die gestrige RCB Analyse mit der Rückstufung auf "Halten" hat Gewinnmitnahmen ausgelöst, die aber nicht von Dauer sein dürften
das Kursziel wurde mit 140 Euro beibehalten
die Erste Bank sagt "Kaufen" mit KZ 160
heuer gibts eine Dividende von 3,9 Euro
Zukäufe sind geplant


http://isht.comdirect.de/charts/big.chart?hist=6m&type=ohlc&asc=lin&dsc=abs&avgtype=simpl e&ind=BB&ind0=VOLUME&ind1=MACD&ind2=RSI&ind3=MOM&ind4=SST&ind5=CCI&&lSyms=MMK.EAV&lColors=0x000000&sSym=M MK.EAV&hcmask=.png

  

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Antworten zu diesem Thema
Mayr-Melnhof, Rang: carlos(204), 10.11.20 07:56
Subject Auszeichnungen Author Message Date ID
MM bereitet sich auf Akquisition in China vor
09.3.05 12:53
1
Ui... (-4,36%)
21.3.05 12:36
2
      Kaufen
21.3.05 14:45
3
Mayr-Melnhof kaufen
04.4.05 08:58
4
RE: Mayr-Melnhof kaufen
05.4.05 07:54
5
      RE: Mayr-Melnhof kaufen
05.4.05 07:59
6
Gekauft
05.4.05 09:42
7
Warum? oT
05.4.05 10:19
8
      RE: Warum?
06.4.05 09:04
9
RE: Mayr-Melnhof
06.4.05 08:33
10
kommt der rebound?
21.4.05 12:07
11
NEWS: MMK: Zahlen, massive Dividendenerhöhung
26.4.05 09:01
12
RE: Mayr-Melnhof
26.4.05 09:23
13
Rekordergebnis
29.4.05 12:50
14
Gute Charttechnik
10.5.05 07:24
15
RE: Gute Charttechnik
10.5.05 09:10
16
OB: Morgens immer ziemlich leer im ASK
12.5.05 09:26
17
Jetzt Mayr Melkkuh traden
12.5.05 21:56
18
RE: Jetzt Mayr Melkkuh traden
13.5.05 15:58
19
RE: Jetzt Mayr Melkkuh traden
13.5.05 16:05
20
RE: Jetzt Mayr Melkkuh traden
13.5.05 16:23
21
RE: Gute Charttechnik
13.5.05 08:46
22
      RE: Gute Charttechnik
22.5.05 20:19
23
      letzte Chance
24.5.05 09:20
24
NEWS: schwächere Q1 Zahlen
31.5.05 08:29
25
Jetzt Gewinne absichern
31.5.05 08:35
26
RE: Jetzt Gewinne absichern
31.5.05 12:26
27
Sell
23.8.05 08:14
28
RE: Gewinn sank im Halbjahr um 5,7 Prozent
24.8.05 13:51
29
RE: Gewinn sank im Halbjahr um 5,7 Prozent
24.8.05 15:37
30
RE: Gewinn sank im Halbjahr um 5,7 Prozent
24.8.05 15:39
31
RE: Gewinn sank im Halbjahr um 5,7 Prozent
25.8.05 07:58
32
Morgen OB
25.8.05 09:16
33
Erste Bank: ausgezeichnete Ergebnisse, KZ wird überarbe...
26.8.05 14:52
34
MM erwirbt Beteiligung an russischen Faltschachtelprod...
20.12.05 10:36
35
MM 2006?
20.12.05 10:58
36
Mayr-Melnhof plant Akquisition in der Türkei
27.1.06 17:42
37
UBS stuft Mayr-Melnhof auf Buy
31.1.06 09:46
38
      RE: UBS stuft Mayr-Melnhof auf Buy
10.3.06 11:17
39
schlechteres Ergebnis 2005
14.3.06 17:12
40
RE: schlechteres Ergebnis 2005
14.3.06 17:29
41
RE: schlechteres Ergebnis 2005
14.3.06 17:42
42
RE: schlechteres Ergebnis 2005
14.3.06 17:33
43
      RE: Deutsch Bank erhöht auf Buy mit KZ 151 Euro
15.3.06 11:45
44
      RE: RCB zieht nach - KZ 150
17.3.06 13:38
45
      Erste Bank hebt Kursziel auf 165 Euro an
21.3.06 09:42
46
      140
21.3.06 16:25
47
      RE: 140
21.3.06 16:56
48
Orderbuch Melnhof
05.4.06 21:55
49
RE: Mayr-Melnhof
21.4.06 17:11
50
bloomberg
28.6.06 09:36
51
      RE: bloomberg
28.6.06 09:48
52
Ergebnis 1. HJ Ums +2,2% EBIT +8,2%
17.8.06 08:18
53
Erste Bank: Kauf und Kursziel 165 Euro bestätigt
18.8.06 15:33
54
      RE: Erste Bank: Kauf und Kursziel 165 Euro bestätigt
17.11.06 18:51
55
Kurswahnsinn
22.2.07 14:58
56
Aktiensplit - 2 Mio eigene Aktien werden eingezogen
29.3.07 10:20
57
MARY-MELNHOF geht ab wie eine Rakete
05.4.07 10:25
58
      RE: MARY-MELNHOF geht ab wie eine Rakete
05.4.07 10:38
59
      RE: MARY-MELNHOF geht ab wie eine Rakete
05.4.07 10:58
60
MM verlässt mehrmonatige Seitwärtszone nach oben
18.6.07 08:31
61
NEWS: Mayr-Melnhof: Halbjahresergebnis 2007
16.8.07 09:49
62
      aktueller Kurs über 80
19.9.07 11:05
63
Mayr-Melnhof kauft zu
27.12.07 12:37
64
Mayr-Melnhof verkauft Altpapier-Beteiligungen
08.1.08 09:20
65
Mayr-Melnhof kurz vor Crash
07.3.08 10:35
66
RE: Mayr-Melnhof kurz vor Crash
07.3.08 10:43
67
      RE: Mayr-Melnhof kurz vor Crash
07.3.08 23:03
68
      RE: Mayr-Melnhof kurz vor Crash
17.3.08 22:47
69
      RE: Mayr-Melnhof kurz vor Crash
18.3.08 08:53
70
Mayr-Melnhof: Ein weiteres Rekordergebnis
13.3.08 09:32
71
      RE: Mayr-Melnhof Holzwitzig
04.4.08 11:16
72
      RE: Mayr-Melnhof Holz
04.4.08 12:15
73
Mayr-Melnhof: Q1-Zahlen
15.5.08 09:20
74
RE: Mayr-Melnhof - ist hier der Boden gefunden?
06.6.08 15:19
75
      RE: Mayr-Melnhof - ist hier der Boden gefunden?
06.6.08 16:02
76
      RE: Mayr-Melnhof - ist hier der Boden gefunden?
16.6.08 12:18
77
      RE: Mayr-Melnhof - ist hier der Boden gefunden?
16.6.08 12:44
78
      RE: Mayr-Melnhof - ist hier der Boden gefunden?
16.6.08 13:03
79
      RE: Mayr-Melnhof - ist hier der Boden gefunden?
16.6.08 14:04
80
      RE: Mayr-Melnhof - ist hier der Boden gefunden?
16.6.08 14:46
81
      RE: Mayr-Melnhof - ist hier der Boden gefunden?
17.6.08 10:27
82
      RE: Mayr-Melnhof - ist hier der Boden gefunden?
17.6.08 12:53
83
Analyse: RCB - KZ 76
09.6.08 09:16
84
Bollingers überdehnt, massiv überverkauft
11.7.08 14:10
85
Krise
13.8.08 07:37
86
Halbjahresergebnis
19.8.08 08:04
87
Übernahme in Türkeiinteressant
01.9.08 15:04
88
Verkauft
01.10.08 16:13
89
RE: Verkauft
01.10.08 16:21
90
RE: Verkauft
03.10.08 14:14
91
      RE: Verkauft
03.10.08 17:38
92
Drittbester CEO of the Year
04.3.09 15:35
93
Konzernergebnis 2008 unter Rekordwert im Vorjahr
18.3.09 08:30
94
Comeback des Tages
20.3.09 18:00
95
      RE: Comeback des Tages
21.3.09 19:26
96
Kreditklemme ist die grösste Schimäre seit langeminteressant
07.4.09 17:41
97
RE: Kreditklemme ist die grösste Schimäre seit langem
07.4.09 19:48
98
Opfertranche verkauft
15.4.09 16:24
99
Mayr-Melnhof: Abschlag zur Peer Group ist zu gross
07.5.09 11:08
100
Ergebnis zum 1. Quartal 2009
14.5.09 08:25
101
Auf rauer See
20.5.09 10:23
102
Höher als vor der Krise
20.5.09 12:40
103
RE: Höher als vor der Krise
20.5.09 12:52
104
      RE: Höher als vor der Krise
20.5.09 12:55
105
Goldman sieht ordentliches Potenziel
26.5.09 09:46
106
RE: volle kriegskasse
10.6.09 20:27
107
      Mayr-Melnhof: Und der Konsum ist doch endlich
17.7.09 23:33
108
Halbjahresergebnis 2009
19.8.09 08:34
109
Analysten waren skeptischer
19.8.09 09:24
110
Mayr-Melnhof erwartet anhaltenden Preisdruck - Weitere ...
19.8.09 14:37
111
RE: Erste Group hebt Mayr-Melnhof-Kursziel von 59 auf 7...
28.8.09 17:29
112
      Prinzhorn sieht Trend nach oben
19.9.09 09:08
113
Gegenreaktion
14.10.09 09:49
114
RE: Gegenreaktion
14.10.09 10:08
115
RE: Gegenreaktion
14.10.09 10:36
116
RE: Gegenreaktion
14.10.09 10:24
117
Mayr-Melnhof: Q3-Zahlen
12.11.09 10:17
118
Kaufen
18.11.09 11:04
119
RE: Kaufen
18.11.09 16:03
120
      RE: EBS-Analyseinteressant
18.11.09 19:18
121
      RE: EBS-Analyse
19.11.09 11:16
122
Besser als die Konkurrenz, aber kein Pflichtkauf
09.12.09 14:01
123
Verkanntes Mauerblümchen
11.12.09 17:43
124
Mayr-Melnhof kauft eigene aktien
25.1.10 14:48
125
RE: Mayr-Melnhof kauft eigene aktien - guter Kaufinteressantinteressant
25.1.10 14:57
126
      RE: Mayr-Melnhof kauft eigene aktien - guter Kauf
25.1.10 21:48
127
      RE: Mayr-Melnhof kauft eigene aktien - guter Kauf
25.1.10 22:30
128
UBS: Mayr-Melnhof "2009 results preview" (Buy)
12.3.10 11:02
129
Konzernergebnis 2009
17.3.10 08:39
130
UBS: Mayr-Melnhof "2009 results comment" (Buy)
17.3.10 12:03
131
      Analysten zum Mayr-Melnhof-Ergebnis
17.3.10 16:14
132
Deutsche Bank: 4Q09 results review
18.3.10 10:28
133
mayr zieht 2 millionen aktien ein
23.3.10 17:17
134
MM Karton schließt Schweizer Kartonfabrik
08.4.10 12:29
135
Großaktionäre verkauften an Mayr-Melnhof 1,12 Mio. Akti...interessant
19.4.10 11:39
136
RE: Großaktionäre verkauften an Mayr-Melnhof 1,12 Mio. ...
19.4.10 12:42
137
      RE: Großaktionäre verkauften an Mayr-Melnhof 1,12 Mio. ...
19.4.10 21:31
138
      Karton wird knapp und teuer!interessant
20.4.10 17:59
139
      RE: Karton wird knapp und teuer!
20.4.10 18:27
140
      RE: Karton wird knapp und teuer!
20.4.10 20:01
141
      RE: Karton wird knapp und teuer!
20.4.10 21:42
142
      Vulkanirrtumwitzig
17.5.10 17:03
143
UBS: "Buy rating reiterated, PT raised to €80"
02.5.10 13:18
144
Ergebnisse zum 1.Quartal 2010
18.5.10 08:31
145
UBS: Mayr-Melnhof "Q1 10 results comment – a solid star...
18.5.10 10:52
146
      Deutsche Bank: Reiterate Buy amid 18% share price upsid...
18.5.10 15:36
147
Mayr-Melnhof Packaging erwirbt größten chilenischen Fal...
02.6.10 16:36
148
Deutsche Bank: Growth at a reasonable price
07.7.10 10:09
149
Deutsche Bank: 2Q10E results preview
09.8.10 10:24
150
Deutsche Bank: 2Q10 results review
18.8.10 11:32
151
Deutsche Bank: New € 90 TP offers 17% potential upside
16.11.10 23:37
152
Aus dem Equity Weekly der Ersten
19.11.10 18:02
153
      Goldman Sachs
19.11.10 18:08
154
Lieber Wundervolles zu einem anständigen Preis …
26.11.10 12:52
155
Aus dem Equity Weekly der Ersten
26.11.10 14:43
156
RE: Lieber Wundervolles zu einem anständigen Preis …
26.11.10 15:37
157
Deutsche Bank: 4Q10e results preview
14.3.11 15:45
158
Jahresüberschuss mit 110,4 Mio. EUR +13,3 % über Vorjah...
17.3.11 09:29
159
UBS: "2010 results comment" (Buy)
17.3.11 11:08
160
Deutsche Bank: 4Q10 results review
18.3.11 11:04
161
Aus dem Equity Weekly der Ersten
18.3.11 14:44
162
UBS: "Reprinting historical highs" (Buy)
24.3.11 12:08
163
"trend": Generationswechsel im Familiensyndikat von May...
27.3.11 10:43
164
Aus dem Equity Weekly der Ersten
06.5.11 16:00
165
      Aus dem Equity Weekly der Ersten
13.5.11 15:33
166
      Aus dem Equity Research der Bank Austria
04.6.11 14:43
167
Boom in der Kartonindustrie vorbei
21.7.11 11:49
168
Analyse der Erste Bank
07.11.11 22:28
169
Analyse der Erste Bank
25.2.12 11:35
170
Umsatz und Ergebnis erreichen neue Höchstwerte
15.3.12 08:32
171
Q4-Zahlen erfreuen nicht
23.3.12 10:53
172
Q1 2012: Mayr-Melnhof in Schwierigkeiten
15.5.12 09:30
173
Q1 solide, aber nicht wirklich gut
18.5.12 13:09
174
Ergebnisse zum 1. Halbjahr 2012
16.8.12 08:50
175
Interview. Mayr-Melnhof Karton-Chef Wilhelm Hörmanseder
17.8.12 11:38
176
RE: Interview. Mayr-Melnhof Karton-Chef Wilhelm Hörmans...
19.8.12 22:03
177
      RE: Interview. Mayr-Melnhof Karton-Chef Wilhelm Hörmans...
19.8.12 22:19
178
      Mayr-Melnhof Packaging erwirbt kolumbianische Plegacol
17.9.12 08:59
179
      Vertrauen ins Management
21.9.12 12:17
180
Ergebnisse zum 3. Quartal 2012
15.11.12 08:21
181
CEO Wilhelm Hörmanseder über härter werdendes Brot, die...
20.11.12 22:13
182
Erste hebt das Kursziel
22.11.12 11:03
183
Starkes Quartal
23.11.12 12:03
184
Mayr-Melnhofs ATX-Zukunft wackelt
22.2.13 08:09
185
Konzernergebnis 2012
14.3.13 09:06
186
Haben-Empfehlung
03.4.13 15:41
187
Kursziel-Erhöhung
16.10.13 07:59
188
100 Mio. Übernahme
07.11.13 16:23
189
Umsatz und Periodenergebnis über Vorjahr
14.11.13 08:26
190
RE: Haben-Empfehlung
19.11.13 18:20
191
      RE: Haben-Empfehlung
13.2.14 12:19
192
      Liquidität kostet 10 Prozent bei der Bewertung
25.2.14 10:11
193
      RE: Liquidität kostet 10 Prozent bei der Bewertung
25.2.14 12:54
194
Ergebnisse zum 1. Quartal 2013
15.5.13 07:58
195
1. Halbjahr 2013 - Periodenüberschuss über Vorjahreswer...
14.8.13 08:22
196
Immer etwas besser als der ATX
21.8.13 08:40
197
Jeden Monat eine Akquisition
04.12.13 09:31
198
Hörmanseder als Vorstandsvorsitzender wiederbestellt
13.12.13 10:57
199
Vorstand wird Dividendenerhöhung und Jubiläumsbonus vor...
13.2.14 09:13
200
Die Erwartungen für morgen
17.3.14 22:27
201
RE: Zahlen wie erwartet
18.3.14 08:09
202
Konzernergebnis 2013
18.3.14 08:06
203
Mayr Melnhof investiert 50 Mio. Euro in Karton mit "USP...
18.3.14 17:22
204
Interview mit Wilhelm Hörmanseder
19.3.14 23:45
205
Die junge Schachtel ist 20
21.3.14 09:24
206
Die Erwartungen für Q1
13.5.14 21:49
207
Ergebnisse zum 1. Quartal 2014
15.5.14 08:50
208
Mayr-Melnhof wie üblich besser als erwartet
15.5.14 10:11
209
      Wachstumsunternehmen mit defensiven Qualitäten
23.5.14 10:10
210
Mayr-Melnhof kaufen
30.5.14 08:21
211
Mayr-Melnhof Q3 leicht über Erwartunggut analysiertinteressant
13.11.14 10:58
212
      Zuwachs bei Umsatz und Ergebnis
13.11.14 14:14
213
      Ergebnisse zum 1. Quartal 2015
19.5.15 09:25
214
      RE: Ergebnisse zum 1. Quartal 2015 über Erwartunggut analysiert
19.5.15 10:56
215
      RE: Ergebnisse zum 1. Quartal 2015 über Erwartung
19.5.15 11:18
216
      Mayr-Melnhof bleibt ein Outperformer
22.5.15 12:42
217
      Ergebnis 2015 Q2
20.8.15 07:25
218
      Zwischendividende
20.10.15 20:26
219
      RE: Zwischendividende
30.10.15 15:29
220
      RE: Zwischendividende
30.10.15 15:34
221
      RE: Zwischendividende
30.10.15 15:47
222
      RE: Zwischendividende
30.10.15 17:08
223
      RE: Zwischendividende
04.11.15 17:57
224
      Sogar auf seekingalphainteressant
19.11.15 18:33
225
Fettes Allzeithoch
20.12.15 18:57
226
RE: Fettes Allzeithoch
20.12.15 20:20
227
RE: Fettes Allzeithoch
20.12.15 21:11
228
RE: Fettes Allzeithoch
21.12.15 00:07
229
RE: Fettes Allzeithoch
21.12.15 08:34
230
RE: Wieder beinahe Tagessieger
21.12.15 18:10
231
      Mayr-Melnhof verdiente 2015 mehr und erhöht die Dividen...
15.3.16 09:36
232
      Mayr-Melnhof will im Iran kräftig wachsen
15.3.16 13:16
233
      RE: Wieder beinahe Tagessieger
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16.8.17 20:05
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# Mayr-Melnhof Karton steigerte Gewinn 2017 um 1% auf 1...
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Mayr-Melnhof Karton steigerte 2017 Gewinn und Umsatz
20.3.18 09:26
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Mayr-Melnhof Karton klopft für Zukäufe an alle Türen
20.3.18 18:28
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20.3.18 21:51
267
RE: @ Warren Buffet
20.3.18 21:54
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Jahresergebnis 2017 im Rahmen der Erwartungen 
24.3.18 13:53
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RCB hebt Kursziel
27.3.18 06:42
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Mayr-Melnhof im ersten Quartal mit 13 Prozent mehr Gewi...
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1Q18 Ergebnis eine Spur über den Erwartungen
19.5.18 15:17
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18.8.18 10:57
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Ergebnisse zum 3. Quartal 2018
15.11.18 08:48
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17.11.18 09:50
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16.1.19 09:05
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TANN Akquisition noch nicht im Kurs eingepreist
09.2.19 11:49
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15.5.19 11:52
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TANN-Gruppe pusht Umsatz und EBITDA
18.5.19 10:34
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20.8.19 08:47
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24.8.19 09:50
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Aufsichtsrat Romuald Bertl kauft 10.000 Aktien 
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Mayr-Melnhof in den ersten drei Quartalen mit mehr Gewi...
14.11.19 10:05
293
Ertragskraft im 3. Quartal überraschend stark 
16.11.19 16:23
294
Mayr-Melnhof - RCB bestätigt Kaufempfehlung
21.11.19 08:16
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RE: Mayr-Melnhof - RCB bestätigt Kaufempfehlung
09.1.20 17:54
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Peter Oswald wechselt als Firmenchef von Mondi zu Mayr-...
15.1.20 08:23
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Mayr-Melnhof hat 2019 gut verdient, will heuer weiter w...
17.3.20 09:47
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Mayr-Melnhof: CEO Hörmanseder: Trotz Coronavirus läuft ...
17.3.20 19:10
299
      RE: Mayr-Melnhof: CEO Hörmanseder: Trotz Coronavirus lä...
17.3.20 19:16
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Dividendenanhebung über Erwartungen, guter Jahresauftak...
23.3.20 07:45
301
Mayr-Melnhof - RCB senkt Kursziel von 138,0 auf 132,0 E...
26.3.20 08:57
302
Peter Oswald neuer Vorstandchef bei Mayr-Melnhof Karton
01.4.20 08:15
303
Erste digitale Hauptversammlung im Zuge der Coronakrise...
01.4.20 13:10
304
Mayr-Melnhof Karton lässt Dividende für 2019 auf Vorjah...
08.4.20 09:40
305
Virtuelle HV 29.4.2020
30.4.20 18:33
306
RE: Virtuelle HV 29.4.2020
30.4.20 18:47
307
EILMELDUNG: Mayr-Melnhof im Q1 2020: mehr Umsatz und me...
14.5.20 08:34
308
Mayr-Melnhof Karton wuchs im 1. Quartal leicht - Keine ...
14.5.20 08:57
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      RE: Mayr-Melnhof Karton wuchs im 1. Quartal leicht - Ke...
14.5.20 10:35
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Resiliente Konsumnachfrage beschert guten Jahresauftakt
17.5.20 10:06
311
Kaufpflicht für Schadholz
04.6.20 08:23
312
RE: Kaufpflicht für Schadholz
04.6.20 08:26
313
RE: Kaufpflicht für Schadholz
04.6.20 08:28
314
      RE: Kaufpflicht für Schadholz
05.6.20 10:01
315
      RE: Kaufpflicht für Schadholz
05.6.20 10:15
316
      RE: Kaufpflicht für Schadholz
05.6.20 10:36
317
      RE: Kaufpflicht für Schadholz
05.6.20 10:58
318
Mayr-Melnhof - Deutsche Bank erhöht Kursziel von 125 au...
19.8.20 11:57
319
EILMELDUNG: Mayr-Melnhof - Gewinn sank im 1. Halbjahr a...
20.8.20 08:33
320
Coronakrise - Wertminderungsbedarf von 21 Mio. Euro bei...
20.8.20 09:23
321
      RE: Coronakrise - Wertminderungsbedarf von 21 Mio. Euro...
20.8.20 10:53
322
      RE: Coronakrise - Wertminderungsbedarf von 21 Mio. Euro...
20.8.20 12:10
323
      RE: Coronakrise - Wertminderungsbedarf von 21 Mio. Euro...
20.8.20 12:48
324
      RE: Coronakrise - Wertminderungsbedarf von 21 Mio. Euro...
20.8.20 14:37
325
Wertberichtigung überschattet andernfalls starkes Q2-Er...
23.8.20 11:35
326
Insider-Transaktion: Vorstand Peter Oswald kauft 1.000 ...
24.8.20 18:12
327
Umstrukturierung bei Mayr-Melnhof: Rund 130 Jobs in NÖ ...
07.9.20 14:42
328
Amazon Top-Kundeinteressant
17.9.20 11:54
329
RE: Amazon Top-Kunde
17.9.20 15:37
330
      RE: Amazon Top-Kunde
21.9.20 19:07
331
      RE: Amazon Top-Kundegut analysiert
21.9.20 19:20
332
      RE: Amazon Top-Kunde
21.9.20 19:59
333
Wie es der Branche geht ...
24.9.20 09:49
334
Keine kurzfristigen Kurstrigger in Sicht
03.10.20 10:30
335
Proteste gegen Werkschließung
13.10.20 11:18
336
RE: Proteste gegen Werkschließunggut analysiertinteressant
13.10.20 11:50
337
RE: Proteste gegen Werkschließung
13.10.20 16:36
338
      RE: Proteste gegen Werkschließung
13.10.20 18:21
339
      RE: Proteste gegen Werkschließunginteressant
13.10.20 19:37
340
Mayr-Melnhof - Sozialplan für Mitarbeiter in Hirschwang...
15.10.20 15:59
341
Flash Crashinteressant
30.10.20 13:13
342
RE: Flash Crash
04.11.20 12:40
343
RE: Flash Crash
04.11.20 15:16
344
RE: Flash Crash
04.11.20 15:36
345
RE: Flash Crash
04.11.20 15:52
346
RE: Flash Crash
04.11.20 15:53
347
RE: Flash Crash
05.11.20 17:44
348
Mayr-Melnhof investiert in Hirschwang
05.11.20 12:56
349
Höchstes Kursziel
10.11.20 07:56
350

09.03.2005
Mayr Melnhof bereitet sich auf Akquisition in China vor

Wachstumsraten deutlich über europäischem Durchschnitt


Der österreichische Karton und Faltschachtelerzeuger Mayr Melnhof will in den kommenden Jahren Akquisition im chinesischen Markt tätigen. "China ist ein dynamischer Markt", so Mayr Melnhof Chef Wilhelm Hörmanseder, der die Wachstumsraten im asiatischen Raum deutlich höher bezeichnet. In China sei die Nachfrage nach Konsumgütern deutlich höher als im europäischen Raum, aus diesem Grund führe man bereits jetzt Gespräche mit asiatischen Konsumenten um bei einer attraktiven Akquisitionsmöglichkeit zuschlagen zu können, wird Hörmanseder von Bloomberg zitiert. "Diese Chance werde sich auch bieten," heisst es weiter. Derzeit trägt der chinesische Markt nur rund 5-6 Prozent zum Mayr Melnhof Umsatz bei, rund 70 Prozent entfallen aktuell auf den europäischen Markt. Dies solle sich allerdings ändern. Europäische Umsätze wachsen derzeit zwischen 7 und 10 Prozent, vorwiegend durch Zukäufe, wogegen der europäische Markt im Vergleich mit allerdings stabilen Wachstumsraten von 1-2 Prozent deutlich dahinter liegt, so Hörmanseder zur Nachrichtenagentur. Der Osteuropäische Markt bleibt ebenfalls weiterhin sehr attraktiv. In den vergangenen Jahren betrugen die CEE-Wachstumsraten bis zu 20 Prozent.
© WirtschaftsBlatt Online GmbH

  

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... da rumpelts aber heftig!

Handels-
währung Geld Brief Letzter Kurs Kurszeit Veränderung Vortag in %
EUR 123,100 123,700 123,7000 21.03.2005 12:29 -4,36%

  

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Sehe keinen Grund für den Rückgang. Ich werde heute noch kaufen. Bis 15:00 kann man ja bei der Bank die Kauforder abgeben, damit sie noch am gleichen Tag erfüllt werden....das waren noch Zeiten

  

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Heute sollte man Mayr Melnhof kaufen. Der Dividendenrun sollte jeden Moment beginnen.
Die Dividende wurde ja für heuer dramatisch erhöht, das hat sich bestimmt schon bis zu den Dividendengeiern herumgesprochen

  

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Stark vereinfacht: buy low, sell high.

MMK ist aktuell ueber 12% vom high entfernt, dazwischen gab es lediglich upgrades.
Die Dividende ist bereits in Sichtweite, das Chancen/Risken-Verhaeltnis erscheint mir attraktiv.

cu
Doxy100

  

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Dem MACD nach zu schließen (siehe Eingangsposting) müsste es diese Woche eigentlich noch das tägliche Prozenterl geben.
Oder in China ist etwas schief gelaufen. Ist Mayr Melnhof eigentlich schon in China?

  

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obwohl ich nicht investiert bin, beobachte ich doch den kursverlauf dieses wertes, den ich doch als einen der fundamental stärksten der wr. boerse betrachte. insofern verstehe ich nicht ganz den regelrechten sell-off der vergangenen wochen.

anfang maerz hat die rzb ihr rating auf "neutral" zurueck genommen mit dem verweis auf den staken kursanstieg, der den wert auf knapp 140 herangebracht hat. jetzt stehen wir knapp 20% tiefer. weiters wurde vor 2 tagen verkuendet, dass das aktienrueckkaufprogramms verlaengert werden soll.

naechste woche stehen zahlen an, schlechter als erwartet werden sie wohl nicht sein. spricht etwas gegen einen kauf beim jetzigen kursniveau?

  

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Der Mayr-Melnhof Konzern hat das Geschäftsjahr 2004 mit einem neuen Rekordergebnis abgeschlossen. Dies sei auf die konsequente Umsetzung profitablen Wachstums und weiterer Effizienzsteigerung zurückzuführen, heisst es in einer adhoc-Mitteilung des Unternehmens. Der vorgelegte Jahresabschluss entspreche weitgehend den bereits veröffentlichten vorläufigen Zahlen.

Die Umsatzerlöse seien auf 1.422,2 (1.320,6) Mio. Euro gestiegen, das betriebliche Ergebnis auf 148,8 (136,2) Mio. Euro, das Ergebnis vor Ertragsteuern und Minderheitsanteilen auf 148,2 (132,3) Mio. Euro und der Jahresüberschuss auf 103,3 (90,9) Mio. Euro. Daraus ergebe sich ein Gewinn je Aktie von 9,37 (8,25) Euro, so die Mitteilung.

Im Einklang mit der sehr erfreulichen Ergebnisentwicklung werde der Vorstand der Hauptversammlung eine Erhöhung der Dividende von 2,20 auf 2,40 Euro je Aktie vorschlagen. Darüber hinaus solle für 2004, das zehnte Jahr der Börsennotierung des Konzerns, ein Jubiläumsbonus in Höhe von 1,50 Euro je Aktie ausgeschüttet werden.

MMK äußerte darüber hinaus einen verhaltenen Ausblich auf den weiteren Verlauf des aktuellen Geschäftsjahres. Die Nachfrage nach Karton und Faltschachteln sei bei stabilem Marktvolumen wie in den Vorperioden durch die schleppende konjunkturelle Entwicklung geprägt. Dies manifestiere sich insbesondere in vorsichtigerer Disposition der Kunden und intensivem Preiswettbewerb. Gezielte Marktbearbeitung und Kostensenkungen prägen daher das laufende Geschäft des Mayr-Melnhof Konzerns. Die Strategie, zur Preisstabilisierung gegebenenfalls die Kartonproduktion der Nachfrage anzupassen, sei nach wie vor gültig. Auf den europäischen Altpapiermärkten sei die übliche saisonbedingte leichte Preiserhöhung gegenüber dem Jahresbeginn eingetreten. Ein signifikanter weiterer Anstieg erscheine zurzeit aber wenig wahrscheinlich.

Infolge des Anlaufs der modernisierten Kartonmaschine im niederländischen Werk Eerbeek und eines investitionsbedingten Stillstands in der bulgarischen Kartonfabrik Nikopol sei der Kartonabsatz unter dem historischen Höchstwert der Vorjahresperiode (399.000 t) gelegen. Insgesamt sei für das 1. Quartal 2005 ein gutes Periodenergebnis nur leicht unter dem Vorjahr (26,1 Mio. Euro) zu erwarten.

Der Mayr-Melnhof Konzern plane den Akquisitionskurs auch 2005 fortzusetzen. Der Schwerpunkt liege dabei auf Projekten in Europa.

  

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Aufmerksamen Usern ist wohl nicht entgangen, dass der Rebound der MMK noch ausständig ist. Jetzt geht es vielleicht:

Erste Bank bestätigt Buy für Mayr Melnhof

Neues Rekordergebnis für 2005 wird erwartet

Die Analysten der Erste Bank erwarten ein neues Rekordergebnis bei Mayr Melnhof für 2005 nachdem die 2004er-Zahlen keine Überraschung gebracht hätten. Auch die Dividendenrendite von 3,4 Prozent sei positiv, wenn auch nicht nachhaltig. Nach einer Dividende von 3,9 Euro je Aktie für 2004 wird für 2005 trotz steigender Gewinne nur noch mit einer Ausschüttung in der Höhe von 3 Euro gerechnet. Dennoch sei die Aktie günstig bewertet, weswegen die Kaufempfehlung und das Kursziel von 160 Euro bestätigt werden.

  

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Das kleine Dreieck seit Mitte April müsste recht bald aufgelöst werden. Im Zug der Dividende hoffentlich nach oben bis gegen 118 Euro und eventuell mehr.
Unten ist allerdings erst bei 100 oder vielleicht 108 eine Unterstützung da.

  

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>Das kleine Dreieck seit Mitte April
>müsste recht bald aufgelöst werden.
>Im Zug der Dividende hoffentlich
>nach oben bis gegen 118
>Euro und eventuell mehr.
>Unten ist allerdings erst bei 100
>oder vielleicht 108 eine Unterstützung
>da.

Leider schaut's nach fallendem Dreieck aus.

Nun,das Up-Gap von Anfang Dezember wurde geschlossen.Nicht zur Gänze,was doch hoffen lässt.Ein Down-Gap(120,5) von Mitte April ist dagegen noch offen.Bis zu dieser Marke könnte die Gegenbewegung gehen.

ice



  

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4 115,660 116,800 700
500 115,650 118,500 250
750 115,260 122,000 160
45 115,250 123,000 200
83 115,000 126,000 75


Mir fällt auf, dass in der Früh das ASK immer ziemlich leer ist (heute geht es bis 126!!!).
Allerdings wird das ASK im Laufe des Tages immer wieder schön aufgefüllt und MMK kommt kaum vom Fleck...

  

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Der Chart verbessert sich weiter. Zwischen 115 und etwas mehr sollte man hin- und hertraden und dann vielleicht noch aufs Hauptbuffet gehen!

  

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>Der Chart verbessert sich weiter. Zwischen
>115 und etwas mehr sollte
>man hin- und hertraden und
>dann vielleicht noch aufs Hauptbuffet
>gehen!


feiner tip, hat mir heute schon knappe 30 Liter Milch vom Hofer gebracht

  

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>feiner tip, hat mir heute schon
>knappe 30 Liter Milch vom
>Hofer gebracht


Frierst du die ein dass sie nicht sauer wird, oder nimmst du die mit dem haltbaren Beigeschmack?

  

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>>feiner tip, hat mir heute schon
>>knappe 30 Liter Milch vom
>>Hofer gebracht
>
>
>Frierst du die ein dass sie
>nicht sauer wird, oder nimmst
>du die mit dem haltbaren
>Beigeschmack?


nein, Katzenschlabberpartie und für mich einen kaffee

  

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Editiert am 13-05-05 um 08:48 AM durch den Thread-Moderator oder Autor

Der Abfalltrend seit März ist gebrochen, die Indis stehen bestens, die Dividendengeierei sollte begonnen haben.
Es gibt immerhin 3,90 Euro pro Aktie.

  

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wer die Dividende kassieren will, muß heut noch kaufen

3,90 Euro werden morgen ausgeschüttet

Volumen Geld Brief Volumen
540 M 121,000 300
23 120,700 121,490 750
400 120,600 121,500 200
100 120,570 122,000 160
300 120,550 123,000 200

  

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DGAP-Ad hoc: Mayr-Melnhof Karton AG <AT0000938204> deutsch
- Gutes Periodenergebnis



Ad-hoc-Meldung

Mayr-Melnhof Karton AG: Ergebnis zum 1. Quartal 2005

Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
------------------------------------------------------------------------------

- Gutes Periodenergebnis
- Kartonabsatz infolge Anlauf modernisierter Maschine Eerbeek
und Investition Nikopol unter Rekordwert des ersten Quartals im Vorjahr
- Schleppende Nachfrage in Westeuropa steigert Preiswettbewerb
- Preisdisziplin erfordert selektive Maschinenstillstände bei MM Karton im

2. Quartal

Kennzahlen der Mayr-Melnhof Gruppe, alle nach IFRS, ungeprüft
konsolidiert in Mio. EUR Q1/2005 Q1/2004 +/-
Umsatzerlöse 357,1 367,1 -2,7%
Betriebliches Ergebnis 36,4 39,9 -8,8%
Ergebnis vor Steuern 37,4 39,9 -6,3%
Periodenüberschuss 25,3 26,6 -4,9%

Der Mayr-Melnhof Konzern konnte sich im ersten Quartal 2005, das infolge der
schleppenden konjunkturellen Entwicklung wie bereits die Vorquartale durch
intensiven Preiswettbewerb und vorsichtige Planung der Kunden gekennzeichnet
war, insgesamt erfolgreich behaupten. Erwartungsgemäß wurde mit 25,3 Mio. EUR
ein gutes Periodenergebnis leicht unter dem Vorjahreswert (26,6 Mio. EUR)
erzielt. Steigerungen im Geschäftsvolumen von MM Packaging resultierten sowohl
aus den Akquisitionen des Vorjahres als auch aus Neugeschäft. Der Absatz im
Kartonbereich lag infolge des Anlaufs der modernisierten Kartonmaschine im
niederländischen Werk Eerbeek und eines investitionsbedingten Stillstands in
der bulgarischen Kartonfabrik Nikopol jedoch unter dem historischen Höchstwert
der Vorjahresperiode.

AUSBLICK: Die unsichere konjunkturelle Entwicklung lässt im Hauptmarkt
Westeuropa nach wie vor keine Belebung im Privatkonsum und damit in der
Nachfrage nach Karton und Faltschachteln erwarten. Dynamisch bleiben die
Märkte in Osteuropa, die jedoch in der Folge stark umkämpft sind.
Unter diesen Rahmenbedingungen gestaltet sich die Stabilisierung der Preise
zunehmend schwieriger. Bei MM Karton hat Preisdisziplin Vorrang, weshalb im
zweiten Quartal bereits gezielte Abstellmaßnahmen gesetzt werden. Im
Faltschachtelgeschäft von MM Packaging zeichnet sich insgesamt noch Stabilität
ab, obgleich die schwache Nachfragesituation in Westeuropa für unsere Kunden
spürbarer wird. Gezielte Marktbearbeitung zur Sicherung der Marktanteile und
Kostensenkungen bleiben daher höchste Priorität. Hinsichtlich der
Rohstoffpreise gehen wir aus heutiger Sicht von Kontinuität aus.
Infolge der erwartet niedrigeren Auslastung von MM Karton (1. HJ 2004: 97 %)
rechnen wir für das erste Halbjahr 2005 mit einem Konzernergebnis unter dem
Rekordwert des Vorjahres.
Der Akquisitionskurs wird fortgesetzt, wobei Ziele in West- und Osteuropa im
Mittelpunkt stehen.

Den detaillierten Quartalsbericht zum 1. Quartal 2005 finden Sie auf unserer
Website unter http://www.mayr-melnhof.com .

Mayr-Melnhof Karton AG
Brahmsplatz 6
1040 Wien
Austria

ISIN: AT0000938204
WKN: 093820
Notiert: Amtlicher Handel in Wien; Freiverkehr in Berlin-Bremen, Frankfurt,
Hamburg, München und Stuttgart

Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 31.05.2005

  

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Der Chart ist schon etwas überhitzt, und auch fundamental wird es langsam haarig.
Wenn da jetzt noch ein Downgrade kommt...

  

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Editiert am 23-08-05 um 08:31 AM durch den Thread-Moderator oder Autor

Wird wieder einmal Zeit, die Gewinne abzusichern oder einzufahren. Der Chart sieht etwas gefährlich aus.
Die Aktie ist heftig überkauft, wie ein Blick auf den CCI im Eingangsposting zeigt.

  

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> ...oder schon heute intradayreversal

Nix, nix. Hände weg von "Ergebnisenttäuschern" in Wien. Siehe Wienerberger.

Papierkonjunktur ist mies. Auch Kurse unter 100€ sind realistisch.

  

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>wie weit gehts noch runter morgen, bis 110?

Ich weiß es auch nicht, allerdings wenn es gegen 110 gehen sollte, wäre das längerfristig gesehen keine gute Basis, sondern es müsste deutlich weiter runter gehen. Bei 110 ist keine fundierte Unterstützung, wohl aber bei 100.

  

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Editiert am 25-08-05 um 09:27 AM durch den Thread-Moderator oder Autor

Da steht ja gar nix im Bid...
Volumen Geld Brief Volumen
35 M M 25
1.300 117,000 116,500 45
20 116,510 118,000 33
20 116,500 118,500 90
500 116,250 119,700 60

Es füllt sich...
Volumen Geld Brief Volumen
20 116,510 117,000 200
320 116,500 117,500 200
500 116,250 117,790 200
100 116,000 117,800 300
60 115,900 117,880 750


  

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Aus der EBS Empfehlungsliste:

Das Unternehmen weist trotz Konjunkturschwäche ausgezeichnete
Ergebnisse auf, 2005 ist durch zahlreiche negative
Einmaleffekte ergebnisseitig etwas belastet. Mayr-Melnhof ist
dennoch einer der besten Industriewerte, der immer weniger
zyklische Ergebnisschwankungen aufweist. Darüber hinaus gilt die
Aktie zunehmend als China- und Osteuropa-Profiteur. Weitere
Akquisitionen sollten für eine kontinuierlich positive Nachrichtenlage
sorgen. Insgesamt ein Wert mit einem weiterhin deutlichen
Bewertungsabschlag zu den Peers. Kursziel: in Überarbeitung.

  

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Mayr-Melnhof Karton AG 1/1

20. Dezember 2005

MAYR-MELNHOF – FORTSETZUNG DER EXPANSION IN OSTEUROPA

MM Packaging erwirbt Beteiligung an führendem russischen Faltschachtelproduzenten

Mit einem weiteren Akquisitionsschritt im Bereich Kartonverarbeitung setzt Mayr-Melnhof die
Expansion in Osteuropa fort. Am 19. Dezember 2005 hat MM Packaging, Europas größter
Faltschachtelproduzent, 50% plus eine Aktie am Offsetbereich der Polygrafoformlenie,
St. Petersburg, erworben. Die übrigen Anteile verbleiben beim bisherigen Eigentümer.
Gemeinsam werden ambitionierte organische und akquisitive Wachstumspläne in Russland und
Zentralasien verfolgt. Das bestehende Managementteam wird die Geschäfte fortführen.

Polygrafoformlenie ist einer der größten Faltschachtelproduzenten Russlands. Ihre Aktivitäten im
Bereich flexibler Verpackung sind nicht Gegenstand der Transaktion.

Das künftige Joint Venture MM Polygrafoformlenie erzielt einen Jahresumsatz von rund 35 Mio.
EUR im Offsetbereich und verarbeitet rund 26.000 Tonnen Karton. Der Mitarbeiterstand beläuft
sich auf ca. 650 Beschäftigte. Überwiegend werden internationale Konsumgüterhersteller
beliefert.

Der bereits bestehende MM Packaging Betrieb in St. Petersburg wird Teil des Joint Ventures.

Für den Bereich Zigarettenverpackung ist ein Investitionsprogramm im Tiefdruck in Planung.

Die Transaktion wurde den zuständigen Wettbewerbsbehörden vorgelegt. Eine Genehmigung
wird für Beginn nächsten Jahres erwartet.


Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an:
Mag. Stephan Sweerts-Sporck, Investor Relations, Mayr-Melnhof Karton AG, Brahmsplatz 6, A-1041 Vienna
Phone: +43/ 1 50136, Fax: +43/ 1 50136 1195
E-mail: investor.relations@mm-karton.com, Website: http://www.mayr-melnhof.com


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Zeit wirds, dass MM Zukäufe tätigt

  

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Beobachte MM schon seit einiger Zeit und warte darauf, dass wieder etwas in Bewegung kommt. Geht´s nach einem zachen Jahr wieder bergauf?

  

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Mayr-Melnhof plant Akquisition in der Türkei

Bloomberg: Kapitalmehrheit an der türkischen Kartonsan soll erworben werden




Die Mayr-Melnhof Karton AG soll - laut einem Bericht der Nachrichtenagentur Bloomberg - eine Akquisition in der Türkei planen. Laut dem Bericht soll der Kartonhersteller einen Mehrheitsanteil an der Kartonsan Karton Sanayi & Ticarte AS kaufen wollen. Die türkische Firma habe dies der Istanbul Stock Exchange mitgeteilt, berichtet Bloombeg. Von Seiten Mayr-Melnhofs heisst es dazu: "Kein Kommentar". Der Anteil hätte zum aktuellen Kurs einen Wert von 147 Mio. Euro.
(cp)


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Wirtschaftsblatt Online Boerse / News 27.01.2006

  

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UBS stuft Mayr-Melnhof auf "Buy"

Kursziel von 125 auf 140 Euro erhöht




Die Investmentbank UBS hebt bei Mayr-Melnhof das Rating und das Kursziel an. Die Empfehlung wurde von "Nuetral" auf "Buy" angehoben, das Kursziel von 125 auf 140 Euro. Der Kartonagenhersteller habe im ersten Quartal in Europa die Preise für Recyling-Karton angehoben. Die jüngsten Unternehmensübernahmen in Russland und der Türkei wurden von den Analysten ebenfalls positiv aufgenommen. Der Konzern habe in der Vergangenheit bei Zukäufen sehr viel Erfolg gehabt, so die Analysten.

(cp)


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Wirtschaftsblatt Online Boerse / News 31.01.2006

  

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IRW/First-Focus-Charts: Kaufsignal für die Mayr-Melnhof AG und für NASDAQ
10.03.2006 (10:03)

Die IRW-Charts generierten ein Kaufsignal für die Mayr Melnhof AG (News/Kurs/Chart/Board).
Kaufkurs: 124,47.
Stop Loss: 5%;

Weiters generierte unser Chartsystem ein Kaufsignal für den NASDAQ-Index mit einem Kaufkurs von 2.249,72.
Stop Loss: 9%;


IR-WORLD.com
Finanzkommunikation GmbH
Hauptstraße 10
A-4040 LINZ

Tel.: 0043 (0) 732 / 66 36 99 - 11
Fax: 0043 (0) 732 / 66 36 99 - 10
E-Mail: office@IR-WORLD.com
Internet: http://www.IR-WORLD.com
http://www.IR-PORTAL.com

Hinweis: Das IRW-Chartsystem ist ein vollautomatisches Handelsystem, das von
verschiedenen Indikatoren ausgehend, Kauf- und Verkaufssignale für fünf
Indizes und zwölf österreichische Aktientitel generiert. Sie können sich für
die Zustellung der Signale kostenlos registrieren, in dem Sie ein E-Mail mit
dem Betreff "kostenlose Handelssignale" an office@IR-WORLD.com richten.


  

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Mayr-Melnhof kann EBIT-Erwartungen nicht ganz erfüllen

Umsatz-Erwartungen getroffen, Netto-Gewinn besser als erwartet - schwieriges Marktumfeld lässt keine Ergebnisschätzung für 2006 zu




Mayr-Melnhof hat 2005 den Umsatz zum Vorjahr um 2,3 Prozent auf 1,455 Mrd. Euro steigern können. Das EBIT verschlechterte sich aber um 6,1 Prozent auf 140 Mio. Euro, das Vorsteuerergebnis um 2,7 Prozent auf 145,4 Mio. Euro und der Jahresüberschuss um 11,1 Prozent auf 94,8 Mio. Euro. Der Gewinn je Aktie ging von 9,43 auf 8,39 Euro zurück.

Analysten erwarteten im Vorfeld einen Umsatz von 1,45 Mrd. Euro, ein EBIT von 145,2 Mio. Euro und einen Nettogewinn von 91,1 Mio. Euro.

Der Vorstand wird der Hauptversammlung eine Erhöhung der Dividende von 2,40 Euro (exkl. Jubiläumsbonus) für 2004 auf 2,60 Euro je Aktie für 2005 vorschlagen.Vosichtiger Ausblick

Sowohl MM Karton als auch MM Packaging verzeichnen seit Jahresbeginn eine hohe Auslastung der Kapazitäten, wie es weiter heisst. Dies könne aber noch nicht als Nachfrageaufschwung gedeutet werden. Infolge der hohen Belastung des laufenden Ergebnisses von MM Karton durch den massiven Energiekostenanstieg werde die bereits im Vorjahr angekündigte Kartonpreiserhöhung nun sukzessive im Markt umgesetzt. Indikationen zu effektiver Höhe und Ausmass der Kostenkompensation würden mit dem Ergebnis zum ersten Quartal 2006 vorliegen. Positiv bleibe die Feststellung, dass sich der Auftragseingang auch während der Implementierung der Kartonpreiserhöhung auf gutem Niveau hält, betont Mayr-Melnhof.

Ausserhalb Europas scheinen sich die Kartonpreise stabilisiert zu haben. Die Maschine im bulgarischen Kartonwerk Nikopol wurde zur Entschärfung des Mengendrucks temporär, voraussichtlich bis Jahresmitte 2006, angehalten. In der Kartonverarbeitung habe die Weitergabe der Kartonpreiserhöhung an die Endkunden höchste Priorität. Produktivitätssteigerungen würden mit Nachdruck weiterverfolgt. Auf den Altpapiermärkten sei infolge des stabilen Nachfragetrends aus heutiger Sicht bis auf weiteres mit keinen signifikanten Preisänderungen zu rechnen. Die Kosten für Energie und rohölpreisabhängige Inputfaktoren würden unverändert auf Höchstniveau bleiben, wie es heisst. Akquisitionsprojekte würden sowohl in der Kartonproduktion als auch in der Kartonverarbeitung verfolgt. Der regionale Schwerpunkt liegt in Europa und den angrenzenden Regionen. Infolge der unsicheren gesamtwirtschaftlichen Entwicklung kann zum gegenwärtigen Zeitpunkt noch keine Ergebniseinschätzung für 2006 abgegeben werden, wie es weiter heisst.
(cp)


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Wirtschaftsblatt Online Boerse / News 14.03.2006


die schlechten Zahlen sind anscheinend schon im Kurs eingepreist gewesen - kaum eine Veränderung zum Vortag

viel wichtiger werden kommende Zukäufe sein

  

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>Was meinen die mit "kein Ergebnis"?
>Keine Chance auf ein positives
>Ergebnis, oder wie?


ja die Zeiten werden schlechter ...

  

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Bin schon gespannt, ob bzw. wann weitere Akquisitionen kommen werden. Von 1 bis 2 wird ja gemunkelt. Das Unternehmen ist meines Erachtens gut aufgestellt, Hörmanseder macht einen guten Job in einem schwierigen Umfeld. Wenn die Preiserhöhungen in den Markt "gedrückt" werden können, dann sollte das Dahindümpeln trotz schwieriger Bedingungen langsam ein Ende finden.

  

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Es sei nun an der Zeit, die Aktie von Mayr-Melnhof auf Kauf hoch zu stufen. Die Bilanz des Unternehmens sei aussergewöhnlich stark, zusätzlich sieht DB-Analyst Christian Bader zusätzliche Upside durch Akquisitionen. Vor dem Hintergrund des defensiven Geschäfts und des exzellenten Managements ergebe sich eine sehr gute Investmentmöglichkeit, heisst es im Update zum Karton- und Faltschachtelkonzern. Das Kursziel wird um mehr als 20% von 122 Euro auf 151 Euro angehoben.

Bei den jüngsten Zahlen habe vor allem die operative Marge von 9,3% im vierten Quartal überrascht. Das Unternehmen weist weiters eine Netto-Cash-Position von 152 Mio. Euro aus, was 11% der aktuellen Marktkapitalisierung entspricht. Die Nachfrage in den ersten neun Monaten gestaltete sich sehr stark, drei neue Verpackungswerke werden im zweiten Quartal den Betrieb aufnehmen. Diese Werke sollte kurzfristig zu einem wichtigen organischen Treiber für Mayr-Melnhof werden.

Die starke Anhebung des Kursziels begründen die Analysten mit den höheren Margen- und Ergebnisprognosen sowie mit verbesserten Aussichten für die Höhe der Netto-Cash-Positionen. Als mögliches Risiko nennen die Analysten steigende Energiekosten. Die Gewinnerwartung für das laufende Jahr wird um 3,5% auf 9,23 Euro je Aktie angehoben, für 2007 steigt die Prognose um 8,2% auf 9,93 Euro je Aktie.

Quelle: http://www.wirtschaftsblatt.at/cgi-bin/page.pl?id=464103

  

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Die Analysten der RCB haben ihre Empfehlung für die Aktie der heimischen Mayr-Melnhof von "hold" auf "buy" verbessert. Das Kursziel der RCB für den Karton- und Faltschachtelhersteller wurde gleichzeitig von 120 auf 150 Euro angehoben.

Hintergrund der positiven Einschätzung ist laut RCB der Aufholbedarf der Aktie im Vergleich sowohl zu ihren Branchenkollegen als auch zum ATX. Positiv werden auch mögliche Akquisitionen gesehen. Die RCB prognostiziert für Mayr-Melnhof einen Gewinn von 9,25 Euro je Aktie im Geschäftsjahr 2006 und von 10,27 Euro je Anteilsschein im Folgejahr.

Quelle: http://www.wirtschaftsblatt.at/cgi-bin/page.pl?id=464824

  

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21.03.2006
Mayr-Melnhof hat zahlreiche Akquisitionsziele auf der Short List

Erste Bank hebt Kursziel auf 165 Euro an



Die Erste Bank hebt infolge der jüngst präsentierten Jahresergebnisse von Mayr-Melnhof das Kursziel für die Aktie von 150 auf 165 Euro an, die Kaufempfehlung wird bestätigt. Die Bewertung sei nach wie vor sehr attraktiv, zu den Peers ergeben sich auf Basis des EV/EBITDA Abschläge von rund 30%.

Mayr-Melnhof sei eine Akquisitionsstory, da das organische Wachstum in der Verpackungsindustrie sehr limitiert sei, meint Erste Bank-Analystin Vera Sutedja. Das Unternehmen sitze auf einem wachsenden Cash-Berg (Ende 2005 waren des 152 Mio. Euro nach 122 Mio. Euro im Jahr davor) und habe ein Short List mit Akquisitionsobjekten in der Türkei, Russland, Bulgarien, Nordafrika und Westeuropa. Bekannt ist, dass Mayr-Melnhof über die Übernahme eines 51%-Anteils an der türkischen Kartonsan verhandelt, das Management lehen derzeit aber jeglichen Kommentar ab. Das Unternehmen wies 2004 einen Umsatz von 87 Mio. Euro aus, die Marktkapitalisierung liegt bei 200 Mio. Euro. Falls die Verhandlungen positiv verlaufen, wird der Einstieg heuer erfolgen. Mayr-Melnhof hat weiters Interesse signalisiert, die Zigarttenverpackungs-Division von Yuri Gagarin - Bulgartabac zu übernehmen.

Laut Erste Bank-Analystin sollte es im Fall einer Akquisition jedenfalls zu einer positiven Kursreaktion kommen. Als Downside nennt sie die steigenden Energiekosten sowie die mit dem Ölpreis zusammenhängenden Kostenfaktoren.
(bs)

  

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wer immer noch der Meinung ist, die österreichischen Analysten bringen nichts, hat definitiv keine Ahnung

  

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Korrigiere: 141.

Freut mich, da ich schon länger in Melly investiert bin und das Papier eindeutig unterbewertet ist. Die Erste Bank hatte ja schon knapp 7 Monate das Kursziel 150 und "buy" in ihrer Analyse. Nun zeigt dies auch bei anderen Wirkung und diese ziehen nach.

Solide Ergebnisse in einem schwierigem Umfeld, tolles Management und eine super Wachstumsphantasie. Freu mich schon auf die Zukunft.

  

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Hi,

könnte jemand morgen vormittag ein Orderbuch für Melnhof hier reinstellen? Wär interessant wies in etwa weitergeht...

thanx...

  

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MAYR-MELNHOF WKN: 890447 ISIN: AT0000938204Intradaykurs: 144,25 EuroAktueller Wochenchart (log) seit 30.01.2004 (1 Kerze = 1 Woche)Rückblick: Die MAYR-MELNHOF Aktie unterliegt einem langfristigen Aufwärtstrend. im März 2006 brach die Aktie nach 1jähriger Konsolidierung über das Allzeithoch bei 139,25 Euro nach oben aus. In der vorletzten Woche erreichte sie das aktuelle bei 148,00 Euro. Von dort aus fiel sie auf das alte Allzeithoch zurück, wo sie in dieser Woche wieder nach oben dreht.Charttechnischer Ausblick: Die Verluste der letzten beiden Woche stellen einen Pullback an die Ausbruchsmarke dar, welcher in dieser Woche abgeschlossen wird. Damit kann die Aktie nun wieder deutlich nach oben streben. Kurzfristige Gewinne bis an eine bei 154,50 Euro liegende Pullbacklinie sind problemlos möglich, außer die Aktie fällt per Wochenschlusskurs unter 139,25 Euro zurück.

Quelle: http://www.wirtschaftsblatt.at/pages/473441/overridexsl=be/all_left

  

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28.06.2006 09:32:00
DGAP-News: Mayr-Melnhof Karton AG


DGAP-News: Mayr-Melnhof Karton AG: Presseaussendung des Vorstands

Mayr-Melnhof Karton AG / Stellungnahme

28.06.2006

Corporate News übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
---------------------------------------------------------------------------

Wir geben bekannt, dass Herr Herbert Noichl, Finanzvorstand der
Mayr-Melnhof Karton AG, das Unternehmen auf eigenen Wunsch verlässt.

Herr Noichl gehörte seit 2002 dem Vorstand der Gesellschaft an und hat
einen wichtigen Beitrag zur Weiterentwicklung des Konzerns
geleistet.

Mag. Stephan Sweerts-Sporck
Investor Relations, Mayr-Melnhof Karton AG
Brahmsplatz 6, 1041 Wien
Tel.: (+43/1) 50136, Fax: (+43/1) 50136 1195
e-mail: investor.relations@mm-karton.com
Website: http://www.mayr-melnhof.com


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Die Meldung kann völlig irrelevant sein (wenn es persönliche Motive sind), oder ziemlich bedeutsam (wenn er einem Rausschmiß zuvorgekommen ist). Man wird sehen.

  

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Mayr-Melnhof Karton AG: Halbjahresergebnis 2006

Mayr-Melnhof Karton AG / Halbjahresbericht

Anzeige:

17.08.2006

Corporate News übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.

Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

---------------------------------------------------------------------------

- Bisher bestes Halbjahresergebnis

- Gute Kapazitätsauslastung

- Preiserhöhung bei Karton und Faltschachteln sukzessive umgesetzt

- Weiterer Anstieg der rohölpreisabhängigen Kosten erfordert eine

neuerliche Preisanpassung

- Nachfragestabilität im 3. Quartal

Konzernkennzahlen - IFRS, konsolidiert, in Mio. EUR

1. HJ/2006 1. HJ/2005 +/-

Umsatzerlöse 731,1 715,4 +2,2%

Betriebliches Ergebnis 79,5 70,6 +12,6%

Operating Margin (%) 10,9% 9,9%

Ergebnis vor Steuern 79,0 73,0 +8,2%

Periodenüberschuss 54,5 49,3 +10,5%

Gewinn je Aktie in EUR 4,85 4,36

Die Mayr-Melnhof Gruppe konnte wie erwartet das positive Momentum auch im

zweiten Quartal beibehalten. Somit gelang es, das erste Halbjahr 2006 mit

dem bisher besten Halbjahresergebnis abzuschließen.

Zunehmende konjunkturelle Dynamik in den großen westeuropäischen

Volks-wirtschaften und eine erfreuliche Belebung des Privatkonsums

verbesserten die Nachfrage für unsere Produkte. Vor diesem Hintergrund

verzeichneten sowohl MM Karton als auch MM Packaging eine durchwegs gute

Kapazitätsauslastung und eine erfreuliche Ertragsentwicklung.

MM Packaging profitierte weiterhin von verbesserter Produktivität. Im

Bereich Karton wurde die infolge des dramatischen Anstiegs bei allen

rohölpreisabhängigen Kosten notwendige Kartonpreiserhöhung seit

Jahresbeginn sukzessive umgesetzt. Der temporäre Stillstand des

bulgarischen Kartonwerks Nikopol erwies sich dafür als richtige

Unterstützungsmaßnahme.

Ausblick:

Angesichts der anhaltend positiven Nachfrageentwicklung ist in beiden

Divisionen des Konzerns auch im 3. Quartal mit kontinuierlich hoher

Auslastung zu rechnen.

Aufgrund des deutlichen Anstiegs aller rohölpreisabhängigen Kosten wird

seit Jahresmitte eine neuerliche Kartonpreiserhöhung verfolgt. Dadurch

würden jedoch künftige Energiekostenmehrbelastungen auf Basis jüngster

Indikatoren keineswegs aufgewogen werden können. Zur Unterstützung bleibt

der temporäre Produktionsstillstand im bulgarischen Kartonwerk MM Nikopol

bis Ende des 3. Quartals aufrecht.

Im Bereich Packaging liegt der Fokus auf der sukzessiven Weitergabe der

Kartonpreiserhöhungen. Im Zuge der Produktionsaufnahme an den drei neu

errichteten Tiefdruckstandorten ist mit verstärkten Aufwendungen zu

rechnen.

Programme zur Kostenoptimierung und Produktivitätssteigerung werden

allerorts mit großem Einsatz fortgeführt, denn der aktuelle konjunkturelle

Lichtblick könnte nur von kurzer Dauer sein.

Ziel bleibt es, durch neue Fabriken und Akquisitionen weiter zu wachsen.

