ams OSRAM begibt 500 Mio. schweres Anleihenpaket

Für das Gesamtjahr wird weiterhin ein positiver Free Cash Flow von mehr als 100 Mio. Euro erwartet

Der börsennotierte Chiphersteller ams Osram platziert 500 Mio. Euro schwere 2029er Anleihen, um ausstehende Osram- Aktien vorzufinanzieren und 150 Mio. der 2027er Wandelanleihe zurückzukaufen, so die Firma aus Premstätten. Zur Begründung hieß es von Finanzchef Rainer Irle: "Unser Plan zur beschleunigten Entschuldung kommt gut voran. Aber wir denken bereits an die absehbare, letztinstanzliche Entscheidung im Spruchverfahren zum fairen Ausgleich für die Minderheitsaktionäre."

Deshalb habe ams Osram "im Rahmen einer Privatplatzierung zusätzliche vorrangige EUR und USD-Anleihen mit Fälligkeit 2029 begeben, um größere Andienungen ausstehender OSRAM Minderheitsanteile vorzufinanzieren", betonte er am Mittwoch in einer Aussendung. Der Abschluss der Privatplatzierung und die Ausgabe der zusätzlichen vorrangigen Anleihen werde am oder um den 29. Juli 2025 erwartet.

Die zusätzlichen Euro-Anleihen im Umfang von 200 Mio. Euro hätten einen Kupon von 10,5 Prozent und wurden zu einem Preis von 104 Euro begeben. Die zusätzlichen US-Dollar-Anleihen im Umfang von 350 Mio. Dollar hätten einen Kupon von 12,25 Prozent und einem Preis von 104,75 Dollar.

Umsatz im 2. Quartal bei 775 Mio. Euro

ams Osram gab am Mittwoch auch vorläufige und ungeprüfte Ergebnisse für das zweite Quartal bekannt. Demnach wurde ein Umsatz von 775 Mio. Euro erwirtschaftet, man liege somit im mittleren Bereich der prognostizierten Spanne. Das bereinigte EBITDA lag im zweiten Quartal 2025 bei 145 Mio. Euro. "Dies entspricht einer bereinigten EBITDA-Marge von 18,8 Prozent und damit leicht über der Mitte der prognostizierten Spanne von 18,5 Prozent", so der Chiphersteller. Der Free Cash Flow lag bei minus 14 Mio. Euro und verbesserte sich damit gegenüber dem ersten Quartal 2025. Zum vorläufiger Ausblick für das 3. Quartal hielt das Unternehmen fest, dass ein Konzernumsatz in einer Spanne von 790 bis 890 Mio. Euro erwartet wird. Für das gesamte Geschäftsjahr rechnet das Unternehmen weiterhin mit einem positiven Free Cash Flow von mehr als 100 Mio. Euro.

Im Original von ams:

https://www.eqs-news.com/de/news/ad-hoc/ams-osram-ag-ams-osram-platziert-e500mio-2029er-a nleihen-um-ausstehende-osram-aktien-vorzufinanzieren-u-e150mio-der-2027er-wandelanleihe-zurueckzukaufen-u -berichtet-solide-vorlaeuf-q2-ergebnis/717ceca5-753f-400c-b3ac-aca0a8b0a363_de

>Die zusätzlichen Euro-Anleihen im Umfang von 200 Mio. Euro hätten einen Kupon von 10,5 Prozent und wurden zu einem Preis von 104 Euro begeben. Die zusätzlichen US-Dollar-Anleihen im Umfang von 350 Mio. Dollar hätten einen Kupon von 12,25 Prozent und einem Preis von 104,75 Dollar

Die Entwicklung des Aktienkurses korreliert kaum mit den Anleihenzinsen.
In EUR müssen sie effektiv fast 9,5% zahlen in USD sind ca. 11%.
Eigentlich nach wie vor Junkbond Niveau.

>Der börsennotierte Chiphersteller ams Osram platziert 500 Mio.
>Euro schwere 2029er Anleihen, um ausstehende Osram- Aktien
>vorzufinanzieren und 150 Mio. der 2027er Wandelanleihe
>zurückzukaufen, so die Firma aus Premstätten.


Die WA ist um 95 und hat nur 2,125% Kupon. Da muß man schon sehr optimistisch sein um Geld zu fast 10% aufzunehmen um die zurückzukaufen.

