>>Bei in Summe von 5,7 Mrd Verbindlichkeiten nett, aber
>kein
>>Game Changer.
>>
>
>Laut adhoc zum Q2/23 vom 27.07.2023 liegt die Nettoverschulung
>bei 2.034 Mrd. Wie kommst du auf 5,7 Mrd? Verstehe ich da was
>falsch?
>
>https://ams-osram.com/de/news/press-releases/strategy-update-q2-results
>

Nein, ich rede von Verbindlichkeiten, nicht Nettoverschuldung.
Warum, weil die AMS aufgrund der hohen Verschuldung (oder Verbindlichkeiten) ungünstig für ein steigendes Zinsumfeld aufgestellt ist.
2025 laufen etliche Anleihen aus, eine Refinanzierung dieser würde bei gleichbleibenden Zinsen deutlich teurer werden.
In Kombination mit der schwachen Ertragssituation nicht einfach.
Was aber bei der AMS mEn noch schwerer wiegt, dass in der Bilanz die inmateriellen mit 2 Mrd angesetzt sind. In Relation dazu das EK 1,25 Mrd beträgt.

>Nein, ich rede von Verbindlichkeiten, nicht
>Nettoverschuldung.
>Warum, weil die AMS aufgrund der hohen Verschuldung (oder
>Verbindlichkeiten) ungünstig für ein steigendes Zinsumfeld
>aufgestellt ist.
>2025 laufen etliche Anleihen aus, eine Refinanzierung dieser
>würde bei gleichbleibenden Zinsen deutlich teurer werden.
>In Kombination mit der schwachen Ertragssituation nicht
>einfach.
>Was aber bei der AMS mEn noch schwerer wiegt, dass in der
>Bilanz die inmateriellen mit 2 Mrd angesetzt sind. In Relation
>dazu das EK 1,25 Mrd beträgt.

Anyway diese Infos sind alle bekannt und somit im Kurs schon drinnen.
Denke entscheidend ist, ob es zu einer Rezession kommt oder nicht.
Dies wird den weiteren Verlauf erheblich beeinflussen.

>
>Nein, ich rede von Verbindlichkeiten, nicht
>Nettoverschuldung.
>Warum, weil die AMS aufgrund der hohen Verschuldung (oder
>Verbindlichkeiten) ungünstig für ein steigendes Zinsumfeld
>aufgestellt ist.
>2025 laufen etliche Anleihen aus, eine Refinanzierung dieser
>würde bei gleichbleibenden Zinsen deutlich teurer werden.
>In Kombination mit der schwachen Ertragssituation nicht
>einfach.

Aja, verstehe, danke. Immofinanz zB hat das schlau gemacht und etwa 90% der Verbindlichkeiten über Zinsderivate abgesichert. Weißt du zufällig, ob die AMS womöglich auch einen Teil der Verbindlichkeiten abgesichert hat?


>Was aber bei der AMS mEn noch schwerer wiegt, dass in der
>Bilanz die inmateriellen mit 2 Mrd angesetzt sind. In Relation
>dazu das EK 1,25 Mrd beträgt.

Bin da kein Profi, aber da geht's wohl um potentielle Abschreibungen (Impairments), oder?
Eine beträchtliche Summe wurde ja schon Ende Juli abgeschrieben, 1.3 Mrd. Hoffe, dass das mit Weitsicht gemacht wurde, und jetzt mal längere Zeit Ruhe diesbezüglich ist.

Hier eine halbwegs interessante Analyse von "Seeking Alpha" zu AMS vom 18. September mit Titel "ams-OSRAM: The Pain Continues, But There Is Light In 2025-2027" - ich denke, die neuesten Nachrichten über die 300 Mio Förderung sind da noch nicht berücksichtigt:
https://seekingalpha.com/article/4635887-ams-osram-the-pain-continues-but-there-is-light- in-2025-2027?feed_item_type=article&utm_medium=referral&utm_source=msn.com.com&utm_medium=referral&feed_i tem_type=article%27%20target=

> But There Is Light In 2025-2027" -

Quasi wir hoffen mal...