Presseaussendung und Halbjahresbericht 2006 unter

http://www.mayr-melnhof.com

Mag. Stephan Sweerts-Sporck, Investor Relations

Mayr-Melnhof Karton AG, Brahmsplatz 6, A-1041 Wien

Tel.: (+43/1) 50136, Fax: (+43/1) 50136 - 1195

e-mail: investor.relations@mm-karton.com

Website: http://www.mayr-melnhof.com

DGAP 17.08.2006

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Sprache: Deutsch

Emittent: Mayr-Melnhof Karton AG

Brahmsplatz 6

1040 Wien Österreich

Telefon: 0043 1 501 36 11 80

Fax: 0043 1 501 36 1195

E-mail: stephan.sweerts-sporck@mm-karton.com

WWW: www.mm-karton.com

ISIN: AT0000938204

WKN: 93820

Indizes: ATX

Börsen: Amtlicher Markt in Wiener Börse; Freiverkehr in

Berlin-Bremen, Stuttgart, München; Open Market in Frankfurt

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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Erste Bank: Akquisitions-Fantasie bei Mayr-Melnhof gültig

Kauf-Empfehlung und das Kursziel von 165 Euro bestätigt


Mayr-Melnhof veröffentlichte wegen der höheren Kartonpreise und der Produktivitätssteigerungen im Bereich Packaging starken Zahlen für das erste Halbjahr 2006. Die Übernahmegespräche mit Karton Sanayi brachten laut Erste Bank Aktien-Research "leider kein positives Ergebnis". Mayr-Melnhof überlege an der Versteigerung des Packaging-Bereichs von Bulgartabac (im September) teilzunehmen. Laut Mayr-Melnhof gibt es leider nicht viele grosse Karton- /Verpackungs-Erzeuger in den Wachstumsmärkten wie Russland, die als Übernahmekandidat in Frage kommen würden. Aus diesem Grund macht Mayr-Melnhof bis jetzt nur kleineren Akquisitionen. Danach werden diese Betriebe von Mayr-Melnhof selbst aufgebaut. Nach Meinung der Erste Bank sind die zuletzt berichteten Ergebnisse stark und die Akquisitions-Fantasie immer noch gültig (obwohl die Übernahmenkandidaten etwas kleiner sind). Das Research-Team bestätigt die Kauf-Empfehlung und das Kursziel von 165 Euro.
(cp)


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Wirtschaftsblatt Online Boerse / News 18.08.2006


ein bissl eine fade Aktie, aber dafür solide

  

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17.11.2006 18:05:00
Mayr-Melnhof kaufen


Wien (aktiencheck.de AG) - Vera Sutedja, Analystin der Erste Bank, empfiehlt weiterhin die Mayr-Melnhof-Aktie (ISIN AT0000938204 / WKN 890447) zu kaufen.

Die Ergebnisse der ersten neun Monate 2006 hätten innerhalb der Analystenerwartungen gelegen. Die Umsätze seien durch den erhöhten Absatz und die gestiegenen Preise für Karton um 2,1% gestiegen. Das EBIT sei durch Produktivitätssteigerungen in der Verpackungsdivision um fast 10% gestiegen. Der Nettogewinn sei um fast 10% gestiegen und habe im Rahmen der Analystenerwartungen gelegen. Solide Nachfrage und gute Kapazitätsauslastung würden für das 4. Quartal erwartet. Weiteres Wachstum werde für 2007 erwartet, da alle drei neuen Maschinen in der Verpackungsdivision voll laufen und TEC S.A. sowie Polygrafoformlenie voll konsolidiert würden. Das Unternehmen werde weiterhin sowohl organisch als auch durch Akquisitionen wachsen. Weitere Kosteneinsparungen und Produktivitätssteigerungen würden durchgeführt.

Die Analysten der Erste Bank werden die FY 06-Zahlen überarbeiten und behalten mittlerweile ihr Kaufempfehlung und ihr Kursziel von 165,00 EUR für die Mayr-Melnhof-Aktie bei. (17.11.2006/ac/a/a)
Analyse-Datum: 17.11.2006

Quelle: Finanzen.net / Aktiencheck.de AG

© SmartHouse Media GmbH


Quelle: ERSTE BANK

  

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Jetzt werden wirklich die letzten Kühe auf die Weide getrieben, ich gestehe, ich bin nicht dabei
Ist das der Anfang vom ATX-Ende?

  

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Auch Mayr-Melnhof will Aktiensplit durchführen

Palfinger und Andritz ebenso - Mayr-Melnhof will Aktien einziehen


Nach Palfinger und Andritz kündigt nun auch Mayr-Melnhof einen Aktiensplit an. Der Vorstand wird dies der Hauptversammlung am 25. April 2007 zur Genehmigung vorlegen. Der Split soll im Verhältnis 1:2 erfolgen.

In Vorbereitung des Aktiensplits soll der Anteil der einzelnen Aktie am Grundkapital im Wege einer Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln ohne Ausgabe neuer Aktien von derzeit 7,27 auf 8,00 Euro erhöht werden. Nach Durchführung des Splits (1:2) entfällt künftig auf jede Stückaktie ein anteiliger Betrag am Grundkapital von 4,00 Euro, wie Mayr Melnhof mitteilt.

Nach erfolgtem Aktiensplit sollen 2 Mio. Stück eigene Aktien im Wege einer Kapitalherabsetzung eingezogen werden. Es ist geplant, sowohl den Aktiensplit als auch den Einzug der eigenen Aktien im Laufe des Jahres 2007 durchzuführen.
(cp)


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© boerse-express.com Boerse / News 29.03

  

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MARY-MELNHOF geht ab wie eine Rakete

Datum 05.04.2007 - Uhrzeit 08:10 (© GodmodeTrader - http://www.godmode-trader.de/)

MAYR-MELNHOF WKN: 890447 ISIN: AT0000938204

Kurs: 170,65 Euro

Aktueller Tageschart (log) seit 09.10.2006 (1 Kerze = 1 Tag)

Rückblick: Der Tageschart von MAYR MELNHOF zeigt seit September letzten Jahres eine Aufwärtstendenz. Innerhalb dieser kam es jedoch immer wieder zu dramatischen Kursbewegungen. So stieg das Papier von Ende September bis Ende Oktober 2006 von 127,20 Euro auf 149,70 Euro. Von Anfang November bis Anfang Dezember korriegierte das Papier jedoch wieder auf einen Wert von 134,30 Euro. Deutlich Swings sind also kein Seltenheit.

Charttechnischer Ausblick: In den letzten Monaten kam es am Chart von MAYR MELNHOF immer wieder zu deutlichen Swings. Nach der Korrektur der letzten Wochen hat sich das Papier jedoch stark erholt und sogar deutliche neue Hochs ausgebildet. Das bullishe Momentum führt zu einem Kursziel von 178,55 Euro. Unterstützung kommt hingegen bei 164,50 Euro, wo eine interne Trendlinie verläuft.



  

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Deine Tradingneigung scheint auch extrem gestiegen zu sein, werter carlos. Habe noch nie so viele Charts von Dir gepostet gesehen, in so kurzer Zeit

Glück auf, wies prominent heißt. MMK ist vielleicht wirklich eine Überlegung, allerdings aus Sicht des Zyklusfortschritts evtl. schon ein wenig spät für länger. Ich finde den Kartonriesen etwas schwierig zu handhaben, eine durch und durch unauffällige Aktie

  

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>Deine Tradingneigung scheint auch extrem gestiegen
>zu sein, werter carlos. Habe
>noch nie so viele Charts
>von Dir gepostet gesehen, in
>so kurzer Zeit


Bitte, nicht von meiner Postinghäufigkeit oder den Inhalten auf mein Tradingverhalten schließen, denn das eine hat mit dem anderen wirklich nur marginal zu tun. Die Korrelation ist eher zufällig.
Trading und Posting hängt oft davon ab, ob ich nichts besseres zu tun habe.

Beim MM-Chart hab ich eher den Titel dazu lustig gefunden: ... geht ab wie eine Rakete.
naja, solche Raketen würden nicht weit fliegen.


  

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18.06.2007 08:19
MAYR-MELNHOF verlässt mehrmonatige Seitwärtszone nach oben


Kurs: 179,80 Euro

Aktueller Tageschart (log) seit 15.12.2006 (1 Kerze = 1 Tag)

Rückblick: Der Tageschart von MAYR MELNHOF zeigt seit September letzten Jahres eine Aufwärtstendenz. Seit dem Jahreswechsel hat die Aktie jedoch zusätzlich an Fahrt gewonnen und wies bis zuletztl einen Hochkurs von 176,24 Euro auf. In den letzten Wochen hat sich der Kurs zeitweise jedoch recht deutlich von dieser Marke entfernt und eine mehrmonatige Seitwärtszone war zu beobachten.

Charttechnischer Ausblick: In den letzten Monaten kam es am Chart von MAYR MELNHOF zu massiven Kursgewinnen. Nach Erreichen des Hochs bei 176,24 Euro ging es jedoch primär seitwärts. Nun ist der Ausbruch aus der mehrmonatigen Seitwärtszone geglückt. Dieses bullishe Momentum führt zu einem Kursziel von 192,50 Euro. Unterstützung wartet hingegen innerhalb der Grenzen der vorangegangenen Seitwärtszone bei 174,00 Euro, wo eine interne Trendlinie verläuft.




Quelle: GodmodeTrader

  

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16.08.2007 08:01
DGAP-News: Mayr-Melnhof Karton AG (deutsch)


Halbjahresergebnis 2007

Mayr-Melnhof Karton AG (Nachrichten) / Halbjahresergebnis

16.08.2007

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich. -------------------------------------------------------------------- -------

- Halbjahresergebnis erreicht neuen Höchstwert - Guter Auftragseingang und hohe Auslastung - Anhaltender Preisanstieg auf den Beschaffungsmärkten - Positive Aussichten für 2. Halbjahr

Konzernkennzahlen - IFRS, konsolidiert, in Mio. EUR 1. HJ/2007 1. HJ/2006 +/- Umsatzerlöse 837,2 731,1 +14,5% Betriebliches Ergebnis 85,5 79,5 + 7,5% Operating Margin (%) 10,2% 10,9% Ergebnis vor Steuern 87,7 79,0 +11,0% Periodenüberschuss 59,8 54,5 + 9,7% davon Minderheitsanteile 1,3 1,0 Gewinn je Aktie in EUR*) 2,66 2,43 *) angepasst an die Anzahl der Aktien nach Split 1:2

Die Mayr-Melnhof Gruppe profitierte im ersten Halbjahr 2007 wie erwartet von der positiven Wirtschaftslage im Euroraum sowie der anhaltenden konjunkturellen Dynamik in Osteuropa und den angrenzenden Regionen. Sowohl in der Kartonerzeugung als auch in der Kartonverarbeitung verzeichneten wir einen starken Auftragseingang und hohe Auslastung. Neue Höchstleistungen in Produktion und Absatz ließen uns an den positiven Rahmenbedingungen bisher überproportional zur Marktentwicklung teilhaben.

Mit einem Anstieg des Periodenüberschusses um 9,7 % auf 59,8 Mio. EUR erzielte der Konzern das bisher höchste Halbjahresergebnis. Diese Ergebnisverbesserung war aufgrund des seit Monaten anhaltenden Preisauftriebs bei industriellen Inputfaktoren primär mengeninduziert.

Ausblick: In Anbetracht des hohen Auftragsstands und des weiterhin soliden Marktumfelds erwarten wir zumindest auch im 3. Quartal in der Kartonerzeugung sowie in der Kartonverarbeitung eine anhaltend gute Auslastung und Mengenentwicklung.

Die allgemeinen Prognosen sind auch für die kommenden Monate positiv. Dennoch rechnen wir in unseren europäischen Hauptmärkten eher mit einer Abschwächung der konjunkturellen Rahmenbedingungen bei jedoch anhaltendem Preisauftrieb auf den Beschaffungsmärkten. Neben weiterhin steigenden Altpapierpreisen gilt es auch die Entwicklung des Erdölpreises und der daran gekoppelten Kosten mit großer Aufmerksamkeit zu verfolgen.

Plangemäß wird Karton seit Jahresmitte zu höheren Preisen verkauft, wodurch eine Kompensation der bisherigen Kostensteigerungen in der Kartonerzeugung möglich sein sollte. Für die Kartonverarbeitung liegt der Fokus auf der Weitergabe der Kartonpreiserhöhungen an die Kunden.

Unser Wachstumskurs wird in beiden Divisionen weiter verfolgt.

Presseaussendung und Halbjahresbericht 2007 unter http://www.mayr-melnhof.com

Mag. Stephan Sweerts-Sporck, Investor Relations Mayr-Melnhof Karton AG, Brahmsplatz 6, A-1041 Wien Tel.: (+43/1) 50136 Fax: (+43/1) 50136 - 91391 e-mail: investor.relations@mm-karton.com Website: http://www.mayr-melnhof.com

  

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DGAP-News: Mayr-Melnhof Karton AG deutsch

11:05 27.12.07

Sonstiges

MM PACKAGING SETZT EXPANSION IM BEREICH TIEFDRUCK FORT

Corporate News übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Mayr-Melnhof Packaging hat einen Tiefdruckbetrieb der Field Packaging in
Bremen, ein Unternehmen der Chesapeake Corporation (U.S.), erworben. Der
Standort ist auf die Produktion von Zigarettenverpackungen und hochwertigen
Faltschachteln spezialisiert.

Diese Anlage bildet eine bedarfsgerechte und zukunftsgerichtete Erweiterung
der bestehenden Tiefdruckkapazitäten von MM Packaging in Westeuropa und
wird Umsatzerlöse von rund 10 Mio. EUR erzielen.


Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an:
Mag. Stephan Sweerts-Sporck, Investor Relations, Mayr-Melnhof Karton AG,
Tel.: (+43/1) 50136-0, Fax: (+43/1) 50136- 91195 Brahmsplatz 6, A-1041
Wien, e-mail: investor.relations@mm-karton.com,
Website: http://www.mayr-melnhof.com

  

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Mayr-Melnhof Datum/Zeit: 07.01.2008 14:46
Quelle: Mayr-Melnhof - Presseaussendung

MM Karton verkauft Altpapier-Beteiligungen Papyrus-Gruppe und Parek

Mayr-Melnhof Karton wird die Mehrheitsbeteiligungen an den Altpapierunternehmen der Papyrus-Gruppe (Anteil 63,3 %) und der Parek Papierverwertungs Gesellschaft m.b.H. (Anteil 94,5 %) nach wettbewerbsbehördlicher Genehmigung und der Disposition bezüglich des Aufgriffsrechtes der Minderheitsgesellschafter an das österreichische Entsorgungsunternehmen AVE, Hörsching, verkaufen.

Die Gesellschaften erzielten im Vorjahr Umsatzerlöse von rund 30 Mio. EUR.

Mayr-Melnhof setzt damit die Konzentration auf das Kerngeschäft, Kartonproduktion und Faltschachtelerzeugung, fort.

aktueller Kurs: 74.57 -0.76%

  

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Bei MMK kündigt sich ein Sell an. Das kleine Dreieck bricht nach unten weg, die Bollingers sind zu schmal und das Jännertief sollte nochmals getestet werden.

  

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Die Bollingers waren seit etlichen Jahren nicht mehr so eng. Da wird es nächste Woche wohl gehörig tuschen. Zumindest die Ausbruchsrichtung warten vorsichtige Anleger noch ab.

  

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2007 - Ein weiteres Rekordergebnis

- Jahresüberschuss steigt um 8,7 % auf 116,6 Mio. EUR
- Dividendenerhöhung von 1,40 EUR auf 1,70 EUR je Aktie

Der Mayr-Melnhof Konzern konnte im Jahr 2007 wie erwartet von der positiven Wirtschaftslage in Westeuropa sowie der konjunkturellen Dynamik in Osteuropa und den angrenzenden Regionen profitieren. Sowohl Kartonproduktion als auch Faltschachtelherstellung verzeichneten einen starken Auftragseingang und hohe Auslastung. Mit neuen Höchstleistungen bei Produktion und Absatz konnten beide Divisionen überproportional an den Rahmenbedingungen partizipieren und neue Marktanteile hinzugewinnen. Im Zuge starker Rohstoffnachfrage waren viele industrielle Inputfaktoren durch einen teilweise über mehrere Quartale anhaltenden signifikanten Preisanstieg gekennzeichnet. Mit entsprechenden Preiserhöhungen bei Karton und Faltschachteln gelang es jedoch, die Kostensteigerungen weitgehend zu kompensieren und die Margen zu stabilisieren. Der Mayr-Melnhof Konzern konnte daher das Jahr 2007 vor allem infolge starken Mengenwachstums mit einem neuen Rekordergebnis abschließen.

Konzernkennzahlen IFRS in Mio. EUR 2007 2006 +/-
Umsatzerlöse 1.737,0 1.512,5 +14,8 %
Betriebliches Ergebnis 169,4 158,6 +6,8 %
Ergebnis vor Steuern 170,9 159,2 +7,3 %
Jahresüberschuss 116,6 107,3 +8,7 %
davon auf Minderheitsanteile 1,7 1,7
Gewinn je Aktie (in EUR) 5,22 4,79


Im Einklang mit der erfreulichen Ergebnisverbesserung im Geschäftsjahr 2007 wird der Vorstand der 14. Ordentlichen Hauptversammlung am 7. Mai 2008 eine Erhöhung der Dividende um 0,30 EUR auf 1,70 EUR je Aktie vorschlagen.

Ausblick:

Wie bereits im letzten Quartal 2007 erkennbar, haben die Auftragsstände nach den histo-rischen Höchstwerten Mitte des Vorjahres wieder Normalniveau erreicht. Die ersten Monate 2008 brachten daher noch solide Auslastung und Nachfrage für Karton und Faltschachteln.

Das konjunkturelle Sentiment hat sich seit Jahresanfang 2008 aber eindeutig abgeschwächt. Die unübersehbare Inflation belastet die Massenkaufkraft und hält gleichzeitig die Rohstoffpreise hoch. Damit werden unverändert hohe Kosten und nachfragebedingter Preisdruck die Gebarung des ersten Halbjahres 2008 prägen. Weitere Marktanteils- und Produktivitätsgewinne im Faltschachtelbereich bzw. selektive Kapazitätsanpassungen in den Kartonfabriken sollten die Ergiebigkeit unseres Geschäftes jedoch insgesamt stützen.

Mit Fokus auf Europa und die angrenzenden Regionen wird der Mayr-Melnhof Konzern den Expansionskurs in beiden Segmenten fortsetzen.

Daher werden Erweiterungsinvestitionen zur Erschließung wachsender Marktanteile neben Projekten zur Reduktion direkter Kosten einen wesentlichen Schwerpunkt in unserer anhaltenden Investitionstätigkeit bilden.

Eine Ergebniseinschätzung für 2008 ist zum gegebenen Zeitpunkt infolge des eingeschränkten Prognosehorizonts nicht möglich.

  

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Zu wieviel Prozent ist die Mayr-Melnhof AG an der Mayr-Melnhof Holz beteiligt? Ich schätz mal Null.
Aber im Mayr - Thread stehen eh zuwenige Beiträge.

  

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Cindy, das verhält sich so, wie wenn du den Mayr Franz aus Bregenz mit dem Mayr Anton aus Wien in Verbindung bringst

  

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Ausblick gemischt, EPS Steigerung in 08 unwahrscheinlich.

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Mayr-Melnhof Karton AG / Quartalsergebnis

15.05.2008

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
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- Erfreulicher Anstieg bei Umsatz und betrieblichem Ergebnis
- Wachstumsprogramm für Hochleistungsstandorte intensiviert
Schließung des bulgarischen Kartonwerks Nikopol
- Fokus auf Preisstabilität erfordert Stillstände bei MM Karton im 2.
Quartal
- Marktanteils- und Produktivitätsgewinne unterstützen positive
Entwicklung bei MM Packaging
- Halbjahresergebnis 2008 knapp unter Vorjahreswert erwartet

Kennzahlen der Mayr-Melnhof Gruppe (nach IFRS, ungeprüft)
konsolidiert in Mio. EUR Q1/2008 Q1/2007 +/-
Umsatzerlöse 452,9 421,3 +7,5%
Betriebliches Ergebnis 44,4 42,2 +5,2%
Ergebnis vor Steuern 42,4 42,9 -1,2%
Periodenüberschuss 27,3 28,7 -4,9%
davon Minderheitsanteile 0,2 0,3

Der Mayr-Melnhof Konzern konnte sich im ersten Quartal 2008 trotz spürbarer
Abschwächung der konjunkturellen Rahmenbedingungen gut behaupten und das
Wachstum bei Umsatz und betrieblichem Ergebnis fortsetzen. Der
Periodenüberschuss lag aufgrund einmaliger Sondereffekte mit 27,3 Mio. EUR
leicht unter dem Vorjahreswert von 28,7 Mio. EUR.

Die Auftragsstände sind wie bereits berichtet nach den historischen
Höchstwerten Mitte 2007 wieder zurückgegangen. Vor diesem Hintergrund
verzeichnete die Mayr-Melnhof Gruppe in den ersten Monaten 2008 sowohl in
der Kartonproduktion als auch in der Faltschachtelfertigung aber noch eine
solide Nachfrage und Auslastung.

Bei anhaltend hohen Rohstoffpreisen und inflationsbedingter Dämpfung des
Privatkonsums dauert die konjunkturelle Abschwächung in Westeuropa
unübersehbar weiter an. Unter den nunmehr deutlich herausfordernden
Rahmenbedingungen setzt MM auf weitere Produktivitätsgewinne und
Preisdisziplin zur Unterstützung einer hohen Profitabilität des Konzerns.
Im Zuge dessen wird das Wachstumsprogramm für Hochleistungsstandorte unter
Konzentration von Mengen und Investitionen intensiviert.

In diesem Zusammenhang wird die Produktion am bulgarischen Kartonstandort
in Nikopol (Kapazität ca. 60.000 Tonnen p.a.) eingestellt und auf
kosteneffizientere Hochleistungswerke von MM Karton verlagert. Die
Aufwendungen für die Stilllegung des Werkes wurden im ersten Quartal
erfasst und belaufen sich auf 22,6 Mio. EUR.

Der Verkauf des Altpapierunternehmens Joh. Spiehs sowie der
Altpapier-Beteiligungen an der 'Papyrus-Gruppe' und der Parek wurde
abgeschlossen. Die Erträge aus der Beteiligungsveräußerung beliefen sich
auf 20,0 Mio. EUR.

AUSBLICK:
Im Zuge fortschreitender Inflation sowie der starken Aufwertung des Euro
hat die europäische Konjunktur in den ersten Monaten dieses Jahres spürbar
an Fahrt verloren. Vor diesem Hintergrund disponieren unsere Kunden nun
deutlich kurzfristiger. Wie bereits Mitte März indiziert, werden
unverändert hohe Kosten sowie nachfrage- und währungsbedingter (britisches
Pfund) Preisdruck die Entwicklung im ersten Halbjahr 2008 prägen.

Im ersten Quartal konnte in der Kartonerzeugung noch durch verstärkten
Absatz auf außereuropäischen Märkten eine insgesamt sehr hohe Auslastung
erzielt werden. Im zweiten Quartal bleiben Maschinenstillstände aufgrund
des Fokus auf Preisstabilität und begrenzter Absatzmöglichkeiten außerhalb
Europas unausweichlich. Auf der Kostenseite setzt die Entspannung beim
strategischen Rohstoff Altpapier vorerst nur sehr langsam ein. Demgegenüber
ist bei allen rohölpreisabhängigen Inputfaktoren mit steigender Tendenz zu
rechnen. Daher wird die Operating Margin des ersten Quartals im zweiten
Quartal nicht erreicht werden.

Die allgemeine Auslastungssituation der Faltschachtelbranche in Westeuropa
zeigt zunehmend ein heterogenes Bild. Dennoch sind wir zuversichtlich, die
Ergiebigkeit des Geschäftes im Bereich Packaging sowohl infolge weiterer
Marktanteilsgewinne als auch durch Produktivitätssteigerungen auch im
zweiten Quartal auf hohem Niveau zu halten.

Somit wird das Halbjahresergebnis 2008 aus heutiger Sicht knapp unter dem
Vorjahreswert erwartet.

Der Expansionskurs wird fortgesetzt. Die Chancen stehen gut.

Die detaillierte Presseaussendung und den Bericht zum 1. Quartal 2008
finden Sie auf unserer Website unter http://www.mayr-melnhof.com.

  

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>>Die technischen Indis sind einigermaßen schlecht.
>
>Stark gefallen seither. Aktuell ist MMK stark überverkauft.

Da gebe ich dir Recht! Wagst du ein Trade oder gar langfristiges Aufsammeln?

  

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KZ 76, aktuell bei 66.

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Mayr-Melnhof Datum/Zeit: 09.06.2008 08:03
Quelle: Raiffeisen Centrobank
Ende der Underperformance?

Mayr-Melnhof ist der weltweit größte Hersteller von Recyclingkarton und Europas führender Produzent von Faltschachteln. Verpackungen für Zigaretten und Süßwaren runden das Produktportfolio des Unternehmens ab. Die Unternehmensgruppe teilt sich in die beiden Segmente MM-Karton (Kartonproduktion) und MM-Packaging (Herstellung von Faltschachteln). Durch die Ausweitung des Packaging Bereiches in den letzten Jahren entwickelte sich dieser Bereich zum umsatzstärkeren Segment.

Das 1Q 08 Ergebnis von Mayr-Melnhof lag unter unseren Erwartungen. Bedingt durch eine deutlich geringer als erwartete Profitabilität der Kartonsparte lag die Marge auf Gruppenebene unter unserer Schätzung. Durch negative Einmaleffekte erreichte der Nettogewinn in der Höhe von EUR 27,0 Mio, trotz einer Umsatzsteigerung von 7,5 %, nur EUR 27,0 Mio. und lag damit unter dem Vergleichswert des Vorjahres. Somit ist der Abschwung der Kartonindustrie früher als von uns erwartet eingetreten. Wir halten an unserem Szenario einer weiteren Abkühlung im 2H 08 und dem Erreichen des Tiefs in 2009 fest, erachten jedoch gleichzeitig die Aktie am aktuellen Niveau für günstig bewertet.

+ Absatzvolumen und Auftragsbestand weiterhin robust.
+ Weitere Preiserhöhungen konnten umgesetzt werden und zeigen die Marktmacht von Mayr-Melnhof.
+ Markt- und Kostenführerschaft im weitgehend konsolidierten Recyclingkartonmarkt.
+ Nr. 1 Position im osteuropäischen Wachstumsmarkt der Faltschachtelverarbeitung.

- Altpapierpreise (wichtigster Inputfaktor) stiegen deutlich und blieben zuletzt auf hohem Niveau stabil.
- Scharfer Wettbewerb vor allem im Packaging-Bereich.
- Grundsätzlich ist die Papierindustrie von einer abwärts gerichteten Preisentwicklungstendenz gekennzeichnet.
- Die Karton- und Verpackungsbranche gilt als sehr zyklisch und unterliegt stark den Schwankungen des Konjunkturzyklus.

Bewertung und Empfehlung:

Die aktuellen Bewertungskennzahlen zeigen eine deutliche Unterbewertung zu Vergleichsunternehmen. Ebenso zeigt unser DCF-Model Aufholpotential für die Aktie an. Wir erachten trotz des negativen Industrietrends das aktuelle Kursniveau als attraktiv und behalten unsere Kaufempfehlung bei. Unser Kursziel liegt bei EUR 76,0.

  

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MMK ist zurzeit schon überverkauft. Ich weiß aber nicht, ob das wen vom Hocker reißt, denn fundamental eh scho wissen, net so gut...

  

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"Wir befinden uns im perfekten Sturm." Jouko Karvinen, CEO von Stora Enso, spricht damit aber nicht Rücken-, sondern Gegenwind an, der der Papierindustrie derzeit ins Gesicht bläst. Den bekommt auch Mayr-Melnhof zu spüren. Die Aktie hat sich von ihrem Jahrestief von 51,5 Euro Mitte Juli zwar wieder etwas erholt, hat seit Jahresbeginn aber rund 20% an Wert eingebüsst.

Der heimische Weltmarktführer bei der Produktion von Karton und Faltschachteln aus Recyclingpapier präsentiert kommenden Dienstag die Quartalszahlen. Derzeit erwarten Analysten im Schnitt einen Gewinn je Aktie von 1,36 Euro - ein Minus von 0,7% gegenüber der Vorjahresperiode. Gelingt das, so wäre es im Branchenvergleich durchaus ein Erfolg. Konkurrent Stora Enso etwa brach der Gewinn im zweiten Quartal mehr als 75% ein - die Erwartungen wurden enttäuscht. Ähnlich die Situation bei SCA, wo sich der Ergebnisrückgang aber bei 12% einpendelte.

Angesichts der zuletzt rückläufigen Notierungen bei Mayr-Melnhof scheinen sich immer mehr Anleger die Frage zu stellen, ob der steirische Konzern wirklich mit einem derart kleinen blauem Auge davon kommt. Gespannt wird vor allem auf den Ausblick von CEO Wilhelm Hörmanseder (im Bild) gewartet. Dieser gilt als betont vorsichtig in seinen Aussagen, der Markt beginnt bereits einzupreisen, dass Hörmanseder beim Analystenmeeting etwas auf die Bremse steigen wird.

"Wir erwarten, dass Mayr-Melnhof ein schwieriges Quartal hinter sich hat und auch wieder einen vorsichtigen Ausblick geben wird", sagt etwa Sascha Divischek von der Capital Bank. Die Analysten der Deutsche Bank haben im Vorfeld der Quartalszahlen die Gewinnerwartungen für Mayr-Melnhof für 2008 und die Folgejahre leicht reduziert und das Kursziel von 78 auf 74 Euro gesenkt.

Ruhe an der Übernahmefront

Noch steht für das Gesamtjahr bei Analysten im Schnitt ein Gewinnplus von knapp fünf Prozent in den Büchern. Leicht wird es angesichts des "perfekten Sturms" aber wohl nicht, den Rückstand aus dem ersten Quartal (minus 4,65%) und dem jetzt erwarteten Rückgang aus dem zweiten Quartal aufzuholen. Da es bei Mayr zuletzt auch an der Übernahmefront ruhiger geworden ist, sind auch aus diesem Titel keine Effekte zu erwarten. Obwohl, laut CEO Hörmanseder hat er selten zuvor derart viele Angebote auf seinem Schreibtisch gehabt.

Jedenfalls arbeitet die Branche fieberhaft daran, dem Gegenwind etwas entgegen zu setzen. Dieser besteht laut Stora-CEO Karvinen aus "der schnellsten Kosteninflation in der jüngeren Geschichte". Gegenmittel sind Stellenabbau und Kapazitätsstilllegungen. Denn die Konsumflaute erreicht mittlerweile nicht nur die stärker zyklischen Papierhersteller, sondern auch die mehr am privaten Konsum hängenden Verpackungskonzerne: Mayr-Konkurrent Smurfit Kappa sprach in seinem Ergebnisausblick von einem "herausfordernden Umfeld".

Werksstilllegungen sollen die zuletzt aufgebauten Lager leeren und so die Möglichkeit für Preiserhöhungen schaffen. Dass dies wirklich gelingt, scheint nicht für alle Analysten sicher zu sein. Beispiel Stora Enso: Der Marktriese ist sowohl von Moody's als auch Fitch in den Junk-Bereich abgestuft worden. Auch S&P überlegt diesen Schritt, was den "perfekten Sturm" wohl noch kräftiger blasen liesse.

Eine Hoffnung gibt es für Mayr-Aktionäre aber jedenfalls: Vor allem die nordischen Konkurrenten weisen eine starke Dollarabhängigkeit auf. Zeigt die US-Devise weiter Stärke, werden sich auch deren Aktien positiv entwickeln. Für Mayr hiesse es dann: "Mitgefangen, Mitgehangen." (red)

Aus dem Börse Express vom 11. August 2008

  

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19.08.08 07:59 - DGAP-News: Mayr-Melnhof Karton AG:Halbjahresergebnis


- Periodenergebnis erwartungsgemäß knapp unter Vorjahreswert
- Anhaltender Kostendruck belastet wie angekündigt Marge von MM Karton
- MM Packaging gut behauptet
- Keine Verbesserung der Marktlage, aber Trendwende bei Kosten bis
Jahresende erwartet
- Ergebnis und anhaltend hoher Cash Flow ermöglichen Fortsetzung
dynamischer Dividendenpolitik

Konzernkennzahlen - IFRS, konsolidiert, in Mio. EUR

1. HJ/2008 1. HJ/2007 +/-
Umsatzerlöse 894,9 837,2 +6,9%
Betriebliches Ergebnis 80,3 85,5 -6,1%
Operating Margin (%) 9,0% 10,2%
Ergebnis vor Steuern 81,3 87,1 -6,7%
Periodenüberschuss 55,4 59,2 -6,4%
davon Minderheitsanteile 1,0 0,7
Gewinn je Aktie in EUR 2,49 2,66

Die Mayr-Melnhof Gruppe hat das erste Halbjahr 2008 mit einem
Periodenergebnis von 55,4 Mio. EUR abgeschlossen. Dieser Wert liegt unter
Berücksichtigung des Einmaleffekts aus der Schließung des Kartonwerks
Nikopol und dem Entfall des Ergebnisbeitrags der verkauften
Altpapierbeteiligungen wie erwartet nur knapp unter dem Vorjahreswert (1.
HJ 2007: 59,2 Mio. EUR).

Die in den Vorperioden angekündigte Koinzidenz konjunktureller Abschwächung
und Inflation ist unbestrittenes Faktum geworden. Ein Ende des anhaltenden
Kostendrucks und aufkommenden nachfragebedingten Preisdrucks ist noch nicht
festzustellen. Die Kartonerzeugung war von dieser Entwicklung besonders
betroffen und verzeichnete wie prognostiziert einen spürbaren Rückgang beim
betrieblichen Ergebnis während sich der Bereich Packaging aufgrund von
Marktanteilsgewinnen und Produktivitätssteigerungen insgesamt gut behaupten
konnte.


Ausblick:
Die Realwirtschaft ist nun definitiv von den Auswirkungen der Finanzkrise
erfasst. Wir sind mit durchwegs kurzfristiger und volatiler Planung unserer
Kunden konfrontiert und haben uns für die nächsten Monate auf sehr
verhaltene Nachfrage auf den westeuropäischen Kernmärkten eingestellt.

Der Kostendruck geht mit dem Verlauf des Anstiegs bei den
rohölpreisabhängigen Inputfaktoren, insbesondere Erdgas, einher. MM Karton
wird daher ab Herbst eine Kartonpreiserhöhung verfolgen. Gleichzeitig ist
mit selektiven Stillständen von Kartonmaschinen zu rechnen. Bei MM
Packaging bleibt der Fokus auf Kosteneinsparungen durch
Produktivitätssteigerungen und Optimierungen im Standortverbund. Das
Augenmerk bleibt weiterhin auf die Gewinnung von Neugeschäft gerichtet.
Auch Akquisitionen werden dies unterstützen. Die Chancen dafür stehen gut.

Aufgrund des eingeschränkten Prognosehorizonts ist für das Gesamtjahr zum
heutigen Zeitpunkt noch keine Abschätzung möglich.

Ergebnis und anhaltend robuster Cash Flow werden die Fortsetzung der
dynamischen Dividendenpolitik ermöglichen.

Die eigenkapitalstarke und aufgrund der Nettoliquidität zinsunempfindliche
Bilanz verbunden mit Kostenführerschaft und der starken Marktposition
werden unter den gegebenen Rahmenbedingungen unsere Positionierung
innerhalb unserer Branche weiter stärken.

Presseaussendung und Halbjahresbericht 2008 unter
http://www.mayr-melnhof.com

CEO Interview mit Dr. Wilhelm Hörmanseder zu den Ergebnissen steht ab ca.
15.00 Uhr CET als Webcast unter
http://www.thomson-webcast.net/de/dispatching/?mayr_melnhof_karton_080819
bzw. auf der Homepage http://www.mayr-melnhof.com zur Verfügung.


Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an:
Mag. Stephan Sweerts-Sporck, Investor Relations, Mayr-Melnhof Karton AG,
Brahmsplatz 6, A-1041 Wien
Tel.: (+43/1) 50136, Fax: (+43/1) 50136 - 91195
e-mail: investor.relations@mm-karton.com,
Website: http://www.mayr-melnhof.com


19.08.2008 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

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Sprache: Deutsch
Emittent: Mayr-Melnhof Karton AG
Brahmsplatz 6
1040 Wien
Österreich
Telefon: 0043 1 501 36 91180
Fax: 0043 1 501 36 91391
E-Mail: investor.relations@mm-karton.com
Internet: www.mayr-melnhof.com
ISIN: AT0000938204
WKN: 93820
Indizes: ATX
Börsen: Freiverkehr in Berlin, München, Stuttgart; Open Market in
Frankfurt; Auslandsbörse(n) Wien

Ende der Mitteilung DGAP News-Service



.
.
Gruß

  

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MM PACKAGING ERWIRBT FALTSCHACHTELWERK IN DER TÜRKEI

Strategiegemäß setzt Mayr-Melnhof Packaging die Expansion in wachsenden
Märkten fort und hat 60 % am türkischen Faltschachtelproduzenten Superpack
mit Sitz in Izmir erworben.

Mit der Akquisition des gut eingeführten Faltschachtelproduzenten Superpack
erfolgt nunmehr der Eintritt in den dynamischen türkischen Verpackungsmarkt
für Konsumgüter.

Superpack beschäftigt aktuell rund 120 Mitarbeiter und verarbeitet jährlich
mehr als 8.000 Tonnen Karton auf zwei Drucklinien im Offsetdruck.

Seit bereits drei Jahren betreibt MM Packaging ein Verpackungswerk in Izmir
zur Belieferung des wachsenden türkischen Marktes der multinationalen
Tabakindustrie.

  

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Angesichts der heutigen Kursexplosion in MMK und dem Gegenteil im Dow habe ich meine Mayr Melnhof heute verkauft. Sollte es bald wieder billiger geben.

  

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MMK steigt wahrscheinlich nur deshalb, weil es eines der wenigen Unternehmen ist (Semperit zählt auch dazu), das netto-Cash hat.
Streubesitz gibt es noch dazu fast keinen.

  

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http://www.be24.at/blog/entry/620179

Und Platz 3 ging an Mayr-Melnhof-Chef Wilhelm Hörmanseder, mit folgenden Nominierungsbegründungen: "Er schafft perfekte Marktführerschaft in Europa. Er hielt auch in schwierigen Zeiten seinen Konzern auf Kurs. Geduld und strikte Kostenkontrolle bei Übernahmen brachten ihm einen hervorragenden Ruf. Er managt einen gut positionierten Konzern in einem schwierigen Umfeld."

  

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Konzernergebnis 2008

Mayr-Melnhof Karton AG / Jahresergebnis/Jahresergebnis

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein
Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber
verantwortlich.
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- Konzernergebnis 2008 wie erwartet unter Rekordwert im Vorjahr
- Dividende mit 1,70 EUR / Aktie auf Vorjahresniveau gehalten

Der Mayr-Melnhof Konzern konnte sich im Geschäftsjahr 2008 auch unter
zunehmend schwierigeren konjunkturellen Rahmenbedingungen gut behaupten.
Während die Entwicklung in der Kartonproduktion trotz höherer
Verkaufspreise infolge deutlich angestiegener marktbedingter Stillstände
sowie hoher Energiekosten durch starken Margendruck geprägt war,
verzeichnete die Faltschachtelherstellung aufgrund von Mehrumsatz und
Produktivitätssteigerungen eine hohe Ergebnisstabilität. Aufgrund des
anhaltend ergiebigen Cash Flows konnte für das Jahr 2008 eine Dividende auf
Vorjahresniveau (1,70 EUR je Aktie) sowie hohe Eigenfinanzierungskraft des
Konzerns gesichert werden.

Konzernkennzahlen IFRS in Mio. EUR 2008 2007 +/-
Umsatzerlöse 1.731,2 1.737,0 -0,3%
Betriebliches Ergebnis 136,9 169,4 -19,2%
Ergebnis vor Steuern 138,0 170,9 -19,3%
Jahresüberschuss 96,9 116,6 -16,9%
davon auf Minderheitsanteile 2,2 1,7
Gewinn je Aktie (in EUR) 4,38 5,22

AUSBLICK

Im Zuge der fortschreitenden Rezession im Hauptmarkt Europa erwarten wir
für die kommenden Monate eine spürbare Reduktion der Massenkaufkraft, die
auch die Karton- und Faltschachtelnachfrage treffen wird.
Im Kartonbereich setzte nach dem deutlichen Auftragsrückgang zum Ende des
Jahres 2008 die Nachfrage erst spät und stark verhalten mit hoher
Volatilität gegen Ende Januar ein. Damit gibt es keine Anzeichen für eine
kurzfristige Verbesserung der Auslastung, wodurch weitere marktbedingte
Maschinenstillstände unvermeidlich bleiben. Der Auftragseingang im
Faltschachtelbereich ist insgesamt noch gut, weist aber nach Region und
Kundensegment bereits starke Unterschiede auf.

Selektive Anpassungen von Mitarbeiterständen an die niedrigeren
Auslastungsniveaus einzelner Standorte sind unausweichlich, werden aber
unter der Maßgabe gesetzt, die langfristige Leistungskraft des Konzerns
nicht zu schmälern.

Der in jüngster Zeit starke Rückgang bei den Rohstoffkosten kann die Margen
nicht stützen, sondern verschärft den bereits nachfragebedingten
Preisdruck. Vorrangiges Ziel ist es daher, nun Marktanteile zu behaupten
bzw. dazuzugewinnen.

In der Produktion liegt allerorts der Schwerpunkt auf Maßnahmen, die dazu
beitragen, das Kostengefüge zu verbessern und die Produktivität zu
steigern. Die Investitionstätigkeit wird fortgesetzt, wobei der Schwerpunkt
auf Projekten mit kurzfristigem Pay-Back liegt.

Ausreichende Liquidität und Finanzierungsmöglichkeiten verbunden mit
Kostenführerschaft geben uns eine solide Basis, auch unter den gegebenen
Rahmenbedingungen unsere Positionierung innerhalb der Branche weiter zu
stärken.

Infolge der unsicheren gesamtwirtschaftlichen Entwicklung kann zum
gegenwärtigen Zeitpunkt noch keine Ergebnisprognose für 2009 abgegeben
werden.

Die Presseaussendung ist im Internet unter www.mayr-melnhof.com verfügbar.
Der Geschäftsbericht 2008 wird am 8. April 2009 veröffentlicht.

Nächster Termin:
14. Mai 2008 Ergebnisse zum 1. Quartal 2009

Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an:
Mag. Stephan Sweerts-Sporck, Investor Relations,
Mayr-Melnhof Karton AG, Brahmsplatz 6, A-1041 Wien
Tel.: (+43/1) 50136 - 91180, Fax: (+43/1) 50136 - 91195
e-mail: investor.relations@mm-karton.com,
Website: http://www.mayr-melnhof.com

  

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Also das war einmal ein überraschendes Comeback. +8% in der Schlussauktion kommt nicht oft vor. Nur blöd, dass ich gerade Short bin Such is life!

  

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Denkt ihr, von dem sehr netten Plus bleibt bis Montag Früh etwas übrig?
Was war denn der Grund, auch so eine Index-Geschichte wie bei Wienerberger oder so?

PS: Ich sehe grad, dass krasse Sprünge in der letzten Zeit bei Mayr Melnhof öfter zu sehen waren, wenn auch nicht in dem Ausmaß. Am 12., 17. und 18. März hätte man auch schon abcashen können.

Any ideas?

  

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könnte man den hörmanseder nicht zweimal klonen und bei der wienerberger und vöestalpine einsetzen?

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'Kreditklemme ist die grösste Schimäre seit langem'
Mayr-Melnhof-Chef Wilhelm Hörmanseder über innovative Modelle zur Personalanpassung, Sondierung von Akquisitionsobjekten und die Krise, die zwar schwierig, aber nicht dramatisch ist

Börse Express: Zuletzt gab es aus Ihrer Branche überwiegend negative Nachrichten. Kapazitätskürzungen und Gewinnwarnungen stehen an der Tagesordnung. Experten erwarten, dass es angesichts der schwächeren Profitabilität und der schwierigeren Refinanzierung zu einem beschleunigten Restrukturierungsprozess kommt. Wie beurteilen Sie die Entwicklung?

Wilhelm Hörmanseder: Ich halte die Kreditklemme für die grösste Schimäre seit langem. Die Investitionsneigung ist stark zurückgegangen, das hängt allerdings einzig und allein mit der Nachfrage zusammen. Jene, die jetzt laut Kreditklemme rufen, haben auch vor der Krise keinen Kredit erhalten oder benötigen ihn, um Verluste zu finanzieren. Und dafür sind die Banken nicht da. Der Ausleseprozess wird im dritten, vierten Quartal beginnen und dann liquiditätsgetrieben sein. Vielen Unternehmen wird der Umsatz wegfallen bzw. können Forderungen nicht mehr eingetrieben werden. Wenn die Situation dann 2010 nicht besser wird, könnte einigen der Atem stocken. Aber noch einmal: Die Ursache liegt in einer mangelnden Kalkulation, in einer mangelnden finanziellen Sorgfalt. Ich erwarte aber jetzt auch kein grosses Sterben in der Kartonbranche. Europaweit liegt die wirkliche Überkapazität auf Basis einer gesunden Nachfrage etwas über 10%. Das ist zwar noch immer viel, aber doch steuerbar.

BE: Wie geht es Mayr-Melnhof in diesem Umfeld?

Hörmanseder: Wir haben eine hohe Bonität und keine Bankenwege, auch bei grösseren Akquisitionen nicht. Neben unserem Cash-Bestand von rund 350 Mio. Euro verfügen wir über feste, bislang nicht ausgenutzte Kreditzusagen von rund 200 Mio. Euro, die wir über Nacht ziehen können. Auch Forderungsausfälle können uns schwer passieren: Bei uns ist jede Forderung kreditversichert. Das ist vielleicht ungewöhnlich, aber in einer Marktlage wie dieser sehr gut.

BE: Das vierte Quartal war sehr schwach, wie ist das erste Quartal verlaufen?

Hörmanseder: Generell kann man sagen, dass das erste Quartal besser verlaufen ist. Wir legen uns ins Zeug, Marktanteile zu gewinnen, und zwar über einen Kostenwettbewerb. Die Signale sind eindeutig: Alle Kunden stellen Preisforderungen, weil sie selbst unter Druck sind. Das Gegenrezept: So lange die Stückkosten schneller oder gleich schnell wie die Preise sinken, ist die Entwicklung gesund.

BE: Und das ist synchron zu schaffen?

Hörmanseder: Wir fahren natürlich eine vernünftige Preispolitik und achten auf eine gesunde Marge. Preis geht immer vor Menge. Aber wenn sie die Kosten für Energie, Wasser, Chemikalien, Transport betrachten, so sind diese gesunken bzw. gehen runter. Uns kommt natürlich zugute, dass wir Marktführer sind. Die zweite Jahreshälfte wird sicher anstrengend, aber ich bin überzeugt, dass wir gestärkt hervorgehen.

BE: Sie haben etliche Kostenfaktoren angesprochen, wie sieht es mit den Personalkosten aus?

Hörmanseder: Die Personalkapazität atmet mit der Nachfrage. Das Rezept haben wir nicht neu erfunden, wir hatten auch in der Vergangenheit zahlreiche Flexibilisierungsansätze für die Arbeitszeit.

BE: Wenn man Ihnen so zuhört, könnte man glauben, es gibt gar keine Krise.

Hörmanseder: Natürlich ist die Situation schwierig, aber nicht dramatisch. In unseren internen Planungen stellen wir uns darauf ein, dass die Nachfrage-Situation aufgrund möglicher Kaufkraftverluste noch schlechter wird, bevor es wieder bergauf geht. Das heisst, wir sind nicht überrascht, wenn es dann tatsächlich so kommt.

BE: Was bedeutet das mit Blick auf Personal- und Kapazitätsanpassungen konkret?

Hörmanseder: Wir waren schon immer sehr personaleffizient, folglich haben wir keine Personalreserven, sind aber auch sehr loyal. Wir konnten bereits in der Vergangenheit ein paar Prozent in der Auslastungsschwankung über die Beschäftigung abfedern. Eine Anpassung des Personalstands ist nicht unsere erste Handlungsalternative. Wir haben sehr teure Maschinen, sehr tüchtige Leute im Fünf-Schicht-Betrieb. Die benötigen wir, wenn es 2010 oder 2011 wieder zu einer Erholung kommt. Wir überlegen uns derzeit für alle Länder prophylaktisch Konzepte, falls es tatsächlich zu einem Stillstand der Wirtschaft von zwölf bis 18 Monaten kommt.

BE: Kündigungen sind dabei ein Thema?

Hörmanseder: Kündigungen sind in der aktuellen Situation nicht das Thema. Wir müssen vielmehr unser gesamtes intellektuelles Potenzial und die Vertrauensbasis ausschöpfen, bevor es dazu kommt. Ich bin kein Sozialromantiker, aber ich bin zuversichtlich, dass uns etwas einfallen wird.

BE: Was sagen Sie zur Kurzarbeit?

Hörmanseder: Das war für uns bisher keine Lösung - und zwar weder für die betroffene Person, die damit das Gefühl erhält, "aus dem Prozess draussen zu sein", noch für das Unternehmen, das damit - über die Behaltefristen - eine gefährliche Hypothek eingeht. Ich spreche jetzt vom alten Modell der Kurzarbeit, das neue müssten wir erst prüfen. Aber wir wollen generell innovativere Modelle andenken, die in beiderseitigem Interesse sind. Die genaue Lösung kann ich Ihnen jetzt auch noch nicht sagen.

BE: Sie haben vorhin den Gewinn von Marktanteilen angesprochen. Welche Rolle spielen dabei Akquisitionen?

Hörmanseder: Wir sind derzeit viel unterwegs, um passende Akquisitionsprojekte zu finden, und recht zuversichtlich. Es ist nicht so, dass einzelne Unternehmen um Hilfe rufen, aber die Preiserwartungen werden realistischer. Zudem kommt jetzt die Zeit, in der doch etliche Unternehmer überlegen, die Mehrheit abzugeben.

BE: Die Mehrheit muss es sein?

Hörmanseder: Ja, wir wollen das Sagen haben.

BE: Welche Märkte sind dabei interessant?

Hörmanseder: Zum einen Europa, wo wir auch Russland stark im Fokus haben, zum anderen Nordafrika und der Mittlere Osten. Diese Region ist zum einen gut erreichbar und kann daher auch in puncto Management gut abgedeckt werden, zum anderen sind das Märkte mit einer stark wachsenden jungen Bevölkerung mit einer steigenden Nachfrage nach Konsumgütern. Wir fahren im Prinzip eine einfache Strategie: Wir wollen einen Marktanteil von 50% erobern und diesen dann bei einer wachsenden Wirtschaft in der Region nicht mehr hergeben.

BE: Welche Preisvorstellungen sind aktuell vertretbar?

Hörmanseder: Ungefähr fünf mal Cash Earnings oder sechs mal EBITDA abzüglich Schulden, wobei wir natürlich auch immer auf jene Multiples achten müssen, mit denen uns der Markt bewertet. Wir agieren immer sehr konservativ. Eine Folge ist, dass wir nahezu keine Firmenwerte in der Bilanz haben, lediglich 50 Mio. Euro bei einer Bilanzsumme von rund 1400 Mio. Euro. Das ist vielleicht etwas hausbacken, wird im aktuellen Umfeld aber stark gewürdigt.

BE: Ist unter den Akquisitionsobjekten auch ein börsenotiertes Unternehmen?

Hörmanseder: Nein, derzeit nicht.

BE: Sie haben ein Aktienrückkaufprogramm laufen und zuletzt im März einige Rückkäufe getätigt. Was haben Sie vor?

Hörmanseder: Die Aktie hat sich zuletzt sehr gut gehalten, aufgrund der Rückkaufregeln können wir bei steigenden Kursen auch gar nicht kaufen. Generell muss natürlich auch gesagt werden, dass die Liquiditätssicherung derzeit bei uns Priorität hat.

BE: Die Dividende für 2008 bleibt aber trotz eines gesunkenen Überschusses stabil.

Hörmanseder: Ja, wir wollen unverändert 1,7 Euro pro Aktie ausschütten und erhöhen die Quote damit auf 37%. Zuvor haben wir immer gesagt, dass wir bis zu einem Drittel des Jahresgewinns ausschütten wollen. Insofern ist das als Signal für den Markt zu verstehen, auch für 2009.

BE: Das Signal ist eine stabile Dividende?

Hörmanseder: Sagen wir so, die Quote ist kein Dogma.


Interview: Bettina Schragl

Aus dem Börse Express vom 7. April 2009

  

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>könnte man den hörmanseder nicht zweimal klonen und bei der
>wienerberger und vöestalpine einsetzen?

Ich habe den Artikel auch gelesen und mir gleich gedacht - der klingt
als wüßte er genau was zu tun ist. Ob es wirklich so ist sei dahingestellt,
jedenfalls sucht er keine Ausreden bei den Umständen.

  

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http://www.boerse-express.com/pages/773689

Die Analysten von UBS stufen die Mayr-Melnhof-Aktie von "Halten" auf "Kauf" und erhöhen das Kursziel von 51 auf 60 Euro. Die Prognosen wurden nicht geändert, das höhere Kursziel soll den verbesserten Makro-Ausblick und die gestiegenen Sektor-Multiples reflektieren.

"Was den wirtschaftlichen Zyklus anbelangt, so bestehen nach wie vor einige Unsicherheit. Im Vergleich zur Peer Group ist Mayr-Melnhof allerdings nicht fair bewertet", so Analyst Sebastian Ubert.

Die Aktie hat im vergangenen Monat um 47% schlechter als der Sektor und um 11% schlechter als der ATX performt. Auf Basis der Schätzungen der UBS wird Mayr-Melnhof zum 4,7-fachen EV/EBIT 2009 gehandelt, die Peer Group hingegen zum 6,4-fachen.

Schwache Quartalszahlen erwartet
Mit Blick auf die Quartalszahlen, die am 14. Mai präsentiert werden, erwartet Ubert einen Umsatzrückgang um rund 10% auf 409 Mio. Euro. Das EBITDA sollte um 18% auf 51 Mio. Euro, das EBIT um 35% auf 30 Mio. Euro gesunken sein. Der Gewinn je Aktie für das erste Quartal wird bei 0,98 Euro gesehen, was ein Rückgang um 23% wäre.

Das Unternehmen sollte ein aktiver Player in der Marktkonsolidierung bleiben, so Ubert.

  

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Ergebnis zum 1. Quartal 2009

Mayr-Melnhof Karton AG / Quartalsergebnis/Quartalsergebnis

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein
Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber
verantwortlich.
---------------------------------------------------------------------------

- Periodenergebnis knapp unter dem Vorjahr
- Profitabilität weitgehend gehalten
- Sinkende Massenkaufkraft wird Nachfragerückgang beschleunigen
- Start Expansion Iran

Kennzahlen der Mayr-Melnhof Gruppe (nach IFRS, ungeprüft)
konsolidiert in Mio. EUR Q1/2009 Q1/2008 +/-
Umsatzerlöse 384,0 452,9 -15,2%
Betriebliches Ergebnis 35,7 44,4 -19,6%
Ergebnis vor Steuern 36,2 42,4 -14,6%
Periodenüberschuss 26,5 27,3 -2,9%
davon Minderheitsanteile 0,4 0,2

Der Mayr-Melnhof Konzern verzeichnete im ersten Quartal 2009
erwartungsgemäß eine bessere Auslastung als im Quartal davor. Diese wurde
durch temporäre Abstellmaßnahmen zum Jahresende möglich. Die erzielten
Umsatzerlöse lagen jedoch spürbar unter dem Wert im ersten Quartal 2008.
Die konjunkturellen Rahmenbedingungen haben uns sowohl mengen- als auch
währungsmäßig eingeschränkt. Hingegen konnte die Ergiebigkeit des
Geschäftes mit einer Konzern-Operating Margin von 9,3 % (Q1 2008: 9,8 %)
insgesamt auf gutem Niveau gehalten werden. Preisdisziplin, konsequente
Einsparungen und eine deutliche Deflation der Kosten machten dies möglich.
Das betriebliche Ergebnis lag demnach um 19,6 % unter dem Vorjahreswert.
Der Periodenüberschuss ging aber infolge des geringeren Steueraufwands nur
geringfügig auf 26,5 Mio. EUR (Q1 2008: 27,3 Mio. EUR) zurück.

Neuer Faltschachtelstandort im Iran:
Mit dem Aufbau eines iranischen Faltschachtelstandortes wird die Expansion
in der Region Mittlerer Osten strategiegemäß fortgesetzt. Mayr-Melnhof
Packaging Teheran wird in einem ersten Schritt Verpackungen für den
iranischen Zigarettenmarkt produzieren. Die Inbetriebnahme soll in der
zweiten Jahreshälfte 2009 erfolgen.


AUSBLICK:
Im ersten Quartal wurde die Bedarfsplanung der Kunden und das tägliche
Marktbild zunehmend kurzfristiger und demzufolge die laufende
Maschinenauslastung erschwert.

Die gesamtwirtschaftliche Ungewissheit zeigt sich jetzt auch deutlich in
starker Volatilität auf unseren Endmärkten. Die weitere Entwicklung im
laufenden Jahr wird unterschiedlich prognostiziert. Unserer Einschätzung
nach stehen die Auswirkungen der bereits signifikant sinkenden
Beschäftigungszahlen und der damit verbundenen Abnahme der Massenkaufkraft
auf den Konsum erst unmittelbar bevor. Davon würde auch die Nachfrage nach
Verpackungsmaterial aus Karton, mit Ausnahme für Lebensmittel, erfasst
werden. Selektive Anpassungen von Kapazitäten und Mitarbeiterständen
könnten damit unausweichlich werden, insbesondere dort, wo Konzepte für
eine deutlich höhere Flexibilisierung nicht greifen.

Die Nachfrageschwäche wird den Preisdruck weiter verstärken, da auch die
Rohstoffpreise nachfragebedingt nachgegeben haben. In der Produktion setzen
wir allerorts vehemente Maßnahmen, die dazu beitragen, das Kostengefüge
weiter zu verbessern.

Mit Blick auf die erwarteten Entwicklungen stehen Konsolidierungsschritte
und die damit verbundene Marktbereinigung in unserer Industrie erst bevor.
Unmittelbares Handeln erscheint daher verfrüht und birgt unüberschaubare
Risiken. Die Markt- und Kostenführerschaft geben uns aber die Möglichkeit,
weitere organische Wachstumschancen zu nutzen und noch stärker zu werden.

Die detaillierte Presseaussendung und den Bericht zum 1. Quartal 2009
finden Sie auf unserer Website unter http://www.mayr-melnhof.com.



Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an:
Stephan Sweerts-Sporck, Investor Relations, Mayr-Melnhof Karton AG
Brahmsplatz 6, A-1041 Wien
Tel.: (+43/1) 50136-0, Fax: (+43/1) 50136- 91195
E-mail: investor.relations@mm-karton.com
Website: http://www.mayr-melnhof.com

  

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Auf rauer See

Mayr-Melnhof ist der weltweit größte Hersteller von Recyclingkarton und Europas führender Produzent von Faltschachteln. Verpackungen für Zigaretten und Süßwaren runden das Produktportfolio des Unternehmens ab. Die Unternehmensgruppe teilt sich in die beiden Segmente MM-Karton (Kartonproduktion) und MM-Packaging (Herstellung von Faltschachteln). Durch die Ausweitung des Packaging Bereiches in den letzten Jahren entwickelte sich dieser Bereich zum umsatzstärkeren Segment.

Im ersten Quartal 2009 lieferte Mayr-Melnhof ein sehr starkes Ergebnis, welches über unseren und der Konsensschätzung lag. Positiv überraschte dabei insbesondere die Margenentwicklung der beiden Segmente – Karton und Packaging, welche von niedrigeren Inputkosten (vor allem Altpapier und Energie) profitieren konnte. Die EBITDA-Marge in der Höhe von 15,1 % lag deutlich über jener des 2. Halbjahres 2008, welche von kräftigen Margenrückgängen im Kartonsegment geprägt war.

+ Sehr solide Bilanzstruktur (Netto Cash).
+ Packaging Segment zeigte sich in den letzten Quartal überraschend resistent gegenüber der rückläufigen Wirtschaftsentwicklung.
+ Markt- und Kostenführerschaft im weitgehend konsolidierten Recyclingkartonmarkt.
+ Nr. 1 Position im osteuropäischen Wachstumsmarkt der Faltschachtelverarbeitung.

- Die Karton- und Verpackungsbranche gilt als sehr zyklisch und unterliegt überdurchschnittlich den Schwankungen des Konjunkturzyklus.
- Scharfer Wettbewerb vor allem im Packaging-Bereich.
- Grundsätzlich ist die Papierindustrie von einer abwärts gerichteten Preisentwicklungstendenz gekennzeichnet.
- Starke Volatilität des operativen Ergebnisses aufgrund von Preisschwankungen bei Energie und Altpapier.

Bewertung und Empfehlung:

Trotz der guten Quartalsergebnisse belassen wir unsere „halten“ Empfehlung aufrecht. Wir erachten diese eher als einen positiven Ausreißer und rechnen insbesondere in den nächsten Monaten aufgrund sinkender Konsumausgaben mit einer deutlichen Verschlechterung der Ergebnisse im Packaging Segment (über 60 % des Gesamtumsatzes und EBITDA). Aufgrund gestiegener Multiples von Vergleichsunternehmen erhöhen wir unser Kursziel von EUR 51,0 auf EUR 60,0).

  

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Einige Werte, zumindest Mayr Melnhof und Bwin, notieren höher als vor der Krise. Was haltet ihr von Mayr Melnhof, wieso sind die so stark? Weil die Rohstoffpreise so tief sind?

  

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>Einige Werte, zumindest Mayr Melnhof und Bwin, notieren höher
>als vor der Krise. Was haltet ihr von Mayr Melnhof, wieso sind
>die so stark? Weil die Rohstoffpreise so tief sind?

extrem solide bilanzstruktur
alle konkurrenten haben große probleme

  

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und eine äusserst stabile aktionärsstruktur,das aktienrückkaufprogramm und wenige zwangsverkaufbare stücke in gelaveragten amifondshänden *g*

  

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http://www.boerse-express.com/pages/779579

Obwohl die europäische Papier- und Verpackungsbranche im letzten Monat um rund 20% besser als der breite Markt performt hat, sehen die Analysten von Goldman Sachs weiteres Aufwärtspotenzial für die Aktien. "Unserer Ansicht nach hat die Branche noch einen weiten Weg zurückzulegen, bis ein Erholungsszenario eingepreist ist", so die Analysten in einem aktuellen Report. Basierend auf Multiples und Margen, die der Mitte eines Wirtschaftszyklus entsprechen, wäre im Durchschnitt ein Aufwärtspotenzial bei der Bewertung von rund 52% gegeben, meinen sie.

Sie erhöhen ihre Schätzungen für das EBITDA 2010 der Hersteller im Durchschnitt um 33%. "Wir erwarten, dass Restrukturierungsbemühungen in Form von Kapazitätsanpassungen, Kosteneinsparungen und möglicher M&A-Aktivitäten künftig für Anhebungen der Schätzungen sorgen werden".

