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44.3 -1.3%
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Hoch:
Tief:
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44.8 -0.2%
43.65 -2.9%
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Schoeller-Bleck.
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Datum/Zeit: 22.05.2015 19:56 Quelle: Erste Bank |
1Q15 Auftragseingang halbiert sich
Die Geschäftsentwicklung der SBO hat im Startquartal 2015 im Großen und Ganzen die Markterwartungen erfüllt. Umsatz (-4,4% J/J), EBIT (-22,0% J/J) und Quartalüberschuss (-28,2% J/J) waren zwar teils deutlich schwächer als vergangenes Jahr allerdings in Anbetracht des massiven Ölpreisverfalls und dem damit verbunden Rückgang der Bohrtätigkeit auf einem ansprechendem Niveau. SBO profitierte in dieser Hinsicht vom starken Auftragseingang im 2H 2014, obwohl einige dieser Aufträge bereits zumindest in die zweite Jahreshälfte 2015 verschoben worden sind.
Ausblick
Die stark negative Kursreaktion nach Veröffentlichung der 1Q15 Zahlen lag auf dem signifikanten Rückgang des Auftrageingangs, der sich auf EUR 57,1 Mio. im Jahresvergleich halbiert hat. Dadurch ist eine deutliche Abschwächung der Geschäftsentwicklung für die kommenden Quartale zu erwarten. Wenn wir den aktuellen Ölpreisverfall und die Geschäftsentwicklung der SBO mit der Situation im Jahr 2009 vergleichen, sollten wir frühestens Anfang 2016 mit einer Erholung der Geschäftsentwicklung rechnen. Der Aktienkurs ist wohl auf dem aktuellen Niveau fair bewertet, sofern der Aufschwung nicht schon früher einsetzt, wird aber vermutlich weiterhin basierend auf der Ölpreisentwicklung volatil bleiben.
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