Januar 11, 2015 von Daniel


Nein, ich habe nicht meine Value-Segel gestrichen und bin in das Lager der gefinkelten Biotech-Investoren gewechselt. Vielmehr soll das heutige Wort zum Sonntag meine ehrliche Verwunderung ber dieses Unternehmen bzw. einen bestimmten aktuellen Vorgang dort zum Ausdruck bringen. Gleich vorweg: ich habe absolut keine Ahnung von der Branche, habe mich noch nie mit de Unternehmen an sich beschftigt und werde das aller Wahrscheinlichkeit nach auch in Zukunft nicht tun. Trotzdem kann ich mir zumindest den folgenden kurzen Artikel nicht verkneifen.

Zum Unternehmen:
Valneva SE ist ein franzsisches Biotechunternehmen, das sich auf die Entwicklung und die Vermarktung von Impfstoffen konzentriert. Diese Gesellschaft ist 2013 aus den beiden Vorgngerunternehmen, der sterreichischen Intercell AG und der franzsischen Vivalis SA, hervorgegangen. Soweit ich es verstanden habe, war bisher der Impfstoff Ixiaro (gegen Japanische Enzephalitis) das einzige marktreife Produkt. Erst vor kurzem hat die Gesellschaft das beste Quartal seit dem Merger von Intercell und Vivalis bekannt gegeben.1 Der Gesamtverlust wurde signifikant reduziert und das EBITDA war fast positiv.

Nun hat man die Absicht kommuniziert, einen Zukauf ttigen zu wollen und die Umstnde dieses Zukaufs waren es, die meine Aufmerksamkeit erregt haben. Am 5. Jnner 2015 wurde mittgeteilt, dass man Crucell Sweden, mit dem Impfstoff Dukoral, der gegen Cholera und Reisedurchfall helfen soll, erwerben wird.2

Der Kaufpreis soll 45 Mio. Euro betragen
Das erworbene Geschft hat 2013 38 Mio. Euro und in den ersten 9 Monaten 2014 23 Mio. Euro Umsatz generiert
Man erhofft sich u.a. Synergien mit dem eigenen Impfstoff und kann durch den Zukauf ein weiteres cashgenerierendes Produkt ins Portfolio einfgen
Die Finanzierung soll via Kombination aus Schulden und Eigenkapital erfolgen
Eines fllt gleich auf: Wenn man den 9-Monatsumsatz 2014 auf das Gesamtjahr hochrechnet, scheinen die Verkaufserlse im Jahr 2014 im Vergleich zum Jahr 2013 drastisch zurckgegangen zu sein. Ob hier ein saisonaler Effekt mitspielt kann ich nicht beurteilen keine Ahnung, ob man sich im Q4 eines Jahres fter gegen Reisedurchfall und Cholera impfen lsst. Wre ich Valneva-Aktionr, wrde ich diesen Umstand aber nher untersuchen wollen.

Zur Finanzierung:
Einerseits plant die Gesellschaft eine Kapitalerhhung, die in einem Umfang von 45 Mio. Euro beabsichtigt ist. Hier haben Kernaktionre bereits ihre Untersttzung zugesagt, sodass 44% des geplanten Volumens schon in trockenen Tchern ist. Vom Gesamterls der Kapitalerhhung sollen 2/3, also 30 Mio. Euro zur Finanzierung des Kaufes verwendet werden, die restlichen 15 Mio. Euro sollen zur Integration der gekauften Assets sowie zur Entwicklung der eigenen Produktpipeline gebraucht werden.

Neben der geplanten Kapitalerhhung wird wie erwhnt eine Fremdfinanzierung in Anspruch genommen, und deren Umstnde entnehme ich zur Gnze dem in FN 2 zitierten Pressestatement: Additionally, in order to finance the Acquisition, a newly formed Swedish acquisition subsidiary of Valneva has entered into a EUR 15 million term loan facility from funds managed by Athyrium. The loan, which is guaranteed by Valneva, extends over a 5 year period and carries a fixed yearly interest rate of 11% payable in cash on a quarterly basis. The loan will be fully redeemed in cash at maturity and is secured by collateral on the acquired assets.

Kurz zusammengefasst:
Es wird eine Zweckgesellschaft fr den Kauf in Schweden gegrndet
Diese nimmt ein fnfjhriges Darlehen in Hhe von 15 Mio. Euro auf
Das Darlehen wird von der Mutter garantiert
Es wird auerdem durch die erworbenen Assets besichert
Der Zinssatz fr das Darlehen betrgt 11% p.a. fix und ist quartalsweise zu bezahlen
Vielleicht bin ich der einzige, dem dieser Zinssatz extrem hoch vorkommt.

Diese Verwunderung kann ja auch auf mein absolutes Unwissen im Biotech-Bereich zurckgehen. Glaubt man dem Management, erwirbt die Gesellschaft qualitativ hochwertige, cashgenerierende Assets mit langfristigem Wachstumspotenzial und gibt diese als vorrangige Besicherung fr den Kredit hin. Wenn der Kaufpreis fair ist, was ich natrlich als Laie nicht beurteilen kann, ist der Kredit doppelt berbesichert (45 Mio. Assets als Besicherung fr 15 Mio. Euro Kreditvolumen). berdies garantiert die Mutter diesen Kredit noch, wobei ich natrlich nicht sagen kann, was die Garantie der Mutter wert ist, da diese selbst zum Q3/2014 ber 70 Mio. Euro Finanzschulden in den Bchern stehen hatte. Wre ich Valneva-Aktionr, wrde ich jedenfalls diese Vorgehensweise des Managements schon hinterfragen. Entweder ist der Kaufpreis in Hhe von 45 Mio. Euro fr die zu erwerbenden Assets unangemessen hoch. Wenn der Kaufpreis aber angemessen ist, stellt sich mir schon die Frage, warum man 11% p.a. fix fr einen Kredit in Hhe von 15 Mio. Euro bezahlt, der mit Assets im Wert von 45 Mio. Euro besichert wird.

