Russia Pledges $20 Billion for Stocks, Cuts Oil Tax
President Dmitry Medvedev pledged $20 billion to support the Russian stock market and cut oil taxes to stem the country's worst
financial crisis in a decade. Medvedev ordered the government to ``immediately'' consider committing as much as 500 billion rubles to ensure ``the stability of the stock market,'' which
was closed after the Micex Index lost 25 percent over three days. Russian shares traded in London surged and the interbank lending rate plunged. The government will also slash duties
on oil by a quarter after a decline in crude prices discouraged exports. The president's
intervention followed a meeting in the Kremlin with central bank Chairman Sergey Ignatiev and
Finance Minister Alexei Kudrin. Ignatiev also relaxed reserve requirements for lenders because
of the turmoil in global markets, falling oil prices and capital flight following last month's
conflict in Georgia. ``If no unexpected horrors happen, all these steps will defuse the
problem of trust in the system,'' said Katya Malofeeva, chief economist at Renaissance Capital in
Moscow. ``The big state-run banks still have lots of liquidity, but it was not spreading down
through the system.'' The tax cut for oil exports will come into effect Oct. 1 and save
producers and refiners $5.5 billion, Kudrin said. OAO Rosneft, the country's biggest oil company,
climbed 21 percent to $5.70 in London trading at 11:02 a.m., while smaller rival OAO Lukoil
advanced 9.6 percent to $58.10. Moscow's stock exchanges will open tomorrow after being halted by
the market regulator.
Bank Auctions
The Finance
Ministry said yesterday it will make $44 billion available for OAO Sberbank, OAO Gazprombank, VTB
Group, the nation's biggest banks, for the duration of three months. VTB, the only one of the
three that trades in London, jumped 17 percent to $3.35, the biggest gain since the state-run bank
sold shares to the public in May of last year. ``We are counting on these banks and held
consultations with them, so that they support credit for mid-sized and small banks, and support
operations on the stock market,'' Kudrin today. The first auction for the banks will be held Sept.
22. Finance officials around the world have struggled to restore confidence in markets all
week as investors stockpiled money amid mounting concern more banks will follow Lehman Brothers
Holdings Inc. into bankruptcy. The Federal Reserve today almost quadrupled the amount of
dollars central banks can auction to $247 billion in a coordinated bid to ease the worst crisis
facing financial markets since the 1920s.
Bonds, Ruble
Russian sovereign bonds dropped to the lowest in four years today. The decline in the
government's 30-year dollar bonds pushed the yield 25 basis points higher to 7.13 percent at 5:01 p.m. in Moscow, according to prices on Bloomberg. Credit markets in Moscow seized up after
brokerage Kit Finance defaulted on some repurchase agreements, helping fuel ``panic'' in the
market, said Marina Vlasenko, a senior credit analyst at Commerzbank AG in Moscow. Kit
agreed to be bought by ZAO Lider, which, like Gazprombank is a finance unit of state-run OAO
Gazprom, the world's biggest producer of natural gas. Kit said today that terms of the sale
were still being discussed.
Bankruptcy Concern
``The
government doesn't want a known name to fail in the Russian market,'' Chris Weafer, chief strategist
at UralSib Financial Corp., said by phone from Frankfurt. Some of Russia's 1,200 banks
will go bankrupt, said Richard Hainsworth, chief executive officer of RusRating, an independent bank ratings service in Moscow. ``It will be inevitable, but not as many as some people say.'' Kudrin said Sberbank, VTB and Gazprombank will channel an additional 60 billion rubles to
brokers for repurchase operations with securities. ``This will also add liquidity and stabilize operations of the exchanges.'' The government ``is taking measures to guarantee the normal functioning of financial institutions,'' Medvedev said today. Kudrin also said today that the
ministry's regular auction of unspent budget funds will continue and that he expects demand for
liquidity ``to decline somewhat'' because of the central bank's measures. The central bank cut
reserve requirements for banks by 4 percentage points from today, freeing up 300 billion rubles
for all lenders. Banks borrowed today 17.4 billion rubles of the 200 billion rubles
offered by the Finance Ministry for five days at an average interest rate of 7.91 percent. Banks
also borrowed an additional 225.3 billion in the central bank's one-day repurchase auctions. Ignatiev also pledged yesterday to keep the ruble steady within a trading band against a
basket of euros and dollars as the global crisis and declining oil prices affect Russia.
