Starkes Auftaktquartal, reduzierter Ausblick 2024 bestätigt

Wie bereits Ende März avisiert, startete Palfinger mit einem starken Auftaktquartal mit Bestmarken bei Betriebs- und Nettoergebnis ins Jahr 2024. Der Umsatz stagnierte mit EUR 578,5 Mio. (-2,2% J/J) zwar, das EBIT legte aber um 11,9% J/J auf EUR 54,7 Mio. zu. Die EBIT-Marge verbesserte sich somit auf 9,5%. Unterm Strich legte der Quartalsgewinn sogar um 27% auf EUR 32,5 Mio. zu. Hauptergebnistreiber war die Region Nordamerika, in der Region APAC gab es eine starke Nachfrage nach Ladekränen in Indien während in China noch kein positiver Trend erkennbar war. Sorgenkind bleibt die schwache Nachfrage in Europa – vor allem in den Kernmärkten Deutschland, Frankreich und Skandinavien. Der Auftragsstand beläuft sich Ende März auf EUR 1,16 Mrd. (-5% zum Q4/23) mit einer Visibilität bis ins Q3/24.

Ausblick

Das Management bestätigte den Ende März gekürzten Ausblick 2024 mit einem leichten Umsatzrückgang gegenüber dem Rekordjahr 2023 (2023: EUR 1,45 Mrd.) sowie einem Rückgang des EBIT um rund 20% (2023: EUR 210 Mio.). Die Guidance 2027 (Umsatz EUR 3 Mrd., 10% EBIT-Marge) bleibt aufrecht. Die Q1-Zahlen sind sehr solide und Palfinger hat die Produktion in Europa bereits zurückgefahren. Der Auftragsbestand bietet nun eine gute Visibilität bis ins 3Q24. Erhöhte Lagerbestände im Vertriebsnetz sind jedoch kein gutes Zeichen für den Auftragseingang in EMEA. Auch die Bautätigkeit ist in wichtigsten Ländern ist noch nicht angesprungen. Wir bleiben mit unserer Halten-Empfehlung weiter an der Seitenlinie bis eine deutliche Belebung der Entwicklungs- und Bautätigkeit in Europa – und speziell in Deutschland – zu sehen ist.

Erste Bank