Die Empfehlung für die Mayr-Melnhof-Aktie wird mit "Neutral" bestätigt, das Kursziel wandert von 53,7 auf 64,6 Euro. (bs)

  

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Das erste Quartal überraschte noch positiv – Mayr-Melnhof stellte das Vorjahresergebnis mehr oder weniger ein. Doch was kommt am 19. August auf Anleger zu, dann, wenn CEO Wilhelm Hörmans­- eder über den Geschäftserfolg des zweiten Quartals Rechnung legt? Eines vorweg, diesmal wird der Konzern nicht so scheinbar unempfindlich durch die Krise geschippert sein. Auch, weil es im ersten Quartal bei den Steuern ­einen positiven Einmaleffekt gab – diesmal nicht. Diesmal wird sich selbst die von der konjunkturellen Entwicklung relativ unabhängige Nachfrage nach Verpackungen negativ zu Buche schlagen; 15 bis 20 Prozent weniger an Umsatz sollten da nicht verwundern. Im stark fixkostenintensiven Verpackungsgeschäft bedeutet das ein um den Faktor 1,2 bis 1,3 schlechteres EBIT.
Doch so schlimm wird’s wohl nicht werden. Denn mit der Nachfrageschwäche für Verpackungsmaterial sinkt natürlich auch der Bedarf an den zur Produktion notwendigen Rohstoffen, was sich in günstigeren Einkaufspreisen niederschlägt. Beispiel Energie: Strom, Gas und Co. machen bei Mayr-Melnhof rund 15 Prozent der Gesamtkosten aus. Da etwa der Strompreis im heurigen Halbjahr gegenüber der Vorjahresperiode um 25 Prozent gefallen ist, bedeutet das für den steirischen Konzern eine Entlastung auf der Kostenseite von etwa vier bis fünf Prozent. Auf in Summe gar runde 15 Prozent Ersparnis kommen wir, wenn auch noch die Preisentwicklung von Altpapier eingerechnet wird – minus 60 (!) Prozent –, da dieser Rohstoff für mehr als 20 Prozent der Kostenbasis steht. Und schon können wir als Daumen-mal-Pi-Rechnung annehmen, dass MMK diesmal einen um jedenfalls nicht mehr als 20-prozentigen Ergebnisrückgang ausweisen wird.

Es zahlte sich aus. Ob unsere Rechnung stimmt, werden Sie, wie erwähnt, am 19. August wissen. Fix ist aber, dass wir mit unserer letzten Analyse nicht falsch lagen. Ende März sahen wir die Aktie im Branchenvergleich als leicht überbewertet an – ein Kauf, so unser Fazit, drängt sich also nicht per sofort auf. Doch die Konkurrenz setzte zum Höhenflug an – bis zu plus 60 Prozent in der Spitze –, womit aus Mayrs Über- eine Unterbewertung wurde, womit dann unser charttechnisches Kaufsignal bei 54 € in der ersten Mai-Woche ausgelöst wurde. Ein Plus von bis zu knapp 20 Prozent war da binnen zwei Wochen erreicht. Danach setzte eine Konsolidierungsphase ein, die das Plus auf aktuell etwas über zehn Prozent reduzierte. Soll man das jetzt zur Sicherheit mitnehmen?

Es trübt sich ein. Klar dürfte jedenfalls sein, dass sich das Umfeld für MMK in den kommenden Monaten verschlechtert. In Zeiten steigender Arbeitslosigkeit nimmt die Konsumfreude sicher nicht zu, womit man auch nicht ein Mehr an Verpackungen braucht. Passend dazu wurden zu Wochenschluss die Einzelhandelsumsätze im Euro-Raum für Mai publiziert: minus 3,3 Prozent gegenüber dem Vorjahr, ein kleiner Schock, Analysten hatten im Schnitt nur mit minus 2,7 Prozent gerechnet – aber die hatten auch die stark gestiegenen Arbeitslosenzahlen nicht auf ihrer Rechnung gehabt.
Umsätze und Gewinnmarge werden also beim Verpacker unter Druck bleiben. Wenigstens, auch das dürfte fix sein, wird man sich bei MMK nicht auf Verluste einstellen müssen, worüber Anleger bei vielen anderen Unternehmen schon froh wären. Und sehen wir es mittelfristig ­positiv. Die Österreicher haben unter den von uns untersuchten Vergleichsunternehmen die beste Bilanzstruktur, vor allem praktisch keine Schulden. Dazu gibt es liquide Mittel von etwa 350 Millionen €. Irgendwann wird im sich weiter verschlechternden wirtschaftlichen Umfeld wieder einmal ein Konkurrent aufgeben und bei MMK Unterschlupf finden – zu einem für die Österreicher günstigen Preis, was dann im Zuge des nächsten Aufschwungs doppeltes Gewinnpotenzial verspricht. Doch bis dahin wird es noch dauern.
Kurzfristig interessanter wird aber, ob es Mayr-Melnhof gelingt, den Großkunden Stollwerck an Bord zu halten. Dieser wurde dieser Tage mit der spanischen Natra als aufnehmende Gesellschaft fusioniert. Möglich wäre sogar, dass damit die Spanier als zusätzlicher Kunde gewonnen werden können – doch dazu gibt es auf Anfrage noch
keine Entscheidung.

Die Aktie. Qualität hat ihren Preis, so heißt es. Im Fall von Mayr-Melnhof gilt dieser Spruch wohl auch an der Börse. Denn im Vergleich zur Peer-Group haben wir schon wieder eine leichte Überbewertung von etwa sieben Prozent, was in einem fundamentalen Kursziel von 55 € resultiert. Um diesem möglichen Rücksetzer zu entgehen, der ja mehr oder weniger den kompletten Gewinn seit unserer Letzt-analyse wegfressen würde, empfiehlt es sich, ein sehr knappes Verkaufslimit bei spätestens 57 € zu setzen. Denn damit wären bereits eine wichtige Fibonacci-Unterstützungslinie bei 59,7 € sowie die 50-Tages-Durchschnitts­linie bei 57,6 € nach unten durchbrochen. Einfach auf Urlaub fahren, ohne sich mit einem Verkaufslimit abgesichert zu haben, würden wir jedenfalls nicht tun...

Quelle:

http://www.wirtschaftsblatt.at/home/boerse/analysen/381136/index.do?_vl_backlink=/home/bo erse/index.do&_vl_pos=4.2.DT

  

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Halbjahresergebnis 2009

Mayr-Melnhof Karton AG / Halbjahresergebnis/Halbjahresergebnis

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein
Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber
verantwortlich.
---------------------------------------------------------------------------

- 14 % Umsatzrückgang - Ertragskraft gehalten
- Nachfrageerholung kurzfristig nicht zu erwarten

KONZERNKENNZAHLEN - IFRS, konsolidiert in Mio. EUR
1. HJ/2009 1. HJ/2008 +/-
Umsatzerlöse 769,4 894,9 -14,0%
Betriebliches Ergebnis 70,2 80,3 -12,6%
Operating Margin (%) 9,1% 9,0%
Ergebnis vor Steuern 70,7 81,3 -13,0%
Periodenüberschuss 51,9 55,4 -6,3%
davon Minderheitsanteile 0,9 1,0
Gewinn je Aktie in EUR 2,40 2,49


Die Mayr-Melnhof Gruppe verzeichnete im ersten Halbjahr 2009 vor dem
Hintergrund der andauernden globalen Rezession sowohl in der
Kartonerzeugung als auch in der Faltschachtelherstellung einen spürbaren
Mengenrückgang gegenüber dem 1. Halbjahr 2008 sowie stark zunehmende
Volatilität in der Nachfrage. Entsprechend ging der Nettoerlös um 14,0 %
zurück. Das betriebliche Ergebnis reduzierte sich damit um 12,6 % auf 70,2
Mio. EUR. Daher konnte die Konzern-Operating Margin infolge der
Preisrückgänge auf den Beschaffungsmärkten sowie weiterer
Kosteneinsparungen bei 9,1 % gehalten werden und lag geringfügig über dem
Vorjahreswert (1. HJ 2008: 9,0 %). Der Periodenüberschuss ging infolge des
niedrigeren Steueraufwandes lediglich um 6,3 % von 55,4 Mio. EUR auf 51,9
Mio. EUR zurück.

Eine Trendwende der Marktentwicklung scheint nicht erkennbar, denn für die
kommenden Monate sind die Auswirkungen der fallenden Beschäftigtenzahlen
auf den Privatkonsum und damit auf die Karton- und Faltschachtelnachfrage
nicht zu verkennen.

Unter diesen herausfordernden Rahmenbedingungen setzen wir allerorts
Maßnahmen, die dazu beitragen, das Kostengefüge weiter zu verbessern.
Unsere solide Liquiditätsausstattung und wettbewerbsstarke Marktposition
werden wir dazu einsetzen, neue Marktchancen risikobewusst zu ergreifen.


Verlauf des 2. Quartals 2009:

Mit 34,5 Mio. EUR erzielte der Konzern ein betriebliches Ergebnis in
ähnlicher Höhe wie im ersten Quartal (Q1 2009: 35,7 Mio. EUR; Q2 2008: 35,9
Mio. EUR). Die Operating Margin des Konzerns erreichte 9,0 % (Q1 2009: 9,3
%; Q2 2008: 8,1 %).

Der Periodenüberschuss lag mit 25,4 Mio. EUR ebenfalls nahe am Wert des
Vorquartals (Q1 2009: 26,5 Mio. EUR; Q2 2008: 28,1 Mio. EUR).

Ausblick:

Wir rechnen damit, dass sich der Privatkonsum und somit auch die Nachfrage
nach Karton und Faltschachteln in Europa kurzfristig nicht erholen werden,
sondern durch die bevorstehende negative Entwicklung auf dem Arbeitsmarkt
eher noch weiter unter Druck geraten.

Eine nachfrageinduzierte Verbesserung der Auslastung unserer Werke ist
damit auch weiterhin nicht absehbar. Vielmehr ist davon auszugehen, dass
Verdrängungswettbewerb und damit Preisdruck an Vehemenz gewinnen werden.
Darüber hinaus ist auf den Beschaffungsmärkten zumindest temporär wieder
mit steigenden Preisen für Faserstoffe und Energie zu rechnen, wodurch der
Druck auf die Margen zunehmen wird.

Selektive Anpassungen von Kapazitäten und Mitarbeiterständen bleiben damit
auch in der zweiten Jahreshälfte unvermeidbar. In der Produktion werden wir
die Maßnahmen zur Verbesserung des Kostengefüges konsequent weiterverfolgen
und wie schon in den letzten Monaten gezielt in Projekte mit raschem
Pay-Back investieren.

Eine Einschätzung für das Gesamtjahr 2009 ist zum gegenwärtigen Zeitpunkt
aufgrund der schwer prognostizierbaren Entwicklung in der zweiten
Jahreshälfte noch nicht möglich. Ziel bleibt es aber, auch unter den
aktuell schwierigen Rahmenbedingungen hohe Cash Earnings zu erwirtschaften
und den Wachstumskurs der MM Gruppe sowohl durch Akquisition als auch
organisches Wachstum bei überschaubarem Risiko fortzusetzen. Markt- und
Kostenführerschaft sollten uns die Möglichkeit geben, uns gegenüber dem
Gesamtmarkt weiter überdurchschnittlich zu behaupten.

Der Bericht zum 1. Halbjahr 2009 und die detaillierte Presseaussendung sind
auf unserer Homepage unter http://www.mayr-melnhof.com abrufbar.

Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an:
Mag. Stephan Sweerts-Sporck, Investor Relations,
Mayr-Melnhof Karton AG, Brahmsplatz 6, A-1041 Wien
Tel.: (+43/1) 50136, Fax: (+43/1) 50136 - 91195
E-mail: investor.relations@mm-karton.com
Website: http://www.mayr-melnhof.com

  

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Analysten waren skeptischer
Die Experten der Raiffeisen Centrobank (RCB), UniCredit und Erste Group prognostizierten für das 1. Halbjahr im Durchschnitt einen Umsatzrückgang von rund 14% auf 770,9 Mio. Euro. Für das EBIT rechneten die Spezialisten mit einem Rückgang von 15,5% auf 80,3 Mio. Euro. Unter dem Strich dürfte Mayr-Melnhof einen Nettogewinn von 49,1 Mio. Euro nach 54,3 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum einfahren.

  

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Mayr-Melnhof erwartet anhaltenden Preisdruck - Weitere Kündigungen
Firmenchef Hörmanseder: "Sehe nirgends wachsende Nachfrage"

Der börsenotierte Kartonherstellers Mayr-Melnhof geht davon aus, dass der enorme Druck auf die Karton- und Verpackungspreise auch im zweiten Halbjahr 2009 weiter anhalten wird. Aus diesem Grunde werde es auch im zweiten Halbjahr "kleinere Anpassungen" beim Mitarbeiterstand im "geringen Prozentbereich" geben, so Vorstandschef Wilhelm Hörmanseder bei der Halbjahrespressekonferenz in Wien.

  

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Der Papierindustrielle Thomas Prinzhorn sieht den Tiefpunkt der Krise in seiner Branche überwunden. "Der Markt verlangt zurzeit nach mehr Papier, die Auftragsbücher sind voll und wir sehen Zeichen für einen nachhaltigen Verbrauch der Verpackungsindustrie", so der Unternehmer. Ein Umsatzrückgang im heurigen Jahr sei dennoch unvermeidbar - nach einer Milliarde € Umsatz im Vorjahr wird die Prinzhorn-Gruppe heuer auf rund 850 Millionen € kommen.

Der katastrophale Preisverfall sei mittlerweile ebenfalls gestoppt, Anfang September konnte die Prinzhorn-Gruppe den Preis für Wellpappe um 40 Prozent anheben. Im Oktober stehe eine weitere Preiserhöhung bevor.

Auch die Auslastung in den osteuropäischen Ländern sei inzwischen besser als erwartet, so Prinzhorn. Einzig in der Ukraine sei der Markt um die Hälfte eingebrochen.

Im Juli hat die Prinzhorn-Gruppe seine bisher größte Maschine mit einem Ausstoß von 400.000 Jahrestonnen Verpackungspapier in Ungarn in Betrieb genommen. Die neue Papiermaschine kostete nach Angaben des Unternehmens rund 200 Millionen €. Mittlerweile ist die Gruppe mit einer Jahresproduktion von 1,5 Millionen Tonnen der drittgrößte Produzent von Verpackungspapier in Europa.

Quelle:http://www.wirtschaftsblatt.at/archiv/389768/index.do

  

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Bis wie weit sollte die Gegenreaktion gehen (schon 2% gestiegen heute seit dem Low )?
Bzw. was war der Grund für den Kursverfall der letzten Zeit?

  

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Man könnte den Einbruch als Bruch einer Nackenlinie bei ca. 66€ sehen. In diesem Fall sollte es bis ca. 58€ weiterfallen.

  

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>Bzw. was war der Grund für den Kursverfall der letzten Zeit?

Angeblich sind in letzter Zeit die Altpapierpreise wieder gestiegen was sich schlecht für MM auswirken sollte.

  

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Akzeptable Zahlen, Kurs aber etwas langweilig.

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12.11.2009

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt
durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

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- Periodenergebnis knapp über Vorjahr
- Deutlicher Ergebnisanstieg im 3. Quartal
- Traditionell saisonal schwächeres 4. Quartal erwartet
- Nachfrageerholung nicht in Sicht

Kennzahlen der Mayr-Melnhof Gruppe (nach IFRS, ungeprüft)
konsolidiert in Mio. EUR Q1-3/2009 Q1-3/2008 +/-
Umsatzerlöse 1.186,5 1.338,8 -11,4%
Betriebliches Ergebnis 110,1 110,9 -0,7%
Ergebnis vor Steuern 110,2 113,7 -3,1%
Periodenüberschuss 80,3 78,4 +2,4%
davon Minderheitsanteile 1,9 1,7


Die Mayr-Melnhof Gruppe konnte sich in den ersten drei Quartalen 2009
insgesamt sehr erfolgreich behaupten. Es gelang durch Marktanteilsgewinne
und den spürbaren Rückgang der variablen und fixen Kosten die Ergebnisse
auf dem Niveau des Vorjahres zu halten. Dies obwohl die Nachfrage
zurückging, an Volatilität gewann und sich regional sehr unterschiedlich
zeigte.

Mengenbedingt reduzierten sich die Umsatzerlöse des Konzerns um 11,4 %. Das
betriebliche Ergebnis erreichte jedoch mit 110,1 Mio. EUR nahezu wieder den
Vorjahreswert. Demzufolge stieg die Operating Margin des Konzerns in den
ersten neun Monaten 2009 deutlich auf 9,3 % (Q1-3 2008: 8,3 %). Der
Periodenüberschuss erhöhte sich aufgrund des niedrigeren Steueraufwandes um
2,4 % auf 80,3 Mio. EUR.

Aktuell liegt der Orderbestand der Kartondivision aufgrund von mehr
Aufträgen aus dem außereuropäischen Geschäft mit zwei Wochen leicht höher
als in den Vorquartalen. Die Marktsituation in Europa bleibt aber definitiv
angespannt. Die Indikationen der Kunden von MM Packaging sind überaus
volatil.

Eine weitere Verlangsamung im europäischen Absatz des Konzerns ist nicht
auszuschließen, denn die Konsumenten werden im Zuge steigender
Arbeitslosenzahlen neben dem bereits massiv geübten Preisbewusstsein auch
spürbar bei der Konsummenge einsparen.

Unser Hauptaugenmerk ist darauf gerichtet, den Kern und die Positionierung
der Mayr-Melnhof Gruppe solide und ertragsstark zu halten sowie mit Umsicht
neue Wachstumsschritte einzuleiten.

VERLAUF DES DRITTEN QUARTALS:
Der Konzern konnte im dritten Quartal sowohl beim Umsatz als auch im
Ergebnis die bisher höchsten Quartalswerte im Jahresverlauf erzielen.

Durch eine weitere Steigerung des außereuropäischen Geschäftes erhöhte sich
die durchschnittliche Auslastung von MM Karton auf rund 90 % (Q2 2009: 88
%; Q3 2008: 86 %). Die Operating Margin reduzierte sich jedoch gegenüber
dem zweiten Quartal insbesondere infolge höherer Aufwendungen für
Instandhaltung und Faserstoffe von 7,8 % auf 7,1 %. (Q3 2008: 2,0 %).

MM Packaging gelang vor allem aufgrund höherer Auslastung eine deutliche
Verbesserung der Operating Margin auf 10,5 % (Q2 2009: 8,8 %; Q3 2008: 10,1
%).

Das betriebliche Ergebnis des Konzerns erreichte 39,9 Mio. EUR nach 34,5
Mio. EUR im zweiten Quartal (Q3 2008: 30,6 Mio. EUR), wodurch die Operating
Margin des Konzerns auf 9,6 % anstieg (Q2 2009: 9,0 %; Q3 2008: 6,9 %).

Mit 28,4 Mio. EUR lag auch der Periodenüberschuss deutlich über dem Wert
des Vorquartals (Q2 2009: 25,4 Mio. EUR; Q3 2008: 23,0 Mio. EUR).

AUSBLICK:
Eine Nachfrageerholung ist aktuell sowohl im Karton- als auch im
Faltschachtelgeschäft nicht in Sicht. Vielmehr ist davon auszugehen, dass
mit steigender Arbeitslosigkeit in Europa auch im Privatkonsum zunehmend
eingespart werden wird. Vor diesem Hintergrund bleibt die Nachfrage
weiterhin durch kurzfristige Disposition der Kunden, hohe Volatilität und
anhaltenden Preisdruck geprägt. Dementsprechend ist zum gegenwärtigen
Zeitpunkt noch keine Ergebniseinschätzung für das Gesamtjahr möglich.
Saisonal bedingt rechnen wir vor allem in der zweiten Dezemberhälfte mit
einem deutlich niedrigeren Ordereingang als in den Vormonaten. Selektive
marktbedingte temporäre Stillstände bleiben damit unausweichlich.

Bei anhaltender bzw. steigender Unterauslastung und möglicher
Preisinflation bei Rohstoffen und Energie kann eine Belastung der Margen
nicht ausgeschlossen werden.

Die bisherigen Maßnahmen des Konzerns zur Erhöhung von Effizienz und
Qualität in Verkauf und Produktion haben sich bewährt und werden
entsprechend weiterverfolgt. Die Investitionstätigkeit wird mit Fokus auf
Projekte mit raschem Pay-Back fortgeführt.

Ziel bleibt es, den Konzern auch unter absehbar anhaltend schwierigen
Rahmenbedingungen solide zu halten und die Erwirtschaftung nachhaltig hoher
Cash Earnings sicherzustellen. Weitere Wachstumsschritte werden vorbereitet
und bei überschaubarem Risiko umgesetzt.

Die detaillierte Presseaussendung und den Bericht zum 3. Quartal 2009
finden Sie auf unserer Website unter http://www.mayr-melnhof.com.

  

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Mayr Melnhof sieht technisch sehr interessant aus.
Ich habe zwar in der Früh schon gekauft, es sollte aber noch nicht zu spät sein.

  

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http://produkte.erstegroup.com/CorporateClients/de/ResearchCenter/Overview/Research_Detai l/index.phtml?ID_ENTRY=1351

Mayr-Melnhof: Strong 3Q, but sluggish consumer demand weighs on outlook

We keep our Hold recommendation, with a new target price of EUR 71 (previously EUR 70), which includes a 10% liquidity discount.
The 3Q09 figures came in strong, as expected, with a 23% rise in net income, despite a sales drop of 6%. However, the comparison base is a low one, as 3Q08 was one of the weakest quarters in MM's history.
The outlook was (as usual) very cautious, with MM stressing that no demand recovery is in sight, due to sluggish consumer demand.
We have basically only fine-tuned our estimates. The strongest increase is in our 2009 EPS estimate (+4%); hence, our target price only comes up marginally. While the share looks a touch cheaper compared to our last report at the end of August, we still do not see current price levels as a buying opportunity.

  

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Die Anneliese kommt wie gerufen. Ist selten, dass so eine kommt bei mir, also wenn ich die Aktie grad habe.

Mentale Stopps nachziehen...

  

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Besser als die Konkurrenz, aber kein Pflichtkauf
Aktie gehört im Peer-Group-Vergleich sicher zu den Top-Picks der Branche

Fazit. Wenn man die Aktie im erweiterten Peer-Group-Vergleich aus Karton-, Papier- und Verpackungskonzernen heranzieht, so gehört die Aktie von Mayr-Melnhof ­sicher zu den Top-Picks in der Branche. Nicht zuletzt deshalb, weil es etliche Konkurrenten gibt - wie etwa die finnische Stora Enso -, die Verluste schreiben. So gesehen ist Mayr-Melnhof mit einem aktuellen KGV von knapp über 15 deutlich besser unterwegs als der Median (siehe Grafik), der rund beim Doppelten liegt.
Auch punkto Kursperformance hat die Aktie im Ein-Jahres-Vergleich mit mehr als 40 Prozent deutlich besser abgeschnitten als die Konkurrenz. Punkto Eigenkapitalausstattung ist der Konzern mit 65,3 Prozent ohnehin hervorragend unterwegs. Und mit einem Cashbestand von rund 372 Millionen € dürfte auch genügend Spielraum für günstige Übernahmegelegenheiten zur Verfügung stehen. So gesehen ist die Aktie des Karton- und Verpackungskonzerns derzeit zwar kein Pflichtkauf, eine Halteposition ist sie aber allemal.

http://www.wirtschaftsblatt.at/home/boerse/analysen/400745/index.do?_vl_backlink=/home/in dex.do&_vl_pos=12.1.DT

  

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Nach den gestrigen guten Umsätzen ist heute auch der Kurs angesprungen, und zwar auf ein neues High, wie es eines seit September nicht mehr gegeben hat.
Die Indis sind recht knackig, man darf gespannt bleiben.

  

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Die Mayr-Melnhof Karton AG gibt bekannt, nunmehr 2.015.260 eigene Aktien
bzw. 9,16 % der ausgegebenen Aktien zu halten, wodurch die meldepflichtige
Anteilsschwelle von 5 % der Stimmrechte überschritten wurde.

  

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>Der Preis war laut
>Homepage
>59,23€ pro Aktie. Verglichen mit einem Börsenkurs von rund 70€
>aktuell wurde eigentlich recht günstig gekauft.

Das ist nett umschrieben - das ist ja über 10 Millionen Euro unter
dem aktuellen Börsewert. Da muß jemand äußerst dringend Geld gebraucht
haben?

  

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Ja, beinahe glatte 15% Abschlag auf den Freitagsschlußkurs. Aber 5% der Aktien sind, wenn es schnell gehen muß, vermutlich wirklich nicht so leicht anzubringen. Das sind immerhin ca. 100 durchschnittliche Tages-Börsenumsätze.

Eigentlich müßte demnächst auch vom Verkäufer eine Schwellenwertunterschreitungsmeldung kommen.

  

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UBS: Mayr-Melnhof "2009 results preview" (Buy)


2009 results due on 17 March / improved earnings on lower top-line

Despite increased raw material prices, we expect MMK to report solid 2009
numbers with improved earnings on lower top-line vs 2008 as we assume MMK to
have successfully adjusted its cost base in 2009. Overall, we expect group
sales -10% y/y to €1,562m, but almost flat EBITDA and EBIT at €226.4m and €
226.4m respectively, some 100bp improved EBIT margin of 8.9%. We expect EPS to
be up 6% to €4.69, but MMK to keep its dividend stable at €1.70.


Divisional picture

In MM Karton, we expect the order backlog to have stabilised on a low level of
c30kt, tonnage produced -4% to 1.460t, utilisation rate c86%, sales -15% to
€743m, EBIT +28% to €50.1m, an improved EBIT margin 6.7%. In MM Packaging, we
expect MMK to have processed 623kt, sales -5% to €940m and EBIT -10% to €88.3m,
an EBIT margin of 9.4%.


Initial 2010 outlook and further market consolidation expected

We do not expect management to provide full-year guidance as yet, due to the
low visibility, but to maintain its cautious outlook, given very subdued demand
in western Europe. To maintain its price discipline, we expect MMK to continue
selective capacity adjustments, e.g., temporary plant shutdowns. We expect MMK
to remain an active player in further market consolidation throughout 2010.


Valuation

We value MMK at 5.4x 2010E EV/EBITDA, a 15% discount to its packaging peers to
reflect the lack of liquidity, and in line on PE metrics.

  

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Konzernergebnis 2009

Mayr-Melnhof Karton AG / Jahresergebnis/Jahresergebnis

17.03.2010 08:00

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt
durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber
verantwortlich.

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- Betriebliches Ergebnis +9,5%
- Jahresüberschuss mit 97,4 Mio. EUR knapp über Vorjahr
- Dividende mit 1,70 EUR / Aktie auf Vorjahresniveau gehalten

Start 2010:
- Gute Auslastung seit Jahresbeginn
- Deutlicher Anstieg der Altpapierpreise

Der Mayr-Melnhof Konzern konnte sich im Geschäftsjahr 2009 vor dem
Hintergrund der andauernden globalen Rezession, die auch die Karton- und
Faltschachtelnachfrage mit starker Volatilität im Nachfrageverhalten der
Kunden erfasste, insgesamt erfolgreich behaupten. Aufgrund eines spürbaren
Rückgangs insbesondere der variablen Kosten gelang es, die Ergebnisse des
Vorjahres trotz reduzierter Absatzleistung zu übertreffen. Die Verbesserung
in der Ertragskraft des Konzerns resultierte dabei sowohl aus der
Kartonerzeugung als auch aus der Kartonverarbeitung. Die Erwirtschaftung
hoher Cash Flows untermauert die nachhaltig hohe Eigenfinanzierungsstärke
des MM Konzerns, die für das Jahr 2009 wieder eine Dividendenausschüttung
auf Vorjahresniveau ermöglicht.


Konzernkennzahlen IFRS in Mio. EUR 2009 2008 +/-
Umsatzerlöse 1.601,5 1.731,2 -7,5%
Betriebliches Ergebnis 149,9 136,9 +9,5%
Operating Margin (%) 9,4% 7,9%
Ergebnis vor Steuern 132,4 138,0 -4,1%
Steuern vom Einkommen und Ertrag (35,0) (41,1)
Jahresüberschuss 97,4 96,9 +0,5%
davon auf Minderheitsanteile 3,2 2,2
Gewinn je Aktie (in EUR) 4,44 4,38

Die konsolidierten Umsatzerlöse des Konzerns erreichten 1.601,5 Mio. EUR
und lagen damit um 7,5 % bzw. 129,7 Mio. EUR unter dem Vorjahr (2008:
1.731,2 Mio. EUR). Niedrigere Verkaufsvolumina in beiden Divisionen sowie
geringere Durchschnittspreise für Karton waren die wesentlichsten Gründe
für diesen Rückgang.

Das betriebliche Ergebnis betrug 149,9 Mio. EUR (2008: 136,9 Mio. EUR) und
verbesserte sich damit um 9,5 % bzw. 13,0 Mio. EUR. Diese Zunahme
resultierte vor allem aus dem Ergebniszuwachs in der Kartonerzeugung. In
der Faltschachtelfertigung konnte wieder das gute Ergebnis des Vorjahres
erreicht werden. Die Operating Margin des Konzerns stieg damit deutlich von
7,9 % auf 9,4 %. Der Return on Capital Employed erreichte 16,9 % (2008:
16,1 %).

Wertberichtigungsaufwendungen für das Sachanlagevermögen am Schweizer
Kartonstandort Deisswil beliefen sich auf 14,2 Mio. EUR. Die Notwendigkeit
liegt in der massiven Belastung künftiger Cash Flows durch einen
drastischen Anstieg der Emissionssteuern.

Finanzerträgen in Höhe von 7,1 Mio. EUR (2008: 14,7 Mio. EUR) standen
Finanzaufwendungen von -4,6 Mio. EUR (2008: -8,1 Mio. EUR) gegenüber.

Das Ergebnis vor Steuern betrug 132,4 Mio. EUR nach 138,0 Mio. EUR im
Vorjahr.

Der Jahresüberschuss des Mayr-Melnhof Konzerns erhöhte sich von 96,9 Mio.
EUR auf 97,4 Mio. EUR.

AUSBLICK

Ein hohes Maß an Unsicherheit prägt nach wie vor die aktuelle
wirtschaftliche Entwicklung. Hinsichtlich des Privatkonsums, der bisherigen
Konjunkturstütze und dem wesentlichen Einflussfaktor auf den Verbrauch von
Karton und Faltschachteln, ist davon auszugehen, dass infolge wachsender
Arbeitslosenzahlen sowie sinkender Transferzahlungen zunehmend weniger
konsumiert werden wird.

Vor diesem Hintergrund hat sich der Kampf um die Marktvolumina deutlich
verschärft. Andauernder Preisdruck auf den Konsumgüterendmärkten trifft die
Kartonverarbeiter, welche diesen wiederum an die Kartonlieferanten
weiterzugeben versuchen. Kurzfristigkeit bestimmt dabei nach wie vor das
Dispositionsverhalten der Kunden, die ihre Lagerstände weiterhin niedrig
halten.

Unter diesen Rahmenbedingungen findet die industrieweit für das erste
Quartal 2010 angekündigte Kartonpreiserhöhung in Europa nur sehr zögerlich
statt. Dies, obwohl die Preisinflation auf den Altpapiermärkten spürbar
zugenommen hat, wobei vor allem die niedrige Bevorratung der
Verbraucherindustrien sowie die ungebrochene asiatische Nachfrage
preistreibend wirken.

Sowohl im Karton- als auch im Faltschachtelgeschäft können wir uns auf den
stark umkämpften Märkten weiterhin gut behaupten. Die Auslastung der
Divisionen zeigt aktuell ein ähnlich positives Bild wie in der zweiten
Jahreshälfte des Vorjahres. Die Nachhaltigkeit dieser Situation ist
allerdings ungewiss.

Dementsprechend werden wir unsere Investitionen wie im letzten Jahr auf
Projekte mit kurzfristigem Pay-Back konzentrieren und den Schwerpunkt auf
Maßnahmen zur Steigerung von Kosteneffizienz und Qualität setzen.

Insgesamt ist davon auszugehen, dass der Druck auf die Margen in beiden
Divisionen infolge der verschärften Situation auf den Beschaffungs- und
Absatzmärkten zunehmen wird. Aufgrund der Kurzfristigkeit des Geschäftes
ist zum heutigen Zeitpunkt noch keine Ergebnisprognose für das laufende
Jahr möglich.

Ausreichende Liquidität und Finanzierungsmöglichkeiten verbunden mit dem
Fokus auf Kostenführerschaft werden uns weiterhin den Rücken für den Ausbau
unserer führenden Wettbewerbs- und Marktposition stärken. Neuerliche
Wachstumsschritte sind in Vorbereitung und werden risikobewusst umgesetzt.

Die Presseaussendung ist im Internet unter www.mayr-melnhof.com verfügbar.

Der Geschäftsbericht 2009 wird am 6. April 2010 veröffentlicht.


Nächster Termin:

18. Mai 2010 Ergebnisse zum 1. Quartal 2010

  

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UBS: Mayr-Melnhof "2009 results comment" (Buy)


Abstract:

Improved earnings on lower top-line, underlining its defensive qualites
Despite increased raw material prices, MMK reported solid 2009 numbers with
improved earnings on lower top-line vs 2008, in our view underlining its
defensive qualities in an economic downturn. Group sales -8% y/y to €1,602m
(UBSe €1,562m, cons €1,569m) with EBITDA at €230m (UBSe €226.4m) and EBIT at
€150m (UBSe €138.4m, cons €142m). EPS +1% to €4.44 (UBSe €4.69, cons €4.77).
Management proposed a stable dividend of €1.70 (UBSe and cons €1.70).


Divisional picture

In MM Karton, the average order backlog increased to 56kt (UBSe c56kt), tonnage
produced -2% to 1,499t (UBSe 1,460t,) some 88% (UBSe c86%) utilisation, sales
-13% to €766m (UBSe €743m, cons €751m), EBIT +32% to €52m (UBSe €50.1m, cons
€52m). In MM Packaging, it processed 630kt (UBSe 623kt), sales -4% to €952m
(UBSe €940m, cons €943m) with EBIT +1% to €98m (UBSe €88.3m, cons €91m).


Initial 2010 outlook and further market consolidation expected

Management did not provide full-year guidance as yet, due to the low
visibility, but maintained its cautious outlook given ongoing subdued demand in
western Europe. To maintain its price discipline, MMK flagged to continue
selective capacity adjustments, eg, temporary plant shutdowns.


Valuation

We value MMK at 5.4x 2010E EV/EBITDA, a 15% discount to its packaging peers to
reflect the lack of liquidity, and in line on PE metrics.

  

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http://www.boerse-express.com/pages/865727

Analysten zum Mayr-Melnhof-Ergebnis

Analysten zeigen sich mit den Jahreszahlen von Mayr-Melnhof durchaus zufrieden, wie auch der Kapitalmarkt. Im Anschluss an die Ergebnisveröffentlichung legte die Aktie des Karton- und Verpackungskonzerns zu.

Katharina Kastenberger, UniCredit: "Wir betrachten die Zahlen als sehr positiv, da sie sowohl unsere Erwartungen als auch die des Marktes auf Umsatz- und EBIT-Level übertroffen haben.


<<<

Franz Hörl, Erste Group: "Umsatz und EBIT im vierten Quartal waren deutlich besser als erwartet, das Nettoergebnis lag unter den Erwartungen - allerdings nur aufgrund eines ausserordentlichen Effekts.

<<<<

Bernd Maurer, RCB, verweist vor allem auf die starke Entwicklung im vierten Quartal, in dem Mayr-Melnhof die Prognosen deutlich übertraf, was dann aber durch die Abschreibung in der Kartondivision wieder mehr als aufgefressen wurde.

  

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Deutsche Bank: 4Q09 results review


* Hold because of limited upside to unchanged €73 TP

4Q09 results were excellent in earnings and cash flow terms. However rising
waste paper costs constitute a big risk for the Cartonboard segment margin in
1H 2010 at least. Takeover targets are available but management appears
extremely cautious, as usual, to conduct a transaction. We leave all our
earnings projections unchanged and hence our TP of €73 remains in-tact. We also
maintain a Hold rating on the stock given 1) lack of share price upside and 2)
limited shares liquidity.


* Q4 09 EBIT of €39.8m (+53%YoY)

Mayr-Melnhof reported 4Q09 EBIT of €39.8m ahead our top-of-the-range €36.8m
forecast. The margin beat came from higher profitability in the Packaging
segment. Elsewhere it took a €14.2m write-down of its Swiss production plant
amid rising local CO² taxes as of 2010, which is non-cash and non-recurring in
our view. The latter charge explains the miss on the pre-tax and net earnings
level. The group reported positive FCF of €53m (vs. DBE of €44m) mainly
benefiting from lower NWC, consequently, strengthening its net cash on balance
sheet to €289m. The group proposes €1.70/share in dividend for 2009 as expected.


* Unchanged 2010-11E EPS forecasts

The group reports continued good demand in the Cartonboard segment, leading
to more than 90% capacity utilization YTD. Since waste paper costs continue to
go up, the company will probably face further margin slippage, at least for 1H
2010 in our view. In fact Mayr believes Cartonboard EBIT-margins in Q1 2010
will be similar to Q4 2009 when it amounted to 5.7%. As far as Packaging is
concerned, we expect further steady segment sales growth with an EBIT margin of
10% in 2010. We made some changes to our segment forecast but have left our
group estimates unchanged. We also present our 2012E forecasts.


* Valuation and Risks

We have an unchanged target price of €73 for 2011E, calculated using EV/CE
analysis. Our target price is based entirely on the groups´ 2011E estimated
return on capital employed (post-tax) of 14% and a WACC of 9.6% (see page 3 for
details on valuation). The major downside risks include: 1) rising input costs
for waste paper, chemicals and energy (gas and electricity) 2) weakness of the
US dollar or British pound against the Euro. The key upside risks are 1)
accelerating demand and 2) accretive takeover activity with more than €80m of
acquired sales.

  

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Vorstand und Aufsichtsrat der Mayr-Melnhof Karton AG werden der 16.
Ordentlichen Hauptversammlung am 28. April 2010 eine vereinfachte
Herabsetzung des Grundkapitals um EUR 8.000.000 auf EUR 80.000.000 durch
Einziehung von 2.000.000 Stück eigener Aktien vorschlagen. Zweck der
Kapitalherabsetzung ist die Reduktion der Anzahl eigener Aktien. Von 22
Millionen ausgegebenen Aktien werden aktuell 2.015.260 Stück (9,16 %)
eigene Aktien gehalten.

  

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Mayr-Melnhof Karton AG: MM Karton schließt Schweizer Kartonfabrik

Aufgrund einer deutlichen Verschlechterung der industriellen
Rahmenbedingungen in der Schweiz wird MM Karton die Kartonproduktion am
Standort Deisswil einstellen. Ein drastischer Anstieg der Schweizer
Emissionssteuern machte bereits zum Jahresende 2009 infolge der massiven
künftigen Ertragsbelastung eine Wertberichtigung von 14,2 Mio. EUR
notwendig. Die umfassende Prüfung der Rahmenbedingungen hat nunmehr
ergeben, dass eine wirtschaftliche Fortführung infolge der beschleunigten
negativen lokalen Produktivitäts- und Kostenentwicklung nicht möglich ist.

Die Maschinen und technischen Anlagen werden nicht weiter genutzt. Für die
255 Beschäftigten des Werkes wird ein Sozialplan eingerichtet.

2009 wurden in Deisswil rund 112.000 Tonnen Karton auf drei Kartonmaschinen
produziert. Im Einvernehmen mit unseren Kunden soll die Versorgung künftig
über wettbewerbsfähigere Hochleistungsstandorte von MM Karton erfolgen.

  

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http://www.wirtschaftsblatt.at/home/boerse/bwien/416564/index.do

Großaktionäre verkauften an Mayr-Melnhof 1,12 Mio. Aktien
Aktien des Rückkauf­programms stammen großteils vom Famili­en- Clan.


Manchmal stellen sich Dinge bei näherer Betrachtung anders dar, als sie auf den ersten Blick erscheinen. Gemeint sind jetzt nicht die Umsatz-, Gewinn- oder Rentabilitätszahlen des Mayr-Melnhof-Konzerns, sondern die Angaben zum Aktienrückkaufprogramm. Selbst bei etwas genauerem Hinsehen wirkte noch alles vertrauenerweckend: Der Konzern kaufte Aktien, weil der Kurs gerade günstig erschien und es genügend Liquidität in der Kassa gab. Mag sein. Doch bevor wir darauf eingehen, lassen wir die Vorgeschichte Revue passieren: Gestartet wurde das Rückkaufprogramm im November 2007. Wie aus der Bilanz 2009 hervorgeht, betrug der Bestand an eigenen Aktien per 31. Dezember 2009 rund 895.260 Stück bzw. 4,07 Prozent des Grundkapitals. Dieses Grundkapital unterteilt sich in 22 Millionen Aktien. Weiters ist darin zu lesen, dass der syndizierte Anteil der Kernaktionärsfamilien zu diesem Zeitpunkt bei 63 Prozent aller Aktien lag. Am 25. Jänner 2010 hatte Mayr-Melnhof mitgeteilt, nunmehr 2,015 Millionen eigene Aktien bzw. 9,16 Prozent am Grundkapital zu halten - ein Plus von 1,12 Millionen. Diese Aktien müssen folglich binnen 15 Börsehandelstagen gekauft worden sein. Theoretisch. Denn wie unsere spätere Recherche ergab, wechselten sie sogar binnen eines einzigen Tages den Besitzer.

Still und heimlich. Mit dieser Erkenntnis setzten wir uns nun vor die Datenbank der Nachrichtenagentur Bloomberg. Doch erstaunlicherweise wurden vom 4. Jänner bis 25. Jänner 2010 an der Börse insgesamt nur 191.703 Aktien gehandelt. Von 1,12 Millionen keine Spur. Als wir Unternehmenssprecher Stephan Sweerts-Sporck darauf ansprachen, räumte er ein, dass das gesamte Paket von 1,12 Millionen Aktien vom Syndikat der Kernaktionärsfamilie stammt. Abgewickelt wurde der außerbörsliche Deal am 22. Jänner 2010. Da das Syndikat mit dieser Transaktion die nächste meldepflichtige Schwelle von 50 Prozent bei Weitem nicht unterschritten hatte, musste dieser Deal, nach Einbeziehen eines Rechtsanwalts, nicht publiziert werden. Freilich mag es den einen oder anderen Kleinaktionär geben, der über diesen Umstand gerne informiert worden wäre. Noch dazu, wo ein Verkauf eines derart großen Aktienpakets vom Großaktionär nicht gerade vertrauenserweckend wirkt. Auch hätte ein alternativer Zukauf über die Börse den Kurs kräftig nach oben getrieben. Stattdessen hinkt die Aktie dem ATX seit Jahresbeginn hinterher (s. Chart). Freilich hätte der Konzern beim sukzessiven Zukauf über die Börse wohl höhere Preise zahlen müssen, was für langfristig orientierte Kleinaktionäre künftige Gewinnerwartungen geschmälert hätte. Ein bitterer Nachgeschmack bleibt aber.

Dennoch wollen wir gerecht sein, nehmen das Haarbüschel aus der Suppe und löffeln weiter. Schließlich liegen am Präsentierteller auch appetitlichere Sachen. Die Bilanz von 2009 etwa. Oder dass der Kurs bei 73 € notiert, und damit deutlich höher als der durchschnittliche Rückkaufspreis von 59,23 €. Oder dass zwei Millionen Aktien - also fast der gesamte Bestand an eigenen Aktien - mittels Kapitalherabsetzung eingezogen werden sollen und dadurch künftige Gewinne auf weniger Aktien aufgeteilt werden müssen.

Es geht aufwärts. Derzeit schwappen aber auch Meldungen aus Deutschland über die Grenze, wonach der Preis für den Rohstoff Altpapier zuletzt extrem stark gestiegen ist. Kolportiert wird ein Anstieg von 2,5 auf 120 € je Tonne. Gründe seien unter anderem verstärkte Exporte nach China sowie eine bessere Auftragslage bei den europäischen Papierherstellern. Nun ist die Situation bei den Papierherstellern zwar nicht gleichzusetzen mit einem Karton- und Faltschachtelhersteller, ganz unähnlich ist die Situation aber nicht. Nachdem im Gesamtjahr 2009 der Umsatz noch um rund 7,5 Prozent gesunken war, signalisierte der Zuwachs im vierten Quartal um 5,8 Prozent bereits eine Trendwende. Die von der Branche geplanten Preiserhöhungen aufgrund der höheren Rohstoffkosten konnten zwar noch nicht in gewünschtem Umfang weitergegeben werden, doch Mayr-Melnhof dürfte wegen seiner Marktstellung wohl ein gewichtiges Wort mitzureden haben. Auch bei möglichen Konsolidierungen in der Branche dürften die Österreicher im Fall der Fälle wohl auf der Käuferseite zu finden sein, denn etliche Rivalen stecken tief in den roten Zahlen (s. Grafik).

Fazit. Bereits 2009 ist der Gewinn je Aktie wegen der geringeren in Umlauf befindlichen Anzahl von Aktien stärker gestiegen als der Gesamtgewinn. Da für die eigenen Aktien (die noch dazu vernichtet werden sollen) auch keine Dividende zu zahlen ist, müssen am 11. Mai 2010 nur 34 statt 36,1 Millionen € ausgeschüttet werden, um die Dividende von 1,70 € auf Vorjahresniveau zu halten. Der Freefloat wird künftig zwar höher sein als bisher. Wenn die Hauptversammlung am 28. April die Einziehung der eigenen Aktien beschließen wird, wird der Anteil des Syndikats am Gesamtkonzern aber sogar höher liegen als zu Beginn des Aktienrückkaufs. Als Kleinaktionär könnte man sich wünschen, dass man es sich auch so leicht richten kann. Doch so ist nun einmal das Spiel, wer die Aktienmehrheit hat, der gibt den Ton an. Trotzdem darf man aber nicht übersehen, dass der Konzern die Wirtschaftskrise gut gemeistert hat.

  

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Doch erstaunlicherweise wurden vom 4. Jänner bis 25. Jänner 2010 an der Börse insgesamt nur 191.703 Aktien gehandelt. Von 1,12 Millionen keine Spur. Als wir Unternehmenssprecher Stephan Sweerts-Sporck darauf ansprachen, räumte er ein, dass das gesamte Paket von 1,12 Millionen Aktien vom Syndikat der Kernaktionärsfamilie stammt. Abgewickelt wurde der außerbörsliche Deal am 22. Jänner 2010. Da das Syndikat mit dieser Transaktion die nächste meldepflichtige Schwelle von 50 Prozent bei Weitem nicht unterschritten hatte, musste dieser Deal, nach Einbeziehen eines Rechtsanwalts, nicht publiziert werden. Freilich mag es den einen oder anderen Kleinaktionär geben, der über diesen Umstand gerne informiert worden wäre. Noch dazu, wo ein Verkauf eines derart großen Aktienpakets vom Großaktionär nicht gerade vertrauenserweckend wirkt.


Siehe dazu die Diskussion vom 25.1. in diesem Thread. Aus meiner Sicht ist die Sache völlig unbedenklich.

  

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>Doch erstaunlicherweise wurden vom 4. Jänner bis 25.
>Jänner 2010 an der Börse insgesamt nur 191.703 Aktien
>gehandelt. Von 1,12 Millionen keine Spur. Als wir
>Unternehmenssprecher Stephan Sweerts-Sporck darauf ansprachen,
>räumte er ein, dass das gesamte Paket von 1,12 Millionen
>Aktien vom Syndikat der Kernaktionärsfamilie stammt.
>Abgewickelt wurde der außerbörsliche Deal am 22. Jänner 2010.
>Da das Syndikat mit dieser Transaktion die nächste
>meldepflichtige Schwelle von 50 Prozent bei Weitem nicht
>unterschritten hatte, musste dieser Deal, nach Einbeziehen
>eines Rechtsanwalts, nicht publiziert werden. Freilich mag es
>den einen oder anderen Kleinaktionär geben, der über diesen
>Umstand gerne informiert worden wäre. Noch dazu, wo ein
>Verkauf eines derart großen Aktienpakets vom Großaktionär
>nicht gerade vertrauenserweckend wirkt.

>
>Siehe dazu die Diskussion vom 25.1. in diesem Thread. Aus
>meiner Sicht ist die Sache völlig unbedenklich.


Finde ich auch. Das war ein gutes Geschäft für Mayr-Melnhof und die restlichen Aktionäre.
Ich bin jetzt zu faul nachzurechnen, aber nachdem Mayr-Melnhof
dann 2 Mio. Aktien eingezogen hat dürfte sich die prozentuelle
Beteiligung der Familie kaum geändert haben. Zusätzlich haben sie
jetzt aber über 60 Mio. liquide Mittel. Für alle Seiten ein guter Deal.

  

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Das vermeintliche Allerweltsmaterial ist derzeit erst nach längerer Wartezeit zu bekommen. Betroffen von der Misere sind alle konsumnahen Branchen - vom Onlinehändler bis zum Markenartikler.

"Es ist denkbar, dass es zu Versorgungsengpässen kommt", warnte Richard Kammerer, Chef des mittelständischen Firma Karl Knauer, die Kartonbögen stanzt, bedruckt und zu fertigen Faltschachteln verarbeitet. Auch der Rohstoff ist schwieriger zu besorgen. "Bei Altpapier ist es teilweise schwer, überhaupt genug Material zu beschaffen", erklärte Interseroh-Chef Axel Schweitzer. Die Alba-Tochter ist der größte deutsche Anbieter von Sekundärrohstoffen.

Die Situation trifft Abnehmer quer durch alle konsumnahen Branchen vom Onlineversand über Handelsketten bis zu Markenartiklern. Die Verfügbarkeit der billigen Massenware stand jahrzehntelang nie infrage. Das ändert sich nun. Die Lieferfristen für Karton haben sich nach Darstellung Kammerers gegenüber dem Vorjahr auf bis zu zwölf Wochen versechsfacht.

Die Knappheit über die gesamte Produktionskette wirkt sich drastisch auf die Preise aus. Gemischtes Altpapier, noch vor einem Jahr mit 2,50 Euro je Tonne nahezu wertlos, kostete im März nach Angaben des Branchendienstes Euwid 85 Euro und damit mehr als vor der Finanzkrise. Für sofort verfügbare Mengen zahle die Industrie bis zu 120 Euro, sagte ein Branchenkenner.

Die Verteuerung schlägt auf die folgenden Verarbeitungsstufen durch. Die großen Kartonhersteller hätten ihre Preise im März um zehn Prozent angehoben und für den Sommer bereits eine weitere Preisrunde mit Erhöhungen um fünf bis zehn Prozent angekündigt, so Kammerer. Auch Knauer plane für seine Schachteln nun Preiserhöhungen im einstelligen Prozentbereich.

Das Unternehmen ist eines von drei Mitgliedern der Copaco-Gruppe. Das Mittelstandskartell ist nach eigenen Angaben mit 2200 Mitarbeitern und rund 320 Mio. Euro Umsatz 2009 zweitgrößter deutscher Faltschachtelproduzent, erreicht damit in der zersplitterten Branche aber nur einen Marktanteil von unter zehn Prozent. Dagegen ist die Vorstufe hoch konzentriert. Drei Hersteller des Kartonmaterials - die finnischen Firmen Stora Enso und M-real sowie die schweizerische Gruppe Mayr-Melnhof - erreichen zusammen über 50 Prozent Marktanteil. Abnehmer der Schachtelhersteller sind ebenfalls überwiegend mächtige Handels- und Markenartikelgruppen. "Wir stecken zwischen zwei Mühlsteinen", klagte Kammerer.

Auf ein deutliches Wiederanziehen der Nachfrage war die Branche nicht vorbereitet. Im Stimmungstief vor wenigen Monaten wurde kaum nachbestellt, stattdessen leerten sich die Lager. Wegen der Absatzflaute schraubten die Kartonhersteller ihre Kapazitäten herunter. Noch Anfang März schloss Mayr-Melnhof in der Schweiz eine Fabrik mit 112.000 Tonnen Jahreskapazität. Die plötzliche Nachfragewende ist nicht auf Altpapier beschränkt. "Rohstoffe bleiben knapp und werden noch knapper", sagte Schweitzer voraus. Während 2009 ein Überangebot die Preise auch bei Stahlschrott, Kupfer oder Aluminium drückte, seien diese Rohstoffe überall knapp geworden. Kupferschrott beispielsweise verteuerte sich innerhalb von sechs Wochen um 400 Euro je Tonne und kostete Ende März mit 5350 Euro je Tonne fast doppelt so viel wie ein Jahr zuvor.

Die Preisschwankungen in beide Richtungen werden nach Einschätzung des Interseroh-Chefs künftig stark zunehmen. Ein Grund für den gegenwärtigen Nachfrageboom seien Exporte nach China: "Wir verzeichnen ein starkes Wirtschaftswachstum in China und eine verhaltene Entwicklung in Europa." Das Land ist mit rund 33 Millionen Tonnen jährlich auch der weltgrößte Importeur von Altpapier.

© Financial Times Deutschland

Quelle: http://www.wissen.de/wde/generator/wissen/services/nachrichten/ftd/UB/50099861.html

  

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Vor 3 Monaten haben sie noch die Bilder mit den übervollen Altpapierlagerplätzen gebracht und nicht gewusst wohin damit, die Industrie zahlt keine Preise, usw.

  

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Bin gespannt ob diese geänderte Angebot/Preis Situation in die jetzige Ausbruchsphase einfließt - na ja am 18.5. sind Q1 Zahlen spätestens dann wissen wir mehr

  

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Warum redet jeder vom angeblichen Vulkanausbruch? Es ist mittlerweile erwiesen dass es sich NICHT um einen Vulkanausbruch handelt sondern lediglich die Entsorgung der Buchhaltungen von KauptingBank und Co - deshalb brennt und ascht es solange

  

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UBS: "Buy rating reiterated, PT raised to €80"


Cancellation of 2m treasury shares triggers 6% EPS upgrades

We reiterate our Buy rating on MMK and raise our PT to €80 from €75, reflecting
MMK’s reduced number of shares outstanding. At its AGM yesterday, MMK decided
to decrease its share capital by €8m to €80m, cancelling 2m treasury shares, of
which it recently bought back c1m shares. Leaving our estimates unchanged, the
reduced number of shares triggers c6% increase in EPS.


Swiss carton mill closure - update

On 8 April, MMK announced to close its Swiss carton board mill (c7% of annual
production capacity) immediately. Following a tripling of greenhouse gas
charges in Switzerland, effective January 2010, MMK has written off its plant
completely in 2009 (€14.2m charges) as it cannot be run on a profitable basis
any longer. MMK agreed with its customers the delivery from other high
performance carton mills, which should consequently run on higher utilisation
rates, which is positive.


Next catalyst: Q1 10 results, due on 18 May

MMK is scheduled to report Q1 10 results on 18 May. We expect higher
utilisations rates (>90%) to more than offset higher input costs for waste
paper. We expect MMK to update the market about potential one-off charges (UBSe
€5m) to hit Q2 profitability with the Q1 results. We expect management to
update on its M&A interests, with a focus on Latin Americas.


Valuation

We value MMK at 5.5x 2010E EV/EBITDA, a 15% discount to its packaging peers to
reflect the lack of liquidity, and in line on PE metrics.

  

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Mayr-Melnhof Karton AG: Ergebnisse zum 1.Quartal 2010

Mayr-Melnhof Karton AG / Quartalsergebnis/Quartalsergebnis

18.05.2010 08:00

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt
durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber
verantwortlich.

---------------------------------------------------------------------------

- Zuwachs bei Umsatz und Ergebnis
- Betriebliches Ergebnis +12,6 %
- Signifikanter Anstieg der Faserkosten
- Operating Margin behauptet
- Gute Auslastung in beiden Divisionen
- Kontinuität für 2. Quartal erwartet

Die Mayr-Melnhof Gruppe konnte sich auch im ersten Quartal 2010 solide
behaupten. Während der Beginn des Vorjahres noch durch starken Abbau von
Kundenlagern infolge hoher Unsicherheit bezüglich der Bedarfsentwicklung
geprägt war, hat die Kartonnachfrage aus Europa und Übersee in den letzten
Quartalen wieder deutlich angezogen. Demzufolge konnten wir das
Geschäftsjahr 2010 sowohl in der Karton- als auch in der
Faltschachtelfertigung mit einer guten Auslastung beginnen. Der deutliche
Mengenzuwachs in der Kartonproduktion ging allerdings mit stark steigenden
Altpapierpreisen einher. Auf den europäischen Endmärkten hielt der
Preisdruck noch an und die industrieweit für das erste Quartal angekündigte
Kartonpreiserhöhung fand nur sehr zögerlich statt. Durch die hohe
Produktivität in beiden Divisionen sowie selektives Ordermanagement im
Kartongeschäft gelang es uns aber, die Ertragskraft des Konzerns zu halten
und parallel zum höheren Volumen auch einen erfreulichen Zuwachs bei Umsatz
und Ergebnis zu erzielen.

Konzernkennzahlen IFRS
konsolidiert in Mio. EUR Q1/2010 Q1/2009 +/-
Umsatzerlöse 439,2 384,0 +14,4%
Betriebliches Ergebnis 40,2 35,7 +12,6%
Operating Margin (%) 9,2% 9,3%
Ergebnis vor Steuern 39,0 36,2 +7,7%
Periodenüberschuss 27,8 26,5 +4,9%
davon auf Minderheitsanteile 0,8 0,4

AUSBLICK

Aktuelle Konjunkturdaten indizieren für unsere europäischen
Hauptabsatzmärkte auch für die nächsten Quartale sehr geringes
Wirtschaftswachstum. Infolge absehbarer Steuererhöhungen und anhaltend
hoher Arbeitslosenzahlen gehen wir davon aus, dass der Privatkonsum und
somit die Nachfrage nach Karton und Faltschachteln mittelfristig
bestenfalls eine leichte Aufholung zeigen werden.

Aktuell zeigt die Auftragslage in beiden Divisionen allerdings noch ein
recht gutes Bild. Die Nachhaltigkeit dieser Situation bleibt aber ungewiss.

Der Auftrieb bei den Rohstoffpreisen, insbesondere Altpapier, hat sich im
zweiten Quartal weiter zugespitzt. Konsequenterweise werden Preiserhöhungen
und Absatzoptimierungen mit höchster Priorität verfolgt, um die
Ertragskraft zu halten.

Im Faltschachtelgeschäft kommen die höheren Kartonpreise sukzessive an.
Andererseits stehen die Verkaufspreise an die Endkunden nach wie vor unter
Druck, wodurch es zunehmend schwieriger wird, die Margen zu behaupten.

Nur höchstmögliche Kosteneffizienz und bestmögliche Qualität werden uns den
Rücken stärken.

Den Wachstumskurs werden wir strategiegemäß fortsetzen.

-

Die Presseaussendung und der Bericht über das erste Quartal 2010 sind im
Internet unter www.mayr-melnhof.com verfügbar.

  

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UBS: Mayr-Melnhof "Q1 10 results comment – a solid start" (Buy)


High utilisation rates partly offsetting increased raw material costs

Slight beat in sales and EBIT, more important are further price increases (+3%
q/q) to safeguard margins. Higher utilisations rates (97% vs 81% in Q1 09 in MM
Karton) are partly offsetting higher input costs for waste paper. Q1 sales +14%
to €439m (UBSe €422m, cons €420m), with EBIT improving 13% to €40.2m (UBSe
€38.5m, consensus €39m), and an EBIT margin of 9.2% (UBSe 9.1%, cons. 9.3%).


Divisional picture - EBIT beat in MM Packaging, miss in MM Karton

MM Karton: sales +20% to €220m (UBSe €197m), based on 404kt (UBSe 386kt) sales
volumes, at a 97% (UBSe 91%) utilisation rate, partly offsetting increased
waste paper prices; and EBIT +5% to €12.2m, for an EBIT margin of 5.5% (UBSe
7.2%). MMK Packaging: sales +6% to €250m (UBSe €251m), based on 170kt (UBSe
166kt) carton processed; and EBIT +16% to €28m (UBSe €24.4m), for an EBIT
margin of 11.2% (UBSe 9.7%).


2010 outlook - cautious outlook maintained despite improved visibility

Despite improved visibility (Q2 is fully utilised), management maintained its
cautious view on demand recovery given ongoing economic uncertainties and
continued price pressure in Q2. It confirmed its growth strategy, including M&A
interests with a focus on Latin Americas. Next catalyst is the Q2 results due
on 17 August.


Valuation

We value MMK at 5.5x 2010E EV/EBITDA, a 15% discount to its packaging peers to
reflect the lack of liquidity, and in line on PE metrics.

  

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Deutsche Bank: Reiterate Buy amid 18% share price upside


* Reiterate Buy, forecasts unchanged

Mayr-Melnhof's 1Q10 earnings were basically in-line with expectations.
Moreover, we believe that pricing power is returning to the group which is
demonstrated by the +54% surge of the Cartonboard order backlog. Management
signalled that an "easy-to-digest" takeover could be possible during the
remainder of the year which should be regarded as good news given their strong
integration track record. We reiterate our Buy recommendation on the stock amid
18% upside to our unchanged € 84 TP and an attractive EV/EBITA (x) of 6.3.


* 1Q10 results basically in-line

Mayr-Melnhof reported 1Q10 sales of Euro 439m (+14% YoY) vs. DBE of Euro
421m primarily due to higher carton board shipments. Group EBIT of Euro 40.2m
was slightly ahead of our Euro 39m forecast amid higher revenues but at lower
margin of 9.2% (DB 9.3% forecast). Net attributable profit fell 3% short of DBE
because of higher-than-expected taxes and minor FX losses. The group incurred
higher net working capital due to increased sales resulting in an FCF of Euro
12m, much below DBE of Euro 29m. Net cash on balance sheet slid to Euro 236m
(Euro 289m in 4Q09) primarily due to the Euro 66m share buy-back.


* Q1 2010: 131k tons (+54%QoQ) backlog in Cartonboard

Management aims for a cartonboard price increase of ca. 8% in order to
offset rising input costs for their main raw material waste paper. In light of
the current demand bonanza we feel more comfortable that the price initiative
will stick now. The Deisswil cartonboard plant in Switzerland got closed in
April. We assume the non-cash asset impairment charge is likely to be in the
range of Euro 8-9m in Q2 2010. Management expects flat operations sequentially
but predicts that Q4 2010 will bring some easing of the current demand bonanza
in Cartonboard mainly. We made minor changes to our volume, price & margin
assumptions for the remainder of the year but leave our fully year forecasts
10E – 12E unchanged.


