Halten-Empfehlung bestätigt bei ausgeglichenem Chancen/Risikoprofil

In unserem neuen Company Report zur AMAG bestätigen wir unsere Halten-Empfehlung mit leicht angepasstem Kursziel von EUR 31,50/Aktie (zuvor: EUR 32,40). Für 2020 erwarten wir einen Umsatzrückgang von knapp 15% auf rund EUR 911 Mio. infolge der negativen Auswirkungen der Corona-Pandemie auf die Hauptabnehmerindustrien Automobil und Flugzeugbau. Rückenwind für die Ertragskraft kommt jedoch von den sich erholenden Aluminiumpreisen (+9% j/j, +11 q/q im Q4 2020) bei gleichzeitig nur leichtem Anstieg der Tonerdepreise. Daher erwarten wir, dass AMAG seine EBITDA-Guidance von EUR 90-100 Mio. etwas übertreffen wird. Wir rechnen mit einer Dividende von EUR 0,50/Aktie.

Ausblick

Für 2021 erwarten wir eine deutliche Umsatzerholung dank guter Nachfrage bei gleichzeitig starken Aluminiumpreisen. Dennoch sollte das Vorkrisenniveau erst 2022 wieder erreicht sein, wenn auch mit der Erholung im Flugzeugbau ein wichtiger Umsatz- und Margentreiber zurück ist. In Summe sehen wir das Chancen/Risikoprofil auf aktuellen Kursniveaus als ausgeglichen an und bestätigen unsere Halten-Empfehlung.

Erste Bank

  

Beitrag dem Admin melden | Urheberrechtsverletzung melden

AMAG 2020 [Alle anzeigen] , Rang: Warren Buffett(2414), 25.10.20 09:06
 
Subject Auszeichnungen Author Message Date ID
Gewinn-Messe - AMAG: Zuletzt wieder bessere Auftragsein...
25.10.20 09:07
1
EILMELDUNG: AMAG-Nettogewinn nach drei Quartalen bei 11...
29.10.20 08:10
2
AMAG-Gewinn in ersten drei Quartalen um zwei Drittel ei...
29.10.20 08:56
3
      RE: AMAG-Gewinn in ersten drei Quartalen um zwei Dritte...
29.10.20 09:42
4
RCB bestätigt für Amag die Empfehlung Halten und reduzi...
05.11.20 07:38
5
AMAG baut 55.000 m2 Photovoltaikanlage auf neuem Werk
26.11.20 16:36
6
AMAG beendet im April eingeführte Kurzarbeit zu Jahrese...
29.12.20 13:10
7
RE: AMAG beendet im April eingeführte Kurzarbeit zu Jah...
04.1.21 14:35
8
European Aluminum Buyers Are Starting to Pay Up to Go G...
06.2.21 18:28
9
RE: European Aluminum Buyers Are Starting to Pay Up to ...
06.2.21 18:46
10
AMAG - Baader erhöht Kursziel von 29,0 auf 33,0 Euro
08.2.21 18:07
11
Erste Group bestätigt für Amag die Empfehlung Halten un...
16.2.21 07:25
12
AMAG - Erste Group senkt Kursziel von 32,4 auf 31,5 Eur...
16.2.21 13:59
13
Ausgeglichenes Chancen/Risikoprofil
22.2.21 10:25
14

Thema #221284
  Vorheriges Thema | Nächstes Thema


Powered by DCForum+ Version 1.27
Copyright 1997-2003 DCScripts.com
0.18