Solides operatives Ergebnis 2023; Weitere Portfoliorotation aus Deutschland nach Osteuropa geplant

Die S Immo konnte mit ihren Ergebnissen 2023 unsere Erwartungen im Groen und Ganzen bertreffen. Die Mieteinnahmen stiegen um 30,1% auf EUR 202,6 Mio., hauptschlich aufgrund von Zukufen von der CPI Property Group. Auch das Hotelgeschft erholte sich weiter, das Ergebnis aus der Hotelbewirtschaftung stieg um 24% auf EUR 70,0 Mio. Das EBITDA kletterte somit um 36,6% auf EUR 142,6 Mio. Das Bewertungsergebnis belief sich auf EUR -109,3 Mio. bzw. rund 3,1% des Portfoliowertes von rund EUR 3,48 Mrd. Zustzlich belasteten negative unbare Effekte aus der Zinsderivatbewertung das Nettoergebnis, welches auf EUR -32,2 Mio. drehte (2022: EUR 27,2 Mio.). Die Portfolioerweiterungen lieen auch den FFO 1 substanziell auf EUR 99,6 Mio. steigen (2022: EUR 64,7 Mio.). Der EPRA NTA lag zum Jahresende 2023 bei EUR 25,0/Aktie (2022: EUR 26,01). Die Cash-Position belief sich auf EUR 445,1 Mio. bei einem LTV von 47,8%. Der Vorstand schlgt erneut keine Dividende vor.

Ausblick

Der Vorstand gibt keinen konkreten Finanzausblick. Die S Immo verfolgt weiter ihre Strategie, niederrentierliche deutsche Assets zu verkaufen und in hherrentierliche Broimmobilien in sterreich und Osteuropa zu investieren. Zustzlich sollen kleine und mittelgroe Broimmobilien – vorwiegend in sterreich, Kroatien und der Slowakei verkauft werden. 2023 wurden in Summe Immobilien um rund EUR 680 Mio. verkauft – vor allem in Deutschland. Der starke FFO I und die EPRA NAV-Zahlen gehrten zu den positiven Highlights und sollten den Aktienkurs sttzen, auch wenn es fr 2023 erneut keine Dividenden geben wird. Wir sind nach wie vor der Meinung, dass ein weiteres Angebot an die Aktionre oder ein mglicher Squeeze-Out mittelfristig der entscheidende Treiber fr den Aktienkurs sein knnte.

Erste Bank

  

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S Immo 2024 [Alle anzeigen] , Rang: Warren Buffett(3286), 11.3.24 19:25
 
Subject Auszeichnungen Author Message Date ID
Mglicher Ausstieg aus Kroatien und der Slowakei
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