* Valuation and Risks

We have an unchanged target price of €84 for 2011, calculated using EV/CE
analysis. Our target price is based entirely on the group’s 2011 estimated
return on capital employed (post-tax) of 15.6% and a WACC of 9.1%.
The major downside risks include: 1) margin squeeze
from rising input costs for recovered paper and energy, which altogether
represent 55% of group sales; 2) unexpected demand slowdown in Europe, which is
the biggest end market representing more than 90% of group sales; and 3) an
unexpected decline of the U$-dollar or British Pound against the Euro would
result in a negative currency transaction effect for 20% of group sales.

  

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Mayr-Melnhof Packaging erwirbt größten chilenischen Faltschachtelerzeuger

Mayr-Melnhof Karton AG / Firmenübernahme

02.06.2010 15:38

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt
durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber
verantwortlich.

---------------------------------------------------------------------------

Mayr-Melnhof Packaging hat einen ersten Schritt nach Lateinamerika gesetzt
und 70% an Marinetti S.A., in Santiago de Chile erworben. Die bisherigen
Familieneigentümer halten die übrigen Anteile.

Das Unternehmen liefert Kartonverpackungen an multinationale und lokale
Markenartikelerzeuger. Aktuell werden ca. 650 Mitarbeiter beschäftigt und
ein Jahresumsatz von rund 45 Mio. EUR erzielt.

Ein signifikantes Investitionsprogramm soll die technologische Basis
verbreitern und die Nutzung des Marktpotentials auch in den Nachbarländern
unterstützen.

Die Transaktion wird nach verschiedenen aufschiebenden Bedingungen
vollzogen.

  

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Deutsche Bank: Growth at a reasonable price


* Reiterate BUY amid 18% upside to € 84 TP

We believe the 11% CAGR of Mayr´s EBIT since 1991 is impressive for a company
with a very defensive profile. In June the group announced its first overseas
acquisition in Latin America, thereby adding a new growth element to the
success story of Mayr-Melnhof. While the deal has only a minor positive impact
on our earnings estimates now it paves the way for further expansion moves,
which would constitute a positive trigger for the stock. Given management
excellence and an attractive 2011E EV/EBIT(x) of 6.4 we reiterate our BUY
rating.


* Milestone takeover in Latin America

On 2 June 2010, Mayr announced its first overseas acquisition with the
purchase of the No. 1 Chilean packaging company Marinetti (Euro 48m of acquired
sales 2011E, 10% EBIT-margin). We like this acquisition because it represents
the first expansion move in the region of Latin America, which is likely to
post higher GDP-growth rates than Europe. Mayr plans to industrialize the plant
and invest Euro 10m in complementary technology, both of which should lead to
significant sales growth. Moreover we think this deal constitutes a starting
point for Mayr-Melnhof to repeat the success story of its European packaging
business which delivered a CAGR of sales of 11% over the last 15 years.


* Operating margins are safe

In 1Q10 waste paper prices skyrocketed to Euro 85/ton from the lows in
single digit territory in 1Q09, thereby threatening the operating margins.
However demand for cartonboard and packaging boxes bounced back YTD and hence
we believe that Mayr is able to pass on rising input costs to its customers.
Elsewhere the recovery of energy prices for gas and power is rather muted and
hence does not constitute a risk for margins in our opinion. Moreover Mayr has
secured the majority of its energy requirements until 2011, which means we feel
comfortable with our margin expectations over the entire forecast period.


* Valuation and Risks

Our unchanged target price is based entirely on the group’s 2011 estimated
return on capital employed (post-tax) of 15.3% (15.6% before) and a WACC of
9.1%. The major downside risks
include: 1) margin squeeze from rising input costs for raw material and energy,
which altogether represent 55% of group sales; 2) unexpected demand slowdown in
Europe, which is the biggest end market representing more than 90% of group
sales; and 3) an unexpected decline of the U$-dollar or British Pound against
the Euro would result in a negative currency transaction effect for 20% of
group sales.

  

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Deutsche Bank: 2Q10E results preview


Mayr-Melnhof is due to report its 2Q10E results on 17 August at 08.00 CET. We
expect the group to report flat sales of Euro 434m sequentially and minor
margin slippage in Q2 2010 vs. Q1. Net earnings are negatively affected by Euro
8.0m closure cost for the shutdown of the Swiss plant, which explains the
decline of pre-tax and net earnings estimates.

However competitors results for Q2 have been strong, especially in terms of
shipments and double digit increases of sales against Q1 2010. Moreover we read 
from European industry sources that demand for consumer board (both recycled
and virgin-fibre) is well above manufacturers expectations in Q3. Thus it seems
that our and consensus sales expectations for Q2 2010 and FY 2010E are rather
conservative. The rise in raw materials (waste paper mainly) is likely to
prevent margin expansion in Q2 but we assume that pricing power will come back
to suppliers leading to better margins in 2H 2010.

  

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Deutsche Bank: 2Q10 results review


* Reiterate Buy amid 13% potential upside to unchanged € 84 TP

Mayr-Melnhof's 2Q10 results were light against our projections amid
lower-than-expected margins in the Packaging segment. Management was upbeat
regarding sales, prices and margins in 3Q and hence we project some margin
expansion of 30-50bps in 2H 2010E. We have cut our 2010E EPS forecasts
marginally due to the miss of Q2 2010 numbers but leave 2011E and 2012 E
estimates unchanged. We reiterate our Buy as we think this hiqh quality stock
is attractively valued at a 2011E EV/EBIT of 6.4x.


* Q2 2010 EBIT of 37.4m (+8.3%YoY)

Mayr-Melnhof’s 2Q10 sales of Euro 424m were Euro 10m below our forecast. As
a result, the group’s EBIT of Euro 37.4m and net profit of Euro 20.8m were also
a bit below our forecasts. The EBIT miss was in the Packaging segment mainly,
due to slightly lower margins. As expected, the group had written-off Euro 7.9m
for its Swiss mill – Karton Deisswil AG, which affected the group’s net profit.
Consequent to increasing volumes and sales, the group’s NWC requirements also
rose, resulting in Euro 5m negative NWC effect vs. our positive Euro 2m
forecast.


* 2010E EPS cut by 2.7%

Management expects unchanged high volumes development for Q3 2010.
Elsewhere, the company has a significant price initiative in the market place
for its cartonboard shipments. We believe this should lead to significant
price-mark ups of Euro 20/ton and Euro 14/ton in Q3 2010E and Q4 2010E
respectively leading to some group EBIT-margin improvements of 30-50bps.
However, we have cut our 2010E FY sales estimates to Euro 1.74bn from Euro
1.76bn due to the sales miss in 2Q. In addition, we have also lowered our EBIT
and net interest income forecasts, because of which we cut our 2010E EPS by
2.7%. Our 2011E and 2012E forecasts remain unchanged.


* Valuation and Risks

We have an unchanged target price of Euro 84 based entirely on the group’s
2011E estimated RoCE (post-tax) of 15.4% (15.3% before) and a WACC of 9.1%.
The major downside risks include: 1) margin
squeeze from rising input costs for raw material and energy, which altogether
represent 55% of group sales; 2) unexpected demand slowdown in Europe, which is
the biggest end market representing more than 90% of group sales; and 3) an
unexpected decline of the U$-dollar or British Pound against the Euro would
result in a negative currency transaction effect for 20% of group sales.

  

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Deutsche Bank: New € 90 TP offers 17% potential upside


* 2-4% EPS upgrades

Mayr-Melnhof's 3Q sales and margins fared better than our expectations
because the Carton-board segment realized higher-than-expected prices.
Management was relatively upbeat regarding the performance in 4Q thus we have
upgraded our EPS expectations between 2-4% over the entire forecast period.
Moreover we lift our TP to € 90 (€ 84 before) which implies some 17% upside
potential and hence we reiterate our Buy stance on this high quality stock,
which trades at an attractive 2012E EV/EBIT of 6.4x.


* Q3 2010 EBIT margin of 10.1%

Mayr-Melnhof reported 3Q sales of Euro 453m, 2.4% ahead of our forecast
primarily due to higher average carton-board prices of Euro 574/ton (+7%QoQ).
Hence the segment’s profitability was also higher, which resulted in group EBIT
of Euro 45.7m, 9% ahead of DBE and 10% ahead of consensus. Net attributable
profit of Euro 33.4m also fared better helped by better operating performance
and lower tax rate of 26.1%. However, the group’s cash flows were weaker than
expected due to first time balance sheet and Euro 32m purchase price
consolidation of Marinetti´s packaging business mainly.


* 2%-4% EPS upgrades for 2010E-12E

The group sees robust volumes in 4Q, especially in the Carton-board segment,
but expects that the strong demand momentum might cool off thereafter.
Elsewhere, the group sees ongoing margin pressure from rising chemicals and
transportation costs. Yet the group is confident to implement another price
hike in Carton-board to a new record level of more than Euro 600/ton
(+4.5%QoQ). On the back of this we have increased sales and margins for the
segment across the board, which lead to our 2%-4% EPS upgrades as shown on the
bottom table and in Figure 4 in more detail.


* Valuation and Risks

We have a new target price of Euro 90, calculated using EV/CE analysis as we
roll over our target price to 2012E. Our target price is now based entirely on
the group’s 2012 estimated RoCE (post-tax) of 15.6% and a WACC of 9.1%.
The major downside risks include: 1) margin
squeeze from rising input costs for raw material and energy, which altogether
represent 55% of group sales; 2) unexpected demand slowdown in Europe, which is
the biggest end market representing more than 90% of group sales; and 3) an
unexpected decline of the U$-dollar or British Pound against the Euro would
result in a negative currency transaction effect for 20% of group sales.

  

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Mayr-Melnhof konnte auch im dritten Quartal die Kapazitäten in beiden Divisionen nahezu
vollständig auslasten und die Umsätze in den ersten neun Monaten um 11% zum Vorjahr auf
EUR 1.316 Mio. erhöhen. Die signifikanten Preissteigerungen bei den Rohstoffkosten konnten
in der Karton Division letztendlich weitergegeben werden. Die EBIT-Marge erhöhte sich im
dritten Quartal auf 10,1%, nach 8,8% im zweiten Quartal 2010. In den ersten neun Monaten
stieg das Gruppen-EBIT damit um 14,5% zum Vorjahr. Aufgrund einer einmaligen Aufwendung
aus dem Verkauf des Schweizer Kartonwerkes Deisswil von EUR 6,9 Mio. (bereits im zweiten
Quartal gebucht) kam der Nettogewinn nach Minderheiten nur um 3,5% über dem Vorjahr bei
EUR 81,1 Mio. zu liegen.
Das Unternehmen rechnet auf Basis des derzeitigen Auftragsbestandes auch im vierten
Quartal mit hoher Auslastung und beabsichtigt die Kartonpreise weiter anzuheben. Im
Gegenzug sieht sich die Verpackungsdivision mit der Aufgabe konfrontiert, die höheren
Kartonpreise zügig an ihre Kunden weiterzugeben. Die Ergebnisse haben unsere Erwartungen
auf der Margenseite übertroffen und auch der Ausblick gestaltet sich weiterhin positiv. Wir
werden unsere Schätzungen und unser Kursziel (derzeit EUR 81) in unserem nächsten Bericht
anheben und schätzen die Aktie weiterhin positiv ein.
Franz Hörl, CFA (Analyst)

  

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Erste Group:
Wir werden unsere Schätzungen und unser Kursziel (derzeit EUR 81) in unserem nächsten Bericht anheben.

Werden sie Goldman Sachs überbieten?
Goldman Sachs hat aktuell eine Kaufempfehlung mit Kursziel 109 Euro.

  

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Lieber Wundervolles zu einem anständigen Preis …

Mayr-Melnhof (ISIN AT0000938204, Euro 77,70) gehört zu
jenen Aktien, die für Vorziehkäufe vor dem Hintergrund der
geplanten Wertpapiersteuer als Langfristinvestment in Frage
kommen. Wir haben bereits darauf hingewiesen, dass wir den
Produzenten von Recyclingkarton und Faltschachteln zu den
besten Qualitätswerten in Wien zählen. Allerdings war uns die
Aktie für eine glasklare Kaufempfehlung ganz einfach nicht billig
genug. Auch jetzt kommt Mayr-Melnhof sicherlich nicht zu
absoluten Schnäppchenkursen daher. Doch wie sagte Börsenlegende Warren Buffett einst so treffend: „Es ist besser ein wundervolles
Unternehmen zu einem anständigen Preis zu kaufen,
als ein anständiges Unternehmen zu einem wunderbaren Preis.“
Und als wundervolles Unternehmen darf man Mayr-Melnhof
durchaus bezeichnen. So sackte die EBIT-Marge auf Quartalsbasis
in den vergangenen Jahren trotz Wirtschaftsflaute nie unter
ordentliche 6,6 Prozent. Dies ist ein Beleg für die Stabilität
des Geschäftsmodells, was nicht zuletzt auf die starken Kunden
aus der internationalen Markenartikelindustrie zurückzuführen
ist. Hinzu kommt eine erfreulich gesunde Bilanz mit einer Eigenkapital-
Quote von 66% und liquiden Mitteln in Höhe von
gut 250 Mill. Euro. Zudem erzielt das Unternehmen konstant
hohe freie Cash Flows, die für Akquisitionen, Dividenden und
Aktienrückkäufe eingesetzt werden können. So konnte Mayr-
Melnhof im Juni zwei Millionen eigene Aktien einziehen und
hat damit den Wert der verbliebenen Aktien entsprechend gesteigert.
Diesem Management gelingt es ganz offensichtlich,
den Wert des Unternehmens konstant zu steigern ohne dabei
übergroße finanzielle Abenteuer einzugehen. Dies ist typisch für
Aktien mit starken Kernaktionärsfamilien wie bei Mayr-Melnhof
und leider deutlich weniger selbstverständlich bei Großkonzernen
mit hohem Streubesitz und einem Management, das keine
oder kaum Aktien jenes Unternehmens hält, deren Geschicke es
lenkt. Ein weiterer Grund, warum wir nicht weiter auf niedrigere
Kurse warten wollen: Die zuletzt vorgelegten Quartalszahlen
sind vorzüglich ausgefallen. Wir sehen jetzt doch höhere Risiken,
dass die Aktie nach oben davonläuft. Immerhin wurde
im dritten Quartal ein Gewinn je Aktie von 1,67 Euro erwirtschaftet,
der deutlich über den Quartalsgewinnen auch der Vorkrisenquartale
2008 liegt. Mayr-Melnhof profitierte dabei von
einer Vollauslastung der Kapazitäten. Das Management erwartet
für das vierte Quartal eine weiterhin positive Entwicklung,
wobei für die kommenden Quartale von einer Normalisierung
des Geschäftsverlaufs ausgegangen wird.
Goldman Sachs hat nach den Drittquartalszahlen das Kursziel
auf 109 Euro heraufgesetzt. Gleichzeitig wurde die Gewinnschätzung
für 2010 auf 6,09 und für 2011 auf 7,54 Euro je
Aktie heraufgenommen. Dies erscheint uns doch etwas zu ambitioniert.
Wir rechnen für 2011 mit einem Gewinn je Aktie im
Bereich um 6,70 Euro. Doch auch damit wäre dieser defensive
Wachstumstitel mit einem KGV von unter 12 noch gesund bewertet.
Wir nehmen diese ATX-Aktie in unser Musterdepot auf
und ordern 500 Aktien mit Limit bis 80 Euro. Hier sollte eventuell
darüber hinaus steigenden Notierungen keinesfalls blind
hinterhergelaufen werden. Ein Kursfeuerwerk wie bei unserer
letzten Depotaufnahme Kapsch TrafficCom wird es bei diesem
defensiven Titel nicht geben.

(austria boersenbrief)

  

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In unserer jüngsten Analyse zu Mayr-Melnhof heben wir unser Kursziel von EUR 81 auf EUR
86 an und bestätigen die Akkumulieren Empfehlung. Die Rohstoffkostensteigerungen konnten
in der Karton Division bereits im dritten Quartal 2010 großteils weitergegeben werden und
weitere Preiserhöhungen wurden für das Schlussquartal angekündigt. Die wichtigsten
Produktionskosten haben sich zuletzt weitgehend stabilisiert. Die Entwicklung von
Einzelhandelsumsätzen und Verbrauchervertrauen deuten darauf hin, dass sich die moderate
Erholung weiter fortsetzen sollte. Mayr-Melnhof ist bereits jetzt in beiden Divisionen praktisch
vollständig gebucht, weshalb Preisdisziplin in 2011 oberste Priorität genießt. Dies gilt
besonders auch für die Verpackungsdivision, welche sich in den nächsten Quartalen mit der
Aufgabe konfrontiert sieht, die höheren Kartonpreise ihrerseits zügig an die Endkunden
weiterzugeben.
Während wir unsere Umsatzschätzungen kaum verändert haben, heben wir unsere
Margenschätzungen um 0,4 bis 0,7 Prozentpunkte an. An dieser Stelle wollen wir uns gerne
wiederholen: Wir halten Mayr-Melnhof für ein Qualitätsunternehmen mit nachhaltig
überdurchschnittlicher Verzinsung auf das eingesetzte Kapital („ROCE“) basierend auf Marktund
Kostenführerschaft. Aufgrund des defensiven Geschäftsmodells und des hohen
Cashpolsters sollte die Aktie besonders in einem negativen Aktienmarktumfeld durch relative
Stabilität punkten.
Franz Hörl, CFA (Analyst)

  

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Aus CT-Sicht ist eine Limit-80 und ja nicht nachlaufen Order aktuell aber ziemlich daneben. Zwar ist das Kursniveau gerade zw. 78 und 80, aber es liegt bei 80 (79,95) auch gerade ein Widerstand nach oben noch von Anfang August.

Bricht der, könnte es kurzfristig rascher weiter rauf gehen und zugleich würde 80 Widerstand. Hält er, dann kann es kurzfristig deutlich billiger werden, bis 76 ist die Aktie noch wunderbar im Uptrend (erstaunlich geringe Vola). Das würde ich in eine Einstiegserwägung einbeziehen .

  

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Deutsche Bank: 4Q10e results preview


Mayr-Melnhof will report its 4Q/FY10e results on 17 March at 08.00 CET. We
expect the group to report another set of strong quarterly numbers driven
primarily by robust demand and higher prices in the Carton board segment mainly.


Mayr carried on a 5% QoQ price increase in its Carton board segment in 4QE.
Consequently, we forecast the group to post sales of Euro 453m (+9% YoY) in
4QE. However, we expect 90bps group margin slippage sequentially as the
cartonboard price rise is diluting the margins in the Packaging segment. Hence
we forecast Q4E group EBIT of Euro 42m (+4.6%YoY).


Q4 10E pre-tax profits should be up significantly against the comparison
period, because the group took a Euro 14.2m extraordinary impairment charge for
its Swiss Cartonboard plant in Q4 09.


Combined with higher YoY profits, better NWC management and lower capex, we
expect group to generate FCF of Euro 73m.

  

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Mayr-Melnhof Karton AG: KONZERNERGEBNIS 2010

Mayr-Melnhof Karton AG / Schlagwort(e): Jahresergebnis

17.03.2011 / 08:00

- Umsatzerlöse +11,1 %
- Jahresüberschuss mit 110,4 Mio. EUR +13,3 % über Vorjahr
- Dividende auf 1,95 EUR / Aktie angehoben

Der Mayr-Melnhof Konzern konnte 2010 den konjunkturellen Aufschwung in
Europa nutzen und das Geschäftsjahr mit einem deutlichen Anstieg bei Umsatz
und Ergebnis abschließen. Vor dem Hintergrund starker Nachfrage und
Vollauslastung gelang in der Kartonerzeugung, MM Karton, eine zügige
Weitergabe des massiven Rohstoffkostenanstiegs, insbesondere bei
Faserkosten, und somit eine spürbare Erholung der Marge. MM Packaging
verzeichnete ebenfalls einen erfreulichen Zuwachs bei Umsatz und Menge,
wodurch wieder ein hohes Ertragsniveau erreicht wurde, das infolge der
verzögerten Weitergabe der stark gestiegenen Kartonpreise jedoch leicht
unter dem Vorjahr lag. Strategiekonform wurde der Wachstumskurs in neue
Märkte mit dem Erwerb des größten chilenischen Faltschachtelerzeugers,
Marinetti, fortgesetzt. Der erfreulichen Ergebnisentwicklung entsprechend
soll die Dividende auf EUR 1,95 je Aktie (2009: EUR 1,70 je Aktie)
angehoben werden.


Konzernkennzahlen IFRS 2010 2009 +/-
in Mio. EUR

Umsatzerlöse 1.778,9 1.601,5 +11,1%
Betriebliches Ergebnis 162,3 149,9 +8,3%
Operating Margin 9,1% 9,4%
Ergebnis vor Steuern 151,7 132,4 +14,6%
Ertragssteuern (41,3) (35,0)
Jahresüberschuss 110,4 97,4 +13,3%
davon Minderheitsanteile 2,3 3,2
Gewinn je Aktie (in EUR) 5,39 4,44


Die konsolidierten Umsatzerlöse des Konzerns erreichten 1.778,9 Mio. EUR
und lagen damit um 11,1 % bzw. 177,4 Mio. EUR über dem Vorjahr. Dieser
Anstieg resultiert im Wesentlichen aus dem Mengenanstieg in beiden
Divisionen sowie höheren Kartonpreisen.

Das betriebliche Ergebnis erreichte 162,3 Mio. EUR und verbesserte sich
damit um 8,3 % bzw. 12,4 Mio. EUR gegenüber dem Vorjahr (2009: 149,9 Mio.
EUR). Dieser Anstieg resultiert aus dem deutlichen Ergebniszuwachs in der
Kartonerzeugung. Mit 9,1 % lag die Operating Margin des Konzerns leicht
unter dem Vorjahr (2009: 9,4 %). Der Return on Capital Employed belief sich
auf 18,9 % (2009: 16,9 %).

Einmalige Aufwendungen aus Beteiligungsveräußerungen betrugen 6,9 Mio. EUR
und resultierten im Wesentlichen aus der Beendigung der Kartonproduktion
und dem Verkauf der Karton Deisswil AG, Schweiz, im zweiten Quartal.

Dem gesunkenen Zinsniveau entsprechend haben sich sowohl Finanzerträge von
7,1 Mio. EUR auf 2,5 Mio. EUR als auch Finanzaufwendungen von -4,6 Mio. EUR
auf -2,9 Mio. EUR vermindert.

Das Ergebnis vor Steuern verbesserte sich um 14,6 % und erreichte 151,7
Mio. EUR (2009: 132,4 Mio. EUR).

Der Jahresüberschuss des Mayr-Melnhof Konzerns erhöhte sich deutlich um
13,3 % auf 110,4 Mio. EUR (2009: 97,4 Mio. EUR).


AUSBLICK

Die wirtschaftliche Dynamik im Hauptmarkt Westeuropa zeigt nach dem starken
Aufschwung im Vorjahr weiterhin in Richtung Normalisierung. Infolge der
aktuell recht stabilen Arbeitsmarktsituation ist davon auszugehen, dass die
positiven Impulse für den Privatkonsum und damit die Karton- und
Faltschachtelnachfrage in den kommenden Monaten erhalten bleiben können.
Vorbehalte sind die sich etwas verlangsamende Weltwirtschaft und fehlende
Konsolidierung der öffentlichen Haushalte.

Diesen Rahmenbedingungen entsprechend konnten wir auch seit Jahresbeginn
mit gut gefüllten Auftragsbüchern die hohe Auslastung der Vorquartale in
beiden Divisionen fortsetzen. Die Nachhaltigkeit dieser Situation ist für
das Gesamtjahr 2011 allerdings noch nicht abschätzbar.

Demgegenüber schlugen sich in der Kartonerzeugung wie erwartet neuerliche
Kostensteigerungen bei Altpapier, Chemikalien und Transport nieder.
Selektive Anpassungen der Kartonpreise sind daher für den weiteren
Jahresverlauf geplant. In der Kartonverarbeitung ist die Weitergabe der
jüngsten Kartonpreiserhöhungen fortgeschritten, jedoch aufgrund der
zeitverzögerten Validität erst schrittweise wirksam.

Absehbare Investitionsvorhaben werden sich in der Kartonerzeugung
insbesondere auf Maßnahmen zur Reduktion direkter Kosten und Optimierungen
im Produktprogramm konzentrieren. In der Kartonverarbeitung wird ein
besonderer Schwerpunkt auf der Bereitstellung der notwendigen Kapazitäten
für die Fortführung des Wachstumskurses liegen.

Ziel bleibt es, mit den erwirtschafteten Mitteln die Marktführerschaft in
beiden Kerngeschäftsbereichen durch höchste Kosteneffizienz,
Kompetenzführerschaft und kontinuierliche Expansion auszubauen. Weitere
Wachstumsschritte sind in Planung und werden risikobewusst umgesetzt.

Aufgrund der eingeschränkten Prognosemöglichkeiten ist ein Ausblick auf das
Ergebnis für das Geschäftsjahr 2011 zum aktuellen Zeitpunkt noch nicht
möglich.

Die Presseaussendung ist im Internet unter www.mayr-melnhof.com verfügbar.

Der Geschäftsbericht 2010 wird am 6. April 2011 veröffentlicht.

  

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UBS: "2010 results comment" (Buy)


Solid set of 2010 results, increased dividend of €1.95

Solid 2010 results, top-line and adj. EBIT slightly above our and consensus
expectations while €7m one-offs weighted on reported EPS. Details: sales +11%
to €1,779m (UBSe €1,705m, cons €1,763m) and the adj. EBIT +13% to €169.2m
(excl. €6.9m one-offs vs UBSe €164m, cons € 168m) with the reported EBIT +8% to
€162.3m. Reported EPS stood at € 5.39 (UBSe €5.87, cons €5.84). Management
proposed a dividend of €1.95 (UBSe €1.75, cons €1.88).


No 2011 outlook….

Management did not give guidance for 2011, but flagged that the positive
dynamics of 2010 have continued in 2011. MMK flagged that it made use of
favourable credit conditions for further investments, which we expect to
continuously focus on Russia and Latin Americas, supporting further growth.


… but growth and margins should be supported

MMK indicated that is has been able to pass on higher raw material prices such
as waste paper, chemicals etc, although with a certain time-lag. It has
announced further price increases to safeguard margins. According to MMK, it
has completely hedged its 2011 and parts of its 2012 energy needs at the 2010
levels, which looks good. Note that during 2007 and 2008, increased energy
prices have squeezed its margins significantly.


Valuation

We value MMK at 5.5x 2010E EV/EBITDA, a 15% discount to its packaging peers to
reflect the lack of liquidity, and in line on PE metrics.

  

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Deutsche Bank: 4Q10 results review


* Reiterate Buy rating; TP implies 17% upside potential

Mayr’s 4Q results were mixed in our view as the higher carton prices led to
higher sales and margins in the Cartonboard segment but dampened the Packaging
segment’s margins. Further, Mayr plans to pass on the rising input costs in the
Cartonboard prices in FY11, which means Packaging margins would remain under
pressure. We account for this mixed effect in our 11-12 forecasts, which is why
our EBIT and EPS forecasts are unchanged.Our TP implies 17% upside potential,
as such we reiterate our Buy rating.


* 4Q10 EBIT of Euro 39m vs. Euro 42m DBe

Mayr’s 4Q sales of Euro 463m were marginally higher than our forecasts
mainly due to higher prices in the Cartonboard segment. However, the group’s
EBIT of Euro 39m was 6% below our forecast as the Packaging margins were
crunched by the rising cartonboard prices. The Packaging segment result
includes a Euro 3.0m non-cash impairment of its Tunisian plant, which we regard
as non-recurring. Excluding this writedown we calculate clean group EBIT of
Euro 42m, which is bang-in-line with our forecast. Net profit of Euro 27m was
also 8% lower than our forecast. The group proposes Euro 1.95/share dividend
for FY10.


* Unchanged 2011e-12e EPS forecasts

In FY11, the group plans to pass on the rise input costs in the Cartonboard
segment to the customers. However, the rising cartonboard prices would continue
to dampen the margins in the Packaging segment. Considering which we have
increased our sales and margin forecasts in the Cartonboard segment but reduced
margins in the Packaging segment. Consequently, we forecast marginal increase
in the group sales for FY11 and 12 but leave our EBIT and EPS forecasts
unchanged. We also publish our 2013 forecasts for the first time.


* Valuation and risks

We have an unchanged target price of Euro 90 for 2012E, using EV/CE
analysis. Our target price is based entirely on the group’s 2012 estimated
return on capital employed (post-tax) of 14.7% (15.6% before) and a WACC of
8.8%. The major downside
risks include: 1) margin squeeze from rising input costs for raw material and
energy, which altogether represent 55% of group sales; 2) unexpected demand
slowdown in Europe, which is the biggest end market representing more than 90%
of group sales; and 3) an unexpected decline of the U$-dollar or British Pound
against the Euro would result in a negative currency transaction effect for 20%
of group sales.

  

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Mayr-Melnhof: Q4 Ergebnis von Rohstoffpreises und Sonderabschreibung belastet. Mayr-Melnhof blieb
auch im vierten Quartal 2010 in beiden Divisionen voll ausgelastet und übertraf mit EUR 463 Mio. (+11,6% zu
4Q09) moderat unsere Umsatzerwartungen. Die MM-Karton Division hat bereits mit Oktober 2010 ihre
Verkaufspreise angehoben, als Reaktion auf kontinuierlich steigende Preise für wichtige Vormaterialien, allen
voran Altpapier, Chemikalien und Transport. Hierdurch konnte die EBIT-Marge in der Division verglichen mit dem
dritten Quartal 2010 konstant bei 8,8% gehalten werden. Allerdings führten höhere Kartonpreise zu (temporärem)
Margendruck in der Verpackungsdivision. Hinzu kam eine außerordentliche Abschreibung von EUR 3 Mio. auf
Anlagevermögen in Tunesien. Obwohl keine Schäden eingetreten sind, erfolgte diese Maßnahme aus
Vorsichtsgründen und weil die Produktion derzeit nur auf halber Kapazität läuft. Die EBIT-Marge der
Verpackungsdivision verschlechterte sich folglich von 9,9% im dritten Quartal auf 7,1% im vierten Quartal 2010.
Dank guter Auslastung sowie einer geringeren Aktienanzahl (Aktienrückkäufe) kletterte das Ergebnis pro Aktie im
Gesamtjahr 2010 um 21,4% auf EUR 5,39 und die Dividende pro Aktie wurde von EUR 1,7 auf EUR 1,95 erhöht.
Mayr-Melnhof verfügt zu Jahresende weiterhin über eine hohe Nettoliquidität von EUR 203 Mio.
Mayr-Melnhof rechnet dank gut gefüllter Auftragsbücher weiterhin mit voller Kapazitätsauslastung. Die
Verpackungsdivision konnte bereits zu Jahresanfang 2011 ihre Kostensteigerungen weitgehend weiterreichen,
sodass wieder mit verbesserter Profitabilität gerechnet werden kann. Die Produktionsmengen der Division sollten
jedoch im ersten Quartal 2011 rund 5% tiefer liegen, da zeitweise Stillstände bei einigen Werken für
Neuinvestitionen zu erwarten sind. Auch größere Projekte und Akquisitionen stehen für 2011 wieder auf dem
Plan, allen voran in den Wachstumsmärkten Brasilien, Türkei, Russland und möglicherweise auch Nordafrika. Der
Vorstandsvorsitzende Hörmannseder bezifferte die derzeitige „Kriegskassa“ für Expansionsschritte mit rund EUR
600 Mio. Trotz temporärem Margendruck erachten wir unsere derzeitigen Schätzungen als realistisch und werden
vorerst keine Änderungen bei unserem Kursziel EUR 86 und unserer Akkumulieren Empfehlung vornehmen.

Franz Hörl, CFA (Analyst)

  

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UBS: "Reprinting historical highs" (Buy)


Confirm Buy rating, raise prise target to €88 from €80

We confirm our Buy rating on Mayr-Melnhof and raise our price target to €88
from €80, reflecting MMK’s rock-solid position in the industry and ongoing
positive development of its end-markets, which should help MMK to improve its
margins in 2011. Overall, we raise our 2011-14E top-line by 8-10%, EBIT by
10-12%, resulting in 5-9% higher EPS, partly diluted by higher interest burden.


Topics to watch for in 2011

As in 2010, we expect MMK to successfully pass on higher raw material prices
this year, although with little delay. MMK flagged that it has secured its
energy needs for 2011 based on average 2010 prices, which we think is positive
and should further help to safeguard margins. MMK indicated to step up its
capex, mainly in improving its productivity and improving its sales mix towards
increased processing of virgin fibres, which might cause temporary shut-downs,
but should clearly pay-off long-term.


Next catalyst: AGM on 27 April and Q1 results, due on 12 May

Mayr-Melnhof has scheduled its AGM on 27 April, where we expect the dividend of
€1.95 to be approved, ex-dividend date is 2 May. MMK is scheduled to report Q1
11 numbers on 12 May, where we expect management to focus on M&A potential with
a focus on Russia and Latin America.


Valuation – rolled in to 2011

We roll our valuation into 2011 and value MMK on 5.8x 2011E EV/EBITDA, broadly
in line with its packaging peers.

  

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"trend": Generationswechsel im Familiensyndikat von Mayr-Melnhof
Utl.: Carl-Anton Goess-Saurau übergibt den Vorsitz im Familiensyndikat, das 60 Prozent an MM Karton hält, an seinen Enkel Franz VI. Mayr-Melnhof-Saurau. =

Wien (OTS) - Das Familiensyndikat der Mayr-Melnhofs, das derzeit
rund 60 Prozent am gleichnamigen Kartonkonzern hält, wird bis heute
vom 89jährigen Clanchef Carl-Anton Goess-Saurau geleitet. Heuer will
der alte Graf das Ruder jedoch an seinen 34-jährigen Enkel Franz VI.
Mayr-Melnhof-Saurau übergeben, berichtet das Wirtschaftsmagazin
"trend" in seiner am Montag erscheinenden Ausgabe.

Franz VI. hat bereits vor vier Jahren die Mehrheit an der MM Holz
Holding GmbH sowie das Forstgut des steirischen Zweigs der Familie
übernommen - immerhin handelt es sich dabei mit 32.400 Hektar
Gesamtfläche um Österreichs größten privaten Waldbesitz. Das
Familiensyndikat der MM Karton AG wurde anlässlich des Börsegangs des
Unternehmens im Jahr 1994 ins Leben gerufen, um die Interessen der
Familie zu bündeln. Franz VI. hat allerdings nicht vor, das einmal
jährlich gegen Jahresende tagende Gremium umzukrempeln. Gegenüber
"trend" betont er: "Oberstes Ziel ist es, diese Gruppe von
Familienmitgliedern weiter zu einen, damit auch in Zukunft ein
starker Eigentümer hinter diesem starken Unternehmen steht."

  

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Mayr-Melnhof: Akkumulieren-Empfehlung mit neuem Kursziel EUR 90 bestätigt
Wir haben in einer neuen Analyse diese Woche unsere Akkumulieren-Empfehlung mit leicht höherem Kursziel
für die Mayr-Melnhof-Aktie bestätigt. Aufgrund der geringen Handelsumsätze berücksichtigen wir unverändert
einen 10%igen Liquiditätsabschlag im Kursziel. Wir haben unsere Schätzungen für heuer und die Folgejahre
geringfügig nach oben angepasst. Für 2011 erwarten wir einen Gewinn/Aktie von EUR 6,34 und für 2012 EUR
6,52. Die Zahlen zum 1.Quartal stehen nächsten Donnerstag an und sollten einen äußerst gelungenen Auftakt im
Jahr 2011 zeigen. Wir erwarten ein Umsatzplus von rd. 7% und einen überproportionalen Ergebnisanstieg
aufgrund von Preiserhöhungen. Wir denken, dass die Weitergabe der nach wie vor steigenden Rohstoffpreise
und Absicherung der Margen die wichtigsten Themen für heuer sein werden. Bewertungstechnisch bietet die
Mayr-Melnhof-Aktie ebenfalls noch Aufwärtspotential. Die Abschläge zur Vergleichsgruppe sind zwar
geschrumpft, auf Basis unserer Schätzungen für 2011, notiert die Aktie jedoch noch 13% unter dem Median auf
EV/EBIT-Basis.

Martina Valenta, MBA (Analystin)

  

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Mayr-Melnhof: Starke Q1-Zahlen mit einem Wermutstropfen
Wie in unserem neuesten Report von letzter Woche erwartet, hat Mayr-Melnhof ein sehr starkes Auftaktquartal
präsentiert, welches beim Quartalsüberschuss sogar noch deutlich über unseren Schätzungen lag. Der Umsatz
kletterte um 13% auf fast EUR 500 Mio., während das Quartalsergebnis überproportional um 30% auf EUR 35,2
Mio. zulegte. Ausschlaggebend waren ein sehr starkes operatives Ergebnis der Kartondivision (höchste
Quartalsmarge seit 2004) und eine Verbesserung der operativen Marge im Verpackungsbereich gegenüber dem
4. Quartal (im Jahresabstand jedoch Rückgang).
Einziger Wermutstropfen war der Ausblick. Gegenüber März präzisierte Mayr-Melnhof nun, dass der Druck auf
die operativen Margen mit dem 2. Quartal deutlich zunehmen wird. Wie in unserem letzten Report erwähnt, wird
die Weitergabe der nach wie vor steigenden Rohstoffpreise und somit Absicherung der Margen die größte
Herausforderung für das heurige Wirtschaftsjahr. Wir rechnen für das Gesamtjahr auch mit einer schwächeren
EBIT-Marge (9,7%) im Vergleich zum Q1 (10,1%). Wir sehen derzeit nur geringfügigen Anpassungsbedarf für
unsere Schätzungen und bestätigen unsere Akkumulieren-Empfehlung mit Kursziel EUR 90.

Martina Valenta, MBA (Analystin)

  

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Mayr-Melnhof konnte im 1Q11 aufgrund stärkerer Nachfrage und höherer Verkaufspreise
bessere Ergebnisse als erwartet erzielen. Trotz ungünstiger Entwicklung der
Produktionskosten sehen wir Mayr-Melnhof aufgrund der starken Marktposition des
Unternehmens und seiner Fähigkeit, Preise an die Abnehmer weiterzugeben, nach wie vor
positiv. Außerdem erwarten wir für die nähere Zukunft Aktivitäten im Bereich Fusion/
Akquisition. Wir empfehlen die Aktie mit einem 12-Monats-Kursziel von EUR 90,0 zum Kauf.
Weiter starke Nachfrage. Trotz der ersten Anzeichen einer Normalisierung der Nachfrage
nach dem starken Aufschwung im Vorjahr ging es im 1Q11 mit starken Umsätzen in beiden
Divisionen (MM Karton +10,7%, MM Packaging +12,7%) weiter. Insgesamt stieg der
konzernweite Umsatz um 12,6% auf EUR 494,7 Mio. und lag damit 4% höher als erwartet.
Laut Management wird das ganze Jahr hindurch positive Marktnachfrage erwartet; die
Auftragslage bezeichnet man als "sehr solide".
Operative Marge steigt um 90 Basispunkte im Jahresabstand auf 9,1% – aber Materialkosten
bleiben eine Belastung. Beide Divisionen wiesen eine gute Kapazitätsauslastung
auf, was der operativen Rentabilität half, während die Materialkosten (Altpapier, Fasern,
Chemikalien) gleichzeitig eine Belastung für den Konzern blieben. In der Kartondivision
konnte die EBIT-Marge auf 10% fast verdoppelt werden (nach 5,5% im 1Q10), da höhere
Verkaufspreise von den Abnehmern erzielt werden konnten. Bei MM Packaging hingegen
ging die Marge nach 11,2% im 1Q10 auf 9,1% im 1Q11 zurück, womit sie jedoch deutlich
besser war als im Vorquartal (+200 BP), da die Preiserhöhungen erst in letzter Zeit
durchschlagen. Für die Zukunft ist zu erwarten, dass die Rentabilität weiter unter hohen
Materialpreisen leidet. Der Nettogewinn belief sich auf EUR 35,4 Mio. und lag damit um 11%
über unseren Prognosen.
Fusionen/Akquisitionen und Expansion bleiben eine Thema. Vonseiten des Unternehmens
wurde bestätigt, dass man den Wachstumspfad durch Expansion sowie auch durch
gezielte Akquisitionen fortsetzen wolle. Laut Management werden im heurigen Jahr weitere
Schritte gesetzt, wobei man sich auf Wachstumsregionen wie Brasilien, die Zentraltürkei und
Russland konzentrieren will.

  

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Konzernergebnis 2011

- Umsatz und Ergebnis erreichen neue Höchstwerte
- Jahresüberschuss mit 118,7 Mio. EUR +7,5 % über Vorjahr
- Dividende von 1,95 EUR auf 2,10 EUR / Aktie angehoben

Der Mayr-Melnhof Konzern konnte sich 2011 vor dem Hintergrund der
gesamtwirtschaftlichen Abschwächung sehr erfolgreich behaupten und das
Geschäftsjahr sowohl bei Ergebnis als auch Umsatz mit neuen Höchstwerten
abschließen. Dieses Wachstum resultiert sowohl aus der Kartonerzeugung als
auch der Kartonverarbeitung, da in beiden Segmenten ein signifikanter
Anstieg der Inputkosten kompensiert werden konnte. Während sich das
Faltschachtelgeschäft aufgrund des anhaltenden Privatkonsums weitgehend
stabil entwickelte, war das Kartongeschäft nach Vollauslastung im ersten
Halbjahr erwartungsgemäß in der zweiten Jahreshälfte durch rückläufigen
Auftragseingang und Ergebnisbeitrag gekennzeichnet, da die Kunden
Lagerstände abbauten und zunehmend vorsichtiger disponierten.
Strategiekonform haben wir unsere Präsenz in Wachstumsmärkten mit neuen
Standorten in der Türkei und Malaysia ausgebaut. Dem erfreulichen
Ergebniswachstum entsprechend soll die Dividende pro Aktie von 1,95 EUR
(2010) auf 2,10 EUR angehoben werden.


Konzernkennzahlen IFRS in Mio. EUR 2011 2010 +/-
Umsatzerlöse 1.959,6 1.778,9 + 10,2%
Betriebliches Ergebnis 170,9 162,3 +5,3%
Operating Margin (in %) 8,7% 9,1%
Ergebnis vor Steuern 161,8 151,7 +6,7%
Steuern vom Einkommen und Ertrag (43,1) (41,3)
Jahresüberschuss 118,7 110,4 +7,5%
davon Minderheitsanteile 0,5 2,3
Gewinn je Aktie (in EUR) 5,91 5,39

Die konsolidierten Umsatzerlöse des Konzerns stiegen um 10,2 % von 1.778,9
Mio. EUR auf 1.959,6 Mio. EUR. Dieser Zuwachs resultiert im Wesentlichen
aus höheren Verkaufspreisen in beiden Divisionen und der Integration des
Faltschachtelstandortes Marinetti, Chile.

Das betriebliche Ergebnis konnte somit um 5,3 % bzw. 8,6 Mio. EUR auf 170,9
Mio. EUR verbessert werden. Dieser Anstieg resultierte aus einem
Ergebniszuwachs sowohl in der Kartonproduktion als auch in der
Faltschachtelfertigung. Mit 8,7 % lag die Operating Margin leicht unter dem
Vorjahr (2010: 9,1 %). Der Return on Capital Employed belief sich auf
18,6 % (2010: 18,9 %).

Der Zinsensaldo war insbesondere aufgrund einer Erhöhung der
Finanzverbindlichkeiten leicht rückläufig. Finanzerträgen in Höhe von 4,4
Mio. EUR (2010: 2,5 Mio. EUR) standen Finanzaufwendungen von -6,4 Mio. EUR
(2010: -2,9 Mio. EUR) gegenüber.

Nach dem Wegfall einmaliger Aufwendungen für Beteiligungsveräußerungen im
Vorjahr verzeichnete das Ergebnis vor Steuern einen Zuwachs von 6,7 % auf
161,8 Mio. EUR (2010: 151,7 Mio. EUR).

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag betrugen 43,1 Mio. EUR (2010: 41,3
Mio. EUR), woraus sich der effektive Konzernsteuersatz mit 26,6 % (2010:
27,2 %) errechnet.

Der Jahresüberschuss des Konzerns stieg um 7,5 % von 110,4 Mio. EUR auf
118,7 Mio. EUR, wobei die Umsatzrentabilität mit 6,1 % wieder das
Vorjahresniveau (2010: 6,2 %) erreichte.

AUSBLICK

Die Konjunkturprognosen für unseren Hauptmarkt Europa bleiben getrübt bzw.
diffus. Mit Ausnahme von Deutschland beginnen die Konsumenten ihre Ausgaben
aufgrund verstärkter Arbeitsplatzungewissheit und erwarteter Kürzung der
Sozialbudgets zusehends anzupassen. Analog zur Konsumgüterindustrie haben
sich die Karton- und Faltschachtelmärkte bereits mit äußerst intensivem
Preiswettbewerb auf eine Kontraktion bzw. Stagnation der Volumina
eingestellt.

Unsere hohen Marktanteile zu halten, erfordert demnach eine zunehmend
selektivere Preispolitik, bestehende Ergebnisniveaus zu verteidigen
zunehmend mehr Menge. Lichtblick scheint, dass der über Monate andauernde
Abbau der Supply-Chain nun zu Ende geht. Damit sind jedoch auch die
Altpapierpreise nach dem Rückgang zum Ende des Vorjahres wieder deutlich
angestiegen, wodurch sich, verbunden mit dem signifikanten Preisauftrieb
bei allen rohölpreisabhängigen Inputfaktoren, auch der Margendruck über die
Beschaffungsseite deutlich verschärft hat.

Effizienzsteigerungen durch Einsatz modernster Technologie sowie Umsetzung
von Best Practice und notwendigen Rationalisierungen bleiben daher im Fokus
zur Absicherung der Wettbewerbsfähigkeit des Konzerns. Unsere
Investitionstätigkeit werden wir ungebrochen fortsetzen und wie bisher auf
Projekte mit überzeugendem Einsparungs- bzw. Wachstumspotential
konzentrieren.

Insgesamt ist davon auszugehen, dass der Druck auf die Margen infolge der
zunehmenden Herausforderungen auf den Absatz- und Beschaffungsmärkten
weiter steigen wird. Entsprechend der Kurzfristigkeit des Geschäftes ist
zum aktuellen Zeitpunkt allerdings noch keine Ergebnisabschätzung für das
laufende Jahr möglich.

Der Expansionskurs ist aufrecht und richtet sich in Europa insbesondere auf
die Entwicklung von Neugeschäft und im außereuropäischen Raum auf den
risikobewussten Erwerb bzw. Aufbau neuer Standorte in Märkten mit
interessantem Zukunftspotential.

Die Presseaussendung ist im Internet unter www.mayr-melnhof.com verfügbar.

Der Geschäftsbericht 2011 wird am 4. April 2012 veröffentlicht.

Nächster Termin:

15. Mai 2012 Ergebnisse zum 1. Quartal 2012

  

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In den kommenden Quartalen muss genau beobachtet
werden, ob sich die Schwäche in Q4 weiter verfestigt. Vorerst
bleibt Mayr-Melnhof eine Halteposition.

(austria boersenbrief)

  

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Ergebnisse zum 1. Quartal 2012

- Umsatzerlöse auf Vorjahresniveau behauptet
- Betriebliches Ergebnis infolge stark gestiegener Inputpreise unter
Rekordwert des Vorjahres
- Zunehmender Druck durch steigende Nachfragevolatilität
- Expansion Lateinamerika fortgesetzt

Die Mayr-Melnhof Gruppe verzeichnete im ersten Quartal 2012 in beiden
Segmenten eine gute Auslastung der Kapazitäten obwohl die Vorquartale
infolge von Lagerabbau bei unseren Kunden sowie saisonbedingt durch eine
deutliche Verlangsamung im Auftragseingang geprägt waren. Mit 494,9 Mio.
EUR
erreichten die Umsatzerlöse wieder das Vorjahresniveau während das
betriebliche Ergebnis infolge stark gestiegener Inputkosten zwar unter dem
historischen Rekordwert der Vergleichsperiode aber auf Niveau der
Vorquartale lag. Die Operating Margin des Konzerns belief sich auf 8,5 %
(Q1
2011: 10,1 %).

Aus heutiger Sicht dürfte die bessere Mengenentwicklung in den ersten drei
Monaten dieses Jahres lediglich zum Wiederauffüllen der entleerten Supply
Chain gedient haben. Denn die Volatilität in der Nachfrage nimmt sowohl bei
Karton als auch bei Packaging wieder deutlich zu, da die Konsumenten in
Europa ihre Ausgaben reduzieren und unsere Kunden entsprechend kurzfristig
disponieren.

Strategiegemäß wurde die Expansion in Lateinamerika fortgesetzt und eine
Beteiligung (20%) am größten kolumbianischen Faltschachtelerzeuger Gráficas
Los Andes S.A., mit Sitz in Santiago de Cali erworben. Bezüglich des
verbleibenden Anteils von 80 % besitzt MM Packaging ein Aufgriffsrecht.
Gráficas Los Andes S.A. erwirtschaftet aktuell mit ca. 200 Mitarbeitern
jährliche Umsatzerlöse von rund 17 Mio. EUR.

Kennzahlen der Mayr-Melnhof Gruppe (nach IFRS, ungeprüft)
Konsolidiert in Mio. EUR Q1/2012 Q1/2011 +/-
Umsatzerlöse 494,9 494,7 +0,0%
Betriebliches Ergebnis 42,1 50,0 -15,8%
Operating Margin (in %) 8,5% 10,1%
Ergebnis vor Steuern 39,6 48,5 -18,4%
Periodenüberschuss 28,5 35,4 -19,5%
davon Minderheitsanteile 0,2 0,2
Gewinn je Aktie (in EUR) 1,40 1,76

AUSBLICK

Die Konjunkturprognosen zeigen weiterhin ein eingetrübtes Bild, weshalb das
wirtschaftliche Klima nach wie vor durch hohe Verunsicherung und
Ungewissheit geprägt ist. Dabei bleibt die Stagnation in unserem Hauptmarkt
Europa nur allzu evident, da die Konsumenten ihre Ausgaben einschränken und
die Sparquote der privaten Haushalte wieder ansteigt. Vor diesem
Hintergrund
dürfte die bessere Mengendynamik im ersten Quartal lediglich ein
Wiederauffüllen der Supply Chain reflektiert haben. Denn die
Nachfragevolatilität gewinnt sowohl bei Karton als auch bei Packaging
wieder
deutlich an Fahrt. Somit disponieren unsere Kunden entsprechend
kurzfristig.

Hält die aktuelle Volatilität in der Nachfrage an, werden unsere
Inputmärkte
dem folgen mit der Konsequenz, dass die Herausforderungen für das Preis-
und
Kostenmanagement deutlich größer werden.

Ziel bleibt es aber, unsere Margen in einem Umfeld steigender
Wettbewerbsintensität bestmöglich zu verteidigen und Marktdurchdringung
sowie Expansion entschieden voranzutreiben.

Die detaillierte Presseaussendung und den Bericht zum 1. Quartal 2012
finden
Sie auf unserer Website unter http://www.mayr-melnhof.com.

  

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Nachdem der Titel jetzt ein gutes Stück höher notiert und die Quartalszahlen nicht voll überzeugend ausgefallen sind, sehen wir diesen defensiven Wachstumstitel derzeit als gute Halteposition.

(austria boersenbrief)

  

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Ergebnisse zum 1. Halbjahr 2012

• Umsatz behauptet

• Solide Ergebnisentwicklung durch Einmaleffekte belastet

• Hohe Auslastung im ersten Halbjahr – Kunden disponieren jedoch zunehmend vorsichtiger

• Expansionskurs fortgesetzt

Die Mayr-Melnhof Gruppe hat erwartungsgemäß das erste Halbjahr 2012 aufgrund von Einmalaufwendungen aus der Schließung des englischen Faltschachtelstandorts in Liverpool trotz solider Entwicklung mit einem niedrigeren betrieblichen Ergebnis als im Vorjahr abgeschlossen. Im laufenden Geschäft zeigte sich die Nachfragedynamik zu Jahresbeginn als kurzzeitiger Auffülleffekt der Supply Chain, dem zunehmende Volatilität und Verhaltenheit auf unseren europäischen Kernmärkten folgten. Aufgrund der breiten geographischen Ausrichtung sowie der Fokussierung auf nachhaltige Verbrauchsgüter gelang es aber, die Auslastung in den ersten sechs Monaten sowohl in der Kartonerzeugung als auch in der Kartonverarbeitung insgesamt auf hohem Niveau zu halten. Stark intensiviertem Wettbewerb steht allerdings bislang keine nachhaltige Unterstützung auf den Beschaffungsmärkten gegenüber.

Vor diesem Hintergrund bleibt es unser Ziel, die Margen durch höchstmögliche Preisdisziplin, Kosteneffizienz und Flexibilität bestmöglich zu sichern. Die laufenden operativen Optimierungen schaffen die Basis dafür.

In Lateinamerika wurde die Expansion durch den Erwerb einer Beteiligung am größten kolumbianischen Faltschachtelerzeuger strategiegemäß fortgesetzt. In Europa wird MM Packaging am deutschen Standort Trier Anfang September das weltweit modernste Entwicklungszentrum für Verpackungstiefdruck in Betrieb nehmen, mit dem Ziel neue Wachstumsmöglichkeiten zu nutzen. Dem dynamischen Wachstum in Polen entsprechend, wird aktuell ein hochmodernes Faltschachtelwerk in Bydgoszcz errichtet, welches als dritter polnischer Verpackungsstandort im Januar 2013 die Produktion aufnehmen wird.

KONZERNKENNZAHLEN – IFRS

konsolidiert, in Mio. EUR, nach IFRS 1. HJ/2012 1. HJ/2011 +/-
Umsatzerlöse 975,0 988,2 -1,3%
Betriebliches Ergebnis 79,1 92,7 -14,7%
Operating Margin (in %) 8,1% 9,4%
Ergebnis vor Steuern 71,9 88,8 -19,0%
Periodenüberschuss 51,2 64,0 -20,0%
in % Umsatzerlöse 5,3% 6,5%
Gewinn je Aktie (in EUR) 2,55 3,18
Mitarbeiter 8.618 8.8821)
Investitionen 45,6 45,9
Abschreibungen 43,4 41,6
1) zum 31. Dezember 2011



Mit 975,0 Mio. EUR lagen die konsolidierten Umsatzerlöse 1,3 % unter dem Vorjahr (1. HJ 2011: 988,2 Mio. EUR). Einer Verbesserung der Durchschnittspreise bei MM Packaging stand ein Rückgang im Verkaufsvolumen bei MM Karton gegenüber.

Das betriebliche Ergebnis verzeichnete einen Rückgang um rund 14,7 % bzw. 13,6 Mio. EUR auf 79,1 Mio. EUR, wobei darin rund 9 Mio. EUR als einmalige Aufwendungen im Zusammenhang mit der Schließung des englischen Verpackungswerks in Liverpool zu verbuchen waren. Die Operating Margin des Konzerns ermäßigte sich diesem Sondereffekt entsprechend von 9,4 % auf 8,1 %.

Die Finanzerträge beliefen sich auf 1,5 Mio. EUR (1. HJ 2011: 2,1 Mio. EUR), die Finanzaufwendungen auf -3,0 Mio. EUR (1. HJ 2011: -2,7 Mio. EUR).

Das sonstige Ergebnis lag bei -5,7 Mio. EUR (1. HJ 2011: -3,3 Mio. EUR), da aus der Beteiligungsaufstockung am chilenischen Faltschachtelerzeuger Marinetti von 70 % auf 100 % ein einmaliger Aufwand in Höhe von 4,2 Mio. EUR auszuweisen ist.

Das Ergebnis vor Steuern betrug demnach 71,9 Mio. EUR (1. HJ 2011: 88,8 Mio. EUR). Die Steuern vom Einkommen und Ertrag lagen bei 20,7 Mio. EUR (1. HJ 2011: 24,8 Mio. EUR), woraus sich ein effektiver Konzernsteuersatz von 28,8 % (1. HJ 2011: 27,9 %) errechnet.

Der Periodenüberschuss erreichte somit 51,2 Mio. EUR (1. HJ 2011: 64,0 Mio. EUR). Im ersten Halbjahr 2012 befand sich ein einfacher gewichteter Durchschnitt von 19.984.740 Aktien im Umlauf, wodurch sich der Gewinn je Aktie mit 2,55 EUR (1. HJ 2011: 3,18 EUR) ermittelt.



VERLAUF DES 2. QUARTALS

Im Anschluss an die kurzfristige Nachfragebelebung zu Jahresbeginn zeigte sich der Auftragseingang während des zweiten Quartals analog zur konjunkturellen Abschwächung in Europa bereits deutlich verhaltener. Dies manifestierte sich auch in einer signifikanten Zunahme der Wettbewerbsintensität sowohl im Karton- als auch im Faltschachtelgeschäft, obgleich die Beschaffungsmärkte noch kaum Aufweichungen zeigten.

MM Karton gelang es jedoch durch verstärkten Absatzfokus auf außereuropäische Märkte die Kapazitätsauslastung mit rund 97 % auf dem Niveau des ersten Quartals zu halten (Q1 2012: 97 %; Q2 2011: 99 %). Niedrigere Durchschnittspreise sowie gestiegene Inputpreise, insbesondere für Altpapier, ließen aber die Operating Margin auf 5,5 % zurückgehen (Q1 2012: 7,2 %; Q2 2011: 7,6 %).

MM Packaging konnte trotz Einmalaufwendungen aus der Werksschließung Liverpool die Operating Margin mit 8,9 % sowohl auf dem Niveau des ersten Quartals 2012 (8,8 %) als auch des Vergleichsquartals 2011 (8,7 %) halten. Wesentliche Unterstützung lieferte insbesondere die solide Entwicklung im Bereich Zigarettenverpackung.

Das betriebliche Ergebnis des Konzerns erreichte somit 37,0 Mio. EUR (Q1 2012: 42,1 Mio. EUR; Q2 2011: 42,7 Mio. EUR), wodurch eine Konzern Operating Margin von 7,7 % (Q1 2012: 8,5 %; Q2 2011: 8,7 %) erzielt wurde.

Der Periodenüberschuss belief sich auf 22,7 Mio. EUR (Q1 2012: 28,5 Mio. EUR; Q2 2011:
28,6 Mio. EUR).

AUSBLICK

Die Großwetterlage mit Rezessionsindikation auf unseren europäischen Hauptabsatzmärkten hält an. Verhaltene und kurzfristige Planung prägen die Nachfrage nach Karton und Faltschachteln, deutlich intensivierter Wettbewerb das Angebot. Vor diesem Hintergrund setzen wir auf höchstmögliche Flexibilität und Kosteneffizienz zur bestmöglichen Behauptung unserer Margen und Marktanteile. Aufweichungen bei einzelnen Rohstoffpreisen erscheinen aktuell nur von kurzer Dauer und liefern damit auch weiterhin keine nachhaltige Unterstützung.

Daher rechnen wir für die Entwicklung im dritten Quartal mit wenig Veränderung des Geschäftsverlaufs. Unsere Investitionsaktivität bleibt ungebrochen, mit dem Ziel unsere Wettbewerbs- und Wachstumsfähigkeit nachhaltig zu erhalten und auszubauen. Dynamisch zeigt sich die Entwicklung unserer jüngsten Expansionsschritte, die wir risikobewusst mit dem Fokus auf Zukunftsmärkte fortsetzen werden.

  

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>Interview. Mayr-Melnhof Karton-Chef Wilhelm Hörmanseder.
>kämpft mit hohen Rohstoffpreisen und volatilen Märkten. Die
>Rezessionswolken am Horizont seien kein Grund zur Sorge.


Viele Interviews gibt der ja nicht, aber der macht in dem hier
einen sehr guten Eindruck, finde ich.

  

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Mayr-Melnhof Packaging erwirbt kolumbianische Plegacol und wird Marktführer bei Faltschachtelverpackungen in Kolumbien

Mayr-Melnhof Packaging hat mit Plegacol einen weiteren führenden kolumbianischen Faltschachtelerzeuger mit Sitz in Santiago de Cali erworben. Das Unternehmen erzielt Umsatzerlöse von rund 15 Mio. EUR p.a.

Mit der behördlichen Genehmigung dieser Transaktion werden Plegacol und Gráficas Los Andes S.A., Cali, der führende kolumbianischen Faltschachtelerzeuger, an dem MM Packaging bereits 20% der Anteile mit einem Aufgriffsrecht auf 100% hält, zusammengeführt. Dadurch entsteht Kolumbiens größter Faltschachtel-produzent mit einem Jahresumsatz von rund 30 Mio. EUR, ca. 400 Mitarbeitern und einer jährlich verarbeiteten Tonnage von rund 16.000 t Karton.

Für MM Packaging ist der Erwerb von Plegacol bereits die dritte Akquisition in Lateinamerika nach der Übernahme des chilenischen Marktführers Marinetti in 2010 und dem Anteilserwerb an Gráficas Los Andes S.A früher in diesem Jahr. „Ziel ist es, unsere Kunden in Zukunftsmärkte zu begleiten und in Lateinamerika ein Netzwerk hocheffizienter Faltschachtelstandorte zu etablieren, die wir nach dem Best Practice aus der MM Gruppe entwickeln werden“, kommentiert CEO Dr. Wilhelm Hörmanseder die langfristige Strategie.

  

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Wir haben großes Vertrauen ins Management und begrüßen die mit Augenmaß vorgenommene Expansion. Mayr-Melnhof gehört weiterhin zu unseren klaren Wien-Favoriten.

