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CA Immobilien - Vor der Fusion mit Immofinanz

https://aktien-portal.at/forum/boerse-aktien.php?az=show_mesg&forum=124&topic_id=197332&m esg_id=197332

CA Immo begab 350 Mio. Euro schweren Green Bond


Die börsennotierte CA Immo hat einen 350 Millionen Euro schweren fix-verzinslichen, nicht nachrangigen, unbesicherten Green Bond begeben. Die Laufzeit beträgt fünf Jahre, der jährliche Kupon 1 Prozent. Die Emission war gut fünffach überzeichnet. Der Handel an der Wiener Börse wird beantragt. Der Nettoerlös soll für künftiges Wachstum, eine Optimierung der Finanzierungsstruktur und für allgemeine Unternehmenszwecke eingesetzt werden, teilte die Firma am Dienstagabend mit.

Interessant, dass die CA Immo mit 1 Prozent Verzinsung erfolgreich gezeichnet hat und die Immofinanz aber 2,5 Prozent dafür zahlt ...

>Interessant, dass die CA Immo mit 1 Prozent Verzinsung
>erfolgreich gezeichnet hat und die Immofinanz aber 2,5 Prozent
>dafür zahlt ...


Da sackeln sie die "Green" Anleger ein bisserl aus...

Net wirklich.
Solangs keine Negativzinsen zahlen wie die Republik Österreich.

>Net wirklich.
>Solangs keine Negativzinsen zahlen wie die Republik
>Österreich.

Aber sie zahlen weniger wie wenn nicht "green" drauf stehen würde.

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Die Emission war mehr als 5,4-fach überzeichnet mit einer starken Nachfrage von mehr als 150 Investoren.

Die Zulassung der Schuldverschreibung zum Amtlichen Handel an der Wiener Börse wird beantragt. Die internationale Ratingagentur Moody’s Investors Service Ltd. bewertet die Anleihe mit einem Investment Grade Rating von Baa2.

https://www.caimmo.com/de/presse/news/artikel/ca-immo-platziert-erfolgreich-einen-eur-350 -millionen-green-bond/

Gewinn-Messe - CA Immo: "Kommen sehr sehr gut durch die Krise"
Durch Fokus auf Büros - CEO Quint: Haben wegen Corona kaum Mieten verloren - Home-Office nicht von Dauer

Die börsennotierte CA Immo mit zuletzt 5,2 Mrd. Immobilien-Vermögen kommt nach Angaben ihres Vorstandschefs Andreas Quint aufgrund ihres Geschäftsmodells "sehr, sehr gut durch die Krise" und hat wenig Probleme durch Covid-19. Auch in der Coronakrise habe man kaum Mieten verloren, obwohl auch Hotels im Portfolio sind, so Quint am Donnerstag auf der Gewinn-Messe. 90 Prozent des Bestands von 4,5 Mrd. Euro entfallen auf Büros, die seien auch durch Home-Office nicht gefährdet.
Büros in Toplagen hätten in der Regel sehr gute Mieter, "wir haben mehr als 95 Prozent Vermietungsquote im Bestand", so Quint in einer Online-Zuschaltung aus Berlin. Dort liegt auch einer der Investitionsschwerpunkte der CA Immo, die in sechs Ländern (Deutschland, Österreich, Polen, Tschechien, Ungarn, Rumänien) tätig ist, dabei in Deutschland außer in Berlin auch in Frankfurt und München. In Polen und Ungarn hat man sich aus Regionalstädten zurückgezogen. Von den 5,2 Mrd. Gesamtvermögen entfällt die Hälfte auf CEE, 38 Prozent auf Deutschland, elf Prozent auf Österreich (fast ausschließlich Wien).

In der Coronakrise habe man heuer im ersten und zweiten Quartal 99,4 bzw. 91,9 Prozent der in Rechnung gestellten Mieten erhalten, lediglich 2,6 Mio. Euro seien an Mieten verloren gegangen, "das ist sehr, sehr gering". Die Quote habe sich indes schon wieder erhöht. Die Ausfälle hätten vor allem Hotels betroffen - in Ländern, in denen es staatlich verfügte Schließungen gab und die Hotels daher keine Mieten zahlen mussten.

Bei Büros seien "die Mieten stabil, weil auch unsere Mieten stabil sind". Zudem würden Büromieter in der Krise eher Verträge verlängern als sich neu zu positionieren, sagte Quint. Home-Office sei nun in Coronazeiten in aller Munde, stelle aber keine Bedrohung oder Problem für die CA Immo dar. Sobald sich Corona erledigt habe, werde es wieder eine Rückkehr in die Büros geben, ist Quint überzeugt.

Von den Bestandsimmobilien im Volumen von 4,5 Mrd. Euro (86 Prozent des Gesamtvermögens) entfallen 89 Prozent auf Büros, 6 Prozent auf Hotels, 5 Prozent auf andere Nutzungsarten (vor allem Einzelhandels- und Restaurant-Standorte in den eigenen Büroimmobilien). Vom Gesamtvermögen machen 8 Prozent Immobilien in Bau aus und 5 Prozent Landreserven. Die Grundstücksreserven rund um Berlin hat die CA Immo nicht weiter ausgebaut, sie liegen bei 800.000 m2, wie Quint auf eine APA-Frage sagte. Über das dritte Geschäftsquartal will die CA Immo am 25. November berichten.

