Leider hab ich keinen Zeitplan. Ein deutscher Aktionär hat Widerspruch zu allem eingelegt. Der
hat jetzt ein paar Wochen Zeit, zu entscheiden, ob er die HV anfechtet. Eher aber nicht. Schätze,
dass die Fusion in ein paar Monaten über die Bühne sein wird.
Das Umtauschverhältnis wird
wahrscheinlich auch gerichtlich überprüft werden. Es findet sich immer ein Aktionär, der das
beantragt. Aber das hält den Zeitplan für die Fusion nicht auf, wurde berichtet.
Von
Kapitalmaßnahmen hab ich nix gehört. Aber auf Dauer macht 0,2% Streubesitz auch keinen Sinn.
> >Von Kapitalmaßnahmen hab ich nix gehört. Aber auf Dauer macht >0,2%
Streubesitz auch keinen Sinn.
Okay danke jedenfalls für die Infos, wenn ich mich recht
erinnere hat Pierer in früheren Interviews ein SPO angedeutet, sonst macht der ganze Zanuber wahrlich
keinen Sinn.
>Leider hab ich keinen Zeitplan. >Ein deutscher Aktionär hat Widerspruch zu allem
eingelegt. >Der hat jetzt ein paar Wochen Zeit, zu entscheiden, ob er die >HV anfechtet.
Eher aber nicht. >Schätze, dass die Fusion in ein paar Monaten über die Bühne >sein
wird. > >Das Umtauschverhältnis wird wahrscheinlich auch gerichtlich >überprüft
werden. Es findet sich immer ein Aktionär, der das >beantragt. >Aber das hält den
Zeitplan für die Fusion nicht auf, wurde >berichtet. > >Von Kapitalmaßnahmen hab
ich nix gehört. Aber auf Dauer macht >0,2% Streubesitz auch keinen Sinn.
Hab da
nachgefragt, die Fusion sollte bis spätestens Ende Juni vollzogen sein.
Börsegang. Eine Deloitte-Expertise bemisst den Wert der Cross-Gruppe und zeigt, dass KTM an der Börse
heillos überbewertet ist. Im Herbst war das Gutachten angekündigt worden, seit kurzem ist das als
„streng vertraulich und persönlich“ etikettierte Werk für die ganze Welt im Internet abrufbar (Link): Im
Zuge der Verschmelzung von Brain Force (heute: BF) und Stefan Pierers Cross-Gruppe hat Deloitte eine
umfassende Bewertung der Beteiligungen der Industrie-Holding durchgeführt. Ergebnis: „Der
objektivierte Wert für 100 Prozent des Eigenkapitals der Cross Industries AG liegt per 31. Dezember 2014
in einer Bandbreite von 311,0 bis 381,2 Millionen €. Ausgehend von den jeweils ermittelten Einzelwerten
ergibt sich hieraus ein rechnerischer Wert von 344,4 Millionen €“, schreibt Deloitte. Der Wert einer
Aktie (Anzahl: 1,33 Millionen) liege „in einer Bandbreite von 233,5 bis 286,2 €“. Eine Anfrage bei Cross
blieb am Freitag zunächst unbeantwortet.
Dass die KTM kein Schnäppchen ist, da sind wir uns ja einig.
Aber ich sehe diese
krasse Überbewertung nicht.
Die KTM liefert exzellente Wachstumsraten bei Umsatz und Gewinn
ab. In so einem Fall rückt die KGV Bewertung in den Hintergrund.
Die Wachstumsrate von
Harley D. betrug in den letzten 4 Jahren beim Umsatz 5% beim Gewinn knapp 9% (CAGR).
Dies
liegt weit unter der KTM.
Nochmals möchte ich darauf hinweisen, dass auch wenn der Free Float
Market Cap nur 15 Mio beträgt, dies meiner Erfahrung ausreichend ist für eine gewisse effiziente
Bewertung. D.h. ich halte es für sehr unwahrscheinlich, dass ein so krasse Überwertung wie sie jetzt im
Raum steht, für so lange Zeit vom Markt akzeptiert wird.
>Nochmals möchte ich darauf hinweisen, dass auch wenn der Free >Float Market Cap nur 15
Mio beträgt, dies meiner Erfahrung >ausreichend ist für eine gewisse effiziente Bewertung.
D.h. >ich halte es für sehr unwahrscheinlich, dass ein so krasse >Überwertung wie sie
jetzt im Raum steht, für so lange Zeit vom >Markt akzeptiert wird. >
Der
Verkaufsdruck bei BF nimmt zu. Bei 1,909 ist eine kleine Eisbergorder versteckt (>10K).
Da
dürften einige die Fusion nicht mitmachen wollen.
PS: auf den WI Blatt Artikel hin ist die KTM
im Plus und die Pankl im Minus.
>Der Verkaufsdruck bei BF nimmt zu. Bei 1,909 ist eine kleine >Eisbergorder versteckt
(>10K). > >Da dürften einige die Fusion nicht mitmachen wollen. > >PS:
auf den WI Blatt Artikel hin ist die KTM im Plus und die >Pankl im Minus.
Heute nach
wie vor für BF Verhältnisse hohe Umsätze, so wurde in FRA ein Block von 33 K gehandelt.
Sollte
jemand KTM Aktien halten und weiterhin an die Story glauben, wäre eigentlich der Trade KTM verkaufen und
BF kaufen.