Editiert am 12-03-07 um 04:48 PM durch den Thread-Moderator oder Autor

Aktien-Online ist ja immer Vorreiter - Daher sollte auch hier die BWT/CWT-Trennung Auswirkungen haben und die beiden Aktien getrennt beobachtet werden. Zum Start - und quasi (hoffentlich) letzten Mal hier ein Artikel für beide Aktien:


BWT und Christ sind für die Erste Bank je ein "Halten"

Vom aktuellen Kurs derzeit kein Potenzial

Derzeit kein Kurspotenzial sieht die Erste Bank für die Aktien von BWT und Christ Water Technology, die seit 8. November an der Börse notiert. Beide Titel werden mit "Halten" eingestuft, das Kursziel für BWT siedelt Analyst Günter Artner bei 23,5 Euro an, jenes für Christ Water Technology (CWT) bei 9,8 Euro.

BWT sei nunmehr eine "pure Wette" auf die Wassertechnologie und biete Investoren ein einzigartiges Produkt-Portfolio mit Ausrichtung auf Health Care und Hygiene. Nach einem Umsatzwachstum von 14% im Jahr 2004, zeichnet sich für 2005 ein flacher Trend ab. Die operative Marge ist in den ersten drei Quartalen 2005 zudem gesunken. Der Ausblick für den Überschuss für 2005 bleibt allerdings stabil. Da CWT ab November nicht mehr in den BWT-Zahlen inkludiert ist, erwartet die Erste Bank für heuer einen Gewinn je BWT-Aktie von 1,04 Euro. Für 2006 lauten die Schätzungen auf 1,13 Euro, für 2007 auf 1,25 Euro.

Im Gegensatz zu CWT weise BWT ein durchaus defensives Risikoprofil mit moderaten Wachstumsraten von um die 5% pro Jahr auf.

CWT sei hingegen die deutliche zyklischere Aktie. Artner sieht demzufolge auch das grösste Risiko in einem wirtschaftlichen Abschwung, da CWT in hohem Ausmass von der Investmentfreudigkeit seiner Schlüsselkunden abhängig ist. Derzeit erweisen sich diese Hauptkunden allerdings als robust.

Heuer sollte CWT einen Gewinn je Aktie von 0,08 Euro einfahren, für 2006 erwartet Artner 0,25 Euro, für 2007 0,3 Euro. (bs-WB)