Solide Ergebnisse 2024 mit Ausblick auf weiteres Gewinnwachstum 2025

Die VIG veröffentlichte diese Woche das vorläufige Ergebnis für das Geschäftsjahr 2024. Die Markterwartungen wurden erfüllt, das Vorsteuerergebnis lag mit EUR 881,8 Mio. leicht über der Guidance (EUR 825-875 Mio.). Der Nettogewinn konnte um 15% auf EUR 645 Mio. bzw. EUR 4,98/Aktie gesteigert werden. Darin enthalten sind die Schäden des Sturmtiefs „Boris“ im vergangenen September von rund EUR -70 Mio. (nach Rückversicherung) sowie eine Goodwill-Abschreibung im Q4/24 in Höhe von EUR -116,3 Mio. in Ungarn. Die verrechneten Prämien konnten um 10% auf EUR 15,23 Mrd. erhöht werden, wobei das Segment Spezialmärkte mit +59,4% die höchste Steigerungsrate gegenüber dem Vorjahr verzeichnete, hauptsächlich aufgrund von Zuwächsen am türkischen Markt. Die Unwetterschäden schlugen sich auf die Schadensquote nieder, die Combined Ratio in der Schaden-/Unfallversicherung stieg dennoch nur leicht auf 93,4% (2023: 92,6%). Auch die Solvenzquote (Solvency II) blieb mit 261% (Ende 2023: 269%) weiter auf sehr hohem Niveau. Der Vorstand schlägt eine Dividende von EUR 1,55/Aktie vor (2023: EUR 1,40/Aktie)

Ausblick

2025 erwartet das Management ein Ergebnis vor Steuern in einer Bandbreite von EUR 950 Mio. bis EUR 1 Mrd. Aus unserer Sicht hat die VIG für 2024 gute Ergebnisse vorgelegt, besonders wenn man die zugrundeliegende Profitabilität ohne die Goodwill-Abschreibung im Q4 die betrachtet. Auch der Ausblick 2025 mit einem zweistelligen Plus beim Vorsteuerergebnis überraschte positiv. Der Aktienkurs der VIG ist im Sog der starken europäischen Aktienmärkte seit Jahresbeginn um 20% gestiegen, die soliden Ergebnisse sowie die guten Aussichten 2025 dürften für weiteren Rückenwind sorgen. Der Geschäftsbericht wird am 28. April veröffentlicht.

Erste Bank