Eurozone Composite PMI verbessert sich im Juni kräftig und erreicht Vier-Monatshoch

Der finale IHS Markit Eurozone Composite Index (PMI®) hat sich im Juni zum zweiten Mal hintereinander stark verbessert. So gewann er gegenüber Mai knapp 17 Punkte auf ein VierMonatshoch von 48,5 hinzu und übertraf damit auch die Vorabschätzung um 1,0 Punkte.

Ungeachtet dessen blieb die Eurozone-Konjunktur wegen der Auswirkungen der Corona-Pandemie insgesamt in der Krise. So sank nicht nur die Industrieproduktion ein weiteres Mal, auch die Geschäftstätigkeit im Servicesektor war erneut rückläufig.

Allerdings kletterten sämtliche Composite-PMIs der von der Umfrage erfassten Länder auf die höchsten Werte seit Februar, allen voran in Frankreich, das in der Index-Rangliste diesmal den Spitzenplatz einnimmt.

In Spanien stabilisierte sich die Wirtschaft nahezu, in Italien und Deutschland schrumpfte sie erneut, und Irland war Schlusslicht.

Analog zum Wirtschaftswachstum schwächten sich die Auftragseinbußen gegenüber Mai deutlich ab. Allerdings blieben sowohl die Binnen- als auch die Exportnachfrage den Befragten zufolge gedämpft. Das Exportneugeschäft wies erneut ein hohes Minus aus.

Rangliste Composite Output Index Juni:
Frankreich 51,7 (Flash: 51,3) 4-Monatshoch
Spanien 49,7 4-Monatshoch
Italien 47,6 4-Monatshoch
Deutschland 47,0 (Flash: 45,8) 4-Monatshoch
Irland 44,3 4-Monatshoch

Trotz Abschwächung gegenüber dem Rekordwert im April blieb der vierte Stellenabbau in Folge überdurchschnittlich stark. In sämtlichen von der Umfrage erfassten Ländern sank die Beschäftigung auch im Juni, allen voran in Deutschland, gefolgt von Italien und Irland.

Trotz der rückläufigen Beschäftigtenzahlen waren die Kapazitäten auch im Berichtsmonat bei weitem nicht ausgelastet, was der 16. Rückgang der Auftragsbestände in Folge zeigte. Immerhin verlangsamte er sich doch ganz erheblich.




Die operativen Kosten blieben im Juni nahezu unverändert, da die gesunkenen Einkaufspreise in der Industrie von den höheren Lohnkosten im Servicesektor ausgeglichen wurden. Infolge der anhaltenden Krise wurden die Verkaufspreise zum vierten Mal hintereinander reduziert.

Die Geschäftsaussichten binnen Jahresfrist drehten im Juni wieder ins Positive und erreichten ein VierMonatshoch. So hoffen die Unternehmen, dass die Nachfrage und die Umsätze infolge der kontinuierlichen Lockerung der Ausgangssperren in den kommenden zwölf Monaten wieder anziehen.

Servicesektor

Der finale IHS Markit Eurozone Service-Index stieg gegenüber dem Rekordtief im April ein weiteres Mal und legte binnen Monatsfrist um 17,8 Punkte auf ein Vier-Monatshoch von 48,3 zu. Ungeachtet dessen verharrte er unter der neutralen Wachstumsmarke von 50 Punkten und signalisiert damit, dass der Servicesektor abermals geschrumpft ist.

Die Nachfrage blieb trotz der Lockerungen der Ausgangssperren schwach, was erneut ein Minus beim Auftragseingang nach sich zog. Die Auftragsbestände nahmen abermals ab, wenngleich mit deutlich verlangsamtem Tempo. Der vierte Jobabbau in Folge blieb trotz Abschwächung überdurchschnittlich stark.




Mit der Öffnung der Geschäfte und der Beendigung des Zwangsurlaubs für viele Beschäftigte legten jedoch auch die operativen Kosten erstmals seit Februar wieder zu.

Dadurch gerieten die operativen Margen unter Druck, da die Dienstleister anlässlich der Krise die Angebotspreise zur Ankurbelung der Umsätze reduzierten.

Die Geschäftsaussichten binnen Jahresfrist drehten im Juni wieder ins Positive und fielen so optimistisch aus wie zuletzt im Februar.

Chris Williamson, Chef-Ökonom bei IHS Markit, kommentiert den finalen Eurozone Composite-PMI:




„Der Eurozone Composite Output Index ist im Juni um gut 17 Punkte gestiegen – in der bisherigen Umfragegeschichte hatte er lediglich im Mai mit 18 Punkten noch stärker zugelegt. Dies signalisiert, dass sich die Eurozone in bemerkenswertem Tempo aus ihrer Coronapandemie-bedingten Notlage befreit hat. Nach dem beispiellosen Einbruch in April – ausgelöst durch verbreitete Geschäftsschließungen zur Eindämmung der Pandemie – kennzeichnet der PMI aktuell nur noch einen BIP-Rückgang von 0,2% auf Quartalsbasis.

Dies deutet darauf hin, dass das BIP im Mai und Juni wieder kräftig gestiegen sein dürfte.

Überdies nährt das verbesserte Geschäftsklima die Hoffnung, dass das BIP im dritten Quartal 2020 wieder wachsen dürfte.

Trotz des dynamischen Arbeitsbeginns nach den COVID-19-bedingten Geschäftsschließungen bleiben wir allerdings vorsichtig, wie stark der Aufschwung nach einer anfänglichen Belebung auf längere Sicht ausfallen dürfte. Die Unternehmen berichten nach wie vor von einer schwachen zugrundeliegenden Nachfrage. Viele scheuen weiter das Risiko und sind wegen der anhaltenden Unsicherheit hinsichtlich der weiteren Konjunkturentwicklung bei Ausgaben und Neueinstellungen zurückhaltend, vor allem, da die Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen aufgrund der Beibehaltung der Social DistancingMaßnahmen wahrscheinlich dauerhaft schwach bleiben könnte. Die Zuversicht ist zwar wieder gestiegen, der Grad an Optimismus ist jedoch nach wie vor niedriger als zum Jahresbeginn, was zeigt, dass viele Unternehmen noch weit von einer Rückkehr zur Normalität entfernt sind.“