Eine weitere Frage drngt sich mir hier auf, nmlich jene nach der Erwartungshaltung des Aktienmarktes fr Valneva. Mir ist natrlich schon bewusst, dass der Markt bei diesen Biotechunternehmen oftmals eigenen Regeln folgt, die ein bescheidener Mensch wie ich nicht erfassen kann. Derzeit liegt die Marktkapitalisierung des Unternehmens bei 228,7 Mio. Euro. Wenn man nun davon ausgeht, dass die Fremdkapitalkosten der Gesellschaft bei 11% p.a. liegen, ist die logische Schlussfolgerung daraus, dass sich jemand, der als Eigenkapitalgeber auftritt, eine hhere Rendite als diese 11% p.a. erwarten muss, ansonsten wrde der Schwanz mit dem Hund wedeln. Es ist auch vllig egal, welchen Risikoaufschlag man auf den FK-Zins nun in concreto ansetzt, weil das Beispiel aus meiner Sicht nur umso absurder wird, je hher man den Aufschlag annimmt.

Rechnen wir konservativ mit 12% (die ehrlich gesagt meines Erachtens viel zu niedrig sind, weil die 11% FK-Zinsen von einem Kredit herrhren, der mehrfach vorrangig besichert und von der Mutter garantiert ist): Kann man als Valneva-Aktionr wirklich ernsthaft erwarten, dass die Gesellschaft in absehbarer Zeit ber 27 Mio. Euro Jahresberschuss erwirtschaften wird (228 x 0,12)? Wenn ja, dann ist man jedenfalls wesentlich optimistischer als das Management selbst, das sich im jngsten Ausblick das Ziel mid term break even gesetzt hat und davon noch meilenweit entfernt ist.

PS: Die Fonds von Athyrium, die der schwedischen Zweckgesellschaft den Kredit zugesagt haben, scheinen sich im Rahmen der angesprochenen Kapitalerhhung mittelbar oder unmittelbar via Erwerb von Bezugsrechten von der Groupe Grimaud, einem Aktionr von Valneva, an Valneva zu beteiligen.


1 Q3/2014 Bericht downloadbar gleich auf http://www.valneva.com/
2 http://www.valneva.com/?page=4&Y=2015#204, smtliche im Text geschilderten Umstnde des Zukaufes entstammen der dort downloadbaren Pressemeldung und der Analystenprsentation


ber den Autor:
Daniel Koinegg beschftigt sich seit mittlerweile 7 Jahren mit dem Aktienmarkt und insbesondere mit den Methoden des 'Value Investing', also dem Analysieren und Bewerten von Unternehmen und dem damit zusammenhngenden Aufspren von unterbewerteten Aktien und Anleihen. Er hat ein Studium der Rechtswissenschaften absolviert, mehrjhrige berufliche Erfahrung sammelte er zudem bereits in der ffentlichen Verwaltung.


Quelle: http://bargain-magazine.com/gedanken-zur-valneva-se/


Gru

  

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Valneva-auf zu neuen Ufern! [Alle anzeigen] , waldlaeufer(0), 08.2.22 11:31
 
