Empfehlung von Reduzieren auf Halten angehoben

Wir beenden unsere Reduzieren-Empfehlung und stufen die Semperit-Aktie nun mit Halten und neuem Kursziel EUR 13,20 (zuvor EUR 15,20) ein. Wir denken, dass ein Großteil der Negativfaktoren auf den aktuellen Kurstiefständen bereits eingepreist ist, Investoren aber dennoch Geduld brauchen, bis der Restrukturierungsprozess Ende 2020 abgeschlossen ist. Die Zwischenergebnisse inklusive dem letzten 3. Quartal zeigten, dass dieser Umbauprozess im aktuellen Marktumfeld hart für das Unternehmen ist. Für die anstehenden Jahresergebnisse 2018 am 22. März erwarten wir einen Umsatz von EUR 872,9 Mio. und einen Nettoverlust von EUR 75,9 Mio. Für 2019 rechnen wir dann mit einem marginal positiven Nettoergebnis bei stagnierenden Umsätzen.

Ausblick

Obwohl die kommenden Quartale noch von Unsicherheitsfaktoren belastet sein werden, sollte der Restrukturierungsprozess doch spürbare Verbesserungen bringen - vor allem im Industriebereich. Nachdem der Aktenkurs im letzten halben Jahr rund ein Viertel an Wert eingebüßt hat, sollten damit die meisten Negativfaktoren berücksichtigt sein. Auf der anderen Seite sehen wir das Kurspotential nach oben derzeit ebenfalls noch limitiert, auch Dividendenzahlungen scheinen auf Sicht der kommenden 2 Jahre ausgeschlossen.

Erste Bank

  

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Semperit in der Krise und danach (hoffentlich) [Alle anzeigen] , Rang: Warren Buffett(1763), 22.10.18 14:29
 
Subject Auszeichnungen Author Message Date ID
Semperit kämpft noch mit dem Turnaround
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RE: Semperit kämpft noch mit dem Turnaround
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      RE: Semperit kämpft noch mit dem Turnaround
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22.3.19 08:27
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