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243290, Kauf-Empfehlung bestätigt mit neuem Kursziel EUR 77,40/Aktie
Eingetragen von Warren Buffett, 17.1.23 05:55
Kauf-Empfehlung bestätigt mit neuem Kursziel EUR 77,40/Aktie

In unserer neuen Unternehmensanalyse zur SBO bestätigen wir unsere Kauf-Empfehlung mit neuem Kursziel EUR 77,40/Aktie (zuvor: EUR 74,50). SBO präsentiert am 18. Jänner seine vorläufigen Eckzahlen 2022, wobei wir nun mit einem Umsatz von EUR 491,4 Mio. (+67,8% j/j) und einer mehr als Verdreifachung des Nettogewinns auf EUR 68,1 Mio. rechnen. 2022 profitierte SBO stark vom positiven Ölmarktumfeld und der Beschleunigung der Explorations- und Produktionsausgaben. Schon Ende November 2022 gab das Unternehmen an, dass die Auftragsbücher voll wären und in manchen Bereichen die Bestellungen sogar bis ins 3. Quartal 2023 reichten. Laut der letzten veröffentlichten Analyse (Dezember 2022) erwartet das Marktforschungsinstitut Evercore ISI Research bei den weltweiten E&P-Ausgaben für 2023 ein Plus von rund 14% (nach einem geschätzten Anstieg von 20% im Jahr 2022). Für 2023 erwarten wir daher weitere Ergebnissteigerungen und haben unsere Schätzungen leicht nach oben angepasst.

Ausblick

Die SBO-Aktie war 2022 mit einer Kursperformance von +88% der mit Abstand stärkste Wert im ATX. Dennoch denken wir, dass die SBO-Aktie alle Voraussetzungen für weitere Kurssteigerungen mitbringt. Das Unternehmen ist mit seiner starken Bilanz und unter Führung des kompetenten und sehr erfahrenen Managements weiterhin exzellent positioniert, vom positiven Ölmarktumfeld (unterstützt durch die internationalen Bemühungen, die Energieunabhängigkeit von Russland sicherzustellen sowie die Aufholeffekte nach Jahren der Unterinvestitionen in die Exploration und Produktion von Öl und Gas) zu profitieren. Die geplanten Übernahmen in Verbindung mit der Umsetzung der Langfriststrategie 2030 (inklusive GreenTech Segment Aufbau) könnten zusätzliche Kurstrigger darstellen.

Erste Bank
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