Subject Auszeichnungen Author Message Date ID
RE: Valneva-auf zu neuen Ufern!
27.5.13 10:02
1
RE: Valneva-auf zu neuen Ufern!interessantinteressant
28.5.13 09:09
2
      RE: Valneva-auf zu neuen Ufern!
28.5.13 09:37
3
      RE: Valneva-auf zu neuen Ufern!
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Abschlu der Fusion
28.5.13 10:42
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RE: Abschlu der Fusion
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Das ganze Augenmerk gilt der 6
28.5.13 12:46
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      RE: 1 kurs um 10.21
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Pseudomonasinteressant
28.5.13 18:08
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RE: Pseudomonas
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RE: Valneva-auf zu neuen Ufern!
30.5.13 16:46
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      RE: Valneva-auf zu neuen Ufern!
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31.5.13 15:18
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31.5.13 15:30
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02.6.13 12:43
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13.6.13 09:26
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13.6.13 10:26
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      Frage zu den Bezugsrechten
13.6.13 18:15
53
      RE: Frage zu den Bezugsrechten
13.6.13 19:15
54
      RE: Frage zu den Bezugsrechten
14.6.13 11:57
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14.6.13 12:27
56
      RE: Frage zu den Bezugsrechten
14.6.13 14:16
57
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14.6.13 15:11
58
      schner rebound heute!
14.6.13 17:51
59
      -14% auf zu neuen ufern (oT)
17.6.13 09:25
60
      RE: -14% auf zu neuen ufern (oT)
17.6.13 09:26
61
      RE: -14% auf zu neuen ufern (oT)
17.6.13 09:39
62
      RE: -14% auf zu neuen ufern (oT)
17.6.13 14:26
63
      Nachbesserungsrechte
17.6.13 14:26
64
      RE: Nachbesserungsrechte
17.6.13 14:36
65
      RE: Nachbesserungsrechte
17.6.13 14:47
66
      RE: -14% auf zu neuen ufern (oT)
17.6.13 15:33
67
      RE: -14% auf zu neuen ufern (oT)
17.6.13 23:02
68
      RE: Valneva-auf zu neuen Ufern! Einbuchung
26.6.13 18:03
69
      RE: Valneva-auf zu neuen Ufern! Einbuchung
26.6.13 18:27
70
      RE: Valneva-auf zu neuen Ufern! Einbuchung
26.6.13 20:10
71
      RE: Valneva-auf zu neuen Ufern! Einbuchung
26.6.13 22:02
72
Meine Gtewitzig
21.6.13 14:07
73
RE: Meine Gtegut analysiert
21.6.13 15:21
74
      RE: Meine Gte
21.6.13 21:56
75
      RE: Meine Gte
22.6.13 00:52
76
      Sale in may and go away!interessant
22.6.13 02:00
77
      RE: Sale in may and go away!gut analysiert
22.6.13 08:25
78
      heute dividendenabschlag?witzig
01.7.13 11:58
79
      RE: heute dividendenabschlag?
01.7.13 12:24
80
      RE: heute dividendenabschlag?
01.7.13 12:33
81
      RE: heute dividendenabschlag?
01.7.13 16:23
82
      RE: heute dividendenabschlag?
01.7.13 16:39
83
      RE: heute dividendenabschlag?
01.7.13 16:54
84
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01.7.13 18:22
85
Valneva SE gibt den erfolgreichen Abschluss der Kapital...
04.7.13 09:01
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22.7.13 19:18
88
Vorstnde kaufeninteressant
02.8.13 08:38
89
massives zeichen!
02.8.13 09:55
90
      RE: massives zeichen!
02.8.13 10:23
91
      RE: massives zeichen!
02.8.13 10:31
92
      RE: massives zeichen!
02.8.13 11:54
93
      verlust fast so hoch wie der umsatz
28.8.13 14:29
94
      RE: massives zeichen!
28.8.13 15:40
95
      RE: massives zeichen!
28.8.13 17:27
96
      RE: massives zeichen!
29.10.13 16:54
97
      RE: massives zeichen!
29.10.13 20:04
98
      0,65 = +32,65% heute, meine Vorzge sind mal weg
30.10.13 14:48
99
      Sch ...
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100
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FDA macht den Markt fr Valneva dicht
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110
RE: FDA macht den Markt fr Valneva dicht
29.10.13 14:26
111
      RE: FDA macht den Markt fr Valneva dicht
29.10.13 14:40
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      RE: FDA macht den Markt fr Valneva dicht
29.10.13 14:55
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      RE: FDA macht den Markt fr Valneva dicht
29.10.13 16:51
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Valneva gibt Update zur Zwischenanalyse der Phase II/II...
30.10.13 18:57
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RE: Valneva gibt Update zur Zwischenanalyse der Phase I...
30.10.13 19:27
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      RE: Valneva gibt Update zur Zwischenanalyse der Phase I...
30.10.13 20:21
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      OJE!
30.10.13 20:28
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      RE: OJE!
30.10.13 22:21
