Flughafen Wien - Raiffeisen hebt Kursziel von 54,0 auf 55,0 Euro an
Weiter mit "Hold" bewertet

Die Analysten von Raiffeisen Research haben ihr Kursziel für die Aktien des Flughafen Wien von 54,0 auf 55,0 Euro angehoben. Die Halteempfehlung "Hold" wurde vom Analyst Philip Hettich in der am Freitag erstellten Studie bestätigt. Das robuste Passagierwachstum und der zusätzliche Wachstumsschub durch die Süderweiterung des Terminal 3 (T3) seien aus RBI-Sicht schon im aktuellen Aktienkurs eingepreist, erklärte Hettich.
Die Experten erwarten für den Flughafen Wien ein Passagierwachstum von 29,5 Mio. im Geschäftsjahr 2023 auf 33,0 Mio. im Jahr 2026. Das entspricht einer jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von rund 4 Prozent. Für den operativen Gewinn (EBITDA) erwarten sie in diesem Zeitraum einen Anstieg von 394 Mio. (2023) auf 465 Mio. und damit eine Wachstumsrate von rund 6 Prozent.

Die starke operative Performance solle zu einem operativen Cashflow führen, der sowohl die erheblichen Investitionen in das Projekt der T3-Süderweiterung als auch die Dividendenzahlungen abdeckt. Beim Erweiterungsprojekt ist eine Einkaufsflächenvergrößerung des Flughafen um 50 Prozent geplant, laut RBI-Schätzungen würde dies 40 Mio. Euro an zusätzlichen margenstarken Mieteinnahmen einbringen.

Das weitere Kurspotenzial hänge damit davon ab, ob sich der Flughafen Wien für Investitionen in die T3-Süderweiterung entscheidet, so die Analysten. Sollte sich das Unternehmen entschließen, das Projekt nicht weiter zu verfolgen, könne es die Bilanz auf einen Branchenschnitt von etwa dem dreifachen EBITDA zurückfahren und bis zu 40 Prozent der aktuellen Marktkapitalisierung an die Aktionäre zurückgeben sowie die Kapitalstruktur optimieren, so Hettich.