Semperit - Baader Bank bestätigt Kaufempfehlung "Buy"
Nach Erstquartalszahlen des Gummi- und Kautschukkonzerns - Kursziel weiterhin bei 15,0 Euro

Die Wertpapierexperten der Baader Bank haben ihr Kursziel für die Aktien des heimischen Gummi- und Kautschukkonzerns Semperit unverändert bei 15,0 Euro belassen. An seiner "Buy"-Empfehlung für die Papiere des Konzerns hält Experte Christian Obst fest.
Analyst Obst hebt das starke Ergebnis im Sempermed-Bereich im ersten Quartal heuer hervor. Die Nachfrage unter anderem nach chirurgischen Handschuhen schieße wegen der Coronakirse "in den Himmel", kommentierte er. Dies wirke sich nicht nur kurz- sondern auch langfristig auf den Wert des Segments aus. Dagegen komme das Industrie-Segment merklich unter Druck. Im Verlauf des gesamten Jahres wird in dem Geschäftsbereich aufgrund der Auswirkungen der Pandemie mit Umsatz- und Gewinnrückgängen gerechnet.

Die Baader-Analysten erwarten für das laufende Geschäftsjahr 2020 einen Verlust je Aktie von 0,62 Euro. Für 2021 sehen sie einen Gewinn von 0,13 Euro je Titel und 1,14 Euro für 2022. Für die Geschäftsjahre 2020 und 2021 werden keine Dividendenausschüttungen prognostiziert. Für 2022 beläuft sich die Dividendenschätzung je Titel auf 0,20 Euro.

  

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Operative Profitabilitat im 1. Quartal gesteigert, aber Ausblick bleibt herausfordernd, vor allem im Sektor Industrie 

Semperit veröffentlichte diese Woche ihre Q1-Zahlen, die operativ zwar besser als erwartet, beim Nettoergebnis jedoch schlechter ausfielen. In Summe sank der Konzernumsatz um 6,5% auf EUR 199,1 Mio. Das Umsatzplus von 8,4% im Medizinsektor konnte dabei den Rückgang von 14% im Industriesektor nicht ausgleichen. Das Betriebsergebnis stieg um fast 25% auf EUR 9,8 Mio. aufgrund der Restrukturierungsmaßnahmen und der deutlich höheren Nachfrage für medizinische Handschuhe bei Sempermed. Das Nettoergebnis nach Minderheiten drehte dennoch ins Negative mit EUR – 3,5 Mio. da im Finanzergebnis Fremdwährungsverluste verbucht werden mussten und auch Wertminderungen aktiver latenter Steuern vorgenommen wurden. Das Management kann aktuell noch keinen konkreten Ausblick für 2020 geben. Für das Industriesegment erwartet das Management eine deutliche Belastung aus der konjunkturellen Abkühlung durch die Corona-Krise, insbesondere im 2. Halbjahr. Auf der anderen Seite wird das Ergebnis des Medizinbereichs durch die signifikant erhöhte Nachfrage nach medizinischen Handschuhen und Preissteigerungen positiv beeinflusst. In welchem Ausmaß diese Aufwärtstendenzen die negativen Wirkungen aus dem Sektor Industrie kompensieren können, ist aus heutiger Sicht noch nicht abschätz-bar. Die strategische Grundsatzentscheidung über eine Trennung vom Medizingeschäft bleibt aufrecht, die Umsetzung wird sich durch die Corona- Krise verzögern. Die Unterstützung der Republik Österreich mit medizinischen Schutzhandschuhen steht jetzt im Vordergrund. 

Ausblick

Die Q1-Zahlen zeigten Fortschritte bei der Restrukturierung des Medizinsegments, auch unterstützt von der höheren Nachfrage nach Hand-schuhen. Für den Industriebereich rechnen wir in den kommenden Quartalen mit weiter geringer Nachfragedynamik. Die Restrukturierung des Konzerns ist noch nicht abgeschlossen und wird durch die Corona-Krise zusätzlich verzögert. Der Ausblick für den Sektor Industrie ist von der Corona- Krise schwer belastet und die Visibilität bleibt gering. Wir bleiben daher aktuell weiter an der Seitenlinie. 

Erste Bank

  

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Corona-Auswirkungen einmal anders: Semperit schraubt Prognose hoch
Massive Ergebnissteigerung ändert nichts am Plan, sich vom Medizingeschäft zu trennen

Die Corona-Pandemie beschert dem Wiener Kautschukverarbeiter Semperit volle Auftragsbücher. Lag das Betriebsergebnis (Ebit) 2019 noch bei Minus 16,5 Mio. Euro, so könnte es heuer auf 110 bis 160 Mio. Euro steigen. Dies sei insbesondere davon abhängig, wie sich das Preisniveau für medizinische Schutzhandschuhe und die Verfügbarkeit von Rohstoffen entwickeln, so Semperit heute in einer Aussendung.
Die starke Nachfrage ändere aber nichts an den Plänen, sich in Zukunft auf das Geschäftsfeld Industriegummi zu fokussieren und sich vom Medizingeschäft zu trennen. "Die sich abzeichnenden Effekte der globalen Pandemie werden als bedingt nachhaltig bewertet. Aus diesem Grund ist die strategische Grundsatzentscheidung vom 28. Jänner 2020 (...) unabhängig von den im Gefolge der Corona-Krise jüngst zu beobachtenden Entwicklungen weiter aufrecht", so der börsennotierte Konzern.

