zum Originalbeitrag

>Ja genau. War auch damals von den Banken hard underwritten zu
>einem dann für alle schockierenden Viertel des Preises den die
>Aktien zwei Monate vorher an der Börse hatten. War defacto
>eine Enteignung der Altaktionäre und Management hat dann
>kräftig zugelangt zum Emissionspreis mit diversen Incentives.
>Ich sehe auch nach der Kapitalmaßnahme eine massiv
>verschuldete Firma mit einem weitgehend gescheitertem
>Management. Warum soll man das ein Geld investieren?

Da ist nichts hinzuzufügen. In Zeiten billigen Geldes hätte dies vermutlich noch einmal funktioniert, aber derzeit gehen die Spreads / Aufschläge für HY ordentlich nach oben.

Umsatz im HJ war 1,77 Mrd. Sie meinen im Q3 wird die Ebit Marke bei knapp 8% liegen. Es ist nicht unwahrscheinlich, dass der Zinssatz für die neuen Anleihen in der Nähe von 8% fixiert wird. Oder andersrum 3,5 Mrd Umsatz/Jahr Ebit 8% = 280 Mio - 2,3 Mrd Anleihen zu 8% (neu finanziert) = -184 Mio.

D.h. die müssen die KE machen, denn bei einer reinen Refinanzierung der ausstehenden Anleihen würde der Großteil vom EBIT in die Zinszahlungen fließen.

Dass die Lage angespannt ist zeigt ja auch, dass sie Sale / Lease Back machen. Treibt ja mittelfristig auch die Kosten in die Höhe.