was es jetzt ist 700 = 1400 fr 2 personen. dann meistens kind vorhanden nochmals rund 130 + dann kommt Wohnbeihilfe .....

Welcher langzeit arbeitslose will da denn noch arbeiten gehen.


---

Ich bin da eher dafr die Mehrwertsteuer von 20 % auf 25 % anzuheben,
+ Getrnkge von 10 auf 15% Zigaretten um 2 erhhen, Steuer fr alkoholische getrnke einfhren mit 50-80%

  

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Weil zb ein bekannter arbeitet jetzt etwas mehr als 4 jahre am finanzamt und verdient gerade mal 1350 netto (inklusive allen zulagen).

Nur der Beamte kann es sich erlauben fter krank sein zu drfen,was in der freien Wirtschaft aber oft schnell,dass AUS bzw. Entlassung bedeutet.Der Herr Beamte kann planen,weil das Finanzamt wohl nicht pleite gehen wird,in der freien Wirtschaft kann eine Firma aber pleite gehen und du stehst da mit 45 ohne Job.
In der freien Wirtschaft ist man nicht geschtzt oder behtet, sondern oft unangenehmen Chefs und Mitarbeitern ,die im vollen berlebens-Stress sind ,ausgesetzt.
Die Lhne in der Privat-Wirtschaft sind fr einfache Mitarbeiter auch nicht mehr viel hher.Die superreichen und gutverdienenden Manager und Unternehmer sind ja nur ein ganz ganz kleiner Teil der Wirtschaft,obwohl immer so dargestllt wird als ob jeder so gut verdienen wrde.

Und mit 80% des Letztbezugs in Pension gehen und das oft bis zu 30-40 Jahre die man Pensionist,dass alles ist niemals Einzuzahlen und Auszugleichen mit den mickrigen Abfertigungen.Ich glaube fast alle ASVGler htten lieber de 80% als die lppischen Abfertigungen.

Persnlich ist mir das wurscht,vergnne jedem ein gutes Leben,wo auch immer,aber gewisse Feststellungen und Repliken mssen sein,die ein Beamter oder ein ehem. Beamter sicherlich nicht teilen wird,schon als Selbstschutz vor seiner selbst,obwohl wenn er es insgeheim innerlich eigentlich wohl weiss....


  

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sicher haben beamte sehr viele vorteile.

nur die neu angestellten sind normale angestellte und keine beamten mehr. die knnen genauso jederzeit rausgeworfen werden usw..

als normal angestellter hat man natrlich beim staat auch seine vorteile nur so sicher ist es auch nicht mehr. Da viel hrter durchgegriffen werden. nach dem du deine 2 jahre kurse und prfungen hast, ist es halbwegs sicher. aber wenn du die kurse prfungen versaust sitzt du genauso auf der strae

  

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sicher haben beamte sehr viele vorteile.

nur die neu angestellten sind normale angestellte und keine beamten mehr. die knnen genauso jederzeit rausgeworfen werden usw..

als normal angestellter hat man natrlich beim staat auch seine vorteile nur so sicher ist es auch nicht mehr. Da viel hrter durchgegriffen werden. nach dem du deine 2 jahre kurse und prfungen hast, ist es halbwegs sicher. aber wenn du die kurse prfungen versaust sitzt du genauso auf der strae


Ich kenne selbst Finanzbeamte in Wien und ich mchte nicht mit ihnen tauschen.40 Stunden in so einen stinkigen Bro und die Bezahlung lsst wirklich zu wnschen brig fr den verantwortungsvollen und wichtigen Job.

Nur ich wrde die Leute viel,viel!! besser bezahlen gleich am Anfang,super modern Ausstatten,damit die Arbeitsablufe schnell sind und der Wohlfhlcharakter bzw. die Motivation,daraus "Kundenfreundlichkeit" stimmt.

Dafr werden alle Sonderprevilgien gestrichen.Leistung und Lernen gehren auch dazu.

Es gibt gute Vorbilder in Europa und sie funktionieren.





  

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>Die Lhne in der Privat-Wirtschaft sind fr einfache Mitarbeiter auch nicht mehr viel hher.<


aber sie haben leistungsabhngig bessere Aufstiegchancen und knnen leichter den Arbeitgeber wechseln. Beamte haben nur einen Arbeitgeber und werden fr gelegentlich berdurchschnttliche Leistungen, fr zu geringem Konsum von Krankenstnden, Pflegeurlauben, Kuren etc. von manchen Kollegen gelyncht.

  

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>>Die Lhne in der Privat-Wirtschaft sind fr einfache
>Mitarbeiter auch nicht mehr viel hher.<
>
>
>aber sie haben leistungsabhngige Aufstiegchancen und knnen
>leichter den Arbeitgeber wechseln. Beamte haben alle nur einen
>Arbeitgeber und werden fr gelegentlich berdurchschnttliche
>Leistungen, oder fr zu geringem Konsum von Krankenstnden,
>Pflegeurlauben etc.Kuren, von den Kollegen gelyncht.

Bei den KMU's sind die Aufstiegchancen begrenzt und ein Beamter kann genauso leicht den Arbeitgeber (in die Privatwirtschaft) wechseln - wenn er das will und die fr seinen Wunschjob ntigen Voraussetzungen erfllt.

  

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>bei den KMU's sind die Aufstiegchancen begrenzt<

ist mit KMU's kleine und mittlere Unternehmen gemeint?



>ein Beamter kann genauso leicht den Arbeitgeber (in die Privatwirtschaft) wechseln - wenn er das will und die fr seinen Wunschjob ntigen Voraussetzungen erfllt.<

seit wann ist das so, bzw. war das immer schon so?




