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ForennameÖsterreichische Aktien im In- und Ausland
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213270, Akkumulieren-Empfehlung mit höherem Kursziel von EUR 38 bestätigt
Eingetragen von Warren Buffett, 01.2.20 18:54
Akkumulieren-Empfehlung mit höherem Kursziel von EUR 38 bestätigt

In unserer neuen Analyse bestätigen wir unsere Akkumulieren-Empfehlung mit leicht höherem Kursziel von EUR 38 (zuvor: EUR 36).

Ausblick

Wir sehen die Investment Story der Österreichischen Post unverändert intakt. Das starke Paketwachstum gleicht die Umsatzrückgänge in der Briefdivision aus, die auch von einer Tariferhöhung per 1. April 2020 profitieren wird. Heuer und wahrscheinlich auch 2021 werden die Anlaufkosten für das Bankgeschäft (bank99) das Betriebsergebnis unter die EUR 200 Mio.-Marke drücken. Wir rechnen aber dennoch mit einer stabilen Dividende von EUR 2,08/Aktie, was einer Dividendenrendite von rund 6% entspricht. Die hohe Dividendenrendite beeinflusst auch die saisonale Kursentwicklung. Durchschnittlich legte die Post-Aktie im 1. Quartal um 8% zu während sie im 2. Quartal (Ex-Tag 2020: 4. Mai) um 8% fiel. Wir sehen zudem, dass Short-Positionen in der Post-Aktie reduziert werden, was die Kursentwicklung unterstützen sollte.

Erste Bank
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