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ForennameÖsterreichische Aktien im In- und Ausland
Betreff des ThemasWarum 6,125% billig sind
URL des Themashttps://aktien-portal.at/forum/../forum/boerse-aktien.php?az=show_topic&forum=124&topic_id=200996&mesg_id=201475
201475, Warum 6,125% billig sind
Eingetragen von Warren Buffett, 30.6.17 09:25
Bekannter ist ganz besorgt wegen der 6,125% die die RBI auf  den AT1 zahlt.

 
Es ist vielleicht von allgemeinem  Interesse warum das mE im Gegenteil sogar sehr billig ist:

 
1.       Zinsen sind abzugfähig somit sind es nach Steuern 4,5%, was für Eigenkapital schon an sich wenig ist

2.       AT1 haben einen Trigger, die Anleihe verfällt wertlos wenn die Eigenkapitalquote (CET1-Ratio) unter den Trigger fällt (typisch zwischen 5-7% CET1-Ratio)

3.       D.h. die Anleihen haben ein größeres Risiko als die Aktien (verfallen schon wenn die Aktien noch immer Wert haben,  aber keine Upside wenn es gut läuft)

4.       Call-Option enthalten. Wenn die RBI einen günstigeren Ersatz findet kann sie vorzeitig tilgen.

 

In Summe somit mE ein gutes Geschäft.
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