Yesterday, the UK jumped ahead of the other major economies by announcing higher personal taxes from next year to fund health and social care spending. Given ageing populations and little appetite to raise retirement ages further, most economies probably should have been building huge war chests and surpluses over recent decades to pay for the pending (and predictable) burden. However, most have done the exact opposite.

UK government receipts and expenditures over the last 330 years: Before we moved to fiat money in 1971, budgets tended to balance, apart from in wartime. However, in the 50 years since ending our monetary ties to gold (and giving ourselves policy freedom) weve run almost permanent deficits as democracies have wanted more spent on them than they were prepared to collectively pay for.

This will likely remain the same going forward, but the likelihood is that taxes are heading up throughout the world, and Covid has likely accelerated this. Before this announcement, the latest long-term estimate from the UKs OBR last year was for debt/GDP to be over 400% by 2070 under current tax and spend plans (up from around 100% today). In reality, that probably wont happen as events will overtake this and governments wouldnt want ever-larger sums swallowed up by debt interest payments, even if markets were willing to lend that much. So yesterdays small tax rise is the first of these measures well likely see across the developed world to avoid that fate.

  

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Analysen der Verschuldungssituation der Staaten XII [Alle anzeigen] , Rang: Warren Buffett(2698), 13.11.20 09:06
 
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