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      RE: OJE!
31.10.13 10:11
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      RE: OJE!
31.10.13 13:35
121
      RE: OJE!
31.10.13 13:51
122
      RE: OJE!
31.10.13 13:59
123
      RE: OJE!
31.10.13 14:09
124
      RE: OJE!
31.10.13 14:37
125
      Vz 0,40 ( - 38,46% )
31.10.13 14:42
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      RE: Vz 0,40 ( - 38,46% )
31.10.13 15:54
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      RE: Vz 0,40 ( - 38,46% )
31.10.13 15:55
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Q3 2013 Zahlen
05.11.13 12:14
129
Good News bringen Aktie auf Trab
08.11.13 12:04
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Valneva (Intercell) sichert sich Kredit
09.12.13 09:16
131
Erste Group startet Valneva-Coverage: "Hohes Potenzial"
10.1.14 10:49
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RE: Erste Group startet Valneva-Coverage: "Hohes Potenz...
10.1.14 13:22
133
?
28.1.14 10:06
134
RE: ?gut analysiertgut analysiert
28.1.14 10:21
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      RE: ?
28.1.14 11:29
136
      RE: ?
28.1.14 11:56
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      FMA
17.2.14 09:20
138
      RE: FMA
17.2.14 09:58
139
      RE: FMA
17.2.14 14:54
140
      RE: FMA
17.2.14 15:54
141
      RE: ?
17.2.14 09:22
142
      RE: ?
17.2.14 19:57
143
Brett vorm Kopf
17.2.14 18:01
144
RE: Brett vorm Kopf
17.2.14 18:45
145
RE: Brett vorm Kopf
17.2.14 18:49
146
      RE: Brett vorm Kopf
17.2.14 19:25
147
      RE: Brett vorm Kopf
17.2.14 21:09
148
      RE: Brett vorm Kopf
17.2.14 21:24
149
      RE: Brett vorm Kopf
18.2.14 14:58
150
Valneva startet das nchste Antikrper-Forschungs-Progr...interessant
24.2.14 09:10
151
Stamm vs. Vorzug? - Frage
26.2.14 13:41
152
RE: Stamm vs. Vorzug? - Frage
26.2.14 14:22
153
RE: Stamm vs. Vorzug? - Frage
26.2.14 14:54
154
      RE: Stamm vs. Vorzug? - Frage gut analysiert
26.2.14 15:05
155
      RE: Stamm vs. Vorzug? - Frage
26.2.14 21:43
156
Umsatz ber den Erwartungen, aber sonst ...
27.2.14 09:52
157
Von Accumulate auf Sell
04.3.14 12:06
158
RE: Von Accumulate auf Sell
04.3.14 15:53
159
      Valneva schliet neue Lizenz-Vereinbarung ab
07.3.14 11:44
160
Valneva: Aera startet Phase II der Tuberkulose-Impfstof...
11.3.14 12:48
161
Thomas Lingelbach: "Ein Meilenstein fr Valneva"
13.3.14 08:49
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Nettoverlust im Finanzjahr 2013 EUR 24,1 Mio.
24.3.14 09:22
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Valneva bleibt bei Pseudomonas am Ball
24.3.14 09:54
164
Wasn los? :o
24.3.14 19:04
165
Weiterer Meilenstein in Zusammenhang mit EB66 Zelllini...
24.3.14 19:15
166
      RE: Weiterer Meilenstein in Zusammenhang mit EB66 Zell...
24.3.14 19:23
167
zu frh verkauft :-(
25.3.14 18:31
168
Valneva und Adimmune schlieen Vermarktungs-Partnerscha...
10.4.14 10:00
169
Valneva - Neues Kursziel von 9 Euro
11.4.14 10:21
170
Valneva erwartet Steigerung der Umstze und Verbesserun...
13.5.14 08:55
171
RE: Vollstndige Meldung
13.5.14 22:17
172
Valneva schtzt Entenkken
19.5.14 09:14
173
Valneva startet neue Kooperation
28.7.14 09:42
174
.
27.1.15 08:00
175
Gedanken zur Valneva SEinteressant
22.1.15 12:12
176
Valneva lukrierte aus Kapitalerhhung netto 42 Mio. Eur...
04.2.15 10:10
177
RE: Valneva lukrierte aus Kapitalerhhung netto 42 Mio....
16.2.15 23:00
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      RE: Valneva lukrierte aus Kapitalerhhung netto 42 Mio....
17.2.15 08:09
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      RE: Valneva lukrierte aus Kapitalerhhung netto 42 Mio....
17.2.15 13:31
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Valneva Reports Annual Results 2014
20.3.15 09:35
181
Exitus abgesagt?
12.5.15 10:37
182
Valneva bernimmt Marketing und Vertrieb von Impfstoff ...
23.6.15 10:36
183
Valneva mit zwei neuen EB66-Partnerschaften
27.8.15 10:35
184
Fortschritte bei Vollintrigierung, hhere Verluste
10.11.15 10:38
185
15 Mio. Packerl
24.12.15 10:05
186
Mglicher Zika-Impfstoff beflgelt Valneva (Ex-Intercel...
04.2.16 06:15
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RE: Mglicher Zika-Impfstoff beflgelt Valneva (Ex-Inte...
04.2.16 07:39
188
      RE: Mglicher Zika-Impfstoff beflgelt Valneva (Ex-Inte...
04.2.16 08:33
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Valneva-Umsatz 2015 auf 83 Mio. Euro fast verdoppelt
24.2.16 10:36
190
RE: Valneva-Umsatz 2015 auf 83 Mio. Euro fast verdoppel...
24.2.16 11:03
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Valneva scheitert an Krankenhausinfektionen - Vorzugsak...
02.6.16 21:18
192
RE: Valneva scheitert an Krankenhausinfektionen - Vorzu...
03.6.16 13:05
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Doch nicht alles heie Luft
14.6.16 07:55
194
"Zika-Impfstoffkandidat": Valneva-Aktie hebt an Brse a...
08.7.16 12:27
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25 Mio.-Kredit fr Valnevas Zika-Forschung
