Top-Pick in unserem neuen Sektorreport zu Öl- und Gasfirmen in CEE

In unserem neuen Sektorbericht zu den Öl- und Gasunternehmen in CEE haben wir die OMV von Akkumulieren auf Kaufen hochgestuft, mit höherem Kursziel von EUR 46,50/Aktie (zuvor: EUR 29,0). Gemeinsam mit der rumänischen Romgaz ist die OMV unser Top-Pick in diesem Sektor. Generell sollte der Öl- und Gassektor von der wiedererstarkenden Nachfrage und damit steigenden Öl- und Gaspreisen im Zuge der Eindämmung der Corona-Pandemie profitieren. Unternehmen mit hohem Förderanteil wie die OMV sehen wir hier besonders begünstigt, genauso wie Unternehmen mit einem großen Petrochemieanteil. Für den Raffineriebereich rechnen wir weiterhin mit nur langsam steigenden Margen. Wir erwarten heuer einen durchschnittlichen Ölpreis von USD 55/Fass und einen Gaspreis von EUR 17/MWh.

Ausblick

Die OMV sehen wir im aktuellen Umfeld mit ihrem Upstream-Portfolio sowie dem durch die Borealis-Übernahme gestärkten Petrochemie-Segment sehr gut positioniert, um von der Erholung des Ölsektors zu profitieren. Positiv sehen wir auch die zügig voranschreitende Entschuldung durch das Veräußerungsprogramm. Das erste Paket soll 2021 zu einer Schuldenreduktion von mehr als EUR 1 Mrd. führen, jüngst wurde ein zweites Paket (OMV Geschäft in Slowenien, Stickstoffgeschäft der Borealis) bekannt gegeben. Auch die Dividende von EUR 1,85/Aktie für 2020 (Dividendenrendite von rund 5,6%) sowie die Bewertung sehen wir als attraktiv an.

Erste Bank