Über die CA-Immo in Frankfurt:
https://www.wiwo.de/finanzen/immobilien/immobilienstandort-frankfurt-wer-soll-hier-ueberh aupt-noch-einziehen/26303896.html

                  Fälle Delta Delta % Aktive Fälle Delta Tests Delta Positiv-Rate
31.10.2020	 106.584 	5141	14,53%	 38.249 	2875	 2.232.735 	 28.742 	17,89%
30.10.2020	 101.443
	5243	16,50%	 35.374 	3596	 2.203.993 	 26.421 	19,84%
29.10.2020	 96.200 	4305	14,75%	 31.778
	2594	 2.177.572 	 24.506 	17,57%
28.10.2020	 91.895 	4149	15,70%	 29.184 	2751	 2.153.066 	 27.379
	15,15%
27.10.2020	 87.746 	2698	10,78%	 26.433 	1413	 2.125.687 	 14.112 	19,12%
26.10.2020	
85.048 	2512	10,60%	 25.020 	1321	 2.111.575 	 23.216 	10,82%
25.10.2020	 82.536 	2766	12,56%	
23.699 	1685	 2.088.359 	 17.744 	15,59%
24.10.2020	 79.770 	3075	14,97%	 22.014 	1468	 2.070.615 	
24.189 	12,71%
23.10.2020	 76.695 	3356	18,21%	 20.546 	2118	 2.046.426 	 28.024 	11,98%
22.10.2020	 73.339 	2570	14,92%	 18.428 	1201	 2.018.402 	 25.278 	10,17%
21.10.2020	 70.769
	2355	14,63%	 17.227 	1134	 1.993.124 	 21.077 	11,17%
20.10.2020	 68.414 	1803	11,75%	 16.093 	745	
1.972.047 	 19.469 	9,26%
19.10.2020	 66.611 	1054	6,98%	 15.348 	245	 1.952.578 	 14.550 	7,24%
18.10.2020	 65.557 	1453	10,06%	 15.103 	659	 1.938.028 	 15.315 	9,49%
17.10.2020	 64.104
	1649	11,82%	 14.444 	489	 1.922.713 	 25.109 	6,57%
16.10.2020	 62.455 	1691	12,92%	 13.955 	866	
1.897.604 	 16.119 	10,49%
15.10.2020	 60.764 	1396	11,04%	 13.089 	439	 1.881.485 	 19.813
	7,05%
14.10.2020	 59.368 	1606	13,44%	 12.650 	698	 1.861.672 	 17.033 	9,43%
13.10.2020	
57.762 	1171	10,03%	 11.952 	281	 1.844.639 	 21.708 	5,39%
12.10.2020	 56.591 	888	7,79%	 11.671
	267	 1.822.931 	 13.668 	6,50%
11.10.2020	 55.703 	1018	9,25%	 11.404 	400	 1.809.263 	 13.876
	7,34%
10.10.2020	 54.685 	1018	9,44%	 11.004 	218	 1.795.387 	 19.956 	5,10%
09.10.2020	
53.667 	1064	10,16%	 10.786 	310	 1.775.431 	 18.575 	5,73%
08.10.2020	 52.603 	1221	12,15%	 10.476
	423	 1.756.856 	 21.762 	5,61%
07.10.2020	 51.382 	1206	12,61%	 10.053 	489	 1.735.094 	 18.589
	6,49%
06.10.2020	 50.176 	806	8,49%	 9.564 	70	 1.716.505 	 18.237 	4,42%
05.10.2020	 49.370
	898	9,94%	 9.494 	464	 1.698.268 	 11.895 	7,55%
04.10.2020	 48.472 	548	6,04%	 9.030 	-40	
1.686.373 	 12.505 	4,38%
03.10.2020	 47.924 	934	10,38%	 9.070 	69	 1.673.868 	 15.456 	6,04%
02.10.2020	 46.990 	866	9,79%	 9.001 	155	 1.658.412 	 21.839 	3,97%
01.10.2020	 46.124
	750	8,40%	 8.846 	-85	 1.636.573 	 18.586 	4,04%

CA Immo erwirbt Class-A-Bürogebäude in Warschau
CA Immo erwirbt für rund 87 Mio. € das 34.500 m² große Class-A-Bürogebäude Postepu 14 in Warschau

Wien (OTS) - • Der Kaufpreis (Headline Price) spiegelt eine Bruttoanfangsrendite von 7,5% und einen Kapitalwert von 2.500 € je m² wieder
• Hohe Vermietungsquote von 95% inkludiert großvolumige Mietverträge mit Investment-Grade-Mietern, darunter AstraZeneca und Samsung Electronics
• Jährliche Bruttomieterlöse von rund 6,5 Mio. € stärken die nachhaltige Ertragskraft von CA Immo

CA Immo hat den Erwerb von Postepu 14, einem Landmark-Bürogebäude im Warschauer Stadtteil Mokotow, fixiert; das Closing ist bereits erfolgt. Das Objekt hat eine vermietbare Nutzfläche von rund 34.500 m² und ist nahezu vollständig an bonitätsstarke Mieter wie AstraZeneca und Samsung Electronics vermietet. Der Kaufpreis beläuft sich auf rund 87 Mio. € bei jährlichen Bruttomieteinnahmen von rund 6,5 Mio. €, was einer Bruttoanfangsrendite von 7,5% entspricht. Nach dem Verkauf des Zagrebtower im Oktober 2020 zu einem Aufschlag von 5% auf den Buchwert setzt CA Immo mit dieser Transaktion die strategische Kapitalrotation und Expansion in ihren Kernmärkten fort und stellt damit die Weichen für weiteres Wachstum der nachhaltigen Erträge bei gleichzeitiger Verbesserung der Portfolioqualität. Die Akquisition wird im vierten Quartal 2020 plangemäß zum nachhaltigen Ergebnis (FFO) der CA Immo beitragen.

