Wienerberger (ISIN AT0000831706 – Euro 27,42)
rutschte am Freitag ohne neue Unternehmensmeldungen deutlicher ab und fiel damit auf das
niedrigste Kursniveau seit Mitte April.
Charttechnisch sieht der Musterdepottitel damit
zunehmend angeschlagen aus, während wir die Aktie fundamentalanalytisch als unterbewertet
einstufen. Wir belassen Wienerberger unter Beachtung der Stopp-Marke um 26,00 Euro im Musterdepot.
Zukaufen würden wir derzeit nicht.
Umsatz 2026 stabil, dann leicht steigend Gewinn deutlicher steigend (im Vergleich
zum Umsatz), Ziel im Jahr 2029 ein EBITDA von 1 Mrd Euro Dividende: Potential für mehr
- Italcer: Wozu brauchen wir einen Fliesenproduzenten,
minimale Produktüberschneidungen mit dem Core Business? ist mir auch nach der Präsentation nicht klar. - CFO: regelmäßig desaströse Performance mit groben Mängeln bei ihren Auftritten. Heute bspw. im Conf
Call Equity Value mit Enterprise Value verwechselt. CEO Scheuch muss fast nach jedem zweiten Satz eine
Ergänzung/Korrektur bringen. - CMD Präsentation beschäftigt sich auf den ersten 114 von 154 Seiten
rückwärtsgewandt mit dem Jahr 2025, für den Outlook bleiben 3 sehr dünne Seite am Ende. - Planzahlen
sind erheblich unter dem Konsens, vor allem wenn man einrechnet dass 80-100 Mio. Euro EBITDA p.a aus der
heute bekanntgegeben Akquisition Italcer kommen sollen und das in diese CMD-Ziele bereits eingerechnet
ist. Midterm-Target vor dem CMB war EBITDA >1.200 Mio., faktisch gestutzt auf 900 Mio. exkl.
Italcer. - Bridge wie man zu diesen Zielen kommt ist extrem dünn begründet. - ...
Wienerberger : 25.38 +4.44%
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