12.7.16 17:19
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Valneva mit hohem Konzernverlust im Halbjahr -Operativ ...
31.8.16 09:48
197
Valneva erhht Umsatz- und Gewinnausblick fr 2016
10.11.16 09:45
198
Private-Equity-Fonds MVM steigt mit 7,5 Prozent bei Val...
03.12.16 16:51
199
Valnevas Borreliose-Impfstoffkandidat erhlt Freigabe f...
09.12.16 16:10
200
RE: Valnevas Borreliose-Impfstoffkandidat erhlt Freiga...
07.3.17 14:14
201
RE: Valnevas Borreliose-Impfstoffkandidat erhlt Freiga...
07.3.17 15:05
202
RE: Valnevas Borreliose-Impfstoffkandidat erhlt Freiga...
07.3.17 15:31
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RE: Valnevas Borreliose-Impfstoffkandidat erhlt Freiga...
07.3.17 15:40
204
RE: Valnevas Borreliose-Impfstoffkandidat erhlt Freiga...interessant
07.3.17 16:28
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05.1.17 16:31
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08.11.17 10:16
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09.11.17 08:35
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05.1.18 14:59
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Valneva-Umsatz 2017 gesteigert
15.2.18 09:07
216
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19.3.18 08:36
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23.3.18 05:48
218
Unter den Prognosen
23.3.18 08:43
219
Valneva im ersten Quartal mit Umsatz- und Gewinn-Plus
17.5.18 08:58
220
Vorstandsvertrge um drei Jahre verlngert
29.6.18 13:24
221
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17.7.18 11:53
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03.7.18 08:24
223
RE: Valnevas Borreliose-Impfstoffkandidat schloss in US...
03.7.18 09:37
224
      RE: Valnevas Borreliose-Impfstoffkandidat schloss in US...
03.7.18 09:50
225
      RE: Valnevas Borreliose-Impfstoffkandidat schloss in US...
03.7.18 11:25
226
Impfstoffspezialist Valneva steigerte Umsatz und grenzt...
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27.9.18 11:49
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Valneva nach drei Quartalen mit weniger Verlust
08.11.18 08:17
229
Game over
07.1.19 19:13
230
Valneva verlsst Brse Wien - Handel nur in Paris
08.1.19 05:50
231
RE: Valneva verlsst Brse Wien - Handel nur in Parisgut analysiertgut analysiert
08.1.19 07:25
232
Valneva Vorzug
09.1.19 22:17
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RE: Valneva Vorzug
10.1.19 06:05
234
      RE: Valneva Vorzug
10.1.19 07:32
235
Valneva mit neuem Liefervertrag fr US-Militr
16.1.19 09:18
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Valneva schaffte 2018 erstmals unter dem Strich Gewinn
21.2.19 09:51
237
RE: Valneva schaffte 2018 erstmals unter dem Strich Gew...witzig
21.2.19 10:03
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Valneva meldet Umsatzplus und Gewinnsprung im ersten Qu...
02.5.19 12:10
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Valneva und GlaxoSmithKline beenden Allianz
21.6.19 08:11
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Valneva mit Nettoverlust von 2,4 Mio. Euro im 1. Halbja...
01.8.19 09:53
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Valneva verlsst Wiener Brse nach 20. Dezember
20.9.19 14:05
242
Valneva reduziert Verlust und erhht Umsatzprognose
31.10.19 13:23
243
Rckkauf der Vorzugsaktien zum Nennwert von 1 Euro
29.5.20 14:45
244
RE: Rckkauf der Vorzugsaktien zum Nennwert von 1 Eurowitzig
29.5.20 19:29
245
      RE: Rckkauf der Vorzugsaktien zum Nennwert von 1 Euro
29.5.20 18:19
246
Valneva vor Corona-Impfstoff-Studie - Aktie +14%
20.7.20 17:35
247
RE: Valneva vor Corona-Impfstoff-Studie - Aktie +14%interessant
20.7.20 21:38
248
      RE: Valneva vor Corona-Impfstoff-Studie - Aktie +14%interessant
25.9.20 19:29
249
Hchstes Kursziel
06.10.20 09:44
250
Valneva wird beim Ausblick vorsichtiger
03.11.20 12:52
251
RE: Valneva wird beim Ausblick vorsichtiger
03.11.20 20:35
252
Beginn einer klinischen Studie der Phase 1/2
17.12.20 10:51
253
RE: Beginn einer klinischen Studie der Phase 1/2interessantinteressant
12.1.21 14:02
254
Neues hchstes Kursziel
23.1.21 10:13
255
+7%
26.1.21 17:53
256
      RE: +7%
04.2.21 13:17
257
      Produktion in Scotland
07.2.21 12:29
258
      Covid Flle im Labor in Schottland
07.2.21 13:11
259
      CEO Thomas Lingelbach Impfstoffweg
07.2.21 13:28
260
First Berlin besttigt fr Valneva die Empfehlung Add -...
08.2.21 08:13
261
ECO (ORF)
09.2.21 22:34
262
Impfstoffeinkauf sterreich bei Valneva
10.2.21 13:08
263
Bester Impfstoff kommt noch
18.2.21 17:05
264
RE: Bester Impfstoff kommt noch
18.2.21 17:50
265
RE: Bester Impfstoff kommt noch
18.2.21 17:53
266
RE: Bester Impfstoff kommt noch
19.2.21 14:02
267
Valneva weitete Verlust 2020 auf 64,4 Mio. Euro aus
25.2.21 09:46
268
RE: Valneva weitete Verlust 2020 auf 64,4 Mio. Euro aus
25.2.21 09:55
269
      Wiener Impfstoff-Kandidat mit positiven Dateninteressant
07.4.21 10:00
270