Keegan Viscius, Chief Investment Officer (CIO) von CA Immo: “Mit dem Bürogebäude Postepu 14 haben wir unser Bestandsportfolio um eines der besten Objekte bezüglich Gebäude-, Mieter- und Lagequalität in einem der wichtigsten Büroteilmärkte Warschaus ergänzt. Mit einer Bruttomietrendite von 7,5 % bringt uns diese Investition sofortige Einnahmen, die u. a. durch Mietverträge mit bonitätsstarken Unternehmen abgesichert sind. Der Standort befindet sich in einem Teilmarkt mit widerstandsfähiger Mieternachfrage ohne Neubaupipeline.“

Hedwig Höfler, Head of Investment Management AT und CEE, ergänzt: “Der Erwerb eines der modernsten Bürogebäude im starken Warschauer Teilmarkt Mokotów ist für uns ein ideales Investment. Darüber hinaus bietet Postepu 14 grüne Lösungen wie saubere Energie aus Windturbinen sowie die Nutzung von Regenwasser zur Kühlung. Es erfüllt höchste Nachhaltigkeitsstandards und unterstützt uns damit im Übergang zu einem kohlenstoffarmen, nachhaltigen Gebäudebetrieb.“

Postepu 14 – Investment Highlights
Postepu 14 liegt in sehr guter Lage im Zentrum von Mokotow, einem der wichtigsten Warschauer Büroteilmärkte, der einen stabilen und beständigen Büroflächenumsatz von rund 200.000 m² pro Jahr verzeichnet und auf den etwa 25% des gesamten Warschauer Bürobestands entfallen. Durch erhebliche Investitionen in die Infrastruktur und die jüngsten Entwicklungsprojekte zur Schaffung von qualitativ hochwertigem Wohnraum hat sich der Bezirk zu einem dynamischen Umfeld für Arbeit, Freizeit und Wohnen entwickelt.

Das Postepu 14 ist eines der modernsten Bürogebäude im Bezirk Mokotów und bietet 34.500 m² vermietbare Fläche. Das Gebäude zeichnet sich durch grüne Lösungen wie saubere Energie aus Windturbinen, Fahrradinfrastruktur, eine Ladestation für Elektrofahrzeuge, energiesparende Aufzüge und Beleuchtung sowie die Nutzung von Regenwasser zur Bewässerung der Pflanzen und zur Kühlung aus. Die nach hohen internationalen Standards entwickelte und 2015 fertiggestellte Immobilie ist mit dem Nachhaltigkeitszertifikat BREEAM Excellent ausgezeichnet. Sie besteht aus zwei Abschnitten mit sieben und zehn Stockwerken, die durch einen vierstöckigen zentralen Abschnitt verbunden sind, wodurch ein effizienter und flexibler Grundriss in H-Form entsteht.

Die bonitätsstarke Mieterstruktur inklusive dem Ankermieter AstraZeneca, der seit mehr als 15 Jahren in diesem Teilmarkt eingemietet ist, bei gleichzeitig niedriger Durchschnittsmiete und hochwertiger Gebäudeausführung bietet eine attraktive Value Proposition.

Als Berater für CA Immo waren Greenberg Traurig (rechtlich), KPMG (steuerlich) sowie Gleeds (technisch) und Cushman & Wakefield (kommerziell) tätig.

CA Immo in Warschau*
Das polnische Bestandsportfolio, das rund 10% des Gesamtbestands von CA Immo ausmacht, besteht aus acht Bürogebäuden in Warschau. Der Buchwert des rund 137.200 m² vermietbare Nutzfläche fassenden Portfolios beträgt rund 510 Mio. €, der Vermietungsgrad liegt bei 97%.
*zum 30. Juni 2020; exkl. Bürogebäude Postepu 14

Über CA Immo
CA Immo ist ein auf moderne Büroimmobilien spezialisierter Investor, Manager und Entwickler in den Metropol-Städten Deutschlands, Österreichs und Zentraleuropas. Das Unternehmen deckt die gesamte Wertschöpfungskette im Bereich Gewerbeimmobilien ab und verfügt über ein hohes Maß an eigener Baukompetenz. Die 1987 gegründete CA Immo ist im ATX der Wiener Börse gelistet und verfügt über ein Immobilienvermögen von rund 5,2 Mrd. € in Deutschland, Österreich und CEE.

Kepler Cheuvreux bestätigt für CA Immo die Empfehlung Kaufen - und reduziert das Kursziel von 35,0 auf 32,0 Euro.

durchschnittliches Kursziel: 35,75 Euro.

CA Immo berichtet am 25. November über das dritte Geschäftsquartal.
Ich gehe davon aus, dass der Konzern aufgrund seines attraktiven Portfolios und der starken Entwicklungspipeline beim operativen Ergebnis aus dem Vermietungsgeschäft (FFO I) erneut zulegen kann.
Außerdem deuten die letzten Unternehmensmeldungen darauf hin, dass das Geschäftsmodell der CA Immo auch in der Corona-Krise ganz gut funktioniert und es dem Management gelungen ist, die Weichen für weiteres Wachstum der nachhaltigen Erträge zu stellen.
Klarerweise wird es nach dem Boom in den Vorjahren mit den hohen Immo-Aufwertungen (speziell in Deutschland) vorerst vorbei sein.