(austria boersenbrief)

  

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Mayr-Melnhof Karton AG: Ergebnisse zum 3. Quartal 2012

Mayr-Melnhof Karton AG / Schlagwort(e):
Quartalsergebnis/Quartalsergebnis

15.11.2012 / 08:00

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- Nachhaltige Ertragskraft in ersten drei Quartalen behauptet
- Erfreuliche Ergebnisverbesserung im 3. Quartal
- Gute Auslastung im Jahresverlauf - Mengendynamik flacht ab
- Keine Entlastung bei Inputpreisen absehbar - Margendruck steigt
- Expansionskurs fortgesetzt

Die Mayr-Melnhof Gruppe konnte das dritte Quartal 2012 mit einer deutlichen
Ergebnisverbesserung gegenüber den Vorquartalen abschließen. Dadurch gelang
es in der Berichtsperiode von Januar bis September 2012 trotz
Einmalaufwendungen aus der Schließung eines Faltschachtelstandorts in
Großbritannien und zunehmend herausfordernder Marktbedingungen an das hohe
Ertragsniveau des Vorjahres anzuschließen. Infolge der
gesamtwirtschaftlichen Abkühlung bleibt die Nachfrage in unseren
europäischen Hauptmärkten volatil und verhalten. Unsere Konzentration auf
Verpackungen für Güter des täglichen Bedarfs und die breite geographische
Absatzstreuung erlaubten aber die Kapazitäten in den ersten drei Quartalen
insgesamt gut auszulasten.

Mit dem Erwerb von Plegacol, einem weiteren führenden kolumbianischen
Faltschachtelerzeuger, wird Mayr-Melnhof Packaging Marktführer bei
Faltschachtelverpackungen in Kolumbien. Darüber hinaus ergibt sich
zusätzliches Wachstumsmomentum insbesondere aus den neuen Fabriken in Polen
und der Türkei sowie ausgewählten Kartonexportmärkten.


Kennzahlen der Mayr-Melnhof Gruppe (IFRS)
konsolidiert in Mio. EUR Q1-3/2012 Q1-3/2011 +/-
Umsatzerlöse 1.467,2 1.498,8 -2,1%
Betriebliches Ergebnis 130,0 135,4 -4,0%
Operating Margin (%) 8,9% 9,0 %
Ergebnis vor Steuern 124,2 128,3 -3,2%
Periodenüberschuss 90,9 91,9 -1,1%
Gewinn je Aktie (in EUR) 4,53 4,58


Die konsolidierten Umsatzerlöse des Konzerns beliefen sich auf 1.467,2 Mio.
EUR und lagen damit um 2,1 % bzw. 31,6 Mio. EUR unter dem Vergleichswert
des Vorjahres (Q1-3 2011: 1.498,8 Mio. EUR). Höhere Durchschnittspreise bei
MM Packaging standen einem leichten Rückgang im verkauften Kartonvolumen
gegenüber.

Das betriebliche Ergebnis lag mit 130,0 Mio. EUR um 4,0 % bzw. 5,4 Mio. EUR
unter dem Vorjahreswert (Q1-3 2011: 135,4 Mio. EUR), wobei jedoch einmalige
Aufwendungen von rund 9 Mio. EUR im Zusammenhang mit der Schließung des
englischen Verpackungswerkes in Liverpool zu verbuchen waren. Die Operating
Margin des Konzerns erreichte mit 8,9 % dennoch nahezu den Wert des
Vergleichszeitraums im Vorjahr (Q1-3 2011: 9,0 %).

Das Ergebnis vor Steuern belief sich auf 124,2 Mio. EUR nach 128,3 Mio. EUR
in den ersten drei Quartalen des Vorjahres. Die Steuern vom Einkommen und
Ertrag betrugen 33,3 Mio. EUR (Q1-3 2011: 36,4 Mio. EUR), woraus sich ein
effektiver Konzernsteuersatz von 26,8 % (Q1-3 2011: 28,4 %) errechnet.

Damit wurde ein Periodenüberschuss in Höhe von 90,9 Mio. EUR erzielt, der
knapp unter dem Vorjahreswert (Q1-3 2011: 91,9 Mio. EUR) liegt.

VERLAUF DES 3. QUARTALS 2012:

Vor dem Hintergrund der fortschreitenden konjunkturellen Abschwächung und
damit deutlich verhaltenerer Disposition der Kunden konnte sich der Konzern
im dritten Quartal insgesamt noch sehr erfolgreich behaupten.

MM Karton gelang es sowohl bei Volumen als auch Durchschnittspreisen an das
zweite Quartal anzuschließen. Die Auslastung erreichte 99 %, nachdem die
Kapazitäten bereits in den ersten beiden Quartalen dieses Jahres zu 97 %
ausgelastet werden konnten (Q3 2011: 91 %). Gleichzeitig haben die
Faserstoffpreise die Höchststände der ersten Jahreshälfte wieder verlassen.
Die Operating Margin von MM Karton verbesserte sich somit auf 8,5 % nach
5,5 % im zweiten Quartal 2012 bzw. 5,6 % im dritten Quartal 2011.

MM Packaging konnte an das hohe Ertragsniveau des zweiten Quartals, das
durch Einmalaufwendungen aus der Schließung des Faltschachtelwerkes in
Liverpool belastet war, anschließen. Die Operating Margin erreichte 10,9 %
(Q2 2012: 8,9 %; Q3 2011: 9,9 %). Wesentliche Unterstützung lieferte
insbesondere die solide Entwicklung im Bereich Zigarettenverpackung.

Das betriebliche Ergebnis des Konzerns übertraf mit 50,9 Mio. EUR sowohl
den Vergleichswert aus 2011 (Q3 2011: 42,7 Mio. EUR) als auch den Wert im
zweiten Quartal des laufenden Jahres (Q2 2012: 37,0 Mio. EUR). Die Konzern
Operating Margin erreichte 10,3 % (Q2 2012: 7,7 %; Q3 2011: 8,4 %).

Der Periodenüberschuss lag bei 39,7 Mio. EUR (Q2 2012: 22,7 Mio. EUR, Q3
2011:27,9 Mio. EUR).

AUSBLICK

Jüngste Prognosen bestätigen unseren Ausblick zur Jahresmitte. Unser
Hauptabsatzmarkt Europa bleibt von anhaltender Rezession geprägt. Mengen-
und Wettbewerbsdruck nehmen daher weiter zu. Auftragsstand und Visibilität
bleiben kurzfristig, da vorsichtige Disposition weiterhin die Nachfrage
nach Karton und Faltschachteln kennzeichnen.

Eine Entlastung bei den Inputpreisen ist demgegenüber noch unabsehbar, denn
die Nachhaltigkeit des jüngst spürbaren Rückgangs bei Faserstoffpreisen
schwindet und Kosten für Personal, Energie, Logistik sowie Chemikalien
bleiben auf hohem Niveau.

Die im laufenden Jahr erreichte Stabilisierung der Ertragskraft auf hohem
Niveau steht damit auf Sicht sowohl herausfordernden Kostenentwicklungen
als auch fortwährender Marktkonsolidierung gegenüber. Aus gesunder Position
die Basis des Konzerns solide zu halten, bleibt Gebot der Stunde, verbunden
mit dem Ziel, unsere Margen bestmöglich zu behaupten.

Unsere Wachstumsstrategie werden wir konsequent fortsetzen, wobei sich der
Fokus wie zuletzt vor allem auf die Zukunftsmärkte außerhalb Westeuropas
konzentriert.

  

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„Ergebnisbeiträge, die eine ­Riesenfreude machen werden“
CEO Wilhelm Hörmanseder über härter werdendes Brot, die Schwierigkeit mit der Zeit, plus sein Verhältnis zu Gott, seiner Frau und dem Aufsichtsrat.

Börse Express: Sie haben zuletzt vor allem in der Faltschachtel investiert bzw. akquiriert. Bleibt das der Trend und wie konkret ist das vierte Werk in der Türkei?

Wilhelm Hörmanseder: Wir investieren kontinuierlich sowohl in Karton als auch die Faltschachtel – beide Divisionen sind Kerngeschäft. In der Türkei ist das Grundstück für den vierten Verpackungsstandort gekauft. Da es derzeit an der Grenze zu Syrien Auseinandersetzungen gibt, bauen wir aber noch nicht - sind jedoch startklar.

weiter:

http://www.boerse-express.com/pages/1297430/fullstory?page=all

  

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"... Mayr-Melnhof hat aber ein weiteres Problem: Der Aktie wird im Unternehmen keine allzu große Aufmerksamkeit geschenkt - die weitere ATX-Zugehörigkeit ist damit keinesfalls in Stein gemeißelt. "

http://www.boerse-express.com/pages/1323624/fullstory?page=all

  

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Konzernergebnis 2012

• Fortsetzung des langjährigen Erfolgskurses
• Jahresüberschuss mit 119,5 Mio. EUR auf neuem Hoch
• Dividende von 2,10 EUR auf 2,25 EUR / Aktie angehoben


Die Mayr-Melnhof Gruppe konnte mit einem neuerlichen Anstieg des Jahresüberschusses auch im Geschäftsjahr 2012 an die erfolgreiche Entwicklung der vergangenen Jahre anschließen. Beide Geschäftsbereiche, MM Karton und MM Packaging, haben maßgeblich dazu beigetragen. Mit dem Fokus auf hoch effizienter Fertigung von Verpackungen für Güter des täglichen Bedarfs ist es in einem Umfeld sukzessiver konjunktureller Abkühlung gelungen, trotz Einmalaufwendungen aufgrund einer Werksschließung die hohe, langfristige Ertragskraft zu behaupten. Obwohl die Kunden zunehmend vorsichtiger disponierten, konnten unsere Anlagen mit großer Flexibilität insgesamt in hohem Maße ausgelastet werden. Zukunftsorientiert investierten wir in Projekte zur Senkung direkter Kosten und weiteren Wachstums. Der strategischen Expansion in Zukunftsmärkte außerhalb Europas wurde mit einer Akquisition in Kolumbien Rechnung getragen, wo wir nun Marktführer sind. In Europa gelang es, unsere führende Position abzusichern bzw. selektiv Marktanteile auszubauen. Entsprechend der erfreulichen Ergebnisentwicklung soll die Dividende von 2,10 EUR auf 2,25 EUR je Aktie angehoben werden.



KONZERNKENNZAHLEN – IFRS

konsolidiert, in Mio. EUR, nach IFRS 2012 2011 +/-
Umsatzerlöse 1.952,2 1.959,6 -0,4%
Betriebliches Ergebnis 166,1 170,9 -2,8%
Operating Margin (%) 8,5% 8,7%
Ergebnis vor Steuern 160,2 161,8 -1,0%
Steuern vom Einkommen und Ertrag (40,7) (43,1)
Jahresüberschuss 119,5 118,7 +0,7%
in % Umsatzerlöse 6,1% 6,1%
Cash Earnings 203,7 195,2 +4,4%
Cash Earnings Margin (in %) 10,4% 10,0%
Gewinn je Aktie (in EUR) 5,96 5,91
Mitarbeiter 8.8361) 8.8821)
Investitionen 102,7 125,2
Abschreibungen 85,8 84,2
1) zum 31. Dezember



Die konsolidierten Umsatzerlöse des Konzerns erreichten mit 1.952,2 Mio. EUR nahezu wieder das Rekordniveau des Vorjahres (2011: 1.959,6 Mio. EUR).

Das betriebliche Ergebnis lag mit 166,1 Mio. EUR um 2,8 % bzw. 4,8 Mio. EUR unter dem Vorjahr (2011: 170,9 Mio. EUR), wobei jedoch einmalige Aufwendungen in Höhe von netto rund 9,0 Mio. EUR im Zusammenhang mit der Schließung des englischen Verpackungswerkes in Liverpool zu verbuchen waren. Die Operating Margin des Konzerns erreichte dennoch mit 8,5 % nahezu das Vorjahresniveau (2011: 8,7 %). Der Return on Capital Employed belief sich auf 17,1 % (2011: 18,6 %).

Dem gesunkenen Zinsniveau entsprechend, haben sich sowohl die Finanzerträge von 4,4 Mio. EUR auf 2,6 Mio. EUR als auch die Finanzaufwendungen von -6,4 Mio. EUR auf -5,2 Mio. EUR vermindert. Das sonstige Finanzergebnis - netto verringerte sich insbesondere aufgrund der Bewertung bzw. der Ausübung der zugrunde liegenden Optionen von -7,1 Mio. EUR auf -3,3 Mio. EUR.

Das Ergebnis vor Steuern erreichte 160,2 Mio. EUR und lag damit nahe am Vorjahreswert
(2011: 161,8 Mio. EUR).

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag beliefen sich auf 40,7 Mio. EUR (2011: 43,1 Mio. EUR), woraus sich ein effektiver Konzernsteuersatz von 25,4 % (2011: 26,6 %) errechnet.



Damit wurde ein Jahresüberschuss in Höhe von 119,5 Mio. EUR leicht über dem Wert des Vorjahres (2011: 118,7 Mio. EUR) erzielt, wobei die Umsatzrentabilität mit 6,1 % unverändert blieb.


KONZERNBILANZ

Mit 1.627,4 Mio. EUR lag das Gesamtvermögen des Konzerns per 31. Dezember 2012 um 60,8 Mio. EUR über dem Wert zum Ultimo des Vorjahres. Das Konzerneigenkapital erhöhte sich von 1.005,9 Mio. EUR auf 1.088,8 Mio. EUR. Dieser Anstieg resultierte im Wesentlichen aus dem Periodenüberschuss, dem die Dividendenzahlung für 2011 gegenübersteht. Die Eigenkapitalquote stieg damit von 64,2 % auf 66,9 %. Die Eigenkapitalrentabilität betrug 11,4 % (2011: 11,9 %).

Der Bestand an Finanzverbindlichkeiten, welche überwiegend langfristigen Charakter haben, hat sich infolge der Aufnahme zinsgünstiger Darlehen gegenüber dem Jahresende 2011 um 16,5 Mio. EUR auf 157,4 Mio. EUR erhöht.



Die verfügbaren Mittel des Konzerns lagen mit 335,4 Mio. EUR unter dem Vergleichswert vom 31. Dezember 2011 (349,5 Mio. EUR), wodurch sich die Nettoliquidität von 208,6 Mio. EUR auf
178,0 Mio. EUR reduzierte. Auszahlungen für Beteiligungsaufstockungen und ein gestiegenes Working Capital waren wesentliche Gründe dafür.



AUSBLICK

Obwohl der Wirtschaft der Eurozone aktuell eine verlangsamte Talfahrt attestiert wird, bleiben die Impulse für den Privatkonsum und damit für die Nachfrage nach Karton und Faltschachteln aus. Vielmehr werden die zunehmend angespannte Situation auf dem Arbeitsmarkt und die schwache Entwicklung der Haushaltseinkommen weitere Zurückhaltung nach sich ziehen. Für unser Geschäft bedeutet dies Konsolidierung in Europa bei anhaltend intensivem Preiswettbewerb und volatiler kurzfristiger Planung seitens unserer Kunden.

Eine nachhaltige Unterstützung auf der Kostenseite ist bislang nicht erkennbar. Altpapierpreise setzen vorerst die flache Entwicklung fort, während sich die rohölpreisgetriebenen Inputfaktoren weiterhin auf hohem Niveau bewegen. Nur durch Mehrmenge, Effizienzsteigerungen und eine Verbesserung des Absatzmixes werden wir unser Ergebnisniveau behaupten können. Unsere Investitionsprogramme bleiben ungebrochen darauf gerichtet. Der Expansion in Zukunftsmärkte gilt weiterhin hohes Augenmerk, mit Elan, aber auch der notwendigen Vorsicht.


ENTWICKLUNG IM 4. QUARTAL 2012

Der Verlauf des vierten Quartals war traditionell durch eine saisonal bedingte Verlangsamung des Auftragseingangs und Maschinenstillstände in der zweiten Dezemberhälfte geprägt. Vor dem Hintergrund anhaltend schwacher Marktdynamik hat sich der Wettbewerb auf den Kartonmärkten weiter intensiviert, wodurch der Druck auf die Preise deutlich zunahm. MM Karton konnte sich dieser Entwicklung nicht entziehen, verfolgte aber eine sehr selektive Preisanpassung.

Mit rund 95 % lag die Kapazitätsauslastung in der Kartonerzeugung erwartungsgemäß unter dem dritten Quartal (99 %), jedoch deutlich über dem Vorjahreswert, welcher vor allem aufgrund des Umbaus der großen Maschine in Kolicevo nur 81 % erreichte. Die Operating Margin von MM Karton belief sich auf 6,2 % nach 5,5 % im vierten Quartal des Vorjahres. Infolge geringerer Auslastung und niedrigerer Durchschnittspreise konnte jedoch nicht an die Margin des dritten Quartals (3. Quartal 2012: 8,5 %) angeschlossen werden.

MM Packaging erzielte eine Operating Margin von 7,8 % nach 10,9 % im dritten Quartal 2012 und 8,7 % im vierten Quartal des Vorjahres.


Infolge des höheren Kartonabsatzvolumens überstiegen die konsolidierten Umsatzerlöse mit 485,0 Mio. EUR den Vergleichswert (4. Quartal 2011: 460,8 Mio. EUR). Das betriebliche Ergebnis betrug 36,1 Mio. EUR (4. Quartal 2011: 35,5 Mio. EUR). Die Operating Margin des Konzerns erreichte 7,4 % (4. Quartal 2011: 7,7 %).

Das Ergebnis vor Steuern erhöhte sich von 33,5 Mio. EUR auf 36,0 Mio. EUR.


Nach Steueraufwendungen in Höhe von 7,4 Mio. EUR (4. Quartal 2011: 6,7 Mio. EUR) wurde ein Periodenüberschuss von 28,6 Mio. EUR leicht über dem Vergleichswert des Vorjahres
(4. Quartal 2011: 26,8 Mio. EUR) erzielt.


Entwicklungen in den Divisionen

MM Karton

in Mio. EUR, nach IFRS 2012 2011 +/-
Umsatzerlöse1) 936,9 947,2 -1,1%
Betriebliches Ergebnis 64,0 68,4 -6,4%
Operating Margin (in %) 6,8% 7,2%
Return on Capital Employed (in %) 17,5% 21,9%
Verkaufte Tonnage (in Tausend t) 1.534 1.511 +1,5%
Produzierte Tonnage (in Tausend t) 1.572 1.491 +5,4%
1) inklusive Umsatzerlöse zwischen den Divisionen



Nach einer kurzen Nachfragebelebung zu Jahresbeginn im Zuge eines Wiederauffüllens der Supply Chain kennzeichneten Vorsicht und kurzfristige Disposition der Kunden das abschwächende Marktumfeld im weiteren Jahresverlauf. Demzufolge lag der durchschnittliche Auftragsstand mit rund 70.000 Tonnen spürbar unter dem Durchschnittswert des Vorjahres (2011: 90.000 Tonnen). Dennoch gelang es uns, durch hohe Flexibilität und ein attraktives Produktspektrum die Verkaufsmenge gegenüber dem Vorjahr zu behaupten und unsere Marktanteile sowohl bei Recycling- als auch Frischfaserkarton erfolgreich abzusichern bzw. geringfügig auszubauen. Nach einer insbesondere durch den Umbau im Werk Kolicevo bedingten Kapazitätsauslastung von 93 % im Vorjahr konnten unsere Kartonkapazitäten im Jahresdurchschnitt 2012 zu 97 % ausgelastet werden.

Getrieben durch die kurzfristige Dynamik zu Beginn des Jahres zeigten die Altpapierpreise nach einem starken Anstieg erst ab Jahresmitte Zeichen einer Entspannung. Gleichzeitig blieben jedoch die Kosten für Energie, Transport und Chemikalien nachhaltig auf hohem Niveau. Entsprechend lag hohes Augenmerk darauf, Preiserosion in einem schwachen Marktumfeld so weit wie möglich durch eine selektive Preispolitik zu begrenzen.

In 2012 wurden 1.572.000 Tonnen Karton produziert. Dies entspricht einem Anstieg von 5,4 % gegenüber dem Vorjahr (2011: 1.491.000 Tonnen). Aufgrund geringerer Auslieferungen zum Jahresende lag der Kartonabsatz mit 1.534.000 Tonnen unter der Produktionsmenge, jedoch über Vorjahr (2011: 1.511.000 Tonnen). Infolge leicht niedrigerer Durchschnittspreise reduzierten sich die Umsatzerlöse geringfügig auf 936,9 Mio. EUR (2011: 947,2 Mio. EUR). Rund 64 % davon entfielen auf Westeuropa, 20 % auf Osteuropa und 16 % auf das außereuropäische Geschäft (2011: 65 %; 20 %; 15 %).

Vor allem kostenbedingt lag das betriebliche Ergebnis mit 64,0 Mio. EUR um 6,4 % bzw. 4,4 Mio. EUR unter dem Vorjahreswert (2011: 68,4 Mio. EUR). Die Operating Margin belief sich damit auf 6,8 % (2011: 7,2 %), der Return on Capital Employed auf 17,5 % (2011: 21,9 %).



MM Packaging

in Mio. EUR, nach IFRS 2012 2011 +/-
Umsatzerlöse1) 1.120,7 1.124,9 -0,4%
Betriebliches Ergebnis 102,1 102,5 -0,4%
Operating Margin (in %) 9,1% 9,1%
Return on Capital Employed (in %) 16,9% 16,8%
Verarbeitete Tonnage (in Tausend t) 650 680 -4,4%
1) inklusive Umsatzerlöse zwischen den Divisionen



Generelle Konsumzurückhaltung und Lagerabbau führten im Laufe des Geschäftsjahres 2012 zu einer kontinuierlichen Abschwächung auf dem europäischen Faltschachtelmarkt. Schwierige Prognosemöglichkeiten ließen unsere Kunden zunehmend kurzfristig disponieren. Einem guten Start ins Jahr folgten deutliche Schwankungen im Auftragseingang. Mangels Wachstumsimpulsen prägte anhaltend aggressives Wettbewerbsverhalten das Marktgeschehen.


Diesen Herausforderungen begegneten wir erfolgreich durch kontinuierlich verbesserte Effizienz sowie intensive Kundenfokussierung. Dadurch gelang es, unsere Marktanteile in Europa zu behaupten und die Ertragskraft auf hohem Niveau zu halten.

Unsere Kapazitäten verzeichneten in der Berichtsperiode eine insgesamt noch robuste Auslastung, jedoch mit zunehmender Heterogenität unter den einzelnen Standorten aufgrund der unterschiedlichen Ausrichtung nach Regionen und Absatzsegmenten.

Dem dynamischen Wachstum von MM Packaging in Polen entsprechend wurde in Bydgoszcz ein hochmoderner dritter Faltschachtelbetrieb errichtet, der in den ersten Monaten 2013 den Betrieb aufnehmen wird.

Zukunftsorientiert haben wir in Trier, Deutschland, das weltweit modernste Entwicklungs-zentrum für Verpackungstiefdruck aufgebaut, mit dem Ziel, in enger Verbindung mit unseren Kunden neues Wachstumspotential zu nutzen.

Außerhalb Europas gelang es, den Expansionskurs strategiegemäß fortzusetzen, welcher auch in den nächsten Jahren erfreuliche Wachstumsimpulse liefern sollte. Durch die Akquisition in Kolumbien ist MM Packaging in 2012 zum führenden Produzenten auf diesem Markt avanciert.


Mit 650.000 Tonnen lag die verarbeitete Menge von MM Packaging im Geschäftsjahr 2012 um 4,4 % unter dem Vorjahr (2011: 680.000 Tonnen). Diese Differenz resultierte vor allem aus Materialeinsparungen aufgrund verbesserter Effizienz wie auch aus Änderungen im Produktmix.

Bei höheren Durchschnittspreisen erreichten die Umsatzerlöse mit 1.120,7 Mio. EUR wieder das Vorjahresniveau (2011: 1.124,9 Mio. EUR). In der geographischen Verteilung zeigten West- und Osteuropa mit 60 % bzw. 30 % Kontinuität (2011: 66 % und 26 %), während der außereuropäische Anteil von 8 % auf 10 % weiter anstieg.

Analog zu den Umsatzerlösen konnte auch das betriebliche Ergebnis mit 102,1 Mio. EUR (2011: 102,5 Mio. EUR) auf dem Niveau des Vorjahres behauptet werden. Die Operating Margin blieb damit unverändert bei 9,1 %. Der Return on Capital Employed belief sich auf 16,9 % (2011: 16,8 %).

Quartalsübersicht

Mayr-Melnhof Konzern

konsolidiert in Mio. EUR, nach IFRS Q4/2011 Q1/2012 Q2/2012 Q3/2012 Q4/2012
Umsatzerlöse 460,8 494,9 480,1 492,2 485,0
EBITDA 56,2 62,6 59,2 70,7 57,9
EBITDA Margin (in %) 12,2% 12,6% 12,3% 14,4% 11,9%
Betriebliches Ergebnis 35,5 42,1 37,0 50,9 36,1
Operating Margin (in %) 7,7% 8,5% 7,7% 10,3% 7,4%
Ergebnis vor Steuern 33,5 39,6 32,3 52,3 36,0
Steuern vom Einkommen und Ertrag (6,7) (11,1) (9,6) (12,6) (7,4)
Periodenüberschuss 26,8 28,5 22,7 39,7 28,6
in % Umsatzerlöse 5,8% 5,8% 4,7% 8,1% 5,9%
Cash Earnings 43,6 51,5 41,5 60,1 50,6
Cash Earnings Margin (in %) 9,5% 10,4% 8,6% 12,2% 10,4%
Gewinn je Aktie (in EUR) 1,33 1,40 1,15 1,98 1,43


Divisionen

MM Karton

in Mio. EUR, nach IFRS Q4/2011 Q1/2012 Q2/2012 Q3/2012 Q4/2012
Umsatzerlöse1) 213,4 231,4 235,1 237,2 233,2
Betriebliches Ergebnis 11,7 16,6 12,9 20,1 14,4
Operating Margin (in %) 5,5% 7,2% 5,5% 8,5% 6,2%
Verkaufte Tonnage (in Tausend t) 327 378 387 385 384
Produzierte Tonnage (in Tausend t) 322 390 398 398 386
1) inklusive Umsatzerlöse zwischen den Divisionen



MM Packaging

in Mio. EUR, nach IFRS Q4/2011 Q1/2012 Q2/2012 Q3/2012 Q4/2012
Umsatzerlöse1) 274,3 289,3 271,3 281,9 278,2
Betriebliches Ergebnis 23,8 25,5 24,1 30,8 21,7
Operating Margin (in %) 8,7% 8,8% 8,9% 10,9% 7,8%
Verarbeitete Tonnage (in Tausend t) 163 166 157 167 160
1) inklusive Umsatzerlöse zwischen den Divisionen



Der Geschäftsbericht 2012 ist ab 3. April 2013 verfügbar.

Nächster Termin:

15. Mai 2013 Ergebnisse zum 1. Quartal 2013

  

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Irgendwo wurde vor wenigen Tagen ein Angriff auf die All Time Highs (etwa von 2010) rund um 90€ empfohlen. Es sieht tatsächlich recht gut aus. Ich glaube, man sollte die Aktie haben und im Widerstandsbereich etwas hin- und hertraden, ohne dass man dabei viel zu riskieren hätte.

  

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DGAP-News: Mayr-Melnhof Karton AG: Die Mayr-Melnhof Gruppe wächst und setzt
die Konsolidierung auf dem Europäischen Faltschachtelmarkt fort - Position in
Russland gestärkt

MM Packaging hat heute eine Vereinbarung über den Erwerb von drei A&R
Carton Standorten, St. Petersburg, Timashevsk, Südrussland, und Augsburg,
Deutschland, geschlossen.

Marktanteile und Kundenportfolio fügen sich mit Umsatzerlösen von rund
122 Mio. EUR für 2013 sehr gut in die laufende Wachstumsstrategie von
MM Packaging. Die verarbeitete Tonnage beläuft sich auf rund 50.000
Jahrestonnen.

Die Produktion ist sowohl auf Tiefdruck, insbesondere Tobacco Packaging,
als auch General-Packaging im Offsetdruck für die großen
Konsumgüterhersteller in Russland ausgerichtet. Globale Kundenbeziehungen
werden durch diesen Wachstumsschritt weiter gestärkt.

Der vorläufige Kaufpreis wird sich auf rund 100 Mio. EUR belaufen.

'Die Kernkomponente dieser Akquisition liegt im hohen
Konsolidierungspotential, welches eine attraktive Wertschöpfung ermöglichen
sollte', kommentiert CEO Dr. Wilhelm Hörmanseder die strategische Bedeutung
für die MM Gruppe.

  

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Mayr-Melnhof Karton AG: ERGEBNISSE ZUM 3. QUARTAL 2013

- Umsatz und Periodenergebnis über Vorjahr
- Solide Kapazitätsauslastung
- Niedrigere Durchschnittspreise drücken auf betriebliches Ergebnis
- Expansionskurs fortgesetzt

Die Mayr-Melnhof Gruppe konnte sich in den ersten drei Quartalen 2013 trotz
unverändert verhaltenem Privatkonsum und zunehmender Wettbewerbsintensität
im Hauptmarkt Europa gut behaupten. Mit 92,8 Mio. EUR lag der
Periodenüberschuss leicht über dem Vergleichswert des Vorjahres (Q1-3 2012:
91,5 Mio. EUR), wobei im dritten Quartal ein negativer Firmenwert aus der
Akquisition des Zellstoffwerkes MMK FollaCell, Norwegen, als Einmalertrag
zu verbuchen war. Bei hoher Kapazitätsauslastung gelang es sowohl MM Karton
als auch MM Packaging Menge und Umsatz zu steigern.

Die jüngste Vereinbarung über die Akquisition von zwei
Faltschachtelstandorten in Russland und einem Hochleistungsstandort in
Deutschland eröffnet weitere Expansion mit attraktivem
Wertschöpfungspotential.

Eine Belebung der Nachfrage ist weiterhin nicht erkennbar. Daher ist auch
für die kommenden Monate mit kurzfristiger Planung der Kunden und
anhaltendem Preisdruck zu rechnen. Die Fortsetzung einer nachhaltig
ertragsstarken Entwicklung bleibt im Fokus der MM Gruppe.


Kennzahlen der Mayr-Melnhof Gruppe (nach IFRS)
Konsolidiert in Mio. EUR Q1-3/2013 Q1-3/2012 +/-
Umsatzerlöse 1.497,1 1.467,2 +2,0 %
Betriebliches Ergebnis 130,2 133,2 -2,3%
Operating Margin (in %) 8,7 % 9,1 %
Ergebnis vor Steuern 122,2 125,0 -2,2%
Periodenüberschuss 92,8 91,5 +1,4 %
Gewinn je Aktie (in EUR) 4,62 4,56


Die konsolidierten Umsatzerlöse des Konzerns beliefen sich auf 1.497,1 Mio.
EUR und lagen damit um 2,0 % bzw. 29,9 Mio. EUR über dem Vorjahreswert
(Q1-3 2012: 1.467,2 Mio. EUR). Dieser Anstieg ist im Wesentlichen auf
Mengensteigerungen in beiden Divisionen zurückzuführen.

Mit 130,2 Mio. EUR wurde ein betriebliches Ergebnis um 2,3 % bzw. 3,0 Mio.
EUR unter dem Vorjahreswert (Q1-3 2012: 133,2 Mio. EUR) erzielt. Aus der
erstmaligen Konsolidierung des norwegischen Zellstoffherstellers MMK
FollaCell ist ein als einmaliger Ertrag zu verbuchender vorläufiger
negativer Firmenwert von rund 10 Mio. EUR zu erfassen gewesen. Die
Operating Margin des Konzerns erreichte somit 8,7 % (Q1-3 2012: 9,1 %).

Dem gesunkenen Zinsniveau entsprechend, reduzierten sich die Finanzerträge
auf 1,0 Mio. EUR (Q1-3 2012: 2,2 Mio. EUR) und die Finanzaufwendungen auf
-2,8 Mio. EUR (Q1-3 2012: -4,2 Mio. EUR).

Das Ergebnis vor Steuern belief sich auf 122,2 Mio. EUR nach 125,0 Mio.EUR
in den ersten drei Quartalen des Vorjahres. Die Steuern vom Einkommen und
Ertrag verringerten sich von 33,5 Mio. EUR auf 29,4 Mio. EUR, woraus sich
ein effektiver Konzernsteuersatz von 24,1 % (Q1-3 2012: 26,8 %) errechnet.

Der Periodenüberschuss stieg damit leicht um 1,4 % auf 92,8 Mio. EUR (Q1-3
2012: 91,5 Mio. EUR).


VERLAUF DES DRITTEN QUARTALS

Trotz anhaltend fehlender Impulse aus der Gesamtwirtschaft konnte sich die
MM Gruppe im dritten Quartal mit solider Entwicklung bei Volumen und Ertrag
erfolgreich behaupten.

MM Karton gelang es sowohl Durchschnittspreise als auch Verkaufsvolumen
gegenüber dem zweiten Quartal zu verbessern. Die Auslastung erreichte 99 %
(Q3 2012: 99 %), nachdem die Kapazitäten bereits in den ersten beiden
Quartalen dieses Jahres voll ausgelastet werden konnten. Parallel dazu hat
sich die weitgehend stabile Entwicklung auf den Inputmärkten fortgesetzt.

Die Operating Margin von MM Karton erreichte inklusive des Einmalertrags
aus der Akquisition MMK FollaCell 10,3 % nach 6,5 % im zweiten Quartal 2013
bzw. 8,7 % im dritten Quartal 2012.

MM Packaging erzielte bei guter Auslastung eine Operating Margin von 9,2 %
(Q2 2013: 8,6 %; Q3 2012: 11,1 %).

Das betriebliche Ergebnis des Konzerns lag mit 52,7 Mio. EUR über dem Wert
im zweiten Quartal 2013 (39,1 Mio. EUR) sowie dem Vorjahreswert (Q3 2012:
51,9 Mio. EUR). Die Konzern Operating Margin belief sich auf 10,2 % (Q2
2013: 8,1 %; Q3 2012: 10,5 %).

Der Periodenüberschuss erreichte 38,1 Mio. EUR (Q2 2013: 27,7 Mio. EUR; Q3
2012: 39,9 Mio. EUR).


AUSBLICK

Jüngste Prognosen bestätigen unseren Ausblick zur Jahresmitte. Bestenfalls
konstante Nachfrage nach kurzlebigen Konsumgütern wird auch in den nächsten
Monaten die Rahmenbedingungen auf unseren europäischen Hauptmärkten für
Karton und Faltschachteln bestimmen. Entsprechend ist mit anhaltend
kurzfristiger Kundendisposition und Visibilität zu rechnen.
Für die Entwicklung auf den Rohstoffmärkten, insbesondere Altpapier,
zeichnet sich auf Sicht gleichfalls Kontinuität ab. Intensiver
Wettbewerbsdruck bleibt damit eine große Herausforderung. Kontinuierliche
Effizienzsteigerungen und Marktentwicklungen sind daher darauf gerichtet,
unsere Margen und Marktanteile bestmöglich auszubauen bzw. zu behaupten.
Unsere Wachstumsstrategie werden wir konsequent weiterverfolgen.

Der Bericht und die Presseaussendung zum 3. Quartal 2013 ist auf unserer
Homepage unter http://www.mayr-melnhof.com abrufbar.

  

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Hat etwas gedauert... Doch der Sprung heute zuletzt auf fast 88 Euro stimmt fröhlich.

Bei diesen 88 sind aber heftige Widerstände aus 2007, 2010, 2011 und 2013. Diese Tops sind hoffentlich nicht gleich überwindbar. Ein wenig Zocken in dem Bereich wäre schon schön. Für die Weihnachtsgeschenke!

  

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>Bei diesen 88 Euro sind heftige Widerstände aus 2007, 2010, 2011 und 2013.

Diese Widerstandszone wurde wie Butter durchschritten. Weitere All Time Highs scheinen leicht machbar, nicht zuletzt wegen der saftigen Jubeldividende.

  

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Ergebnisse zum 1. Quartal 2013

- Umsatz und Mengen behauptet
- Umbaubedingter Stillstand in Kartonwerk und
niedrigere Kartonpreise drücken auf betriebliches Ergebnis
- Zunehmend vorsichtigere Nachfrageentwicklung
- Bau eines vierten Faltschachtelstandortes in der Türkei

Die Mayr-Melnhof Gruppe konnte sich während des ersten Quartals 2013 in
einem durch Mengenstagnation und deutlich verschärften Wettbewerb geprägten
Umfeld im Hauptmarkt Europa gut behaupten. Sowohl unsere Karton- als auch
Faltschachtelwerke verzeichneten eine insgesamt hohe Auslastung, wobei
Umsatz und Mengen in beiden Segmenten am bzw. leicht über dem Niveau des
Vergleichszeitraumes gehalten werden konnten. Mit 38,4 Mio. EUR lag das
betriebliche Ergebnis des Konzerns jedoch um 4,8 Mio. EUR bzw.11,1 % unter
der Vorjahresperiode. Dieser Rückgang resultiert ausschließlich aus der
Kartonproduktion, da das Faltschachtelgeschäft einen Ergebniszuwachs
gegenüber dem Vorjahr erzielen konnte. Der Volumen-Entgang durch den
geplanten Umbau eines Schlüsselaggregates im Kartonwerk Neuss und
niedrigere Durchschnittspreise waren wesentliche Gründe für die
Margenreduktion bei MM Karton.

Der Blick nach vorne lässt aktuell keine Aufhellung der seit Jahresbeginn
zunehmend gedämpften Nachfrageentwicklung erkennen. Die Disposition unserer
Kunden und die Visibilität bleiben kurzfristig, Rohstoffkosten weitgehend
unverändert. Vor diesem Hintergrund ist es Ziel, das Preisbild für unsere
Produkte bestmöglich abzusichern und unsere Anteile sowohl in
konsolidierten als auch wachsenden Märkten weiter zu erhöhen, um die
langfristige Profitabilität unseres Konzerns zu sichern.

Kennzahlen der Mayr-Melnhof Gruppe (nach IFRS, ungeprüft)
Konsolidiert in Mio. EUR Q1/2013 Q1/2012 +/-
Umsatzerlöse 496,7 494,9 +0,4%
Betriebliches Ergebnis 38,4 43,2 -11,1%
Operating Margin (in %) 7,7% 8,7%
Ergebnis vor Steuern 36,2 39,9 -9,3%
Periodenüberschuss 27,0 28,7 -5,9%
Gewinn je Aktie (in EUR) 1,35 1,41


AUSBLICK

Mag es zu Jahresbeginn noch den einen oder anderen Lichtblick gegeben
haben, zeigt sich das konjunkturelle Wolkenfeld im Euroraum nunmehr wieder
deutlich geschlossen. Das im Vergleich zum Vorjahr gesunkene
Verbrauchervertrauen manifestiert sich in zunehmender Zurückhaltung im
Privatkonsum. Für unsere Industrie bedeutet das Konsolidierung im Kernmarkt
Europa bei volatiler Planung seitens der Kunden und intensivem
Preiswettbewerb. Spürbare Kostenaufweichungen bei Inputfaktoren blieben
bislang aus. So setzen die Altpapierpreise die Seitwärtsbewegung der
letzten Monate weiter fort.

Unsere Anstrengungen sind daher darauf gerichtet, Mengen zu steigern und
Preise bestmöglich zu optimieren. Nur so kann es gelingen, unsere Margen zu
behaupten. Den Expansionskurs werden wir risikobewusst weiter vorantreiben.

Die detaillierte Presseaussendung und den Bericht zum 1. Quartal 2013
finden Sie auf unserer Website unter http://www.mayr-melnhof.com.

  

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Ergebnisse zum 1. Halbjahr 2013

* Periodenüberschuss über Vorjahreswert
* Umsatz und Mengen behauptet
* Niedrigere Durchschnittspreise drücken auf betriebliches Ergebnis
* Drittes Quartal auf Niveau des zweiten Quartals erwartet
* MM Packaging expandiert in Südostasien

Die Mayr-Melnhof Gruppe konnte sich im ersten Halbjahr 2013 in einem Umfeld
anhaltender konjunktureller Abschwächung und deutlich zunehmenden
Wettbewerbs weiterhin solide behaupten. Mit 54,7 Mio. EUR liegt der
Periodenüberschuss um 6,0 % über dem Vergleichswert des Vorjahres. Sowohl
die Kartonproduktion als auch die Kartonverarbeitung verzeichneten
Mengensteigerungen und eine hohe Auslastung. Trotz signifikant zunehmenden
Preiswettbewerbs gelang es dadurch die Umsatzerlöse beider Segmente am bzw.
leicht über dem Niveau des Vergleichszeitraumes zu halten. Mit 77,5 Mio.
EUR wurde jedoch vor allem preisbedingt ein betriebliches Ergebnis um 4,7 %
unter der Vorjahresperiode erzielt.

Der Blick nach vorne zeigt weiterhin keine Aufhellungen in der
Nachfrageentwicklung, so dass auch in der zweiten Jahreshälfte mit
kurzfristiger Disposition unserer Kunden und anhaltendem Preisdruck
gerechnet werden muss. Unter diesen herausfordernden Rahmenbedingungen ist
es Ziel, die Ertragskraft des Konzerns durch Preisdisziplin und
Hocheffizienz bestmöglich zu halten.

Mayr-Melnhof Packaging setzt die Expansion in Wachstumsmärkten fort und hat
heute eine Vereinbarung zum Erwerb von 65 % der Anteile an einem führenden
Faltschachtel-hersteller in Vietnam abgeschlossen. Vidon mit Sitz in Ho Chi
Minh City ist auf die Fertigung hochwertiger Faltschachteln sowohl im Tief-
als auch Offsetdruck ausgerichtet und beliefert internationale wie auch
lokale Konsumgüterproduzenten. Im Vorjahr wurden mit rund 170 Beschäftigten
Umsatzerlöse von rund 9 Mio. EUR erzielt.


Kennzahlen der Mayr-Melnhof Gruppe (nach IFRS, ungeprüft)
Konsolidiert in Mio. EUR 1HJ/2013 1HJ/2012 +/-
Umsatzerlöse 981,8 975,0 +0,7 %
Betriebliches Ergebnis 77,5 81,3 -4,7 %
Operating Margin (in %) 7,9 % 8,3 %
Ergebnis vor Steuern 73,4 72,4 +1,4 %
Periodenüberschuss 54,7 51,6 +6,0 %
Gewinn je Aktie (in EUR) 2,72 2,57


Die konsolidierten Umsatzerlöse des Konzerns lagen mit 981,8 Mio. EUR knapp
über dem Vorjahresniveau (1. HJ 2012: 975,0 Mio. EUR). In beiden Divisionen
standen einem Mengenanstieg niedrigere Durchschnittspreise gegenüber.

Das betriebliche Ergebnis verzeichnete preisbedingt einen Rückgang um 4,7 %
bzw. 3,8 Mio. EUR auf 77,5 Mio. EUR. Die Operating Margin des Konzerns
veränderte sich entsprechend von 8,3 % auf 7,9 %.

Die Finanzerträge beliefen sich dem gesunkenen Zinsniveau folgend auf 0,7
Mio. EUR (1. HJ 2012: 1,5 Mio. EUR), die Finanzaufwendungen auf -1,8 Mio.
EUR (1. HJ 2012: -3,0 Mio. EUR). Das sonstige Finanzergebnis − netto
reduzierte sich von -7,4 Mio. EUR auf -3,0 Mio. EUR. Dieser Rückgang ist im
Wesentlichen auf den Wegfall des Einmalaufwands aus der
Beteiligungsaufstockung am chilenischen Faltschachtelerzeuger Marinetti im
Vorjahr zurückzuführen.

Das Ergebnis vor Steuern erhöhte sich demnach auf 73,4 Mio. EUR (1. HJ
2012: 72,4 Mio. EUR). Die Steuern vom Einkommen und Ertrag reduzierten sich
von 20,8 Mio. EUR auf 18,7 Mio. EUR, wodurch sich ein effektiver
Konzernsteuersatz von 25,5 % (1. HJ 2012: 28,7 %) errechnet.

Der Periodenüberschuss stieg somit um 6,0 % auf 54,7 Mio. EUR (1. HJ 2012:
51,6 Mio. EUR).


VERLAUF DES ZWEITEN QUARTALS

Kontinuität zum Vorquartal und Vorjahr prägte die Geschäftsentwicklung des
Konzerns im zweiten Quartal 2013. Während in der Kartonproduktion die
Kapazitäten mit über 99 % wieder voll ausgelastet werden konnten (Q1 2013:
98 %; Q2 2012: 97 %), zeigte sich in der Faltschachtelfertigung aufgrund
des allgemein abgeschwächten Konsumverhaltens eine spürbar heterogenere
Auslastung der Werke. Ausreichend verfügbare Branchenkapazitäten hielten
die Preise in beiden Divisionen weiter unter hohem Wettbewerbsdruck. Die
Entwicklungen auf den Rohstoffmärkten lieferten demgegenüber jedoch keine
maßgebliche Margenunterstützung.
MM Karton konnte die Operating Margin sowohl gegenüber dem Vorquartal (Q1
2013: 4,8 %) als auch dem Vorjahr (Q2 2012: 5,8 %) auf 6,5 % verbessern.
Die Operating Margin von MM Packaging lag bei 8,6 % (Q1 2013: 9,5 %; Q2
2012: 9,1 %).
Das betriebliche Ergebnis des Konzerns erreichte 39,1 Mio. EUR nach 38,4
Mio. EUR im ersten Quartal 2013 bzw. 38,2 Mio. EUR im zweiten Quartal des
Vorjahres, so dass eine Konzern Operating Margin von 8,1 % (Q1 2013: 7,7 %;
Q2 2012: 8,0 %) erzielt wurde.
Der Periodenüberschuss betrug 27,7 Mio. EUR (Q1 2013: 27,0 Mio. EUR; Q2
2012: 22,8 Mio. EUR).


AUSBLICK

Die anhaltend schwache Wirtschaftsentwicklung und zunehmende Zurückhaltung
im Privatkonsum werden auch in den kommenden Monaten die Rahmenbedingungen
auf unseren europäischen Hauptmärkten bestimmen. Die Visibilität im
Auftragseingang bleibt kurzfristig, die Disposition der Kunden volatil und
unberechenbarer. Eine Nachhaltigkeit der aktuell noch guten Auslastung ist
daher schwer prognostizierbar. Die Entwicklung auf den Rohstoffmärkten,
insbesondere Altpapier, zeigt sich stabil jedoch ohne absehbare
Ergebnisunterstützung. Trotz des signifikanten Wettbewerbsdrucks bleibt es
aber Ziel, unsere Preise, Margen und Marktanteile bestmöglich zu behaupten.
Unsere laufenden Maßnahmen liefern dazu einen wichtigen Beitrag. Im dritten
Quartal sollte daher eine Ergebniskontinuität auf dem Niveau des zweiten
Quartals möglich sein.


Die detaillierte Presseaussendung und den Bericht zum 1. Halbjahr 2013
finden Sie auf unserer Website unter http://www.mayr-melnhof.com.

  

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Jeden Monat eine Akquisition

Neben den Übernahmen dürfte es noch einen ganz speziellen Grund für die rasante Rally geben (der Vergleich mit Constantia hat die viel günstigere
Bewertung von Mayr-Melnhof aufgezeigt)

meint das Wirtschaftsblatt:

http://wirtschaftsblatt.at/home/boerse/analysen/1493810/MayrMelnhof_Jeden-Monat-eine-Akqu isition

  

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Dr. Wilhelm Hörmanseder als Vorstandsvorsitzender der Mayr-Melnhof Karton AG wiederbestellt

Der Aufsichtsrat der Mayr-Melnhof Karton AG hat in seiner gestrigen Sitzung Herrn Dr. Wilhelm Hörmanseder (59) einstimmig für weitere fünf Jahre zum Vorsitzenden des Vorstandes wiederbestellt. Die neue Funktionsperiode beginnt mit 1.1.2015 und endet am 31.12.2019.
Dr. Hörmanseder ist seit 1990 für die Mayr-Melnhof Gruppe tätig und seit Mai 2002 Vorsitzender des Vorstandes.
Er hat den erfolgreichen Kurs des Unternehmens der letzten zweieinhalb Jahrzehnte maßgeblich geprägt. Seine Wiederbestellung ist Zeichen der Kontinuität und Nachhaltigkeit in der Führung des Mayr-Melnhof Konzerns.

Die aktuelle Funktionsperiode der weiteren Mitglieder des Vorstandes läuft bis
Mai 2015.

  

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Vorstand wird Dividendenerhöhung und Jubiläumsbonus vorschlagen

Kein Closing für Erwerb von A&R Standorten aufgrund geänderter Umstände


Der Vorstand wird der 20. Ordentlichen Hauptversammlung am 30. April 2014
aufgrund der erwartet soliden Ergebnisentwicklung in Jahr 2013 eine
Dividendenerhöhung um 0,15 EUR auf 2,40 EUR je Aktie vorschlagen. Darüber
hinaus soll anlässlich eines weiteren Jahrzehnts Notierung der
Mayr-Melnhof Karton AG ein Jubiläumsbonus von ebenfalls 2,40 EUR je Aktie
ausgeschüttet werden.
'Ziel bleibt es, langfristig rund ein Drittel des Jahresergebnisses
verbunden mit Dividendendynamik auszuschütten', kommentiert CEO Dr. Wilhelm
Hörmanseder die unveränderte Dividendenpolitik.

Dividendenzahltag ist der 13. Mai 2014, die Kursnotierung Ex-Dividende
erfolgt ab 6. Mai 2014.

Der Vorstand gibt ferner bekannt, dass die Vereinbarung von November
letzten Jahres über den Erwerb von drei A&R Carton Standorten aufgrund
geänderter Umstände nicht durchgeführt werden konnte. 'Der Werterhaltung
für unsere Aktionäre messen wir auch in der Konsolidierung Priorität bei.
Unseren Wachstumskurs werden wir mit Elan und der gebotenen Vorsicht weiter
fortsetzen', betont Dr. Hörmanseder.

  

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Die Analysten sind sich weitgehend einig: Der Umsatz soll
im Geschäftsjahr 2013 knapp über dem des Vorjahres liegen.
Standen 2013 noch 1.952,20 Mio. Euro zu Buche, so erwarten sie
für heuer im Schnitt 2.000,95 Mio. Euro. Das Ergebnis vor
Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) soll sich ebenso
wie das Betriebsergebnis laut Konsensusschätzung minimal über
dem Vorjahresniveau einpendeln. Unter dem Strich erwarten die
Analysten einen Nettogewinn von 120,57 Mio. Euro - was eine
leichte Zunahme von einem Prozent wäre.

  

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>Die Analysten sind sich weitgehend einig: Der Umsatz soll
>im Geschäftsjahr 2013 knapp über dem des Vorjahres liegen.
>Standen 2013 noch 1.952,20 Mio. Euro zu Buche, so erwarten sie
>
>für heuer im Schnitt 2.000,95 Mio. Euro.

=> tatsächlich 1.999,4 Mio. Euro


>dem Vorjahresniveau einpendeln. Unter dem Strich erwarten die
>
>Analysten einen Nettogewinn von 120,57 Mio. Euro - was eine
>leichte Zunahme von einem Prozent wäre.

=> tatsächlich 122,9 Mio. Euro

  

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Mayr-Melnhof Karton AG: Konzernergebnis 2013

DGAP-News: Mayr-Melnhof Karton AG / Schlagwort(e): Jahresergebnis

18.03.2014 / 08:00

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- Fortsetzung des langjährigen Erfolgskurses
- Mengenzuwachs und hohe Auslastung
- Weiteres Rekordergebnis - Jahresüberschuss 123 Mio. EUR
- Dividendenerhöhung plus Jubiläumsbonus
- Expansionskurs fortgesetzt


KONZERN

Die Mayr-Melnhof Gruppe konnte im Geschäftsjahr 2013 sowohl bei
Jahresüberschuss als auch bei betrieblichem Ergebnis an die hohen Werte des
Vorjahres anschließen. Beide Geschäftssegmente, MM Karton und
MM Packaging, haben dazu einen maßgeblichen Beitrag geleistet.
Trotz unverändert verhaltenem Privatkonsum und zunehmender
Wettbewerbsintensität im Hauptmarkt Europa gelang es, die Kapazitäten des
Konzerns in hohem Maße auszulasten und die langjährige Ertragsstärke zu
behaupten. Strategiegemäß wurde die Expansion in den Kernkompetenzbereichen
Karton und Faltschachtel fortgesetzt.
MM Karton konnte zusätzlich zur soliden Position bei Recyclingkarton neue
Marktanteile bei Frischfaserkarton erschließen. Mit der Akquisition des
Holzstoffwerkes MMK FollaCell in Norwegen wurde zudem die Eigenversorgung
mit hochwertigen Holzstofffasern erweitert. Mit den neu errichteten
Standorten in Polen und der Türkei sowie Akquisitionen in Vietnam und
Kolumbien setzte MM Packaging den Wachstumskurs in Märkten mit
Zukunftspotential fort. Der 20. Ordentlichen Hauptversammlung am 30. April
2014 wird eine Dividende je Aktie von 2,40 EUR nach 2,25 EUR je Aktie im
Vorjahr vorgeschlagen werden. Darüber hinaus soll anlässlich eines weiteren
Jahrzehnts Notierung der Mayr-Melnhof Karton AG ein Jubiläumsbonus von
ebenfalls 2,40 EUR je Aktie ausgeschüttet werden - sohin insgesamt 4,80 EUR
je Aktie.


Konzernkennzahlen IFRS in Mio. EUR 2013 2012 +/-

Umsatzerlöse 1.999,4 1.952,2 +2,4 %
Betriebliches Ergebnis 165,4 170,5 -3,0 %
Operating Margin (in %) 8,3 % 8,7 %
Ergebnis vor Steuern 156,4 161,3 -3,0 %
Steuern vom Einkommen und Ertrag (33,5) (41,0)
Jahresüberschuss 122,9 120,3 +2,2 %
Gewinn je Aktie(in EUR) 6,11 6,00

Die konsolidierten Umsatzerlöse des Konzerns lagen mit 1.999,4 Mio. EUR um
2,4 % bzw. 47,2 Mio. EUR über dem Vorjahreswert (2012: 1.952,2 Mio. EUR).
Dieser Anstieg resultiert im Wesentlichen aus Mengensteigerungen in beiden
Divisionen.

Mit 165,4 Mio. EUR lag das betriebliche Ergebnis um 3,0 % bzw. 5,1 Mio. EUR
unter dem Vorjahr (2012: 170,5 Mio. EUR). Die Operating Margin erreichte
somit 8,3 % (2012: 8,7 %). Der Return on Capital Employed lag bei 15,4 %
(2012: 17,5 %).

Dem gesunkenen Zinsniveau entsprechend verminderten sich die Finanzerträge
auf 1,6 Mio. EUR (2012: 2,6 Mio. EUR) und die Finanzaufwendungen
auf -4,0 Mio. EUR (2012: -5,2 Mio. EUR).

Das Ergebnis vor Steuern erreichte 156,4 Mio. EUR nach 161,3 Mio. EUR im
Vorjahr. Die Steuern vom Einkommen und Ertrag, reduzierten sich von
41,0 Mio. EUR auf 33,5 Mio. EUR, wobei dieser Rückgang insbesondere auf
eine einmalige Steuerrückvergütung im laufenden Jahr zurückzuführen ist.
Entsprechend verringerte sich der effektive Konzernsteuersatz von 25,4 %
auf 21,4 %.

In der Folge erhöhte sich der Jahresüberschuss von 120,3 Mio. EUR auf
122,9 Mio. EUR. Die Umsatzrentabilität blieb mit 6,1 % (2012: 6,2 %)
weitgehend unverändert


AUSBLICK

Infolge stabiler Konsumerwartungen auf den europäischen Hauptmärkten bleibt
das Karton- und Faltschachtelgeschäft von hoher Wettbewerbsintensität sowie
kurzfristiger, aber steter Disposition der Kunden geprägt. Ziel von MM
bleibt es, auch unter diesen Rahmenbedingungen den langfristigen
Wachstumskurs fortzusetzen, sowohl organisch durch verstärkte
Marktdurchdringung als auch durch Akquisitionen, insbesondere in
Wachstumsregionen.

Mehrmenge, Produktivitätserhöhungen und kontinuierliche Optimierungen des
Produktportfolios in beiden Divisionen sollen dazu beitragen, Marktanteile
zu verteidigen bzw. auszubauen und die langfristige Ergebnisdynamik des
Konzerns auf hohem Niveau zu halten.

Mit der aktuell guten Kapazitätsauslastung unserer Werke sowie einem
weitgehend stabilen Kostenbild bei Faserstoffen und Energie entwickelt sich
der Konzern entsprechend auf Kurs.

Die Investitionstätigkeit wird ungebrochen mit Fokus auf den Einsatz
neuester Technologie sowie Verbesserung der Kosteneffizienz fortgesetzt.
Darüber hinaus ist für 2014 eine Sonderinvestition in Höhe eines mittleren
zweistelligen Millionen-Euro-Betrags für die Einführung von FOODBOARD(TM)
im österreichischen Stammwerk Frohnleiten mit Umsetzungsschwerpunkt im
4. Quartal vorgesehen. Infolge des geplanten Umbaustillstands sowie des
Einmalertrags aus der Akquisition des norwegischen Holzstoffwerkes
MMK FollaCell im letzten Jahr ist bei MM Karton in 2014 ein betriebliches
Ergebnis unter Vorjahr zu erwarten. Demgegenüber sollte sich MM Packaging
weiterhin mit einer soliden Operating Margin behaupten.


Die Presseaussendung ist im Internet unter www.mayr-melnhof.com verfügbar.

Der Geschäftsbericht 2013 wird am 9. April 2014 veröffentlicht.

Nächster Termin:

15. Mai 2014 Ergebnisse zum 1. Quartal 2014

  

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WirtschaftsBlatt: Wie stark trifft die Krim-Krise Mayr-Melnhof und die Branche?

Wilhelm Hörmanseder: Wir erzeugen Produkte für Konsumgüterverpackungen, das sind keine strategisch bedeutenden Produkte aus politischer Sicht. Wir haben bis heute Früh keinerlei Veränderungen des Geschäftsverlaufs gesehen. Ich gehe davon aus, dass sich das nicht ändern wird. Sollte es politische Maßnahmen geben, sind wir da weit unter dem Radarschirm. Wir erzeugen in lokaler Währung zu lokalen Kosten ein Produkt, das wir im Land verkaufen. Und das Währungsverhältnis ist nicht so, dass wir es groß in der G+V spüren. Aber für die exportierenden und importierenden Unternehmen wird es schwierig.

...

Analysten meinen, der Mayr-Melnhof-Aktienkurs liegt "ungerechtfertigter Weise" hinter den Mitbewerbern. Was meinen Sie?

Ein hoher Mitarbeiter von Morgan Stanley hat mir bei unserem Börsegang 1994 gesagt: "You take care of the bottom line, the market takes care of the share price." Danach habe ich in den vergangenen Jahren gelebt. Ich bin kein Vorstand, der immer auf den Kurs schaut und ihn als wesentliche Komponente sieht. Das Unternehmen muss nachhaltig rentabel sein.

Das Preisniveau ist für die Hersteller nicht optimal, welche Entwicklung erwarten Sie?

Der europäische Markt ist groß und reif, die Entwicklung ist flach und der Wettbewerb scharf. Das ist ein Markt, wo es Überkapazitäten gibt und die Nachfrage nicht steigt. Pricing power (Preismacht, Anm.) ist daher schwer zu erreichen. Das Thema ist eher Deflation. Die Preise sinken vielmehr, als dass sie steigen, oder bleiben maximal stabil. Die Kosten pro Tonne können wir leichter reduzieren als Preisveränderungen durchzusetzen. Wir müssen das Ergebnis über die Kosten machen.

weiter:

http://wirtschaftsblatt.at/home/boerse/wien/1577012/Wilhelm-Hormanseder_Haben-den-Hohepun kt-schon-gesehen?_vl_backlink=/home/boerse/wien/index.do

  

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Beim Nettogewinn und beim operativen Ergebnis (Ebit) rechnen die Bankexperten im Schnitt mit einer Steigerung von 14 Prozent zur Vorjahresperiode. Der Nettogewinn für das erste Quartal 2014 wird damit auf 30,55 Mio. Euro geschätzt. Beim Umsatz fällt die Prognose etwas verhaltener aus: dieser dürfte im Vergleich zum Vorjahresquartal durchschnittlich um etwa vier Prozent auf 516,13 Mio. Euro zulegen.

  

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Ergebnisse zum 1. Quartal 2014

* Solide Mengen- und Preisentwicklung in der Kartondivision
* Kontinuierlicher Geschäftsverlauf in der Packagingdivision
* Weiterhin kein Rückenwind aus Konsum
* Expansionskurs fortgesetzt


Die Mayr-Melnhof Gruppe verzeichnete im ersten Quartal 2014 einen insgesamt
soliden Geschäftsverlauf, jedoch weiterhin ohne Impulse aus der
Gesamtwirtschaft, insbesondere dem Privatkonsum. Infolge von Verbesserungen
bei Preisen und im Produktmix der Kartonerzeugung sowie leichten
Mengensteigerungen in beiden Segmenten gelang aber insgesamt ein
erfreulicher Zuwachs bei Umsatz und Ergebnis gegenüber der
Vorjahresperiode. Strategiegemäß wurde der Wachstumskurs fortgesetzt und
der neu errichtete vierte Faltschachtelstandort in der Türkei in Betrieb
genommen.

Auch ein aktueller Blick nach vorne lässt keine bedeutenden Veränderungen
in der Entwicklung auf den Absatz- und Beschaffungsmärkten erkennen. Der
Bedarf unserer Abnehmerbranchen zeigt sich kontinuierlich, die Disposition
der Kunden aber weiterhin kurzfristig. Unter diesen Rahmenbedingungen
bleibt es Ziel, das Preisgefüge für unsere Produkte in einem
wettbewerbsintensiven Umfeld bestmöglich abzusichern und unsere
Marktanteile sowohl in reifen als auch in wachsenden Märkten weiter
auszubauen.


Kennzahlen der Mayr-Melnhof Gruppe (nach IFRS, ungeprüft)

Konsolidiert in Mio. EUR Q1/2014 Q1/2013 +/-
Umsatzerlöse 523,9 496,7 +5,5%
Betriebliches Ergebnis 46,2 38,4 +20,3%
Operating Margin (in %) 8,8% 7,7%
Ergebnis vor Steuern 43,3 36,2 +19,6%
Periodenüberschuss 32,1 27,0 +18,9%
Gewinn je Aktie (in EUR) 1,59 1,35



Die konsolidierten Umsatzerlöse des Konzerns überstiegen mit 523,9 Mio.
EUR den Vorjahreswert (Q1 2013: 496,7 Mio. EUR) um 5,5 %. Dies ist im
Wesentlichen auf bessere Durchschnittspreise bei MM Karton sowie einen
Mengenanstieg in beiden Divisionen zurückzuführen.

