Kaufempfehlung mit neuem Kursziel EUR 22 bestätigt 

Nach dem Capital Markets Day der FACC haben wir unsere Schätzungen nur geringfügig angepasst und bekräftigen unsere Kauf-Empfehlung mit leicht reduziertem Kursziel von EUR 22 (zuvor EUR 24). FACC peilt nach wie vor die EUR 1 Mrd.-Umsatzmarke in zwei Jahren an (2020/21) und EUR 1,5 Mrd. im Jahr 2025/26 angetrieben von jährlichen Wachstumsraten der Luftfahrtindustrie von 5% pro Jahr über die nächsten 20 Jahre. Neue Programme sowie der Fokus auf Aftermarket Services sollten für Wachstumsimpulse sorgen. Fixkostendegression, verstärkte Automation sowie Kosteneinsparungsprogramme sollten zudem die Profitabilität stärken.

Ausblick

Der langfristige Ausblick ist unverändert positiv. Der signifikante Kursrückgang ist aus unserer Sicht nicht nachvollziehbar, aktuelle Kursniveaus sehen wir langfristig als gute Einstiegsgelegenheit. 

Erste Bank