EILMELDUNG: CA-Immo-Neunmonats-Konzernergebnis bei 88 Mio/nach 45 Mio im Halbjahr

CA Immo operativ besser - Neubewertung, Buwog-Rückstellung drückten
Ohne Vorsorge für Schadenersatzklage-Gebühren wäre Neunmonats-EBITDA um 22 % statt um 3 % gestiegen - Nettogewinn halbierte sich auf 88 (178) Mio. Euro - Mehr Mieterlöse, FFO I gehalten

Die börsennotierte CA Immo hat in den ersten neun Monaten operativ besser verdient, unterm Strich blieb durch ein negativen Neubewertungsergebnis weniger Nettogewinn übrig. Das EBITDA wuchs um 3,0 Prozent auf 136,1 Mio. Euro, im Halbjahr waren es 90,3 Mio. Euro gewesen. Durch Wertanpassungen bei Hotels und Einzelhandel war das Neubewertungsergebnis negativ (-21,5 Mio. nach +193,5 Mio. Euro). Das Konzernergebnis lag mit 88,0 (177,9) Mio. Euro deutlich tiefer.
Ohne eine in Höhe von 25,5 Mio. Euro getätigte Rückstellung für die Buwog-Klage hätte das EBITDA um 22,3 Prozent auf 161,6 Mio. Euro zugelegt, teilte die CA Immo am Mittwochabend mit. Dabei geht es um mögliche Gerichtsgebühren für die von der CA Immo im zweiten Quartal 2020 im Zusammenhang mit der 2004 abgeschlossenen Privatisierung der Bundeswohnbaugesellschaften (Buwog) eingebrachte Schadenersatzklage gegen die Republik Österreich und das Land Kärnten.

Der Substanzwert (EPRA NAV) war per 30.9. mit 38,36 Euro je Aktie etwa gleich hoch wie Ende 2019. Die Cash-Generierungsgröße FFO I wuchs in den ersten neun Monaten um 3,3 Prozent auf 104,7 Mio. Euro. Im Gesamtjahr soll der FFO bei "über 126 Mio. Euro" liegen, lautet weiterhin das Ziel. Durch die Covid-19-Pandemie erwarte man weiterhin nur geringfügige bzw. kurzfristige Einbußen, die vollen Effekte auf das operative Geschäft könnten aber nach wie vor nicht abschließend bewertet werden, wird im Ausblick betont. Die Mieterlöse legten in den neun Monaten um 7,7 Prozent auf 177,6 Mio. Euro zu. Per 30.9. betrug das Immo-Vermögen weiterhin rund 5,2 Mrd. Euro, 85 Prozent davon Bestandsimmobilien.

Die erfreulichen Zahlen zum dritten Geschäftsquartal zeigen, dass das Geschäftsmodell der CA Immo auch in der Corona-Krise sehr gut funktioniert.

Nachhaltiges Ergebnis (FFO I) mit 104,7 Mio. € (1,13 € je Aktie) 3,3% über dem Vorjahreswert (30.9.2019: 101,4 Mio. €)
Die kontinuierliche Stärkung der nachhaltigen Ertragskraft (FFO I) ist ein erklärtes Ziel der CA Immo. Mit einer Ausschüttungsquote von rund 70% des FFO I zeigt sich das schon seit einigen Jahren im Dividendenwachstum. Das könnte dem erfolgreichen Management auch im Corona-Geschäftsjahr gelingen.

Ich finde es gut, dass die CA Immo bei einer möglichen Fusion bzw. Übernahme in Zusammenhang mit Immofinanz sowie S IMMO nicht mehr mitmischt.
Das Unternehmen hat gute Voraussetzungen als selbstständige Firma am Markt erfolgreich zu bestehen.

CA Immo selbst:

CA Immo nach drei Quartalen mit positivem Konzernergebnis und operativem Ertragswachstum
Starkes operatives Ergebnis mit Zuwächsen bei Mieterlösen, EBITDA und FFO trotz Covid-19-Umfelds
Wien (OTS) - • Nachhaltiges Ergebnis (FFO I) mit 104,7 Mio. € (1,13 € je Aktie) 3,3% über dem Vorjahreswert (30.9.2019: 101,4 Mio. €)
• Nettomieterlöse um 10,5% auf 159,5 Mio. € gesteigert (30.9.2019: 144,4 Mio. €); Belastungen angesichts der Covid-19-Pandemie in Höhe von insgesamt –3,2 Mio. €
• Operatives Ergebnis (EBITDA) mit 136,1 Mio. € um 3,0% über dem Vorjahreswert von 132,1 Mio. €. Bereinigt um einen Einmaleffekt (Rückstellung für mögliche Gerichtsgebühren) steht das EBITDA bei 161,6 Mio. € (+22,3% zum Vorjahreswert)
• Neubewertungsergebnis von –21,5 Mio. € zeigt negative Wertanpassungen von Immobilien mit Hauptnutzungsart Hotel und Einzelhandel sowie von Bestandsgebäuden in CEE (30.9.2019: 193,5 Mio. €); positives Neubewertungsergebnis in Q3 in Höhe von 5,5 Mio. €
• Konzernergebnis mit 88,0 Mio. € deutlich unter dem Vorjahreswert – im Wesentlichen bedingt durch das schwächere Neubewertungsergebnis (30.9.2019: 177,9 Mio. €)
• Substanzwert: EPRA NAV je Aktie bei 38,36 € (31.12.2019: 38,36 €), IFRS NAV je Aktie bei 31,83 € (31.12.2019: 31,90 €)
• Jahreszielsetzung 2020 für das nachhaltige Ergebnis (FFO I) liegt unverändert bei >126 Mio. € (Jahreszielsetzung 2019: >125 Mio. €).