Das betriebliche Ergebnis erhöhte sich um 20,3 % bzw. 7,8 Mio. EUR auf 46,2
Mio. EUR. Dieser Zuwachs resultiert zum überwiegenden Teil aus der
Kartondivision, welche im Vergleichsquartal des Vorjahres umbaubedingte
Einmalaufwendungen verzeichnete. Die Operating Margin des Konzerns
erreichte entsprechend 8,8 % (Q1 2013: 7,7 %).
Das Ergebnis vor Steuern erhöhte sich demnach um 19,6 % auf 43,3 Mio.
EUR (Q1 2013: 36,2 Mio. EUR). Die Steuern vom Einkommen und Ertrag beliefen
sich auf 11,2 Mio. EUR (Q1 2013: 9,2 Mio. EUR), woraus sich ein effektiver
Konzernsteuersatz von 25,9 % (Q1 2013: 25,4 %) errechnet.

Der Periodenüberschuss stieg somit um 18,9 % auf 32,1 Mio. EUR (Q1 2013:
27,0 Mio. EUR). Dies entspricht 6,1 % der Umsatzerlöse (Q1 2013: 5,4 %).


AUSBLICK

Kontinuität und ein ruhiges Marktgeschehen sollten auch für die kommenden
Monate die Nachfrage bestimmen. Ziel von MM bleibt es dennoch, sowohl im
europäischen Hauptmarkt als auch in Zukunftsmärkten außerhalb Europas zu
wachsen, um die Ergiebigkeit des Geschäfts auf hohem Niveau zu behaupten.
Entsprechend wird der Fokus auf Hocheffizienz und Technologieführerschaft
in der Fertigung sowie auf Kapazitätsausbau in wachsenden Märkten
fortgesetzt. Investitionshöhepunkt in diesem Jahr ist eine Großinvestition
von rund 50 Mio. EUR im österreichischen Kartonstammwerk Frohnleiten für
FOODBOARD (TM), eine Karton-Novität, welche optimalen Schutz für
Lebensmittel gewährleistet. Der Umsetzungsschwerpunkt ist für das vierte
Quartal geplant.

  

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>Prozent zur Vorjahresperiode. Der Nettogewinn für das erste
>Quartal 2014 wird damit auf 30,55 Mio. Euro geschätzt.

=> tatsächlich 32,1 Mio. Euro

Beim
>Umsatz fällt die Prognose etwas verhaltener aus: dieser dürfte
>im Vergleich zum Vorjahresquartal durchschnittlich um etwa
>vier Prozent auf 516,13 Mio. Euro zulegen.

=> tatsächlich 523,9 Mio. Euro

  

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Wachstumsunternehmen mit defensiven Qualitäten

Die Kombination
von defensiven Qualitäten und Wachstum machen den
Musterdepottitel zu einem höchst attraktiven Investment für
konservative, langfristig orientierte Anleger.

(austria boersenbrief)

  

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Die Berenberg Bank bestätigt für Mayr-Melnhof die Empfehlung Kaufen, das Kursziel wird von 92 auf 99 Euro angehoben. Die Prognose für den Gewinn je Aktie für das laufende Geschäftsjahr liegt bei 6,07 Euro. 2015 sollen es 6,47 Euro und '16 dann 6,73 werden.

http://www.boerse-express.com/cat/pages/1453175/fullstory

  

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Umsatz erwartet 1554 aktuell 1571
EBITDA erwartet 204,5 aktuell 203,5
EBIT erwartet 133,8 aktuell 136,5
Nettogewinn erwartet 97,6 aktuell 97,5

G/A 4,86

AUSBLICK
Angesichts der schwachen Konjunkturentwicklung auf unseren europäischen Kernmärkten erwarten
wir auch zunehmend verhaltene Nachfrage für Verpackungen. Bei andauernder Entwicklung wird dies
verstärkte Wettbewerbsintensität mit wachsendem Druck auf die Verkaufspreise zufolge haben. Dennoch
sind die Beschaffungsmärkte stabil, wodurch der Anspannungsgrad zur Margenbehauptung
kontinuierlich ansteigt. Maßnahmen zur Erhöhung von Produktivität und Kosteneffizienz bleiben darauf
gerichtet, unsere Ertrags- und Wettbewerbskraft auch in einem absehbar schwierigerem Marktumfeld
solide zu halten. Infolge des Umbaustillstands der großen Kartonmaschine in Frohnleiten für
FOODBOARDTM sowie saisonalbedingt ist für das vierte Quartal mit einem Ergebnis unter dem dritten
Quartal zu rechnen.

  

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Zuwachs bei Umsatz und Ergebnis
-Zuwachs bei Umsatz und Ergebnis
-Solide Mengenentwicklung
-Zunehmend verhaltene Nachfrage

Die konsolidierten Umsatzerlöse des Konzerns beliefen sich auf 1.571,0 Mio. EUR und lagen damit um 4,9 % bzw. 73,9 Mio. EUR über dem Vorjahreswert (Q1-3 2013: 1.497,1 Mio. EUR). Dieser Anstieg ist im Wesentlichen auf eine Mengensteigerung in der Packagingdivision sowie den Umsatz des im Vorjahr erworbenen norwegischen Holzstoffwerks in der Kartondivision zurückzuführen.

Mit 136,5 Mio. EUR konnte ein betriebliches Ergebnis um 4,8 % bzw. 6,3 Mio. EUR über dem Ver- gleichswert des Vorjahres (Q1-3 2013: 130,2 Mio. EUR) erzielt werden. Ein deutlicher Ergebnisanstieg in der Kartondivision geht mit einem stabilen Ergebnisverlauf in der Packagingdivision einher. Die Finanzerträge beliefen sich auf 1,1 Mio. EUR (Q1-3 2013: 1,0 Mio. EUR), die Finanzaufwendungen auf -3,7 Mio. EUR (Q1-3 2013: -2,8 Mio. EUR).

Das sonstige Finanzergebnis − netto betrug -2,4 Mio. EUR (Q1-3 2013: -6,2 Mio. EUR), da im Zusam- menhang mit dem Restkaufpreis für den letztjährigen Erwerb der Gráficas Los Andes, Kolumbien, ein einmaliger Ertrag von 3,6 Mio. EUR zu erfassen war. Das Ergebnis vor Steuern erhöhte sich somit um 7,6 % auf 131,5 Mio. EUR nach 122,2 Mio. EUR in den ersten drei Quartalen des Vorjahres. Die Steuern vom Einkommen und Ertrag beliefen sich auf 34,0 Mio. EUR (Q1-3 2013: 29,4 Mio. EUR), woraus sich ein effektiver Konzernsteuersatz von 25,9 % (Q1-3 2013: 24,1 %) errechnet.

Der Periodenüberschuss stieg um 5,1 % auf 97,5 Mio. EUR (Q1-3 2013: 92,8 Mio. EUR). In der Berichts- periode befand sich ein einfacher gewichteter Durchschnitt von 20.000.000 Aktien im Umlauf, woraus sich ein Gewinn je Aktie von 4,86 EUR (Q1-3 2013: 4,62 EUR) ermittelt.

VERLAUF DES DRITTEN QUARTALS
Wie bereits in den beiden Vorquartalen haben auf den Karton- und Faltschachtelmärkten auch im dritten Quartal Impulse aus der Gesamtwirtschaft gefehlt. Kurzfristige Disposition der Kunden und hohe Wettbewerbsintensität setzten sich dadurch fort. Dennoch gelang es in beiden Divisionen mit einer soliden Mengenentwicklung Marktanteile zu behaupten bzw. auszubauen. Die Kapazitäten der Kartondivision waren mit 99 % voll ausgelastet (Q2 2014: 98 %; Q3 2013: 99 %). Die Durchschnittspreise konnten stabil gehalten werden. In der Packagingdivision gelang es durch Volu mengewinne wieder das Ergebnis der Vorjahresperiode zu erzielen. Die Operating Margin von MM Karton belief sich auf 7,8 % nach 8,0 % im zweiten Quartal 2014 und 10,3 % im dritten Quartal 2013, wobei letzteres den Einmalertrag aus der Akquisition der MMK FollaCell inkludierte.

Die Operating Margin von MM Packaging lag bei 9,0 % (Q2 2014: 7,9 %; Q3 2013: 9,2 %). Das betriebliche Ergebnis des Konzerns betrug 47,8 Mio. EUR (Q2 2014: 42,5 Mio. EUR; Q3 2013: 52,7 Mio. EUR), wodurch eine Konzern Operating Margin von 8,9 % (Q2 2014: 8,3 %; Q3 2013: 10,2 %) erzielt werden konnte. Der Periodenüberschuss erreichte 36,5 Mio. EUR (Q2 2014: 28,9 Mio. EUR; Q3 2013: 38,1 Mio. EUR).

AUSBLICK
Angesichts der schwachen Konjunkturentwicklung auf unseren europäischen Kernmärkten erwarten wir auch zunehmend verhaltene Nachfrage für Verpackungen. Bei andauernder Entwicklung wird dies verstärkte Wettbewerbsintensität mit wachsendem Druck auf die Verkaufspreise zufolge haben. Den- noch sind die Beschaffungsmärkte stabil, wodurch der Anspannungsgrad zur Margenbehauptung kontinuierlich ansteigt. Maßnahmen zur Erhöhung von Produktivität und Kosteneffizienz bleiben da- rauf gerichtet, unsere Ertrags- und Wettbewerbskraft auch in einem absehbar schwierigerem Markt- umfeld solide zu halten. Infolge des Umbaustillstands der großen Kartonmaschine in Frohnleiten für FOODBOARDTM sowie saisonalbedingt ist für das vierte Quartal mit einem Ergebnis unter dem dritten Quartal zu rechnen.

  

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http://www.mayr-melnhof.com/presse/presseaussendungen/press-details/570.html

Ergebnisse zum 1. Quartal 2015

15.05.2015

• Gutes erstes Quartal


• Hohe Auslastung

• Erfreulicher Ergebnisanstieg bei MM Packaging

• MM Karton auf hohem Niveau behauptet

  

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>Man kann sagen historisch gesehen eine der wenigen Perlen an
>der Wiener Börse.

Zweifellos. Dabei eigentlich in einer sehr schwierigen Branche. Umso bewundernswerter.

  

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http://wirtschaftsblatt.at/home/boerse/analysen/4736575/MayrMelnhof-bleibt-ein-Outperform er?_vl_backlink=/home/boerse/index.do

Der Karton- und Verpackungskonzern Mayr-Melnhof sorgte für eine gleichmäßigere Auslastung seiner Werke fuhr damit die Margen hoch. Seit Jahresbeginn schlug die Aktie neuerlich den ATX – und das dürfte auch weiter so bleiben.

  

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Waren zwar schon am DI, aber wiedermal eine Bestätigung, dass MM ein klassischer Blue Chip ist

Umsatz erwartet 1060 -> 1070

EBITDA erwartet 143,1 -> 144,1

EBIT erwartet 96 -> 96,5

Nettogewinn erwartet 64,6 -> 67,2

G/A 3,33


AUSBLICK
Ohne Anzeichen für einen nachhaltigen Aufschwung prägt jedoch Kontinuität das aktuelle Marktumfeld
in Europa. Demgegenüber setzt sich in den Emerging Markets die abgeschwächte Wirtschaftsdynamik
fort.
Insgesamt liegt der Auftragsbestand in beiden Divisionen weiter auf gutem Niveau. Daher ist im zweiten
Halbjahr mit anhaltend zufriedenstellender Auslastung im Konzern zu rechnen.
Mit der soliden Marktverfassung in Europa steigen aber auch die Preise mehrerer Inputfaktoren sukzessive
an. Die notwendige Preisanpassung für unsere Produkte befindet sich in Umsetzung. Unterstützt
durch ein breites Spektrum an Effizienzsteigerungsmaßnahmen ist es Ziel, das gute Ertragsniveau
im unverändert sehr wettbewerbsintensiven Umfeld bestmöglich zu behaupten. Den langfristigen
Wachstumskurs werden wir wie bisher risikobewusst sowohl durch organisches Wachstum als
auch durch Akquisitionen fortsetzen.

  

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Rechtzeitig vor der Steuererhöhung:

"Die Mayr-Melnhof Karton AG wird für das Geschäftsjahr 2015 eine Zwischendividende in Höhe von 1,60 Euro je Aktie ausschütten.

Dies entspricht der Hälfte der durchschnittlichen Jahresdividende der letzten drei Jahre. Zahltag für die Zwischendividende ist der 10. November 2015, Ex-Dividenden-Tag der 03. November 2015.

Die Gesamtausschüttung für das Jahr 2015, inklusive Zwischendividende, wird sich an der bisherigen Ausschüttungspolitik der Gesellschaft, welche langfristige Dynamik vorsieht, orientieren.

Wie bereits zum Halbjahresergebnis berichtet, wird nach einem guten ersten Halbjahr 2015 Kontinuität für die zweite Jahreshälfte erwartet."

http://www.mayr-melnhof.com/presse/presseaussendungen/press-details/586.html

  

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>Die Mayr-Melnhof Karton AG wird für das Geschäftsjahr 2015 eine Zwischendividende in Höhe von 1,60 Euro je Aktie ausschütten.

Wieso eigentlich eine Zwischendividende?

  

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>Die Mayr-Melnhof Karton AG wird für das Geschäftsjahr 2015 eine Zwischendividende in Höhe von 1,60 Euro je Aktie ausschütten.

>Wieso eigentlich eine Zwischendividende?

ich glaube aus steuerlichen gründen





.

  

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>>Die Mayr-Melnhof Karton AG wird für das Geschäftsjahr
>2015 eine Zwischendividende in Höhe von 1,60 Euro je Aktie
>ausschütten.
>
>>Wieso eigentlich eine Zwischendividende?
>
>ich glaube aus steuerlichen gründen


Ja haben sie eh gesagt. Um noch 25% statt 27,5% zu haben.
>
>
>.
>

  

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Die halbe Dividende wurde gut aufgenommen, auch insgesamt sieht der Mayr-Melnhof-Chart gut aus. Ich werde dennoch einen Zwischenverkauf probieren, um für das eine oder andere Prozent wieder tiefer einzusteigen. Die Euphorie im Gesamtmarkt is ma nimma wurscht.

  

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Mayr-Melnhof ist einer der wenigen Titeln, die am letzten Bad Friday nicht gefallen sind. MM hat im Gegenteil ein neues, dickes All time High erklommen! Damit dürfte der Titel gut abgesichert sein für weitere Kurssteigerungen.

  

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>Mayr-Melnhof ist einer der wenigen Titeln, die am letzten Bad
>Friday nicht gefallen sind. MM hat im Gegenteil ein neues,
>dickes All time High erklommen!

Nicht schlecht, +38% dieses Jahr inkl Dividenden. Eines der leider wenigen österreichischen Qualitätsunternehmen.

  

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>>Mayr-Melnhof ist einer der wenigen Titeln, die am letzten
>Bad
>>Friday nicht gefallen sind. MM hat im Gegenteil ein
>neues,
>>dickes All time High erklommen!
>
>Nicht schlecht, +38% dieses Jahr inkl Dividenden. Eines der
>leider wenigen österreichischen Qualitätsunternehmen.

Ja, leider hat mich die extrem schwierige Branche immer abgehalten.

  

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>Ja, leider hat mich die extrem schwierige Branche immer
>abgehalten.

Darf ich Fragen welche Bedenken du bei der Branche hast? Naiv würde ich Annehmen das Verpackungen und Kartons eher resistent sind, und MM ist ja auch ohne große Probleme durch die Wirtschaftkriese gekommen (Umsatzeinbruch -7,5% in 2008). Ansonsten haben sie ihre Bruttomarge von etwas über 20% seit Jahren halten können und die Umsätze wachsen, zwar nicht schnell aber dafür wie mit dem Lineal gezogen.

Negativ sehe ich den eher schwachen Free Cashflow. Es muss anscheinend recht viel investiert werden ohne das es sich in stärker wachsenden Umsätzen wiederspiegelt.

  

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>>Ja, leider hat mich die extrem schwierige Branche immer
>>abgehalten.
>
>Darf ich Fragen welche Bedenken du bei der Branche hast?

Ein Commodity- Business, kaum Möglichkeiten sich von der Konkurrenz zu differenzieren, der Wettbewerb fndet primär über den Preis statt, dazu kapitalintensiv. Das ist normal ein Rezept für geringe Eigenkapitalrenditen über die Zeit.
Naiv
>würde ich Annehmen das Verpackungen und Kartons eher resistent
>sind, und MM ist ja auch ohne große Probleme durch die
>Wirtschaftkriese gekommen (Umsatzeinbruch -7,5% in 2008).
>Ansonsten haben sie ihre Bruttomarge von etwas über 20% seit
>Jahren halten können und die Umsätze wachsen, zwar nicht
>schnell aber dafür wie mit dem Lineal gezogen.
>
>Negativ sehe ich den eher schwachen Free Cashflow. Es muss
>anscheinend recht viel investiert werden ohne das es sich in
>stärker wachsenden Umsätzen wiederspiegelt.

  

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Mayr-Melnhof verdiente 2015 mehr und erhöht die Dividende
Geschäft bleibt "herausfordernd" und wettbewerbsintensiv - Karton- und Packaging-Konzern legte sich dennoch "Ergebnis-Anspruchsniveau für 2016 weiter nach oben"- Frohnleiten: GuD-Investment

Der börsennotierte Faltschachtel- und Kartonhersteller Mayr-Melnhof Karton (MMK) hat voriges Jahr mehr verdient. Operativ steigerte man das EBIT um 10,9 Prozent auf 199,9 Mio. Euro, und der Jahresüberschuss wuchs um 8,0 Prozent auf 142,1 Mio. Euro. Die Ausschüttung, von der ein Teil (1,60 Euro/Aktie) schon als Zwischendividende ausgezahlt wurde, soll von 2,60 auf 2,80 Euro je Aktie erhöht werden.

Die Umsatzerlöse legten 2015 um 4,5 Prozent auf 2,182 Mrd. Euro zu, wie Mayr-Melnhof Karton Dienstagfrüh vor dem Bilanzpressegespräch bekannt gab. Der Anstieg resultiere im Wesentlichen aus einem Mengenzuwachs in den beiden Divisionen Karton und Packaging. Rund ein Fünftel des Zuwachses entfällt laut MMK auf die jüngste Packaging-Akquisition in Frankreich.

"Herausfordernd und durch intensiven Wettbewerb" bleibt das Geschäft für Mayr-Melnhof, heißt es im Ausblick. Hintergrund sei die schwache konjunkturelle Entwicklung im Hauptmarkt Europa. Ziel für 2016 sei aber, den langfristigen Erfolgskurs im Karton- und Faltschachtelgeschäft fortzusetzen. Wie bisher sollten organisches und akquisitives Wachstum einander ergänzen.

Ergebnisprognose könne man für 2016 wegen der Kurzfristigkeit des Geschäfts noch keine geben. Mit den Rekordergebnissen von 2015 sei aber das Anspruchsniveau für 2016 wieder weiter nach oben gelegt.

Gesteigerte Produktivität solle den Output der Anlagen weiter erhöhen und samt dem letzten Zukauf in Frankreich die Dynamik 2016 unterstützen. Maßnahmen zur Steigerung der Kosteneffizienz würden konzernweit auf breiter Basis zur Behauptung der erreichten Margen fortgeführt, wird betont.

Mit dem Schwerpunkt auf Reduktion der direkten Kosten werde man die laufende Investitionstätigkeit im bisherigen Ausmaß fortsetzen. Erweiterungen im Packaging seien 2016 vor allem in Iran, Polen und Vietnam geplant. Als Karton-Sonderinvestitionsprojekt werde heuer mit dem Ersatz des Kraftwerkes am Standort Frohnleiten in Österreich durch eine neue Gas- und Dampfturbinen-Anlage begonnen. Die Errichtung für rund 40 Mio. Euro soll bis Ende 2017 erfolgen, aber ohne Einschränkung des laufenden Betriebs.

Der Mayr-Melnhof-Konzern zählte zuletzt - im Herbst - mehr als 9.200 Mitarbeiter.

  

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Mayr-Melnhof will im Iran kräftig wachsen
Werk in Teheran wird um bis zu 10.000 Quadratmeter erweitert - Heuer auch Integration von Zukauf in Frankreich und Markteinführung von "Foodboard" im Fokus

Der börsennotierte Faltschachtel- und Kartonhersteller Mayr-Melnhof will nach dem Ende der Iran-Sanktionen und der wirtschaftlichen Öffnung des Landes seine dortigen Produktionskapazitäten deutlich ausbauen. "Unser Werk in Teheran wird um 8.000 bis 10.000 Quadratmeter erweitert", kündigte Unternehmenschef Wilhelm Hörmanseder am Dienstag bei der Bilanzpräsentation in Wien an.

Mayr-Melnhof ist seit 2009 im Iran aktiv und produziert dort Kartonschachteln für die drei großen Zigarettenhersteller. Vor sechs Jahren seien nur wenige ausländisches Unternehmen im Iran vor Ort gewesen, so Hörmanseder. Die Kartonproduktion war von den internationalen wirtschaftlichen Sanktionen aufgrund des iranischen Atomprogramms aber nicht betroffen. Mayr-Melnhof hat nach eigenen Angaben bisher einen "niedrigen zweistelligen" Euro-Millionenbetrag in das Werk in Teheran investiert. Seit Jahresbeginn exportiert das Unternehmen auch direkt wieder in den Iran. Das Mayr-Melnhof-Werk in Ostanatolien (Türkei) beliefert auch die Krisenländer Syrien und Irak.

Die Unternehmenssparten MM Karton und MM Packaging verfügen aktuell über 45 Produktionsstandorte in 18 Ländern auf vier Kontinenten. Der Gesamtumsatz von 2,2 Mrd. Euro (+4,5 Prozent) im Jahr 2015 entfiel zu rund 58 Prozent auf Westeuropa, 27 Prozent auf Osteuropa, 6 Prozent auf Lateinamerika und 5 Prozent auf Asien. Die USA ist für den Mayr-Melnhof-Chef aber kein Thema, in Asien sieht er aber großes Potenzial. Das Werk in Vietnam wird heuer ausgebaut. Auch das Geschäft in Russland lief trotz Wirtschaftsrezession und Rubelverfall "sehr zufriedenstellend".

Besonders Augenmerk will das Unternehmen im laufenden Geschäftsjahr auf die vollständige Integration des französischen Faltschachtelherstellers Ileos legen, der im vergangenen Jahr für rund 80 Mio. Euro übernommen wurde. Das Unternehmen erzielte im vergangenen Jahr mit 6 Standorten einen Umsatz von 120 Mio. Euro, davon rund 90 Mio. Euro mit Kartonverpackungen für die Pharmaindustrie und 30 Mio. Euro mit Faltschachteln für Luxushersteller. Mit dem Zukauf ist Mayr-Melnhof erstmals im Bereich Pharma und Luxus aktiv. Heuer habe die Systemintegration Priorität, im nächsten Jahr werde man die Standortzahl in Frankreich analysieren, erklärte Hörmanseder.

Viel erwartet sich Mayr-Melnhof heuer von der Markteinführung von "Foodboard", einem gestrichenen Karton mit einer "Barriere" für eine sichere Lebensmittelverpackung. Verbraucherschützer hatten in Deutschland Mineralöle durch die Verpackung bei Reis, Nudeln und Cornflakes festgestellt. "Foodboard" von Mayr-Melnhof soll verpackte Lebensmittel vor unerwünschten Substanzen wie Mineralöle, Phthalate, DIPN, Bisphenol A und Einflüssen aus Druckfarben schützen. Es handelt sich um eine Kartonlösung, nicht um kaschiertes Laminat und ist somit recycelbar. Bei entsprechender Nachfrage kann Mayr-Melnhof nun hohe "Foodboard"-Mengen in seinem Werk in Frohnleiten (Steiermark) produzieren.

Für das Geschäftsjahr 2016 erwartet der Mayr-Melnhof-Chef eine "stabile" Entwicklung. Konkrete Angaben zu dem geplantem Umsatz und Gewinn - der sogenannten Guidance - wollte Hörmanseder nicht machen. Aufgrund der schwachen konjunkturellen Entwicklung in Europa - dem Hauptabsatzmarkt - seien die Rahmenbedingungen "herausfordernd" bei weiterhin "intensivem Wettbewerb". Für die Karton-Beschaffungsmärkte erwartet Mayr-Melnhof "keine wesentlichen Veränderungen". Rund 40 Mio. Euro investiert MM Karton heuer und 2017 in den Umbau des Kraftwerkes am Werksstandort Frohnleiten, wo eine neue Gas-und Dampfturbinen-Anlage installiert wird. Die Errichtung der Anlage soll bis Ende 2017 ohne Betriebseinschränkungen erfolgen.

  

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Mayr-Melnhof war heute die beste Aktie.

Der Dividendenrun brachte deutlich über 3% Kursplus. Morgen gibt es den zweiten Teil der respektablen Dividende, der erste wurde ja kest-schonend bereits 2015 ausbezahlt.

  

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Mayr-Melnhof im ersten Quartal mit mehr Gewinn und Umsatz
Periodenüberschuss um 11 Prozent auf 39,4 Mio. Euro gestiegen - Umsatz wuchs um 7,9 Prozent auf 576 Mio. Euro

Der börsennotierte Faltschachtel- und Kartonhersteller Mayr-Melnhof hat im ersten Quartal 2016 mehr Gewinn und Umsatz erzielt. In beiden Divisionen sei das Geschäftsvolumen gestiegen, die Werke seien damit insgesamt gut ausgelastet gewesen. Der Periodenüberschuss ist um 11 Prozent auf 39,4 Mio. Euro gestiegen, teilte Mayr-Melnhof am Donnerstag mit.
Der Umsatz erhöhte sich um 7,9 Prozent auf 576,0 Mio. Euro. Das betriebliche Ergebnis stieg um 8,7 Prozent auf 55,2 Mio. Euro, das Ergebnis vor Steuern um 11,8 Prozent auf 53,2 Mio. Euro.
Die Akquisition einer Faltschachtelgruppe in Frankreich Ende Oktober 2015 habe einen erwarteten Zuwachs gegenüber dem Vorjahr gebracht, heißt es in der Mitteilung weiter. Bei weitgehend stabiler Entwicklung auf den Beschaffungsmärkten sei die Ergiebigkeit des Geschäftes von MM Karton und MM Packaging mit hoher Preisdisziplin und Kosteneffizienz "auf dem guten Niveau des Vorjahres" gehalten worden. Die Situation auf den Märkten sei infolge anhaltend fehlender gesamtwirtschaftlicher Impulse durch eine weitere Reduktion der Visibilität und daher hohe Wettbewerbsintensität gekennzeichnet. "Im Vordergrund stehen die bestmögliche Absicherung des Ertragsniveaus sowie die Behauptung bzw. der Ausbau unserer Marktanteile."
Zum Ausblick heißt es, das Festhalten an einer konsequenten Preispolitik vor Kapazitätsauslastung "bleibt wie immer unsere Priorität". Die starke Ergebnisentwicklung im ersten Quartal werde daher eine Herausforderung für die Folgequartale.
Neben der Nutzung von organischen Wachstumsmöglichkeiten werde wie bisher "großes Augenmerk auch auf unseren Expansionskurs über Akquisitionen" gelegt.
(Schluss) itz/gru

  

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Starke Q1 Ergebnisse, vorsichtiger Ausblick 

Die Mayr-Melnhof berichtete in dieser Woche Zahlen zum 1. Quartal 2016. Die Umsätze konnten um 7,9% auf EUR 576 Mio gesteigert werden, auch dank der jüngsten Akquisition in Frankreich, die erstmals vollständig berücksichtigt wurde. Beide Divisionen, Karton und Packaging, verzeichneten trotz eines verhaltenen Marktumfeldes Anstiege des Geschäftsvolumens und eine gute Auslastung. Das betriebliche Ergebnis stieg um 8,7% auf EUR 55,2 Mio, der Periodenüberschuss verbesserte sich um 11% auf EUR 39,4 Mio. 

Das Management geht in den nächsten Monaten von einer weiteren Reduktion der Visibilität und erhöhter Wettbewerbsintensität aus. Die Absicherung des Ertragsniveaus sowie Behauptung bzw. Ausbau der Marktanteile stehen im Vordergrund. 

Ausblick

Die Mayr-Melnhof präsentierte einmal mehr grundsolide Zahlen. Der Ausblick vielleicht etwas vorsichtiger als sonst, allerdings sollte dies nicht weiter beunruhigen. Das Management kann auf einen hervorragenden Track Record zurückblicken. Ergebnisse und Dividenden sind in den letzten Jahren konstant gestiegen. Unsere aktuelle Empfehlung für diesen defensiven Titel lautet Akkumulieren mit einem Kursziel von EUR 120. 

Erste Bank

  

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Mayr-Melnhof Karton mit Umsatz- und Gewinnplus - Verhaltener Ausblick
Erwerb der französischen Faltschachtelgruppe half bei Profiten - Analystenerwartungen bestätigt

Die Mayr-Melnhof Gruppe hat im ersten Halbjahr den Umsatz und den Gewinn gesteigert. Die Unternehmenssparte MM Packaging profitierte vom Erwerb der Faltschachtelgruppe Ileos SA im vierten Quartal 2016. Die Erlöse stiegen im Vergleich zur Vorjahresperiode um 6,8 Prozent auf 1,14 Mrd. Euro und der Periodenüberschuss legte um 19,6 Prozent auf 80,4 Mio. Euro zu.
Mit den vorgelegten Zahlen konnte der Kartonproduzent die Analystenerwartungen bestätigen. Die von der APA befragten Wertpapieranalysten von der Erste Group, RCB und Kepler Cheuvreux hatten den Umsatz der ersten zwei Quartale des laufenden Geschäftsjahres 2016 auf 1,15 Mrd. Euro und den Gewinn auf 77,6 Mio. Euro geschätzt.
Die Unternehmenssparte MM Karton habe mit hoher Preisdisziplin und stabiler Mengenentwicklung das Niveau der Vorjahresperiode gehalten, teilte die Mayr-Melnhof Gruppe am Donnerstagvormittag mit. "Die Lage auf den europäischen Karton- und Faltschachtelmärkten beginnt sich zu verschärfen", betonte das Unternehmen.
Aufgrund fehlender konjunktureller Nachfrageimpulse bei ausreichenden Kapazitäten erwartet Mayr-Melnhof Karton, dass der Druck auf die Margen steigen wird. Das "gute Ergebnis" im ersten Halbjahr werde "eine Herausforderung" für die zweite Jahreshälfte und die Verteidigung der Marktanteile habe höchste Priorität.
Die Zahl der Mitarbeiter sank von 9.938 Ende 2015 auf nun 9.883. Der Kartonhersteller erhöhte aber die Investitionen von 52 Mio. Euro in der Vorjahresperiode auf 67,4 Mio. Euro.

  

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Mayr-Melnhof sieht bei Nachfrage Wolken am Horizont
Hörmanseder sieht vor allem in Westeuropa "überhaupt kein Momentum" - Konzern will weiterwachsen - Nun auch im Pharma-Verpackungsbereich tätig - Zum Halbjahr Gewinn- und Umsatzplus

Der Vorstandsvorsitzende der Mayr-Melnhof Karton AG, Wilhelm Hörmanseder, ist zwar mit den Karton-Preisen im Sinne der Karton-Division zufrieden, sieht bezogen auf die gesamte Marktsituation im Sinne der Nachfrage Wolken aufziehen. Das sagte der Manager in einer Telefonkonferenz nach Präsentation der Halbjahreszahlen des Konzerns, die sowohl ein Gewinn- als auch Umsatzplus brachten.
Die Preise seien derzeit nicht das Thema. Sie könnten aber wegen einer schwächerer Nachfrage im zweiten Halbjahr unter Druck geraten, so Hörmanseder. "Wir sehen Wolken am Horizont", so der "MM"-Chef vor allem mit Blick auf Westeuropa, wo es "überhaupt kein Momentum" gebe. Man spüre am Verpackungsmarkt (Packaging-Division) nichts von den Wachstumsprognosen von "Eins Komma X Prozent": "Das können wir nicht erkennen, obwohl es ja gilt, dass Verpackung direkt verbunden ist mit dem Konsumverhalten." Das Konsumverhalten sei aber "etwas gedämpft". Die Ungewissheit betreffe vor allem die EU-Länder.
Den Zukauf in Frankreich kann man mit der Eröffnung eines neuen Geschäftsfeldes für Mayer-Melnhof gleichsetzen. Hörmanseder sagte, das man mit dem Erwerb von Ileos ein neues Geschäftsfeld erschließe - und zwar Verpackungen für Pharmazeutika. Das geschieht auch, weil es bei Medikamenten eine stetige Nachfrage gibt. Es handle sich um ein "attraktives und großes Feld. Da werden wir uns weiterentwicklen, was auch einen Wert für die Stakeholder schaffen wird." Sonderkosten würden aus dem Erwerb keine entstehen.
Zur Türkei und Großbritannien, wo die Karton- und Verpackungsspezialisten tätig sind, beruhigte Hörmanseder. Dies, auch wenn die Langzeitauswirkungen des "Brexit" nicht absehbar seien. In der Türkei, wo MM vier Werke hat, seien bisher keine Auswirkungen durch die politischen Entwicklungen spürbar gewesen. "Im Sektor läuft es glatt."
Die Mayer-Melnhof Karton AG will weiterwachsen, betonte Hörmanseder. Die Wettbewerbsfähigkeit soll langfristig gesichert werden. Qualität werde weiterhin über Quantität gestellt. Insgesamt betreibt das börsenotierte Unternehmen 45 Produktionsstandorte -7 Karton- und 38 Packaging-Werke - in 18 Ländern.

  

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Gute Q2 Ergebnisse, verhaltener Ausblick 

Die Mayr-Melnhof berichtete in dieser Woche Zahlen zum 2. Quartal und diese fielen (eigentlich wie fast immer) unspektakulär und solide aus. Die Umsätze konnten um 5,7% auf EUR 566 Mio. gesteigert werden, vor allem aufgrund der Akquisition in Frankreich im letzten Jahr. Der operative Gewinn stieg um 26,9% auf EUR 58 Mio., das Nettoergebnis in Höhe von EUR 41,4 Mio. wies gegenüber dem 2. Quartal des Vorjahres ein Plus von 30,6% auf. Bezüglich des Ausblicks zeigte sich das Management einmal mehr vorsichtig. Aufgrund fehlender konjunktureller Nachfrageimpulse und hohen Kapazitäten auf den Märkten erwarte man zunehmenden Druck auf die Margen. 

Ausblick

Die Mayr-Melnhof präsentierte einmal mehr grundsolide Zahlen. Den vorsichtigen Ausblick sind wir gewohnt, er sollte nicht weiter beunruhigen. Das Unternehmen ist auf dem Weg zu neuen Rekordergebnissen. Unsere aktuelle Empfehlung für diesen defensiven Titel lautet Akkumulieren mit einem Kursziel von EUR 120. 

Erste Bank

  

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Gedämpfte Profitabilität in Q3, positive Erwartungen für Gesamtjahr 2016 intakt 

Mayr-Melnhof berichtete letzte Woche Zahlen zum 3. Quartal, und diese blieben diesmal unter den Erwartungen. Die Umsätze konnten um 4,3% auf EUR 571,6 Mio. gesteigert werden. Der operative Gewinn ging jedoch um 15,0% gegenüber dem Vorjahr auf EUR 49,3 Mio. zurück. Die Europäischen Altpapierpreise sind innerhalb kurzer Zeit deutlich angestiegen und haben die Margen der Kartondivision wesentlich reduziert. Der Quartalsüberschuß in Höhe von EUR 35,0 Mio. wies gegenüber dem 3. Quartal des Vorjahres ein Minus von 13,7% auf. 

Ausblick

Bezüglich des Ausblicks zeigte sich das Management sehr vorsichtig. Aufgrund fehlender konjunktureller Nachfrageimpulse und hoher Kapazitäten auf den Märkten erwarte man die Fortsetzung des Drucks auf Margen und Mengen. Die Weitergabe der gestiegenen Altpapierpreise ist im unmittelbaren Fokus. Das Jahresergebnis 2016 scheint aus heutiger Sicht eine Herausforderung für 2017 zu werden und aufgrund der kurzfristigen Visibilität und gesamtwirtschaftlichen Unsicherheiten ist laut Management eine Vorausschau auf 2017 aktuell noch nicht möglich. Nichtdestotrotz, gestützt von den starken Ergebnissen im ersten Halbjahr, bleiben die positiven Erwartungen für das Gesamtjahr 2016 aufrecht und unserer Meinung nach ist das Unternehmen auf dem Weg zu sehr soliden GJ 2016 Ergebnissen (mit einer dementsprechenden Dividende). Unsere aktuelle Empfehlung für diesen defensiven Titel lautet Akkumulieren mit einem Kursziel von EUR 120. 

           
Erste Bank

  

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Erste Group erhöht Kursziel für Mayr-Melnhof von 120 auf 124 Euro
Anlagevotum "Accumulate" bestätigt

Die Analysten der Erste Group haben ihr Kursziel für die Aktien des heimischen Karton- und Verpackungsherstellers Mayr-Melnhof von 120 auf 124 Euro leicht erhöht. Das Anlagevotum "Accumulate" wurde bestätigt.

  

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Mayr-Melnhof Karton erhöht Dividende nach Gewinnanstieg
Intensiver Preis- und Mengenwettbewerb bei Karton, Margen unter Druck - Ziel in Packaging höhere Produktivität und geringere direkte Kosten

Die börsennotierte Mayr-Melnhof Karton hat voriges Jahr mehr verdient und erhöht deshalb die Ausschüttung an die Aktionäre. Der Jahresüberschuss wuchs um 8,0 Prozent auf 153,4 Mio. Euro, und die Dividende soll auf 3,00 (2,80) Euro je Aktie angehoben werden, teilte der Kartonhersteller am Dienstag mit. Der Umsatz wuchs um 4,2 Prozent auf 2,273 Mrd. Euro.

In beiden Divisionen - Karton und Packaging - habe man die Kapazitäten trotz des schwachen Marktumfelds in hohem Grade auslasten können. Packaging habe deutliche Wachstums- und Ergebnisimpulse geliefert, vor allem durch die Integration der letzten Akquisition in Frankreich sowie einem vorteilhaften Produktmix.

In der Packagingdivision sollen vor allem Produktivitätssteigerungsmaßnahmen die Ergiebigkeit des Geschäftes durch erhöhten Margendurchsatz festigen, heißt es. Die Investitionstätigkeit werde man im gewohnten Ausmaß mit Schwerpunkt auf Reduktion direkter Kosten fortsetzen. Das Gas- und Dampfturbinen-Sonderinvestmentprojekt am Kartonstandort Frohnleiten werde plangemäß heuer fertig und Anfang 2018 in Betrieb gehen; die Kosten würden bei 40 bis 45 Mio. Euro liegen.

Bei Karton seien die Margen infolge eines signifikanten Anstiegs der Altpapierpreise ab dem dritten Quartal verstärkt unter Druck gekommen. "Die Weitergabe des Kostenanstiegs über höhere Kartonpreise ist entsprechend Zielsetzung", betont das Unternehmen. Die Nachfrage nach Kartonverpackungen entwickle sich vor dem Hintergrund der schwachen gesamtwirtschaftlichen Dynamik "unverändert verhalten". Demgegenüber stünden ausreichende und durch laufende Optimierung sukzessiv wachsende Angebotskapazitäten. Daher präge die Branche ein intensiver Preis- und Mengenwettbewerb. In der Kartondivision liege der Fokus auf einem Mengenanstieg, vor allem durch Produktoptimierungen.

Eine Ergebnisprognose für das Jahr 2017 hält man "angesichts der Kurzfristigkeit des Geschäfts" noch nicht für möglich. Das 2016 erreichte Rekordergebnis habe aber ein herausforderndes neues Anspruchsniveau markiert, heißt es. Der Wachstumskurs gelte unverändert beiden Kerngeschäftsbereichen und solle wie bisher sowohl organisch als auch durch Akquisitionen fortgesetzt werden.

Das betriebliche Ergebnis legte 2016 um 6,9 Prozent auf 213,7 Mio. Euro zu, und das Ergebnis vor Steuern stieg um 9,8 Prozent auf 209,2 Mio. Euro. Mitte 2016 hatte Konzern 9.883 Mitarbeiter beschäftigt.

  

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Eine echte Perle, die MMK - stetige Entwicklung, konsequent und unaufgeregt im Management, stark positioniert in ihrem Bereich - nur leider (noch) nicht in meinem Depot. Wird Zeit, hier mal nen Einstieg zu finden...

  

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>Wird Zeit, hier mal nen Einstieg zu finden...

Du sagst es. Mir hat es heute alle mühsam für die nahe Saison aufgebauten Dividendentiteln aus dem Depot geräumt (mit schönen Gewinnen). Hoffentlich kommt dann auch wirklich die Anti-Trump-Korrektur. Man kann ja jetzt in Wettbüros wetten mit 50% Wahrscheinlichkeit, dass der Trump abdanken muss. Dann werde ich mir auch die Mayr Melnhof wieder holen.

  

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Mayr-Melnhof: Aktuelle Zinslage schränkt Übernahmemöglichkeiten ein
Konzernchef hält Zinslandschaft für wettbewerbsfeindlich - Größte Expansionsprojekte im Iran und Vietnam - Gestiegene Preise werden heuer an Kunden weitergegeben

Der italienische Notenbankchef und EZB-Ratsmitglied Ignazio Visco hat gestern Hoffnungen für eine baldige Zinsanhebung in Europa befeuert. Freuen würde das den Konzernchef des Kartonherstellers Mayr-Melnhof, Wilhelm Hörmanseder, der die aktuelle Zinslandschaft für wettbewerbsfeindlich hält und sich bei Übernahmemöglichkeiten eingeschränkt sieht.

"Der Leidensdruck zu verkaufen ist sehr klein. Der gesamte M&A-Markt (Markt für Mergers & Acquisitions, Anm.) ist deshalb sehr schmal", sagte Hörmanseder am Dienstag bei einem Hintergrundgespräch in Wien. Jedes Unternehmen könne jeden Kreditzins bezahlen. Viele Mitbewerber hätten nur noch den Status von Zombies, würden also unter anderen Bedingungen gar nicht überleben. "Es würde genügen, wenn sich die Zinskurve dreht. Das gibt weniger Sauerstoff für die Zombies", so Hörmanseder.

Im vergangenen Jahr ist Mayr-Melnhof dennoch hauptsächlich aufgrund einer Übernahme im Pharmabereich in Frankreich gewachsen. Auch in Zukunft will das Unternehmen, Hersteller von Recyclingkarton sowie von Faltschachteln, "keine Gelegenheit für Akquisitionen auslassen". "Wir sind bestens aufgestellt, um weitere Wachstumsschritte zu finanzieren", sagte der Vorstandsvorsitzende. Der Konzern könne inklusive Bankzusagen auf mehr als 500 Mio. Euro zurückgreifen.

Heuer plant Mayr-Melnhof Investitionen von rund 120 Mio. Euro. 40 bis 45 Mio. Euro investiert der Kartonhersteller 2016 und 2017 in den Umbau des Kraftwerkes am Werksstandort Frohnleiten (Steiermark), wo eine neue Gas-und Dampfturbinen-Anlage installiert wird. Die Inbetriebnahme ist Anfang 2018 geplant.

Die größten Expansionsprojekte stehen derzeit im Iran und in Vietnam an. Im Iran ist Mayr-Melnhof schon seit 2009 aktiv, nach dem Ende der Sanktionen sieht der Konzern die Zeit jetzt aber reif, die Kapazitäten zu verdoppeln. 12 bis 15 Mio. Euro investiert das Unternehmen im Land, um doppelt so viele Zigarettenschachteln wie bisher herstellen zu können. In Vietnam will Mayr-Melnhof nun nach einigen Jahren, in denen man "die kleine Zehe ins kalte Wasser gestreckt hat", durchstarten. Dafür nimmt das Unternehmen rund 20 Mio. Euro in die Hand.

Mayr-Melnhof ist auch in der Türkei "groß im Kartongeschäft", wie Hörmanseder sagte. Auch wenn die letzten zwei Jahre nicht friktionsfrei gewesen seien, sieht der Manager keine negativen Aspekte durch die politische Lage. "Wir sind weder operativ betroffen noch involviert", meinte Hörmanseder. Das Exposure des Konzerns in der Türkei liege bei nur 5 Prozent.

Im vergangenen Jahr hat das Unternehmen (9.927 Mitarbeiter) "das beste Resultat ever" erzielt. Der Umsatz stieg um 4 Prozent auf rund 2,27 Mrd. Euro. Operativ verdiente Mayr-Melnhof 213,7 Mio. Euro, um fast 7 Prozent mehr als 2015. Die operative Marge lag bei 9,4 Prozent. Unter dem Strich blieb ein Gewinn von 153,4 Mio. Euro übrig, 8 Prozent mehr als im Jahr davor. Am guten Ergebnis will der Konzern auch seine Aktionäre teilhaben lassen: Die Dividende soll von 2,80 auf 3 Euro je Aktie steigen.

Einen Wermutstropfen gibt es aber: Ein Anstieg der Altpapierpreise von 10 bis 15 Prozent knabberte im Segment Karton an den Margen, wie Hörmanseder einräumte. Das Unternehmen wird deshalb heuer die Preise um 5 bis 7 Prozent erhöhen. "Der Orderstand gibt uns Rückgrat bei den Verhandlungen", zeigte sich Hörmanseder zuversichtlich, die Preiserhöhung bei seinen Kunden durchzubringen.

Einen konkreten Ausblick für 2017 gab Hörmanseder nicht. "An Dynamik können wir mehr vertragen." Die größten Herausforderungen ergäben sich aus dem starken Wettbewerb und den Kosten.

  

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Deutsche Bank hebt Kursziel von 103 auf 112 Euro
Votum "Hold" bestätigt

Die Analysten der Deutschen Bank haben in Reaktion auf die am Dienstag vorgelegten Ergebnisse der Mayr-Melnhof ihr Kursziel für die Aktie des Kartonherstellers von 103 auf 112 Euro erhöht. Die Empfehlung der Analysten lautet aber weiterhin "Hold".

Der Kartonhersteller hat mit seinen vorgelegten Zahlen zum vierten Quartal die Prognosen der Deutschen Bank leicht übertroffen, heißt es in der Analyse des Instituts. Das Management gebe einen vorsichtigen Ausblick für das Geschäftsjahr 2017, konstatiert der Analyst der Deutschen Bank Matthias Pfeiffenberger. Das Unternehmen handle allerdings konstruktiv, indem es endlich die Kartonpreise erhöht um wenigstens teilweise den Anstieg der Altpapierpreise auszugleichen, hieß es weiter.

Die Deutsche Bank prognostiziert für den Kartonhersteller einen Gewinn von 8,09 Euro je Aktie im laufenden Geschäftsjahr 2017 und von 8,5 Euro im Folgejahr sowie 8,82 Euro für 2019. Die Dividenden werden mit 3,20 Euro je Titel für 2017 und 3,30 Euro sowie 3,50 Euro je Aktie für die beiden Folgejahre erwartet.

  

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hof - Kepler hebt Kursziel von 103 auf 112 Euro
Anlageempfehlung "Hold" bleibt - Starkes Jahresergebnis 2016 im Fokus

Die Wertpapierexperten von Kepler Cheuvreux haben in einer Studie zum heimischen Kartonhersteller Mayr-Melnhof das Kursziel für die Aktien des Unternehmens von 103 auf 112 Euro angehoben. Die Anlageempfehlung "Hold" bleibt unverändert.

Der Experte Mikael Jafs kommentierte in seinem Bericht die vorgelegten Jahreszahlen 2016: Das operative Ergebnis für das vierte Quartal 2016 fiel mit 13 Prozent über den Erwartungen und deutlich positiv aus. Ebenfalls in den Fokus rückte die angehobene Dividende in Höhe von 3,00 Euro.

Die Margen der Kartonpapier-Sparte (MMK) sind hingegen wegen den gestiegenen Rohstoffpreisen schlechter ausgefallen - das EBIT des MMK-Bereichs verschlechterte sich im Fiskaljahr 2016 um 6,7 Prozent.

Beim Gewinn je Aktie erwarten die Kepler-Analysten 7,81 Euro für 2017. Für 2018 wird ein Gewinn von 8,27 Euro erwartet. Ihre Dividendenschätzung je Titel beläuft sich auf 3,04 Euro für 2017. Für das Folgejahr 2018 liegt sie bei 3,14 Euro.

  

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Solide Leistung in 2016, Dividendenerhöhung auf EUR 3,0 je Aktie vorgeschlagen 

Mayr-Melnhof berichtete in dieser Woche Zahlen für das GJ 2016, und diese waren diesmal im Einklang mit unseren sowie Markterwartungen. Unterstützt von der Erstkonsolidierung der letzten Akquisition in Frankreich, konnten die Umsätze um 4,2% auf EUR 2.272,7 Mio. gesteigert werden. Obwohl die Margen von MM Karton infolge eines signifikanten Anstieges der Altpapierpreise unter Druck gekommen sind, konnte mit EUR 213,7 Mio. der operative Gewinn um 6,9% gegenüber dem Vorjahr gesteigert werden. Der Jahresüberschuss in der Höhe von EUR 153,4 Mio. wies gegenüber dem Vorjahr ein Plus von 8,0% auf.

Ausblick

Bezüglich des Ausblicks zeigte sich das Management (traditionell) sehr vorsichtig. Aufgrund der kurzfristigen Visibilität ist laut Management eine detailliertere Vorausschau auf 2017 aktuell nicht möglich. Die Nachfrage nach Kartonverpackungen bleibt derzeit noch etwas verhaltend und wachsende Kapazitäten deuten eine Fortsetzung des Drucks auf Margen und Mengen an. Das 2016 erreichte Rekordergebnis stellt eine Herausforderung für 2017 dar. Nichtdestotrotz, gestützt von den laufenden Maßnahmen zur Steigerung der Produktivität, Produktoptimierungen, sowie der bereits begonnenen Weitergabe der erhöhten Altpapierpreise, sollte das Unternehmen unserer Meinung nach weiter auf Wachstumkurs bleiben. Dank der soliden Bilanz (mit verfügbaren Mitteln von EUR 253,7 Mio. am Ende des GJ 2016) sind alle Wachstumsmöglichkeiten offen, inklusive neuer Akquisitionen. Eine Dividendenerhöhung auf EUR 3,0 je Aktie für das GJ 2016 wird der Hauptversammlung (am 26. April 2017) vorgeschlagen. Unsere aktuelle Empfehlung für diesen defensiven Titel lautet Akkumulieren mit einem Kursziel von EUR 124. 

Erste Bank

  

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Mayr Melnhof im ersten Quartal mit mehr Umsatz aber weniger Gewinn
Überschuss ging von 39,4 auf 36,9 Mio. Euro zurück - Umsatz leicht auf 584,5 Mio. Euro gestiegen - Auch Halbjahr dürfte unter Vorjahr zu liegen kommen - Höhere Verkaufspreise angepeilt

Der Kartonhersteller Mayr Melnhof konnte im ersten Quartal 2017 den Umsatz um 1,5 Prozent von 576 auf 584,5 Mio. Euro steigern, der Überschuss ging allerdings um 6,3 Prozent von 39,4 auf 36,9 Mio. Euro zurück. Angesichts der starken Ergebnisentwicklung im ersten Halbjahr 2016 werden auch die Zwischenergebnisse zum ersten Halbjahr 2017 unter dem Vergleichswert des Vorjahres liegen, so der Konzern.

Analysten hatten im Vorfeld mit einem ähnlichen Ergebnis gerechnet. Erwartet wurde ein Umsatz von 581,9 Mio. Euro und ein Periodenüberschuss von 37,4 Mio. Euro.

Im ersten Quartal hätte ein starker Anstieg der Rohstoffkosten auf das Ergebnis gedrückt, teilte Mayr Melnhof am Donnerstag mit. Eine Kartonpreiserhöhung habe erste Priorität.

Die Kapazitäten beider Divisionen konnten gut ausgelastet werden, trotz verhaltener Nachfrage und anhaltend hoher Wettbewerbsintensität. Die Packagingdivision habe eine hohe Ertragskraft verzeichnet, demgegenüber sei das Ergebnis der Kartondivision durch einen erneuten Anstieg der Altpapierpreise belastet gewesen. "Entsprechend ist die Weitergabe der gestiegenen Inputkosten über höhere Verkaufspreise nun erste Priorität, mit dem Ziel, das langfristige Ertragsniveau in beiden Segmenten fortzusetzen", so die börsennotierte Gesellschaft.

Das betriebliche Ergebnis lag mit 50,6 Mio. Euro um 8,3 Prozent bzw. 4,6 Mio. Euro unter dem Vergleichswert des Vorjahres. Einer stabilen Performance auf hohem Niveau in der Packagingdivision stand ein Rückgang in der Kartondivision gegenüber. Die Operating Margin des Konzerns ging von 9,6 auf 8,7 Prozent zurück.

"Die Weitergabe der erhöhten Rohstoffkosten in einem stabilen aber impulslosen europäischen Marktumfeld ist aktuell unsere erste Priorität", heißt es im Ausblick. Anhaltend wettbewerbsintensive Rahmenbedingungen hielten die Margen weiter unter Druck. Dem werden gezielte Maßnahmen zur Kostensenkung und Entwicklung von neuem Geschäftsvolumen entgegengesetzt. Hohes Augenmerk bleibe wie bisher auf die Expansion über Akquisitionen gerichtet. Ziel für 2017 bleibe jedoch, bestmöglich an das herausfordernde Niveau von 2016 anzuschließen.

  

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Hohe Altpapierpreise dämpfen Kartonmargen 

Mayr-Melnhof startete wie erwartet etwas schwächer ins neue Jahr vor allem aufgrund der anhaltend hohen Altpapierpreise. Der Umsatz blieb sowohl mengen- als auch betragsmäßig in etwa stabil bei EUR 584,5 Mio. (+1,5%). Das operative Ergebnis schwächte sich um 8,3% auf EUR 50,6 Mio. ab aufgrund des Margendrucks in der Kartondivision während Packaging stabil blieb. Für das 2. Quartal erwartet das Management ebenfalls unter dem sehr starken Vorjahresniveau zu liegen. Dennoch bleibt das Ziel aufrecht, 2017 bestmöglich an das hohe Niveau von 2016 anzuschließen. Die Weitergabe der erhöhten Rohstoffkosten hat dabei oberste Priorität.

Ausblick

Wie erwartet konnte Mayr-Melnhof nicht ganz an die starken Q1- Zahlen des Vorjahres anknüpfen und leidet unter den hohen Rohstoffkosten in der Kartondivision. Wir denken aber, dass Mayr-Melnhof die gestiegenen Altpapierpreise zeitversetzt weiter geben kann und sein Ganzjahresziel, das Spitzenniveau von 2016 zu halten, erreichen kann. Unsere aktuelle Empfehlung für diesen defensiven Titel lautet Akkumulieren mit einem Kursziel von EUR 124. 

Erste Bank

  

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Gewinneinbruch um 10% im Halbjahr, Umsatz stagnierte
Ziel für gesamtes Geschäftsjahr 2017: An das Ergebnis von 2016 anschließen

Der Kartonhersteller Mayr-Melnhof hat im ersten Halbjahr 2017 einen Gewinneinbruch hinnehmen müssen. Das Periodenergebnis (Nettogewinn) ist um 10,6 Prozent auf 71,9 Mio. Euro eingebrochen. Das operative Ergebnis (EBIT) war mit 7,9 Prozent rückläufig und betrug 102,1 Mio. Euro. Die Umsatzerlöse stagnierten bei 1,15 Mrd. Euro (+0,7 Prozent), teilte der börsennotierte Konzern am Mittwoch mit.

Für das Gesamtjahr ist das Unternehmen positiv gestimmt. Das Bestellverhalten verfestige sich. "Ziel für 2017 bleibt es, bestmöglich an das Ergebnis von 2016 anzuschließen", schreibt die Firma im Ausblick.

Im ersten Halbjahr verzeichnete Mayr-Melnhof nach heutigen Angaben eine "hohe Kapazitätsauslastung", wodurch Umsatz und Menge an das Vorjahr anknüpfen konnten. Das Ergebnis sei aber "erwartungsgemäß" unter dem Vorjahr gelegen. In der Kartondivision werde der starke Preisanstieg bei Altpapier erst sukzessive durch höhere Kartonpreise kompensiert. In der Packagingdivision sei das Ergebnis im zweiten Quartal des Vorjahres durch einen vorteilhaften Produktmix erhöht gewesen.

  

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Für das Gesamtjahr ist Konzernchef Wilhelm Hörmanseder optimistisch.

Die Ordersituation habe sich verbessert, dadurch könne man auch höhere Preise durchsetzen, sagte Hörmanseder am Donnerstag bei einem Conference Call anlässlich der Halbjahresergebnisse. Zuletzt machten der Firma um 10 bis 15 Prozent gestiegene Altpapierpreise zu schaffen. Doch mit der gestiegenen Nachfrage quer durch alle Länder will das Unternehmen "bestmöglich" an das sehr gute Gesamtergebnis von 2016 anschließen.

  

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1H17 Ergebnisse leicht unter den Erwartungen, aber verfestigte Orderlage deutet besseren Ausblick an 

Mayr-Melnhof berichtete in dieser Woche die Zahlen für das das erste Halbjahr 2017, diese blieben diesmal leicht unter unseren sowie unter den Markterwartungen. Die konsolidierten Umsätze konnten nur um 0,7% auf EUR 1.150,3 Mio. gesteigert werden. Die Margen von MM Karton leideten unter einem signifikanten Anstieg der Altpapierpreise, der Produktmix in der Packagingdivision war weniger vorteilhaft im Jahresvergleich. Mit EUR 102,1 Mio. lag das operative Ergebnis um 7,9% unter dem Vorjahrergebnis. Das Periodenüberschuss in der Höhe von EUR 71,9 Mio. wies gegenüber dem Vorjahr ein Minus von 10,6% auf.

Ausblick

Bezüglich des Ausblicks zeigte sich das Management (wie gewohnt) sehr vorsichtig. Ziel für 2017 bleibt es, bestmöglich an das Ergebnis von 2016 anzuschließen. Das Sentiment im Conference Call war diesmal mehr optimistisch, aufgrund der verfestigten Orderlage sollte sich die insgesamt hohe Auslastung der Werke weiter fortsetzen und der Preisdruck nachlassen. Eine deutliche Verbesserung gegenüber dem ersten Quartal war im zweiten Quartal schon spürbar. Gestützt von den Produktivitätssteigerungsmaßnahmen, Produktoptimierungen, sowie die Weitergabe der erhöhten Altpapierpreise sollte das Unternehmen langfristig auf dem Wachstumskurs bleiben. Dank der soliden Bilanz bleiben Wachstumsmöglichkeiten offen, inklusive neuer Akquisitionen. Unsere aktuelle Empfehlung für diesen defensiven Titel lautet Akkumulieren mit einem Kursziel von EUR 124. 

Erste Bank

  

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RCB hebt Kursziel von 119 auf 123 Euro
Votum "Buy" bestätigt

Die Wertpapierexperten der Raiffeisen Centrobank (RCB) haben ihre Kaufempfehlung für Aktien von Mayr-Melnhof von 119 auf 123 Euro angehoben. Das Votum "Buy" wird bestätigt.

Die vor kurzem veröffentlichten Quartalszahlen lagen unter den Erwartungen und sind folglich nicht der Auslöser der Anpassung, schreibt Chefanalyst Markus Remis im Update zu den Mayr-Melnhof-Papieren. Positiv sei jedoch, dass der Kartonhersteller mit höheren Verkaufspreisen und Effizienzsteigerungen die gestiegenen Altpapierpreise überkompensieren konnte. Zudem stelle das Management für die zweite Jahreshälfte eine bessere Auftragslage in den europäische Kernmärkten in Aussicht. Dies deute auch auf gute Chancen hin, Teuerungen von Einkaufspreisen auf die Kundschaft überwälzen zu können.

Beim Gewinn je Aktie erwarten die RCB-Analysten 7,64 Euro für 2017, sowie 8,04 bzw. 8,44 Euro für die beiden Folgejahre. Ihre Dividendenschätzung je Titel beläuft sich auf 3,10 Euro für 2017, sowie 3,20 bzw. 3,30 Euro für 2018 bzw. 2019.

  

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Mayr-Melnhof bekommt demnächst neuen Finanzchef
Gotthard Mayringer (51) wird per Anfang Oktober von Franz Hiesinger (52) abgelöst - Vertrag nicht verlängert

Im Vorstand des börsennotierten Kartonherstellers Mayr-Melnhof kommt es kurzfristig zu einem Sesselrücken: Der derzeitige Finanzchef, Mag. Gotthard Mayringer (51), werde per Anfang Oktober von Mag. Franz Hiesinger (52) abgelöst, wie ein Unternehmenssprecher zur APA sagte.
Mayringer habe seinen bis Mitte Mai 2018 laufenden Vertrag nicht verlängert, teilte das Unternehmen mit. In der heutigen Aufsichtsratssitzung sei Hiesinger zu seinem Nachfolger bestellt worden. Hiesinger war den Angaben zufolge langjähriger CFO beim Papierkonzern Mondi Europe & International.

  

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Mayr-Melnhof machte im dritten Quartal einiges wieder gut
Nettogewinn zuletzt über Vorjahr und Vorquartal - Bis September insgesamt beinahe auf Vorjahres-Ergebnisniveau - Kartonhersteller will im Gesamtjahr an Rekordgewinn 2016 anschließen können

Nach einem Nettogewinn-Einbruch im Halbjahr infolge höherer Altpapierpreise hat sich der Kartonhersteller Mayr-Melnhof im dritten Quartal wieder dem hohen Ergebnisniveau des Vorjahrs angenähert. Der Gewinn vor und nach Steuern lag nur noch knapp unter den Vorjahreswerten - dennoch will man 2017 an das Rekordergebnis 2016 anschließen, wurde am Mittwoch erklärt.

Aufgrund des starken Schlussquartals im Vorjahr bleibe das Ziel, hier anschließen zu können, aber anhaltend herausfordernd, so der Vorstand. Der Auftragseingang habe sich nach der Belebung zur Jahresmitte wieder auf ein stabiles Niveau eingependelt, heißt es im Ausblick. Die Rahmenbedingungen seien weiter von hoher Wettbewerbsintensität geprägt und erforderten kontinuierlich Maßnahmen zur Verbesserung der Kosteneffizienz sowie Produktoptimierungen.

