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ForennameÖsterreichische Aktien im In- und Ausland
Betreff des ThemasAus dem Equity Weekly der Ersten
URL des Themashttps://aktien-portal.at/forum/../forum/boerse-aktien.php?az=show_topic&forum=124&topic_id=22711&mesg_id=121371
121371, Aus dem Equity Weekly der Ersten
Eingetragen von semmler, 25.3.11 14:52
Bank Research Seite 5
Unternehmenstelegramme Österreich
Wolford
Kaufen
Aktueller Kurs: 25,73
Kursziel: 30,00
Differenz: 17%
Wolford
ATX
Pers. Goods Index
10
12
14
16
18
20
22
24
26
28
Mär.10 Jun.10 Sep.10 Dez.10 Mär.11
Wolford – neue Empfehlung Kaufen. Nach den starken Quartalszahlen der letzten Woche mussten wir unsere
Gewinnschätzungen deutlich anheben. Für das aktuelle Geschäftjahr rechnen wir nun mit einem Gewinn von
EUR 1,40 pro Aktie (statt EUR 1,01), für die kommenden beiden Jahre halten wir weitere
Ergebnisverbesserungen auf EUR 2,29 und EUR 2,52 für realistisch, bisher lagen unsere Schätzungen hier bei
EUR 1,55 bzw. EUR 1,87. Auch was die Dividenden anbelangt, sind wir nun um einiges zuversichtlicher. Wir
errechnen nun EUR 0,40 für das Geschäftsjahr 2010/11 und EUR 0,70 bzw. EUR 0,80 für die beiden folgenden
Jahre. Konsequenterweise erhöhten wir auch unser Kursziel, und zwar von EUR 26 auf EUR 30, damit wandert
die Wolford Aktie auf unsere Empfehlungsliste.
Auf Basis unserer neuen Schätzungen wirken auch die Multiples der Wolford äußerst attraktiv. Zwar ist das KGV
für 2011/12 und 2012/13 nach den Kursanstiegen der letzten Woche wieder zweistellig, liegt aber dennoch
deutlich unter dem Durchschnitt der Peer Group. Eine Dividendenrendite von rund 3% erscheint uns ebenfalls
durchaus ansprechend. Der Ausblick für Wolford ist aktuell ungetrübt. Die Kursanstiege dieser Woche bestätigen
das.

Christoph Schultes, CIIA (Analyst)
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