CA Immo weist ein weiteres Quartal in Folge ein starkes operatives Ergebnis und deutlich positives Konzernergebnis aus. Das organische Portfoliowachstum durch eigene Projektfertigstellungen und die anhaltend hohe Auslastung des Immobilienbestands (Vermietungsquote: 95%) bewirkten einen weiteren starken Zuwachs der Nettomietergebnisse (+10,5% zum Vorjahreswert). Trotz eines positiven Bewertungsbeitrags im 3. Quartal wirkt sich das – in Folge der Pandemie und ihrer vielfältigen Auswirkungen – negative Neubewertungsergebnis nach wie vor belastend auf das Konzernergebnis aus. Mit der Übernahme von insgesamt drei Bürogebäuden in Berlin und München (davon zwei Projektfertigstellungen und eine Bestandsakquisition) sowie dem Ankauf eines Bürogebäudes in Warschau setzte CA Immo ihr Portfoliowachstum im Jahr 2020 weiter fort.

Andreas Quint, CEO von CA Immo: „Nach einem verhaltenen ersten Halbjahr hat sich die Dynamik der Transaktionsmärkte im 3. und 4. Quartal 2020 spürbar erhöht. Wir konnten dieses Umfeld optimal nutzen, um die Qualität unseres Bestandsportfolios durch den gezielten An- und Verkauf von Liegenschaften zu optimieren – und dies zu überaus attraktiven Konditionen. Gleichzeitig haben wir unseren ersten Green Bond zur (Re-)Finanzierung unserer nachhaltigen Projektentwicklungen mit großem Erfolg platziert. Damit untermauern wir unser Engagement in Bezug auf den Übergang zu einer kohlenstoffarmen und nachhaltigen Wirtschaft und nutzen zugleich vorteilhafte Marktbedingungen, um unsere Finanzierungsstruktur und -kosten weiter zu optimieren. Dank dieser positiven operativen Dynamik bereiten wir bereits jetzt den Weg für ein post-pandemisches, wachstumsstarkes Jahr 2021.“

Ergebnisse der ersten drei Quartale 2020
In den ersten neun Monaten des Jahres 2020 wurde ein FFO I in Höhe von 104,7 Mio. € generiert, der 3,3% über dem Vorjahreswert von 101,4 Mio. € liegt. FFO I ist eine wesentliche Kennzahl für die nachhaltige Ertragskraft des Konzerns, die vor Steuern und um das Verkaufsergebnis und sonstige nicht nachhaltige Effekte bereinigt berichtet wird. FFO I je Aktie belief sich zum Stichtag auf 1,13 € (1-3Q 2019: 1,09 €).
Der um den BUWOG-Einmaleffekt (siehe „indirekte Aufwendungen“) bereinigte FFO II (inklusive Verkaufsergebnis und nach Steuern) lag zum Stichtag bei 120,4 Mio. €, ein Zuwachs zum Vorjahreswert in Höhe von 21,6% (1-3Q 2019: 99,0 Mio. €). FFO II bereinigt je Aktie stand bei 1,29 € (1-3Q 2019: 1,06 €).

CA Immo verbuchte in den ersten neun Monaten 2020 einen soliden Zuwachs der Mieterlöse um 7,7% auf 177,6 Mio. € (1-3Q 2019: 164,8 Mio. €). Diese positive Entwicklung steht – neben der erfolgreichen Bewirtschaftung des Bestandsportfolios mit einer hohen Vermietungsquote – in Zusammenhang mit dem Portfoliowachstum der vergangenen Monate.
Das Nettomietergebnis belief sich nach den ersten drei Quartalen auf 159,5 Mio. € (1-3Q 2019: 144,4 Mio. €), ein Zuwachs von 10,5% im Jahresvergleich. Die Covid-19-Pandemie hat das Nettomietergebnis bis zum Stichtag 30.09.2020 mit insgesamt –3,2 Mio. € belastet. Dies betrifft vor allem Einzelwertberichtigungen und in geringerem Ausmaß Mietreduktionen, denen jedoch gegenläufige Effekte aus Anreizvereinbarungen (mietfreie Zeiten) gegenüberstehen. Die Effizienz der Vermietungsaktivitäten, gemessen als operative Marge im Bestandsgeschäft (Verhältnis von Nettomietergebnis zu Mieterlösen), lag mit 89,8% über dem Niveau des Vorjahreswerts von 87,6%.

Verkaufsergebnis
Das Ergebnis aus Immobilienhandel und Bauleistungen stand zum Stichtag bei 6,1 Mio. € (1-3Q 2019: –1,6 Mio. €). Das Ergebnis aus dem Verkauf von langfristig gehaltenem Immobilienvermögen belief sich zum 30.09.2020 auf 24,9 Mio. € (1-3Q 2019: 16,3 Mio. €). Der wertmäßig größte Beitrag wurde durch den Verkauf des Bürogebäudes cube berlin generiert.

Die indirekten Aufwendungen lagen nach den ersten neun Monaten mit –59,4 Mio. € um 87,9% über dem Vorjahresniveau (1-3Q 2019: –31,6 Mio. €). Der Wert beinhaltet mögliche Gerichtsgebühren für die von CA Immo im zweiten Quartal 2020 im Zusammenhang mit der im Jahr 2004 abgeschlossenen Privatisierung der Bundeswohnbaugesellschaften (BUWOG) eingebrachten Schadenersatzklage gegen die Republik Österreich und das Land Kärnten. Bereinigt um diesen Einmaleffekt in Höhe von rund 25,5 Mio. € lagen die indirekten Aufwendungen mit 33,9 Mio. € 7,3% über dem Vorjahreswert.

Das Ergebnis vor Steuern und Abschreibungen (EBITDA) stieg in Folge der oben beschriebenen Entwicklung um 3,0% auf 136,1 Mio. € (1-3Q 2019: 132,1 Mio. €). Das um den BUWOG-Einmaleffekt bereinigte EBITDA belief sich auf 161,6 Mio. €, ein Zuwachs von 22,3% zum Vorjahreswert.