Bis September hat der Kartonhersteller den Umsatz um 2,1 Prozent auf 1,749 Mrd. Euro gesteigert. Das EBITDA lag mit 229,9 Mio. Euro um 2,9 Prozent unter dem gleichen Vorjahreszeitraum, das Betriebsergebnis mit 158,9 Mio. Euro um 0,8 Prozent tiefer. Das Ergebnis vor Steuern gab um 2,6 Prozent auf 151,9 Mio. Euro nach, der Periodenüberschuss - der im Halbjahr noch um elf Prozent abgesackt war - lag in den ersten neun Monaten mit 113,3 Mio. Euro um 1,9 Prozent niedriger.

Im dritten Quartal selbst lag der Periodenüberschuss mit 41,4 Mio. Euro sowohl über dem Vorjahresvergleich (35,1 Mio. Euro) als auch jenem des Vorquartals (35,0 Mio. Euro). In beiden Divisionen - Karton und Packaging - sei die Entwicklung durch eine verbesserte Nachfragedynamik und hohe Auslastung geprägt gewesen.

Ende September beschäftigte Mayr-Melnhof 9.693 Mitarbeiter, nach 9.927 Ende 2016

  

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Ergebnis für das 3. Quartal 2017 leicht über den Erwartungen der Erste Bank 

Mayr-Melnhof berichtete in dieser Woche die Zahlen für das das 3. Quartal 2017, diese lagen diesmal leicht über unseren Erwartungen. Das Unternehmen konnte mit dem guten dritten Quartal die kontinuierliche Verbesserung im bisherigen Jahresverlauf fortsetzen. Die Umsatzerlöse erhöhten sich im 3. Quartal um 4,8% auf EUR 598,8 Mio. im Vergleich zum Vorjahresquartal, das EBIT sogar um 15,2% auf EUR 56,8%. In der Kartondivision gelang es, den starken Preisanstieg beim strategischen Rohstoff Altpapier sukzessive zu kompensieren (EBIT +27,5% im Vergleich zum Vorjahresquartal). Das gute 3. Quartal konnte das durch die gestiegenen Rohstoffpreise beeinflusste 1. Halbjahr nicht ganz wettmachen, damit verzeichneten die ersten neun Monate 2017 einen leichten Rückgang beim Konzern-EBIT von 0,8% auf EUR 158,2 Mio.

Ausblick

Der Auftragseingang hat sich nach der Belebung zur Jahresmitte wieder auf ein stabiles Niveau eingependelt. Eine deutliche Verbesserung gegenüber den ersten beiden Quartalen war im dritten Quartal schon spürbar. Gestützt von den Produktivitätssteigerungsmaßnahmen, Produktoptimierungen, sowie die Weitergabe der erhöhten Altpapierpreise sollte das Unternehmen langfristig auf dem Wachstumskurs bleiben. Ziel für 2017 bleibt es, bestmöglich an das Ergebnis von 2016 anzuschließen. Unsere aktuelle Empfehlung für diesen defensiven Titel lautet Akkumulieren mit einem Kursziel von EUR 124. 

Erste Bank

  

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RCB stuft Aktie von "Buy" auf "Hold" ab
Kursziel geringfügig von 123 auf 124 Euro erhöht - Abstufung aufgrund hoher Bewertung

Die Raiffeisen Centrobank (RCB) hat ihre Kaufempfehlung ("Buy") für die Aktien des Kartonherstellers Mayr-Melnhof gestrichen und bewertet diese nun nur mehr mit "Hold". Das Kursziel wurde hingegen geringfügig nach oben angepasst: Es stieg von 123 auf 124 Euro. Am Freitag wurden die Papiere an der Wiener Börse im Frühhandel bei 120,80 Euro gehandelt.
Während die Stärke des Geschäftsmodells weiter unbestritten sei, würde es kurzfristig an Gründen für einen Kursanstieg mangeln, schreibt RCB-Analyst Markus Remis in seiner neuen Studie. Abgestuft wird die Aktie jedoch aus Bewertungsgründen - sowohl das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) als auch das Verhältnis zwischen Unternehmenswert zu Ergebnis vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen (EV/EBITDA) würde gemäß den RCB-Prognosen deutlich über langfristigen Durchschnittswerten und nicht mehr weit von historischen Höchstständen entfernt liegen, erläutert der Analyst.
Beim Gewinn je Aktie erwartet er 7,64 Euro (2017), 8,15 Euro (2018) und 8,51 Euro (2019). Die Dividendenschätzungen belaufen sich auf 3,10 Euro (2017), 3,20 Euro (2018) und 3,30 Euro (2019).

  

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Erste Group erhöht Kursziel für Mayr-Melnhof von 124 auf 130 Euro
Anlagevotum auf "Hold" herabgesenkt

Die Analysten der Erste Group haben ihr Kursziel für die Aktien des heimischen Karton- und Verpackungsherstellers Mayr-Melnhof von 124 auf 130 Euro erhöht. Allerdings wurde das Anlagevotum von "Accumulate" auf "Hold" gesenkt.

  

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Mayr-Melnhof Karton steigerte 2017 Gewinn und Umsatz
2018 will der Konzern weiterwachsen

Die börsennotierte Mayr-Melnhof Karton hat den Gewinn 2017 um 1 Prozent auf 155 Mio. Euro gesteigert. Der Umsatz stieg um 2,8 Prozent auf knapp 2,34 Mrd. Euro. Das Betriebsergebnis (EBIT) stieg minimal auf 215 Mio. Euro, das Vorsteuerergebnis ging um 1,8 Prozent auf 205,5 Mio. Euro zurück. Einem deutlichen Plus in der Kartondivision stand ein leichter Rückgang in der Packagingdivision gegenüber.
Das Gesamtvermögen des Konzerns belief sich per 31. Dezember 2017 auf gut 2 Mrd. Euro und lag damit um 31,5 Mio. Euro über dem Wert zum Jahresende 2016 mit 1,98 Mrd. Euro, teilte der Konzern Dienstagfrüh weiters mit. Das Konzerneigenkapital erhöhte sich vor allem ergebnisbedingt von knapp 1,26 Mrd. Euro auf knapp 1,32 Mrd. Euro. Die Eigenkapitalquote lag dadurch bei 65,5 Prozent (31. Dezember 2016: 63,5 Prozent), die Eigenkapitalrentabilität bei 12,0 Prozent (31. Dezember 2016: 12,8 Prozent).

Die überwiegend langfristigen Finanzverbindlichkeiten gingen durch Tilgungen um 48,4 Mio. Euro auf 212,5 Mio. Euro zurück. Die verfügbaren Mittel der Mayr-Melnhof Karton (MM Karton), bei der es per Oktober einen kurzfristigen Wechsel des Finanzvorstands gab, gingen insbesondere tilgungsbedingt um gut 50 Mio. Euro auf 200,7 Mio. Euro zurück. Die Nettoverschuldung belief sich damit zum Jahresende 2017 auf 11,8 Mio. Euro (31. Dezember 2016: 7,2 Mio. Euro).

Für heuer erwartet der Konzern auf den europäischen Hauptmärkten "eine Fortsetzung des positiven Momentums aus dem Vorjahr". Aber: "Die Nachhaltigkeit dieser Entwicklung bleibt schwer abschätzbar."

MM Karton plant in 2018 weiter zu wachsen: Sowohl mit dem Markt als auch durch Verdrängung. "Die Investitionstätigkeit bleibt im langjährigen Ausmaß auf Kostensenkungsinitiativen und Wachstumsmöglichkeiten gerichtet." Hohe Aufmerksamkeit lege das Unternehmen weiterhin auf die Fortsetzung des Wachstums über Akquisitionen mit Fokus auf das Kerngeschäft und die Schaffung nachhaltigen Mehrwertes bei überschaubarem Risiko.

Die Ergebnisqualität des Konzerns solle dabei in beiden Divisionen auf hohem Niveau behauptet werden, zum einen durch Forcierung von Produkten mit höherer Wertschöpfung und Optimierung des regionalen Absatzmix, zum anderen über Produktivitätssteigerungen und weitere Reduktion von Fixkosten. "Der Konzern ist dafür gut aufgestellt."

Derzeit verzeichneten beide Divisionen "eine solide Nachfrage und gute Auslastung". Aufgrund ausreichender Angebotskapazitäten sowohl in der Kartonproduktion als auch -verarbeitung bleibe die Wettbewerbssituation durch hohe Intensität geprägt. "Dennoch gilt es nachfragebedingte Kostensteigerungen bei Inputfaktoren und Logistik weiterzugeben."

"Eine Ergebnisprognose für 2018 ist trotz der aktuell guten Ordersituation aufgrund der kurzfristigen Visibilität in unserem Geschäft noch nicht möglich", teilte MM mit. "Mit dem in 2017 erneut erreichten Rekordergebnis bleiben aber sowohl Anspruch als auch Anspannung für 2018 hoch."

  

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Mayr-Melnhof Karton klopft für Zukäufe an alle Türen
Vorstandschef Hörmannseder: Wir sind mutig, aber nicht übermütig - Niedrigzinsumfeld erschwert Mergers & Acquisitions - Zombies können am Markt bleiben

Die börsennotierte Mayr-Melnhof Karton, die 2017 ein Rekordergebnis abgeliefert hat, will gerne zukaufen. Mergers seien für beide Sparten, also Karton oder Verpackung, interessant, sagte Vorstandschef Wilhelm Hörmannseder am Dienstag bei einem Hintergrundgespräch. Dahingehende Gespräche gebe es immer. Das Niedrigzinsumfeld erschwere Mergers & Acquisitions jedoch.

"Wir sind bereit. Wir suchen. Wir klopfen an alle Türen. Wir sind mutig - aber nicht übermütig", betonte Hörmannseder. Übermütig bezog der Manager auf Preise, die MM bereit ist, zu zahlen. Es würden allzu oft "Multiples verlangt, wo man zehn, zwölf Jahre braucht, bis man das Geld zurück hat. Das machen wir nicht." Neue Länder sollen eher nicht erschlossen werden, derzeit ist man in 17 tätig.

Überzogene Preisvorstellungen seien den Anteilseignern - die laut Vorschlag bei der Hauptversammlung wieder mit einem Dividendenanstieg von 3 auf 3,10 rechnen können - nicht zuzumuten. MM selbst habe eine Bewertung von an die acht Mal EBITDA. Woanders werde man nicht viel mehr zahlen.

So lange die Zinsen bei null stünden, gebe es insgesamt wenig Druck in Bilanzen. "Aus diesem Grund sind die M&A-Aktivitäten in allen Industrien insgesamt sehr dünn geworden", so Hörmannseder. Ohne Zinsendienst könnten in allen Branchen "viele Zombies am Markt überleben". Keiner müsse verkaufen, auch wenn er nichts verdiene. M&M sei derzeit hingegen nicht geholfen, "dass wir selbst keine Schulden haben". Keinesfalls werde man "um jeden Preis Umsatz kaufen - es muss sich rentieren, langfristig erfolgreich sein, ohne negative Überraschungen". Es gehe um Solidität, nicht um Spektakuläres: "Die Headline ist nicht alles, es zählt die Bottomline."

Investiert wird auch in Technologien - Stichwort Digitalisierung und Automatisierung. Das soll vor allem in Ländern rasch gehen, in denen es hohe Inflationsraten gibt. Als Beispiele nannte Hörmannseder Russland und die Türkei, auch wenn man mit den Geschäften dort "zufrieden" sei. Rationalisiert werde ebenso, das führe zu einer Spezialisierung der Standorte. Einen deutlichen Stellenabbau schließt der Manager aber dezidiert aus. Auch kommendes Jahr würden mehr als 9.000 Menschen für den Konzern arbeiten. Einen Seitenhieb auf die Gewerkschaft hatte Hörmannseder auch parat: Diese habe am meisten für Rationalisierungen getan. Warum? Sie habe die Löhne erhöht, so der MM-Chef.

Statistisch gesehen kauft übrigens jeder Haushalt in ganz Europa täglich ein neues Produkt, das MM verpackt hat. Kleinere Verpackungsgrößen durch mehr kleine Haushalte kommen dem Unternehmen dabei entgegen. Steigende Geschäfte verzeichnet der Konzern auch durch mehr Hauszustellungen. Der Online-Riese Amazon gehört etwa zu den Kunden von MM.

MM macht unbedruckten Karton als Rohstoff für die Verpackungen in der Karton-Division. In der Packaging-Division werden die Kartons bedruckt, gestanzt, verklebt. Klassische Transportverpackungen macht MM nicht. "Wir machen nichts Braunes, wir machen Consumerpackaging - keine Bananenschachteln sozusagen", sagte Hörmannseder. In Österreich gibt es drei Packaging- und zwei Karton-Standorte.

  

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Jahresergebnis 2017 im Rahmen der Erwartungen 

Die Mayr-Melnhof Gruppe konnte das Jahr 2017 trotz eines verhaltenen Starts leicht über dem herausfordernden Ergebnisniveau des Vorjahres abschließen. Die erste Jahreshälfte wurde aufgrund eines signifikanten Altpapierpreisanstieges deutlich geschwächt, das zweite Halbjahr konnte dieser Entwicklung jedoch erfolgreich gegensteuern. 

Die konsolidierten Umsatzerlöse des Konzerns beliefen sich auf EUR 2.336,8 Mio. und lagen damit um 2,8% über dem Vorjahreswert. Mit EUR 215,0 Mio. wurde ein betriebliches Ergebnis (EBIT) leicht über dem Vorjahr (2016: EUR 213,7 Mio.) erzielt. Einem deutlichen Ergebniszuwachs in der Kartondivision stand ein leichter Rückgang in der Packagingdivision gegenüber. In der Kartondivision konnte das EBIT vor allem aufgrund besserer Preise und Kosteneffizienz um 7,9% auf EUR 73,5 Mio. (2016: EUR 68,1 Mio.) gesteigert werden. Die EBIT-Marge erreichte 7,0% nach 6,7% in 2016. In der Packaging Division konnte das EBIT mit EUR 141,5 Mio. den starken Vorjahreswert von EUR 145,6 Mio. nicht ganz erreichen. Die EBIT-Marge blieb mit 10,2% (2016: 10,8%) aber auf hohem Niveau. 

Entsprechend der soliden Ergebnisentwicklung wird der Hauptversammlung am 25. April 2018 eine Dividende von 3,10 EUR je Aktie (2016: 3,00 EUR) für das Geschäftsjahr 2017 vorgeschlagen.

Ausblick

MM plant in 2018 weiter zu wachsen, sowohl mit dem Markt als auch durch Verdrängung. Eine Ergebnisprognose für 2018 ist aber aufgrund der kurzfristigen Visibilität im Geschäft noch nicht möglich. Aus unserer Sicht bleibt die langfristige Story, gestützt durch die stabile Dividendenpolitik, intakt und dürfte weiterhin überwiegend risiko-averse Investoren anziehen. Wenn M&A-Aktivitäten zu greifbaren Ergebnissen führen, könnte die Aktie einen weiteren Katalysator erhalten. Wir bestätigen unsere Halten-Empfehlung mit einem Kursziel von EUR 130,0. 

  

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RCB hebt Kursziel leicht von 124 auf 126 Euro
Empfehlung bleibt bei "Hold"

Die Wertpapierexperten der Raiffeisen Centrobank (RCB) haben ihr Kursziel für die Aktie der Mayr-Melnhof leicht von 124,0 Euro auf 126,0 Euro angehoben. Die Anlageempfehlung bleibt indessen unverändert bei "Hold"

Der Analyst Markus Remis begründet seine Neueinschätzung mit den guten Jahreszahlen des Kartonherstellers. Diese waren bestimmt von einem neuerlichen Rekordgewinn, jedoch einer schwächer als erwartet ausgefallenen Entwicklung des Free Cash Flows. Für 2018 zeichnet sich eine solide Entwicklung ab, heißt es in der Studie.

  

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Mayr-Melnhof im ersten Quartal mit 13 Prozent mehr Gewinn
Periodenüberschuss stieg auf 41,7 Mio. Euro - Umsatz um 1,3 Prozent höher - Weiterhin stabile Auslastung erwartet

Die börsennotierte Mayr-Melnhof Karton AG hat im ersten Quartal 2018 sowohl Umsatz als auch Gewinn steigern können. Während die Umsatzerlöse um 1,3 Prozent von 584,5 auf 592,1 Mio. Euro nur leicht höher ausfielen, stieg der Quartalsgewinn um 13 Prozent von 36,9 auf 41,7 Mio. Euro. Beide Divisionen, MM Karton und MM Packaging, waren gut ausgelastet, so die Gesellschaft am Donnerstag.
Mit den veröffentlichten Erstquartalszahlen konnte Mayr-Melnhof im Großen und Ganzen auch die Analystenerwartungen treffen. Diese hatten im Vorfeld mit einem Umsatzanstieg auf durchschnittlich 600,9 Mio. Euro und einem Nettogewinn von 40 Mio. Euro gerechnet.

"Die europäischen Hauptmärkte zeigen für beide Divisionen weiterhin eine stabile Auslastung, aber keine neuen Impulse. Die Nachhaltigkeit bleibt aber schwer einzuschätzen", heißt es im Ausblick. Trotz guter Nachfrage sei die Wettbewerbssituation auf den Märkten von anhaltender Intensität geprägt. Aufgrund nachfragebedingter Preissteigerungen bei vielen Inputfaktoren stehe eine konsequente Preispolitik weiterhin im Fokus. Maßnahmen zur Erhöhung der Effizienz durch Spezialisierung und Rationalisierung werden fortgeführt. "Die Ergebnisqualität des Konzerns soll dadurch auf gutem Niveau behauptet werden, mit dem Anspruch auch bei den Zwischenergebnissen zum ersten Halbjahr 2018 über dem Vorjahr abzuschließen", so Mayr-Melnhof.

Im ersten Quartal hat laut den Angaben die Kartondivision insbesondere von Preiserhöhungen profitiert. Gestiegene Materialkosten, vor allem für Karton und Verpackung, aber auch Transportkosten drückten dagegen das Ergebnisniveau der Packagingdivision. Entsprechend sei hier die Kostenweitergabe über höhere Verkaufspreise nun erste Priorität.

Das betriebliche Ergebnis lag mit 57,1 Mio. Euro um 12,8 Prozent bzw. 6,5 Mio. Euro über dem Vorjahreswert. Einem Anstieg in der Kartondivision stand ein Rückgang in der Packagingdivision gegenüber. Die operative Marge des Konzerns erreichte 9,6 Prozent nach 8,7 Prozent in den ersten drei Monaten 2017. Das Ergebnis vor Steuern stieg um 13,0 Prozent auf 55,6 Mio. Euro.

  

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1Q18 Ergebnis eine Spur über den Erwartungen, Ausblick bestätigt 

Die Mayr-Melnhof Gruppe konnte den Umsatz im ersten Quartal 2018 leicht um 1,3% auf EUR 592,1 Mio. steigern und lag damit ganz im Rahmen unserer Erwartungen. Auf konsolidierter EBIT-Ebene konnte das Unternehmen mit einem Anstieg von 12,8% auf EUR 57,1 Mio. leicht überraschen. Vor allem die Kartondivision profitierte insbesondere von Preiserhöhungen und konnte das EBIT deutlich um 74,2% auf EUR 27,7 Mio. steigern. Waren die Beschaffungsmärkte für den Rohstoff Altpapier im Vorjahr noch durch einen signifikanten Preisanstieg gekennzeichnet, zeigte sich in den ersten Monaten 2018 hier eine Entspannung. Dies insbesondere, weil die Exporte aus Europa nach Asien vorübergehend abnahmen. Die Division Packaging wurde hingegen von gestiegenen Materialkosten, vor allem für Karton und Verpackung, aber auch Transportkosten negativ beeinflusst. Das EBIT reduzierte sich im Vorjahresvergleich um 15,3% auf EUR 29,4 Mio. 

Ausblick

Mayr-Melnhof konnte mit den Zahlen für das 1. Quartal 2018, vor allem in der Kartondivision, überzeugen. Der starke Ergebnisbeitrag konnte den Rückgang in der Division Packaging mehr als kompensieren. Der Ausblick für das Jahr 2018 wurde bestätigt, das Zwischenergebnis zum Halbjahr 2018 soll über jenem des Vorjahres abschließen. Unsere Empfehlung lautet weiterhin Halten mit einem Kursziel von EUR 130,0. 

Erste Bank

  

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Mayr-Melnhof steigerte Periodengewinn im ersten Halbjahr deutlich
Überschuss erhöhte sich um 16,4 Prozent auf 83,7 Mio. Euro - Kartonhersteller bleibt aber für die zweite Jahreshälfte vorsichtig

Die börsennotierte Mayr-Melnhof Karton AG hat im ersten Halbjahr 2018 von einer anhaltend hohen Auslastung profitiert und ihren Periodengewinn deutlich gesteigert. Auch operativ gab es starke Zuwächse, während der Umsatz nur leicht stieg, wie das Unternehmen am Dienstag mitteilte. Für die zweite Jahreshälfte bleibt der Kartonhersteller mit seinem Ausblick jedoch vorsichtig.
In den ersten sechs Monaten lag der Umsatz bei 1,17 Mrd. Euro und damit um 1,8 Prozent höher als im ersten Halbjahr 2017, als das Unternehmen einen Umsatz von 1,15 Mrd. Euro verzeichnet hatte. Das betriebliche Ergebnis verbesserte sich wesentlich stärker: Es erhöhte sich um 11,9 Prozent von 102,1 auf 114,3 Mio. Euro. Unterm Strich blieb ein Nettogewinn von 83,7 Mio. Euro - ein Zuwachs von 16,4 Prozent gegenüber dem Vorjahresperiode, als 71,9 Mio. Euro zu Buche gestanden waren.

Sowohl für die Karton- als auch für die Packaging-Divison meldete Mayr-Melnhof eine "anhaltend hohe Auslastung". Die Karton-Sparte habe "insbesondere von höheren Durchschnittspreisen" profitiert. In der Packaging-Division habe allerdings ein "starker Anstieg der Inputkosten", vor allem beim Karton, belastet. "Notwendige Preiserhöhungen sind schwer realisierbar", so das Unternehmen. Bei der Vorlage der Erstquartalszahlen im Mai hatte Mayr-Melnhof die Weitergabe der Kosten über höhere Verkaufspreise noch zur "ersten Priorität" erklärt.

Für den Rest des Geschäftsjahres bleibt der Kartonhersteller vorsichtig: Die Behauptung der hohen Ertragskraft des ersten Halbjahres in der zweiten Jahreshälfte fortzusetzen, sei "Ziel und Herausforderung zugleich". Der Fortsetzung des langfristigen Wachstumskurses gelte "anhaltend hohes Augenmerk".

  

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Mayr-Melnhof sieht bessere Übernahmemöglichkeiten als vor einem Jahr
Konzernchef Hörmanseder: Bewertungen nun niedriger - Währungskrise in Türkei könnte zu Mitarbeiterabbau in türkischen Werken führen

Die börsennotierte Mayr-Melnhof Karton AG sieht bessere Möglichkeiten für Übernahmen als im Vorjahr. "Wir klopfen an viele Türen und die Bewertungen, die verlangt werden, sind nicht mehr so stark in Stein gemeißelt wie noch vor einem Jahr", sagte Konzernchef Wilhelm Hörmanseder am Dienstagvormittag nach der Vorlage der Halbjahresergebnisse in einem Conference Call mit Finanzanalysten.
"Vor einem Jahr hat man für eine Bewertung von 9,5 nicht einmal einen Kaffee angeboten bekommen", sagte Hörmanseder mit Verweis auf das Verhältnis von Unternehmenswert (Enterprise Value, EV) zum Gewinn vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen (EBITDA). Nun seien die geforderten Unternehmensbewertungen, also letztlich die erwarteten Kaufpreise, etwas gesunken. Sein Gefühl sei, dass nun mehr möglich sei zu Preisen, die sich rechtfertigen ließen.

Dass im Ausblick des Unternehmens für die Ergebnisse im Gesamtjahr nun von "zunehmender Wettbewerbsintensität" anstatt wie beim Zwischenbericht für das erste Quartal von "anhaltender Intensität" die Rede ist, relativierte Hörmanseder im Conference Call etwas. Es gebe derzeit "keinen Rückenwind" für das Geschäft, die Nachfrage bleibe aber ausgewogen. Im aktuellen Ausblick bezeichnet es das Unternehmen zudem als "Ziel und Herausforderung zugleich", die hohe Ertragskraft der ersten Jahreshälfte im zweiten Halbjahr aufrecht zu erhalten.

Im ersten Halbjahr erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 1,17 Mrd. Euro - um 1,8 Prozent mehr als in der ersten Jahreshälfte des Vorjahres. Beim Nettogewinn gab es ein deutlicheres Plus von 16,4 Prozent auf 83,7 Mio. Euro.

Die aktuelle Währungskrise in der Türkei dürfte Mayr-Melnhof ebenfalls betreffen. Das Unternehmen betreibt in dem Land vier Werke. Vor allem die hohe Inflationsrate ist für Hörmanseder ein Thema. Die offizielle Rate liege bei 14 bis 15 Prozent. Betrache man allerdings die Ausgaben eines türkischen Arbeiters, so käme dieser auf eine deutlich höhere Teuerungsrate im Bereich von 30 bis 40 Prozent. "Wir werden hier Druck von den Gewerkschaften bekommen", sagte der Konzernchef weiter. Diese Lohninflation würden sich dann auf die Fixkosten niederschlagen. Es könne sein, dass die Mitarbeiterzahlen "angepasst" werden müssen.

Wirklich abschätzen könne man die Auswirkungen des aktuellen Währungsverfalls aber erst im September - nach den Feiertagen in Türkei, die sich über die gesamte nächste Woche ziehen. Die genaue Höhe des Umsatzes, den Mayr-Melnhof in der Türkei macht, wollte Hörmanseder auf Nachfrage eines Analysten im Conference Call nicht nennen. Der Anteil am Gesamtumsatz liege jedenfalls "unter fünf Prozent".

  

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2Q18 Ergebnis im Rahmen der Erwartungen, Ausblick bestätigt 

Die Mayr-Melnhof Gruppe legte in dieser Woche den Halbjahresbericht vor und konnte den Umsatz im zweiten Quartal 2018 leicht um 2% auf EUR 578,5 Mio. steigern. Auf konsolidierter EBIT-Ebene konnte das Unternehmen einen Anstieg von 11% im Vorjahresvergleich auf EUR 57,1 Mio. verzeichnen und lag damit im Rahmen unserer als auch der Markterwartungen.

Die Kartondivision verzeichnete mit einer Kapazitätsnutzung von 99% (2Q17: 99%) anhaltende Vollauslastung und erreichte mit verbesserten Preisen und Kosten eine EBIT Marge von 10,6%(2Q17: 7,3%). In der Packagingdivision konnten höhere Volumina und Umsatzerlöse den deutlichen Anstieg der Materialkosten, wie auch schon im 1. Quartal 2018, nur zum Teil auffangen, wodurch die EBIT Marge mit 8,6% zwar über dem ersten Quartal 2018 liegt (8,3%) aber unter dem Vorjahreswert (2Q17: 9.8%).

Ausblick

Mayr-Melnhof lag mit den Zahlen für das 2. Quartal 2018 im Rahmen unserer als auch der Markterwartungen. Wir sind der Ansicht, dass die langfristige (kontinuierliche) Wachstumsstory von Mayr-Melnhof, gestützt durch die stabile Dividendenpolitik, intakt bleibt. Das Unternehmen befindet sich auf gutem Weg die Ergebnisse des Geschäftsjahres 2017 zu übertreffen. Unsere Empfehlung lautet weiterhin Halten mit einem Kursziel von EUR 130,0. 

Erste Bank

  

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Mayr-Melnhof kauft Tannpapier für 275 Mio. Euro

Oberösterreichischer Zigarettenindustriezulieferer Tannpapier macht Jahresumsatz von 230 Mio. Euro - Wettbewerbshüter müssen Deal noch zustimmen, Closing für Ende 2018/Anfang 2019 erwartet

Der Faltschachtelproduzent Mayr-Melnhof Packaging kauft den weltweit tätigen Zigarettenindustriezulieferer Tannpapier mit Hauptsitz in Traun (OÖ). "Der Equity-Kaufpreis wird rund 275 Mio. Euro betragen", teilte Mayr-Melnhof am Donnerstagabend in einer Aussendung mit.

Tannpapier gehört der Eurasia Invest Holding AG, an der unter anderem die Familie Trierenberg beteiligt ist. Die Übernahme steht noch unter dem Vorbehalt der Zustimmung durch die Kartellwächter. Das Closing des Erwerbs wird für Ende 2018/Anfang 2019 erwartet. Mayr-Melnhof Packaging gehört zur österreichischen Mayr-Melnhof Gruppe.

Die Tann-Gruppe bedruckt und veredelt zugekauftes Feinpapier zu Zigarettenfilterpapier (Tipping Paper) und ist Weltmarktführer in diesem Bereich. Mit acht Produktionsstandorten in sieben Ländern und weltweit rund 1.100 Beschäftigten, die übernommen werden, erzielte die Gruppe zuletzt einen Umsatz von 230 Mio. Euro pro Jahr.

Durch die Firmenübernahme erweitert MM Packaging die bestehende Produktion von Zigarettenverpackung um die Herstellung von Zigarettenmundstückpapier. Ziel sei es, durch die Ausweitung der Wertschöpfung die Ertragskraft von MM Packaging zu stärken, so das Unternehmen.

  

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Die Unternehmerfamilie Trierenberg zieht sich komplett zurück und verkauft für 275 Millionen Euro. Das entspricht ungefähr dem Sechseinhalbfachen des jährlichen Ebitda (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibung) minus Verbindlichkeiten.

https://www.nachrichten.at/nachrichten/wirtschaft/wirtschaftsraumooe/Tannpapier-Grosse-Ve rwunderung-ueber-den-Verkauf;art467,3039243

  

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Mayr-Melnhof Karton AG: Ergebnisse zum 3. Quartal 2018
DGAP-News: Mayr-Melnhof Karton AG / Schlagwort(e): Quartalsergebnis

15.11.2018 / 07:59
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

- Weiterer Ergebnisanstieg
- Hohe Auslastung
- Deutlicher Ergebniszuwachs bei MM Karton
- Höhere Kosten belasten Marge von MM Packaging
- Nachfragedynamik verlangsamt sich
- Wachstumskurs mit Akquisition TANN-Gruppe fortgesetzt

Die Mayr-Melnhof Gruppe konnte mit einem guten dritten Quartal das verbesserte Ertragsniveau des bisherigen Jahresverlaufs fortsetzen und somit nach drei Quartalen weiter über Vorjahr abschließen. Beide Divisionen verzeichneten auch unter zunehmend verlangsamter Marktdynamik anhaltend hohe Auslastung.

Getragen durch einen Ergebnisanstieg in der Kartondivision, vor allem infolge besserer Preise, lag das betriebliche Ergebnis des Konzerns um mehr als 8 % über dem Vergleichszeitraum des Vorjahres. Die Packagingdivision konnte weiter wachsen, ein starker Anstieg der Inputkosten, insbesondere bei Karton, drückte jedoch deutlich auf die Margen. Preiserhöhungen zur Kostenweitergabe sind schwer bzw. nur verzögert möglich.

Für das vierte Quartal bleibt die Fortführung des hohen Ergebnisniveaus eine Herausforderung.

MM Packaging hat im Oktober mit der Akquisition der TANN-Gruppe einen bedeutenden Wachstumsschritt bekanntgegeben. Die Übernahme steht unter Vorbehalt der Zustimmung durch die Kartellbehörden. Das Closing des Erwerbs wird für Anfang 2019 erwartet.


Kennzahlen der Mayr-Melnhof Gruppe (nach IFRS, ungeprüft)

Konsolidiert in Mio. EUR Q1-3/ 2018 Q1-3/ 2017 +/-
Umsatzerlöse 1.763,1 1.749,1 +0,8 %
Betriebliches Ergebnis 172,3 158,9 +8,4 %
Operating Margin (in %) 9,8 % 9,1 %
Ergebnis vor Steuern 169,0 151,9 +11,3 %
Periodenüberschuss 126,4 113,3 +11,6 %
Gewinn je Aktie (in EUR) 6,30 5,65



Die konsolidierten Umsatzerlöse des Konzerns beliefen sich in den ersten neun Monaten 2018 auf 1.763,1 Mio. EUR und lagen damit leicht über dem Vorjahreswert (Q1-3 2017: 1.749,1 Mio. EUR). Beide Divisionen trugen dazu bei.

Mit 172,3 Mio. EUR wurde ein betriebliches Ergebnis um 8,4 % bzw. 13,4 Mio. EUR über dem Vergleichswert des Vorjahres (Q1-3 2017: 158,9 Mio. EUR) erzielt. Einem signifikanten Ergebnisanstieg in der Kartondivision stand ein Rückgang in der Packagingdivision gegenüber.
Die Operating Margin des Konzerns erhöhte sich somit auf 9,8 % (Q1-3 2017: 9,1 %).

Das Ergebnis vor Steuern lag mit 169,0 Mio. EUR um 11,3 % über dem Vergleichswert des Vorjahres (Q1-3 2017: 151,9 Mio. EUR). Die Steuern vom Einkommen und Ertrag betrugen 42,6 Mio. EUR (Q1-3 2017: 38,6 Mio. EUR), woraus sich ein effektiver Konzernsteuersatz von 25,2 % (Q1-3 2017: 25,4 %) errechnet.

Der Periodenüberschuss stieg demnach um 11,6 % auf 126,4 Mio. EUR (Q1-3 2017: 113,3 Mio. EUR).

VERLAUF DES DRITTEN QUARTALS

Sowohl bei Umsatz als auch betrieblichem Ergebnis gelang es im dritten Quartal 2018 an die starken Vorquartale des laufenden Jahres sowie die guten Werte im Vergleichsquartal des Vorjahres anzuschließen. Die Auslastung der Werke blieb insgesamt auf hohem Niveau, obwohl dem positiven Momentum der ersten Jahreshälfte zunehmend eine Normalisierung der Nachfrage folgte.

Die Kartondivision war mit einer Kapazitätsnutzung von rund 99 % (Q1/Q2 2018: jeweils 99 %; Q3 2017: 98 %) weiter voll ausgelastet. Die Operating Margin belief sich auf 9,0 % und konnte infolge höherer Kosten nicht an die starken Werte der ersten beiden Quartale dieses Jahres (Q1/Q2 2018: 10,3 % bzw. 10,6 %) anschließen, lag aber weiterhin deutlich über dem Vorjahr (Q3 2017: 7,4 %).

In der Packagingdivision gelang es insbesondere aufgrund erhöhter Wertigkeit im Produktmix sowie Einsparungen eine Operating Margin von 9,7 % zu erzielen, nach 8,3 % bzw. 8,6 % im ersten und zweiten Quartal 2018 sowie 10,3 % im dritten Quartal des Vorjahres.

Das betriebliche Ergebnis des Konzerns erreichte 58,0 Mio. EUR (Q1/Q2 2018: 57,1 Mio. EUR bzw. 57,2 Mio. EUR; Q3 2017: 56,8 Mio. EUR), wodurch eine Operating Margin von 9,8 % (Q1/Q2 2018: 9,6 % bzw. 9,9 %; Q3 2017: 9,5 %) erzielt wurde.

Der Periodenüberschuss lag mit 42,7 Mio. EUR sowohl über dem Vergleichswert des Vorjahres (Q3 2017: 41,4 Mio. EUR) als auch über jenen der Vorquartale (Q1/Q2 2018: 41,7 Mio. EUR bzw. 42,0 Mio. EUR).

AUSBLICK

Infolge einer gut bevorrateten Supply Chain zeigt sich die Nachfrage auf unseren Märkten und damit auch der Auftragseingang aktuell zunehmend verhaltener. Entsprechend nimmt die Wettbewerbsintensität wieder deutlich zu. Auf den Faserstoffmärkten haben die Preise für gemischte Altpapiersorten die Talsohle verlassen. Ferner machen gestiegene Zellstoff- und Holzschliffpreise eine Preiserhöhung bei Frischfaserkarton notwendig. Konsequenz in Preis- und Produktpolitik sowie weitere Rationalisierungen sind auf die Absicherung der Ertragsqualität des Konzerns gerichtet. Für das vierte Quartal bleibt die Fortführung des hohen Ertragsniveaus der Vorquartale dennoch eine Herausforderung.

Die detaillierte Presseaussendung und den Bericht zum 3. Quartal 2018 finden Sie auf unserer Website unter http://www.mayr-melnhof.com.

  

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3Q18 Zahlen eine Spur unter den Erwartungen, 4. Quartal wird herausfordernd 

Die Mayr-Melnhof Gruppe legte in dieser Woche den Quartalsbericht über das 3. Quartal vor und lag sowohl Umsatz- als auch Ergebnisseitig leicht unter den Erwartungen. Die Auslastung der Werke blieb im 3. Quartal insgesamt auf hohem Niveau, der Umsatz reduzierte sich jedoch leicht um 1,1% im Vorjahresvergleich auf EUR 592,5 Mio..

Die Kartondivision war mit einer Kapazitätsnutzung von rund 99 % (Q1 und Q2 2018: jeweils 99 weiter voll ausgelastet, die Umsätze stiegen um 2,5% auf EUR 268,9 Mio.. Die Umsatzerlöse der Packagingdivision waren jedoch aufgrund des sehr hohen Vorjahresquartals um 3,7% rückläufig. In der Division gelang es jedoch, insbesondere aufgrund erhöhter Wertigkeit im Produktmix sowie Einsparungen, eine Operating Margin im 3. Quartal von 9,7% zu erzielen, nach 8,3% bzw. 8,6% im ersten und zweiten Quartal 2018.

Der Ausblick für das Gesamtjahr 2018 bleibt intakt, jedoch bleibt die Fortführung des hohen Ertragsniveaus der Vorquartale eine Herausforderung für das vierte Quartal. Die Nachfrage auf den Märkten und damit auch der Auftragseingang zeigen sich zunehmend verhaltener.

Ausblick

Mayr-Melnhof lag mit den Zahlen für das 3. Quartal 2018 leicht unter den Erwartungen, auch der Ausblick klingt etwas verhaltener. Das vierte Quartal stellt in Hinsicht auf die hohe Ertragskraft der Vorquartale eine Herausforderung dar. Wir sind dennoch der Ansicht, dass die langfristige (kontinuierliche) Wachstumsstory von Mayr-Melnhof, gestützt durch die stabile Dividendenpolitik, intakt bleibt. Vor allem die kürzlich bekannt gegebene Akquisition der TANN-Gruppe (steht noch unter Vorbehalt der Zustimmung durch die Kartellbehörden) sollte die Wertschöpfung und die Ertragskraft der Packagingdivision ab dem Geschäftsjahr 2019 deutlich stärken. 

Erste Bank

  

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Oö. Firma Tannpapier nun endgültig unter Dach von Mayr-Melnhof Karton


Die Mayr-Melnhof Karton AG hat mit ihrer Tochter Mayr-Melnhof Packaging heute die Akquisition von Tannpapier mit Sitz in Traun/OÖ abgeschlossen. Die neue Tochter bedruckt und veredelt zugekauftes Feinpapier zu Zigarettenfilterpapier und ist Weltmarktführer in diesem Bereich. Der Zukauf in Höhe von 275 Mio. Euro war im Oktober 2018 verkündet worden. MM Karton will so die globale Präsenz ausbauen.

  

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TANN Akquisition noch nicht im Kurs eingepreist

Wir haben unsere Empfehlung für Mayr-Melnhof von Halten auf Kaufen gestuft und das Kursziel von EUR 130 auf EUR 138,6 erhöht. Wir sind der Ansicht, dass sich der jüngste Unternehmenskauf der TANN-Gruppe (6,5x EV/EBITDA) noch nicht im Aktienkurs wiederspiegelt. Außerdem halten wir die Aktie im Vergleich zu Peer Unternehmen und im Vergleich zum langfristigen Durchschnitt der EV Multiples für unterbewertet und raten daher zu einem Kauf der Aktie.

Ab dem Geschäftsjahr 2019 wird die kürzlich abgeschlossene Akquisition der TANN-Gruppe die Wertschöpfung und die Ertragskraft der Packaging Division deutlich stärken. TANN bedruckt und veredelt zugekauftes Feinpapier zu Zigarettenfilterpapier und ist Weltmarktführer in diesem Bereich. Die Erstkonsolidierung der TANN Gruppe erfolgt im ersten Quartal 2019 und wird rund 15% (EUR 230 Mio.) Umsatz und rund 60bp zur EBITMarge der MM Packaging Division im Geschäftsjahr 2019 beitragen. Einmalige Integrationskosten werden die Marge im selben Jahr mit rund 40bp belasten.

Ausblick

Mayr-Melnhof wird die Zahlen für das 4. Quartal 2018 am 19. März vorlegen. Das vierte Quartal stellt in Hinsicht auf die hohe Ertragskraft der Vorquartale eine Herausforderung dar, jedoch sind wir der Ansicht, dass Mayr-Melnhof am besten Weg ist, das Vorjahresergebnis zu übertreffen. Wir haben unsere Schätzungen überarbeitet und die Akquisition der TANN Gruppe in unserem Modell berücksichtigt. Wir sind daraufhin der Ansicht, dass die Akquisition noch nicht im Kurs berücksichtigt ist. Außerdem gefällt uns das defensive Geschäftsmodell sowie die Markt- und Kostenführerschaft in der Karton- und Verpackungsdivision. Damit präsentiert sich die Mayr-Melnhof-Aktie als langfristig stabiler Dividendentitel.

Erste Bank

  

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Mayr-Melnhof Karton steigerte 2018 Jahresüberschuss um 5,9 Prozent
Dividende soll um zehn Cent angehoben werden - Akquisitionskurs wird fortgesetzt

Die Mayr-Melnhof Karton AG blickt auf ein starkes Jahr 2018 zurück, auch wenn das vierte Quartal nicht ganz so gut gelaufen ist. Während der Umsatz bei 2,34 Mrd. Euro stagnierte wurde das Vorsteuerergebnis um sechs Prozent auf 217,9 Mio. Euro gesteigert, der Jahresüberschuss erhöhte sich um 5,9 Prozent auf 164,2 Mio. Euro. Der Gewinn je Aktie stieg von 7,73 auf 8,18 Euro.
"Träger des Ergebniswachstums war die Kartondivision, vor allem infolge besserer Durchschnittspreise. Demgegenüber drückte in der Packagingdivision ein starker Anstieg der Inputkosten, insbesondere bei Karton, auf die Marge, da dieser nur verzögert weitergegeben werden konnte", so das börsennotierte Wiener Unternehmen am Dienstag in einer Aussendung.

Aufgrund der "soliden Ergebnisentwicklung" werde eine Dividendenerhöhung von 3,10 auf 3,20 Euro je Aktie vorgeschlagen. Zum Ausblick hieß es: "In beiden Divisionen ist es Ziel, in 2019 sowohl mit dem Markt als auch durch Verdrängung weiter zu wachsen und die Ergebnisqualität auf hohem Niveau zu behaupten. Entsprechend wird der Fokus auf Produkte mit hoher Wertschöpfung sowie Produktivitätsgewinne in der Fertigung konsequent fortgeführt. Größter Wachstumsträger 2019 wird die Akquisition der Tann-Gruppe sein, die nach dem erfolgreichen Closing im ersten Quartal 2019 in den Konzern einbezogen wird." Eine hohe Aufmerksamkeit bleibe auf die Fortsetzung des Akquisitionskurses gerichtet.

(Forts. mögl.) stf/gru

  

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Saisonaler Lagerabbau entlang der Supply Chain lastete auf 4. Quartal

Nach einer starken Entwicklung in den ersten drei Quartalen spürte Mayr-Melnhof im Schlussquartal markt- und produktionsbedingt einen deutlichen Mengenrückgang in beiden Divisionen. Trotzdem konnte der Konzernumsatz auf Gesamtjahressicht bei EUR 2,34 Mrd. stabil gehalten werden. Das betriebliche Ergebnis legte geringfügig auf EUR 217 Mio. zu (EBIT Marge von 9,3% nach 9,2% im Jahr 2017) angetrieben durch bessere Durchschnittspreise in der Kartondivision während die Packagingdivision unter dem starken Anstieg der Inputkosten litt. Der Jahresüberschuss erhöhte sich um 5,9% auf EUR 164 Mio. Die Dividende soll um 10 cent auf EUR 3,20/Aktie steigen (Dividendenrendite von 2,7%).

Ausblick

Für 2019 plant Mayr-Melnhof mit dem Markt als auch durch Verdrängung weiter zu wachsten und die Ergebnisqualität auf hohem Niveau zu behaupten. Größter Wachstumsträger wird die Akquisition der Tann Gruppe sein, deren Closing Mitte Jänner erfolgte. Der Akquisitionskurs soll beibehalten werden. Generell hat sich die Nachfrage nach dem schwachen Q4 wieder normalisiert. Mayr-Melnhof setzte auch eine Preiserhöhung bei Frischfaserkarton durch, während Recyclingkarton preislich stabil bleibt. Bei MM Packaging bleibt das Augenmerk darauf gerichtet, Erhöhungen bei Inputfaktoren zeitnah weiterzugeben. Wir bleiben trotz des schwächer als erwartet ausgefallenen 4. Quartals bei unserer Kaufempfehlung und erwarten für heuer mit Übernahme der TANN Gruppe einen Umsatzschub, nach der Integration dann auch einen deutlichen Margensprung ab 2020.

Erste Bank

  

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Langzeitvorstand verlässt Mayr-Melnhof Karton vorzeitig
Rappold geht nach mehr als 35 Jahren im Konzern auf persönlichen Wunsch - Name von Nachfolger offen

Der 66 Jahre alte Franz Rappold beendet auf eigenen Wunsch sein Vorstandsmandat bei der Mayr-Melnhof Karton AG vorzeitig per Ende Juni. Ausgelaufen wäre der Vertrag erst Mitte Mai 2020. Rappold ist seit 35 Jahren für die Mayr-Melnhof Gruppe tätig, die Hälfte der Zeit davon im Vorstand der Mayr-Melnhof Karton AG, in dem er Verkauf und Marketing der Kartondivision (MM Karton) verantwortete.

"Die Managementübergabe erfolgt innerhalb der langfristigen Nachfolgeplanung", teilte Mayr-Melnhof Karton am Mittwoch mit. Ein Name eines Nachfolgers für Rappold wurde nicht genannt.

  

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Tann-Kauf bringt Mayr-Melnhof im 1. Quartal deutlich mehr Umsatz
Auch Gewinn um knapp fünf Prozent gestiegen

Der Kauf des Zigarettenindustriezulieferer Tannpapier im Vorjahr hat dem börsenotierten Kartonhersteller Mayr-Melnhof im ersten Quartal mehr Umsatz beschert. Auch das Ergebnis vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen (EBITDA) profitierte von der Akquisition, teilte das Unternehmen am Mittwoch mit. Das Marktumfeld ist wegen mangelnder Dynamik wettbewerbsintensiv.

Trotz der guten Auslastung der beiden Divisionen MM Packaging und MM Karton sei die weitere Entwicklung der Nachfrage schwer abzuschätzen. "Angesichts weitgehend stabiler Faserstoffpreise und zunehmender Wettbewerbsintensität liegt der Fokus auf bestmöglicher Behauptung unserer Verkaufspreise unter Wahrung der Marktanteile", heißt es zum Ausblick in der Aussendung.

Im ersten Jahresviertel legte der Umsatz der Mayr-Melnhof um klare 8,6 Prozent auf 642,9 Mio. Euro zu. Auch das EBITDA stieg um knapp neun Prozent auf 90,9 Mio. Euro. Beim Betriebsergebnis (EBIT) schlugen sich einmalige Akquisitionseffekte in Höhe von minus 7,0 Mio. Euro nieder, dennoch konnte sich die Kennzahl mit 57,2 Mio. Euro auf dem Vorjahresniveau (57,1 Mio.) behaupten.

Vor Steuern blieben 58,1 Mio. Euro übrig, das entspricht einem Plus zum Vorjahresquartal von 4,5 Prozent. Unterm Strich stand ein um 4,3 Prozent höherer Periodenüberschuss von 43,7 Mio. Euro. Der Gewinn je Aktie lag bei 2,17 Euro, nach 2,08 Euro im Vorjahresquartal.

  

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TANN-Gruppe pusht Umsatz und EBITDA

Dank der Erstkonsolidierung der TANN-Gruppe konnte Mayr-Melnhof im 1. Quartal seinen Umsatz um 8,6% auf EUR 642,9 Mio. steigern. Während das EBITDA ebenfalls um 8,7% anstieg, wurde das EBIT von einmaligen Integrationskosten aus der TANN-Übernahme von rund EUR 7 Mio. belastet sodass die EBIT-Marge von 9,6%auf 8,9% zurückging. Bereinigt um diesen Einmaleffekt, hätte sich die EBIT-Marge jedoch auf 10% verbessert. Auf Segmentebene normalisierte sich die Kartonnachfrage nach der Abschwächung im 4. Quartal zu Jahresbeginn wieder, sodass die Kartondivision sich gegenüber dem guten Vorjahresquartal stabil entwickelte mit einem Umsatz von EUR 271,3 Mio. und einem EBIT von EUR 27,3 Mio. (EBIT-Marge von 10,1%). Die Verpackungsdivision erzielte dank TANN-Konsolidierung ein Umsatzplus von 13,6% auf EUR 402,4 Mio. Die erwähnten Integrationskosten ließen die EBIT-Marge jedoch auf 7,4% (Q1 2018: 8,3%) absinken.

Ausblick

Mayr-Melnhof plant, die hohe Ergebnisqualität durch Kostenmanagement und Optimierung im Produktprogramm zu behaupten. Die Visibilität der Nachfrage hat an den europäischen Hauptmärkten infolge kurzfristigerer Disposition der Kunden abgenommen. Beide Divisionen verzeichnen jedoch eine weiterhin stabile Auslastung. Wir fühlen uns mit unseren Schätzungen für 2019 sehr wohl und bleiben bei unserer Kaufempfehlung für die Mayr-Melnhof Aktie.

Erste Bank

  

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Ergebnisse zum 1. Halbjahr 2019

- Deutlicher Zuwachs bei Umsatz und Ergebnis nach Akquisition
- Integration Tann-Gruppe nach Plan
- MM Karton mit starker Performance
- Gedämpfte Nachfrage erhöht Preisdruck
- Behauptung der Ergebnisqualität - Ziel und Herausforderung zugleich

Die Mayr-Melnhof Gruppe konnte sich im ersten Halbjahr 2019 in einem Umfeld zunehmend gedämpfter Nachfrage und steigender Wettbewerbsintensität insgesamt gut behaupten. Durch Fortsetzung des Ergebniszuwachses im zweiten Quartal liegen die Ertragskennzahlen der MM Gruppe nach sechs Monaten deutlich über Vorjahr.
Diese Entwicklung ist einerseits durch die Erstkonsolidierung der Tann-Gruppe in der Division MM Packaging geprägt, andererseits durch eine starke Performance von MM Karton infolge solider Mengen und Preise.

Verhaltene Nachfrage und verstärkter Preisdruck kennzeichnen weiter die aktuelle Marktlage. Die Fortführung des hohen Ergebnisniveaus des zweiten Quartals ist daher eine Herausforderung für das dritte Quartal.

Kennzahlen der Mayr-Melnhof Gruppe (nach IFRS, ungeprüft)

Konsolidiert in Mio. EUR 1.HJ/2019 1.HJ/2018 +/-
Umsatzerlöse 1.275,5 1.170,6 +9,0 %
Betriebliches Ergebnis 124,0 114,3 +8,5 %
Operating Margin (in %) 9,7 % 9,8 %
Ergebnis vor Steuern 122,6 111,8 +9,7 %
Periodenüberschuss 92,3 83,7 +10,3 %
Gewinn je Aktie (in EUR) 4,59 4,17

Die konsolidierten Umsatzerlöse des Konzerns stiegen um 9,0 % bzw. 104,9 Mio. EUR auf 1.275,5 Mio. EUR, wobei der Zuwachs vor allem akquisitionsbedingt aus der Packagingdivision resultierte. Das EBITDA erhöhte sich um 14,5 % auf 191,6 Mio. EUR (1. HJ 2018: 167,4 Mio. EUR).

Das betriebliche Ergebnis lag mit 124,0 Mio. EUR um 8,5 % bzw. 9,7 Mio. EUR über dem Vorjahreswert (1. HJ 2018: 114,3 Mio. EUR). Aus der Erstkonsolidierung der Tann-Gruppe wurden einmalige Akquisitionseffekte aufgrund der Aktivierung des Auftragsstandes und Vorratsbewertung in Höhe von -4,8 Mio. EUR gebucht. Die Operating Margin belief sich auf 9,7 % (1. HJ 2018: 9,8 %).

Den Finanzerträgen in Höhe von 0,7 Mio. EUR (1. HJ 2018: 0,6 Mio. EUR) standen Finanzaufwendungen von -4,0 Mio. EUR (1. HJ 2018: -3,0 Mio. EUR) gegenüber. Das "Sonstige Finanzergebnis - netto" erhöhte sich vor allem infolge von Fremdwährungsgewinnen auf 1,9 Mio. EUR (1. HJ 2018: -0,1 Mio. EUR).

Das Ergebnis vor Steuern stieg folglich um 9,7 % auf 122,6 Mio. EUR (1. HJ 2018: 111,8 Mio. EUR). Die Steuern vom Einkommen und Ertrag betrugen 30,3 Mio. EUR (1. HJ 2018: 28,1 Mio. EUR). Der effektive Konzernsteuersatz lag mit 24,7 % leicht unter dem Vorjahresniveau (1. HJ 2018: 25,1 %).

Entsprechend verzeichnete der Periodenüberschuss einen Zuwachs um 10,3 % auf 92,3 Mio. EUR (1. HJ 2018: 83,7 Mio. EUR).

Konsolidierungsdetails zur Akquisition sind dem Anhang des Halbjahresberichtes zu entnehmen.

VERLAUF DES ZWEITEN QUARTALS

Sowohl Umsatz als auch betriebliches Ergebnis lagen im zweiten Quartal 2019 akquisitionsbedingt wie auch infolge einer Verbesserung im laufenden Geschäft der Kartondivision über Vorjahresniveau. Ein Ergebnisanstieg gelang ebenfalls gegenüber dem ersten Quartal des aktuellen Jahres, trotz leicht niedrigerer Umsatzerlöse.

Die Kartondivision erzielte bei guter Kapazitätsnutzung von 98 % (Q1 2019: 98 %; Q2 2018: 99 %), stabilen Durchschnittspreisen und optimierten Kosten eine erfreuliche Operating Margin von 11,2 % (Q1 2019: 10,1 %; Q2 2018: 10,6 %).

In der Packagingdivision prägte die erstmalige Einbeziehung der Tann-Gruppe auch im zweiten Quartal die Kennzahlenentwicklung. Die Operating Margin belief sich auf 9,4 % (Q1 2019: 7,4 %; Q2 2018: 8,6 %).

Die konsolidierten Umsatzerlöse des Konzerns lagen bei 632,6 Mio. EUR (Q1 2019: 642,9 Mio. EUR; Q2 2018: 578,5 Mio. EUR).

Das betriebliche Ergebnis des Konzerns erreichte 66,8 Mio. EUR nach 57,2 Mio. EUR im ersten Quartal 2019 und 57,2 Mio. EUR im zweiten Quartal des Vorjahres. Die Operating Margin des Konzerns erhöhte sich damit auf 10,6 % (Q1 2019: 8,9 %; Q2 2018: 9,9 %).

Der Periodenüberschuss stieg auf 48,6 Mio. EUR (Q1 2019: 43,7 Mio. EUR; Q2 2018: 42,0 Mio. EUR).


AUSBLICK

Gedämpfte Nachfrage, kurzfristige Planung der Kunden und zunehmender Preisdruck kennzeichnen weiterhin das Marktumfeld. Zielsetzung bleibt dennoch, die Ergebnisqualität des Konzerns durch verstärkte Marktdurchdringung sowie konsequente Preispolitik und Programme zur Erhöhung der Kosteneffizienz bestmöglich zu behaupten. Die Investitionstätigkeit ist ungebremst hierauf ausgerichtet mit Fokus auf den Einsatz modernster Technologie und Optimierungen im Produktprogramm. Der Fortsetzung des langfristigen Wachstumskurses gilt hohes Augenmerk. Die Fortführung des starken Ergebnisniveaus im zweiten Quartals ist eine Herausforderung für das dritte Quartal.


Die detaillierte Presseaussendung und den Halbjahresfinanzbericht 2019 sowie die CEO Videopräsentation und die Details für den heutigen CEO Conference Call finden Sie auf unserer Website unter: www.mayr-melnhof.com.

  

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TANN-Gruppe pusht Umsatz und Ergebnis auch im 2. Quartal

Dank der Erstkonsolidierung der TANN-Gruppe konnte Mayr-Melnhof auch im 2. Quartal seinen Umsatz um 9% auf EUR 632,6 Mio. steigern. Die Verpackungsdivision, in der die TANN-Gruppe integriert ist, steigerte ihren Umsatz um 13%, während die Kartondivision infolge leichten Mengen- und Preiswachstums leicht um 3% zulegte. Das Konzern-EBIT stieg kräftig um 17% auf EUR 66,8 Mio. womit sich die EBIT-Marge auf 10,6% verbesserte nachdem die Integrationskosten aus der TANN-Übernahme bereits im 1. Quartal verbucht wurden. Der Nettogewinn stieg um 16% auf EUR 48,4 Mio.

Ausblick

In seinem Ausblick sieht das Management die Fortführung des starken Ergebnisniveaus im 3. Quartal als Herausforderung. Trotzdem bleibt der Fokus klar darauf gerichtet, die Ergebnisqualität durch konsequente Preispolitik und weitere Effizienzsteigerung zu halten. Wir haben in unseren aktuellen Schätzungen ebenfalls eine Abschwächung der aktuell starken Profitabilität im 2. Halbjahr berücksichtigt und sehen daher keinen Revisionsbedarf. Wir bleiben bei unserer Kaufempfehlung.

Erste Bank

  

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Insider-Transaktion: Aufsichtsrat Romuald Bertl kauft 10.000 Aktien 

Datum: 2019-08-22
Name: Romuald Bertl
Grund für die Meldepflicht: Aufsichtsrat
Kauf: 10.000 Stück
Preis: 108.99088
Gegenwert: 1.089.908,80
Finanzinstrument: Aktie
ISIN: AT0000938204

Weitere Mayr-Melnhof-Insider-Transaktionen: http://aktie.at/showcompany.html?sub=insider&id=15

  

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Mayr-Melnhof in den ersten drei Quartalen mit mehr Gewinn

Gewinn stieg um 15,7 Prozent auf 146 Mio. Euro - Positive Erwartungen für Gesamtjahr bleiben intakt

Der börsennotierte Kartonhersteller Mayr-Melnhof hat in den ersten drei Quartalen Gewinn und Umsatz gesteigert. Dazu beigetragen hat auch der Kauf des Zigarettenindustriezulieferers Tann. Mit einem guten dritten Quartal sei das Wachstum bei Umsatz und Ergebnis trotz verlangsamter Marktdynamik fortgesetzt worden, teilte das Unternehmen am Donnerstag mit.
Für das vierte Quartal rechnet Mayr-Melnhof zwar mit einem anhaltenden Preisdruck und einer Verringerung des Geschäftsvolumens gegen Jahresende. Dadurch werde die Fortführung des bisherigen Ergebnisniveaus eine Herausforderung. "Die positiven Erwartungen für das Gesamtjahr 2019 bleiben jedoch intakt", schreibt Mayr-Melnhof in der heutigen Pressemitteilung.

In den ersten neun Monaten hätten beide Divisionen maßgeblich zu den Zuwächsen beigetragen und seien in einem wettbewerbsintensiven Umfeld insgesamt gut ausgelastet gewesen. Die Kartondivision habe von stabilen Durchschnittspreisen und Kostensenkungen profitiert. Das Ergebnisplus in der Packagingdivision habe im Wesentlichen aus der erstmaligen Einbeziehung der Tann-Gruppe resultiert.

Der Periodenüberschuss erhöhte sich in den ersten drei Quartalen um 15,7 Prozent auf 146,3 Mio. Euro, das betriebliche Ergebnis um 13,5 Prozent auf 195,6 Mio. Euro. Das EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) stieg um 17,9 Prozent auf 297,2 Mio. Euro. Die konsolidierten Umsatzerlöse des Konzerns wuchsen um 9,1 Prozent auf 1,92 Mrd. Euro, vor allem wegen des Tann-Kaufs. Die Zahl der Mitarbeiter lag bei rund 10.140 Beschäftigten, nach 9.445 Ende Dezember 2018.

Im dritten Quartal stieg der Umsatz auf 648,8 Mio. Euro (Vorjahresquartal: 592,6 Mio. Euro), der Periodenüberschuss auf 54,0 Mio. Euro (Vorjahresquartal 42,7 Mio. Euro).

  

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Ertragskraft im 3. Quartal überraschend stark 

Mayr-Melnhof präsentierte ein starkes 3. Quartal mit einem Umsatzplus von 10% auf EUR 648,8 Mio. und einem Sprung beim Betriebsergebnis um 23% auf EUR 71,6 Mio. Aufgrund der Übernahme der TANN-Gruppe legte der Umsatz in der Verpackungsdivision um 10% zu während die Kartondivision mit + 1% weitgehend stabil blieb. Die Konzern EBIT-Marge war mit 11% sehr stark. Mit der von Mayr-Melnhof bekannten Kosteneffizienz und Produktoptimierungen konnte die flache Preisentwicklung dabei gut ausgeglichen werden. Basierend auf der starken Entwicklung der ersten 9 Monate sind die Erwartungen des Vorstandes an das Gesamtjahr unverändert positiv. 

Ausblick

Die Q3- Zahlen übertrafen unsere Erwartungen insbesondere bei der Profitabilität. Dabei gelang es Mayr-Melnhof mit seiner starken Kostendisziplin die Margen in beiden Divisionen trotz flacher Preisentwicklung zu steigern. Wir bleiben bei unserer Kauf-Empfehlung. 

Erste Bank

  

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Mayr-Melnhof - RCB bestätigt Kaufempfehlung für die Anteilsscheine
Kursziel von 137 auf 138 Euro leicht angehoben - Drittquartalszahlen besser als erwartet

Die Analysten der Raiffeisen Centrobank (RCB) haben ihre Kaufempfehlung für die Papiere des heimischen Kartonherstellers Mayr-Melnhof bestätigt. Gleichzeitig hoben die Wertpapierexperten das Kursziel für die Aktien von 137 auf 138 Euro leicht an. Das Unternehmen habe der jüngst veröffentlichten Studie zufolge besser als erwartete Drittquartalszahlen vorgelegt.

