Kapsch TrafficCom - RCB erhöht Kursziel auf 51,0 Euro, weiter "hold"
Gewinnerwartungen angepasst
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank (RCB) haben
ihr Kursziel für die Aktie der Kapsch TrafficCom von 42,0 auf 51,0
Euro erhöht. Auch die Gewinnerwartungen wurden angepasst. Grund
dafür sind die neuen Auftragseingänge in den USA bzw. der neue
Ausblick des Managements.
Die Empfehlung "hold" für die Aktie wurde allerdings durch die
Analysten bestätigt.
In Bezug auf das Segment Mautsysteme weist der RCB-Analyst
Christian Bader auf fortlaufenden Preisdruck hin, der sowohl für
herkömmliche als auch elektronische Systeme gilt. Für das Segment
Intelligente Mobilitätslösungen (IMS) können die Analysten die sehr
optimistische Einschätzung des Managements nicht teilen und
verweisen vor allem auf die hoch gesteckten Ziele bei der
EBIT-Marge.
Als Risikofaktoren führen die Analysten an, dass die Verträge in
Weißrussland und Polen einen starken Anteil am derzeitigen EBIT
haben und ein möglicher Verlust der Aufträge sich entsprechend auf
den Aktienkurs auswirken würde. Auch die starke Exponierung in
Schwellenmärkten ist für die Analysten neben dem Fall von
eventuellen Kostenüberschreitungen bei Großprojekten ein
Risikofaktor.
Für das Geschäftsjahr 2017/18 der Kapsch TrafficCom
prognostizieren die RCB-Analysten einen Gewinn von 3,35 Euro je
Aktie. Die Schätzungen für die drei Folgejahre liegen bei 3,26
(2018/19), 3,22 (2019/20) und 3,18 (2020/21) Euro je Aktie. Die
Dividenden werden für das Geschäftsjahr 2017/18 sowie die drei
Folgejahre mit 1,50 Euro je Aktie erwartet.
Am Freitagnachmittag notierten die Kapsch TrafficCom-Titel an der
Wiener Börse mit einem Plus von 0,74 Prozent bei 47,50 Euro.
Analysierendes Institut Raiffeisen Centrobank
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(Schluss) sig/mik
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