The Dark Horse of the Vaccine Race May Be This French B...
29.4.21 14:30
271
RE: The Dark Horse of the Vaccine Race - Call gekauft
30.4.21 13:14
272
      RE: The Dark Horse of the Vaccine Race - Call gekauft
30.4.21 15:06
273
      RE: The Dark Horse of the Vaccine Race - Call gekauft
01.5.21 13:53
274
      RE: The Dark Horse of the Vaccine Race - Call gekauft
01.5.21 15:48
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      RE: The Dark Horse of the Vaccine Race - Call gekauftinteressant
03.5.21 09:36
276
      RE: The Dark Horse of the Vaccine Race - Call gekauft
03.5.21 09:55
277
      RE: The Dark Horse of the Vaccine Race - Call gekauft
03.5.21 10:04
278
      RE: The Dark Horse of the Vaccine Race - Call gekauft
03.5.21 11:21
279
      RE: The Dark Horse of the Vaccine Race - Call gekauft
03.5.21 11:56
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      RE: The Dark Horse of the Vaccine Race - Call gekauft
03.5.21 12:23
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      RE: The Dark Horse of the Vaccine Race - Call gekauft
03.5.21 16:21
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      RE: The Dark Horse of the Vaccine Race - Call gekauft
03.5.21 13:01
283
      RE: The Dark Horse of the Vaccine Race - Call gekauft
03.5.21 12:45
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      RE: The Dark Horse of the Vaccine Race - Call gekauft
04.5.21 13:40
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      RE: The Dark Horse of the Vaccine Race - Call verkauft
31.8.21 09:55
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      RE: The Dark Horse of the Vaccine Race - Call verkauft
01.9.21 09:23
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      RE: The Dark Horse of the Vaccine Race - Call verkauft
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Nasdaq
29.4.21 17:43
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RE: Nasdaq
30.4.21 09:00
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      RE: Nasdaq
01.5.21 13:44
291
KE-Preis 11 Euro
06.5.21 12:27
292
KGV 4,4?
06.5.21 12:31
293
      Handelsaussetzung und Handelsbeginngut analysiert
06.5.21 15:37
294
      RE: Handelsaussetzung und Handelsbeginn
06.5.21 15:56
295
      RE: Handelsaussetzung und Handelsbeginn
06.5.21 16:51
296
Oddo BHF besttigt fr Valneva die Empfehlung Neutral u...
07.5.21 08:10
297
gelscht
07.5.21 10:12
298
Valneva jetzt auch an der US-Technologiebrse Nasdaq ge...
10.5.21 13:15
299
Phase-III-Studie Ende April gestartet
25.5.21 20:14
300
Goldman Sachs stuft Valneva neu mit der Empfehlung Kauf...
03.6.21 09:46
301
Valneva will Impfstoffzulassung im Herbst
04.6.21 12:49
302
RE: Valneva keine Puts
04.6.21 12:56
303
      RE: Valneva keine Puts
13.9.21 09:27
304
RX Securities bettigt fr Valneva die Empfehlung Kaufe...
16.6.21 07:56
305
Schrambck-Interview
29.6.21 19:55
306
RE: Schrambck-Interview
30.6.21 00:21
307
      RE: Schrambck-Interview
30.6.21 08:41
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Lingelbach-Interview
29.6.21 19:58
309
RE: Lingelbach-Interview
29.6.21 21:02
310
Covid19-Impfstoff-Produktion bereits angelaufen
30.6.21 13:01
311
RE: Covid19-Impfstoff-Produktion bereits angelaufen
15.7.21 09:26
312
      RE: Covid19-Impfstoff-Produktion bereits angelaufen
15.7.21 09:28
313
      RE: Covid19-Impfstoff-Produktion bereits angelaufen
15.7.21 09:52
314
Kickl promotet Valneva
15.7.21 08:06
315
RE: Kickl promotet Valneva
15.7.21 08:46
316
Peter Bhler ist neuer Finanzchef von Valneva
02.8.21 09:30
317
Oddo BHF besttigt fr Valneva die Empfehlung Neutral -...
06.8.21 09:10
318
Kempen & Co besttigt fr Valneva die Empfehlung Kaufen...
06.8.21 10:17
319
Goldman Sachs besttigt fr Valneva die Empfehlung Kauf...
09.8.21 07:39
320
Valneva startet weitere klinische Phase 3-Studie fr se...
12.8.21 16:47
321
RE: Valneva startet weitere klinische Phase 3-Studie f...
12.8.21 16:48
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Goldman Sachs besttigt fr Valneva die Empfehlung Kauf...
18.8.21 07:35
323
BK: Vor Megagewinnen
20.8.21 22:50
324
Falls alles gut luft, britische Zulassung noch 2021 m...
23.8.21 12:52
325
RE: Falls alles gut luft, britische Zulassung noch 202...interessant
24.8.21 08:07
326
22,40 Euro
30.8.21 23:51
327
RE: 22,40 Euro
31.8.21 07:38
328
RE: 22,40 Euro
31.8.21 07:44
329
RE: 22,40 Euro
31.8.21 07:56
330
RE: 22,40 Euro
31.8.21 07:58
331
RE: 22,40 Euro
31.8.21 08:26
332
RE: 22,40 Euro
31.8.21 09:56
333
RE: 22,40 Eurointeressant
31.8.21 08:43
334
      RE: 22,40 Euro
31.8.21 08:51
335
      RE: 22,40 Euro
13.9.21 11:45
336
US-Army ruft erste Tranche IXIARO abinteressant
05.9.21 12:28
337
Kursziel verdoppelt
08.9.21 09:07
338
-30 %. GB kndigt Liefervertrag
13.9.21 08:36
339
RE: -30 %. GB kndigt Liefervertrag
13.9.21 08:38
340
      RE: -30 %. GB kndigt Liefervertrag
13.9.21 08:45
341
      RE: -30 %. GB kndigt Liefervertrag
13.9.21 09:08
342
      RE: -30 %. GB kndigt Liefervertrag
13.9.21 09:11
343
