zum Originalbeitrag

ISIN: BE0003822393
https://www.eliagroup.eu/

Die Elia Group ist der Übertragungsnetzbetreiber in Belgien und über die 80%ige Tochter "50Hertz" Übertragungsnetzbetreiber in Ostdeutschland. Dazu gehören auch die Anschlüsse der deutschen Offshore-Windkraftanlagen in der Ostsee. Auch die Netzregelung und Stabilisierung gehört zu den Aufgaben.
Das neueste (abgeschlossene) Groß-Investment ist der Nemo-Link, ein Unterwasserkabel von Belgien nach England. Die Elia Group hält hier 50% am Joint Venture, die andere Hälfte gehört dem britischen Partner.



Aktuell macht die Elia Group eine Kapitalerhöhung, um die Eigenkapitalquote der operativen Gesellschaft in Belgien von 33% auf 40% zu erhöhen, weil der Regulator das fordert.

Daran sieht man bereits die größten Stärken und Schwächen dieses Geschäftsmodelles: Grundsätzlich bietet der regulierte Markt stabile, kontinuierlich wachsende Gewinne. Allerdings ist man in den unternehmerischen Entscheidungen eingeschränkt; das größte Risiko ist, ein bißchen wie bei den Banken, die Launenhaftigkeit der Regulierungspolitik. Der Wunsch nach mehr Eigenkapital schmerzt auf diesem Niveau nicht wirklich, aber es ist ein Beispiel, wie weit eventuell in die Unternehmenspolitik hineinregiert werden kann. Daß man bei der Preisgestaltung nicht frei ist, ist eh klar.

Auf der Präsentation zur Kapitalerhöhung wurde als große Herausforderung für die nächsten Jahre der steigende Anteil an volatiler erneuerbarer Energie am Strommarkt genannt, der die Netzregelung erschwert. Wobei für die Lösung großer Optimismus verbreitet wurde: Das Schlagwort heißt "Digitalisierung".
Bei der Elia Group versteht man darunter, daß man die Regelung von der Angebotsseite, wo es aufgrund vieler ungeregelter Kraftwerke schwieriger wird, auf die Nachfrageseite verlegt. Viele Verbraucher müssen nicht zu einem exakten Zeitpunkt Strom verbrauchen. Die Vertreterin der Elia Group hat als Beispiel Elektroautos genannt: Wenn man die am Abend abparkt und ansteckt, müssen sie nicht in den folgenden 2 Stunden vollgeladen werden, sondern irgendwann im Lauf der Nacht. Durch Preisanreize und Kooperation mit z.B. den Autoherstellern, soll es den Verbrauchern leicht gemacht werden zu kooperieren.

Die Ergebnisse der Elia Group sind durchwegs positiv und steigen Jahr für Jahr um einige Prozent. Die Aktie ist entsprechend in einem langjährigen Aufwärtstrend, aber ohne Exzesse. Es gibt auch jedes Jahr eine Dividende, Rendite aktuell 1,75%.

  

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