....auf das Argument des BDI-Aufsichtsrats, dass man aus Unternehmenssicht einen Aktienrückkauf derzeit nicht als attraktiv betrachte....

Was sind denn das für Tro... - ein Rückkauf von Aktien unter dem
Cash-Bestand pro Aktie soll nicht attraktiv sein?

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Die belgische Investmentgesellschaft Investor Asset Management (Investor AM) erhält mit ihrer Kritik an Interessenskonflikten und mangelnder Corporate Governance bei der österreichischen BDI Biodiesel nun Unterstützung vom Interessenverband der Anleger. Auslöser der Diskussion sind Insidergeschäfte des Vorstands vom Dezember des Vorjahres. Demnach hat die BDI Beteiligungs GmbH, die mehrheitlich im Besitz der beiden BDI-Vorstände steht, ausserbörslich 14,3% der BDI-Aktien zu 7,17 Euro das Stück gekauft.

"Wir schliessen uns der Forderung von Investor AM an, dass BDI Biodiesel dieses Aktienpaket übernehmen sollte", so IVA-Präsident Wilhelm Rasinger Auch wäre es angebracht, wenn die Mehrheit des Aufsichtsrats unabhängig wäre.

Investor AM argumentiert, dass BDI auf genügend Cash-Reserven (57 Mio. Euro per Ende drittes Quartal) sitzt, um diesen Rückkauf eines grossen Aktienpakets unter Fair Value hätte tätigen können. Das Argument der BDI-Organe, die Cash-Position sichere in schwierigen Zeiten das Überleben und die notwendige finanzielle Flexibilität, lässt Jan Vantomme (im Bild) von Investor AM nicht gelten: Schliesslich hätte das Paket nur rund 2,7 Mio. Euro gekostet. "Wir können nicht nachvollziehen, warum das Unternehmen zwar mit 57 Mio. Euro 'überleben' kann, aber nicht mit 54 Mio. Euro", so Vantomme.

Auch den Hinweis, dass BDI keine Ermächtigung zum Aktienrückkauf hat, beeindruckt ihn nicht. Man hätte sich der Gesellschaft der beiden Vorstände ja als "Zwischenlager" für den Ankauf bedienen können, bis die HV den Aktienrückkauf genehmigt.

Auf das Argument des BDI-Aufsichtsrats, dass man aus Unternehmenssicht einen Aktienrückkauf derzeit nicht als attraktiv betrachte, antwortet der Fondsmanager mit einem Rechenbeispiel: "Der Ankauf des Pakets kostet 2,72 Mio. Euro, der Fair Value des Unternehmens nach dem Aktienrückkauf liegt bei 64,2 Mio. Euro. Unter Abzug der rückgekauften Aktien steigt das Eigenkapital je Aktie von 17,6 auf 18,76 Euro, was eine Generierung von Shareholder Value im Ausmass von 3,96 Mio. Euro entspricht. Der Return on Investment liege folglich bei 146%".

"Die BDI-Organe nehmen uns nicht ernst", so Vantomme, der mit einem Anteil von etwas über 1% gegen den Mehrheitsaktionär keine Chance hat. Was wird er daher tun? "Wir wollen weiterhin auf unabhängige Aufsichtsräte drängen und die Medien auf die mangelnde Corporate Governance hinweisen". (bs)

Aus dem Börse Express vom 20. Februar 2009

Donnerstag,
5. März 2009
19:05 Uhr

Dimensionen - Die Welt der Wissenschaft *

Algen sind vielerorts lästig, vor allem dann, wenn sie sich zu stark vermehren. Doch die seit rund drei Milliarden Jahren auf der Erde existierenden Wasserlebewesen können CO2 in Sauerstoff umwandeln und sind dafür verantwortlich, dass aus der giftigen Uratmosphäre ein Lebensraum für höhere Lebewesen entstand.

Diese Eigenschaft hat Algen vor einiger Zeit auch in das Blickfeld der Wissenschaft gerückt. Mehrere Forschergruppen beschäftigen sich mit den Möglichkeiten, mit Hilfe von Algen das Kohlendioxid aus Industrieabgasen zu verwerten und daraus Öl zu gewinnen, aus dem man wiederum Biotreibstoffe herstellen kann.

Weil Algen zehn Mal so viel Biomasseertrag bringen wie Landpflanzen, kann man mit ihnen Biogas, Biodiesel, Bioethanol oder Biowasserstoff auch wesentlich günstiger herstellen. Algen stehen auch nicht in Konkurrenz zur Nahrungsmittelproduktion, wie es zum Beispiel bei Getreide oder anderen Energiepflanzen der Fall wäre, und brauchen wenig Fläche.

http://oe1.orf.at/programm/200903052501.html