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DO & CO
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Datum/Zeit: 19.09.2015 13:37 Quelle: Erste Bank |
Empfehlung auf Halten reduziert, begrenztes Kurspotential
In unserer jüngsten Analyse zur DO&CO haben wir die Empfehlung von Akkumulieren auf Halten reduziert, das Kursziel liegt nun bei EUR 80,0. Die Erhöhung des Kursziels (von zuletzt EUR 64,0) ist auf mehrere Faktoren zurückzuführen, dazu zählen erhöhte Umsatzwachstumsraten in unseren Prognosen.
Ausblick
Für das laufende Jahr erwartet das Management einen zweistelligen Zuwachs beim Umsatz sowie stabile operative Margen. Unsere Prognose für den Nettogewinn liegt bei EUR 26 Mio. bzw. EUR 2,65 pro Aktie (bisher: EUR 3,35). Im Folgejahr erwarten wir eine deutliche Gewinnsteigerung auf EUR 3,51 pro Aktie. Die Dividendenschätzung für das Geschäftsjahr 2015/16 beträgt EUR 0,90 pro Aktie (bisher: EUR 1,00). Seit 2014 hat sich der Aktienkurs mehr als verdoppelt, die Aktie war damit eine der Top-Performer in Wien. Das KGV liegt nun aber nur noch knapp unter 30 auf Basis unserer neuen Gewinnschätzung für das laufende Geschäftsjahr. Wir betrachten das Kurspotential derzeit als begrenzt, sind aber weiterhin von der Wachstumsstory der DO&CO überzeugt.
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