Nicht auerordentlich billig fr Tesla, aber auch nicht punitiv:

You might think that when someone issues bonds, it's all about money.Except Tesla Inc.'s debut in the high-yield bond market means so much more than that. As of Friday afternoon in New York, it was reported to be a $1.8 billion issue.Don't get me wrong, Tesla does need the cash. It burned through more than $1 billion last quarter for the first time ever, and the high spending required to ramp up production of the Model 3 means more of the same.The obvious question is, why issue a bond when you've got this going on:

Obvious, No?

With Tesla's share price close to its all-time high, it could theoretically raise $1.5 billion by selling new stock equivalent to just 3 percent of its current total.

Tesla hasn't been shy about issuing equity in the past. And given that the main reason for those infusions is persistent negative free cash flow, issuing a bond that necessitates paying a regular cash coupon seems less ideal than selling equity that doesn't.Therein lies at least part of the answer. At a reported 5.25 percent, Tesla's incremental interest charge equates to about $24 million a quarter. That's real money, of course, but a rounding error on $1 billion-plus of negative free cash flow.TESLA'S REPORTED JUNK-BOND YIELD5.25%That helps explain why the company's enthusiastic shareholders -- its core constituency -- don't seem bothered (the stock hasn't reacted since the bond was announced). After all, if things like Tesla's cash burn and rising leverage were really front-of-mind, then they wouldn't be holding shares priced at 74 times 2017 Ebitda in the first place.

https://www.bloomberg.com/gadfly/articles/2017-08-11/tesla-bond-behold-its-sheer-artistry

  

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Das Phnomen Tesla und Elon Musk verdienen einen eigene... [Alle anzeigen] , Rang: Warren Buffett(2870), 03.4.17 08:30
 
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