The central bank sold about $3.3 billon last week to prop up the ruble, according to estimates by
Evgeniy Nadorshin, chief economist at Trust Investment Bank. The ruble gained 0.6 percent to
25.278 per dollar today. The Mosprime rate, a measure of overnight interbank lending rates
in Russia, today retreated by 3 percentage points to 8.1 percent from a record, posting the biggest
one-day drop.
Damals mußte man zum IWF betteln gehen und
hat dann gnadenhalber 5 Mrd. Dollar bekommen, die auch prompt irgendwo versickert sind. Heute nimmt
Rußland auf die Schnelle 20 Mrd. eigenes Geld in die Hand um zu intervenieren.
Also ist doch das Worst-Case-Szenario eingetrofen. Na ja, ich muss zugeben ich hätte nicht erwartet, dass
uns noch Russland um die Ohren fliegt. Geahnt habe ich es schon (letzter Thread>> lasche
Kreditvergabe sogar in den Supermärkten). Da sieht man wieder dass KGVs überhaupt keine Bedeutung haben
auch der Preis einer Aktie sagt im Grunde nichts aus. Es zählt nur der Trend und der ist your friend oder
dein Feind.
Bin zurzeit sehr pessimistisch was die Weltwirtschaft betrifft. Aber vielleicht
stellt sich ja in 3 Monaten raus, dass ich ein guter Kontraindikator bin. Denke aber alles wird noch viel
schlimmer. Kredite sind wie Blut in den Adern der Wirtschaft. Im Moment ist der Patient am ausbluten. Auf
der anderen Seite versuchen die Zentralbanken in die Adern des kranken Patienten Blutreserven zu pumpen
um ihn künstlich am Leben zu erhalten. Es bringt aber im Grunde nichts, weil niemand mehr bereit ist an
sein Überleben zu glauben inklusive ihm selbst. So werden große Namen der WallStreet in die
Geschichtsbücher eingehen als sterbende Patienten eines Imperiums im Niedergang.
Denke dass
wenn nicht irgend ein Wunder passiert ein reinschlittern in eine Weltwirtschaftskrise kaum abzuwenden
ist. Aktien wären somit für viele Jahre passe, es zählen Sachwerte...Gold z.b.
Die ersten
Dominos sind umgefallen. Ich frage mich nur warum die Amis nicht Schlange vor den Banken stehen. Sind die
etwa alle verschuldet?
Hier noch ein paar Artikel u.a. vom Spiegel für alle die noch nicht
genug bekommen können.
Russlands Wirtschaft droht der Absturz
Von
Corinna Kreiler
Die Aktienkurse im freien Fall, die Börsen geschlossen: Nach dem Boom der
vergangenen Jahre hat die Finanzkrise Russland voll erfasst. Kein Wunder, sagen Experten - die Probleme
sind zum Teil hausgemacht.
Hamburg - Die Angst geht um in Russland. Angst vor einer
dramatischen Schieflage wie 1998. Damals zogen Anleger massiv Kapital aus dem Land ab, der Rubel geriet
unter Druck, russische Banken standen vor dem Bankrott. Fieberhaft versuchte die Regierung, mit
kurzfristigen Krediten auszuhelfen - vergeblich: Das Land geriet in eine tiefe Krise.
Zehn
Jahre später wankt die russische Wirtschaft erneut. An den Börsen ist blanke Panik ausgebrochen: Der
Leitindex RTX fiel ins Bodenlose - der größte Kursrutsch seit dem Crash 1998. Die russische Finanzbehörde
wusste sich nicht zu helfen und schloss die Börse bis mindestens Freitag.