Das Neubewertungsergebnis lag mit –21,5 Mio. € zum Stichtag deutlich unter dem Vorjahreswert (1-3Q 2019: 193,5 Mio. €). Negative Wertanpassungen konzentrierten sich in erster Linie auf unmittelbar von den Folgen der Pandemie betroffene Immobilien mit den Hauptnutzungsarten Hotel und Einzelhandel sowie auf Bestandsgebäude in CEE. Diese negativen Wertanpassungen wurden jedoch durch eine Erhöhung der Marktwerte in Deutschland abgemildert. Die Wertsteigerungen entstanden im Wesentlichen durch objektspezifische Veränderungen (z. B. Erlangung von Planungssicherheit für Projekte bzw. Bodenwerterhöhungen) sowie Veränderungen der Marktrenditen bei Büroobjekten.

Das Ergebnis aus der Geschäftstätigkeit (EBIT) lag mit 110,7 Mio. € um 66,0% unter dem Vorjahresergebnis (1-3Q 2019: 325,2 Mio. €), im Wesentlichen bedingt durch das schwächere Neubewertungsergebnis.

Das Finanzergebnis summierte sich nach den ersten drei Quartalen auf 9,7 Mio. € (1-3Q 2019: –77,4 Mio. €). Der Finanzierungsaufwand des Konzerns, wesentliche Komponente des nachhaltigen Ergebnisses, belief sich auf –29,7 Mio. € und lag damit 7,6% unter dem Vorjahreswert 2019. Das Ergebnis aus Zinsderivatgeschäften beinhaltet unbare Bewertungseffekte in Zusammenhang mit der Wandelanleihe (56,2 Mio. €) sowie mit Zinsabsicherungen und belief sich in Summe auf 44,9 Mio. € (1-3Q 2019: –52,9 Mio. €).

Das Ergebnis vor Steuern (EBT) summierte sich auf 120,4 Mio. € und lag damit bedingt durch das schwächere Neubewertungsergebnis deutlich unter dem Vorjahreswert in Höhe von 247,8 Mio. €. Der Ertragssteueraufwand belief sich zum Stichtag auf –32,4 Mio. € (1-3Q 2019: –69,9 Mio. €).

Das Periodenergebnis lag mit 88,0 Mio. € ebenso deutlich unter dem Vorjahreswert (1-3Q 2019: 177,9 Mio. €). Das Ergebnis je Aktie belief sich zum Bilanzstichtag auf 0,95 € (1-3Q 2019: 1,91 € je Aktie).

Der Net Asset Value (IFRS) lag am 30.09.2020 bei 31,83 € je Aktie (unverwässert) und reduzierte sich damit um 0,2% im Vergleich zum Endjahreswert 2019 (31,90 € je Aktie). Diese Entwicklung reflektiert unter anderem die Ausschüttung der Dividende in Höhe von 93 Mio. € im August 2020.
Der EPRA NAV (unverwässert) je Aktie lag zum Stichtag bei 38,36 € (31.12.2019: 38,36 €).
Der EPRA NNNAV (unverwässert) je Aktie, nach Anpassungen für Finanzinstrumente, Verbindlichkeiten und latente Steuern, belief sich zum 30.09.2020 auf 34,44 € (31.12.2019: 33,69 €).

Die Eigenkapitalquote stellt sich mit 47,9% unverändert solide dar (31.12.2019: 50,4%). Der Bestand an liquiden Mitteln summierte sich zum Bilanzstichtag auf 739,1 Mio. € (31.12.2019: 439,1 Mio. €). Dieser signifikante Zuwachs reflektiert u. a. einen Teil der Nettoerlöse in Höhe von rund 400 Mio. € aus der im ersten Quartal 2020 erfolgreich emittierten 500 Mio. € fix-verzinslichen, nicht nachrangigen unbesicherten Benchmark-Schuldverschreibung mit einer Laufzeit von sieben Jahren und einem jährlichen Kupon von 0,875%.
Die Finanzverbindlichkeiten des Konzerns beliefen sich zum Stichtag auf 2.448,6 Mio. € (31.12.2019: 2.097,3 Mio. €). Die Steigerung steht in Zusammenhang mit der oben erwähnten Benchmark-Anleihe. Die Nettoverschuldung (verzinsliche Verbindlichkeiten abzüglich liquider Mittel) stand Ende September 2020 bei 1.707,8 Mio. € (31.12.2019: 1.656,3 Mio. €).
Das Loan-to-Value-Verhältnis auf Basis der Bilanzwerte betrug zum 30.09.2020 32,8% (netto, unter Berücksichtigung der liquiden Mittel des Konzerns) gegenüber 31,9% zu Jahresbeginn. Das Gearing (Nettoverschuldung zu Eigenkapital) stand zum Stichtag bei 57,7% (31.12.2019: 55,8%).
Die durchschnittlichen Finanzierungskosten des Konzerns (inkl. Zinsabsicherungen) standen zum Stichtag bei 1,57% gegenüber 1,79% zum Jahresende 2019.

