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ForennameÖsterreichische Aktien im In- und Ausland
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203842, Verkaufen-Empfehlung bestätigt, Kursziel von EUR 9,0 auf EUR 7,0 reduziert 
Eingetragen von Warren Buffett, 03.2.18 09:54
Verkaufen-Empfehlung bestätigt, Kursziel von EUR 9,0 auf EUR 7,0 reduziert 

Nach der zweiten Gewinnwarnung für das aktuelle Geschäftsjahr 2017/18 haben wir unsere Schätzungen überarbeitet und bestätigen unsere Verkaufen-Empfehlung mit einem neuen Kursziel von EUR 7,0.

Angesichts der aktuell gegen Null tendierenden Visibilität, des aggressiven Preisdrucks und des herausfordernden Marktumfelds (vor allem in Großbritannien, dem wichtigstem Markt der Gruppe), der internen operativen Probleme und der fehlenden Strategie für die Zukunft glauben wir, dass eine grundlegende Trendwende nicht in Sicht ist.

Die zweite Gewinnwarnung zeigt, wie tief Zumtobel in der Krise steckt. Unterdessen gab der Aufsichtsrat der Zumtobel gestern bekannt, dass CEO Ulrich Schumacher das Unternehmen mit 1. Februar 2018 verließ, CFO Karin Sonnenmoser wird ihm Ende Juni folgen. Bis auf weiteres übernimmt Alfred Felder die Aufgabe des Vorstands, zusätzlich zu seiner Funktion als Vertriebsvorstand. In Anbetracht der Veränderungen im Vorstand ist die Planung für die kommenden Monate mit einer überdurchschnittlichen Unsicherheit verbunden.

Ausblick

Eine Strategie zur Bewältigung der jüngsten Marktentwicklungen und zur Sanierung des Unternehmens ist dringend erforderlich, wird aber voraussichtlich noch einige Zeit in Anspruch nehmen. Im Großen und Ganzen sehen wir angesichts der vielen Problematiken keine unmittelbare Verbesserung der schwierigen Lage und raten daher weiterhin zu einem Verkauf mit einem neuen Kursziel von EUR 7,0. 

Erste Bank
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