Wienerberger - Wiener Privatbank bestätigt Kaufempfehlung
Kursziel nach Quartalszahlen weiter bei 38,6 Euro

Die Analysten der Wiener Privatbank haben Kursziel und Kaufempfehlung ("Kaufen") für die Aktien von Wienerberger in Reaktion auf die jüngsten Halbjahreszahlen des Konzerns bestätigt. Den "fairen Wert" sieht der zuständige Experte Nicolas Kneip weiterhin bei 38,6 Euro.
"An unserer grundsätzlichen Einschätzung hat sich nichts geändert und wir erwarten, dass sich das Marktumfeld in den kommenden Jahren wieder verbessern wird", schrieb Kneip in der am Donnerstag vorgelegten Studie. Ein starker Katalysator könnten weitere Annäherungen im Ukrainekrieg darstellen, hieß es weiter.

Für das laufende Geschäftsjahr 2025 der Wienerberger prognostizieren die Privatbank-Analysten derzeit einen Gewinn von 2,29 Euro je Aktie. Die Schätzungen für die beiden Folgejahre liegen bei 3,01 (2026) und 3,67 (2027) Euro je Aktie. Die Dividenden werden weiter mit 1,00 (2025), 1,10 (2026) und 1,20 (2027) Euro je Aktie erwartet.

Wienerberger - Erste Group senkt Kursziel von 36,5 auf 35,7 Euro
Anlagevotum "Accumulate" bestätigt

Die Analysten der Erste Group haben ihr Kursziel für die Aktien der heimischen Wienerberger im Rahmen einer Sektor-Studie leicht von 36,50 auf 35,70 Euro gekürzt. Das Anlagevotum "Accumulate" wurde von Analyst Michael Marschallinger nach der jüngsten Zahlenvorlage des Baustoffkonzerns bestätigt.
Während die Erste Group-Experten hinsichtlich einer möglichen Erholung der Neubautätigkeit im Wohnbereich in Westeuropa weiterhin optimistisch sind, gehen sie davon aus, dass die Erholung in Nordamerika angesichts der anhaltend hohen Hypothekenzinsen länger dauern wird, hieß es in der aktuellen Studie.

Die Ergebnisse für das zweite Quartal 2025 brachten keine größeren Überraschungen mit sich, und die bisherigen Trends setzten sich nach Ansicht der Erste-Analysten größtenteils fort.

Beim Gewinn je Aktie erwarten die Erste Group-Analysten nun 2,15 Euro für 2025, sowie 2,91 bzw. 3,43 Euro für die beiden Folgejahre. Ihre Dividendenschätzung je Titel beläuft sich auf 1,00 Euro für 2025, sowie auf jeweils 1,20 Euro für 2026 bzw. 2027.

Sektorreport Bauwerte: Akkumulieren-Empfehlung bestätigt mit neuem Kursziel EUR 35,70/Aktie

In unserem neuen Sektorreport zu den österreichischen Bauwerten bestätigen wir unsere Akkumulieren-Empfehlung für die Wienerberger-Aktie mit neuem Kursziel EUR 35,70/Aktie (zuvor: EUR 36,50), wobei wir unsere Schätzungen nur marginal angepasst haben. Im Gegensatz zu den Baufirmen STRABAG und PORR liegt das Kerngeschäft von Wienerberger im Bereich Wohnimmobilien (rund 45 % Umsatzanteil), gefolgt von Renovierung (35%) und Infrastruktur (20%). Nach der jüngsten Akquisition von Terreal ist Frankreich für Wienerberger der wichtigste Markt in Westeuropa, noch vor den Niederlanden. In Osteuropa bleibt Polen der wichtigste Markt für das Unternehmen. In diesen drei Ländern ist ein starkes Wachstum sowohl im Wohnungsneubau als auch bei der Renovierung zu erwarten, das durch die positive Entwicklung bei der Vergabe von Wohnungsbaudarlehen als Leitindikator unterstützt wird. Im Gegensatz dazu gibt es auf dem nordamerikanischen Wohnungsmarkt weiterhin keine Anzeichen für eine Erholung.

Ausblick

Der Peer-Group-Vergleich zeigt weiter hohe Abschläge bei KGV und EV/EBITDA, was unserer Ansicht nach auch auf das hohe Engagement im Wohnungsneubau - insbesondere im Einfamilienhausbau - zurückzuführen ist. Angesichts des stark rückläufigen Engagements im Wohnungsneubau (von 75% im Jahr 2010 auf 45% im Jahr 2024 – Tendenz weiter rückläufig infolge diversifizierender Übernahmen) halten wir diese Abschläge jedoch nicht für gerechtfertigt.

Erste Bank

Wienerberger - Berenberg bestätigt Kaufempfehlung "Buy"
Kursziel unverändert bei 38,00 Euro

Im Rahmen einer Sektorstudie haben die Analysten der Berenberg Bank ihre Kaufempfehlung "Buy" für die Aktien der heimischen Wienerberger bestätigt. Auch das Kursziel in Höhe von 38,00 Euro wurde von Analyst Harry Goad für die Titel des Baustoffkonzerns unverändert belassen.
Die Gewinnschätzung blieb bei der aktuellen Studie unverändert. Beim Gewinn je Aktie erwarten die Berenberg-Analysten nun 2,62 Euro für 2025, sowie 3,41 bzw. 4,18 Euro für die beiden Folgejahre. Ihre Dividendenschätzung je Titel beläuft sich auf 0,73 Euro für 2025, sowie 0,95 bzw. 1,17 Euro für 2026 und 2027.