Restrukturierungskosten belasten Ergebnis im 2. Quartal 2024/25; Finanzausblick für Gesamtjahr bestätigt

Die Ergebnisse des 1. Quartals 2024/25 lagen beim Umsatz im Rahmen unserer Schätzungen, während die Profitabilität schwächer als erwartet war – vor allem bedingt durch Restrukturierungskosten für die Schließung des französischen Werks in Les Andelys von rund EUR 9,4 Mio. Der Umsatz entwickelte sich im 2. Quartal 24/25 zum Vorjahr und Vorquartal stabil18% im Jahresabstand auf EUR 21,0 Mio. aufgrund von Restrukturierungskosten in der Lighting-Division, höheren Personalkosten und einer im Vergleich zur Vorjahresperiode noch nicht erhaltenen staatlichen Förderung.

Die bereinigte EBIT-Marge fiel somit auf 7,3% (2Q 23/24: 8,8%). Der Quartalsgewinn lag schließlich bei EUR 5,6 Mio. (-50% J/J).

Ausblick

Für das GJ 2024/25 erwartet der Vorstand unverändert einen Umsatz leicht über dem Vorjahresniveau sowie eine bereinigte EBIT-Marge von 3- 6%. Während die Q2-Zahlen infolge der Restrukturierungskosten in der Lighting Division unter unseren Erwartungen lagen, sehen wir die gesetzten Maßnahmen positiv. Die Restrukturierung sollte im GJ25/26 eine Ergebnisverbesserung im mittleren einstelligen Millionenbereich bringen. Darüber hinaus ist die Erholung im Komponentengeschäft positiv (nahezu Verdoppelung der Segmentmarge im 2. Quartal bzw. +2,5 Prozentpunkte Q/Q). Im GJ24/25 sieht das Management ein Erreichen der EBIT-Marge am oberen Ende der Spanne als wahrscheinlich an, was unserer aktuellen Schätzung von 5% entspricht. Unsere aktuelle Empfehlung lautet Halten.

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