Der Bilanzwert des Immobilienvermögens liegt – nahezu unverändert zum 31. Dezember 2019 – bei 5,2 Mrd. €. Das Immobilienvermögen umfasst Bestandsimmobilien (85% Anteil am Gesamtportfolio) und Immobilienvermögen in Entwicklung (13%); die restlichen rund 2% sind zum Handel oder Verkauf bestimmt. Der Wert des Bestandsportfolios hat sich im Laufe der ersten drei Quartale durch die Übernahme von zwei Projektfertigstellung sowie einer Bestandsakquisition auf rd. 4,5 Mrd. € erhöht (31.12.2019: 4,3 Mrd. €) und verteilt sich auf Osteuropa (43%), Deutschland (45%) und Österreich (12%). Das Portfolio weist eine Rendite von 5,4% 1) auf (31.12.2019: 5,5% 2)); die Vermietungsquote stand zum 30.9.2020 mit 95,0% 1) weiterhin auf einem sehr hohen Niveau (31.12.2019: 96,1% 2)). In Summe wurden in den ersten drei Quartalen 2020 mehr als 100.000 m² vermietbare Nutzfläche neu vermietet bzw. verlängert. Das Immobilienvermögen in Entwicklung enthält Projektentwicklungen und Grundstücksreserven (inkl. kurzfristiges Immobilienvermögen) mit einem Bilanzwert von insgesamt rd. 700,7 Mio. € (31.12.2019: 878,5 Mio. €), wovon 96% auf Deutschland und 4% auf Osteuropa entfallen.

1) Exkl. der Projektfertigstellung NEO (München), die sich noch in der Stabilisierungsphase befindet
2) Exkl. der Projektfertigstellungen Orhideea Towers (Bukarest), ViE (Wien) und MY.O (München), die sich zum 31.12.2019 noch in der Stabilisierungsphase befanden

Erfolgreiche Kapitalrotation mit Portfoliowachstum in Berlin und Warschau
Im Lauf der ersten drei Quartale hat CA Immo drei neue Bürogebäude in ihr Bestandsportfolio übernommen: das von CA Immo entwickelte, 14.800 m² große und voll vermietete MY.B (1. Quartal) in der Nähe des Berliner Hauptbahnhofs, das rund 10.000 m² große und ebenso voll vermietete Berliner Bürogebäude „Am Karlsbad“ am südlichen Rand des Potsdamer Platz (erworben Anfang April) sowie das von CA Immo entwickelte Münchner Bürogebäude NEO, das im dritten Quartal in Betrieb genommen wurde; erste Mieter sind hier bereits eingezogen.
Im Oktober konnte CA Immo auch ihr Warschauer Portfolio mit dem Ankauf des nahezu voll vermieteten Landmark-Bürogebäudes „Postepu 14“ mit einer vermietbaren Nutzfläche von rund 34.500 m² erweitern. Die nach hohen internationalen Standards entwickelte und 2015 fertiggestellte Immobilie ist mit dem Nachhaltigkeitszertifikat BREEAM Excellent ausgezeichnet. Gleichzeitig hat CA Immo das nicht-strategische Verkaufsprogramm mit der Veräußerung eines selbst entwickelten Münchner Wohngebäudes fortgesetzt und sich mit dem Verkauf des Bürogebäudes Zagrebtower aus einem weiteren Sekundärmarkt zurückgezogen. Alle Verkäufe erfolgten zu Preisen, die über dem letzten Buchwert lagen – was die Werthaltigkeit des CA Immo Portfolios im gegenwärtigen Marktumfeld unterstreicht. Mit dieser strategischen Kapitalrotation expandiert CA Immo in ihren Kernmärkten, stärkt die nachhaltigen Erträge und verbessert ihre Portfolioqualität und Bewirtschaftungseffizienz.

Erfolgreiche Platzierung eines 350 Mio. € Green Bond
Im Oktober konnte CA Immo an den großen Erfolg ihrer Debut-Emission einer Benchmark-Anleihe im 1. Quartal anknüpfen und einen fix-verzinslichen nicht nachrangigen unbesicherten Green Bond mit einer Laufzeit von fünf Jahren und einem jährlichen Kupon von 1,0% begeben. Die Emission generierte eine starke Nachfrage von über 150 Investoren und war mehr als 5-fach überzeichnet. Der Nettoerlös von ca. 350 Mio. € wird im Wesentlichen der Finanzierung und Refinanzierung von nach-haltigen Gebäuden gewidmet.

Hauptversammlung und Dividende
Die 33. ordentliche Hauptversammlung von CA Immo fand am 25. August 2020 als virtuelle Hauptversammlung statt. Neben den ordentlichen Tagesordnungspunkten fanden auch die Beschlussanträge über die Verkleinerung des Aufsichtsrates um ein Mitglied sowie der Dividendenvorschlag in Höhe von 1,0 € je Aktie (11% Erhöhung zur Dividende des Vorjahres) eine große Mehrheit.

Ausblick und Prognose für das Geschäftsjahr 2020
Dank ihrer stabilen und soliden Positionierung erwartet CA Immo weiterhin nur geringfügige bzw. kurzfristige Einbußen durch die Pandemie. Nichtsdestotrotz können die vollen Auswirkungen der Covid-19-Pandemie auf das operative Geschäft nach wie vor nicht abschließend bewertet werden. Die Jahreszielsetzung für das nachhaltige Ergebnis (FFO I) liegt unverändert bei >126 Mio. € (Jahreszielsetzung 2019: >125 Mio. €).