Der RCB-Experte Markus Remis streicht hervor, dass der Konzern sowohl im Karton- als auch im Verpackungssegment überdurchschnittlich gute Zahlen vorlegte. Der Ausblick für das laufende Geschäftsjahr bleibe ihm zufolge weiter überzeugend.

Auch die Übernahme des Zigarettenindustriezulieferers TANN sieht der Analyst positiv. Kurzfristig seien eher kostenseitige Synergieeffekte durch die Übernahme zu erwarten. Aus langer Sicht sollte das Unternehmen allerdings auch durch Ertragssynergien profitieren.

  

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>Mayr-Melnhof - RCB bestätigt Kaufempfehlung

Cool, die hatten recht!
Am 19.11.2017 haben sie auch schon einmal Recht gehabt.

Jetzt kauf ich auch nochmals, das wird wohl weiter steigen. Der Chart sieht auch gut aus, die Dividendensaison naht auch.

  

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Peter Oswald wechselt als Firmenchef von Mondi zu Mayr-Melnhof Karton

Ab April im Vorstand - CEO Hörmanseder übergibt Anfang Mai an Oswald

Der Chef des südafrikanisch-britischen Papierkonzerns Mondi, Peter Oswald (57), wird ab April Vorstand der Mayr-Melnhof Karton Aktiengesellschaft und ab Mai Vorstandsvorsitzender. Der Aufsichtsrat habe Oswald zum CEO des Unternehmens für eine Funktionsperiode von fünf Jahren bestellt, teilte der börsennotierte Kartonhersteller am Dienstagabend mit.
Wilhelm Hörmanseder (65), seit 18 Jahren Chef von Mayr-Melnhof Karton, wird am 01. Mai nach 30 Jahren in der MM Gruppe, 25 davon im Vorstand, an den neuen CEO übergeben. Der gebürtige Österreicher Oswald ist seit 2017 Firmenchef des börsenotierten Verpackungs- und Papierunternehmens Mondi, bei dem er seit 1992 tätig ist. Am vergangenen Freitag hatte Mondi mitgeteilt, dass Oswald per Ende März seine Funktion als Firmenchef zurücklegt und das Unternehmen verlassen wird.

  

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Mayr-Melnhof hat 2019 gut verdient, will heuer weiter wachsen
Jahresüberschuss stieg um 15,8 Prozent auf 190,2 Mio. Euro, Umsatz um 8,8 Prozent auf 2,54 Mrd. Euro - Dividende soll auf 3,60 Euro je Aktie angehoben werden

Der börsennotierte Kartonhersteller Mayr-Melnhof war 2019 im beiden Divisionen - Karton und Packaging - gut ausgelastet und hat sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn kräftig zugelegt. Unterm Strich blieb ein Jahresüberschuss von 190,2 Mio. Euro. Die Dividende soll von 3,20 auf 3,60 Euro je Aktie angehoben werden, teilte das Unternehmen am Dienstag mit. Auch heuer will man weiter wachsen.
Obwohl die europäischen Volkswirtschaften derzeit "mit geringer Dynamik" verlaufen würden, entwickle sich der Privatkonsum weiterhin stabil und damit auch die Nachfrage nach Kartonverpackungen, heißt es im Ausblick für 2020. Wie sich die aktuelle Coronavirus-Krise auf Mayr-Melnhof auswirkt, will CEO Wilhelm Hörmanseder in einer Telefonkonferenz um 9.30 Uhr erläutern. Seit Jahresbeginn seien die Karton- und Packagingwerke des Konzerns gut ausgelastet, heißt es in der Mitteilung. Wegen der ausreichenden Kapazitäten der Branche bleibe der Wettbewerb jedoch intensiv. Ziel sei es, 2020 in beiden Divisionen zu wachsen und wieder ein hohes Ergebnis zu erreichen.

2019 lagen die konsolidierten Umsatzerlöse des Konzerns mit 2,544 Mrd. Euro um 8,8 Prozent über dem Vorjahreswert. Dieser Anstieg resultierte vor allem akquisitionsbedingt aus der Packagingdivision und zu einem geringeren Teil aus der Kartondivision.

Das EBITDA erhöhte sich um 20,1 Prozent auf 389,6 Mio. Euro, die EBITDA-Marge auf 15,3 Prozent (2018: 13,9 Prozent). Mit 255,3 Mio. Euro wurde ein betriebliches Ergebnis um 17,6 Prozent über dem Vorjahr erzielt, wobei auf MM Packaging rund 60 Prozent und auf MM Karton rund 40 Prozent dieses Zuwachses entfallen. Das Ergebnis vor Steuern stieg um 15,2 Prozent auf 251,1 Mio. Euro.

Im vierten Quartal 2019 hatte MM Karton eine Kapazitätsauslastung von 95 Prozent (nach 90 Prozent im letzten Quartal des Vorjahres). Das betriebliche Ergebnis der Division lag bei 23,1 Mio. Euro, nach 16,5 Mio. Euro. Das betriebliche Ergebnis von MM Packaging lag vor allem akquisitionsbedingt mit 36,6 Mio. Euro über dem Vorjahreswert (4. Quartal 2018: 28,3 Mio. Euro).

  

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Mayr-Melnhof: CEO Hörmanseder: Trotz Coronavirus läuft alles normal
"Derzeit keine größeren Beeinträchtigungen" - Nach einem kräftigen Gewinnanstieg 2019 wird auch heuer ein gutes Geschäftsjahr erwartet

Beim Karton- und Verpackungshersteller Mayr-Melnhof läuft der Betrieb trotz der Coronavirus-Krise weitgehend normal. "Wir sehen derzeit keine größeren Beeinträchtigungen", sagte CEO Wilhelm Hörmanseder am Dienstag in einer Telefonkonferenz. In den Fabriken gebe es keine Unterbrechungen. "Es ist normale Grippesaison, aber es sind keine Auswirkungen der anderen Krankheit sichtbar", so Hörmanseder.
Die Geschäfte würden derzeit auf hohem Niveau absolut stabil laufen und die Auftragsbücher seien voll, betonte Hörmanseder. Zwar sei die Nachfrage nach Verpackungen für Luxusprodukte zurückgegangen, weil das Duty-free-Geschäft weggefallen sei, und auch die Nachfrage aus Asien sei zurückgegangen, sagte Hörmanseder. Mayr-Melnhof macht 55 Prozent seines Umsatzes in Westeuropa und 28 Prozent in Osteuropa. Luxusgüter seien nur ein kleiner Teil des Geschäfts, "der große Teil sind Nahrungsmittel, und die laufen sehr gut". Aus heutiger Sicht werde in den nächsten zwei, drei Wochen alles normal laufen.

Auch bei der Rohstoffversorgung gebe es keine Probleme. Es werde weiter Altpapier gesammelt, auch wenn die Menschen zu Hause seien. "Sie gehen weiter einkaufen und das Sammelsystem funktioniert."

In der vergangenen Woche hätten die Frächter über lange Wartezeiten an den Grenzen geklagt, aber inzwischen seien sie schon entspannter. Die Verfügbarkeit von Fahrern sei zwar ein Thema, "aber das behindert das Geschäft nicht". Da die Autoproduzenten ihre Aktivitäten zurückgefahren hätten, sei ausreichend Frachtkapazität gegeben, sagte Hörmanseder. Die Kunden von Mayr-Melnhof würden weiter bestellen und bezahlen und die Maschinen seien gut ausgelastet.

Was die Virus-Vorkehrungen angehe, halte man natürlich die behördlichen Vorgaben ein, betonte der CEO. "Wo immer es möglich ist, machen wir Teleworking." Man habe die Mitarbeiter in Schichten eingeteilt, die entweder Präsenzdienst haben oder zu Hause arbeiten. "Aber das hat natürlich Grenzen. Die Leute, die Maschinen bedienen und Gabelstapler fahren, müssen vor Ort sein."

Finanziell sei man sehr gut aufgestellt, um die Krise zu meistern, sagte Hörmanseder. Die Eigenkapitalquote betrage rund 62 Prozent und man verfüge über rund 130 Mio. Euro an liquiden Mitteln. "Das ist ein starker Polster für alles, was noch kommen könnte." Wenn die Krise noch drei Monate andauern sollte, wäre das für viele andere Unternehmen ein Albtraum, aber Mayr-Melnhof sei sehr stabil. Man hoffe, an das gute Geschäftsjahr 2019 anschließen zu können.



Im Vorjahr war Mayr-Melnhof in beiden Divisionen - Karton und Packaging - gut ausgelastet und hat sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn kräftig zugelegt. Unterm Strich blieb ein Jahresüberschuss von 190,2 Mio. Euro. Die Dividende soll von 3,20 auf 3,60 Euro je Aktie angehoben werden.

Die konsolidierten Umsatzerlöse des Konzerns lagen 2019 mit 2,544 Mrd. Euro um 8,8 Prozent über dem Vorjahreswert. Das EBITDA erhöhte sich um 20,1 Prozent auf 389,6 Mio. Euro, die EBITDA-Marge auf 15,3 Prozent (2018: 13,9 Prozent). Mit 255,3 Mio. Euro wurde ein betriebliches Ergebnis um 17,6 Prozent über dem Vorjahr erzielt, wobei auf MM Packaging rund 60 Prozent und auf MM Karton rund 40 Prozent dieses Zuwachses entfallen. Das Ergebnis vor Steuern stieg um 15,2 Prozent auf 251,1 Mio. Euro.

Im vierten Quartal 2019 hatte MM Karton eine Kapazitätsauslastung von 95 Prozent (nach 90 Prozent im letzten Quartal des Vorjahres). Das betriebliche Ergebnis der Division lag bei 23,1 Mio. Euro, nach 16,5 Mio. Euro. Das betriebliche Ergebnis von MM Packaging lag vor allem akquisitionsbedingt mit 36,6 Mio. Euro über dem Vorjahreswert (4. Quartal 2018: 28,3 Mio. Euro).

  

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>Mayr-Melnhof: CEO Hörmanseder: Trotz Coronavirus läuft alles
>normal

kann ich persönlich bestätigen, weil ich hab heute einen neuen Rekord durchs Höllental aufgestellt.
In Hirschwang alles im grünen Bereich.

Vielleicht greif ich auch zu, aber erst bissl später

  

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Dividendenanhebung über Erwartungen, guter Jahresauftakt

Mayr-Melnhof verzeichnete 2019 ein neues Rekordjahr mit einem Umsatz-zuwachs um 8,8% auf EUR 2,54 Mrd. und einem Plus beim Jahresüber-schuss von 15,8% auf EUR 190,2 Mio. Die Kartondivision profitierte vor allem von stabilen Preisen und Kostensenkungen während sich in der Packaging-Division die Tann-Übernahme positiv auswirkte. Der Vorstand schlägt eine Erhöhung der Dividende auf EUR 3,60/Aktie vor (+12,5% j/j). 2020 will Mayr-Melnhof bestmöglich an das Rekordjahr 2019 anschließen trotz zunehmender Herausforderungen.

Ausblick

Wir bleiben bei unserer positiven Einschätzung gegenüber der Aktie insbesondere im Hinblick auf die aktuelle Corona-Krise. Mayr-Melnhof ist ein konservativ geführter Produzent von Verpackungen für Konsumgüter mit markt- und kostenführenden Stellungen in seinen Kernmärkten und einem starken Finanzprofil. Der private Konsum blieb bis dato stabil und beide Divisionen verzeichneten eine hohe Auslastung und einen stabilen Auftragseingang.

Erste Bank

  

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Mayr-Melnhof - RCB senkt Kursziel von 138,0 auf 132,0 Euro
"Buy"-Votum bestätigt - Positives Viertquartal rundet Rekordjahr 2019 ab

Die Analysten der Raiffeisen Centrobank (RCB) haben ihr Kursziel für die Papiere des heimischen Kartonherstellers Mayr-Melnhof von 138,0 auf 132,0 Euro gesenkt. An dem "Buy"-Votum hielt der Experte Markus Remis fest.
Die besser als erwarteten, Mitte März veröffentlichten Zahlen zum vierten Quartal 2019 würden das Rekordjahr 2019 abrunden, schrieb Remis in seinem Kommentar auf die kürzlich erfolgte Bücheröffnung. Zudem sei der Ausblick "konstruktiv": Zum einen strebt die Mayr-Melnhof-Gruppe weiterhin Wachstum an. Zum anderen dürfte die Profitabilität des Konzerns weiterhin auf dem Niveau von 2019 gehalten werden können.

Remis ging auch auf die derzeitigen Turbulenzen in Verbindung mit der Coronavirus-Krise ein: "Auch in einem von Covid-19 geprägten Umfeld bietet das defensive Geschäft der Gruppe herausragende Visibilität."

  

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Peter Oswald neuer Vorstandchef bei Mayr-Melnhof Karton
Langzeit-Manager Wilhelm Hörmanseder tritt ab

Der erfahrene Papierindustrie-Manager Peter Oswald (57) übernimmt Mittwoch den Posten des Vorstandschefs bei der Mayr-Melnhof Karton AG. Er folgt für eine Funktionsperiode von fünf Jahren Wilhelm Hörmanseder nach. Der 66 Jahre alte Hörmanseder beendet seine Funktionen mit dem heutigen 31. März.
In der Mitteilung des börsennotierten Unternehmens von Dienstagabend dankte der Aufsichtsrat Hörmanseder "für seinen außergewöhnlichen Einsatz und seine außerordentlichen Leistungen über drei Jahrzehnte". Oswald sei mit seiner langjährigen Branchen- und Managementerfahrung die ideale Nachbesetzung als neuer CEO.

  

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Erste digitale Hauptversammlung im Zuge der Coronakrise einberufen
Vorreiter ist Mayr-Melnhof Karton AG - Details noch offen bis entsprechende Verordnung vom Justizministerium veröffentlicht ist

Die Coronakrise treibt die Digitalisierung stark voran - oft aus einem Muss heraus, denn wegen des Versammlungsverbotes dürfen auch beispielsweise Hauptversammlungen nicht mehr abgehalten werden. Nun hat die Mayr-Melnhof Karton AG als allererste österreichische Firma zu einer digitalen Hauptversammlung eingeladen.
Details zur Abhaltung der "Digi-HV" am 29. April seien vorerst aber noch offen, erläuterte ein Unternehmenssprecher. Die entsprechende und noch notwendige COVID-19-Verordnung durch das Justizministerium ist noch in Arbeit.

"Wir gehen davon aus, dass wir am 8. April wissen werden, wie wir die virtuelle Hauptversammlung abhalten können. Es geht um die Fragen, wie übertragen wir die HV, wie stimme ich als Aktionär ab, wie stelle ich als Aktionär Fragen, wer stellt diese Fragen dann für den Aktionär, wie funktioniert die Stimmrechtsvertretung - also um die Frage, wie schaut die Speisekarte aus? Das Menü wird in einer Woche vorliegen", erläuterte der Sprecher gegenüber der APA.

Die allermeisten Unternehmen haben ihre im Frühjahr geplanten Hauptversammlungen verschoben oder abberaumt. Kenner rechneten am Mittwoch gegenüber der APA aber damit, dass wohl viele Unternehmen dem Beispiel der Mayr-Melnhof Karton folgen könnten, sobald die COVID-19-Verordnung vorliegt und sie dann zu digitalen Hauptversammlungen einladen.

Hauptversammlungen haben viele wichtige Gründe. Einer davon ist etwa die Entlastung des Vorstands. Am Freitag soll im Parlament auch ein Gesetz beschlossen werden, das es der Finanzmarktaufsicht (FMA) ermöglicht entsprechende Fristen nach einem begründeten Antrag oder aus Gründen der Finanzmarktstabilität zu erstrecken.

  

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Mayr-Melnhof Karton lässt Dividende für 2019 auf Vorjahresniveau

Vorschlag an HV: 3,20 Euro je Aktie - Keine Staatshilfe, keine Kurzarbeit

Die börsennotierte Mayr-Melnhof Karton AG will bei ihrer Hauptversammlung am 29. April eine Dividende auf Vorjahresniveau beschließen. Vorstand und Aufsichtsrat werden eine Dividende in Höhe von 3,20 Euro je Aktie vorschlagen, teilte das Unternehmen Dienstagabend mit. Ursprünglich war für das Geschäftsjahr 2019 eine Dividende von 3,60 Euro empfohlen worden.
Dass nun trotz aktuell guter Auftragslage nur eine Dividende auf Vorjahresniveau anvisiert werde, sei eine "Vorsichtsmaßnahme angesichts der zu erwartenden Rezession infolge der Covid-19-Pandemie", heißt es in der Aussendung. Ein Sprecher erklärte auf APA-Anfrage, dass man keine Kurzarbeit nutze und auch sonst keine Staatshilfe wegen der Corona-Krise in Anspruch nehme. Die Bundesregierung hat einen einjährigen Auszahlungsstopp für Dividenden für alle Firmen, die staatliche Hilfe in Anspruch nehmen, angekündigt. "Wir zahlen Dividende, weil wir keine Staatshilfe beziehen", so der Sprecher zur APA.

  

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und wenn ganz Österreich wie gestern gleichzeitig Internetausfälle hat,
wie offiziell vom Notar bestätigt,
da kann natürlich der Server nix dafür.

  

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Mayr-Melnhof Karton wuchs im 1. Quartal leicht - Keine Prognose
Nach Coronaausbruch deutlich mehr Nahrungsmittelverpackungen verkauft

Der börsennotierte Kartonhersteller Mayr-Melnhof ist im ersten Quartal 2020 trotz Coronaviruskrise leicht gewachsen. Der Gewinn legte um 3,2 Prozent auf 45,1 Mio. Euro zu, weniger als von Analysten erwartet. Eine Prognose für das Gesamtjahr wagt das Unternehmen nicht. Im März verkaufte Mayr-Melnhof deutlich mehr Verpackungen für Nahrungsmittel und andere Produkte des täglichen Bedarfs.
Dafür gab es im Luxusbereich und bei Kosmetikverpackungen einen starken Rückgang, teilte Mayr-Melnhof am Donnerstag zu seiner größten Division MM Packaging mit. Diese blieb umsatzmäßig mit 401,7 Mio. Euro fast auf Vorjahresniveau. Die Division MM Karton legte im Jahresabstand leicht von 271,3 Mio. auf 273,5 Mio. Euro zu.

Insgesamt blieb der Umsatz des Konzerns im ersten Quartal stabil bei 646,6 Mio. Euro (+0,6 Prozent). Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) stieg um 8,8 Prozent auf 98,9 Mio. Euro, das betriebliche Ergebnis um 12,9 Prozent auf 64,6 Mio. Euro. Zu verdanken war dieser Anstieg der starken Entwicklung der Kartondivision: geringe Rohstoff- und Energiekosten sowie gute Verkaufspreise.

Wegen der aktuellen gesamtwirtschaftlichen Verwerfungen gibt Mayr-Melnhof keinen Ausblick für das Gesamtjahr 2020. Das Ausmaß der bevorstehenden Rezession und die Folgen für den Konzern seien schwer abschätzbar. Auch wenn das Geschäft mit Karton und Kartonverpackungen für Güter des täglichen Bedarfs momentan gut laufe, "können wir schwer beurteilen, wieviel auf Verbrauch des Endkonsumenten bzw. auf Bevorratung zurückzuführen ist", erklärte das Unternehmen. Der Rohstoff Altpapier werde teurer, dem wirke man mit höheren Recyclingkartonpreisen entgegen.

  

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MM selbst:

Mayr-Melnhof Karton AG: Ergebnisse zum 1. Quartal 2020

DGAP-News: Mayr-Melnhof Karton AG / Schlagwort(e): Quartalsergebnis
14.05.2020 / 08:00
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
Weitgehend kontinuierlicher Geschäftsverlauf
Ergebnisanstieg infolge deutlich verbesserter Marge bei MM Karton
MM Packaging auf Vorjahresniveau
Aufgrund kurzfristiger Visibilität keine Prognose für das laufende Jahr
Die Mayr-Melnhof Gruppe konnte das erste Quartal 2020 trotz zunehmend herausfordernder Rahmenbedingungen infolge der Covid-19-Pandemie positiv abschließen. Als Hersteller systemrelevanter Produkte, Karton und Kartonverpackung für Konsumgüter des täglichen Bedarfes, verzeichneten wir insgesamt gute Auslastung und konnten die Produktion im Wesentlichen aufrechterhalten.

Während die Umsatzerlöse der ersten drei Monate 2020 gegenüber dem Vorjahr stabil blieben, stieg das betriebliche Ergebnis deutlich. Dies resultiert im Wesentlichen aus einer starken Entwicklung in der Kartondivision, welche insbesondere von vorteilhaften Rohstoff- und Energiekosten sowie einer guten Behauptung der Verkaufspreise getragen war. Das Ergebnis der Packagingdivision blieb demgegenüber vor allem infolge von Änderungen im Produktmix nahe am Vorjahresniveau.

Die MM Gruppe verfolgt höchstmögliche Kontinuität. Aufgrund der kurzfristigen Visibilität und gesamtwirtschaftlichen Unsicherheiten ist jedoch eine weitergehende Einschätzung für das laufende Jahr nicht möglich.

Vorstand und Aufsichtsrat der Mayr-Melnhof Karton AG danken allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern der MM Gruppe für ihren großartigen Einsatz zur Aufrechterhaltung des Betriebes in dieser infolge Covid-19 außergewöhnlichen Situation.

Konzernkennzahlen IFRS in Mio. EUR Q1/2020 Q1/2019 +/-

Umsatzerlöse 646,6 642,9 +0,6 %
EBITDA 98,9 90,9 +8,8 %
EBITDA Margin (in %) 15,3 % 14,1%
Betriebliches Ergebnis 64,6 57,2 +12,9 %
Operating Margin (in %) 10,0 % 8,9 %
Ergebnis vor Steuern 62,8 58,1 +8,1 %
Steuern vom Einkommen und Ertrag (17,7) (14,4)
Periodenüberschuss 45,1 43,7 +3,2 %
Gewinn je Aktie (in EUR) 2,25 2,17

Die konsolidierten Umsatzerlöse des Konzerns lagen mit 646,6 Mio. EUR leicht über dem Vergleichswert des Vorjahres (Q1 2019: 642,9 Mio. EUR).

Das EBITDA erhöhte sich um 8,8 % auf 98,9 Mio. EUR (Q1 2019: 90,9 Mio. EUR). Das betriebliche Ergebnis stieg um 12,9 % bzw. 7,4 Mio. EUR auf 64,6 Mio. EUR (Q1 2019: 57,2 Mio. EUR) und beinhaltet eine aufwandswirksam erfasste Verbindlichkeit für die Auflösungsvereinbarung mit dem ehemaligen CEO in Höhe von -8,6 Mio. EUR, welche zu gleichen Teilen in den Divisionen verbucht wurde. Im ersten Quartal des Vorjahres wurden einmalige Akquisitionseffekte aus der Erstkonsolidierung der Tann-Gruppe aufgrund der Aktivierung des Auftragsstandes und Vorratsbewertung in Höhe von rund -7 Mio. EUR verzeichnet. Die Operating Margin des Konzerns erhöhte sich auf 10,0 % nach 8,9 % in der Vergleichsperiode.

Finanzerträgen in Höhe von 0,4 Mio. EUR (Q1 2019: 0,4 Mio. EUR) standen Finanzaufwendungen von -2,1 Mio. EUR (Q1 2019: -2,0 Mio. EUR) gegenüber. Das "Sonstige Finanzergebnis - netto" belief sich auf -0,1 Mio. EUR nach 2,5 Mio. EUR, wobei der Vorjahreswert vor allem durch Fremdwährungsgewinne erhöht war.

Das Ergebnis vor Steuern stieg um 8,1 % auf 62,8 Mio. EUR (Q1 2019: 58,1 Mio. EUR). Die Steuern vom Einkommen und Ertrag betrugen 17,7 Mio. EUR (Q1 2019: 14,4 Mio. EUR). Daraus ergibt sich eine Zunahme des effektiven Konzernsteuersatzes auf 28,2 % (Q1 2019: 24,8 %), welche im Wesentlichen auf den steuerlichen Effekt aus der Verbindlichkeit für die Auflösungsvereinbarung zurückzuführen ist.

Der Periodenüberschuss erhöhte sich somit um 3,2 % auf 45,1 Mio. EUR (Q1 2019: 43,7 Mio. EUR).

AUSBLICK
Die gesamtwirtschaftlichen Folgen der Covid-19-Pandemie und damit verbundenen Auswirkungen auf unser Geschäft sind weiter schwer abschätzbar. Gewiss ist, dass eine Rezession bevorsteht, deren Ausmaß, Dauer und Entwicklung nicht prognostiziert werden kann. Auch wenn die Nachfrage für unsere Produkte, Karton und Kartonverpackungen für Güter des täglichen Bedarfes, eine gewisse Resilienz hat und derzeit insgesamt gut läuft, können wir schwer beurteilen, wieviel auf Verbrauch des Endkonsumenten bzw. auf
Bevorratung zurückzuführen ist. Auf der Kostenseite stehen wir Preissteigerungen bei dem für uns wichtigen Rohstoff Altpapier gegenüber, welchen wir durch höhere Recyclingkartonpreise entgegenwirken.

Infolge kurzfristiger Visibilität und der gesamtwirtschaftlichen Unsicherheiten ist eine weitergehende Einschätzung für das laufende Jahr derzeit nicht möglich. Nachhaltige Investitionstätigkeit soll die Wettbewerbskraft von MM jedenfalls weiter stärken.

  

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Resiliente Konsumnachfrage beschert guten Jahresauftakt

Als Hersteller von Karton und Kartonverpackungen für tägliche Bedarfsgüter konnte Mayr-Melnhof das 1. Quartal mit sehr gutem Geschäftsverlauf abschließen. Der Umsatz blieb mit EUR 646,6 Mio. (+0,6% j/j) stabil. Das Betriebsergebnis kletterte um 13% auf EUR 64,6 Mio. da im Vorjahresquartal die Integrationskosten von der TANN-Übernahme verbucht wurden. Die EBIT-Marge stieg auf 10%. Besonders die Karton-Division erreichte mit 12,5% eine starke Profitabilität infolge einer hohen Auslastung und stabiler Preisentwicklung. Für das Gesamtjahr kann das Management trotz der eigentlich krisenresistenten Nachfrage nach Gütern des täglichen Bedarfs derzeit keine Einschätzung geben. Ausmaß und Dauer der bevorstehenden Rezession sind schwer einschätzbar. Derzeit sieht Mayr-Melnhof jedoch eine gute Nachfrage für seine Produkte. Schwer einzuschätzen ist, wieviel auf Verbrauch des Endkonsumenten bzw. auf Bevorratung zurückzuführen ist. Auf der Kostenseite ist Mayr-Melnhof von Preissteigerungen bei Altpapier betroffen, die über höhere Kartonpreise aber weiter gegeben werden können.

Ausblick

Die Q1-Zahlen entsprachen unseren Erwartungen und zeigten eine steigende Nachfrage nach Verpackungen für alltägliche Güter bei gleichzeitigem Rückgang im Bereich anderer höhermargiger Verpackungen, z.B. Luxusgüter/Parfums. Wir bleiben bei unserer Kauf-Empfehlung für die Aktie. Mayr-Melnhof ist ein konservativ geführter Produzent von Verpackungen für Konsumgüter mit markt- und kostenführenden Stellungen in seinen Kernmärkten und einem starken Finanzprofil. Der private Konsum blieb bis dato stabil und beide Divisionen verzeichneten eine hohe Auslastung und einen stabilen Auftragseingang.

Erste Bank

  

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Debatte über „Borkenkäfer-Novelle“

Per Verordnung soll die Industrie zum Ankauf von heimischem Schadholz gezwungen werden. So sieht es eine geplante Novelle des Forstgesetzes vor, deren Begutachtungsfrist in der Nacht auf Freitag endet. Hinter der Zwangsmaßnahme steht der Kampf der Forstwirtschaft mit dem Borkenkäfer. Jedes Jahr fallen hierzulande Millionen Festmeter an Schadholz an. Doch die Pläne des Landwirtschaftsministeriums stoßen nicht überall auf Gegenliebe.

https://orf.at/stories/3168133/

Kann sich sehr ungünstig auswirken. Derzeit kauft die MM den Meter Bloch Holz zu 40,- € geliefert ins Werk.

Wäre nicht ideal wenn sie dann um 70 - 90 € das heimische Schadholz kaufen müssen.

  

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>Debatte über „Borkenkäfer-Novelle“
>
>Per Verordnung soll die Industrie zum Ankauf von heimischem
>Schadholz gezwungen werden. So sieht es eine geplante Novelle
>des Forstgesetzes vor, deren Begutachtungsfrist in der Nacht
>auf Freitag endet. Hinter der Zwangsmaßnahme steht der Kampf
>der Forstwirtschaft mit dem Borkenkäfer. Jedes Jahr fallen
>hierzulande Millionen Festmeter an Schadholz an. Doch die
>Pläne des Landwirtschaftsministeriums stoßen nicht überall auf
>Gegenliebe.
>
>https://orf.at/stories/3168133/
>
>Kann sich sehr ungünstig auswirken. Derzeit kauft die MM den
>Meter Bloch Holz zu 40,- € geliefert ins Werk.
>
>Wäre nicht ideal wenn sie dann um 70 - 90 € das heimische
>Schadholz kaufen müssen.


Depperte Idee. Meines Wissens ist der Gesamtbedarf in Österreich ohnehin höher als die Ernte, inkl. Schadholz.

  

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>https://orf.at/stories/3168133/
>
>Kann sich sehr ungünstig auswirken. Derzeit kauft die MM den
>Meter Bloch Holz zu 40,- € geliefert ins Werk.
>
>Wäre nicht ideal wenn sie dann um 70 - 90 € das heimische
>Schadholz kaufen müssen.
>

Hat da Mensdorff Poulliy im Landwirtschaftsministerium vorbeigeschaut? Planwirtschaft lässt grüßen.

  

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Wer zur Zeit nur durch die kleinen Wäldchen im Osten des Landes geht, diese "Windschutzgürtel", bekommt eine kleine Vorstellung von der Situtation, die in den großen Waldgebieten vorherrscht.

Was da an gutem (sofort verheizbarem) Holz auf dem Boden liegt, gleich auf oder neben den Wegen ... da könnt jeder winzige Windschutzgürtel ein ganzes Dorf mit dem Brennmaterial über den Winter bringen.

Gratis, denn ... es gehört ohnehin weg, wegen des Ortsbilds, also wie das ausschaut... offenbar haben alle Angst vor diesem Aufklaubverbotsgesetz aus Gutsherrenzeiten.

  

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Die Holzindustrie ist not amused:


ien (OTS) - Die Corona-Krise hat die österreichische Holzindustrie vor große Herausforderungen gestellt. Umso bedenklicher ist es, dass nun mit einer Gesetzesnovelle in die unternehmerischen Tätigkeiten der holzverarbeitenden Industrie eingegriffen werden soll. Zudem ist die freie Marktwirtschaft in Österreich in Gefahr und europäische Prinzipien drohen ausgehebelt zu werden. „In dieser wirtschaftlich instabilen Zeit sollte die Holzindustrie unterstützt und nicht durch ordnungspolitische Maßnahmen zusätzlich geschwächt werden“, so Mag. Herbert Jöbstl, Sprecher der Sägeindustrie im Fachverband der Holzindustrie Österreichs. Der Fachverband der Holzindustrie Österreichs hat seine umfangreiche Stellungnahme zum Entwurf der Forstgesetzesnovelle des Landwirtschaftsministeriums abgegeben und lehnt diese strikt ab.

Mit der Novelle zum Forstgesetz soll der Ministerin eine weitreichende Verordnungsermächtigung eingeräumt werden. Dabei könnten holzverarbeitende Betriebe per Verordnung jederzeit verpflichtet werden, sogar jenes Holz abzunehmen, das qualitativ nicht verarbeitbar ist und für das es keine Absatzmärkte gibt. Die österreichische Holzindustrie sieht in der möglichen Forstgesetznovelle nicht nur einen bedenklichen Angriff auf ihre internationale Wettbewerbsfähigkeit, sondern auch schwere Eingriffe in Grundrechte und die freie Marktwirtschaft. „Eine gesetzliche Abnahmeverpflichtung von Schadholzmengen untergräbt die Vertragsfreiheit, führt damit Unternehmensentscheidungen ad absurdum und schwächt die Betriebe dort, wo derzeit Jobs am meisten gebraucht werden, nämlich in den ländlichen Regionen“, ergänzt Jöbstl.

Negative Folgeeffekte für die gesamte Wertschöpfungskette
Sollte die Verordnungsermächtigung beschlossen und dann Verordnungen verabschiedet werden, ist mit weitreichenden Negativeffekten zu rechnen. Der holzverarbeitenden Industrie drohen dann Erlöseinbußen in Milliardenhöhe, ein Verlust der Investitionskraft und enorme Exportrückgänge wären die Folge. Zusätzlich wären zahlreiche der 26.000 Arbeitsplätze in der Holzindustrie in den strukturschwachen Regionen gefährdet. Aufgrund einer derartigen Fehlentscheidung würde letztlich auch der Forstwirtschaft mit einer stark geschwächten Holzindustrie ein zuverlässiger Abnehmer verloren gehen.

Sinnvolle Lösungen statt ordnungspolitischer Maßnahmen
Es existieren bereits alternative Lösungsansätze. Etwa die Verbesserung der Rahmenbedingungen im Bereich Transport & Logistik, damit Schadholz besser in Österreich verteilt werden kann. Zudem müssen Lagerplätze für Schadholz ausgebaut werden, um dieses auch bis in die Wintermonate verarbeiten zu können. Hier könnten Förderungen für Nasslager künftig auch an Industriebetriebe vergeben werden, diese sind derzeit nur für die Forstwirtschaft vorgesehen. Absolut notwendig sind auch Innovationen für einen verbesserten digitalen Datenaustausch, um bei der gemeinsamen Schadholzbewältigung zwischen Forst und Industrie zu helfen. Darüber hinaus benötigt es umfangreiche Investitionen in Forschung und Entwicklung, um die Borkenkäferbekämpfung in Mitteleuropa voranzutreiben. Wesentlich ist jedoch, einen planbaren und kontinuierlichen Rohstoffzufluss für die heimische Holzindustrie sicherzustellen. Nur dann ist die gesamte Wertschöpfungskette Holz gesichert.

  

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Ja, die Zeit der Fichten ist in unseren Breiten vorbei.
Mein Bruder mußte letzten Sommer in seinem Wald auf behördliche Anweisung hin beinahe einen Kahlschlag machen. Der Verkauf des Holzes deckte ungefähr die Schlägerungskosten.

  

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Die Differenz zwischen Umsatz und Kosten sinkt zwar noch weiter,
aber grundsätzlich sollten Forstbesitzer, die den Forst "nur zwecks Wertanlage" haben, die Sache ab und zu in professionelle Hände legen.

Die Bundesforste machen sowas auch für andere,
es würde sich auf jeden Fall auszahlen, den Forst durchzulüften,
haben sie vor kurzem kommuniziert.

  

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Mayr-Melnhof - Deutsche Bank erhöht Kursziel von 125 auf 151 Euro
Kaufempfehlung "Buy" bekräftigt

Die Analysten der Deutschen Bank haben ihr Kursziel für die Aktien von Mayr-Melnhof von 125 auf 151 Euro nach oben revidiert. Die Kaufempfehlung "Buy" für die Titel des Kartonherstellers wurde vom Deutsche Bank-Experten Matthias Pfeifenberger gleichzeitig bekräftigt.

Er verwies unter anderem auf die sehr defensive Ausrichtung der Absatzmärkte des Unternehmens und auf die sehr starke Bilanz von Mayr-Melnhof. 

  

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Coronakrise - Wertminderungsbedarf von 21 Mio. Euro bei Mayr-Melnhof
Periodenüberschuss verringerte sich im 1. Halbjahr um 8 Prozent auf 84,9 Mio. Euro - Jahresergebnis 2020 wird weiter unter Vorjahr erwartet

Die Coronakrise hat bei den langfristigen Vermögenswerten des börsennotierten Kartonherstellers Mayr-Melnhof zu einem Wertminderungsbedarf von 20,9 Mio. Euro geführt. Davon würden 13,1 Mio. Euro auf die Kartondivision und 7,8 Mio. Euro auf die Packagingdivision entfallen, teilte das Unternehmen am Donnerstag mit.
Der Umsatz ging im ersten Halbjahr im Vergleich zur Vorjahresperiode leicht um 0,7 Prozent auf 1,27 Mrd. Euro zurück, der Periodenüberschuss verringerte sich um 8 Prozent auf 84,9 Mio. Euro. In der Coronakrise verzeichnete Mayr-Melnhof eine relativ stabile Nachfrage nach Karton und Kartonverpackungen für Güter des täglichen Bedarfs. Der Lageraufbau bei Kunden zu Beginn der Pandemie sowie der starke wirtschaftliche Abschwung in mehreren Ländern habe gegen Jahresmitte "jedoch zunehmend dämpfend" gewirkt, hieß es in einer Mitteilung.

Mayr-Melnhof verzeichnete in der Kartondivision aufgrund "vorteilhafter Rohstoff- und Energiekosten" sowie leicht steigenden Kartonpreisen eine "positive Entwicklung". Die Packagingdivision habe sich, auch bedingt durch den Produktmix, aber etwas unter Vorjahresniveau entwickelt.

Für das Gesamtjahr 2020 erwartet der Kartonhersteller weniger Gewinn als im Vorjahr. "Das Jahresergebnis wird weiter unter Vorjahr erwartet, da der verschärfte Konjunkturabschwung und notwendige Anpassungsmaßnahmen ergebnisbelastende Effekte mit sich bringen können", so das Unternehmen. Die "verhaltenere Disposition der Kunden" würde sich in den Auftragsständen und in einem steigenden Wettbewerbsdruck niederschlagen.

  

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MM selbst:

Mayr-Melnhof Karton AG: Ergebnisse zum 1. Halbjahr 2020
DGAP-News: Mayr-Melnhof Karton AG / Schlagwort(e): Halbjahresergebnis
20.08.2020 / 08:00
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
Solider Geschäftsverlauf
Betriebliches Ergebnis leicht unter Vorjahr
Fokus auf Optimierung der strukturellen Kosten und vertiefte Marktdurchdringung durch Innovation und Produktportfolioveränderungen
Ergebnis im 2. Halbjahr weiter unter Vorjahr erwartet

Die Mayr-Melnhof Gruppe verzeichnete auch im 2. Quartal 2020 unter zunehmend schwierigeren gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen einen insgesamt soliden operativen Geschäftsverlauf. Obwohl die Nachfrage nach unseren Produkten, Karton und Kartonverpackungen für Güter des täglichen Bedarfes, eine gewisse Resilienz aufweist, wirkten der Lageraufbau bei Kunden zu Beginn der Pandemie sowie der deutliche wirtschaftliche Abschwung in mehreren Märkten gegen Jahresmitte jedoch zunehmend dämpfend.

Bei stabilen Umsatzerlösen blieb das betriebliche Ergebnis im 1. Halbjahr 2020, trotz Wertminderungen, nur leicht unter dem Vorjahr. In der Kartondivision trugen vorteilhafte Rohstoff- und Energiekosten sowie eine gute Behauptung der Kartonpreise zur positiven Entwicklung bei. Demgegenüber entwickelte sich die Packagingdivision, auch bedingt durch den Produktmix, etwas unter Vorjahresniveau.

Vor dem Hintergrund des globalen Wirtschaftseinbruchs und zunehmender Wettbewerbsintensität wird die Mayr-Melnhof Gruppe den Fokus auf Optimierung der strukturellen Kosten und vertiefte Marktdurchdringung durch Innovation und Produktportfolioveränderungen verstärken. Darauf gerichtete Investitionen sollen intensiviert werden.

Das Jahresergebnis wird weiter unter Vorjahr erwartet, da der verschärfte Konjunkturabschwung und notwendige Anpassungsmaßnahmen ergebnisbelastende Effekte mit sich bringen können.

Kennzahlen der Mayr-Melnhof Gruppe (nach IFRS, ungeprüft)

Konsolidiert in Mio. EUR 1.HJ/2020 1.HJ/2019 +/-
Umsatzerlöse 1.266,5 1.275,5 -0,7 %
Betriebliches Ergebnis 122,5 124,0 -1,2 %
Operating Margin (in %) 9,7 % 9,7 % -5 bp
Ergebnis vor Steuern 117,7 122,6 -4,0 %
Periodenüberschuss 84,9 92,3 -8,0 %
Gewinn je Aktie (in EUR) 4,23 4,59

Die konsolidierten Umsatzerlöse des Konzerns erreichten mit 1.266,5 Mio. EUR nahezu wieder das Vorjahresniveau (1. HJ 2019: 1.275,5 Mio. EUR).

Das betriebliche Ergebnis lag mit 122,5 Mio. EUR um 1,2 % bzw. 1,5 Mio. EUR unter dem Vorjahreswert (1. HJ 2019: 124,0 Mio. EUR) und beinhaltet Aufwendungen aus der Auflösungsvereinbarung mit dem ehemaligen CEO in Höhe von -8,6 Mio. EUR, welche zu gleichen Teilen in den Divisionen verbucht wurden. Abschreibungen erhöhten sich von 67,6 Mio. EUR auf 89,2 Mio. EUR, worin marktbedingte Wertminderungen in den langfristigen Vermögenswerten beider Divisionen in Höhe von 20,9 Mio. EUR enthalten sind.

Im 1. Halbjahr des Vorjahres wurden einmalige Akquisitionseffekte aus der Erstkonsolidierung der Tann-Gruppe aufgrund der Aktivierung des Auftragsstandes und Vorratsbewertung in Höhe von -4,8 Mio. EUR gebucht.

Die Operating Margin des Konzerns blieb somit unverändert bei 9,7 % (1. HJ 2019: 9,7 %).

Den Finanzerträgen in Höhe von 0,9 Mio. EUR (1. HJ 2019: 0,7 Mio. EUR) standen Finanzaufwendungen von -3,8 Mio. EUR (1. HJ 2019: -4,0 Mio. EUR) gegenüber. Das „Sonstige Finanzergebnis - netto" belief sich vor allem infolge von Änderungen im Fremdwährungsergebnis auf -1,9 Mio. EUR (1. HJ 2019: 1,9 Mio. EUR).

Das Ergebnis vor Steuern lag folglich mit 117,7 Mio. EUR um 4,0 % unter dem Vorjahreswert (1. HJ 2019: 122,6 Mio. EUR). Die Steuern vom Einkommen und Ertrag betrugen 32,8 Mio. EUR (1. HJ 2019: 30,3 Mio. EUR), woraus sich ein effektiver Konzernsteuersatz von 27,9 % (1. HJ 2019: 24,7 %) ermittelt. Diese Erhöhung ist im Wesentlichen auf die steuerlichen Effekte aus der Auflösungsvereinbarung und den Wertminderungen zurückzuführen.

Der Periodenüberschuss reduzierte sich entsprechend um 8,0 % auf 84,9 Mio. EUR (1. HJ 2019: 92,3 Mio. EUR).

VERLAUF DES 2. QUARTALS

Infolge der Covid-19-Pandemie und der damit verbundenen Auswirkungen wurde eine Werthaltigkeitsprüfung der langfristigen Vermögenswerte durchgeführt und ein Wertminderungsbedarf in Höhe von 20,9 Mio. EUR ermittelt. Dieser entfällt mit 13,1 Mio. EUR auf die Kartondivision und mit 7,8 Mio. EUR auf die Packagingdivision.

Das betriebliche Ergebnis des Konzerns belief sich auf 57,9 Mio. EUR nach 64,6 Mio. EUR im 1. Quartal 2020 und 66,8 Mio. EUR im 2. Quartal des Vorjahres. Die konsolidierten Umsatzerlöse lagen mit 619,9 Mio. EUR leicht unter dem Vor- und Vorjahresquartal (Q1 2020: 646,6 Mio. EUR; Q2 2019: 632,6 Mio. EUR). Die Operating Margin des Konzerns erreichte damit 9,3 % (Q1 2020: 10,0 %; Q2 2019: 10,6 %). Der Periodenüberschuss betrug 39,8 Mio. EUR (Q1 2020: 45,1 Mio. EUR; Q2 2019: 48,6 Mio. EUR).

Die Kartondivision erzielte bei einer Kapazitätsnutzung von 99 % (Q1 2020: 98 %; Q2 2019: 98 %) eine Operating Margin von 9,6 % (Q1 2020: 12,5 %; Q2 2019: 11,2 %).

Die Operating Margin in der Packagingdivision lag mit 8,4 % über dem 1. Quartal des laufenden Jahres (Q1 2020: 7,6 %), aber unter dem Vorjahreswert (Q2 2019: 9,4 %).

AUSBLICK
Die gesamtwirtschaftlichen Folgen der Covid-19-Pandemie manifestieren sich in der bislang stärksten Abschwächung der globalen Wirtschaft. Die Auswirkungen auf Kaufkraft sowie Privatkonsum und damit unser Geschäft sind weiter schwer abschätzbar, da Dauer und Ausmaß der Rezession ungewiss sind. Die Auftragsstände sowie steigender Wettbewerbsdruck reflektieren die verhaltenere Disposition der Kunden, obgleich wir bisher eine gewisse Resilienz verzeichneten. Auf den Altpapiermärkten zeigt sich demgegenüber eine langsame Entspannung nach dem starken Preisanstieg im 2. Quartal.

Unsere Kostenstrukturen und die Aufstellung am Markt entscheiden heute mehr denn je über die Fortsetzung des langfristigen Erfolgskurses von MM und rücken daher verstärkt in den Fokus unserer Optimierungen. Skaleneffekte sollen erhöht, die darauf ausgerichteten Investitionen intensiviert und das Absatzspektrum verbreitert bzw. vertieft werden. Ein besonderer Schwerpunkt sind verstärkte Anstrengungen für Innovationen.

Das Jahresergebnis wird weiter unter Vorjahr erwartet, da der verschärfte Konjunkturabschwung und notwendige Anpassungsmaßnahmen ergebnisbelastende Effekte mit sich bringen können.


Die detaillierte Presseaussendung und den Halbjahresfinanzbericht 2020 sowie das CEO Videostatement und die Details für den heutigen CEO Conference Call finden Sie auf unserer Website unter: www.mayr-melnhof.com.

Nächster Termin:
12. November 2020 Ergebnisse zum 3. Quartal 2020

  

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>
>>EUR) und beinhaltet Aufwendungen aus der
>>Auflösungsvereinbarung mit dem ehemaligen CEO in Höhe von
>-8,6
>>Mio. EUR,
>
>Hoppla.

Ja das habe ich mir auch gedacht

  

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>>
>>>EUR) und beinhaltet Aufwendungen aus der
>>>Auflösungsvereinbarung mit dem ehemaligen CEO in Höhe
>von
>>-8,6
>>>Mio. EUR,
>>
>>Hoppla.
>
>Ja das habe ich mir auch gedacht

Nett für den ehemaligen CEO - wer macht bei denen solche Verträge?

  

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Wertberichtigung überschattet andernfalls starkes Q2-Ergebnis

Als Hersteller von Karton und Kartonverpackungen für tägliche Bedarfsgüter setzte Mayr-Melnhof seine stabile Entwicklung auch im 2. Quartal fort - mit einem Wehrmutstropfen in Form einer Wertminderung von EUR 20,9 Mio. Der Umsatz fiel im 2. Quartal geringfügig um 2% auf EUR 619,9 Mio. Das Betriebsergebnis wurde von der Wertminderung, die beide Segmente betraf, auf EUR 57,9 Mio. gedrückt (-13,3% j/j). Der Quartalsgewinn sank um 18,1% j/j auf EUR 39,8 Mio. In der Segment-Sicht zeigte sich der Q2- Umsatz in der Verpackungsdivision stabiler (1%-Rückgang) gegenüber dem Karton-Segment (-4%). Adjustiert um die Wertberichtigungen erzielten beide Divisionen jedoch zweistellige Margen infolge starken Rückenwinds durch sinkende Energiepreise, aber auch aufgrund einer guten Behauptung der Kartonpreise und Kosteneinsparungen. Für das Gesamtjahr erwartet das Management ein Jahresergebnis unter dem Vorjahr, da der verschärfte Konjunkturabschwung und notwendige Anpassungsmaßnahmen ergebnis-belastende Effekte mit sich bringen können.

Ausblick

Die Q2-Zahlen lagen aufgrund der Wertberichtigung zwar etwas unter unseren Schätzungen, weisen aber nach wie vor eine stabile Entwicklung mit überraschend starken Margen auf. Wir bleiben bei unserer Kauf- Empfehlung für die Aktie. Mayr-Melnhof ist ein konservativ geführter Produzent von Verpackungen für Konsumgüter mit markt- und kostenführenden Stellungen in seinen Kernmärkten und einem starken Finanzprofil. Der private Konsum blieb bis dato stabil und beide Divisionen verzeichneten eine hohe Auslastung und einen stabilen Auftragseingang.

Erste Bank

  

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Insider-Transaktion: Vorstand Peter Oswald kauft 1.000 Aktien

Datum: 2020-08-20
Name: Peter Oswald
Grund für die Meldepflicht: Vorstand
Kauf: 1.000 Stück
Preis: 139.00
Gegenwert: 139.000,00
Finanzinstrument: Aktie
ISIN: AT0000938204

Weitere Mayr-Melnhof-Insider-Transaktionen: http://aktie.at/showcompany.html?sub=insider&id=15

  

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Umstrukturierung bei Mayr-Melnhof: Rund 130 Jobs in NÖ gehen verloren
Am Standort Hirschwang a. d. Rax - Produktion auf Kartonmaschine wird eingestellt, Zeitpunkt offen

Wegen Umstrukturierungsmaßnahmen werden am Standort von Mayr-Melnhof in Hirschwang a. d. Rax in Niederösterreich rund 130 Jobs wegfallen. Grund sei die Einstellung der Produktion auf der Kartonmaschine, teilte das Unternehmen am Montag mit. Der Zeitpunkt für den Schritt ist nach Angaben eines Sprechers offen, angepeilt wird eine Durchführung noch in diesem Jahr.
Aktuell betreibt Mayr-Melnhof am Standort im Bezirk Neunkirchen die Kartondivision und eine Faltschachtelproduktion mit 215 Beschäftigten. Erstere wird wegfallen, konkret betroffen sind einer Aussendung zufolge 150 Mitarbeiter. Für diese Personen werde aktuell ein Sozialplan ausgehandelt. Für etwa zehn bis 15 Prozent der Beschäftigten werde es die Möglichkeit zum Wechsel innerhalb der Mayr-Melnhof-Gruppe geben, wurde seitens des Unternehmens auf APA-Anfrage betont. Der genaue Zeitpunkt für die Stilllegung der Kartonmaschine sei "Gegenstand von Verhandlungen mit der Belegschaftsvertretung" hieß es.

Die 1952 errichtete Maschine werde Alter und Bauart der 1952 stillgelegt. Das Ergebnis der Kartondivision werde mit voraussichtlich rund 25 Mio. Euro belastet, wovon der überwiegende Teil auf Abschreibungen entfalle.

Der Großbrand am Hirschwanger Areal vom Februar sei kein Grund für die nun eingeleiteten Maßnahmen, hieß es seitens des Unternehmens. Betroffen gewesen sei damals eine Halle, die von Karton- und Faltschachtelsparte gleichermaßen benutzt worden wäre.

Als "äußerst schlechte Nachricht für den Wirtschaftsstandort Niederösterreich" bezeichneten die Landesräte Jochen Danninger und Martin Eichtinger (beide ÖVP) in einer Aussendung den geplanten Schritt. Unverzüglich sei mit dem Eigentümer Kontakt aufgenommen worden.

  

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>Kurzfassung:
>- Veraltete Maschine die eine Kartonsorte produziert die nicht

Schon immer frag ich mich wie MM so gute Zahlen schafft. Jetzt hab ich ein bischen die Befürchtung da wird gemolken, d.h. weniger investiert als notwendig. (Baujahr 1952?)

  

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>
>>Kurzfassung:
>>- Veraltete Maschine die eine Kartonsorte produziert die
>nicht
>
>Schon immer frag ich mich wie MM so gute Zahlen schafft. Jetzt
>hab ich ein bischen die Befürchtung da wird gemolken, d.h.
>weniger investiert als notwendig. (Baujahr 1952?)


Siehe Semperit: jahrelang ein Rekordergebnis nach dem anderen und dann hört man es sei viel zu wenig in die IT investiert worden.

  

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Empfehlung auf Halten abgesenkt - keine kurzfristigen Kurstrigger in Sicht

In unserem neuen Company Report erhöhen wir unser Kursziel für die Ma-yr-Melnhof Aktie auf EUR 150 (von EUR 138,6) und stufen unsere Empfehlung von Kaufen auf Halten zurück. Unser höheres Kursziel resultiert aus leichten Anpassungen unserer Schätzungen sowie einen geänderten Zeitrahmen.

Ausblick

Heuer erwarten wir eine stabile Umsatzentwicklung bei rund EUR 2,5 Mrd. aber einen Rückgang des Betriebsergebnisses um rund 11% auf EUR 227 Mio. infolge der Abschreibungen durch die Stilllegung der Karton-maschine in Hirschwang. In den Folgejahren sehen wir Mayr-Melnhof als Profiteur der strukturellen Trends zu E-Commerce sowie nachhaltigeren Verpackungen. Nach der Telekonferenz zu den Halbjahreszahlen mit dem neuen CEO Herrn Oswald, rechnen wir auch mit einem stärkeren Fokus auf M&A, was kursstützend wirken könnte. Grundsätzlich sind wir nach wie vor davon überzeugt, dass Mayr-Melnhof auf Basis der bis dato stabilen Nachfrage mit seinem krisenresistenten Geschäftsmodell und starken Finanzprofil weiter solide Ergebnisse erzielen wird. Nach der jüngsten starken Kursperformance mit neuen Allzeithochs, sehen wir jedoch aktuell keine Kurstrigger.

Erste Bank

  

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Hauptsache, der Hörmannseder hat seine Abfertigung,
der Rest der Belegschaft is relativ egal.
Zum Trost: in vielen Unternehmen gibts gar keine Sozialpläne.

https://noe.orf.at/stories/3071198/

  

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>Hauptsache, der Hörmannseder hat seine Abfertigung,
>der Rest der Belegschaft is relativ egal.
>Zum Trost: in vielen Unternehmen gibts gar keine Sozialpläne.
>
>https://noe.orf.at/stories/3071198/


Die Maschine ist angeblich schon an die Konkurrenz verkauft. (50er Jahre Konstruktion nicht umzubringen) Ist aber nur 2m breit, andere Werke haben 5m oder gar 9m ,fährt aber mit der doppelten Geschwindigkeit und macht den besten Karton im Konzern.
Interessant ist was mit den 2 Wasserkraftwerken passiert.

Das Absurde daran ist, dass die (noch) Neupack bleibt, aber z.B. den Dampf von der MM braucht (eigenes Heizkraftwerk). Auch viele weitere Synergien fallen weg (Verschnitt, Altpapier,...).
Entweder sie drehen den ganzen Standort MM und Neupack zu, oder sie lassen beide am Leben.
Die jetzige Halbe/Halbe Lösung ist sicherlich suboptimal.

  

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>Hauptsache, der Hörmannseder hat seine Abfertigung,
>der Rest der Belegschaft is relativ egal.

Woherworbene Rechte. Zudem der Mann hat schließlich Frau und Kind!

  

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>>Hauptsache, der Hörmannseder hat seine Abfertigung,
>>der Rest der Belegschaft is relativ egal.
>
>Woherworbene Rechte. Zudem der Mann hat schließlich Frau und
>Kind!


Jeder nimmt was er kriegt. Aufregen kann man sich über diejenigen die das genehmigt haben.

  

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>>>Hauptsache, der Hörmannseder hat seine Abfertigung,
>>>der Rest der Belegschaft is relativ egal.
>>
>>Woherworbene Rechte. Zudem der Mann hat schließlich Frau
>und
>>Kind!
>
>
>Jeder nimmt was er kriegt. Aufregen kann man sich über
>diejenigen die das genehmigt haben.

Was man so hört war es Hörmannseder zu verdanken, dass Hirschwang nicht schon viel früher zugedreht wurde. Er hat das Werk gehalten und erst nach seinem Abgang war der Weg frei für die Schließung.

  

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Mayr-Melnhof - Sozialplan für Mitarbeiter in Hirschwang steht
Produktion auf der Kartonmaschine wird voraussichtlich im November eingestellt - Sozialplan umfasst Arbeitsstiftung, Härtefonds, freiwillige Einmalzahlung, Kindergeld und Vorruhezeitmodell

Der Betriebsrat von Mayr-Melnhof hat sich mit der Geschäftsführung des Kartonherstellers auf einen Sozialplan für die von einer Umstrukturierung betroffenen Mitarbeiter im Werk in Niederösterreich (Hirschwang a. d. Rax) Hirschwang geeinigt, sagte der Betriebsratsvorsitzende, Wolfgang Reiter, am Donnerstag zur APA. Der Sozialplan sei "wirklich sehr gut, mit dem kann man vor die Belegschaft gehen", so Reiter.
Die im September angekündigte Einstellung der Kartondivision am Standort habe sich leider nicht mehr verhindern lassen, so Reiter. Gegen diese Maßnahme hätte heute im Rahmen eine öffentlichen Betriebsversammlung in Wien protestiert werden sollen. Am Mittwochabend habe man sich dann aber doch noch überraschend auf den Sozialplan einigen können. Die Betriebsversammlung fand dennoch statt, laut Reiter haben rund 250 Personen teilgenommen.

Die Produktion an der Kartonmaschine in Hirschwang werde voraussichtlich im November eingestellt, ein genauer Zeitpunkt sei aber noch nicht bekannt. Auch die genaue Anzahl der Mitarbeiter, die ihren Job verlieren, sei noch unsicher, sagte Reiter.

Im September war von 130 Stellen die Rede gewesen. In der betroffenen Division sind zwar laut Unternehmen 150 Personen tätig, für 10 bis 15 Personen könnte jedoch die Möglichkeit eines Wechsels innerhalb des Konzerns bestehen. Ganz sicher sei das aber noch nicht, so der Betriebsratsvorsitzende.

Man habe jedoch "durch den Zusammenhalt unsere Belegschaft und mit der Unterstützung der Gewerkschaft" so viel Druck aufbauen können, dass der Sozialplan nun gut ausgefallen sei. Der Plan umfasse eine Arbeitsstiftung, einen Härtefonds, eine freiwillige Einmalzahlung, Kindergeld und ein Vorruhezeitmodell, zählte Reiter auf.

  

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Heute früh dürften nach der Eröffnung wohl einige Stopploss ausgelöst worden sein. Habe es leider erst später gesehen, denn 123 oder so wären schon nett gewesen....

  

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>denn 123 oder so wären schon nett gewesen....

Die 123 scheinen bei "meinen" Tickdaten aber nicht auf.
Da ging es mit 143,00 um 9:00:22 los.

  

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>>denn 123 oder so wären schon nett gewesen....
>
>Die 123 scheinen bei "meinen" Tickdaten aber nicht auf.
>Da ging es mit 143,00 um 9:00:22 los.
>

Hier auch nicht https://aktien-portal.at/i.php?id=15

  

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>>>denn 123 oder so wären schon nett gewesen....
>>
>>Die 123 scheinen bei "meinen" Tickdaten aber nicht auf.
>>Da ging es mit 143,00 um 9:00:22 los.
>>
>
>Hier auch nicht https://aktien-portal.at/i.php?id=15

Hmm, am welchen Tag habt ihr da reingeschaut.
War am 30.
Eröffnung 137 - Tief knapp über 122

  

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>>>>denn 123 oder so wären schon nett gewesen....
>>>
>>>Die 123 scheinen bei "meinen" Tickdaten aber nicht
>auf.
>>>Da ging es mit 143,00 um 9:00:22 los.
>>>
>>
>>Hier auch nicht https://aktien-portal.at/i.php?id=15
>
>Hmm, am welchen Tag habt ihr da reingeschaut.
>War am 30.
>Eröffnung 137 - Tief knapp über 122
>

Stimmt im Candlestick sieht man es

  

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>>>>>denn 123 oder so wären schon nett
>gewesen....
>>>>
>>>>Die 123 scheinen bei "meinen" Tickdaten aber
>nicht
>>auf.
>>>>Da ging es mit 143,00 um 9:00:22 los.
>>>>
>>>
>>>Hier auch nicht https://aktien-portal.at/i.php?id=15
>>
>>Hmm, am welchen Tag habt ihr da reingeschaut.
>>War am 30.
>>Eröffnung 137 - Tief knapp über 122
>>
>
>Stimmt im Candlestick sieht man es
>
>

Gefühlt war das eine stopploss Geschichte.

  

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Großinvestition bei Mayr-Melnhof Gruppe

-MM investiert 18 Mio. EUR in Faltschachtelproduktion am Standort Hirschwang -Ausrichtung auf E-Commerce und hochwertige Verpackung

Die Mayr-Melnhof Gruppe stärkt die Faltschachtelproduktion Neupack am österreichischen Standort Hirschwang durch ein umfangreiches Zukunftsprogramm. Ein Investitionsplan in Höhe von 18 Mio. EUR in Gebäude und Maschinen soll die internationale Wettbewerbsfähigkeit des Standortes in den Wachstumsmärkten E-Commerce-Verpackung und hochwertig bedruckte Konsumgüterverpackung in Feinstwelle (Microwelle) für Produkte wie Lebensmittel, Tiernahrung und elektrische Haushaltsgeräte deutlich erhöhen.

Neben der Errichtung einer vergrößerten Produktions- und Lagerhalle wird in neue Drucktechnologie, Stanzkapazitäten sowie Automation und Infrastruktur am Stand der Technik investiert. Ziel ist es, Neupack Hirschwang mit gebündelten Kräften und einem attraktiven Produktangebot auf gutem Ergebnisniveau in die Zukunft zu führen. Das Faltschachtelwerk ist dadurch nachhaltiger Arbeitgeber in der Region mit aktuell 215 Beschäftigen.

ENDE DER MITTEILUNG EURO ADHOC

  

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Kepler Cheuvreux bestätigt für Mayr-Melnhof die Empfehlung Kaufen - und erhöht das Kursziel von 158,0 auf 164,0 Euro. Womit das bisher alleinige höchste Kursziel eingestellt wird.

  

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Thema #2789

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