Q3/24 Ergebnisse leicht über Erwartungen, Finanzausblick 2024 präzisiert

PORR publizierte diese Woche ihre Ergebnisse zum 3. Quartal 2024, die leicht über unseren Schätzungen lagen. Die Produktionsleistung stieg um 6,7% auf EUR 1,90 Mrd., wozu alle Segmente beitrugen – vor allem aber Infrastruktur International mit +49% sowie die Kernmärkte Österreich/Schweiz mit +7,5%. Der Auftragseingang stieg leicht um 3,7% auf EUR 1,55 Mrd. gestützt auf ein starkes Plus von 27,8% in der Region Österreich/Schweiz. Der Auftragsstand zum 30.9.24 lag bei EUR 8,2 Mrd. (-5,8% J/J). Das Betriebsergebnis legte um 13,2% J/J auf EUR 49,7 Mio. zu, sodass sich die EBIT-Marge (im Verhältnis zur Produktionsleistung) auf 2,61% erhöhte (Q3/23: 2,46%). Zur Ergebnisverbesserung trugen vor allem niedrigere Materialkosten bei, während gestiegene Personalkosten ergebnisdämpfend wirkten. Das Nettoergebnis lag mit EUR 28,1 Mio. einen Hauch unter dem Vorjahr. Die Eigenkapitalquote lag mit 19,5% leicht unter dem Jahresendwert 2022 aufgrund der vorzeitigen Rückzahlung von Genussrechtskapital und der Zahlung der Dividende und der Zinsen auf das Genussrechtskapital.

Ausblick

Der Vorstand präzisierte seine Finanz-Guidance und erwartet 2024 eine Produktionsleistung von EUR 6,7-6,8 Mrd. (zuvor: moderate Steigerung J/J), Umsatzerlöse zwischen EUR 6,15-6,25 Mrd. sowie ein Betriebsergebnis von rund EUR 150-160 Mio. (zuvor: Erhöhung J/J). Wir sehen die Q3-Zahlen positiv. Die Bauleistung legte im 3Q/24 sequenziell mit +6,7% gegenüber +3,3% im 1. Halbjahr zu und auch die Profitabilität verbesserte sich dank rückläufiger Materialkosten. Wir erwarten auch in den kommenden Quartalen eine Margenausweitung, zusätzlich unterstützt von einem strikten Kostenmanagement sowie einem steigenden Auftragsstand mit höheren Margen.

Erste Bank