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32.7 0%
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Hoch:
Tief:
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32.9 +0.6%
32.55 -0.5%
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CA Immobilien
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Datum/Zeit: 12.06.2015 16:19 Quelle: Erste Bank |
Kaufempfehlung mit Kursziel EUR 19.70
Wir haben die CA Immo von Akkumulieren auf Kaufen hochgestuft mit
neuem Kursziel von EUR 19,70 (zuvor EUR 20,40). Wir erwarten, dass CA
Immo ihr neu kommuniziertes FFO-Ziel von über EUR 100 Mio. bis 2017
komfortabel erreichen wird und haben dies in unseren Schätzungen
berücksichtigt. Ein großer Treiber sind sinkende Finanzierungskosten sowie
zusätzliche Mieteinnahmen aus Projektfertigstellungen in Deutschland. CA
Immo ist weiters in Gesprächen betreffend den Auskauf der EBRD-Minderheitenanteilen
in Osteuropa, was wir jedoch noch nicht in unseren
Schätzungen inkludiert haben. Die Aktie notiert aktuell knapp 30% unter
ihrem NAV und auch mit deutlichen Abschlägen zu deutschen
Gewerbeimmobilienaktien. Die Dividendenrendite von 3,2% bzw. 3,8% für
2016 ist ebenfalls attraktiv.
Ausblick
Nach dem gescheiterten Immofinanz-Einstieg sollte sich das
Augenmerk der Investoren wieder stärker auf die Wachstums-und
Fokussierungsstrategie der CA Immo richten, die in den kommenden zwei
Jahren schöne FFO und Dividenden-Zuwächse in Aussicht stellt.
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