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>>Der börsennotierte Chiphersteller ams Osram platziert 500
>Mio.
>>Euro schwere 2029er Anleihen, um ausstehende Osram-
>Aktien
>>vorzufinanzieren und 150 Mio. der 2027er Wandelanleihe
>>zurückzukaufen, so die Firma aus Premstätten.
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>Die WA ist um 95 und hat nur 2,125% Kupon. Da muß man schon
>sehr optimistisch sein um Geld zu fast 10% aufzunehmen um die
>zurückzukaufen.


Hoppla, die ist schon Nov. 27 fällig. Damit schon eher nachvollziehbar.

>>Die WA ist um 95 und hat nur 2,125% Kupon. Da muß man
>schon
>>sehr optimistisch sein um Geld zu fast 10% aufzunehmen um
>die
>>zurückzukaufen.
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>Hoppla, die ist schon Nov. 27 fällig. Damit schon eher
>nachvollziehbar.

Ja, finde ich auch. Es bleiben aber nach dem Rückkauf von ca. 150 Mio €
immer noch etwa 610 Mio € von der WA 2027 übrig. ams Osram bestätigt ja
heute auch die Prognose des Free Cashflow von 2025 mit > 100 Mio €.
Nachdem der FCF in 2025 bisher ja immer noch deutlich negativ ist,
rechnen sie offenbar mit einem massiven Anstieg des FCF in H2 um fürs
gesamt 2025 auf letztlich > 100 Mio € FCF zu kommen. Wenn die FCF
Entwicklung mit dieser Dynamik weitergeht, dann sollte ein Gutteil der
noch offenen WA 2027 mit bis dahin angehäuftem FCF abgedeckt sein, so
meine Hoffnung.

>Nachdem der FCF in 2025 bisher ja immer noch deutlich negativ
>ist,
>rechnen sie offenbar mit einem massiven Anstieg des FCF in H2
>um fürs
>gesamt 2025 auf letztlich > 100 Mio € FCF zu kommen. Wenn

Das ist offenbar etwas Einmaliges:

Der freie Cashflow – definiert als operativer Cashflow einschließlich gezahlter Nettozinsen abzüglich des Cashflows aus CAPEX plus Erlöse aus Desinvestitionen – war leicht negativ, da das Unternehmen Bestände für den geplanten Geschäftshochlauf in der zweiten Jahreshälfte vorproduziert und auch jährlich wiederkehrende Posten ausgezahlt hat. Das Unternehmen erwartet jedoch im weiteren Verlauf des Jahres erhebliche Mittelzuflüsse aus einer staatlichen Investitions-Förderung in Österreich unter dem europäischen „Chips Act“, die von der Europäischen Kommission genehmigt wurde.

https://www.eqs-news.com/de/news/ad-hoc/ams-osram-ag-ams-osram-erzielt-in-q2-ber-ebitda-m arge-von-188-umsatz-von-e-775m-bestaetigt-2025er-fcf-ausblick-von-ueber-e-100m-und-setzt-erste-schritte-d es-beschleunigten-entschuldungsplans-um/271d9a84-fc85-4b79-9dd6-db1a95dd6dda_de

>>Nachdem der FCF in 2025 bisher ja immer noch deutlich
>negativ
>>ist,
>>rechnen sie offenbar mit einem massiven Anstieg des FCF in
>H2
>>um fürs
>>gesamt 2025 auf letztlich > 100 Mio € FCF zu kommen.
>Wenn
>
>Das ist offenbar etwas Einmaliges:
>
>Der freie Cashflow – definiert als operativer Cashflow
>einschließlich gezahlter Nettozinsen abzüglich des Cashflows
>aus CAPEX plus Erlöse aus Desinvestitionen – war leicht
>negativ, da das Unternehmen Bestände für den geplanten
>Geschäftshochlauf in der zweiten Jahreshälfte vorproduziert
>und auch jährlich wiederkehrende Posten ausgezahlt hat. Das
>Unternehmen erwartet jedoch im weiteren Verlauf des Jahres
>erhebliche Mittelzuflüsse aus einer staatlichen
>Investitions-Förderung in Österreich unter dem europäischen
>„Chips Act“, die von der Europäischen Kommission genehmigt
>wurde.

Ich glaube mich zu erinnern, dass die Förderung über mehrere
Jahre aufgeteilt mit Projektfortschritt ausgezahlt wird, bin
aber ned sicher...

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>https://www.eqs-news.com/de/news/ad-hoc/ams-osram-ag-ams-osram-erzielt-in-q2-ber-ebitda-m arge-von-188-umsatz-von-e-775m-bestaetigt-2025er-fcf-ausblick-von-ueber-e-100m-und-setzt-erste-schritte-d es-beschleunigten-entschuldungsplans-um/271d9a84-fc85-4b79-9dd6-db1a95dd6dda_de