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ForennameÖsterreichische Aktien im In- und Ausland
Betreff des Themas Trotz aktuellem Gegenwind langfristig weiter interessant
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234057, Trotz aktuellem Gegenwind langfristig weiter interessant
Eingetragen von Warren Buffett, 20.2.22 11:00
Akkumulieren bestätigt – Trotz aktuellem Gegenwind langfristig weiter interessant

In unserer neuen Unternehmensanalyse bestätigen wir unsere Akkumulieren-Empfehlung für die Lenzing-Aktie mit neuem Kursziel EUR 125,0/Aktie (zuvor: EUR 118,50). Die wichtigsten Änderungen in unseren Schätzungen betrafen ein stärkeres Umsatzwachstum 2021 sowie in den Folgejahren dank höher als erwarteter Viskosepreise aber auch niedrigere Margen infolge der stark steigenden Energie- und Rohstoff- und Logistikkosten. Außerdem haben wir in unserem Modell auch eine höhere Dividendenausschüttung 2021 inkludiert (im Einklang mit dem Managementvorschlag von EUR 4,35 Dividende/Aktie für 2021, der die ausgesetzten Dividenden für 2019 und 2020 widerspiegelt). Der Faserkonzern wird am 10. März seine Ergebnisse für 2021 präsentieren. Für 2021 erwarten wir einen Umsatz von EUR 2,13 Mrd. (+30,7% j/j) und einen Nettogewinn von EUR 111,7 Mio. (2020 Nettogewinn von EUR 6,3 Mio.).

Ausblick

Während 2022 werden die strategischen Investitionsprojekte (zusätzliche Kapazitäten für Lyocellfasern in Thailand, Faserzellstoffwerk in Brasilien) in Betrieb gehen und anfangen, Ergebnisbeiträge zu liefern. Der starke Nachhaltigkeitsfokus sollte auch in der Zukunft eine Kursstütze für die Lenzing-Aktie bleiben. Zusammenfassend bleibt die langfristige Investment Story vielversprechend und nicht voll in aktuellen Kursniveaus eingepreist. Wir bleiben daher bei unserem Akkumulieren -Empfehlung.

Erste Bank
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