PS: bin schon seit 12 Jahren nicht mehr ein "Rdchen im Getriebe"

  

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>>bei den KMU's sind die Aufstiegchancen begrenzt<
>
>ist mit KMU's kleine und mittlere Unternehmen gemeint?

Ja - Die Hirarchie ist dort ja meist sehr flach.


>>ein Beamter kann genauso leicht den Arbeitgeber (in die
>Privatwirtschaft) wechseln - wenn er das will und die fr
>seinen Wunschjob ntigen Voraussetzungen erfllt.<
>
>seit wann ist das so, bzw. war das immer schon so?

Deine Frage klingt so als ob Du glaubst oder weit, da es fr Beamte ein Kndigungsverbot gibt/gab.
Das kann ich mir nicht vorstellen, ich lasse mich aber gern eines Besseren belehren.

  

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>Deine Frage klingt so als ob Du glaubst oder weit, da es fr Beamte ein Kndigungsverbot gibt/gab<

natrlich kein Verbot, aber in Zeiten der Pragmatisierung war ein Ausstieg mit erheblichen Arbeitsplatzrisken verbunden, denen sich, wie ich immer glaubte kaum jemand aussetzen wollte.

  

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>>Deine Frage klingt so als ob Du glaubst oder weit, da
>es fr Beamte ein Kndigungsverbot gibt/gab<
>
>natrlich kein Verbot, aber in Zeiten der Pragmatisierung war
>ein Ausstieg mit erheblichen Arbeitsplatzrisken verbunden,
>denen sich, wie ich immer glaubte kaum jemand aussetzen
>wollte.

Die Pragmatisierung ist ein Vorteil fr die damit ausgestatteten Beamten.
Sie ist nicht gleichzeitig ein Nachteil nur weil dieser Vorteil bei einem Wechsel verloren geht.


  

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Lettlands Wirtschaft wchst erstmals seit zwei Jahren

Riga (APA/Reuters) - Die heftig von der Finanzkrise getroffene
Wirtschaft Lettlands ist zu Jahresanfang erstmals seit zwei Jahren
wieder gewachsen. Die Wirtschaftsleistung legte nach amtlichen
Angaben vom Montag im ersten Vierteljahr 2010 um 0,3 Prozent
gegenber dem Vorquartal zu. Im Vergleich zum Vorjahr ergab sich zwar
noch immer ein Minus von 6 Prozent. Dies war jedoch ein deutlicher
Fortschritt zu dem gewaltigen Rckgang von knapp 17 Prozent am
Jahresende. Lettland erhielt in der Krise von EU und IWF ein
Rettungspaket ber 7,5 Mrd. Euro und musste im Gegenzug rigorose
Haushaltskrzungen vornehmen.

  

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Arbeitslosigkeit in Polen sinkt wieder

Warschau (APA) - Die Arbeitslosigkeit in Polen ist im April zum
ersten Mal seit zwei Jahren wieder um mehr als einen halben
Prozentpunkt im Monatsvergleich gesunken. Nach Angaben des
staatlichen Statistikamtes GUS betrug die Arbeitslosigkeit im April
12,3 Prozent, nach 12,9 Prozent im Mrz. Der stetige Anstieg der
Arbeitslosigkeit seit Juni 2009 wurde erstmals im Mrz 2010 gestoppt.
Allerdings lag sie im April immer noch 1,4 Prozentpunkte ber dem
Wert vom April 2009.

"Das ist eine gute Nachricht, denn der Rckgang ist so gro wie in
den Zeiten der Hochkonjunktur", kommentierte der konom des Zentrums
fr Sozial- und Wirtschaftsforschung (CASE), Maciej Krzak, gegenber
der Zeitung "Rzeczpospolita". Es handle sich um mehr als nur eine
saisonale Erholung, so Krzak. Der Experte rechnet mit einer
Arbeitslosenquote von 11,9 Prozent zum Jahresende. Weniger
optimistisch ist Michal Boni, Wirtschaftsberater der Regierung, der
gegenber der "Rzeczpospolita" von voraussichtlich 12,5 Prozent
Arbeitslosen im Dezember sprach.

Ein Umfrage des Instituts Randstad, die Ende April verffentlicht
wurde, zeigt eine verhalten optimistische Stimmung bei den polnischen
Unternehmern. Demnach rechnen 44 Prozent mit einer Verbesserung ihrer
Geschfte in diesem Jahr, 35 Prozent mit einer Stagnation und 9
Prozent mit einer Verschlechterung. Jeder vierte Unternehmer will neu
einstellen, Kndigungen planen 13 Prozent. Die EU-Kommission
korrigierte vor wenigen Tagen ihre heurige Wachstumsprognose fr
Polen von 2,6 auf 2,7 Prozent.

  

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Tschechische Wirtschaft wuchs 1,2 Prozent im 1. Quartal

Prag (APA) - Tschechiens Wirtschaft ist im 1. Quartal 2010 um 1,2
Prozent im Jahresvergleich gewachsen, teilte das tschechische
Statistikamt (CSU) am heutigen Mittwoch mit. Im Vergleich zum 4.
Quartal 2009 legte das Bruttoinlandsprodukt (BIP) um 0,2 Prozent zu.
Damit liegt das Wachstum leicht unter den Erwartungen der Analysten,
die mit einem Plus von 1,5 Prozent rechneten, berichtete die
tschechische Nachrichtenagentur CTK.

Das Wirtschaftswachstum nach der Krise werde schrittweise und
dauerhaft belebt. Allerdings werde die Belebung langsam erfolgen,
sodass das Wirtschaftswachstum fr das ganze Jahr 2010 nicht 2
Prozent berschreiten drfte, meinen die Analysten.

"Bisher deutet alles darauf hin, dass die tschechische Wirtschaft
heu