Wenn sie wieder
öffnet, steht Russland das Schlimmste erst bevor: Die Anleger sind stark verunsichert. "Es wird
vermutlich einen Ansturm auf die Banken geben, die Anleger werden aus Aktien und aus dem Rubel
rausgehen", sagt Wolfgang Schrettl, Wirtschaftsprofessor und Russland-Experte an der FU Berlin.
Dann, so Schrettl, gibt es kein Halten mehr: "Im Prinzip könnte sich die Krise von 1998 in anderer Form
wiederholen". Auslöser ist der Crash an der Wallstreet, der wegen des international verflochtenen
Finanzsystems auch auf andere Länder der Welt übergreift. Die alleinige Ursache für den Zusammenbruch des
russischen Finanzwesens ist die Krise in den USA jedoch nicht.
Daran hat Schrettl zufolge die
russische Politik erheblichen Anteil: Jahrelang profitierte das Land von einem rasanten
Wirtschaftsaufschwung. Die russische Zentralbank überschwemmte die Märkte mit Geld - schließlich war die
Nachfrage groß und das Vertrauen der Anleger in den Rubel auch. Als Nebeneffekt stieg jedoch die
Inflationsrate - zuletzt lag sie bei satten 15 Prozent.
Die Regierung sah tatenlos zu, wie
Banken massenweise Kredite vergaben - auch an Abnehmer, die gar nicht über genug Eigenkapital verfügten,
und die ihr Geld in Märkte investieren, die durch Spekulation angeheizt wurden. So grassierte in Russland
ein beispielloser Bauboom, in Moskau schossen die Immobilienpreise in die Höhe.
Allein in den
letzten drei Jahren ist das Kreditvolumen in Russland um mehr als die Hälfte gestiegen. Da das Geld
allerdings auf dem heimischen Markt nicht aufzutreiben war, verschuldeten sich Banken und private
Unternehmen im Ausland - auf insgesamt fast 500 Milliarden Dollar summiert Schrettl die
Verbindlichkeiten. "Es wurde ein Kartenhaus errichtet, das nun zusammenfällt", sagt der Experte. Auch der
russische Georgien-Feldzug trug zur Krise bei, in dessen Folge Investoren Milliarden aus dem Land
abzogen.
Hinzu kommt: Der russische Aktienmarkt ist stark abhängig vom Öl. Sinken - wie
zuletzt - die Preise für den Rohstoff, ist die gesamte russische Wirtschaft in Gefahr. Schon bei einem
Ölpreis unter 70 Dollar reichen die Öl-Einnahmen nicht mehr aus, um den russischen Staatshaushalt
auszugleichen.
Mittlerweile sind erste russische Großbanken in Zahlungsschwierigkeiten, ebenso
Kleinere und Mittlere. Die russische Politik muss dagegensteuern, meint der Experte: "Wie andere
Notenbanken ist sie gezwungen massiv Geld in das System pumpen, um die Liquidität wieder herzustellen".
Präsident Dmitrij Medwedew beschloss am Donnerstag, den Finanzmärkten rund 500 Milliarden
Rubel (13,8 Milliarden Euro) aus dem Staatshaushalt zur Verfügung zu stellen, um Liquiditätsengpässen der
Banken entgegenzuwirken. "Wir haben genügend Reserven und eine starke Wirtschaft", beteuerte Medwedew im
Staatsfernsehen. Dies sei Garantie genug, dass es in Russland nicht zu einem Finanzschock kommen werde.
Die Stabilisierung des Finanzsystems sei zurzeit aber die vorrangige Aufgabe der Regierung.
Ob
der Rubel-Regen indes reicht, um den Absturz der russischen Wirtschaft zu bremsen bezweifelt Schrettl. Zu
gravierend sind die Probleme des Landes. "Es sieht nicht gut aus." Wenn die Wall Street die Wende nicht
schafft, gelingt sie Russland erst recht nicht.