      RE: -30 %. GB kndigt Liefervertrag
13.9.21 09:17
344
      RE: -30 %. GB kndigt Liefervertrag
13.9.21 09:22
345
      RE: -30 %. GB kndigt Liefervertrag
13.9.21 09:25
346
      RE: -30 %. GB kndigt Liefervertrag
13.9.21 09:48
347
      RE: -30 %. GB kndigt Liefervertrag
13.9.21 10:02
348
      doppelt
13.9.21 10:16
349
      RE: -30 %. GB kndigt Liefervertrag
13.9.21 10:15
350
      RE: -30 %. GB kndigt Liefervertrag
13.9.21 10:19
351
      RE: -30 %. GB kndigt Liefervertrag
13.9.21 10:36
352
      RE: -30 %. GB kndigt Liefervertrag
13.9.21 10:20
353
      RE: -30 %. GB kndigt Liefervertrag
13.9.21 10:25
354
      RE: -30 %. GB kndigt Liefervertrag
13.9.21 11:05
355
      GB kndigt Liefervertrag - Statement
13.9.21 11:08
356
      RE: GB kndigt Liefervertrag - Statement
13.9.21 11:12
357
      RE: -30 %. GB kndigt Liefervertrag
13.9.21 13:40
358
      RE: -30 %. GB kndigt Liefervertrag
13.9.21 14:32
359
      RE: -30 %. GB kndigt Liefervertrag
13.9.21 15:36
360
      RE: -30 %. GB kndigt Liefervertraggut analysiert
13.9.21 16:09
361
      RE: -30 %. GB kndigt Liefervertrag
13.9.21 16:17
362
      RE: -30 %. GB kndigt Liefervertrag
13.9.21 09:53
363
      RE: -30 %. GB kndigt Liefervertrag
13.9.21 09:54
364
      RE: -30 %. GB kndigt Liefervertrag
13.9.21 10:20
365
11,78
13.9.21 15:55
366
gekauft
13.9.21 18:02
367
RE: gekauft
13.9.21 19:24
368
RE: gekauft
13.9.21 21:47
369
Valneva hat bereits mit der Produktion begonnen
13.9.21 22:51
370
RE: Valneva hat bereits mit der Produktion begonnen
14.9.21 08:06
371
RE: 11,78
14.9.21 17:52
372
Oddo BHF besttigt fr Valneva die Empfehlung Neutral -...
14.9.21 07:57
373
Bryan Garnier & Co reduziert fr Valneva die Empfehlung...
14.9.21 08:10
374
Valnevas Lieferant: bei Storno verfallen Valnevas Anzah...
14.9.21 08:28
375
EU bleibt interessiert
14.9.21 22:01
376
Hchstes Kursziel reduziert
15.9.21 06:42
377
      Valneva-Impfstoff weniger wirksam?
15.9.21 11:51
378
      RE: Valneva-Impfstoff weniger wirksam?
15.9.21 12:17
379
      RE: Valneva-Impfstoff weniger wirksam?
16.9.21 00:34
380
      RE: Valneva-Impfstoff weniger wirksam?
16.9.21 09:07
381
      RE: Valneva-Impfstoff weniger wirksam?
16.9.21 09:15
382
      RE: Valneva-Impfstoff weniger wirksam?
16.9.21 09:26
383
      RE: Valneva-Impfstoff weniger wirksam?
16.9.21 10:08
384
      RE: Valneva-Impfstoff weniger wirksam?
16.9.21 10:58
385
      EU still interested in Valneva COVID vaccine despite...
16.9.21 11:26
386
      RE: EU still interested in Valneva COVID vaccine des...
16.9.21 12:36
387
      RE: EU still interested in Valneva COVID vaccine des...
16.9.21 15:11
388
      RE: EU still interested in Valneva COVID vaccine des...
16.9.21 15:44
389
Kursziel +50%
17.9.21 08:10
390
+8 %
21.9.21 10:04
391
      RE: +8 %
21.9.21 11:45
392
      RE: +8 %
21.9.21 13:51
393
      RE: +8 %
21.9.21 14:32
394
      Ach so Goldman Sachs schiebt an...
21.9.21 20:49
395
      RE: Ach so Goldman Sachs schiebt an...
21.9.21 21:23
396
      RE: Ach so Goldman Sachs schiebt an...
21.9.21 22:34
397
      kommt bald DIE Meldung?
30.9.21 16:24
398
      RE: kommt bald DIE Meldung?
30.9.21 22:16
399
      RE: kommt bald DIE Meldung?
01.10.21 10:27
400
      Valneva nimmt an Impfstoff-Konferenz teil
01.10.21 10:29
401
      RE: Valneva nimmt an Impfstoff-Konferenz teil
06.10.21 08:17
402
Update Squeeze-out
03.10.21 09:17
403
COVID-19 VLA2001
12.10.21 10:09
404
      RE: COVID-19 VLA2001
12.10.21 13:18
405
      RE: COVID-19 VLA2001
12.10.21 15:58
406
      wann-geht-es-wieder-aufwaerts ?
12.10.21 16:12
407
      VALNEVA-aktuelle Carttechnik
12.10.21 16:26
408
      RE: VALNEVA-aktuelle Carttechnik
12.10.21 19:22
409
      Phase 3 Ergebnisse positivinteressant
18.10.21 07:55
410
      verkauftgut analysiert
18.10.21 10:39
411
      RE: verkauft
18.10.21 14:05
412
Bryan Garnier besttigt fr Valneva die Empfehlung Kauf...
19.10.21 09:21
413
Stifel besttigt fr Valneva die Empfehlung Kaufen - un...
19.10.21 09:49
414
      Stifel besttigt fr Valneva die Empfehlung Kaufen - un...
19.10.21 10:22
415
      Impfstoff von VALNEVA hoch wirksam
19.10.21 22:54
416
      RE: Impfstoff von VALNEVA hoch wirksam
20.10.21 00:11
417
Goldman: Neues hchstes Kursziel
21.10.21 08:58
418
First Berlin besttigt fr Valneva die Empfehlung Kaufe...
25.10.21 09:10
419
Warten auf Valnevas Totimpfstoff
25.10.21 21:30
420
RE: Warten auf Valnevas Totimpfstoff
26.10.21 18:20
421
      RE: Warten auf Valnevas Totimpfstoff
26.10.21 18:41
422
      RE: Warten auf Valnevas Totimpfstoff
26.10.21 18:41
423
Handelsaussetzung
29.10.21 09:09
424
Valneva Aktie ausgesetzt - Kapitalerhhung enttuscht, ...
29.10.21 09:22
425
      RE: Valneva Aktie ausgesetzt - Kapitalerhhung enttusc...
29.10.21 09:27
426
      RE: Valneva Aktie ausgesetzt - Kapitalerhhung enttusc...
29.10.21 09:40
427
Aussetzung beendet
29.10.21 15:49
428
RE: Aussetzung beendet
30.10.21 14:21
429
Goldman Sachs mit hchstem Kursziel
02.11.21 09:19
430