Für das künftig verbleibende Industriegeschäft lief es zuletzt allerdings virusbedingt nicht gut. "Die Ergebnisse des Sektors Industrie im laufenden Geschäftsjahr werden daher erkennbar unter dem Vorjahresniveau liegen. Die auf absehbare Zeit positiven Effekte aus dem Medizingeschäft werden diesen Rückgang aber deutlich überkompensieren", beschreibt es Semperit.

In Summe sei derzeit auf Basis aktueller Zahlen davon auszugehen, dass das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) der Semperit-Gruppe auf Gesamtjahressicht signifikant über dem Wert des Vorjahres (2019: 67,8 Mio. Euro) liegen werde.

  

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Semperit selbst:

EANS-Adhoc: Semperit AG Holding / Semperit-Jahresergebnis 2020 deutlich höher erwartet als im Vorjahr – Überprüfung der Bilanzansätze der Vermögenswerte in den Sektoren Industrie und Medizin
VERÖFFENTLICHUNG EINER INSIDERINFORMATION GEMÄSS ARTIKEL 17 MAR DURCH EURO ADHOC MIT DEM ZIEL EINER EUROPAWEITEN VERBREITUNG. FÜR DEN INHALT IST DER EMITTENT VERANTWORTLICH

Gewinnprognose
03.07.2020

Wien - Österreich, 3. Juli 2020 - Die rezessive Wirtschaftsentwicklung und die Effekte der Corona-Krise führen bei der börsennotierten Semperit-Gruppe zu gegenläufigen Entwicklungen in den Sektoren Industrie und Medizin: Im Geschäft mit medizinischen Schutzhandschuhen sind seit dem Ausbruch der Corona-Krise ein deutlicher Nachfrageanstieg sowie eine kräftige Erhöhung des Preisniveaus zu beobachten. Vor diesem Hintergrund und auch angesichts der verbesserten operativen Performance werden die Ergebnisse des Sektors Medizin im laufenden Geschäftsjahr deutlich über dem Vorjahresniveau liegen.

Die sich abzeichnenden Effekte der globalen Pandemie werden als bedingt nachhaltig bewertet. Aus diesem Grund ist die strategische Grundsatzentscheidung vom 28. Jänner 2020, wonach Semperit in Zukunft auf das Geschäftsfeld Industriegummi fokussieren und sich vom Medizingeschäft trennen wird, unabhängig von den im Gefolge der Corona-Krise jüngst zu beobachtenden Entwicklungen weiter aufrecht.

Der Sektor Industrie wurde von der globalen Rezession, die sich in den vergangenen Monaten aufgrund des weltweiten Lockdowns verschärft hat, getroffen. Die Ergebnisse des Sektors Industrie im laufenden Geschäftsjahr werden daher erkennbar unter dem Vorjahresniveau liegen. Die auf absehbare Zeit positiven Effekte aus dem Medizingeschäft werden diesen Rückgang aber deutlich überkompensieren.

In Summe ist derzeit auf Basis aktueller Zahlen davon auszugehen, dass das EBITDA der Semperit-Gruppe auf Gesamtjahres-Sicht signifikant über dem Wert des Vorjahres (2019: EUR 67,8 Mio.) liegen wird. Die derzeit nicht absehbare Dauer der Corona-Krise und deren Folgen für die Weltwirtschaft erschweren dabei allerdings zuverlässige Prognosen über finanzielle Auswirkungen auf die Semperit-Gruppe.

Angesichts der dargestellten Entwicklungen überprüft Semperit anlassbezogen das Vorliegen von Anhaltspunkten für Wertaufholungen bzw. Wertminderungen in den Sektoren Medizin bzw. Industrie. Die Höhe der etwaigen Wertanpassungen wird spätestens mit Veröffentlichung des Halbjahresfinanzberichtes bekanntgegeben werden.

Dies berücksichtigend ist aktuell von einem EBIT der Semperit-Gruppe von EUR 110,0 bis 160,0 Mio. (2019: EUR -16,5 Mio.) für das Gesamtjahr 2020 auszugehen -insbesondere abhängig von der weiteren Entwicklung des Preisniveaus für medizinische Schutzhandschuhe und der hinreichenden Verfügbarkeit von Rohstoffen für deren Produktion.

ENDE DER MITTEILUNG EURO ADHOC

  

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>Für das künftig verbleibende Industriegeschäft lief es zuletzt
>allerdings virusbedingt nicht gut. "Die Ergebnisse des Sektors
>Industrie im laufenden Geschäftsjahr werden daher erkennbar
>unter dem Vorjahresniveau liegen. Die auf absehbare Zeit
>positiven Effekte aus dem Medizingeschäft werden diesen
>Rückgang aber deutlich überkompensieren", beschreibt es
>Semperit.
>
>In Summe sei derzeit auf Basis aktueller Zahlen davon
>auszugehen, dass das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und
>Abschreibungen (EBITDA) der Semperit-Gruppe auf
>Gesamtjahressicht signifikant über dem Wert des Vorjahres
>(2019: 67,8 Mio. Euro) liegen werde.

Also die "Gewinnwarnung" ist wirklich beachtlich.
Ein EBIT vom 110 - 160 Mio Euro hatten wir schon jahrelang nicht.
Wenn man zusätzlich bedenkt, dass das Q1 sicherlich noch kaum von den Preissteigerungen betroffen war, muss da das Geschäft extrem brummen.
Ein G/A ist da jetzt schwer zu schätzen, aber sicherlich mehr als 3 €

Ergänzung: habe nachgesehen, 2015 hatten sie ein Ebit von 71 Mio Euro. Da war der G/A 2,26

  

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Semperit in der Krise und danach (hoffentlich) [Alle anzeigen] , Rang: Warren Buffett(2077), 26.1.20 20:54
 
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