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236407, AMAG überrascht mit Rekordergebnis im Q1 und starkem Ausblick
Eingetragen von Warren Buffett, 03.5.22 17:35
AMAG überrascht mit Rekordergebnis im Q1 und starkem Ausblick

Die AMAG toppte mit einem starken Auftaktquartal sowohl unsere als auch die Konsensuserwartungen. Der Umsatz sprang im Q1/22 um fast 60% auf EUR 399 Mio. dank höherer Aluminiumpreise (+55% j/j, +18% q/q), einem besseren Produktmix sowie leicht höherer Mengen. Dieses positive Preisumfeld befeuerte auch den Anstieg beim EBITDA auf EUR 68 Mio. (+123,7%) und konnte den kostenseitigen Anstieg (Tonerde +30% j/j, -6% q/q) mehr als wettmachen. In Summe erreichte der Quartalsgewinn einen neuen Rekordwert von EUR 32,5 Mio. nach EUR 5,1 Mio. im Vorjahresquartal.

Ausblick

Der Vorstand gab nun erstmals einen Ausblick auf 2022 und erwartet ein EBITDA von über EUR 200 Mio. (2021: EUR 186,4 Mio.). Zu den wesentlichen Unsicherheitsfaktoren zählen neben Kosteninflation die mangelnde Verfügbarkeit von geeignetem Fachpersonal sowie beeinträchtigte Lieferketten. Obwohl die EBITDA-Guidance über unserer aktuellen Schätzung liegt, bleiben wir nach wie vor bei unserer abwartenden Einschätzung. Die Visibilität in der Automobilbranche ist derzeit gering und aufgrund der geringeren Produktionsmengen erwarten wir, dass die Aluminiumpreise, weiter zurückkommen sollten. Wir bleiben daher bei unserer Halten-Empfehlung.

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