Impfstoffhersteller Valneva holt sich mit neuen Aktien ...
03.11.21 11:36
431
Valneva Announces European Commission Approval of Advan...
10.11.21 13:07
432
RE: Valneva Announces European Commission Approval of A...
10.11.21 13:11
433
RX Sec. besttigt fr Valneva die Empfehlung Kaufen - u...
11.11.21 09:15
434
RFirst Berlin reduziert fr Valneva die Empfehlung von ...
15.11.21 11:22
435
Stifel reduziert fr Valneva die Empfehlung von Kaufen ...
15.11.21 11:47
436
Valneva unterzeichnet Kaufvertrag mit Europischer Komm...
24.11.21 08:04
437
Valnevas "Totimpfstoff" soll im Frhjahr 2022 ausgelief...interessant
25.11.21 07:11
438
maydornreport: KZ 50
26.11.21 17:43
439
RE: maydornreport: KZ 50
26.11.21 18:16
440
      RE: maydornreport: KZ 50
26.11.21 18:22
441
      RE: maydornreport: KZ 50
26.11.21 19:15
442
Valneva und IDT Biologika geben Zusammenarbeit bei der ...
30.11.21 07:27
443
hhere Wirksamkeit von Totimpfstoff eine Schimre?
01.12.21 08:18
444
      EMA startet beschleunigte Prfung von Valneva
02.12.21 17:49
445
Valneva verhandelt mit Lndern ber Corona-Totimpfstoff...
17.12.21 07:35
446
Kempen nimmt die ausgesetzte Empfehlung fr Valneva mit...
23.12.21 07:13
447
minus 25%
04.1.22 16:44
448
RE: minus 25% - Test mit Totimpstoff in Hongkong zeigt ...interessant
04.1.22 16:52
449
      RE: minus 25% - Test mit Totimpstoff in Hongkong zeigt ...interessant
05.1.22 13:26
450
      RE: minus 25% - Test mit Totimpstoff in Hongkong zeigt ...
05.1.22 21:16
451
      RE: minus 25% - Test mit Totimpstoff in Hongkong zeigt ...
05.1.22 21:18
452
      RE: minus 25% - Test mit Totimpstoff in Hongkong zeigt ...
05.1.22 22:44
453
      RE: minus 25% - Test mit Totimpstoff in Hongkong zeigt ...
06.1.22 01:15
454
      RE: minus 25% - Test mit Totimpstoff in Hongkong zeigt ...
06.1.22 09:35
455
      RE: minus 25% - Test mit Totimpstoff in Hongkong zeigt ...
06.1.22 16:56
456
      RE: minus 25% - Test mit Totimpstoff in Hongkong zeigt ...gut analysiertgut analysiert
06.1.22 17:56
457
      RE: minus 25% - Test mit Totimpstoff in Hongkong zeigt ...
06.1.22 20:58
458
      RE: minus 25% - Test mit Totimpstoff in Hongkong zeigt ...
07.1.22 07:24
459
      Myokarditis als Nebenwirkung der Impfung
12.1.22 10:16
460
      RE: Myokarditis als Nebenwirkung der Impfung
12.1.22 21:36
461
      RE: Myokarditis als Nebenwirkung der Impfung
13.1.22 06:54
462
Zulassung in EU, GB und Bahrein angestrebt
07.1.22 18:08
463
Auf ein Neues
10.1.22 12:08
464
Oddo BHF besttigt fr Valneva die Empfehlung Neutral -...
11.1.22 07:29
465
RE: Oddo BHF besttigt fr Valneva die Empfehlung Neutr...
14.1.22 08:55
466
      unglaublich aber wahr!interessant
19.1.22 19:31
467
      RE: unglaublich aber wahr!
19.1.22 19:58
468
      gelscht
19.1.22 20:32
469
      RE: unglaublich aber wahr!
19.1.22 21:18
470
      RE: unglaublich aber wahr!
19.1.22 21:52
471
      RE: unglaublich aber wahr!
20.1.22 00:05
472
      RE: unglaublich aber wahr!
20.1.22 15:55
473
      RE: unglaublich aber wahr!
20.1.22 20:28
474
      RE: unglaublich aber wahr!
20.1.22 07:23
475
      RE: unglaublich aber wahr!
20.1.22 07:34
476
      RE: unglaublich aber wahr!
20.1.22 08:11
477
      RE: unglaublich aber wahr!
20.1.22 09:50
478
Motley Fool pusht Valneva
24.1.22 06:27
479
RE: Motley Fool pusht Valneva
24.1.22 12:45
480
Valneva treibt Booster-Phase der Cov-Compare-Studie fu&...
26.1.22 06:22
481
RE: Valneva treibt Booster-Phase der Cov-Compare-Studie...
26.1.22 08:39
482
      RE: Valneva treibt Booster-Phase der Cov-Compare-Studie...
26.1.22 08:47
483
      RE: Valneva treibt Booster-Phase der Cov-Compare-Studie...
26.1.22 09:08
484
First Berlin erhht fr Valneva die Empfehlung von Add ...
28.1.22 06:19
485
Zulassung bis Ende Mrz erwartet
28.1.22 11:23
486
Sensation bei Valneva: Umsatzplus von 216 Prozent!
03.2.22 15:28
487
      RE: Sensation bei Valneva: Umsatzplus von 216 Prozent!
03.2.22 15:40
488
First Berlin besttigt fr Valneva die Empfehlung Kaufe...
11.2.22 08:47
489
Valneva bekommt bis zu 20 Mio. Pfund Frderung in Schot...
21.2.22 09:41
490
Valneva hat Umsatz 2021 verdreifacht, Verlust ausgeweit...
24.3.22 11:00
491
Valneva - ausgesetzt!
14.4.22 10:47
492
UK-Genehmigung
14.4.22 11:00
493
RE: Valneva - ausgesetzt!
14.4.22 11:00
494
RE: Valneva - ausgesetzt!
14.4.22 13:11
495
RE: Valneva - ausgesetzt!
23.4.22 21:32
496
EU-Behrde verlangt mehr Infos zu Valneva-Totimpfstoff
25.4.22 10:26
497
RE: EU-Behrde verlangt mehr Infos zu Valneva-Totimpfst...
25.4.22 13:14
498
Valneva besttigt Umsatzziel von 430 bis 590 Mio. Euro ...
05.5.22 17:59
499
Oddo BHF vergibt Valneva neu die Empfehlung Neutral
09.5.22 07:56
500
Stifel erhht fr Valneva die Empfehlung von Halten auf...
10.5.22 10:39
501
RE: Stifel erhht fr Valneva die Empfehlung von Halten...gut analysiert
16.5.22 08:20
502
      RE: Stifel erhht fr Valneva die Empfehlung von Halten...
16.5.22 09:17
503

Thema #163219
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