Der Zwischenbericht zum 30.09.2020 der CA Immobilien Anlagen AG steht zur Verfügung unter: www.caimmo.com/de/investor-relations/finanzberichte/.

https://petrusadvisers.com/media/petrus_advisers_letter_starwood_11_november_2020.pdf

Dear Barry, dear Jeff,
we are a substantial investor with less than 3% of the capital of CA Immobilien Anlagen AG (“CAI”) and - in light
of no acceptable progress at CAI under your two-year ownership - want to follow up on our letter to Jeff of 13
July 2020. We can no longer sit idle and below summarise our demands:
CAI‘s current valuation (stock price of €26.85 per 9 November 2020, 31% discount to EPRA NAV1
) under Starwood
leadership is not reflective of the fundamental value of its standing prime office portfolio and unmatched office
and residential landbank and development pipeline. The board and foremost the management team of CAI
continue to function like a lazy and provincial bureaucracy. Your guy on the management team is not up to the
task and suffers from analysis paralysis. Keegan Viscius is a junior professional without management talent who
has bought next to nothing and sold almost nothing, preferring to sit comfortably on one of the most underlevered balance sheets in European real estate. Your standing properties and the land bank in CAI´s balance sheet
are grossly undervalued and could be sold at substantial premia to book while CAI’s market valuation remains
subject to constant heart attacks. You seem to agree with our view that the stock is undervalued as you bought
shares at greater than €30 as recently as 10 June 2020 (now down 13%) taking the Starwood stake to 27.8%
representing 29.5% of votes considering treasury shares. But what have you achieved? The stock is down,
dropping like a stone on every other occasion and remains subject to unbearable volatility. The Starwood
investment is down substantially. You might finally consider acting quickly.
We believe the current management team does not have what it takes to design the right strategy and execute
on it. Instead, we own a business with an unacceptable CEO, an untalented CIO and a fresh CFO working from
three (!) different cities and who either do not work at all or behave like the bunch of accountants and real estate
consultants that they are: causing unnecessary work, seeing the trees but not the forest. The current non-strategy
of more-of-the-same evidenced by snail-speed accumulation of assets is helpful to justify management’s roles in
a larger company but isill-suited to exploit the opportunities afforded by the current exceptional situation caused
by corona. It is not what we expected from Starwood, an aggressive and smart real estate investor of international
esteem.
The right course of action is clear: get rid of the underperformers, primarily your unacceptable CEO, sell assets
above book fast, buy back stock, make an enormous arbitrage gain on each such transaction. Find people who -
unlike Keegan - understand markets and are fast movers.
We are convinced you need to push management to present a strategy centred around the following priorities:
(1) Strategic Positioning as The German Prime Office Company
The company should present a clear plan to becoming The German Prime Office Stock, including a consequential
review of its portfolio.
(2) Sales Review CEE Assets
Systematic portfolio review of all smaller properties and all non-core properties in CEE, as well as sale of all those
that can be sold above book value.

(3) Sales Review German and Austrian Assets
Systematic portfolio review of all land plots, all smaller properties and all non-core properties in Germany and
Austria and sale of all those that can be sold substantially above book value.
Where substantial premia to book value can be achieved, selected sale also of core German prime properties can
be justified to create additional financial firepower.
(4) Share Buy-backs
We are convinced the best risk/return management can identify in the current market environment is investing
in our own stock. The volume of such activity will be determined by the buying / selling and development activity
but the underlying policy should be clearly communicated to the capital market and executed upon.
From a take-over law perspective, any impact of a potential buy-back on Starwood’s ability to own and vote your
shares in CAI can easily be managed by you giving up voting rights on shares in excess of 30%.
(5) Spin-off of Residential Development Business to Shareholders
We doubt the ability of your current team to develop and build. Let alone to build residential and commercial at
the same time. Given the fundamental differences in residential and commercial development activities and in
light of the large size of CAI’s residential development pipeline volume of €1.7 billion, we expect CAI to partner
with a residential development expert firm and spin the activities off to us shareholders. This will free up
management focus and capacity and will reduce the risk of shareholder value being destroyed.
(6) Active Acquisition Policy
We assume that eventually the Covid-19 situation will offer attractive opportunities to deploy capital in mid-sized
to larger acquisitions. We encourage management to work hard to develop a pipeline of acquisition opportunities
and act on them when terms become attractive and the risk/reward can compete with buying back stock.
(7) End of Lifestyle Management
We reiterate our recommendation for an independent external review of the cost savings potential from merging
the current three-pronged location approach into one place and to immediately start a search process for the
retirement of your chosen, unacceptable underperformer CEO and a diminished real estate analysis role for your
chosen and disrespected CIO.
We remain at your service to discuss at your convenience and reserve the liberty to discuss with other
shareholders. Time is running up and while we write this: your guys are sleeping.
Sincerely

Ungefähr auf dem Niveau von Rumpelstilzchen, so kurz bevor es in den Boden fährt. Praktisch jeden persönlich beleidigt und als unfähig dargestellt. Super nachhaltiges Geschäftsmodell.

>Ungefähr auf dem Niveau von Rumpelstilzchen, so kurz bevor es
>in den Boden fährt. Praktisch jeden persönlich beleidigt und
>als unfähig dargestellt. Super nachhaltiges Geschäftsmodell.

Ja, denn am Ende des Tages hat Petrus die falsche Entscheidung getroffen, quasi „Gewährleistungsgejammere“.

Minus von mehr als einem Drittel heuer und null Performance auf 5 Jahre, da muss man schon Mal Dampf ablassen und eine Schuldigen finden.

>Minus von mehr als einem Drittel heuer und null Performance
>auf 5 Jahre, da muss man schon Mal Dampf ablassen und eine
>Schuldigen finden.

Der Fund:

https://www.finanzen.net/fonds/ui-petrus-advisers-special-situations-fund-class-i-lu12146 77046

>Ungefähr auf dem Niveau von Rumpelstilzchen, so kurz bevor es
>in den Boden fährt. Praktisch jeden persönlich beleidigt und
>als unfähig dargestellt. Super nachhaltiges Geschäftsmodell.
>

Fragt sich, was wollen sie damit erreichen. Das kann ja keine Änderung bewirken wenn man so mit dem Arsch ins Gesicht fährt.