Kaufempfehlung bestätigt, Kursziel auf EUR 38,9 leicht reduziert

Ausblick

Palfinger profitiert von einer erwartet guten Nachfrage aus dem Baubereich, der für 50% der Umsätze verantwortlich ist. In diesem Zusammenhang bieten Infrastrukturprogramme und der Urbanisierungstrend eine starke Unterstützung. Für den Marine Bereich, der in den letzten drei Jahren unter Druck war, sehen wir nun bereits eine positive Dynamik für Serviceleistungen, der ein guter Vorlaufindikator für Neuproduktverkäufe darstellt. Das laufende Restrukturierungsprogram soll zusätzlich helfen, die Profitabilität des Bereichs in den kommenden Jahren zu steigern. Bewertungsseitig notiert Palfinger mit Abschlägen zum größten Konkurrent Cargotec, die aus unserer Sicht nicht gerechtfertigt sind. Wir bestätigen daher unsere Kaufempfehlung, das Kursziel ist aufgrund von etwas konservativeren Wachstumsraten von EUR 40,1 auf EUR 38,9 reduziert worden.

Erste Bank