Kaufen-Empfehlung bestätigt mit neuem Kursziel EUR 20,0/Aktie

Nach den Q1-Ergebnissen letzte Woche bestätigen wir unsere Kaufempfehlung für die PORR mit neuem Kursziel von EUR 20,0/Aktie (zuvor EUR 18,7). Das höhere Kursziel resultiert aus unseren angepassten Schätzungen sowie dem Rückkauf von EUR 40 Mio. Genussrechtskapital. Nachdem sich im 1.Quartal die positive Ergebnisdynamik der Vorquartale fortgesetzt hat, erwarten wir auch für das Gesamtjahr eine Margenexpansion aufgrund des starken Fokus auf Kostenmanagement. Unsere aktuelle EBIT-Margenschätzung für das GJ 2024 liegt bei 2,4% der Produktion und impliziert eine Margenverbesserung von 0,3 Prozentpunkten im Jahresvergleich.

Ausblick

Auch der Peer-Group-Vergleich unterstützt unsere positive Einstufung der Aktie. PORR wird mit Abschlägen zu ihrer Peer Group auf Basis P/E und EV/EBITDA gehandelt.

Erste Bank